周末研报精选:
1、北方国际(000065):①央国企迎政策密集催化,高股息低估值龙头市场表现相对强势,广发证券耿鹏智看好公司是实施国家“一带一路”战略的重要团队,2023年前三季度国际工程合同新签订单增长55%,同时签订“一带一路”20亿美元框架协议;②公司孟加拉火电站项目预计2024年投运,该项目规模庞大,孟加拉供气不足,缺电持续背景下,有望成为发电业务2024-25年主要增量,相似项目孟加拉帕亚拉火电站2022-23财年实现净利润约6.5亿元;③公司布局蒙古焦煤开采、运输、销售一体化产业链,DCE焦煤价格自2023年6月1120元/吨已上涨至当前12月1908元/吨,涨幅70%,公司焦煤业务利润弹性有望超预期;④耿鹏智预计公司2023-25年归母净利润分别为9.23/11.52/14.44亿元,同比增长45.1%/24.8%/25.4%,根据分部估值,给予公司合理总价值143亿元,每股合理价值14.26元(现值10.29元);⑤风险提示:项目进度不及预期、汇率波动风险。
2、万达电影(002739):①2023年中国电影市场总票房达549.15亿,同比增长83.5%,基本恢复至2017年水平,公司是全国最大影投方,有望实现10亿元以上的归母净利润,恢复至2015-2018年国内电影票房高速增长时期的业绩水平;②公司实际控制人由王健林先生变更为柯利明先生,从公司alpha侧考虑,公司实控人变更不改院线主业,并且,虽然部分万达广场被出售,但出于“买卖不破租赁”的行业规则,公司影院租金在10年内不会受到影响;③1月29日,公司公告选举陈曦女士为董事长,资深制片人掌舵,优质内容加持有望提升估值,华安证券金荣预计2023-25年公司实现归母净利润11.78/14.77/15.9亿元,同比扭亏为盈/+25.4%/+7.6%,对应PE为22.77/18.16/16.8倍;④风险因素:电影大盘票房表现不及预期、租金变动风险。
3、重庆百货(600729):①海通证券汪立亭认为,随着公司国改收官以及混改三年的机制改善,2023年开步入盈利成长期,其中,收入端受益于线上线下流量再平衡以及区域份额提升,利润端随着规模效应强化与持续降本增效,净利率有望开启提升通道;②公司旗下的马上消费金融给重百带来丰厚的投资收益,马消过去五年收入利润CAGR均超20%,公司参股31%,投资收益占比公司归母净利润超40%,未来仍有望为公司贡献稳定收益;③近年来,公司高管增持、集团与公司层面连续推进员工持股与股权激励计划,公司正在推进吸收合并商社集团,有望进一步激发机制活力,2024年1月9日获证监会注册批复;④汪立亭预计公司2023-2025年归母净利各13.0/14.2/16.3亿元,给予2024年7亿元零售主业利润15-18倍PE,给予马上金融7亿元投资收益6倍PE,对应合理价值区间36.75-42.02元/股(现价29.04元);⑤风险提示:行业竞争加剧、机制与业绩改善不达预期。
4、云天化(600096):①公司是我国最大的磷矿石生产企业之一,2024-2025年磷矿石供需差为-119.61、-62.53万吨,供需仍处于紧张状态,价格维持高位;②公司聚焦主业,减小磷化工开支,据2023年分红情况预期股息率为6.3%;③浙商证券李辉预计公司2023-2025年归母净利润分别为45.02/48.60/49.71亿元,对应EPS分别为2.45/2.65/2.71元,对应PE分别为6.44/5.96/5.83,给予“买入”评级;④风险提示:磷肥进出口政策变动等。
5、康斯特(300445)精要:
①公司是高端检测仪器仪表龙头,搭建高端检测仪器业务、MEMS传感器垂直产业、仪器管理云平台“一横一纵一焦点”的框架生态体系;
②国际市场约为国内市场4倍左右,目前公司海外营收占比从2015年的29.46%提升至2023年上半年的43.97%,仍旧有广阔的成长空间;
③未来随着公司MEMS垂直一体化传感器量产,低成本新产品有望加速放量,叠加计量校准和生物医药行业有望成为细分领域新的蓝海,盈利能力将进一步提升;
