券商降薪裁员：研究所“先降为敬”
如果说2023年年初，券商从业者们还在为年终奖何时到手、几折到手而忧心；如今，在同业比较间，每月到手工资降得少一点已成幸事。
机构承担降薪的落实要求，而相关工作由传统的高级管理人员主持，导致个别机构为了整体调低平均薪酬而向基层员工“下重手”，机构高管个人利益、一线员工利益，和机构长效运行的需求，不断发生冲突。
个别机构或简洁明了以部门裁撤、团队缩编为名，公司给补偿后走人；或严格考核标准使个别员工达不到考核要求而将其辞退；或对意向辞退员工大幅降薪使其主动离职。
21世纪经济报道记者了解到，2024年1月份，有券商资管部门裁员十分之一；有研究所砍掉了研究员月薪的三分之一。
相较于头部券商，中小券商降薪、裁员更为严重。典型的案例中，某中小券商高管则通过调整退休待遇规则，维护“个人利益”，引发的机构治理矛盾重重。
投行“日落”
“所谓券商高薪，其实真正高薪的是近年来受政策鼓励、快速扩容的投行和研究所，其他条线人员整体收入并不高。”来自多家券商、上到副总下到一线员工的数位采访对象向21世纪经济报道记者表达类似观点。
根据一位券商副总和一位头部券商分公司高管介绍，培养优秀的资本市场金融精英——帮助企业上市的投行保代、代替广大基民投资理财的基金经理、辅助基金经理和股民研究上市公司的券商研究员，一度成为多方鼓励方向，其人员规模近年来大幅增加，收入也遥遥领先。
此番监管层面的行业降薪要求、叠加资本市场低迷之下券商业绩承压，前述前途似锦的“宠儿”也成为此番降薪裁员的主力军。而其降薪裁员恐怕并非一时，而是折射着出一个行业光辉时代的隐退。
聚焦投行，这一昔日券商收入的天花板。
2019年7月，注册制首次在科创板试点，次年起新股IPO数量大幅增加，投行保代人数也自此显著扩容。
根据Wind，2019年时，全行业共有登记在册的保代3806人，2020年时几近翻倍至6393人，2021年再度增加近1000人至7393人，2022年达到7798人。7798人，在证券行业总人数中占比仅为2%。
根据受访人士介绍，投行保代大增背后是市场对注册制之下新股IPO数量增加的预期。
根据Wind，2019年全年新上市企业尚为203家；2020年得益于试点注册制的推进，骤增至437家；2021年再度增加至524家。
2022年缩水至428家，与2021年水平接近。彼时尽管IPO数量减少但投行人士普遍较为乐观，将其归因于资本市场景气度欠佳所致，并认为A股企稳后企业上市速度将再度提速。
2023年2月全面注册制正式起航，投行人士更是一片欢欣，认为企业上市速度有望大为加快，日后拿项目难度将会明显减小。彼时，曾有多位中小券商保代告诉记者，“日后上市的企业增加，投行业务盘子扩大。属于大券商的肉增多了，我们中小券商也能跟着少吃点肉、多喝些汤，招兵买马是投行大趋势。”
然而，数月后，对于投行从业者来说，一盆冷水从头浇下。
2023年8月27日，证监会明确IPO上市节奏阶段性收紧，上市公司再融资受到限制。这意味着，投行短期可做的股权类项目骤然缩水。不久后，一份秘发于券商的债券相关规定，几乎堵死了除借新还旧外其他类型债券的发行可能，投行债券业务也雪上加霜。
起先，多数券商投行并未明显裁员，而是静观市场变动。但随着时间推移，来自监管、学界、业界的呼声之变，让券商日渐意识到，企业上市速度高歌猛进的时代一去不复返了，投行的黄金时代已然难以为继。
“融资功能一直是A股的关注重点，但最近几个月来，资本市场投资功能被一再强调。投融资动态平衡，反复出现在证监会的讲话中；A股应当由融资市场转向投资市场，频繁被学界呼唤。”受访券商分公司高管告诉记者，“近日国常会讲话及证监会随后的发声，反复提及以投资者为本、投融资动态平衡、提高上市公司质量。上层的意思已经很明显，以后新股IPO速度不会太快，过去一年上市四五百家的情况几无可能。”
另一受访券商高管同样认为，日后企业上市速度难以再有2020年-2022年时的高速度。“美国上市公司8000多家，A股现在已经有5000多家，相比而言A股上市公司数量已经不少。接下来，北交所会补一补量，保持一段时间的较快上市速度。A股整体每年新上市企业数量不会太多，每年新增二三百家大概为正常速度。”
