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【量化监管渐次明晰 多路径强管控、券商责任压实、保守风控补课】
争议不断的量化交易迎来“强监管”时代。
沪深交易所对宁波灵均实施暂停交易(从2024年2月20日起至2024年2月22日止)措施并启动公开谴责程序。与此同时，沪深交易所分别表态，将坚持以投资者为本，把维护公平性作为工作出发点和落脚点，借鉴国际监管实践，趋利避害，建立健全量化交易监管安排。
交易所提到的监管安排包括：严格落实报告制度，明确“先报告、后交易”的准入安排;加强量化交易行情授权管理，健全差异化收费机制;完善异常交易监测监控标准，加强异常交易和异常报撤单行为监管;加强对杠杆类量化产品的监测与规制，强化期现货联动监管等。
此外，沪深交易所将加强与香港交易所的沟通，按照内外资一致的原则，明确沪深港通北向投资者的报告安排，将北向投资者量化交易纳入报告范围。
值得注意的是，沪深交易所此次还提到，将进一步压实证券公司客户管理责任，完善与证券业协会、基金业协会的自律管理协作机制，加强对量化私募等机构的交易监管。
21世纪经济报道记者了解到，除了私募托管业务，券商与量化私募的合作还包括DMA业务。而部分观点认为，量化DMA杠杆资金的平仓调仓是导致节前小市值股票暴跌的主要因素之一。
而在量化交易监管趋严的背景下，券商涉及的量化相关业务或许面临收缩。
上述营业部人士向记者指出，此前的量化大行情对券商收益有不少贡献，如今随着量化监管趋严，至少以前那种大干快上的趋势不会再有了，对券商来说，量化相关业务会进入一个保守风控的阶段。
异常交易管控升级
对于监管此次集中出台的多项监管措施，券商机构表示，正在密切关注相关细则的推进情况。
前述券商营业部人士表示，“这次增加的完善异常交易监测监控标准，加强异常交易和异常报撤单行为监管，具体如何操作，还需要进一步明确，尤其对于高频交易以及异常报撤单等行为。按我们的理解，对于高频交易等会有更为严格的管控，所以这部分监管细则我们也很关注。”
事实上，此前监管层就对量化交易有监控指标。
去年9月1日，沪深交易所发布了《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》和《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》。其中提到，交易所对程序化交易投资者的证券交易行为实行实时监控，对四类事项予以重点监控。
一是交易所业务规则规定的可能影响证券交易价格、证券交易量或者交易所系统安全的异常交易行为;二是最高申报速率达到每秒300笔以上，或者单日最高申报笔数达到20000笔以上的交易行为;三是多只证券交易价格或者交易量明显异常，其间程序化交易大量参与的;四是交易所认为需要重点监控的其他事项。
其中，最高申报速率达到每秒300笔以上，或者单日最高申报笔数达到20000笔以上的交易行为，是较为量化的指标。
“对灵均的处罚可以看出，对于市场造成比较剧烈影响的交易行为，也会被盯上。高频监控其实之前就比较严格了，大部分量化做的交易也并没有触发到申报速率和笔数的限制红线。我们也比较关注接下来对于异常交易还有没有更为量化的指标。”一位华南地区券商人士表示。
同时，本次交易所提到的下一步工作重点，增加了对于北向资金的监控。上述营业部人士谈道，很多私募都会通过沪深港通渠道投资，将北向资金纳入进来，算是填补了一个漏洞。
DMA“紧箍咒”
此次监管举措，券商关注的另一焦点是DMA产品的管控。
“我们比较关注对于DMA产品的进一步政策，过去两年很多券商发展这一业务，有些做得规模不小。此次的市场巨震1，对DMA杠杆中性产品的冲击最大。目前行业内一个普遍的看法是，估计后续监管层对这类产品会更严格监管。其实在去年年底，对于DMA产品，监管层就已经进行了规模管控，我们预期，此次量化交易监管升级估计还会有更严厉的措施出来。”一位券商人士指出。
事实上，2023年底至2024年春节前，DMA产品的风险已有所暴露。