④东兴证券任天辉预计公司2023-25年归母净利润分别为1.03/1.32/1.74亿元,同比增长36.40%/27.96%/32.22%,对应PE值分别为34/27/20倍;
⑤风险因素:行业政策出现重大变化、细分市场发展不及预期。#财经[超话]# #股票[超话]# #微博时评团# #今日看盘[超话]#
1、北方国际(000065):①央国企迎政策密集催化,高股息低估值龙头市场表现相对强势,广发证券耿鹏智看好公司是实施国家“一带一路”战略的重要团队,2023年前三季度国际工程合同新签订单增长55%,同时签订“一带一路”20亿美元框架协议;②公司孟加拉火电站项目预计2024年投运,该项目规模庞大,孟加拉供气不足,缺电持续背景下,有望成为发电业务2024-25年主要增量,相似项目孟加拉帕亚拉火电站2022-23财年实现净利润约6.5亿元;③公司布局蒙古焦煤开采、运输、销售一体化产业链,DCE焦煤价格自2023年6月1120元/吨已上涨至当前12月1908元/吨,涨幅70%,公司焦煤业务利润弹性有望超预期;④耿鹏智预计公司2023-25年归母净利润分别为9.23/11.52/14.44亿元,同比增长45.1%/24.8%/25.4%,根据分部估值,给予公司合理总价值143亿元,每股合理价值14.26元(现值10.29元);⑤风险提示:项目进度不及预期、汇率波动风险。
2、万达电影(002739):①2023年中国电影市场总票房达549.15亿,同比增长83.5%,基本恢复至2017年水平,公司是全国最大影投方,有望实现10亿元以上的归母净利润,恢复至2015-2018年国内电影票房高速增长时期的业绩水平;②公司实际控制人由王健林先生变更为柯利明先生,从公司alpha侧考虑,公司实控人变更不改院线主业,并且,虽然部分万达广场被出售,但出于“买卖不破租赁”的行业规则,公司影院租金在10年内不会受到影响;③1月29日,公司公告选举陈曦女士为董事长,资深制片人掌舵,优质内容加持有望提升估值,华安证券金荣预计2023-25年公司实现归母净利润11.78/14.77/15.9亿元,同比扭亏为盈/+25.4%/+7.6%,对应PE为22.77/18.16/16.8倍;④风险因素:电影大盘票房表现不及预期、租金变动风险。
3、重庆百货(600729):①海通证券汪立亭认为,随着公司国改收官以及混改三年的机制改善,2023年开步入盈利成长期,其中,收入端受益于线上线下流量再平衡以及区域份额提升,利润端随着规模效应强化与持续降本增效,净利率有望开启提升通道;②公司旗下的马上消费金融给重百带来丰厚的投资收益,马消过去五年收入利润CAGR均超20%,公司参股31%,投资收益占比公司归母净利润超40%,未来仍有望为公司贡献稳定收益;③近年来,公司高管增持、集团与公司层面连续推进员工持股与股权激励计划,公司正在推进吸收合并商社集团,有望进一步激发机制活力,2024年1月9日获证监会注册批复;④汪立亭预计公司2023-2025年归母净利各13.0/14.2/16.3亿元,给予2024年7亿元零售主业利润15-18倍PE,给予马上金融7亿元投资收益6倍PE,对应合理价值区间36.75-42.02元/股(现价29.04元);⑤风险提示:行业竞争加剧、机制与业绩改善不达预期。
4、云天化(600096):①公司是我国最大的磷矿石生产企业之一,2024-2025年磷矿石供需差为-119.61、-62.53万吨,供需仍处于紧张状态,价格维持高位;②公司聚焦主业,减小磷化工开支,据2023年分红情况预期股息率为6.3%;③浙商证券李辉预计公司2023-2025年归母净利润分别为45.02/48.60/49.71亿元,对应EPS分别为2.45/2.65/2.71元,对应PE分别为6.44/5.96/5.83,给予“买入”评级;④风险提示:磷肥进出口政策变动等。
5、康斯特(300445)精要:
①公司是高端检测仪器仪表龙头,搭建高端检测仪器业务、MEMS传感器垂直产业、仪器管理云平台“一横一纵一焦点”的框架生态体系;
