中证A50是沪深300的加浓版本

核心资产在节前总算走出了一波还不错的小行情，抚慰了投资者们孱弱的神经。

年关将过，人们还是得正视当前的位置感。霍华德马克思说周期像钟摆，我们很难清晰的了解当下在钟摆的具体位置，但是我们可以大致的评估，我们到底在什么位置？

沪深300截至目前依然是中国资本市场最重要的宽基指数，在一轮又一轮有主线的行情起落中，沪深300的行业结构也在发生着深刻的调整。

早年沪深300更加围绕金融地产资源，在核心资产浪潮过后，沪深300已经是非常偏向于核心资产或者说大盘成长方向的宽基指数了。

从2021年这个风格见顶以来，沪深300从最高点跌幅已经超过40%，调整不可谓不深。

无论是从绝对估值还是相对估值来看，沪深300都处于一个很便宜的范围内，这其中有争议的部分可能在于，如果从实际利率的视角切入，沪深300的股债性价比到底如何，可能还是比较值得深思的
。
但总得来看，大盘成长风格泡沫的还债，应该已经趋于尾声了。

张坤在季报里说：组合中部分优质公司的股东回报（分红+回购注销）水平已经接近或超过了一些传统意义上的高分红公司。这在一定程度上暗含着市场或许不再认可这些公司的长期成长性，甚至预期一些公司会成为“价值陷阱”。

张坤作为质量风格中具有代表性的基金经理，他的观察是具有代表性的。沪深300中相当部分的权重在此前的调整中，已经不太跌的动了。

围绕沪深300去做一些配置，在当下可能是比较有胜率的投资选择之一。

即将又要轰轰烈烈的发一波A50指数，国内基民对此可能会比较疑惑，之前不是已经有了A50么，怎么又来了一波？

其实之前的A50是msci（明晟）发行的指数，这次是中证指数公司发行的，沪深300也是中证指数公司发行的。如果说沪深300是对两市公司优中选优的前三百家，中证A50则是优中选优前50家。

某种意义上，中证A50是对沪深300的浓度加强版，两者风格高度趋同，但是A50更加集中。从行业分布上看，中证A50比沪深300更加的均衡，金融占比更小，各行各业龙头都覆盖。

当下新发指数热潮，大家已经不太关注了，但可能这个时点就是很关键的。各家基金公司现在对A50都给了很大的让利，管理费低至0.15%不说，还有一些特殊设定。

摩根中证A50ETF（证券代码：560350）就规定，每个季度最后一个交易日对超额收益率进行分红，分红比例不低于超额收益的60%。（说到这我又想吐槽转融通……），对投资者真是越来越友好了。

以前有个笑话，说熊市中很多人去庙里祈祷，要脱离股市苦海。大和尚说，我不入地狱谁入地狱，拿出香火钱开户买股票。牛市中没有人来烧香了，都去抢股票。大和尚又说，佛家要普渡，把股票都卖了。下一轮熊市来的时候，大和尚已经财富自由还俗了。

《飞驰人生2》里叶经理塑造的是如此真实饱满。

让人看了很容易理解，虽然理解并不等于喜欢。

其实1里，叶经理算得上最让人意难平的角色。他为了张弛的梦想，断送了自己的职业生涯，最后却无人问津。

为了帮助张弛能够重返巴音布鲁克拉力赛的赛场，替张弛开后门，让他拉走了五年前的冠军车架。他也因此受到牵连被辞退了。即便这样，叶经理对张弛没有一丁点的埋怨。被辞退后的叶经理去看了张弛，他把张弛以前赛车的电脑板还给了他。这时候的叶经理仗义又纯粹，可是却没个好结局。

他根本没去度假，而是去打工了，成为了电梯里给他人按电梯摁钮的小哥。没有钱，寸步难行，连吃口饱饭都成了奢侈，所谓的情怀就成了笑话。

2里台阶对调，依旧是颤抖的嗓音：风雨中抱紧自由。

交换了位置和处境，可这次张弛等来的却是沉寂和尴尬。

两人再也不像1里那样一唱一和挥手告别。

是啊，问谁又能做到。

没人知道叶经理在电梯间机械而无奈的操作了多少次按钮。

他不是他，又怎知他走过的路，心中的泪与苦。

彼时，他名车名表加身，光刻给了他二次生命的确不为过。

五年了，叶也终于适应了有钱人和有权人的那套生活法则，底线都得给金钱让路。

他不再想被人俯视，对他而言，光刻车队赢就是自己赢。

曾经的友情也成了笑话。甚至操场散步，张弛以为他会相信自己当初夺冠没有作弊时候，叶经理说出了相反的看法。

他明明是最了解张弛的人啊。有些时候比领航员都了解他。

因为了解，所以他肯定张弛的眼光，知道厉小海肯定实力了得，必须买下来扫清一点障碍。

也因为了解，所以第一时间就看出了张弛在越开越快，渐入佳境。然后，采取措施做最精准的破坏。

毕竟，他也有要守的荣誉和事业。这一点张弛明白，所以他也不恨叶经理。

毕竟，世界和人都是在变化的。

也正因为如此，张弛们心里的那些一成不变才如此珍贵。
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#国货精华可以平替大牌吗##消费降级# 综合权威媒体报道，中国年轻人近来热爱“平价替代品（平替）”，从服装、饰品、食物到电子消费产品的选购，都要强调“性价比”。以彩妆品为例，大牌口红一支300元人民币，但国货同色号价格只要百元有找，让年轻人爱不释手，而且中国民众对奢华品牌的追求也有消退的迹象，并不再以爱用国货为耻。
但这种消费趋势究竟是“消费降级”、还是“理性消费”，也引发热议。
媒体报道称，几年前的北京等大都市不乏追求“精致穷”的年轻人，就是即便阮囊羞涩，但只买奢侈品，全身上下穿戴也非得名牌，落得住房或生活品质奇差无比，但现在这种人应该不多了。
“反向消费”在中国崛起的根源，首先是中国制造业发达，有生产加工条件，以前专产“高仿”品，现在改为有品牌的国货制造，提供“平替”的发展基础。例如，名创优品（MINISO）就是取代日本生活杂货品牌的平替中国杂货品牌。
其次，中国年轻人思惟改变，舆论导向化解认知矛盾。例如，他们过去常爱攀比名牌，现在则以买到高性价比商品为荣，且更愿意和朋友交流。
最后，基于就业压力和经济滑坡的现实，“根本上还是没钱”，只能开源节流，节制消费。
“反向消费”成为中国年轻的消费主流，他们追求“买对的、不买贵的”和“不一味降低生活品质，但也绝不多花一毛钱”。
消费行为改变也引发更深层的产业结构调整。电商竞争日趋白热化，像是淘宝和抖音平台手机直播，即能卖货，触达消费者的成本本来就低，又设有工厂和自有品牌，去除广告和中间商赚的差价，让商家能以最低价格和最好服务争抢客户。#v评智库#