股市大跌,是金融战败了吗?去年以来,从股市到楼市,价格都在一路下跌。我们的整体经济增速,在全球大国里面都是最好的,但股市的走势,却完全没有体现这种经济增长的优势,这也饱受诟病。

如果仅仅是这样也就罢了,对面的美国,在不断加息的背景下,股市却一路上涨。过去金融上有个常识,叫通胀无牛市,因为通胀会加息,而加息是金融紧缩,流动性收紧就不可能有股市的大幅上涨,但是现在美国的市场,已经完全重新定义了什么叫常识。

关键是吧,中美这么一对比,很多人心里就更加不平衡了。一个不断创新高,一个不断创新低,这谁看了能受得了。于是有一种声音就出现了,认为股市下跌,是我们在金融战中被美国打败了,导致股市节节败退。

如果金融战这么容易的话,那美国做梦都要笑醒了。作为一个大A股民,说句掏心窝子的话,我一直觉得我们股民是个很纯洁的队伍,为国家经济建设作出了很大的贡献和牺牲,直到老胡加入后,我们不干净了。

很多人开始把很多东西都跟股市挂钩起来,然后开始漫无边际的上眼药,老有人说股市下跌是金融战失败,实际上不是这么回事,从过去美国发动的金融战来看,金融战的核心较量,首先都是以大幅消耗一国的外汇储备开始的,一旦外汇储备耗尽,下一个攻击对象就是汇率,只有这两道防线失守之后,所有以本国货币计价的资产都将成为攻击对象,所以才有股市与其他资产的崩盘。

从美国此轮加息周期启动以来,我们的外汇储备规模,始终维持在3.1万亿美元以上,也就是说我们的第一道金融防火线都没有攻破,汇率虽然一度贬值到7.3附近,但总体上来说也还算维持了稳定。

看金融战首先要从这两点去看,而不是看你的屁股在哪,股民觉得自己不被尊重,但实际上,外资也不受尊重,贝莱德资本,先锋领航基金,他们骂骂咧咧的退出中国市场,离开时的心情跟你一样一样的,唯一不一样的是,他们是外资。

在他们的投资历史上,从未受过这种跟咱散户一样的奇耻大辱。你要说我们金融战败了,那也没看出他们赢了啊。记住,外储与汇率没崩,金融战就已经是处于不败之地了,美国这都加息两年了,金融战最具威胁的阶段就是最开始的半年,到现在这个时候,已是强弩之末,它还赢啥,赢个鸡毛。

#新浪看点##财经##今日看盘##股票##投资##A股##今日关注#

【小微盘股“伤”多深 价值蓝筹“舞”多久】

受多重因素影响,2024开年以来A股市场持续调整,以价值蓝筹与科技成长、微盘股作为典型对比的“大小票跷跷板效应”不断加剧。

中国证券报记者在近期的私募业内调研采访中发现,面对本轮市场风格由“科技成长”向“大盘价值”的急剧转向,能够及时跟上市场“新节拍”、踩准价值蓝筹投资方向的私募机构比例并不高。值得注意的是,本轮市场风格的剧烈切换,已经有越来越多的私募表示“打不过就加入”,将择机在操作层面对现有组合进行“优化调整”。从对下一阶段市场风格的预期角度看,某第三方机构进行的最新问卷调查显示,目前过半私募对“科技成长”依然痴心不改,继续看好“大盘价值”投资方向的私募比例已突破四成。

A股风格“大转向”

“时间的玫瑰”不如“时间的煤贵1”。

1月以来,A股市场持续震荡调整,在个股普跌的同时,以“大能源”(煤炭、石油等传统能源)“大银行”“中字头”为代表的价值蓝筹股表现坚挺,部分大盘蓝筹股屡屡逆势创出阶段新高。在市场的另一面,科技成长方向乃至大部分中小市值个股,则成为了本轮市场调整的主要方向。如下一组数据,无疑为开年短短一个来月市场风格的急剧转变,提供了一份最佳注解。

通联数据显示,截至上周五(2月2日)收盘,2024年以来中证500、中证1000、国证2000三2大中小市值指数跌幅均超15%;反映核心资产股价整体表现的大盘成长指数、万得“茅指数”年内分别下挫14.45%、13.24%;同期,上证50指数小幅回落4.18%,大盘价值指数逆势上涨3.84%。一些在市场风格、组合结构上显著“踩空”的私募基金经理无奈笑称:“时间的玫瑰”完全比不上“时间的煤贵3”,高股息板块可能正迎来“繁花时代”。