每年新增上市公司数量的锐减，意味着投行IPO业务量的减少。由于IPO业务系投行创收主力、IPO相关人员也是投行员工大头。当券商意识到IPO业务盘子大缩水之后，裁员也便随之到来。
此外，监管反复强调压实投行等中介机构责任，对投行违规的惩处力度明显增大，对投行执业质量的要求日渐提高。紫晶存储案、泽达易盛案预示上市公司违法违规投行需要牵头设立先行赔付金，多重压力之下，不少中小券商投行开始主动压缩业务规模，以防项目出事被罚。受此影响，中小券商投行裁员颇为严重。
与此同时，由于投行薪酬与所做项目高度挂钩，甚至主要来源于项目提成。当可做项目大减之时，投行收入自然随之大幅下滑。“即使没有券商降佣的监管压力，如此市场行情之下，投行降薪也是势在必行。”多位受访人士表示。
研究所“先降为敬”
此轮降薪裁员，研究所，是券商另一降薪裁员重灾区，并且其降薪裁员同样为行业变化所致，纵使日后市场行情好转，亦恐难以恢复。
由于券商研究所的主要工作之一是为公募基金提供研究服务，分仓佣金是其主要收入来源，有些券商研究所分仓佣金占其总创收的八九成。因此，伴随公募基金规模和佣金的快速扩容，券商研究所规模也水涨船高。一批此前专注于内部服务乃至未曾设立研究所的券商，相继招兵买马打造卖方研究所。
根据Wind，从分析师历年人数变动来看，并未像投行保代一样出现人数翻倍式骤增之年，而是自2017年以来，除2021年人数略有下降外，其余年份以每年新增三五百家的速度稳步增长。
根据中证协《2022年证券研究报告业务经营情况统计报告》，截至 2022 年底，有100家证券公司设立了独立的研究部门或研究子公司，总人数8987人，较2021年底增长31.29%；其中，分析师人数共3858人，较2021年底增加20.75%。
新研究所雨后春笋般建立、市场对研究所人才需求大增之下，研究所从业者待遇提升不言而喻。因此，过去数年间，研究所成为实打实的高薪行业，即使在券商内部同样羡煞旁人。
不过，随着2023年7月行业降佣的到来，属于券商研究所的黄金时代行至尾声。
公募基金分仓佣金由“万八降至万四”势不可挡。根据多位研究所受访人士透露，尽管“万四”的时代尚未真正到来，但研究所早已“先降为敬”。
八九月份，一些券商研究所曾祭出行业降佣下的第一波应对策略：创收几乎为零的团队悉数裁撤；创收偏低的团队划入裁撤边缘，后续业绩没有明显改善即撤掉；团队贡献过小的成员劝退。
“分仓佣金腰斩早晚得到，先把闲人裁掉，降低成本勒紧裤腰带，研究所要走在‘万四’到来的前头。”有研究所资深从业者如此直言。
与裁员相伴而行的是降薪，并且降薪自2023年先行一波后，2024年1月再度普降。
“2023年降薪还相对好一些，下降的主要为年终奖和季度奖金。我们研究所往年季度奖金到手数万元，2023年一分没见。”某研究所资深人士告诉记者，“2024年更惨，开始降月薪，每月到手收入大概缩水三成。而且2024年降薪的不只我们，我知道的好几家券商研究所都在降。”
记者从另外两家券商的研究所处获悉，其同样于2024年1月份开启新一轮降薪，整体降幅在三成左右。比如，有研究员表示，其所在研究所每月绩效奖金砍半计算，其绩效奖金与基本工资约为1：1，降薪后其收入降为去年月薪的70%左右。
根据受访人士分析，月薪下降30%、消失的季度奖金、叠加一再打折的年终奖，研究所从业者整体收入下滑五折不足为奇；也有少数研究所薪酬降幅较小，在两成左右。由于降薪大头为奖金，因此同一研究所中，在个人业绩变化不大的情况下，收入越高者降薪越明显。降薪之前，一位行业首席分析师年薪大多在100万元至600万元之间，少数明星首席薪酬更高。
如果说2023年年初，券商从业者们还在为年终奖何时到手、几折到手而忧心；如今，在同业比较间，每月到手工资降得少一点已成幸事。
机构承担降薪的落实要求，而相关工作由传统的高级管理人员主持，导致个别机构为了整体调低平均薪酬而向基层员工“下重手”，机构高管个人利益、一线员工利益，和机构长效运行的需求，不断发生冲突。
