#颠覆性科技投资#
科技公司裁员与经济困境无关，而是与人工智能投资有关
最近的科技公司裁员让许多人质疑该行业的稳定性。然而，仔细观察就会发现，这些裁员并不是经济困境的表现，而是科技公司重新调整工作重点、投资未来的战略举措。科技行业在向人工智能（AI）投入数十亿美元的同时，也在实施裁员，这标志着重点和战略的有意转变。
科技行业的领导者们认为，裁员是提高效率、调整工作重点、裁减业绩不佳者的一种手段，同时还能对人工智能进行大量投资。这一战略举措有别于危机驱动的成本削减措施，因为微软和亚马逊等公司尽管最近在特定部门进行了裁员，但仍在为人工智能领域的重大投资做准备。业界认识到，智能手机时代已经成熟，而加密货币/Web3和元宇宙等其他趋势的采用速度较慢，这导致企业有意转向，为以人工智能为中心的大幅增长浪潮做好准备。
尽管最近科技行业出现裁员潮，但科技股仍处于历史高位，失业率仍处于历史低位。这是因为科技行业的裁员是提高效率的措施，而不是不顾一切地削减成本。投资者可能会认为这种行动是必要的调整，以确保公司在瞬息万变的市场中保持灵活性和竞争力，从而进一步支撑股价。投资者一直在向科技公司施压，要求它们在收入放缓之前减少开支。与其他公司相比，Meta和微软等公司因员工人数过多而遭到投资者的反弹，导致其战略性裁员。
一份报告显示，截至2024年1月，93家科技公司已裁员近2.5万人。一些专家认为，这些裁员可能是暂时的，是行业自然繁荣-萧条周期的一部分。科技行业一直都有自己的繁荣-萧条周期，往往与个人电脑、互联网和智能手机等科技应用周期的起伏相吻合。
科技股通常被视为成长股，投资者的乐观情绪会推动其价格创出新高。人们认为，科技公司正在主动适应行业趋势，并专注于人工智能等潜力巨大的领域，这种看法助长了投资者的乐观情绪。
与工业化时代工厂投资机器和基础设施一样，如今的公司也在人工智能实施方面进行大量前期投资。在公司投资人工智能以简化运营和提高效率的过程中，往往会经历裁员的初始阶段。可以自动化的冗余角色和任务可能会导致裁员。其目的往往是削减成本和优化劳动力结构，与采用人工智能后的预期效率收益保持一致。虽然对人工智能的前期投资可能会导致初期裁员，但长期目标的核心是实现成本节约、促进经济增长和推动人工智能的采用。
科技公司裁员与经济困境无关，而是与人工智能投资有关
最近的科技公司裁员让许多人质疑该行业的稳定性。然而，仔细观察就会发现，这些裁员并不是经济困境的表现，而是科技公司重新调整工作重点、投资未来的战略举措。科技行业在向人工智能（AI）投入数十亿美元的同时，也在实施裁员，这标志着重点和战略的有意转变。
科技行业的领导者们认为，裁员是提高效率、调整工作重点、裁减业绩不佳者的一种手段，同时还能对人工智能进行大量投资。这一战略举措有别于危机驱动的成本削减措施，因为微软和亚马逊等公司尽管最近在特定部门进行了裁员，但仍在为人工智能领域的重大投资做准备。业界认识到，智能手机时代已经成熟，而加密货币/Web3和元宇宙等其他趋势的采用速度较慢，这导致企业有意转向，为以人工智能为中心的大幅增长浪潮做好准备。
尽管最近科技行业出现裁员潮，但科技股仍处于历史高位，失业率仍处于历史低位。这是因为科技行业的裁员是提高效率的措施，而不是不顾一切地削减成本。投资者可能会认为这种行动是必要的调整，以确保公司在瞬息万变的市场中保持灵活性和竞争力，从而进一步支撑股价。投资者一直在向科技公司施压，要求它们在收入放缓之前减少开支。与其他公司相比，Meta和微软等公司因员工人数过多而遭到投资者的反弹，导致其战略性裁员。
一份报告显示，截至2024年1月，93家科技公司已裁员近2.5万人。一些专家认为，这些裁员可能是暂时的，是行业自然繁荣-萧条周期的一部分。科技行业一直都有自己的繁荣-萧条周期，往往与个人电脑、互联网和智能手机等科技应用周期的起伏相吻合。