②国际市场约为国内市场4倍左右,目前公司海外营收占比从2015年的29.46%提升至2023年上半年的43.97%,仍旧有广阔的成长空间;
③未来随着公司MEMS垂直一体化传感器量产,低成本新产品有望加速放量,叠加计量校准和生物医药行业有望成为细分领域新的蓝海,盈利能力将进一步提升;
④东兴证券任天辉预计公司2023-25年归母净利润分别为1.03/1.32/1.74亿元,同比增长36.40%/27.96%/32.22%,对应PE值分别为34/27/20倍;
⑤风险因素:行业政策出现重大变化、细分市场发展不及预期。#财经[超话]# #股票[超话]# #微博时评团# #今日看盘[超话]#
周末研报精选:
1、北方国际(000065):①央国企迎政策密集催化,高股息低估值龙头市场表现相对强势,广发证券耿鹏智看好公司是实施国家“一带一路”战略的重要团队,2023年前三季度国际工程合同新签订单增长55%,同时签订“一带一路”20亿美元框架协议;②公司孟加拉火电站项目预计2024年投运,该项目规模庞大,孟加拉供气不足,缺电持续背景下,有望成为发电业务2024-25年主要增量,相似项目孟加拉帕亚拉火电站2022-23财年实现净利润约6.5亿元;③公司布局蒙古焦煤开采、运输、销售一体化产业链,DCE焦煤价格自2023年6月1120元/吨已上涨至当前12月1908元/吨,涨幅70%,公司焦煤业务利润弹性有望超预期;④耿鹏智预计公司2023-25年归母净利润分别为9.23/11.52/14.44亿元,同比增长45.1%/24.8%/25.4%,根据分部估值,给予公司合理总价值143亿元,每股合理价值14.26元(现值10.29元);⑤风险提示:项目进度不及预期、汇率波动风险。
2、万达电影(002739):①2023年中国电影市场总票房达549.15亿,同比增长83.5%,基本恢复至2017年水平,公司是全国最大影投方,有望实现10亿元以上的归母净利润,恢复至2015-2018年国内电影票房高速增长时期的业绩水平;②公司实际控制人由王健林先生变更为柯利明先生,从公司alpha侧考虑,公司实控人变更不改院线主业,并且,虽然部分万达广场被出售,但出于“买卖不破租赁”的行业规则,公司影院租金在10年内不会受到影响;③1月29日,公司公告选举陈曦女士为董事长,资深制片人掌舵,优质内容加持有望提升估值,华安证券金荣预计2023-25年公司实现归母净利润11.78/14.77/15.9亿元,同比扭亏为盈/+25.4%/+7.6%,对应PE为22.77/18.16/16.8倍;④风险因素:电影大盘票房表现不及预期、租金变动风险。
3、重庆百货(600729):①海通证券汪立亭认为,随着公司国改收官以及混改三年的机制改善,2023年开步入盈利成长期,其中,收入端受益于线上线下流量再平衡以及区域份额提升,利润端随着规模效应强化与持续降本增效,净利率有望开启提升通道;②公司旗下的马上消费金融给重百带来丰厚的投资收益,马消过去五年收入利润CAGR均超20%,公司参股31%,投资收益占比公司归母净利润超40%,未来仍有望为公司贡献稳定收益;③近年来,公司高管增持、集团与公司层面连续推进员工持股与股权激励计划,公司正在推进吸收合并商社集团,有望进一步激发机制活力,2024年1月9日获证监会注册批复;④汪立亭预计公司2023-2025年归母净利各13.0/14.2/16.3亿元,给予2024年7亿元零售主业利润15-18倍PE,给予马上金融7亿元投资收益6倍PE,对应合理价值区间36.75-42.02元/股(现价29.04元);⑤风险提示:行业竞争加剧、机制与业绩改善不达预期。
4、云天化(600096):①公司是我国最大的磷矿石生产企业之一,2024-2025年磷矿石供需差为-119.61、-62.53万吨,供需仍处于紧张状态,价格维持高位;②公司聚焦主业,减小磷化工开支,据2023年分红情况预期股息率为6.3%;③浙商证券李辉预计公司2023-2025年归母净利润分别为45.02/48.60/49.71亿元,对应EPS分别为2.45/2.65/2.71元,对应PE分别为6.44/5.96/5.83,给予“买入”评级;④风险提示:磷肥进出口政策变动等。
