【一】
夏日的早晨，温热的微风轻轻拂起，吹得梧桐树叶沙沙作响。
少年走在上学必经的梧桐大道上,他早就厌烦了这条大道，他不想日复一日的重复做着一样的事，他讨厌这样。
"哎！崔/杋/圭！等等！”，姜/太/显奔来，一只手顺勢攀上了崔杋/圭的肩膀。“我们班今天要转来位外地生，昨天我在班主任办公室偷听到的”。
“噢？那又怎么样”。崔/杋/圭好像从来觉得这些事与他无关，他总是特立独行。他说着，忽的被刚刚跑过去的女生撞了一下，他抬头一看，初生的阳光好生刺眼，少女脸庞因逆光而模糊，她对崔/杋/圭莞尔一笑：“对不起！因为我快迟到了”，还末等崔/杋/圭说话，少女匆忙朝学校奔去。
【二】
“听大家说，您在高中有一位喜欢的女生，现在还联系吗？”记者A
“没联系了，只记得有她在的地方，一起风，风里都是郁金香的味道。”
【三】
“大家好，我是从梁山转来的学生，金/旼/炡”。崔杋圭心里一怔，怎么这么巧，这不是刚刚那个女生吗。金/旼/炡向座位走去，忽的吹起一阵风，风把白色的窗帘扬了起来，崔/杋/圭看见了窗外独属于夏季的烈日炎炎碧空如洗，看见了数室里花开正盛的郁金香。崔/杋/圭说，他在夏日里，闻到了春天的气息。这个独一无二的气息与感觉，是金/旼/炡带给他的。
【四】
翌日早晨，崔/杋/圭像往常一样，循规路矩地踏上了上学的路，踏上了那条梧桐大道。
“金/旼/炡！”是从身后传来的，是同班女生柳/智/敏的声音。崔/杋/圭下意识回了头，阳光依旧刺眼，亏得梧桐枝繁叶茂，挡住了烈日，丁达尔效应出现，阳光穿梭于微隙，光的形状照映在金/旼/炡身上，尤其像一幅油画。崔杋圭望出了神。
“你好？”金/旼/炡开口道，“嗯……？！啊你好你好，我叫崔/杋/圭！〞
她笑笑，一字一句地说道“你好，我叫 金 /旼 /炡。”
【五】
“怎么回事？大阳打西边出来了？怎么突然开始捯饬自己了这大早上的”崔/杋/圭妈妈说道。
“你不懂”崔/杋/圭认真地打好校服领带，整理好短裤和书包，叼起一块面包就向梧桐大道奔去。
“要是她令天不走这里怎么办，我叼着面包是不是显得一点都不优雅，我发型乱了吗…不对！我干嘛非要考虑她金/旼/炡啊奇怪死了！〞。
崔/杋/圭心里这样想着，加快了步伐。走进梧桐大道，崔/杋/圭逐渐放慢了脚步，忽然后面有人拍了拍他的肩膀，他回头，“金/旼/炡？！”
“好巧啊我们又遇见了啊崔/杋/圭同学！”金/旼/炡笑道。
“对啊。好巧。”崔/杋/圭应声，心里炸开了花。
【六 】
不知怎地，崔/杋/圭心里开始有了期待，是对梧桐大道的期待，是期待以后的每一天，会不会在梧桐大道上遇见金/旼/炡，会怎么遇见金/旼/炡，该和金/旼/炡聊些什么。崔杋圭对自己一见钟情金/旼/炡是后知后觉的，不过到底还是认清了自己的情感，他喜欢金/旼/炡，非常喜欢。
【七】
就这样过了三个月，临近期末的国语课上，老师问同学们以后的梦想是什么，希望同学们写下来交给老师。崔/杋/圭喜欢音乐，喜欢跳舞，喜欢那种随着音乐放纵自己的感觉，身体跟着音乐律动起时，那一刻，他的灵魂是自由的，就像阳光一样，肆意穿梭在梧桐树间，自由而又舒展。
他把自己的所想写了下来交给了老师，薄薄的一张纸却沉甸甸的，上面写的全是他的热爱，他的梦想，他的追求。
回家的路上，崔/杋/圭遇见了金/旼/炡，他表情里藏着难以掩盖的欣喜，却还是强装镇定地说道：“金/旼/炡，你怎么在这？”
“帮妈妈买东西！”
“噢，那个…或许你还记得今天国语课上老师问我们的吗？”
“记得，梦想。”
“你呢，你的梦想是什么？”
“想出道！想在舞台上大放光彩，我小时候上台表演过跳舞，从那以后就一发不可收拾，我想站上更大、更宽的舞台！”
