《企业并购重组与资本运作》

课程背景：
伴随新旧动能转换进程的推进，中国产业结构也正在发生调整与转型。在此过程中，越来越多企业开始重组、整合、并购。然而，并购重组的基本动机是怎样构建的？并购的一般流程是如何进行的？并购过程中的估值问题、公司治理问题、业绩对赌问题与支付工具问题……这些问题都是并购重组过程中的核心关键问题。
本课程《企业并购重组与资本运作》主要面向上市公司、国有企业、民营企业、地方平台、科创园区等进行并购重组基本流程与关键节点的详细培训。既能够让专业性、财务性岗位人员了解并购重组的关键性问题，也能够让非专业性学员系统化掌握并购重组的基本流程与运作模式。

课程收益：
了解并购重组的基本分类与一般流程；
掌握并购过程中公司估值的方法与应用；
掌握上市公司业绩对赌的流程与关键问题；
掌握并购整合与公司治理的基本知识；
了解不同支付工具在并购重组中的应用；
系统化掌握并购基金等创新型资本运作工具的应用模式。

课程对象：企业总裁、上市公司总经理、董秘与财务总监、并购基金从业人员、银行投行部。

课程时间：2天，（每天6课时）。
授课方式：讲授为主；课程中包含大量案例解读。

课程大纲

第一讲：宏观经济趋势解读与公司并购重组环境分析
一、宏观经济趋势解读
二、并购重组与公司外延式发展
第二讲：企业并购重组的基础知识
一、并购重组的概念与分类
二、企业并购重组的实施操作流程
三、上市公司并购重组与资本市场
第三讲：并购重组的核心关键问题分析
二、对赌：关于业绩承诺与盈利补偿机制
三、控制：公司治理与控制权问题分析
四、支付：并购重组的支付工具分析
第四讲：并购基金与产业基金成为当前企业并购的核心模式
一、并购基金的概述与发起动因
二、并购基金的分类、盈利模式与注意事项
三、产业基金——基于并购基金的创新演化形式

吴老师
北京大学博士后；北京师范大学博士；杜克大学访问学者
上海交通大学EMBA讲师、北京大学EMBA讲席顾问、上海财经大学讲师、山东大学EMBA讲师、北京国家会计学院金融系讲师【丰富的实践经历】：
十多年金融行业经验，在资本运作、产业转型升级、金融创新等方面具有深入的研究与实践经验。曾负责并参与多支地方政府与国有企业产业引导基金，负责运作多个上市公司并购基金。所参与资本运作的企业包括：中国电建、上海外高桥、广西投资集团、成都市产业投资集团、威海市国有资产经营公司、西安投资集团、花样年控股、渤海金控、成都置信集团、凯利泰、东方园林、仁智股份、德威新材、汉邦高科等。

近三年的社会认可、研究成果与资本运作案例

1、近三年的社会认可：
2018年荣获北京师范大学第十一届荣誉校友、宁波市中小企业局顾问
2017年受聘为海尔金控咨询顾问，参与海尔小微平台的产融共创成果转化，并荣获“海尔大学最佳师资”荣誉称号
2016年参与创立中国首个教育领域孵化器——京师咖啡，并曾受聘为北京股权交易中心顾问；
多次接受中央电视台、新华社、《人民日报》、新浪网、湖南卫视、浙江卫视等媒体的采访与报道

2、研究成果：
《产业升级对土地财政影响机理的实证分析》[J] 财经科学 2019 （CSSCI收录）
《纾困基金的运行机理、投资模式与创新路径》[J] 河北经贸大学学报 2019 （CSSCI收录）
《异质性分析视角下政府引导基金的作用机理研究》[R] 中国博士后基金 2019
《引导基金参与产业扶贫的机理与模式探索》[J] 人民论坛 · 学术前沿 2018 （CSSCI收录）
《城市增长联盟：住房调控长效机制出台障碍的深层次矛盾及其治理策略》[J] 经济研究参考 2018 （CSSCI）
《产业结构调整对区域经济增长变迁的影响分析》[J] 商业研究 2018 （CSSCI收录）
《The Estimation and Regional Comparison of the Price Elasticity of Housing Supply in China》[J] Real Estate and Urbanization 2017 （EI检索）
《Research on Supply Adjustment Stickiness in China’s Real Estate Price Fluctuations》[J] BIM Application and Offsite Construction 2016 （EI检索）
《Research on Real Estate Price Bubbles through Supply Variables》[J]. ICCREM国际学术研讨会 2016 （EI检索）
《Research on Supply Adjustment Stickiness in China’s Real Estate Price Fluctuations》[J] ASCE 2016
《资本模式》[M] 光明日报出版社 2016