所谓DMA业务，一般是指私募管理人通过和券商收益互换对冲加杠杆的交易模式，以市场中性策略为主，并带有2到4倍的交易杠杆。
“这次市场巨震对DMA冲击非常大，因为它的交易端在券商自营盘，还自带高杠杆。收益互换挂钩每一笔交易，券商为优先级，私募自营资金为劣后。但有些私募为了获得更大收益，对合格投资者销售劣后产品，风险很高。”上述券商营业部人士表示。
另外，有知情人士指出，春节前，量化大厂的自营和DMA产品加杠杆做多微盘股，配以对冲中证500股指期货。但节前中证500指数大涨，期货空头损失惨重;微盘股崩塌，股票多头又是暴跌，相当于两边挨打损失惨重。
DMA产品风险也危及到2了券商的利益。
记者了解到，在2023年小盘股跑赢大盘股的结构性行情中，一些此前抱团小盘股的DMA产品业绩相当亮眼，继而吸引了不少券商对这类产品进行布局。
“在DMA中，私募向券商交易柜台支付20%的保证金，后者收到保证金后可以出80%的资金，相当于放大四倍杠杆，这也可以理解为量化策略融资的一种方式。在DMA业务中，券商的收益主要来自三个方面：能够贡献交易量，体现在股基成交额市占率提升;增加托管规模，私募托管是券商近年来重点的业务转型方向;提供杠杆资金，能够获取一定利息收入。”一位业内人士解释。
该业内人士透露，DMA产品要满足高频交易的挂钩需求，有的券商自建了DMA系统，可以在收益互换场景下给客户使用，客户下单经过券商自营系统报送交易所，专门的系统成本可能要花上千万。
进入保守风控阶段
在推出量化交易专门报告制度之后，交易所进一步完善监管措施的动作无疑向外界释放出“严监管”的明确信号。
“压力很大。”上述券商营业部人士直言。之前不少券商在发展量化业务时，在技术等方面也投入不少，遇到量化大行情的时候也对券商收益有不少贡献。现在来看的话，至少以前那种大干快上的趋势是不会再有了，对券商来说，量化相关业务会进入一个保守风控的阶段。
华泰证券相关人士表示，“前期，监管部门建立了量化交易报告制度，我们按照要求，已完成存量客户报备，建立了客户交易监控体系，组织动员相关客户进行报备。后续，公司将继续进行动态持续跟进新增、变更等情况，严格落实报告制度，并加强异常交易行为检测。”
另有券商人士介绍，前期公司已经按照报告制度要求，进行了数据报送，以匹配监管要求。所有涉及程序化交易的客户都已纳入到公司程序化监控的系统里，能够实时、逐日监测客户交易行为，后续若发现违规行为也会及时向交易所报备。
不过，对于量化市场也不必过于悲观。
监管方面指出，量化交易有助于为市场提供流动性，促进价格发现。加强监管不是为了“一棒子”打死量化交易，也不是禁止量化交易这种方式，而是在日常监管过程中发现量化交易较多出现交易频率、报撤单频率过高的情况，存在过度运用信息优势，加剧信息不对称等现象，给市场带来的不公平性越来越明显。
从国际经验看，境外市场普遍对量化交易特别是高频交易实施更为严格的监管，以防范对市场秩序造成负面影响。
证监会市场相关人士也表示，下阶段出台的量化交易监管系列举措，将成熟一项、推出一项，并充分加强跟市场各类投资者沟通交流，把握好工作节奏和力度，促进量化交易规范健康发展，维护市场稳定运行。
【量化监管渐次明晰 多路径强管控、券商责任压实、保守风控补课】
争议不断的量化交易迎来“强监管”时代。
沪深交易所对宁波灵均实施暂停交易(从2024年2月20日起至2024年2月22日止)措施并启动公开谴责程序。与此同时，沪深交易所分别表态，将坚持以投资者为本，把维护公平性作为工作出发点和落脚点，借鉴国际监管实践，趋利避害，建立健全量化交易监管安排。
交易所提到的监管安排包括：严格落实报告制度，明确“先报告、后交易”的准入安排;加强量化交易行情授权管理，健全差异化收费机制;完善异常交易监测监控标准，加强异常交易和异常报撤单行为监管;加强对杠杆类量化产品的监测与规制，强化期现货联动监管等。
此外，沪深交易所将加强与香港交易所的沟通，按照内外资一致的原则，明确沪深港通北向投资者的报告安排，将北向投资者量化交易纳入报告范围。