个别机构或简洁明了以部门裁撤、团队缩编为名，公司给补偿后走人；或严格考核标准使个别员工达不到考核要求而将其辞退；或对意向辞退员工大幅降薪使其主动离职。
21世纪经济报道记者了解到，2024年1月份，有券商资管部门裁员十分之一；有研究所砍掉了研究员月薪的三分之一。
相较于头部券商，中小券商降薪、裁员更为严重。典型的案例中，某中小券商高管则通过调整退休待遇规则，维护“个人利益”，引发的机构治理矛盾重重。
投行“日落”
“所谓券商高薪，其实真正高薪的是近年来受政策鼓励、快速扩容的投行和研究所，其他条线人员整体收入并不高。”来自多家券商、上到副总下到一线员工的数位采访对象向21世纪经济报道记者表达类似观点。
根据一位券商副总和一位头部券商分公司高管介绍，培养优秀的资本市场金融精英——帮助企业上市的投行保代、代替广大基民投资理财的基金经理、辅助基金经理和股民研究上市公司的券商研究员，一度成为多方鼓励方向，其人员规模近年来大幅增加，收入也遥遥领先。
此番监管层面的行业降薪要求、叠加资本市场低迷之下券商业绩承压，前述前途似锦的“宠儿”也成为此番降薪裁员的主力军。而其降薪裁员恐怕并非一时，而是折射着出一个行业光辉时代的隐退。
聚焦投行，这一昔日券商收入的天花板。
2019年7月，注册制首次在科创板试点，次年起新股IPO数量大幅增加，投行保代人数也自此显著扩容。
根据Wind，2019年时，全行业共有登记在册的保代3806人，2020年时几近翻倍至6393人，2021年再度增加近1000人至7393人，2022年达到7798人。7798人，在证券行业总人数中占比仅为2%。
根据受访人士介绍，投行保代大增背后是市场对注册制之下新股IPO数量增加的预期。
根据Wind，2019年全年新上市企业尚为203家；2020年得益于试点注册制的推进，骤增至437家；2021年再度增加至524家。
2022年缩水至428家，与2021年水平接近。彼时尽管IPO数量减少但投行人士普遍较为乐观，将其归因于资本市场景气度欠佳所致，并认为A股企稳后企业上市速度将再度提速。
2023年2月全面注册制正式起航，投行人士更是一片欢欣，认为企业上市速度有望大为加快，日后拿项目难度将会明显减小。彼时，曾有多位中小券商保代告诉记者，“日后上市的企业增加，投行业务盘子扩大。属于大券商的肉增多了，我们中小券商也能跟着少吃点肉、多喝些汤，招兵买马是投行大趋势。”
然而，数月后，对于投行从业者来说，一盆冷水从头浇下。
2023年8月27日，证监会明确IPO上市节奏阶段性收紧，上市公司再融资受到限制。这意味着，投行短期可做的股权类项目骤然缩水。不久后，一份秘发于券商的债券相关规定，几乎堵死了除借新还旧外其他类型债券的发行可能，投行债券业务也雪上加霜。
起先，多数券商投行并未明显裁员，而是静观市场变动。但随着时间推移，来自监管、学界、业界的呼声之变，让券商日渐意识到，企业上市速度高歌猛进的时代一去不复返了，投行的黄金时代已然难以为继。
“融资功能一直是A股的关注重点，但最近几个月来，资本市场投资功能被一再强调。投融资动态平衡，反复出现在证监会的讲话中；A股应当由融资市场转向投资市场，频繁被学界呼唤。”受访券商分公司高管告诉记者，“近日国常会讲话及证监会随后的发声，反复提及以投资者为本、投融资动态平衡、提高上市公司质量。上层的意思已经很明显，以后新股IPO速度不会太快，过去一年上市四五百家的情况几无可能。”
另一受访券商高管同样认为，日后企业上市速度难以再有2020年-2022年时的高速度。“美国上市公司8000多家，A股现在已经有5000多家，相比而言A股上市公司数量已经不少。接下来，北交所会补一补量，保持一段时间的较快上市速度。A股整体每年新上市企业数量不会太多，每年新增二三百家大概为正常速度。”
每年新增上市公司数量的锐减，意味着投行IPO业务量的减少。由于IPO业务系投行创收主力、IPO相关人员也是投行员工大头。当券商意识到IPO业务盘子大缩水之后，裁员也便随之到来。
此外，监管反复强调压实投行等中介机构责任，对投行违规的惩处力度明显增大，对投行执业质量的要求日渐提高。紫晶存储案、泽达易盛案预示上市公司违法违规投行需要牵头设立先行赔付金，多重压力之下，不少中小券商投行开始主动压缩业务规模，以防项目出事被罚。受此影响，中小券商投行裁员颇为严重。
