【知识星球-慧选牛牛 目录】券商机构内部会议纪要2.20
公司会议纪要（节选):
卡特彼勒(CAT)2023Q4业绩纪要-美股20240205.pdf
特斯拉(TSLA)机器人叠衣服技术拆解交流-美股20240220.pdf
今世缘(603369)专家交流20240220.pdf
百胜中国(09987)23Q4业绩会纪要20240220.pdf
平煤股份(601666)交流纪要20240220.pdf
百时美施贵宝(BMY)23Q4业绩会纪要-美股20240203.pdf
Nextracker(NXT)FY2024Q3（自然季度2023Q4）业绩会纪要-美股20240220.pdf
Fabrinet(FN)FY24Q2财报纪要-美股20240220.pdf
行业会议纪要（节选):
校外培训新政解读纪要20240220.pdf
文旅专家解读春节文旅数据20240220.pdf
海外AI产业链动态更新及光模块后续观点20240218.pdf
河南酱酒专家交流20240220.pdf
华东区域珠宝经销商20240220.pdf
高管教练聊聊：新的一年，如何制定目标？20240220.pdf
安徽古井专家20240220.pdf
瑷尔博士闪充水乳升级发布会精要20240219.pdf
黄金珠宝专家交流20240218.pdf
罗氏FY23Q4业绩会纪要20240201.pdf
电网系统专家20240220.pdf
木片市场供需交流20240220.pdf
近期煤炭行业热点问题分析20240219.pdf
苏酒专家交流纪要20240220.pdf
量化相关策略及政策解读20240220.pdf
休闲零食渠道专家交流纪要20240220.pdf
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20240221操作精要：北向资金今日小幅净卖出1.23亿元，比亚迪、美的集团、招商银行分别遭净卖出2.85亿元、2.31亿元、1.05亿元；贵州茅台逆势获净买入5.59亿元。其中沪股通净买入15.36亿元，深股通净卖出16.59亿元。港股通（沪）方面，中国海洋石油、中国移动分别获净买入7.8亿港元、3.38亿港元；腾讯控股净卖出额居首，金额为1.71亿港元；港股通（深）方面，中国移动、中国海洋石油分别获净买入1.85亿港元、1.36亿港元；中芯国际净卖出额居首，金额为1.12亿港元。沪指收出第五根阳线，实体逐步缩小，成交量也是逐日递减，表明沪指在半年线2920点附近，资金心态上开始有所犹豫，也会出现一定的短线分歧。连续上涨，主要还是对节前的非理性急跌的技术纠偏和修复，修复到一定程度之后，市场的波动就会恢复到常态，初期阶段的特点主要是超跌反弹，均值回归。热点主要是围绕AI展开，包括AI视频、多模态、云视频等，同时减肥药、CRO等多个前期超跌题材出现回升，医药股的上涨也是在走均值回归路径。五年期LPR下调25基点，这是史上最大单次降幅，同时管理层密集展开调研座谈，均给市场注入了信心。新年伊始，各方面动作频频，也让大家看到了新的希望。我依然相信，全年沪指收阳的概率极大，毕竟经过前面的下跌之后，基数已经比较低，往上的上涨抛压也会减轻。目前仍然看好两个方向，一是偏成长方向的科技、新能源、机器人和生物医药等板块，这里加了一个人形机器人，炒虾、叠衣服、煮咖啡，做家务……这一切似乎都预示着，以往科幻片中那些要干嘛就干嘛的机器仆人，似乎真的走进现实了。如果说，AI领域的SORA让我们拥有更多的诗和远方的精神追求，那么人形机器人可以解放我们的双手，春哥能想到的场景是，未来人形机器人市场空间会超过汽车，就类似现在的手机，人手一部，成为大家的“标配”。所以从长远来看，AI和人形机器人这两个赛道空间会比较大，代表着人类发展的未来，一个软，一个硬，极易画超级“大饼”。