#韦尔股份# 利好一直有，外资一直买，股价一直不涨，就是任性[捂脸][捂脸]
根据中芯国际发布的2023年第四季度财报显示，从中芯国际各产品平台来看，应用在手机终端的图像传感器和显示驱动芯片表现亮眼。智能手机图像传感器（CIS）及ISP的收入环比增长超过六成，产能供不应求。
研究机构 TechInsights 最新研究也显示，2023 年全球CIS市场规模略有增长，总收入超 140 亿美元。2024年，CIS仿佛要重回巅峰…
据Yole数据，全球CIS市场从2017年的139亿美元增长至2022年213亿美元。同时该机构预计，2028年全球CIS市场规模将增至288亿美元，2022年至2028年复合增长率为5.1%。中金公司在其研报中指出，CIS市场格局正在快速变化。2023年下半年手机需求温和复苏，CIS行业去库存接近尾声，同时国内CIS厂商的新产品突破持续超预期。中金公司认为，国产CIS在高中低端系列全面开花，国产手机品牌陆续进入CIS芯片全面国产时代，2024年新产品放量有望为CIS厂商提供业绩增长动能。
此外，基于汽车行业的增长带动车用CIS的需求，以及机器视觉下游应用场景广阔对CIS产品提出新的性能需求，加之安防领域的稳定和复苏预期，非手机市场方面，CIS或将开启高成长空间。研究机构预计汽车CIS市场将继续扩大，规模从2022年的22亿美元增长至2028年的37亿美元。
$韦尔股份(SH603501)$ 2024年，高端和超高端智能手机对新型高端大画幅和高分辨率智能手机图像传感器产品的强劲需求。近日，据微博数码博主定焦数码透露供应链消息称：近期华为P70加单50%，要求大举备货豪威CIS。从今年以来，豪威CIS供不应求，所有产线开满，24小时不间断。
另有行业人士表示，从2022年底开始，索尼、三星逐步减少在中国市场的部分CIS份额，而这一部分让出来的市场份额，对于国内企业而言是一次补齐和产品接受市场检验的良机。“这就是为什么即便近几年全球消费电子需求并不旺盛的情况下，而国内厂商的订单影响不大。”
随着ADAS、城市 NOA 等智能驾驶功能渗透，汽车 CIS 量价齐升。据 Yole 预 计，至 2027 年，单车摄像头用量最多有望达到 20 颗。作为汽车摄像头模组的价值核心，CIS约占汽车摄像头模组总成本的 50%。由于分辨率的高低与摄像头的探测距离密切相关，比如800万像素的CIS最远可探测距离为120万像素摄像头的3倍左右，因而随着自动驾驶需求的提升，将要求采用更高的分辨率的CIS，该市场在量价方面都具有着可观的前景。
在这一市场中，安森美、豪威为全球最大的汽车CIS供应商。据ICV Tank数据预测，2022年，全球汽车CIS市场规模达到26亿美元，同比增长6.31%，
其中中国汽车CIS市场规模为11.28亿美元，占据全球四成以上的市场。而目前，全球汽车CIS市场由安森美和豪威主导，二者在2022年的市占率分别为44.05%和30%，合计占据全球七成以上的市场。此外三星、索尼等传统 CIS 巨头和其他实力强劲的国产厂商如思特威、格科微以及比亚迪亦布局了汽车 CIS市场。其实开拓汽车市场其实并没有那么容易。2021年4月，头豹研究院发布的数据显示，美国企业安森美是车载CIS行业的龙头企业，市场占有率达到60%，在车载CIS行业占据压倒性地位，豪威在车载CIS市场排名第二，2019年市占率仅安森美一半左右。而用于汽车的芯片，一般客户验证周期要更长。$思特威-W(SH688213)$ $格科微(SH688728)$
#CIS芯片龙头# 手机主摄也是国内CIS厂商的着力点。小米14系列自去年10月发布以来就有“爆款”的趋势，根据一些机构的激活量数据，截至去年12月24日小米14和小米14 Pro两款机型的激活量就已经突破200万台。而小米14系列的主摄CIS抛弃了上一代小米13使用的索尼IMX800和小米13 Pro使用的索尼IMX989，转为搭载“光影猎人900（OVX9000）”，即定制版的豪威OV50H。
OV50H是豪威在CES 2023上发布的500万像素CIS，采用了双转换增益技术（DCG），具有1.2微米像素尺寸和1/1.3英寸光学格式，专为高端智能手机后置摄像头而设计。OV50H提供旗舰级弱光性能和自动对焦性能，支持1250万像素（120帧/秒）和高动态范围（HDR）（60帧/秒），是豪威集团首款具有水平/垂直（H/V）四相位检测（QPD）功能的传感器。
小米14首发搭载OV50H之后，11月发布的iQOO 12系列旗舰手机、2024年1月发布的荣耀Magic6系列也在主摄上搭载了OV50H系列CIS（Magic为OVH9000）。从过往iQOO数字系列和荣耀Magic系列来看，主摄一直都采用索尼CIS，而在2023/2024年的新旗舰系列机型中都开始转向使用豪威的产品。