崔/杋/圭没想到，金/旼/炡居然和自己想的很相似，他心里暗喜，嘴角止不住得往上扬。
【八】
每天早上，崔/杋/圭都会遇见金/旼/炡，虽然说不上很多话，只是寒暄，但他依然高兴，依然期待第二天早上的梧桐大道。在崔/杋/圭心里，梧桐大道里，永远是春天，因为那里一直都有郁金香。
【九】
高三偶然的一天，崔/杋/圭满心欢喜出门，兜里装了以往从没装过的糖果，一边走一边想着如何很自然的把糖果給金/旼/炡。
他用以往的速度在梧桐大道里走着，可这次金/旼/炡却没来。崔/杋/圭走出了梧桐大道“或许是我今天慢了点，她先到教室了吧”。到了教室，可金/旼/炡却没有在里面，紧接着的是班主任进班来的通知：“我们班金/旼/炡/同学从今天开始就不来学校了哦，她们家搬家了，搬回了梁山。”
崔/杋/圭心里悬着的石头落了地，可这石头砸得他生疼。崔/杋/圭尝试找到金/旼/炡，他问别人要了金/旼/炡的联系方式，可金/旼/炡换掉了联系方式，什么都换了，崔/杋/圭却什么都不知道、什么都没有。
从此以后，梧桐大道里没了郁金香的气味，以往的春日气温骤降。
【九】
2019年崔/杋/圭靠着自己的热爱为他照亮的一束光，成为了组合T/XT的一员出道了，他很努力，他希望能靠着自己，再见一面他的郁金香，他没有因为金/旼/炡连再见都没有的离开而颓废放弃。
他说“我的郁金香消失在了我的春天里，但我不能一起消失，我努力浇水，我相信我还可以和我的郁金香再见面的。”
金/旼/炡彻底消失了吗？不是
2022年，金/旼/炡成为了Ae/spa的Win/ter出道了。
SBS歌谣大赏，台下的崔/杋/圭看着台上的金/旼/炡闪闪发光的样子，眼底净是欣慰与骄傲。
“我们站在同一座山峰上，即使背对背，但我依然爱你，我亲爱的郁金香。”
夏日的早晨，温热的微风轻轻拂起，吹得梧桐树叶沙沙作响。
少年走在上学必经的梧桐大道上,他早就厌烦了这条大道，他不想日复一日的重复做着一样的事，他讨厌这样。
"哎！崔/杋/圭！等等！”，姜/太/显奔来，一只手顺勢攀上了崔杋/圭的肩膀。“我们班今天要转来位外地生，昨天我在班主任办公室偷听到的”。
“噢？那又怎么样”。崔/杋/圭好像从来觉得这些事与他无关，他总是特立独行。他说着，忽的被刚刚跑过去的女生撞了一下，他抬头一看，初生的阳光好生刺眼，少女脸庞因逆光而模糊，她对崔/杋/圭莞尔一笑：“对不起！因为我快迟到了”，还末等崔/杋/圭说话，少女匆忙朝学校奔去。
【二】
“听大家说，您在高中有一位喜欢的女生，现在还联系吗？”记者A
“没联系了，只记得有她在的地方，一起风，风里都是郁金香的味道。”
【三】
“大家好，我是从梁山转来的学生，金/旼/炡”。崔杋圭心里一怔，怎么这么巧，这不是刚刚那个女生吗。金/旼/炡向座位走去，忽的吹起一阵风，风把白色的窗帘扬了起来，崔/杋/圭看见了窗外独属于夏季的烈日炎炎碧空如洗，看见了数室里花开正盛的郁金香。崔/杋/圭说，他在夏日里，闻到了春天的气息。这个独一无二的气息与感觉，是金/旼/炡带给他的。
【四】
翌日早晨，崔/杋/圭像往常一样，循规路矩地踏上了上学的路，踏上了那条梧桐大道。
“金/旼/炡！”是从身后传来的，是同班女生柳/智/敏的声音。崔/杋/圭下意识回了头，阳光依旧刺眼，亏得梧桐枝繁叶茂，挡住了烈日，丁达尔效应出现，阳光穿梭于微隙，光的形状照映在金/旼/炡身上，尤其像一幅油画。崔杋圭望出了神。
“你好？”金/旼/炡开口道，“嗯……？！啊你好你好，我叫崔/杋/圭！〞
她笑笑，一字一句地说道“你好，我叫 金 /旼 /炡。”