科技股通常被视为成长股，投资者的乐观情绪会推动其价格创出新高。人们认为，科技公司正在主动适应行业趋势，并专注于人工智能等潜力巨大的领域，这种看法助长了投资者的乐观情绪。
与工业化时代工厂投资机器和基础设施一样，如今的公司也在人工智能实施方面进行大量前期投资。在公司投资人工智能以简化运营和提高效率的过程中，往往会经历裁员的初始阶段。可以自动化的冗余角色和任务可能会导致裁员。其目的往往是削减成本和优化劳动力结构，与采用人工智能后的预期效率收益保持一致。虽然对人工智能的前期投资可能会导致初期裁员，但长期目标的核心是实现成本节约、促进经济增长和推动人工智能的采用。
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【热点轮动加快 机构布局三大主线】
近期A股市场热点板块频繁切换，引发投资者热议。机构投资者采取了哪些调仓举措，参与了哪些热点题材，成为市场关注的话题。中国证券报记者采访调研多家公私募机构获悉，在不少投资机构选择“按兵不动”的同时，有调仓动作的机构则普遍青睐电子行业和高股息资产。展望2024年，科技、医药、消费成为获得机构共识的三大布局方向。
机构积极调仓换股
天相投顾数据显示，通过计算2024年1月10日较2023年年末不同类型基金在申万一级行业上的仓位变动，可以看出，积极投资股票基金、偏股混合基金、灵活配置混合基金三种不同类型的基金均在电子行业上增仓约3个百分点，在机械设备行业上减仓约2个百分点。电子行业俨然成为开年公募基金加仓的“头啖汤”。
除了电子行业外，高股息资产也在年初受到市场热切关注，甚至一度出现“万物皆可高股息”的言论，不少基金公司借此热度宣推旗下主投高股息资产的红利产品。也有投资机构表示，伴随着市场调整，基于风险控制的角度，确实增配了部分高股息红利资产标的。
不过，面对飘忽不定的市场热点轮动情况，也有不少投资机构选择“按兵不动”。例如，红筹投资表示，近期没有大的调仓动作，继续把主要精力专注在优质资产的挖掘和跟踪上。延续2022年底以来的杠铃型1持仓结构：一端在高胜率的2低估央国企，如通信运营商、电力设备等;一端在追求高赔率的细分成长龙头，如创新药、汽车等;中间段持仓以周期类资产为主，如有色、化工等。
市场风格或趋于均衡
面对震荡走势，投资者普遍关注市场究竟何时能迎来真正拐点?对此，北京神农投资认为，2023年底已经看到监管层对维护投资者利益的一系列表态，系统性改革大概率在2024年一季度或最迟上半年出现。这对于市场而言，有望形成贝塔反转的核心推手。
展望2024年投资，前海开源基金知名基金经理崔宸龙、百亿级私募机构星石投资副总经理方磊均认为，市场风格或将趋于更加平衡。崔宸龙认为，相对于过去几年而言，预计2024年的市场风格将更加均衡。一方面是过去一段时间持续有所表现的中小市值和红利赛道，另一方面是经历了长时间回调的白马股、成长股，两者的投资吸引力此消彼长。因此，更加倾向于判断未来各个板块都将有所表现。目前主要的投资方向依然聚焦于新能源、绿电、新材料、半导体等新兴行业，虽然很多成长股股价持续回调，但要看到多数成长行业依然在增长，基本面的波动远小于股价的反应。新兴行业作为未来发展方向，增长速度和空间都相对占优。
方磊认为，贯穿2024年全年的股市驱动可能是市场内生的均值回归力量。经济预期和中美利差是影响A股定价的重要因素，这两方面都将向着对A股偏友好的方向演化。股市内生的均值回归动能或将带来市场风格出现平衡。考虑到当前市场主线尚未明确，中小市值和红利策略占优的情况可能会延续，但尚不能轻易做出能贯穿全年的结论。经历过调整，股市风险已经得到了较多的释放，2024年全年维度下的投资机会应该是会逐渐增加，除了中小市值方向和红利赛道，也需要关注其他投资机会。