同时根据流出的宣传物料，即将发布的魅族21Pro主摄传感器也采用了OV50H，而魅族上一代魅族20系列的主摄CIS则是选择了三星GN5，这款CIS此前仅在vivo系列手机上出现。
另外有消息称，豪威最新的OV50K传感器将会在荣耀即将发布的Magic6 RSR版本上亮相。OV50K对标索尼LYT900，拥有1英寸光学格式，采用LOFIC(Lateral Overflow lntegration Capacitor, 横向溢出集合电容)技术，主打超高动态范围。
根据中芯国际发布的2023年第四季度财报显示，从中芯国际各产品平台来看，应用在手机终端的图像传感器和显示驱动芯片表现亮眼。智能手机图像传感器（CIS）及ISP的收入环比增长超过六成，产能供不应求。
研究机构 TechInsights 最新研究也显示，2023 年全球CIS市场规模略有增长，总收入超 140 亿美元。2024年，CIS仿佛要重回巅峰…
据Yole数据，全球CIS市场从2017年的139亿美元增长至2022年213亿美元。同时该机构预计，2028年全球CIS市场规模将增至288亿美元，2022年至2028年复合增长率为5.1%。中金公司在其研报中指出，CIS市场格局正在快速变化。2023年下半年手机需求温和复苏，CIS行业去库存接近尾声，同时国内CIS厂商的新产品突破持续超预期。中金公司认为，国产CIS在高中低端系列全面开花，国产手机品牌陆续进入CIS芯片全面国产时代，2024年新产品放量有望为CIS厂商提供业绩增长动能。
此外，基于汽车行业的增长带动车用CIS的需求，以及机器视觉下游应用场景广阔对CIS产品提出新的性能需求，加之安防领域的稳定和复苏预期，非手机市场方面，CIS或将开启高成长空间。研究机构预计汽车CIS市场将继续扩大，规模从2022年的22亿美元增长至2028年的37亿美元。
$韦尔股份(SH603501)$ 2024年，高端和超高端智能手机对新型高端大画幅和高分辨率智能手机图像传感器产品的强劲需求。近日，据微博数码博主定焦数码透露供应链消息称：近期华为P70加单50%，要求大举备货豪威CIS。从今年以来，豪威CIS供不应求，所有产线开满，24小时不间断。
另有行业人士表示，从2022年底开始，索尼、三星逐步减少在中国市场的部分CIS份额，而这一部分让出来的市场份额，对于国内企业而言是一次补齐和产品接受市场检验的良机。“这就是为什么即便近几年全球消费电子需求并不旺盛的情况下，而国内厂商的订单影响不大。”
随着ADAS、城市 NOA 等智能驾驶功能渗透，汽车 CIS 量价齐升。据 Yole 预 计，至 2027 年，单车摄像头用量最多有望达到 20 颗。作为汽车摄像头模组的价值核心，CIS约占汽车摄像头模组总成本的 50%。由于分辨率的高低与摄像头的探测距离密切相关，比如800万像素的CIS最远可探测距离为120万像素摄像头的3倍左右，因而随着自动驾驶需求的提升，将要求采用更高的分辨率的CIS，该市场在量价方面都具有着可观的前景。
在这一市场中，安森美、豪威为全球最大的汽车CIS供应商。据ICV Tank数据预测，2022年，全球汽车CIS市场规模达到26亿美元，同比增长6.31%，
其中中国汽车CIS市场规模为11.28亿美元，占据全球四成以上的市场。而目前，全球汽车CIS市场由安森美和豪威主导，二者在2022年的市占率分别为44.05%和30%，合计占据全球七成以上的市场。此外三星、索尼等传统 CIS 巨头和其他实力强劲的国产厂商如思特威、格科微以及比亚迪亦布局了汽车 CIS市场。其实开拓汽车市场其实并没有那么容易。2021年4月，头豹研究院发布的数据显示，美国企业安森美是车载CIS行业的龙头企业，市场占有率达到60%，在车载CIS行业占据压倒性地位，豪威在车载CIS市场排名第二，2019年市占率仅安森美一半左右。而用于汽车的芯片，一般客户验证周期要更长。$思特威-W(SH688213)$ $格科微(SH688728)$
#CIS芯片龙头# 手机主摄也是国内CIS厂商的着力点。小米14系列自去年10月发布以来就有“爆款”的趋势，根据一些机构的激活量数据，截至去年12月24日小米14和小米14 Pro两款机型的激活量就已经突破200万台。而小米14系列的主摄CIS抛弃了上一代小米13使用的索尼IMX800和小米13 Pro使用的索尼IMX989，转为搭载“光影猎人900（OVX9000）”，即定制版的豪威OV50H。
OV50H是豪威在CES 2023上发布的500万像素CIS，采用了双转换增益技术（DCG），具有1.2微米像素尺寸和1/1.3英寸光学格式，专为高端智能手机后置摄像头而设计。OV50H提供旗舰级弱光性能和自动对焦性能，支持1250万像素（120帧/秒）和高动态范围（HDR）（60帧/秒），是豪威集团首款具有水平/垂直（H/V）四相位检测（QPD）功能的传感器。