另一个方向偏传统，主要还是立足于估值和政策驱动，主要是高股息和超跌白马蓝筹，包括券商板块，超跌白马蓝筹股里不少个股跌幅巨大，最近三年跌去60%的白马股数量不少，它们往往代表着A股市场的核心资产，估值修复潜力不容低估。总体上一句话总结，市场最困难的时间已经过去，后面会慢慢好起来，但今年注定将是结构性分化的年份，个股退市对投资者的影响会比较明显，所以大家不要因为市场短期热炒绩差小盘股，就贸然参与其中。市场开始回归正常走势，振幅收窄，量能萎缩。而A股节前的深度调整是不是理性？管理层的救市措施是不是有效？2024年股市往何处去……这些问题在经过了假期的冷却期后，会在节后一天一周最多一月的交易给出趋势性的答案。如果真是经济增速与方向出现问题，一季度上市公司的数据也可以佐证，股民的持仓组合与策略也要相应调整。市场在大跌大涨后，恢复正常状态。而经济数据方面也较为正常，没有特别的好或坏。国内经济数据方面，市场主要关注的M1与M2的剪刀差：（显著收敛，仍在零轴之下），不过由于春节因素，一般需要1-2月综合来看，尤其是目前来看，地产数据方面依然低迷。　如每年1月都是贷款发放大月，看环比数据没意义，重点观察同比增长数据。2023年1月刚刚放开，当时我们大部分人都在面对考验，生产、消费都没有马上恢复剔除2023年1月的低基数影响，把2018年-2023年的同期数据都拿出来对比看一看，也是相对中性的。美国通胀数据方面，1月的总体通胀同比+3.4%（预期为3.1%），环比+0.4%（预期为0.2%），通胀回落预期落空，不过单月数据还判断不了二次通胀是否已在眼前：这个通胀数据匹配的降息预期回落更适用于美股，毕竟之前交易联储宽松预期的时候，AH也都没涨过。2023年5月9日3418以来的两次反弹时间最长的一次是21天，所以今后涨满22天就确认反转。目前才上涨5个交易日，距离21天节点（3月12日）和34天节点还有一段时间与空间。计划是涨满15分钟级别89根K线（2月20日14:38）或空间到144月均线2958附近完成一浪上涨，之后会有一个较大力度的二浪洗盘，然后三浪上涨到两会期间。结构以及节奏方面，可以参考前两个低点区域2022年4月27日、2022年10月31日之后的短线运行状态。主力惯用的权重拉伸掩盖了市场实际的广泛调整；原先预计杀跌极限位置2802-2850的预测区间实现（收盘位置不破上述区域）。后C=A延伸发生，2635点成为V5③浪起点。季线K线实体低位不低于2802-2850点区域判断实现。目前指导仓位：满仓；
今日黄历江恩解盘：周三：宜：祭祀、开光、动土；忌：余事勿取；
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北斗三号产品有望于2024-25年迎来新一轮订货高峰，2012年前发射的北斗卫星已接近寿命末期，这家公司“北斗+卫通”两翼齐飞、深耕全频段无线通信与北斗导航产业链，并超前布局卫星互联网+无人装备拓展“北斗+5G”民品市场，有望超越2012-15年北二周期增长曲线。#微博股票[超话]#

$海格通信 sz002465$ 精要：

①华泰证券王兴保守估计北二卫星最迟将在2025年前后退出服务，已有的北二装备或迎来全面换装需求，2024-25年有望迎来北三产品订货高峰，公司深耕全频段无线通信与北斗导航产业链，有望受益于北斗三号产品放量；

②公司超前布局卫星互联网与无人平台，引入战投拓展“北斗+5G”民品市场，获得手持终端等多种型号的研制资格，公司前瞻布局的先发优势显著，有望凭借领先的技术和产品实力先获得良好的市场份额；

③公司重点布局无人装备业务，定增投资20.8亿元建设无人信息产业基地，依托ICNT业务优势，从上游配套延伸至无人机、车、船等平台制造，价值量有望快速提升；

④王兴预计公司2023-25年归母净利润为7.03/9.01/12.52亿元，同比增长5.22%/28.21%/38.86%，对应2024年31倍PE估值；

⑤风险提示：军品订单不及预期、业务开拓不及预期等。