【五】
“怎么回事？大阳打西边出来了？怎么突然开始捯饬自己了这大早上的”崔/杋/圭妈妈说道。
“你不懂”崔/杋/圭认真地打好校服领带，整理好短裤和书包，叼起一块面包就向梧桐大道奔去。
“要是她令天不走这里怎么办，我叼着面包是不是显得一点都不优雅，我发型乱了吗…不对！我干嘛非要考虑她金/旼/炡啊奇怪死了！〞。
崔/杋/圭心里这样想着，加快了步伐。走进梧桐大道，崔/杋/圭逐渐放慢了脚步，忽然后面有人拍了拍他的肩膀，他回头，“金/旼/炡？！”
“好巧啊我们又遇见了啊崔/杋/圭同学！”金/旼/炡笑道。
“对啊。好巧。”崔/杋/圭应声，心里炸开了花。
【六 】
不知怎地，崔/杋/圭心里开始有了期待，是对梧桐大道的期待，是期待以后的每一天，会不会在梧桐大道上遇见金/旼/炡，会怎么遇见金/旼/炡，该和金/旼/炡聊些什么。崔杋圭对自己一见钟情金/旼/炡是后知后觉的，不过到底还是认清了自己的情感，他喜欢金/旼/炡，非常喜欢。
【七】
就这样过了三个月，临近期末的国语课上，老师问同学们以后的梦想是什么，希望同学们写下来交给老师。崔/杋/圭喜欢音乐，喜欢跳舞，喜欢那种随着音乐放纵自己的感觉，身体跟着音乐律动起时，那一刻，他的灵魂是自由的，就像阳光一样，肆意穿梭在梧桐树间，自由而又舒展。
他把自己的所想写了下来交给了老师，薄薄的一张纸却沉甸甸的，上面写的全是他的热爱，他的梦想，他的追求。
回家的路上，崔/杋/圭遇见了金/旼/炡，他表情里藏着难以掩盖的欣喜，却还是强装镇定地说道：“金/旼/炡，你怎么在这？”
“帮妈妈买东西！”
“噢，那个…或许你还记得今天国语课上老师问我们的吗？”
“记得，梦想。”
“你呢，你的梦想是什么？”
“想出道！想在舞台上大放光彩，我小时候上台表演过跳舞，从那以后就一发不可收拾，我想站上更大、更宽的舞台！”
崔/杋/圭没想到，金/旼/炡居然和自己想的很相似，他心里暗喜，嘴角止不住得往上扬。
【八】
每天早上，崔/杋/圭都会遇见金/旼/炡，虽然说不上很多话，只是寒暄，但他依然高兴，依然期待第二天早上的梧桐大道。在崔/杋/圭心里，梧桐大道里，永远是春天，因为那里一直都有郁金香。
【九】
高三偶然的一天，崔/杋/圭满心欢喜出门，兜里装了以往从没装过的糖果，一边走一边想着如何很自然的把糖果給金/旼/炡。
他用以往的速度在梧桐大道里走着，可这次金/旼/炡却没来。崔/杋/圭走出了梧桐大道“或许是我今天慢了点，她先到教室了吧”。到了教室，可金/旼/炡却没有在里面，紧接着的是班主任进班来的通知：“我们班金/旼/炡/同学从今天开始就不来学校了哦，她们家搬家了，搬回了梁山。”
崔/杋/圭心里悬着的石头落了地，可这石头砸得他生疼。崔/杋/圭尝试找到金/旼/炡，他问别人要了金/旼/炡的联系方式，可金/旼/炡换掉了联系方式，什么都换了，崔/杋/圭却什么都不知道、什么都没有。
从此以后，梧桐大道里没了郁金香的气味，以往的春日气温骤降。
【九】
2019年崔/杋/圭靠着自己的热爱为他照亮的一束光，成为了组合T/XT的一员出道了，他很努力，他希望能靠着自己，再见一面他的郁金香，他没有因为金/旼/炡连再见都没有的离开而颓废放弃。
他说“我的郁金香消失在了我的春天里，但我不能一起消失，我努力浇水，我相信我还可以和我的郁金香再见面的。”
金/旼/炡彻底消失了吗？不是
2022年，金/旼/炡成为了Ae/spa的Win/ter出道了。
SBS歌谣大赏，台下的崔/杋/圭看着台上的金/旼/炡闪闪发光的样子，眼底净是欣慰与骄傲。