对于本轮A股风格的“大转向”,私募圈有诸多解读。总结来看,波动市环境下投资者对确定性的追捧、市场资金博弈层面的新变化、政策面导向的助力作用三方面的因素,正成为多数一线私募的共识。

涌津4投资研究总监胡翔宇表示,从2022年下半年开始,中小市值股票开始明显表现出相较于大市值股票的超额收益,累积的超额收益水平在2023年第四季度达到了极高的历史分位,并初步表现出一定的反转迹象。另外,2023年成长题材在市场中反复演绎,不仅在产业进展上逐步进入阶段性的“空窗期”,缺乏进一步的产业利多因素催化,而且前期市场预期处于“非常乐观”的水平。在“增长”相对缺少确定性的情况下,投资者风险偏好不断向价值蓝筹倾斜,也是市场自身“合理的选择”。此外,前期监管部门对于题材过度炒作等投机行为的从严监管,也是影响市场风格切换的关键因素。

在星石投资副总经理、首席策略投资官方磊看来,本轮价值蓝筹板块的集体起舞,可以归因为两大方面:第一,市场风险偏好和阶段性的基本面预期偏弱,资金更加看重确定性;第二,“逐步推进央国企上市公司市值管理考核”等政策利好推动资金的关注度进一步提升。此外,方磊认为,今年1月中旬以来沪深300ETF和上证50ETF被主力资金持续大举买入,提振了市场对于价值蓝筹股的投资信心。

在市场风格的另一端,近期小微盘股的持续急跌,同样值得从“资金博弈”的层面一探究竟。最新数据显示,2月2日当周,Wind微盘股指数在短短一周内重挫21.69%,其2024年内跌幅扩大至27.93%,一举回吐了2023年第二、三、四季度的累计涨幅。根据百亿级量化私募机构白鹭资管此前在2023年11月发布的一份量化投资研究,小微盘股的收益(上涨)和资金的涌入,从根本来说可能是“互为因果”;2023年市场上出现更多的中证1000、国证2000指增产品,这使得更多的量化资金往小微市值方向倾斜甚至“抱团”。而后续一旦抱团瓦解、资金集中退出,势必会加剧这一板块“短期踩踏”的风险,强化其调整趋势。

对比于本轮价值蓝筹板块的走强,上海某中型量化私募负责人进一步向中国证券报记者表示,类似“中特估”的投资理念倡导、“逐步推进市值管理考核”等政策面因素只是“助攻”,2024开年以来资金对于确定性的追捧,和市场自身在“不同市值风格、不同板块内部的资金博弈”,才是市场风格出现剧烈转向时最关键的两大因素。近期小微盘股的抱团瓦解,与价值蓝筹板块的持续坚挺,恰恰就是最好的说明。

价值蓝筹会否“强者恒强”

在前期市场风格的跷跷板效应已然凸显的背景下,价值蓝筹方向会否“强者恒强”?这正是私募机构和很多投资者正在思考的问题。

针对蓝筹股结构性强势行情持续性的研判,第三方机构私募排排网进行的最新问卷调查显示,目前有占比达71.43%的私募认为,价值蓝筹在估值、分红、投资者配置结构等方面的因素均较为有利,有望长时间走强;23.81%的私募认为,该板块强势行情的持续性仍较难判断;仅有4.76%的私募认为,这一板块的走强主要受政策面、消息面等因素刺激,因此行情持续性的可能只是“短期”。整体来看,在盘面行情的“说服力”之下,似乎已经有越来越多的私募对市场的转向表示“打不过就加入”。私募业内整体对于价值蓝筹板块明确的配置转向似乎刚刚开始不久。

上海某具有期货行业背景的中型私募创始人向中国证券报记者表示,该机构开年以来在产品净值上遭遇了幅度不小的回撤,从1月下旬开始已重点对组合结构进行了大幅度 “切换性调整”。在大幅减少了成长风格仓位的同时,重点加仓了国有银行、龙头券商等大市值蓝筹。该私募人士称:“短期市场在交易结构上可能还会有利于价值蓝筹方向。”

在头部私募的投资动态情况方面,有百亿级私募投研负责人向中国证券报记者进一步表示,从行业交流信息来看,1月以来头部私募整体仓位“略有调降”;在组合优化方面,偏防守类的高股息资产,近期的确获得了私募机构的更多配置。

从行情的持续性角度看,上周知名私募基金经理董承非在路演中表示,在国内无风险收益率再次下行的大背景下,中证红利指数超过6%的股息率仍然很有吸引力;如果从行情进程的角度看,红利策略大约是“行至一半”。