聚焦科技医药消费方向
纵观多家基金公司的2024年投资“排兵3布局”计划，除了2023年末4以来赢得较多市场共识的科技、医药赛道外，消费赛道也成为布局的一大主线方向。
北信瑞丰基金的基金经理庞文杰表示，2024年将主要布局在消费、新能源和创新药5方向。看好消费的进一步恢复。伴随着经济进一步复苏，通胀水平温和修复，企业业绩不断增长，居民的消费意愿和消费能力也将进一步修复，消费与经济复苏共振形成良性循环。
长城基金的多位基金经理表示，中期可关注军工及电子板块，军工板块有望于2024年迎来困境反转;电子板块中6主要关注受益于科技创新的消费电子方向。与此同时，智能驾驶软件和硬件都将以更快速度迭代，从而产生很多投资机会。在医药方面，可关注兼具治理改善及快速增长的中药企业，格局优化且在海外回归增长区间的医疗器械，以及具备潜力的创新药、创新器械、OTC品种药企等。
易方达基金的多位基金经理表示，2024年较为看好国内消费复苏、科技创新与海外需求。以出行等体验式消费为首的部分行业，仍然是中期最为看好的确定性投资机会;汽车智能化和自动驾驶有望迎来行业的成长拐点;科技领域前沿的人工智能技术，可能是从0到1的革命性变化。在医药方面，看好创新药(包括转型的传统药企)和IVD(体外诊断产品)等投资方向。
【热点轮动加快 机构布局三大主线】
近期A股市场热点板块频繁切换，引发投资者热议。机构投资者采取了哪些调仓举措，参与了哪些热点题材，成为市场关注的话题。中国证券报记者采访调研多家公私募机构获悉，在不少投资机构选择“按兵不动”的同时，有调仓动作的机构则普遍青睐电子行业和高股息资产。展望2024年，科技、医药、消费成为获得机构共识的三大布局方向。
机构积极调仓换股
天相投顾数据显示，通过计算2024年1月10日较2023年年末不同类型基金在申万一级行业上的仓位变动，可以看出，积极投资股票基金、偏股混合基金、灵活配置混合基金三种不同类型的基金均在电子行业上增仓约3个百分点，在机械设备行业上减仓约2个百分点。电子行业俨然成为开年公募基金加仓的“头啖汤”。
除了电子行业外，高股息资产也在年初受到市场热切关注，甚至一度出现“万物皆可高股息”的言论，不少基金公司借此热度宣推旗下主投高股息资产的红利产品。也有投资机构表示，伴随着市场调整，基于风险控制的角度，确实增配了部分高股息红利资产标的。
不过，面对飘忽不定的市场热点轮动情况，也有不少投资机构选择“按兵不动”。例如，红筹投资表示，近期没有大的调仓动作，继续把主要精力专注在优质资产的挖掘和跟踪上。延续2022年底以来的杠铃型1持仓结构：一端在高胜率的2低估央国企，如通信运营商、电力设备等;一端在追求高赔率的细分成长龙头，如创新药、汽车等;中间段持仓以周期类资产为主，如有色、化工等。
市场风格或趋于均衡
面对震荡走势，投资者普遍关注市场究竟何时能迎来真正拐点?对此，北京神农投资认为，2023年底已经看到监管层对维护投资者利益的一系列表态，系统性改革大概率在2024年一季度或最迟上半年出现。这对于市场而言，有望形成贝塔反转的核心推手。
展望2024年投资，前海开源基金知名基金经理崔宸龙、百亿级私募机构星石投资副总经理方磊均认为，市场风格或将趋于更加平衡。崔宸龙认为，相对于过去几年而言，预计2024年的市场风格将更加均衡。一方面是过去一段时间持续有所表现的中小市值和红利赛道，另一方面是经历了长时间回调的白马股、成长股，两者的投资吸引力此消彼长。因此，更加倾向于判断未来各个板块都将有所表现。目前主要的投资方向依然聚焦于新能源、绿电、新材料、半导体等新兴行业，虽然很多成长股股价持续回调，但要看到多数成长行业依然在增长，基本面的波动远小于股价的反应。新兴行业作为未来发展方向，增长速度和空间都相对占优。