“我们站在同一座山峰上，即使背对背，但我依然爱你，我亲爱的郁金香。”
#拾葉录#
「時間貧乏 」
上示日语即为中文的流行语“时间贫困”️
“时间贫困”是指需要做的事情很多，但是却没有足够的时间完成。同时也指没有足够的时间去做自己喜欢的事[哆啦A梦吃惊]
「自分の使える時間が少なく、いつも時間が足りないと感じること。常に時間とお金の二重貧困に陥っていると感じている。そのデメリットとして、幸福感の低下、健康被害、仕事効率の低下などが挙げられる。 」
在如今这样一个快节奏的时代，越来越多的人没有时间去做自己真正想做的事。每天只顾着追求速度，但却适得其反。需要做的事情越来越多，属于自己的时间却越来越少[摊手]
即使“时间贫困”，我们也应该活在当下，遵循内心的热爱。学会享受做事的过程，而不是只追求结果。但这不意味着放弃有目标的生活，只是适当地缓和，放慢脚步，把生活过得完整而鲜活[报税]
在生活中我们可以这样使用这个词语[思考]
日文∶「効率が求められる時代を生きていると、なんとなく「時間貧乏」だと感じる。」
中文∶，生活在追求效率的时代，总觉得“时间贫困”。
#时间贫困#
图片来源于网络
「時間貧乏 」
上示日语即为中文的流行语“时间贫困”️
“时间贫困”是指需要做的事情很多，但是却没有足够的时间完成。同时也指没有足够的时间去做自己喜欢的事[哆啦A梦吃惊]
「自分の使える時間が少なく、いつも時間が足りないと感じること。常に時間とお金の二重貧困に陥っていると感じている。そのデメリットとして、幸福感の低下、健康被害、仕事効率の低下などが挙げられる。 」
在如今这样一个快节奏的时代，越来越多的人没有时间去做自己真正想做的事。每天只顾着追求速度，但却适得其反。需要做的事情越来越多，属于自己的时间却越来越少[摊手]
即使“时间贫困”，我们也应该活在当下，遵循内心的热爱。学会享受做事的过程，而不是只追求结果。但这不意味着放弃有目标的生活，只是适当地缓和，放慢脚步，把生活过得完整而鲜活[报税]
在生活中我们可以这样使用这个词语[思考]
日文∶「効率が求められる時代を生きていると、なんとなく「時間貧乏」だと感じる。」
中文∶，生活在追求效率的时代，总觉得“时间贫困”。
#时间贫困#
图片来源于网络
外资和内资，谁更懂中国经济？内外资博弈下的A股
同样是做多中国，北上资金的鲜明态度与内资的犹豫形成强烈反差。“外资逼空内资”“今年又是茅指数的行情”“内资还纠结小市值，格局小了”……一时间，市场议论声四起。
“造成外资和各类内资投资风格差异的原因主要在于，各类资金性质、考核机制、投资目标等存在差异，所以投资时会选择不同的投资策略。”招商证券首席策略分析师张夏对《财经》记者表示，“在A股市场上，外资占比有了比较明显的提升，其对A股市场的影响越来越显著，再加上内外资在思维模式、投资体系、投资节奏有差异，所以内外资的博弈在近几年有所加剧。但无论怎样，宏观经济与政策、流动性环境、基本面、盈利、市场情绪等都是投资者在决策时需要综合考量的因素。”
“外资回流趋势可能贯穿全年，有望成为A股市场重要的增量资金来源。”汇丰晋信海外投资部总监程彧接受《财经》记者采访时表示，“外资偏好有核心竞争力且有长期稳定盈利能力的资产，看好中国核心资产的超额收益。但我们不应简单地将核心资产打上‘大市值’‘漂亮50’等标签，本质还是要回到考量企业的护城河及盈利能力核心指标上来。”
