心急是交易者的天敌：人间多病，皆因心急！ 1、等待是最好的战略。即使是最自由的风，也会有累到偃旗息鼓的时候。等待最佳的时机和位置，一击必中，一剑封喉。2、弱水三千，只取一瓢。懂得取舍，学会放弃，只选择符合自己交易系统的品种。 3、星星之火，可以燎原。只要系统过硬，哪怕只有一颗子弹，也可以从无到有，到应有尽有。
心急是交易者的天敌：人间多病，皆因心急！
1、等待是最好的战略。即使是最自由的风，也会有累到偃旗息鼓的时候。等待最佳的时机和位置，一击必中，一剑封喉。
2、弱水三千，只取一瓢。懂得取舍，学会放弃，只选择符合自己交易系统的品种。
3、星星之火，可以燎原。只要系统过硬，哪怕只有一颗子弹，也可以从无到有，到应有尽有。
1、等待是最好的战略。即使是最自由的风，也会有累到偃旗息鼓的时候。等待最佳的时机和位置，一击必中，一剑封喉。
2、弱水三千，只取一瓢。懂得取舍，学会放弃，只选择符合自己交易系统的品种。
3、星星之火，可以燎原。只要系统过硬，哪怕只有一颗子弹，也可以从无到有，到应有尽有。
瑞银：如何跟踪和量化“国家队”的流入？
1月以来，“国家队”频发进入A股市场的消息引发众多投资者关注。对此，瑞银证券于2月27日发布报告指出，“国家队”持股量可能进一步增加，短期内不太可能减持。此外，瑞银认为，"国家队”大量持有金融股和其他指数权重较大的股票，可能会成为波涛汹涌的市场中的稳定力量。
“国家队”通过ETF净流入A股年初至今或超过4100亿元人民币。
1月中下旬以来，“国家队”进场的消息引起投资者关注。为了衡量资金流入情况，我们跟踪了19只沪深300 ETF、19只沪深500 ETF、7只沪深1000 ETF和9只沪深2000 ETF的近期交易，根据这些ETF的每日调整后“超额交易”金额估计“国家队”净买入量。这导致年初至今，“国家队”通过ETF净流入A股市场估计为4100亿元人民币以上，其中沪深300指数/沪深500指数/沪深1000指数/沪深2000指数分别占75.9%/12.9%/6.7%/4.5%。
在极端市场条件下，“国家队”持股量可能进一步增加。
我们估计截至2015年第三季度末，“国家队”的持股量可能达到1.24万亿元人民币，占当时A股自由流通股总市值的7.7%。由于只有“国家队”相关实体（中央汇金/中国证券金融/国家外汇管理局下属的投资平台）作为上市公司自由流通股的前10名持有者被纳入我们的估计，因此2015年“国家队”的持股量实际上可能比我们估计的人民币1.24万亿元人民币要大得多。这意味着年初至今的持股量仍远低于历史水平，我们认为，在极端条件下有可能进一步上升。
作为逆向交易者，“国家队”短期内不太可能减持。
“国家队”倾向于逆势而上，如其持有的股票数量的时间序列图所示。从历史上看，从 2015 年下半年到 2020 年底，“国家队”的持股量没有出现有意义的变化，然后在 2021 年 A 股市值高企时有所减少。现在，它仍然在包括金融在内的重磅行业持有大量股份。目前，A股沪深300指数的市盈率为11.3倍，比五年平均水平低1个标准差，而其市盈率接近历史低点。中汇金在一份声明中表示，它“充分认识到A股市场的价值”。作为长期投资者，“国家队”短期内减持的可能性很小。
一些值得注意的发展。
根据瑞银量化团队的估计，在北向投资者中，对冲基金已连续两个月出现A股净买入，此外，在北向经纪商中，一家中国经纪商最近大幅增持，目前行业分布接近沪深300指数。
年初至今，“国家队”通过ETF流入A股市场的资金可能超过4100亿元人民币。
自Q423以来，“国家队”纷纷发出踏入市场的信号，暗示A股市场情绪可能变得过于悲观。沪深300、沪深500、沪深1000及沪深2000的交易量年初至今大幅增加。中央汇金也在春节前宣布，将扩大ETF持仓范围，增加投资规模。
年初至今，“国家队”通过ETF净流入A股市场的资金可能超过4100亿元人民币，其中沪深300ETF的净流入量可能最多。
“国家队”在2015年年中大举投资A股，但之后市场波动。
直到2020年底，“国家队”的持股基本保持不变，只是根据市场波动进行了小幅调整。值得注意的是，“国家队”在2021年减持A股，当时市场估值很高。
截至Q323末，“国家队”仅持有283只主板股和9只创业板股。
2017 年，"国家队 "持股市值达到 140 亿元人民币，但 2021 年后跌破 100 亿元人民币。截至 3Q23 季度末，"国家队 "持股占 A 股自由流通总市值的 2.3%。
按行业划分，"国家队 "持有最多的是金融股，其次是 "旧经济 "行业，如在基准指数中占较大权重的工业、消费品、能源和材料。我们认为，"国家队 "大量持有金融股和其他指数权重较大的股票，可能会成为波涛汹涌的市场中的稳定力量。