值得注意的是，沪深交易所此次还提到，将进一步压实证券公司客户管理责任，完善与证券业协会、基金业协会的自律管理协作机制，加强对量化私募等机构的交易监管。
21世纪经济报道记者了解到，除了私募托管业务，券商与量化私募的合作还包括DMA业务。而部分观点认为，量化DMA杠杆资金的平仓调仓是导致节前小市值股票暴跌的主要因素之一。
而在量化交易监管趋严的背景下，券商涉及的量化相关业务或许面临收缩。
上述营业部人士向记者指出，此前的量化大行情对券商收益有不少贡献，如今随着量化监管趋严，至少以前那种大干快上的趋势不会再有了，对券商来说，量化相关业务会进入一个保守风控的阶段。
异常交易管控升级
对于监管此次集中出台的多项监管措施，券商机构表示，正在密切关注相关细则的推进情况。
前述券商营业部人士表示，“这次增加的完善异常交易监测监控标准，加强异常交易和异常报撤单行为监管，具体如何操作，还需要进一步明确，尤其对于高频交易以及异常报撤单等行为。按我们的理解，对于高频交易等会有更为严格的管控，所以这部分监管细则我们也很关注。”
事实上，此前监管层就对量化交易有监控指标。
去年9月1日，沪深交易所发布了《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》和《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》。其中提到，交易所对程序化交易投资者的证券交易行为实行实时监控，对四类事项予以重点监控。
一是交易所业务规则规定的可能影响证券交易价格、证券交易量或者交易所系统安全的异常交易行为;二是最高申报速率达到每秒300笔以上，或者单日最高申报笔数达到20000笔以上的交易行为;三是多只证券交易价格或者交易量明显异常，其间程序化交易大量参与的;四是交易所认为需要重点监控的其他事项。
其中，最高申报速率达到每秒300笔以上，或者单日最高申报笔数达到20000笔以上的交易行为，是较为量化的指标。
“对灵均的处罚可以看出，对于市场造成比较剧烈影响的交易行为，也会被盯上。高频监控其实之前就比较严格了，大部分量化做的交易也并没有触发到申报速率和笔数的限制红线。我们也比较关注接下来对于异常交易还有没有更为量化的指标。”一位华南地区券商人士表示。
同时，本次交易所提到的下一步工作重点，增加了对于北向资金的监控。上述营业部人士谈道，很多私募都会通过沪深港通渠道投资，将北向资金纳入进来，算是填补了一个漏洞。
DMA“紧箍咒”
此次监管举措，券商关注的另一焦点是DMA产品的管控。
“我们比较关注对于DMA产品的进一步政策，过去两年很多券商发展这一业务，有些做得规模不小。此次的市场巨震1，对DMA杠杆中性产品的冲击最大。目前行业内一个普遍的看法是，估计后续监管层对这类产品会更严格监管。其实在去年年底，对于DMA产品，监管层就已经进行了规模管控，我们预期，此次量化交易监管升级估计还会有更严厉的措施出来。”一位券商人士指出。
事实上，2023年底至2024年春节前，DMA产品的风险已有所暴露。
所谓DMA业务，一般是指私募管理人通过和券商收益互换对冲加杠杆的交易模式，以市场中性策略为主，并带有2到4倍的交易杠杆。
“这次市场巨震对DMA冲击非常大，因为它的交易端在券商自营盘，还自带高杠杆。收益互换挂钩每一笔交易，券商为优先级，私募自营资金为劣后。但有些私募为了获得更大收益，对合格投资者销售劣后产品，风险很高。”上述券商营业部人士表示。
另外，有知情人士指出，春节前，量化大厂的自营和DMA产品加杠杆做多微盘股，配以对冲中证500股指期货。但节前中证500指数大涨，期货空头损失惨重;微盘股崩塌，股票多头又是暴跌，相当于两边挨打损失惨重。
DMA产品风险也危及到2了券商的利益。
记者了解到，在2023年小盘股跑赢大盘股的结构性行情中，一些此前抱团小盘股的DMA产品业绩相当亮眼，继而吸引了不少券商对这类产品进行布局。