马晖洪看到仍有许多外资机构在观望。“有位大型养老金负责人跟我说，至少要涨40%才会考虑进来。养老金都是五年以上的长线投资，40%的涨幅对他们来说不算什么，但确定性很重要。他们担忧的是政策的不稳定性和不可预测性。之前政府对互联网平台、教育行业的整顿使得他们从中国市场撤离，也心有余悸。一些前两年进入中国市场的海外投资者在中国的损失不小，去年亏了30%，跑输A股也跑输美股。”
中融基金FOF基金经理周桓则认为，北上资金的快速流入可能也会慢慢回到正常状态。“后续行情能否持续，主要看北上资金能否持续。背后的影响因素包括美国经济与新兴经济之间的相对强弱、汇率变动趋势、配置资金的现状，三个因素的边际变化有两个在趋弱”。
陈李也表示，未来一段时间外资流入的速度或将放慢。“一是美国市场慢慢出现了软着陆的预期，大幅衰退的预期在减弱；二是我们要清醒地看到，中国并不是海外资本在新兴市场的唯一选择，需要充分注意到其他新兴市场经济体在疫情之后的快速增长”。
“其实国内的新增资金大头不在机构，而在储户。”周桓坦言，“过去两年很多投资者没挣到钱，储蓄也很难迁移。银行什么时候开始发行爆款基金了，那总量资金可能就起来了。但现在公募基金销售非常难，所以总体来说还是一个存量博弈的状态。”
2020年1月至2022年11月，中国的居民部门积累了约10万亿元超额储蓄，其中2022年积累的超额储蓄为6.77万亿元。国联证券预计，居民减少房地产配置带来的超额储蓄有望为股市带来增量资金。
在内外资不同风格的资金博弈下，今年的A股风格将如何演绎？是否可能重新演绎盛极一时的“核心资产”风潮、还是由内资接力抱团景气赛道？
“外资流入的前20大股票几乎都是清一色的白马股，说明中国优质上市公司的股权正在被外资抢筹。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，在经济复苏的情况之下，投资者会更多去关注上市公司业绩的回升，业绩优良的优质龙头股可能会重新受到资金的配置。
温州嘉越投资管理公司投资总监吴悦风认为，现在的行情类似于2019年-2021年。“茅指数是大主线，中间也有半导体信创。相比以前，这一波会有更多的成长股表现，口味肯定还是外资看好的。目前只有外资的增量能看得比较清楚。也许后面量会变小，但起码比国内公募的募集情况一潭死水来得强。哪天国内产品募集热度起来了，外资这点增量就不够看了，那时风格会换。”
张夏则表示，“往后看，随着北上资金可能放缓，而融资资金为代表的内资可能逐渐成为主力增量资金的情况下，市场更可能逐渐转向偏中小成长风格。”
在牟一凌看来，国内、海外两个钟摆过去一段时间都摆在了中间，非常有利于A股，我们不能说这个阶段结束了，但是从机理上看，它不能永远静止在这里。“我们判断未来大家说的‘吃饭行情’进入了‘上甜点’的阶段。类似于去年7月以后，大家会往反弹相关领域的中证1000去扩散一段时间。”
“大家玩的东西不太一样，不太会去相互接盘对方的高位资产。”一位券商首席经济学家告诉《财经》记者，“外资更喜欢大盘、消费等稳定一些的，内资整体会更偏向赛道。外资从全球配置的角度已经率先行动了，国内资金就比较纠结。”
“虽然最近北上资金量不少，但不可能成为2023年中国市场核心的定价力量。”创金合信基金首席经济学家魏凤春分析，北上资金更看重中国的低估值资产，而2023年是一个产业转型的年份。“我们叫‘价值搭台，成长唱戏’。中国的高质量发展是制造业、是实业，这是由中国自身的力量所决定的，这点毋庸置疑。”
“此前外资确实主导过A股市场的风格，但现在主导不了了。”华夏基金基金经理许利明也向《财经》记者表达了他的观点。