5、康斯特(300445)精要:
①公司是高端检测仪器仪表龙头,搭建高端检测仪器业务、MEMS传感器垂直产业、仪器管理云平台“一横一纵一焦点”的框架生态体系;
②国际市场约为国内市场4倍左右,目前公司海外营收占比从2015年的29.46%提升至2023年上半年的43.97%,仍旧有广阔的成长空间;
③未来随着公司MEMS垂直一体化传感器量产,低成本新产品有望加速放量,叠加计量校准和生物医药行业有望成为细分领域新的蓝海,盈利能力将进一步提升;
④东兴证券任天辉预计公司2023-25年归母净利润分别为1.03/1.32/1.74亿元,同比增长36.40%/27.96%/32.22%,对应PE值分别为34/27/20倍;
1、北方国际(000065):①央国企迎政策密集催化,高股息低估值龙头市场表现相对强势,广发证券耿鹏智看好公司是实施国家“一带一路”战略的重要团队,2023年前三季度国际工程合同新签订单增长55%,同时签订“一带一路”20亿美元框架协议;②公司孟加拉火电站项目预计2024年投运,该项目规模庞大,孟加拉供气不足,缺电持续背景下,有望成为发电业务2024-25年主要增量,相似项目孟加拉帕亚拉火电站2022-23财年实现净利润约6.5亿元;③公司布局蒙古焦煤开采、运输、销售一体化产业链,DCE焦煤价格自2023年6月1120元/吨已上涨至当前12月1908元/吨,涨幅70%,公司焦煤业务利润弹性有望超预期;④耿鹏智预计公司2023-25年归母净利润分别为9.23/11.52/14.44亿元,同比增长45.1%/24.8%/25.4%,根据分部估值,给予公司合理总价值143亿元,每股合理价值14.26元(现值10.29元);⑤风险提示:项目进度不及预期、汇率波动风险。
2、万达电影(002739):①2023年中国电影市场总票房达549.15亿,同比增长83.5%,基本恢复至2017年水平,公司是全国最大影投方,有望实现10亿元以上的归母净利润,恢复至2015-2018年国内电影票房高速增长时期的业绩水平;②公司实际控制人由王健林先生变更为柯利明先生,从公司alpha侧考虑,公司实控人变更不改院线主业,并且,虽然部分万达广场被出售,但出于“买卖不破租赁”的行业规则,公司影院租金在10年内不会受到影响;③1月29日,公司公告选举陈曦女士为董事长,资深制片人掌舵,优质内容加持有望提升估值,华安证券金荣预计2023-25年公司实现归母净利润11.78/14.77/15.9亿元,同比扭亏为盈/+25.4%/+7.6%,对应PE为22.77/18.16/16.8倍;④风险因素:电影大盘票房表现不及预期、租金变动风险。
3、重庆百货(600729):①海通证券汪立亭认为,随着公司国改收官以及混改三年的机制改善,2023年开步入盈利成长期,其中,收入端受益于线上线下流量再平衡以及区域份额提升,利润端随着规模效应强化与持续降本增效,净利率有望开启提升通道;②公司旗下的马上消费金融给重百带来丰厚的投资收益,马消过去五年收入利润CAGR均超20%,公司参股31%,投资收益占比公司归母净利润超40%,未来仍有望为公司贡献稳定收益;③近年来,公司高管增持、集团与公司层面连续推进员工持股与股权激励计划,公司正在推进吸收合并商社集团,有望进一步激发机制活力,2024年1月9日获证监会注册批复;④汪立亭预计公司2023-2025年归母净利各13.0/14.2/16.3亿元,给予2024年7亿元零售主业利润15-18倍PE,给予马上金融7亿元投资收益6倍PE,对应合理价值区间36.75-42.02元/股(现价29.04元);⑤风险提示:行业竞争加剧、机制与业绩改善不达预期。