“在DMA中，私募向券商交易柜台支付20%的保证金，后者收到保证金后可以出80%的资金，相当于放大四倍杠杆，这也可以理解为量化策略融资的一种方式。在DMA业务中，券商的收益主要来自三个方面：能够贡献交易量，体现在股基成交额市占率提升;增加托管规模，私募托管是券商近年来重点的业务转型方向;提供杠杆资金，能够获取一定利息收入。”一位业内人士解释。
该业内人士透露，DMA产品要满足高频交易的挂钩需求，有的券商自建了DMA系统，可以在收益互换场景下给客户使用，客户下单经过券商自营系统报送交易所，专门的系统成本可能要花上千万。
进入保守风控阶段
在推出量化交易专门报告制度之后，交易所进一步完善监管措施的动作无疑向外界释放出“严监管”的明确信号。
“压力很大。”上述券商营业部人士直言。之前不少券商在发展量化业务时，在技术等方面也投入不少，遇到量化大行情的时候也对券商收益有不少贡献。现在来看的话，至少以前那种大干快上的趋势是不会再有了，对券商来说，量化相关业务会进入一个保守风控的阶段。
华泰证券相关人士表示，“前期，监管部门建立了量化交易报告制度，我们按照要求，已完成存量客户报备，建立了客户交易监控体系，组织动员相关客户进行报备。后续，公司将继续进行动态持续跟进新增、变更等情况，严格落实报告制度，并加强异常交易行为检测。”
另有券商人士介绍，前期公司已经按照报告制度要求，进行了数据报送，以匹配监管要求。所有涉及程序化交易的客户都已纳入到公司程序化监控的系统里，能够实时、逐日监测客户交易行为，后续若发现违规行为也会及时向交易所报备。
不过，对于量化市场也不必过于悲观。
监管方面指出，量化交易有助于为市场提供流动性，促进价格发现。加强监管不是为了“一棒子”打死量化交易，也不是禁止量化交易这种方式，而是在日常监管过程中发现量化交易较多出现交易频率、报撤单频率过高的情况，存在过度运用信息优势，加剧信息不对称等现象，给市场带来的不公平性越来越明显。
从国际经验看，境外市场普遍对量化交易特别是高频交易实施更为严格的监管，以防范对市场秩序造成负面影响。
证监会市场相关人士也表示，下阶段出台的量化交易监管系列举措，将成熟一项、推出一项，并充分加强跟市场各类投资者沟通交流，把握好工作节奏和力度，促进量化交易规范健康发展，维护市场稳定运行。
sora发布，其实作为一个产品，我不反对有人看好，产品这东西可以用实践检验，最后市场见。
但不妨看一看，时间不会太久就有结果，我是对过度的商业炒作，动不动上升到大趋势、中美差距反感，这种炒作是要死人的。
很多人没创过业，不知创业的艰难，更不知炒作背后，巨大泡沫中创业的凶险。
一个行业较冷，进去做不容易，风险其实比较小，一个行业大火，其实是有巨大风险。
我有朋友是做芯片的，芯片的一个小方向，一年几千万收入，也融不到资是挺艰难，但是自己面对的风险也没那么大。
科技战起来，芯片领域一下热了，大量的钱进来，他还是只几千万收入，估值几十个亿了，融了数亿资金，签了若干对赌协议。
我是真心的建议他，回家和老婆离了婚，把所有的财产留给老婆，当然还回家睡，自己一个人干成了再复婚，干不成就自己去当老赖。
今天有人还记得茅㑆侃吗？著名的青年创业者，因为企业资金链断裂，借了大量的钱，最后自杀了。
一个行业被过度炒起来，就会有很多看不清形势的年轻人冲进来，他们拿不到钱还是好事，最怕的拿到了很多钱，这个行业最后一冷，当老赖还好了，家破人亡、妻离子散的不少。
这些年我观察创业大成的，都是一个方向没有热起来，自己看到机会在里面浸润、积累，最后时机到了，一下爆发起来。
美国有一个概念，已经炒得很热了，跟着冲进去，最后创业很成功，这样的故事我一个都没看到。
说实话，对罗永浩我就不相信他创业能成功。
他不是自己研究了一个行业早早进入，长期积累，他从英语培训、牛博网、手机、社交、电子烟，都是别人做热了，自己跟后面冲进去，晚了一步。他还是有才的人，有人气，最不济可直播带货，很多人比不上罗永浩的。
人工智能有非常多的方向，有很多企业进来做，我相信未来会有很多大成功的，但是这些成功绝不是跟着美国人的概念走。更不是帮助美国的炒作，自己也会成功。