许利明认为，此前A股资产在国际资本整体配置中占比很低，外资投资的主要目标是配置需求。在这个目标主导下，北上资金的投资风格中“大盘”“均衡”“低波动”等特色比较明显，对消费和金融行业表现出极高的偏好。随着A股资产在国际资本整体中配置比例的提升，他们投资目标中配置需求可能会逐渐下降，交易需求会逐渐上升。从追求收益角度出发，未来北上资金的决策权重中，对成长因子的考虑有可能会提升。
“北上资金的示范效应有可能被夸大了。”许利明说，随着北上资金存量规模的扩大，增量资金与存量资金的对比关系发生了变化，他们的投资行为也可能因此发生变化。在这种情况下，简单复用前些年“跟着北上资金炒股票”的投资模式，有可能夸大北上资金的示范效应，从而带来风险。
“A股的投研肯定比外资更深入。共识是今年会比去年好，不过还是各看各的，闭眼买龙头的日子可能已经过去了。”周桓说，“外资扫龙头，但股价和基本面之间的估值修复基本已经完成了。后面再涨就需要基本面超预期了。A股的基金经理们投资成长股肯定不是这个思路，肯定要找逻辑顺畅、数据可验证、估值还不错的股票。”#投资##价值投资日志[超话]#
同样是做多中国，北上资金的鲜明态度与内资的犹豫形成强烈反差。“外资逼空内资”“今年又是茅指数的行情”“内资还纠结小市值，格局小了”……一时间，市场议论声四起。
“造成外资和各类内资投资风格差异的原因主要在于，各类资金性质、考核机制、投资目标等存在差异，所以投资时会选择不同的投资策略。”招商证券首席策略分析师张夏对《财经》记者表示，“在A股市场上，外资占比有了比较明显的提升，其对A股市场的影响越来越显著，再加上内外资在思维模式、投资体系、投资节奏有差异，所以内外资的博弈在近几年有所加剧。但无论怎样，宏观经济与政策、流动性环境、基本面、盈利、市场情绪等都是投资者在决策时需要综合考量的因素。”
“外资回流趋势可能贯穿全年，有望成为A股市场重要的增量资金来源。”汇丰晋信海外投资部总监程彧接受《财经》记者采访时表示，“外资偏好有核心竞争力且有长期稳定盈利能力的资产，看好中国核心资产的超额收益。但我们不应简单地将核心资产打上‘大市值’‘漂亮50’等标签，本质还是要回到考量企业的护城河及盈利能力核心指标上来。”
马晖洪看到仍有许多外资机构在观望。“有位大型养老金负责人跟我说，至少要涨40%才会考虑进来。养老金都是五年以上的长线投资，40%的涨幅对他们来说不算什么，但确定性很重要。他们担忧的是政策的不稳定性和不可预测性。之前政府对互联网平台、教育行业的整顿使得他们从中国市场撤离，也心有余悸。一些前两年进入中国市场的海外投资者在中国的损失不小，去年亏了30%，跑输A股也跑输美股。”
中融基金FOF基金经理周桓则认为，北上资金的快速流入可能也会慢慢回到正常状态。“后续行情能否持续，主要看北上资金能否持续。背后的影响因素包括美国经济与新兴经济之间的相对强弱、汇率变动趋势、配置资金的现状，三个因素的边际变化有两个在趋弱”。
陈李也表示，未来一段时间外资流入的速度或将放慢。“一是美国市场慢慢出现了软着陆的预期，大幅衰退的预期在减弱；二是我们要清醒地看到，中国并不是海外资本在新兴市场的唯一选择，需要充分注意到其他新兴市场经济体在疫情之后的快速增长”。
“其实国内的新增资金大头不在机构，而在储户。”周桓坦言，“过去两年很多投资者没挣到钱，储蓄也很难迁移。银行什么时候开始发行爆款基金了，那总量资金可能就起来了。但现在公募基金销售非常难，所以总体来说还是一个存量博弈的状态。”