与此同时，由于投行薪酬与所做项目高度挂钩，甚至主要来源于项目提成。当可做项目大减之时，投行收入自然随之大幅下滑。“即使没有券商降佣的监管压力，如此市场行情之下，投行降薪也是势在必行。”多位受访人士表示。
研究所“先降为敬”
此轮降薪裁员，研究所，是券商另一降薪裁员重灾区，并且其降薪裁员同样为行业变化所致，纵使日后市场行情好转，亦恐难以恢复。
由于券商研究所的主要工作之一是为公募基金提供研究服务，分仓佣金是其主要收入来源，有些券商研究所分仓佣金占其总创收的八九成。因此，伴随公募基金规模和佣金的快速扩容，券商研究所规模也水涨船高。一批此前专注于内部服务乃至未曾设立研究所的券商，相继招兵买马打造卖方研究所。
根据Wind，从分析师历年人数变动来看，并未像投行保代一样出现人数翻倍式骤增之年，而是自2017年以来，除2021年人数略有下降外，其余年份以每年新增三五百家的速度稳步增长。
根据中证协《2022年证券研究报告业务经营情况统计报告》，截至 2022 年底，有100家证券公司设立了独立的研究部门或研究子公司，总人数8987人，较2021年底增长31.29%；其中，分析师人数共3858人，较2021年底增加20.75%。
新研究所雨后春笋般建立、市场对研究所人才需求大增之下，研究所从业者待遇提升不言而喻。因此，过去数年间，研究所成为实打实的高薪行业，即使在券商内部同样羡煞旁人。
不过，随着2023年7月行业降佣的到来，属于券商研究所的黄金时代行至尾声。
公募基金分仓佣金由“万八降至万四”势不可挡。根据多位研究所受访人士透露，尽管“万四”的时代尚未真正到来，但研究所早已“先降为敬”。
八九月份，一些券商研究所曾祭出行业降佣下的第一波应对策略：创收几乎为零的团队悉数裁撤；创收偏低的团队划入裁撤边缘，后续业绩没有明显改善即撤掉；团队贡献过小的成员劝退。
“分仓佣金腰斩早晚得到，先把闲人裁掉，降低成本勒紧裤腰带，研究所要走在‘万四’到来的前头。”有研究所资深从业者如此直言。
与裁员相伴而行的是降薪，并且降薪自2023年先行一波后，2024年1月再度普降。
“2023年降薪还相对好一些，下降的主要为年终奖和季度奖金。我们研究所往年季度奖金到手数万元，2023年一分没见。”某研究所资深人士告诉记者，“2024年更惨，开始降月薪，每月到手收入大概缩水三成。而且2024年降薪的不只我们，我知道的好几家券商研究所都在降。”
记者从另外两家券商的研究所处获悉，其同样于2024年1月份开启新一轮降薪，整体降幅在三成左右。比如，有研究员表示，其所在研究所每月绩效奖金砍半计算，其绩效奖金与基本工资约为1：1，降薪后其收入降为去年月薪的70%左右。
根据受访人士分析，月薪下降30%、消失的季度奖金、叠加一再打折的年终奖，研究所从业者整体收入下滑五折不足为奇；也有少数研究所薪酬降幅较小，在两成左右。由于降薪大头为奖金，因此同一研究所中，在个人业绩变化不大的情况下，收入越高者降薪越明显。降薪之前，一位行业首席分析师年薪大多在100万元至600万元之间，少数明星首席薪酬更高。
#CIAA ##会员风采#
日前，江西弘纳新材料科技有限公司通过中关村汇智抗菌新材料产业技术创新联盟（简称CIAA）的入会审核，成为CIAA的会员单位。
据悉， 江西弘纳新材料科技有限公司是一家专注无机纳米抗菌材料研发的科技创新型企业， 公司与国内外多所高校及科研院所合作，聚集了材料学、化学、微生物学等多个学科领域的专家学者，拥有一支以教授、博士为首的研发团队。
公司秉承“全民健康·共建共享”的理念，以“专注创新·诚信共赢”为企业宗旨，不断进行科研创新，开发出无机纳米离子-光触媒复合抗菌剂及相关产品，具有抗菌、防霉、除甲醛、抗病毒等多种功效，在家电、建材、纺织、塑胶、汽车、日用品、医疗器械、水产养殖等诸多领域均有非常广泛的应用前景。
【CIAA介绍】