方磊认为，贯穿2024年全年的股市驱动可能是市场内生的均值回归力量。经济预期和中美利差是影响A股定价的重要因素，这两方面都将向着对A股偏友好的方向演化。股市内生的均值回归动能或将带来市场风格出现平衡。考虑到当前市场主线尚未明确，中小市值和红利策略占优的情况可能会延续，但尚不能轻易做出能贯穿全年的结论。经历过调整，股市风险已经得到了较多的释放，2024年全年维度下的投资机会应该是会逐渐增加，除了中小市值方向和红利赛道，也需要关注其他投资机会。
聚焦科技医药消费方向
纵观多家基金公司的2024年投资“排兵3布局”计划，除了2023年末4以来赢得较多市场共识的科技、医药赛道外，消费赛道也成为布局的一大主线方向。
北信瑞丰基金的基金经理庞文杰表示，2024年将主要布局在消费、新能源和创新药5方向。看好消费的进一步恢复。伴随着经济进一步复苏，通胀水平温和修复，企业业绩不断增长，居民的消费意愿和消费能力也将进一步修复，消费与经济复苏共振形成良性循环。
长城基金的多位基金经理表示，中期可关注军工及电子板块，军工板块有望于2024年迎来困境反转;电子板块中6主要关注受益于科技创新的消费电子方向。与此同时，智能驾驶软件和硬件都将以更快速度迭代，从而产生很多投资机会。在医药方面，可关注兼具治理改善及快速增长的中药企业，格局优化且在海外回归增长区间的医疗器械，以及具备潜力的创新药、创新器械、OTC品种药企等。
易方达基金的多位基金经理表示，2024年较为看好国内消费复苏、科技创新与海外需求。以出行等体验式消费为首的部分行业，仍然是中期最为看好的确定性投资机会;汽车智能化和自动驾驶有望迎来行业的成长拐点;科技领域前沿的人工智能技术，可能是从0到1的革命性变化。在医药方面，看好创新药(包括转型的传统药企)和IVD(体外诊断产品)等投资方向。
我观察到的一个细节
早上的时候高股息的代表板块--煤炭，银行，还有高速公路，这三个是往上走的，而刚刚有苗头冲高的成长股系列，比如白酒，比如医疗，在高股息板块的冲高下，这些成长股板块往下，券商呢是作为进攻性板块，现在拉升银行煤炭高速公路等高股息板块明显是防御的动作
所以这个细节多少有点碍眼，但是他告诉我们现在市场都在干什么。
是不是高股息的易拉成长性的板块和进攻性的券商就不能动？
这个盘中一定要很专注。
不过还有更细节的地方，就是有些个股自己悄悄的想走强，这个必须要注意的，有些会提前走强的，提前呢，有可能是提前指数，也可以是提前板块自己走强。
我看到有些个股呢，在一个月之内就2~3根放量的大阳线，这是底部比较标准的形态。
大家可以看一下自己的持仓个股有没有这样强势的底部形态，如果有那很好，后期总是会比较顺畅。
早上的时候高股息的代表板块--煤炭，银行，还有高速公路，这三个是往上走的，而刚刚有苗头冲高的成长股系列，比如白酒，比如医疗，在高股息板块的冲高下，这些成长股板块往下，券商呢是作为进攻性板块，现在拉升银行煤炭高速公路等高股息板块明显是防御的动作
所以这个细节多少有点碍眼，但是他告诉我们现在市场都在干什么。
是不是高股息的易拉成长性的板块和进攻性的券商就不能动？
这个盘中一定要很专注。
不过还有更细节的地方，就是有些个股自己悄悄的想走强，这个必须要注意的，有些会提前走强的，提前呢，有可能是提前指数，也可以是提前板块自己走强。
我看到有些个股呢，在一个月之内就2~3根放量的大阳线，这是底部比较标准的形态。
大家可以看一下自己的持仓个股有没有这样强势的底部形态，如果有那很好，后期总是会比较顺畅。
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