2020年1月至2022年11月，中国的居民部门积累了约10万亿元超额储蓄，其中2022年积累的超额储蓄为6.77万亿元。国联证券预计，居民减少房地产配置带来的超额储蓄有望为股市带来增量资金。
在内外资不同风格的资金博弈下，今年的A股风格将如何演绎？是否可能重新演绎盛极一时的“核心资产”风潮、还是由内资接力抱团景气赛道？
“外资流入的前20大股票几乎都是清一色的白马股，说明中国优质上市公司的股权正在被外资抢筹。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，在经济复苏的情况之下，投资者会更多去关注上市公司业绩的回升，业绩优良的优质龙头股可能会重新受到资金的配置。
温州嘉越投资管理公司投资总监吴悦风认为，现在的行情类似于2019年-2021年。“茅指数是大主线，中间也有半导体信创。相比以前，这一波会有更多的成长股表现，口味肯定还是外资看好的。目前只有外资的增量能看得比较清楚。也许后面量会变小，但起码比国内公募的募集情况一潭死水来得强。哪天国内产品募集热度起来了，外资这点增量就不够看了，那时风格会换。”
张夏则表示，“往后看，随着北上资金可能放缓，而融资资金为代表的内资可能逐渐成为主力增量资金的情况下，市场更可能逐渐转向偏中小成长风格。”
在牟一凌看来，国内、海外两个钟摆过去一段时间都摆在了中间，非常有利于A股，我们不能说这个阶段结束了，但是从机理上看，它不能永远静止在这里。“我们判断未来大家说的‘吃饭行情’进入了‘上甜点’的阶段。类似于去年7月以后，大家会往反弹相关领域的中证1000去扩散一段时间。”
“大家玩的东西不太一样，不太会去相互接盘对方的高位资产。”一位券商首席经济学家告诉《财经》记者，“外资更喜欢大盘、消费等稳定一些的，内资整体会更偏向赛道。外资从全球配置的角度已经率先行动了，国内资金就比较纠结。”
“虽然最近北上资金量不少，但不可能成为2023年中国市场核心的定价力量。”创金合信基金首席经济学家魏凤春分析，北上资金更看重中国的低估值资产，而2023年是一个产业转型的年份。“我们叫‘价值搭台，成长唱戏’。中国的高质量发展是制造业、是实业，这是由中国自身的力量所决定的，这点毋庸置疑。”
“此前外资确实主导过A股市场的风格，但现在主导不了了。”华夏基金基金经理许利明也向《财经》记者表达了他的观点。
许利明认为，此前A股资产在国际资本整体配置中占比很低，外资投资的主要目标是配置需求。在这个目标主导下，北上资金的投资风格中“大盘”“均衡”“低波动”等特色比较明显，对消费和金融行业表现出极高的偏好。随着A股资产在国际资本整体中配置比例的提升，他们投资目标中配置需求可能会逐渐下降，交易需求会逐渐上升。从追求收益角度出发，未来北上资金的决策权重中，对成长因子的考虑有可能会提升。
“北上资金的示范效应有可能被夸大了。”许利明说，随着北上资金存量规模的扩大，增量资金与存量资金的对比关系发生了变化，他们的投资行为也可能因此发生变化。在这种情况下，简单复用前些年“跟着北上资金炒股票”的投资模式，有可能夸大北上资金的示范效应，从而带来风险。
“A股的投研肯定比外资更深入。共识是今年会比去年好，不过还是各看各的，闭眼买龙头的日子可能已经过去了。”周桓说，“外资扫龙头，但股价和基本面之间的估值修复基本已经完成了。后面再涨就需要基本面超预期了。A股的基金经理们投资成长股肯定不是这个思路，肯定要找逻辑顺畅、数据可验证、估值还不错的股票。”#投资##价值投资日志[超话]#
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