4、云天化(600096):①公司是我国最大的磷矿石生产企业之一,2024-2025年磷矿石供需差为-119.61、-62.53万吨,供需仍处于紧张状态,价格维持高位;②公司聚焦主业,减小磷化工开支,据2023年分红情况预期股息率为6.3%;③浙商证券李辉预计公司2023-2025年归母净利润分别为45.02/48.60/49.71亿元,对应EPS分别为2.45/2.65/2.71元,对应PE分别为6.44/5.96/5.83,给予“买入”评级;④风险提示:磷肥进出口政策变动等。
5、康斯特(300445)精要:
①公司是高端检测仪器仪表龙头,搭建高端检测仪器业务、MEMS传感器垂直产业、仪器管理云平台“一横一纵一焦点”的框架生态体系;
②国际市场约为国内市场4倍左右,目前公司海外营收占比从2015年的29.46%提升至2023年上半年的43.97%,仍旧有广阔的成长空间;
③未来随着公司MEMS垂直一体化传感器量产,低成本新产品有望加速放量,叠加计量校准和生物医药行业有望成为细分领域新的蓝海,盈利能力将进一步提升;
④东兴证券任天辉预计公司2023-25年归母净利润分别为1.03/1.32/1.74亿元,同比增长36.40%/27.96%/32.22%,对应PE值分别为34/27/20倍;
20240205操作精要:北向资金今日净买入23.6亿元。紫金矿业、比亚迪、招商银行分别获净买入1.44亿元、1.23亿元、1.07亿元。药明康德净卖出额居首,金额为5.75亿元。周五大跌要不是尾盘回升恐怕又要创历史记录了,盘中杀跌到2666点时上涨最少只有89只。在2023年8月11日大阴线之后,我们确认市场要向下去完成大级别的C浪探底,再次回踩牛市起跑线与地平线;8月25日指数回踩到3047对称点附近后引发强势的反弹,我们按照30分钟级别反弹碰该级别144线出局,并确认市场还将继续回探牛市起跑线;10月23日指数回踩到了牛市起跑线附近引发了小时级别反弹,我们从大周期大结构判断市场仍然存在最后一跌的需求。所以在11月21日反弹之后,再次明确提示要谨慎防守回避市场的最后一跌。不过随着指数破位牛市起跑线,指数就进入到了相对底部区域。当1月18日金针探底出现之后,我们看到主力资金开始建仓有色稀缺资源和核电核能以及机械机器设备,因此开始控仓低吸,把握个股机会,但整体的态度还是谨慎为主。1月23日指数再次探底之后到达多条趋势线密集交汇的2711附近后开始反弹,这一次的反弹力度是比较强势的,时间周期也临近月2日或2月5日春节立春节点,等待了大半年的抄底机会终于来到眼前。在立春前一个交易日,我们开始积极起来:“ 在一年前就通过大周期大结构分析2024年立春前后结束调整并开启新的主升浪,所以在立春之前的下跌是合情合理也符合前年与去年公布的投资计划。等这两天结束调整就开启新的篇章。方法说了几百遍,就是要等1分钟级别一个小时出现五个微浪上涨之后准备止跌抄底,保守的天友可以观察5分钟级别或者15分钟级别55根K线出现五浪上涨结构,站稳144线加以确认”“因为还有几个小时就到立春节点前一天的2月2日,正好也是一五浪对称的52天节点,所以现在需要考虑的是如何克服心中的担忧,理性对待反转前几个小时的筑底”尾盘再度提示“明天就是2月2日计划中的抄底时间,之前的50天都是采取防守的策略,今明两天寻找机会抄底为主,春节之后采取积极进攻的策略。”主力惯用的权重拉伸掩盖了市场实际的广泛调整;杀跌极限位置2802-2850的预测区间实现(收盘位置不破上述区域)。2724点成为V5③3浪起点。V5③3浪从2724点也大概率开启,后续杀跌至新低考虑为二次回撤。目前指导仓位:满仓;
今日黄历江恩解盘:周一:宜:交易、纳财;忌:伐木、做梁;周二(0206)费氏周期强变盘日;
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今日黄历江恩解盘:周一:宜:交易、纳财;忌:伐木、做梁;周二(0206)费氏周期强变盘日;
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