中关村汇智抗菌新材料产业技术创新联盟是由从事抗菌相关科学研究、技术开发、产业应用、产品制造、性能评价、市场推广、行业服务等的高校、科研院所、企业、检测机构、服务单位等共同组成的全国性的、非盈利性的社会组织。其英文全称是Chinese Industry Association for Antimicrobial Materials &Products（简称：CIAA）。
CIAA聚焦于国家生物安全战略，以有害微生物为工作对象，以有害微生物控制为工作内容，遵循“首先是安全的，然后才是抗菌有效地”和“适度抗菌”理念，致力于向社会推介安全且抗菌有效地抗菌产品，为消费者提供更加清洁、卫生和健康的舒适生活环境，以此践行健康中国建设国家战略。
CIAA立足中国、服务中国抗菌产业的同时，已经发展成为具有国际影响力的抗菌行业组织。不仅与日本纤维评价技术协议会（JTETC）、日本抗菌制品技术协议会（SIAA）、韩国抗菌制品技术协议会（KIAA）、美国抗菌协会（IAC）、欧洲微生物劣化研究会（IBRG）等国外抗菌行业组织建立了密切联系，还与SIAA、KIAA共同发起成立了全球性的抗菌行业组织——世界抗菌产业联合会（WFAI）。
日前，江西弘纳新材料科技有限公司通过中关村汇智抗菌新材料产业技术创新联盟（简称CIAA）的入会审核，成为CIAA的会员单位。
据悉， 江西弘纳新材料科技有限公司是一家专注无机纳米抗菌材料研发的科技创新型企业， 公司与国内外多所高校及科研院所合作，聚集了材料学、化学、微生物学等多个学科领域的专家学者，拥有一支以教授、博士为首的研发团队。
公司秉承“全民健康·共建共享”的理念，以“专注创新·诚信共赢”为企业宗旨，不断进行科研创新，开发出无机纳米离子-光触媒复合抗菌剂及相关产品，具有抗菌、防霉、除甲醛、抗病毒等多种功效，在家电、建材、纺织、塑胶、汽车、日用品、医疗器械、水产养殖等诸多领域均有非常广泛的应用前景。
【CIAA介绍】
中关村汇智抗菌新材料产业技术创新联盟是由从事抗菌相关科学研究、技术开发、产业应用、产品制造、性能评价、市场推广、行业服务等的高校、科研院所、企业、检测机构、服务单位等共同组成的全国性的、非盈利性的社会组织。其英文全称是Chinese Industry Association for Antimicrobial Materials &Products（简称：CIAA）。
CIAA聚焦于国家生物安全战略，以有害微生物为工作对象，以有害微生物控制为工作内容，遵循“首先是安全的，然后才是抗菌有效地”和“适度抗菌”理念，致力于向社会推介安全且抗菌有效地抗菌产品，为消费者提供更加清洁、卫生和健康的舒适生活环境，以此践行健康中国建设国家战略。
CIAA立足中国、服务中国抗菌产业的同时，已经发展成为具有国际影响力的抗菌行业组织。不仅与日本纤维评价技术协议会（JTETC）、日本抗菌制品技术协议会（SIAA）、韩国抗菌制品技术协议会（KIAA）、美国抗菌协会（IAC）、欧洲微生物劣化研究会（IBRG）等国外抗菌行业组织建立了密切联系，还与SIAA、KIAA共同发起成立了全球性的抗菌行业组织——世界抗菌产业联合会（WFAI）。
#一舟观察[超话]# 【河南肉协：马相杰会长举行工作会谈】1月17日，河南省肉类协会在双汇发展调研。调研期间，河南省肉类协会会长马相杰、执行会长刘承信、常务副会长蔡永灿、秘书长杜俊甫等进行工作座谈，分析总结2023年肉类行业发展情况，研究协会新一年工作计划。#一舟观察#
马相杰于2022年8月当选河南省肉类协会会长，他认为，河南肉类食品产业需坚持“实业+科技”的发展方向，继续围绕肉类加工上项目，专注发展肉类产业，不断提升科技创新能力，加速转型升级，努力寻求发展新机遇，不断拓展发展新空间，积极取得竞争新优势，打造肉类食品高质量发展之路。
马相杰于2022年8月当选河南省肉类协会会长，他认为，河南肉类食品产业需坚持“实业+科技”的发展方向，继续围绕肉类加工上项目，专注发展肉类产业，不断提升科技创新能力，加速转型升级，努力寻求发展新机遇，不断拓展发展新空间，积极取得竞争新优势，打造肉类食品高质量发展之路。
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