小米14首发搭载OV50H之后，11月发布的iQOO 12系列旗舰手机、2024年1月发布的荣耀Magic6系列也在主摄上搭载了OV50H系列CIS（Magic为OVH9000）。从过往iQOO数字系列和荣耀Magic系列来看，主摄一直都采用索尼CIS，而在2023/2024年的新旗舰系列机型中都开始转向使用豪威的产品。
同时根据流出的宣传物料，即将发布的魅族21Pro主摄传感器也采用了OV50H，而魅族上一代魅族20系列的主摄CIS则是选择了三星GN5，这款CIS此前仅在vivo系列手机上出现。
另外有消息称，豪威最新的OV50K传感器将会在荣耀即将发布的Magic6 RSR版本上亮相。OV50K对标索尼LYT900，拥有1英寸光学格式，采用LOFIC(Lateral Overflow lntegration Capacitor, 横向溢出集合电容)技术，主打超高动态范围。
滤光片是用来选取辐射所需波段的光学器件。常用于摄影机，照相机，望远镜等。直白点说就是调色。传统丝印技术镀膜，容易发生偏移，镀膜不均匀，底部残留灰尘，影响摄影效果。东田微全新开发的旋涂镀膜技术滤光片，镀膜角度小，镀膜均匀，底部残留灰尘少，即将取代丝印技术滤光片。
华为即将发布的新机p70，后续的mate系列确定将采用旋涂滤光片，VIVo，OPPO，小米，荣耀也在导入中。苹果，三星以后大概率的使用旋涂滤光片。可以说旋涂滤光片成为高端手机必须采用的新技术材料。
传统丝印滤光片ASp4元，旋涂滤光片ASp16-20元，价值量提升5倍。东田微具有先发的技术优势，市占率至少在50%以上。后续供应手机保守在1亿台以上。20亿营收，30%净利润率，净利润6亿。市值看150亿。上有三倍空间。有些游私募把它类比罗博特科，从产业空间对比，两者有相似之处，使用领域不同而已。消费者产品其实更容易放量。$东田微(SZ301183)$
华为即将发布的新机p70，后续的mate系列确定将采用旋涂滤光片，VIVo，OPPO，小米，荣耀也在导入中。苹果，三星以后大概率的使用旋涂滤光片。可以说旋涂滤光片成为高端手机必须采用的新技术材料。
传统丝印滤光片ASp4元，旋涂滤光片ASp16-20元，价值量提升5倍。东田微具有先发的技术优势，市占率至少在50%以上。后续供应手机保守在1亿台以上。20亿营收，30%净利润率，净利润6亿。市值看150亿。上有三倍空间。有些游私募把它类比罗博特科，从产业空间对比，两者有相似之处，使用领域不同而已。消费者产品其实更容易放量。$东田微(SZ301183)$
Jean-François Heisser, Marie-Josèphe Jude plays Bartók (24-96)
2003/2024
Béla Bartók
01 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: I. Allegro
02 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: II. Moderato
03 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: III. Lento
04 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: IV. Sostenuto
05 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: V. Maestoso
06 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: VI. Lento
07 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: VII. Sempre vivace
08 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: VIII. Sempre vivo
09 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: IX. Adagio
10 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: X. Allegro molto
11 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: XI. Agitato
12 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: XII. Molto moderato