我不怕说得罪人的话，去年chatgp t大火时，王小川、傅盛也跟着冲进来，他们是做过很成功的企业，但是会不会在这个方向也成功，我就不信，做企业我看过太多曾经取得成功的人，抓住了一次机会，然后就东一榔头西一棒子，乱弄的人，最重要的原因就是缺少前瞻和定力，什么热跟什么，互联网这么多年，泡沫不知道多少，跟风能跟成功的，哪有这样的事？
所以对于sora这样的产品出现，我肯定不是反对，但是真以为不必炒得过热，炒得太热了，后面会把一堆人给弄进来，会让有些人把一辈子的积蓄都赔掉。
技术和产品从来都是在长期积累中形成了一个机会和突破，大量的文科生冲进来，以为这是大机会和大趋势，这肯定是一个大坑。
但不妨看一看，时间不会太久就有结果，我是对过度的商业炒作，动不动上升到大趋势、中美差距反感，这种炒作是要死人的。
很多人没创过业，不知创业的艰难，更不知炒作背后，巨大泡沫中创业的凶险。
一个行业较冷，进去做不容易，风险其实比较小，一个行业大火，其实是有巨大风险。
我有朋友是做芯片的，芯片的一个小方向，一年几千万收入，也融不到资是挺艰难，但是自己面对的风险也没那么大。
科技战起来，芯片领域一下热了，大量的钱进来，他还是只几千万收入，估值几十个亿了，融了数亿资金，签了若干对赌协议。
我是真心的建议他，回家和老婆离了婚，把所有的财产留给老婆，当然还回家睡，自己一个人干成了再复婚，干不成就自己去当老赖。
今天有人还记得茅㑆侃吗？著名的青年创业者，因为企业资金链断裂，借了大量的钱，最后自杀了。
一个行业被过度炒起来，就会有很多看不清形势的年轻人冲进来，他们拿不到钱还是好事，最怕的拿到了很多钱，这个行业最后一冷，当老赖还好了，家破人亡、妻离子散的不少。
这些年我观察创业大成的，都是一个方向没有热起来，自己看到机会在里面浸润、积累，最后时机到了，一下爆发起来。
美国有一个概念，已经炒得很热了，跟着冲进去，最后创业很成功，这样的故事我一个都没看到。
说实话，对罗永浩我就不相信他创业能成功。
他不是自己研究了一个行业早早进入，长期积累，他从英语培训、牛博网、手机、社交、电子烟，都是别人做热了，自己跟后面冲进去，晚了一步。他还是有才的人，有人气，最不济可直播带货，很多人比不上罗永浩的。
人工智能有非常多的方向，有很多企业进来做，我相信未来会有很多大成功的，但是这些成功绝不是跟着美国人的概念走。更不是帮助美国的炒作，自己也会成功。
我不怕说得罪人的话，去年chatgp t大火时，王小川、傅盛也跟着冲进来，他们是做过很成功的企业，但是会不会在这个方向也成功，我就不信，做企业我看过太多曾经取得成功的人，抓住了一次机会，然后就东一榔头西一棒子，乱弄的人，最重要的原因就是缺少前瞻和定力，什么热跟什么，互联网这么多年，泡沫不知道多少，跟风能跟成功的，哪有这样的事？
所以对于sora这样的产品出现，我肯定不是反对，但是真以为不必炒得过热，炒得太热了，后面会把一堆人给弄进来，会让有些人把一辈子的积蓄都赔掉。
技术和产品从来都是在长期积累中形成了一个机会和突破，大量的文科生冲进来，以为这是大机会和大趋势，这肯定是一个大坑。
sora发布，其实作为一个产品，我不反对有人看好，产品这东西可以用实践检验，最后市场见。
但不妨看一看，时间不会太久就有结果，我是对过度的商业炒作，动不动上升到大趋势、中美差距反感，这种炒作是要死人的。
很多人没创过业，不知创业的艰难，更不知炒作背后，巨大泡沫中创业的凶险。
一个行业较冷，进去做不容易，风险其实比较小，一个行业大火，其实是有巨大风险。
我有朋友是做芯片的，芯片的一个小方向，一年几千万收入，也融不到资是挺艰难，但是自己面对的风险也没那么大。
科技战起来，芯片领域一下热了，大量的钱进来，他还是只几千万收入，估值几十个亿了，融了数亿资金，签了若干对赌协议。
我是真心的建议他，回家和老婆离了婚，把所有的财产留给老婆，当然还回家睡，自己一个人干成了再复婚，干不成就自己去当老赖。
今天有人还记得茅㑆侃吗？著名的青年创业者，因为企业资金链断裂，借了大量的钱，最后自杀了。