瑞银量化团队估计，北向对冲基金的月度净流入从2024年1月的77亿元人民币增至2024年2月的136亿元人民币。在连续六个月净流出后，北向多头基金在2月份恢复净流入（194亿元人民币）。2024年2月至今，北向对冲基金和多头基金录得330亿元人民币的净流入，为2023年7月以来的最高月度数字。
值得注意的是，一家中国经纪商的北向持仓最近大幅增加。
1月以来，“国家队”频发进入A股市场的消息引发众多投资者关注。对此，瑞银证券于2月27日发布报告指出，“国家队”持股量可能进一步增加，短期内不太可能减持。此外，瑞银认为，"国家队”大量持有金融股和其他指数权重较大的股票，可能会成为波涛汹涌的市场中的稳定力量。
“国家队”通过ETF净流入A股年初至今或超过4100亿元人民币。
1月中下旬以来，“国家队”进场的消息引起投资者关注。为了衡量资金流入情况，我们跟踪了19只沪深300 ETF、19只沪深500 ETF、7只沪深1000 ETF和9只沪深2000 ETF的近期交易，根据这些ETF的每日调整后“超额交易”金额估计“国家队”净买入量。这导致年初至今，“国家队”通过ETF净流入A股市场估计为4100亿元人民币以上，其中沪深300指数/沪深500指数/沪深1000指数/沪深2000指数分别占75.9%/12.9%/6.7%/4.5%。
在极端市场条件下，“国家队”持股量可能进一步增加。
我们估计截至2015年第三季度末，“国家队”的持股量可能达到1.24万亿元人民币，占当时A股自由流通股总市值的7.7%。由于只有“国家队”相关实体（中央汇金/中国证券金融/国家外汇管理局下属的投资平台）作为上市公司自由流通股的前10名持有者被纳入我们的估计，因此2015年“国家队”的持股量实际上可能比我们估计的人民币1.24万亿元人民币要大得多。这意味着年初至今的持股量仍远低于历史水平，我们认为，在极端条件下有可能进一步上升。
作为逆向交易者，“国家队”短期内不太可能减持。
“国家队”倾向于逆势而上，如其持有的股票数量的时间序列图所示。从历史上看，从 2015 年下半年到 2020 年底，“国家队”的持股量没有出现有意义的变化，然后在 2021 年 A 股市值高企时有所减少。现在，它仍然在包括金融在内的重磅行业持有大量股份。目前，A股沪深300指数的市盈率为11.3倍，比五年平均水平低1个标准差，而其市盈率接近历史低点。中汇金在一份声明中表示，它“充分认识到A股市场的价值”。作为长期投资者，“国家队”短期内减持的可能性很小。
一些值得注意的发展。
根据瑞银量化团队的估计，在北向投资者中，对冲基金已连续两个月出现A股净买入，此外，在北向经纪商中，一家中国经纪商最近大幅增持，目前行业分布接近沪深300指数。
年初至今，“国家队”通过ETF流入A股市场的资金可能超过4100亿元人民币。
自Q423以来，“国家队”纷纷发出踏入市场的信号，暗示A股市场情绪可能变得过于悲观。沪深300、沪深500、沪深1000及沪深2000的交易量年初至今大幅增加。中央汇金也在春节前宣布，将扩大ETF持仓范围，增加投资规模。
年初至今，“国家队”通过ETF净流入A股市场的资金可能超过4100亿元人民币，其中沪深300ETF的净流入量可能最多。
“国家队”在2015年年中大举投资A股，但之后市场波动。
直到2020年底，“国家队”的持股基本保持不变，只是根据市场波动进行了小幅调整。值得注意的是，“国家队”在2021年减持A股，当时市场估值很高。
截至Q323末，“国家队”仅持有283只主板股和9只创业板股。
2017 年，"国家队 "持股市值达到 140 亿元人民币，但 2021 年后跌破 100 亿元人民币。截至 3Q23 季度末，"国家队 "持股占 A 股自由流通总市值的 2.3%。
按行业划分，"国家队 "持有最多的是金融股，其次是 "旧经济 "行业，如在基准指数中占较大权重的工业、消费品、能源和材料。我们认为，"国家队 "大量持有金融股和其他指数权重较大的股票，可能会成为波涛汹涌的市场中的稳定力量。
瑞银量化团队估计，北向对冲基金的月度净流入从2024年1月的77亿元人民币增至2024年2月的136亿元人民币。在连续六个月净流出后，北向多头基金在2月份恢复净流入（194亿元人民币）。2024年2月至今，北向对冲基金和多头基金录得330亿元人民币的净流入，为2023年7月以来的最高月度数字。
值得注意的是，一家中国经纪商的北向持仓最近大幅增加。
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