13 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: XIII. Più mosso
14 Two Pictures, Op. 10, Sz. 46: I. Virágzás (In Full Flower)
15 Two Pictures, Op. 10, Sz. 46: II. A falu tánca (Village Dance)
Jean-François Heisser, Marie-Josèphe Jude
16 Sonata for Two Pianos & Percussion, BB 115, Sz. 110: I. Assai lento - Allegro molto
17 Sonata for Two Pianos & Percussion, BB 115, Sz. 110: II. Lento, ma non troppo
18 Sonata for Two Pianos & Percussion, BB 115, Sz. 110: III. Allegro non troppo
Jean-François Heisser, Marie-Josèphe Jude, Florent Jodelet, Michel Cerutti
2003/2024
Béla Bartók
01 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: I. Allegro
02 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: II. Moderato
03 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: III. Lento
04 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: IV. Sostenuto
05 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: V. Maestoso
06 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: VI. Lento
07 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: VII. Sempre vivace
08 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: VIII. Sempre vivo
09 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: IX. Adagio
10 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: X. Allegro molto
11 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: XI. Agitato
12 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: XII. Molto moderato
13 The Miraculous Mandarin, Op. 19, Sz. 73: XIII. Più mosso
14 Two Pictures, Op. 10, Sz. 46: I. Virágzás (In Full Flower)
15 Two Pictures, Op. 10, Sz. 46: II. A falu tánca (Village Dance)
Jean-François Heisser, Marie-Josèphe Jude
16 Sonata for Two Pianos & Percussion, BB 115, Sz. 110: I. Assai lento - Allegro molto
17 Sonata for Two Pianos & Percussion, BB 115, Sz. 110: II. Lento, ma non troppo
18 Sonata for Two Pianos & Percussion, BB 115, Sz. 110: III. Allegro non troppo
Jean-François Heisser, Marie-Josèphe Jude, Florent Jodelet, Michel Cerutti
✋热门推荐