在具体的选股和策略应对上,鹤禧5投资董事长、首席投资官霍东杰则向中国证券报记者透露,在经济向高质量增长转变的背景下,以价值蓝筹为主的高股息板块回报率优势会持续凸显。该机构会结合行业壁垒情况,对“分红率和永续增长较确定的标的”重点参与。

期待“均值回归”

在2024开年以来中小市值个股普遍深度回调的背景下,市场能否有望实现在板块、风格上的均衡,目前也获得私募业内的广泛关注。

作为一家对传统行业价值蓝筹股进行了较早布局的私募机构,复胜资产介绍,从2022年开始,该机构的配置重点逐步由高端制造行业转向石油、煤炭等传统能源行业,2023年以来逐步增加了绿色电力、电信运营商等标的。从该机构视角来看,一方面,在经济逐步复苏的过程中,竞争格局较为稳定、有很强业绩确定性的企业性价比将会上升;另一方面,如果简单将市场风格定义成“价值蓝筹”还是有很大风险。“市场在长期维度上还是在为企业的盈利能力进行定价,虽然目前不少投资者简单将市场风格理解成低估值,但后续一定会发生分化;最终还是要从各个行业内,继续寻找未来业绩增长稳定度高且确定性也较高的品种进行配置。”该机构认为。

霍东杰分析,从估值、成长性、交易占比等维度的观察来看,不少小微盘股可能已“见到一个中期顶部”。但对于科技成长板块,关键还要看具体公司的竞争壁垒和产业基本面进展。在市场已经深度调整之后,有竞争壁垒和不错分红率的标的,未来有机会实现一定估值修复。霍东杰说,价值蓝筹可能继续表现出相对强势,但其他板块未来也有修复的机会。

方磊则认为,尽管近期价值蓝筹板块强势凸显,但考虑到今年以来A股市场在情绪面的影响下,不同板块表现分化的特征十分明显。从均值回归的角度来看,部分超跌的板块已经具有内生的反弹动力。“从投资逻辑上看,科技创新将是后续国内经济增长的重要引擎,同时国内科技龙头对标海外同行仍有较大成长空间。在市场情绪缓和之后,预计有均值回归的机会”。

前述面向私募机构的问卷调查显示,在当前关注度相对较高的价值蓝筹、科技成长两大投资方向上,目前看好“价值风格”的私募比例达46.67%,看好“科技成长风格”的私募比例则达到53.33%。

陶山投资总经理孙玲玲进一步表示,从历史上看,A股市场曾经多次在每年的一季度末出现风格切换。考虑到1月以来的A股调整,已经使得市场情绪面和资金面有较为充分的“出清”,当前市场迫切需要出现新的主线,推动市场偏好从偏防守转向进攻。“如果春节长假期间消息面平稳,此后科技成长方向有望随着资金面和情绪面的边际改善,迎来阶段性的反弹时间窗口”。孙玲玲称。

有哪些适合写在书签上的句子推荐?