3、部分资本运作经历：
花样年集团（股份代号：1777.HK，融资：构建11亿元的产业并购基金）
为香港主板上市公司花样年集团及旗下子公司搭建开发及物业并购基金，合计规模11亿元。
天业股份（股份代号：600807.SH，融资：构建15亿元并购专项资产管理计划）
为A股上市公司山东天业恒基股份有限公司产业转型提供融资租赁、金融服务等行业产业并购基金，首期规模7.5亿元，累计规模15亿元。
凯利泰（股份代号：300326.SZ，融资：构建2.88亿元专项并购基金）
为A股上市公司上海凯利泰医疗科技股份有限公司提供标的资产结构化并购基金，总计规模2.88亿元。
中国高科（股份代号：3600730.SH，融资：4500万元产业并购）
参与投资的企业过来人（北京）教育科技有限公司被A股上市公司中国高科实现整体并购，交易金额4500万元。
赢鼎教育（股份代号：3833173.OC，融资：完成3000万元股权投资）
为公司融资累计超过3000万元人民币，将公司产业规模从6个城市孵化至176个城市，并成功挂牌新三板。
金和网络（股份代号：3430024.OC，融资：1700万元）
协助新三板挂牌企业北京金和网络股份有限公司完成累计近2000万元的融资与产业整合。
中惠元景（负责企业股权结构设计与股权激励计划构建）
参与IBM环保战略合作伙伴中惠元景能源科技股份有限公司的融资扩张，负责股权结构设计与股权激励计划构建。
京师创业孵化器（搭建股权结构）
参与投资组建北京师范大学主导的创业孵化器平台，并负责股权结构设计与孵化器的全国扩建。
棠菓旅居（股权结构设计及融资模式定位）
负责中国最先进的旅行共享平台棠菓旅居及其母公司世海哲人酒店集团完成股权结构设计与融资模式定位，助力企业快速扩张。

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曾任职金亚资本总经理、方正证券产业金融部副总裁、国金基金资管部投资总监，具有丰富资本运作与财富管理经验
负责多支政府产业基金与上市公司并购基金负责人，目前担任海尔金控咨询顾问、山东融越金控顾问、威海市国资集团顾问、西安市金融投资集团顾问、宁波市中小企业局顾问

总结3个板块的情况：
1，芯片半导体板块周末丑国再次发力，对国内的影响是更难获取AI芯片和芯片制造工具。在AI科技革命的今天，半导体+芯片地位更显重要。老美的围堵，也让全球产业链更加撕裂，各方都被裹挟和逼着站队。现在无路可走，只能自己创出一条路了，就看这渣男会不会有表现了，给大家点惊喜。#短线牛股[超话]#

2，人工智能这板块周末依旧有利好，但偏长线利好，短线刺激效果还要继续观察，高速铜连接短期也跟着反弹三天了，Kimi应用这边未来预期是新闻催化，其实就是机器人和无人驾驶这边都等待消息进一步的催化。AI方向这边还是主要看AI手机，特别是华为P70，传言一直不断，这个概念炒作和小米汽车差不多，发布前炒预期差，适合低吸潜伏，发布后就要炒销量。后面继续趋势跟踪，看看P70开售节点会不会有资j去博弈加速。#财经[超话]#

3，低空经济飞行汽车题材，周末消息依旧很多，现在是走3阶段，周四全线回流爆发，最强的是通感一体+智慧灯杆，通感一体化是5.5G的新增能力，可让基站兼顾通信、感知双重能力，使基站在提供蜂窝移动通信能力的同时，叠加了类似雷达的感知功能。并且华为申请飞行机器人专利，为布局低空做准备。倘若华为入局低空，将是低空方向一个标志性事件，低空经济依旧根据自己节奏演绎。
#基金[超话]##A股[超话]#

【财报显示切尔西母公司向对冲基金借10年期贷款，利率12-14%】 根据公开账目显示，切尔西母公司BlueCo 22在对冲基金Cliffwater Corporate Lending Fund处拥有巨额贷款。

根据截止到2023年12月31号的报告显示，切尔西的母公司BlueCo 22向Cliffwater申请借了一份10年期，年利率百分之12.5-14.5的贷款，2033年8月23号到期。

截止到目前，总额等细节未知，但账目显示，借贷本金约为6.8亿英镑。

2023年9月28号，著名财经媒体彭博社就报道称，知情人士说，美国银行(Bank of America Corp.)正在为切尔西的美资老板提供建议，因为它们正在考虑根据现有贷款协议承担更多债务。由于涉及机密信息，知情人士要求匿名。

其中一名知情人士说，切尔西的所有者已经借了8亿英镑的贷款，他们可以选择将贷款上限提高到10.5亿英镑。

而就在23年8月，有消息称切尔西在另一笔交易中从美国直接贷款巨头阿瑞斯管理公司筹集了5亿英镑的次级债务。据一位知情人士透露，俱乐部所有者目前无意引入新的股权投资者。

23年时，切尔西、清湖资本，以及美国银行都拒绝接受记者的置评请求。