一个行业被过度炒起来，就会有很多看不清形势的年轻人冲进来，他们拿不到钱还是好事，最怕的拿到了很多钱，这个行业最后一冷，当老赖还好了，家破人亡、妻离子散的不少。
这些年我观察创业大成的，都是一个方向没有热起来，自己看到机会在里面浸润、积累，最后时机到了，一下爆发起来。
美国有一个概念，已经炒得很热了，跟着冲进去，最后创业很成功，这样的故事我一个都没看到。
说实话，对罗永浩我就不相信他创业能成功。
他不是自己研究了一个行业早早进入，长期积累，他从英语培训、牛博网、手机、社交、电子烟，都是别人做热了，自己跟后面冲进去，晚了一步。他还是有才的人，有人气，最不济可直播带货，很多人比不上罗永浩的。
人工智能有非常多的方向，有很多企业进来做，我相信未来会有很多大成功的，但是这些成功绝不是跟着美国人的概念走。更不是帮助美国的炒作，自己也会成功。
我不怕说得罪人的话，去年chatgp t大火时，王小川、傅盛也跟着冲进来，他们是做过很成功的企业，但是会不会在这个方向也成功，我就不信，做企业我看过太多曾经取得成功的人，抓住了一次机会，然后就东一榔头西一棒子，乱弄的人，最重要的原因就是缺少前瞻和定力，什么热跟什么，互联网这么多年，泡沫不知道多少，跟风能跟成功的，哪有这样的事？
所以对于sora这样的产品出现，我肯定不是反对，但是真以为不必炒得过热，炒得太热了，后面会把一堆人给弄进来，会让有些人把一辈子的积蓄都赔掉。
技术和产品从来都是在长期积累中形成了一个机会和突破，大量的文科生冲进来，以为这是大机会和大趋势，这肯定是一个大坑。
但不妨看一看，时间不会太久就有结果，我是对过度的商业炒作，动不动上升到大趋势、中美差距反感，这种炒作是要死人的。
很多人没创过业，不知创业的艰难，更不知炒作背后，巨大泡沫中创业的凶险。
一个行业较冷，进去做不容易，风险其实比较小，一个行业大火，其实是有巨大风险。
我有朋友是做芯片的，芯片的一个小方向，一年几千万收入，也融不到资是挺艰难，但是自己面对的风险也没那么大。
科技战起来，芯片领域一下热了，大量的钱进来，他还是只几千万收入，估值几十个亿了，融了数亿资金，签了若干对赌协议。
我是真心的建议他，回家和老婆离了婚，把所有的财产留给老婆，当然还回家睡，自己一个人干成了再复婚，干不成就自己去当老赖。
今天有人还记得茅㑆侃吗？著名的青年创业者，因为企业资金链断裂，借了大量的钱，最后自杀了。
一个行业被过度炒起来，就会有很多看不清形势的年轻人冲进来，他们拿不到钱还是好事，最怕的拿到了很多钱，这个行业最后一冷，当老赖还好了，家破人亡、妻离子散的不少。
这些年我观察创业大成的，都是一个方向没有热起来，自己看到机会在里面浸润、积累，最后时机到了，一下爆发起来。
美国有一个概念，已经炒得很热了，跟着冲进去，最后创业很成功，这样的故事我一个都没看到。
说实话，对罗永浩我就不相信他创业能成功。
他不是自己研究了一个行业早早进入，长期积累，他从英语培训、牛博网、手机、社交、电子烟，都是别人做热了，自己跟后面冲进去，晚了一步。他还是有才的人，有人气，最不济可直播带货，很多人比不上罗永浩的。
人工智能有非常多的方向，有很多企业进来做，我相信未来会有很多大成功的，但是这些成功绝不是跟着美国人的概念走。更不是帮助美国的炒作，自己也会成功。
我不怕说得罪人的话，去年chatgp t大火时，王小川、傅盛也跟着冲进来，他们是做过很成功的企业，但是会不会在这个方向也成功，我就不信，做企业我看过太多曾经取得成功的人，抓住了一次机会，然后就东一榔头西一棒子，乱弄的人，最重要的原因就是缺少前瞻和定力，什么热跟什么，互联网这么多年，泡沫不知道多少，跟风能跟成功的，哪有这样的事？
所以对于sora这样的产品出现，我肯定不是反对，但是真以为不必炒得过热，炒得太热了，后面会把一堆人给弄进来，会让有些人把一辈子的积蓄都赔掉。
技术和产品从来都是在长期积累中形成了一个机会和突破，大量的文科生冲进来，以为这是大机会和大趋势，这肯定是一个大坑。
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