1.有信仰的人不会孤独。

——阿列克谢耶维奇

2.满怀希望就会所向披靡。

——巫哲《撒野》

3.人生建议:最好的礼貌是不要多管闲事。

—— 狄更斯

4.鲸落海底,哺暗界众生十五年。

——加里·斯奈德 《禅定荒野》

5.夜暗方显万颗星,灯明始见一缕尘。

——七堇年《灯下尘》

6.你是我在深渊之中仰望的月亮。

——金十四钗《满城衣冠》

7.慢是一种已经失传的艺术。

——米兰.昆德拉《慢》

8.我们读所有书,最终的目的都是读到自己。

——白岩松《白说》

9.碧山人来,清酒深杯。

——司空图《二十四诗品》

10.世界上愈是黑白分明的事情愈是要出错的。

——林奕含《房思琪的初恋乐园》

11.由爱而生的勇气,足以抵抗世间所有的孤独。

——马克·李维《与你重逢》

12.双木非林,田下有心。

——顾城《天然凤鸟如愿图》

13.说是人生无常,却也是人生之常。

——余光中《记忆像铁轨一样长》

14.不要因为走的太远,而忘记为什么出发。

——卡里·纪伯伦《先知》

15.获得幸福的秘密,便是与时间坦然相处。

——三浦紫苑《假如岁月足够长》

16.活在这珍贵的人间,太阳强烈,水波温柔。

——海子

17.若不趁起风时扬帆,船是不会前进的。

——东野圭吾

18.未曾哭过长夜的人,不足以语人生。

——歌德

19.孤独不是一种脾性,而是一种无奈。

——余秋雨

20.所有曾经走过的道路,最终在形成我们。

——庆山#主打一个反差文学#


发布     👍 0 举报 写留言 🖊   
✋热门推荐
  • 笑死,有个买家说买了我代购的商品二维码扫不出来是假的,还拿他自己买的一起发给我给我看。说自己学广告印刷的,一看我的就觉得是假的。
  • 提供的基本资料有:1、报关委托书(正本)2、报检委托书(正本)3、invoice4、进口装箱单5、提单6、进口合同7、如果是东盟进口需要免关税的需要提供产地证这
  • 青海省携13家企业参展,特色商品具有“天然、绿色、优质、养生”的特性。云南省组织30家企业参展,将带来普洱茶、鲜花、高端生物医药产品和云南知名品牌绿色农产品等。
  • 全球购-德国热销欧洲缺货也很严重德国compeed 护脚膏 防磨脚新鞋必备✨姑娘必备人手一支十分实用并且划算,按长磨脚的来算放在包里,可以用半年,偶尔磨脚的,可
  • #职教动态# 【两位经济学博士履新职校党委书记、院长】2022年7月12日,学校召开干部大会,宣布省委决定:朱红恒同志任河南物流职业学院党委书记,陶海东同志任河
  • 人这一辈子,最害怕突然某一天听懂了一首歌,因为那一刻往往已经物是人非、曲终人散,越长大越发现让人掉下眼泪的不止昨夜的酒,还有歌词里关于自己的故事。 初闻不知曲中
  • 结合九堡区域新江花园等小区居民的需求,126路还将增开经通盛路行驶的126B路,该线线路走向:武林广场西始发(上行)循126路走向至通盛路后,经九乔街、金禾街至
  • 政府表示,有见疫情持续严峻,为了提供更多支援及便利予新冠确诊者,医管局现试行「远程医疗」视像诊症服务,让经评估为情况适合的新冠病人安坐家中,亦可获得医生遥距视像
  • Wand的则是排山倒海的气势,尤其是在终乐章里,那种地壳拉动式的震撼扑面而来,我感受到了宇宙的诞生,一个词概括:大开大合好想回家听里斯本布八[单身狗][单身狗]
  • 我要感谢3台的前辈们,他们给了我很多机会,谢谢Phi Taew,Phi Bow,Phi nycha,很荣幸你们能成为我在这场音乐会上的嘉宾。爱你们[爱你] ps
  • 烟火温暖,三月人间;樱花将灿,未来不远 在和暖的春日里,别辜负这绚烂花期 也别辜负当下的自己 人间三月天 春水初生,春林初盛 处处充满着细碎的美好 三月是灿
  • (直播时回归19年来top20的歌里,我只有一首不知道,其他19首我都猜出来了,我是铁杆欧美音乐粉哈哈哈)WE PLAY ONLY THE HITS实在舍不得M
  • 根据警方的消息透露,这名囚犯是一名职业劫匪,他曾经在2013年就有过一次成功越狱的经历。警方随后在距离监狱60公里的小镇发现了被遗弃的直升机和驾驶员,这名驾驶员
  • 【三星 Galaxy Watch 5 Pro 将不配备旋转表圈】据 @Ice Universe 在社交网站上的爆料,Galaxy Watch 5 Pro 或将不
  • 【投稿】(匿名)十年前五色战队的动画内容是这样的:洛天依是V星球上一个新生歌姬,她希望像V的前辈一样歌唱,她与生俱来有的能力就是“共鸣”在通过前往地球的申请后,
  • 我是爱狗人士,接下来的话可能偏激,但还是希望你们能看完我就纳闷了,发几张图不说事情经过,这是什么意思?很多小孩子都喜欢惹狗,有的胆子大的上去就是给狗一脚,或者拿
  • 目前,1000多名经济学家签署了另一封公开信,谴责这篇文章,说它滥用经济理论,“以使可怕的暴行合法化”;数百名朝鲜和韩国的学者已签名谴责拉姆塞耶的文章;日本历史
  • ”普特拉斯:“难以想象能够在诺坎普踢球,我为此感到骄傲,这是巴萨女足承前启后的标志,明天可能会进入一个新的时代,这场比赛会激励更多人,尤其是女性,而在未来也会有
  • Mew就像一本书,一页一页翻开会发现,有很多闪光点,不需要吹嘘,不需要过度安利,他有足够的魅力让更多的人喜欢他,爱上他,追随他。我想了一下,和他说:自己现在没有
  • 空间上,五菱凯捷采用了全新的“4+X”魔术空间设计,二排座椅拥有72°开角独立腿托,还配备磁浮式四向滑轨,这对我们这样的多娃家庭来说,真的是非常方便,老婆一个人