【涨价背后，#茅台酒毛利率罕见下滑#】尽管贵州茅台罕见出手提高出厂价，茅台酒毛利率却仍遭遇6年以来的首次下滑，引发外界众多猜测。

4月2日晚间，贵州茅台发布2023年业绩：实现营业收入1476.93亿元，同比增长19.01%；归母净利润为747.34亿元，同比增长19.16%。

这意味着，2023年，贵州茅台每天净赚2.04亿元。

此外，贵州茅台还在年报中宣布，拟每10股派发现金红利308.76元，合计拟分红387.86亿元，占2023年度净利润的51.9%，超过上一年的325.5亿元。经计算，贵州茅台历年累计分红将超过2700亿元。

贵州茅台也提出2024年的经营目标：实现营业总收入较上年度增长15%左右，完成固定资产投资61.79亿元，业绩增幅目标则与2023年保持一致。

年报发布次日，也就是清明假期前最后一个交易日，贵州茅台收报1715.11元/股，微涨0.07%，最新市值2.2万亿元。

茅台酒毛利率下滑

贵州茅台的酒类收入主要分为两大部分，一是茅台酒的收入，二是其他系列酒类产品收入。

2023年，贵州茅台酒类产品营收共1472.19亿元，同比增长18.94%。

其中，茅台酒收入依旧占主导地位：实现营业收入1265.89亿元，同比增长17.39%，占酒类收入的85.99%。

相比之下，贵州茅台其他系列酒类产品实现营收206.3亿元，占比仅为14.01%，但增速高达29.43%，明显超过茅台酒。

在其他系列中，仅茅台1935就贡献差不多一半收入。

资料显示，2022年1月，贵州茅台推出茅台1935，定位为茅台系列酒的高端产品，终端建议零售价为1188元/瓶。

茅台借此尝试在千元价格带分得一杯羹，而该产品的确带来了业绩增量，上市首年销售额约50亿元，去年更是突破100亿元。

酒类营销专家肖竹青表示，自2015年到2023年，茅台系列酒的营收规模从10亿增长到200亿，对茅台业绩的贡献力度开始凸显，已经成长为茅台集团重要增长极。

值得注意的是，茅台系列酒的毛利率与茅台酒相比有着明显差距。

财报数据显示，2023年，贵州茅台的主业毛利率提升至92.11%，其中茅台酒毛利率为94.12%，同比下降0.07个百分点，自2018年以来首次下滑；其他系列酒毛利率为79.76%，同比增加2.54个百分点。

华安证券研报表示，茅台酒毛利率有所波动或主因原材料、人工费用上升，系列酒毛利率上升主要系茅台1935持续放量。

香颂资本董事沈萌表示，在产品分类的细项中，茅台酒的毛利率远高于其他系列酒，同时也高于整体的毛利率水平，说明其他系列酒虽然也有其他上市公司梦寐以求的将近80%的毛利率，但对于茅台来说，却是属于拖后腿的业务板块。

或为了增厚利润，2023年11月，茅台宣布上调53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20%，。

这是贵州茅台时隔近6年再次提高茅台酒出厂价；次月，贵州茅台再次提高酱香经典酒和金王子出厂价。

当前，白酒行业正处于激烈的存量竞争阶段，茅台也不得不在近两年大幅加大销售费用投入，以进一步开拓市场。

2023年，贵州茅台整体销售费用为46.49亿元，同比增长40.96%，增幅创2018年来新高。其对此解释称，主要是广告及市场拓展费用增加。

2022年，贵州茅台销售费用也同比增长20.47%。

直营收入占比已超四成

近年来，贵州茅台直销收入占比不断提升，快速追赶着批发代理渠道。

2019年，贵州茅台直销渠道占比仅为8%。

2023年，贵州茅台直销渠道营业收入约为672.33亿元，同比增长36.16%，占比约为45.67%；批发代理渠道营业收入约为799.86亿元，同比增长7.52%。二者差距已缩小至128亿元。

贵州茅台的渠道扁平化改革起源于2018年下半年。

彼时，贵州茅台前董事长李保芳曾说：“当前茅台酒面临新的任务，核心是营销体制的理顺与完善，重点扩大直销渠道、推进渠道扁平化。”

此后，茅台开始大力拓展电商、商超及卖场、高铁及机场专卖店等直销渠道，加大直销直供力度。

其中，“i 茅台”的表现成为市场焦点。2023年，贵州茅台通过“i 茅台”平台实现酒类不含税收入223.74亿元，同比增长88.29%。

相较于直销渠道的高速增长，贵州茅台批发代理渠道近年来陷入增长停滞的状态。

2021年—2023年，贵州茅台批发代理渠道收入为820.3亿元、743.94亿元、799.86亿元，增速为0.55%、-9.31%、7.52%。

茅台似乎试图在直销渠道与代理渠道之间寻找到平衡点。其国内经销商数量近三年也趋近稳定，分别为2089家、2084家、2080家。（来源：国际金融报）

禅的本质（禅修菁华一）〖圣严法师〗
禅的传承与创新
续
关于禅宗师承的问题，必须纠正所谓“传法”这个观念。一般人认为表面上衣钵的授与，或名义上法眷的安立就是“传法”，这是很大的误解。“衣钵表信”，《六祖坛经》说得很清楚，传法的根本精神所在是以心传心，心心相印，不在于表面的形式，而在你是不是诚恳接受师父的指导去修行，当你修行有了成果，便获得师父印证，这叫“传法”。因此，“传法”的意义建立在师徒之间，方法的不断传授，和境界的不断证明，而“传法”的因缘，也就直接灵活的表现于师徒的关系上。

　　师徒的关系，最初建立在方法的授受，这是较浅的智识性层面，任何人都有平等的机会接受方法的训练，但当你依法修行，达到某个境界，开发了智慧心地，由师父加以印证，在印证的当下，师徒心心相印，便真正达到心法的传承，这就超越了一切知识、思想、经验的范畴，同时也不是每一个人轻易能达到的成就。

　　从方法的传授，到依法修行，到获得师父印证，整个过程都是非常严格慎重，做师父的人绝不稍假人情，所以佛法不卖人情，一定要你有了这个功夫，达到这个境界，师父才能答应说：的确！你已经进入这个程度了。

　　从师父对弟子的重要性来说，如果一个人没有师承或不经师父指导，只靠自修有了成就的话，可能进入了一个阶段以后，会自大、傲慢、自以了不起，自以为已经证了最高的境界，而不自知实际的程度如何，如果有师父随时指点你的错误，随时鞭策你上进，就可以避免停顿在不成熟的阶段自我陶醉了。因此在师父座下修行是非常安全的，你到了什么程度？师父会告诉你；你下一步该怎么走？师父会指点你：你的境界是不是超过了一个阶段？师父会给你证明。师徒之间的关系，就是在这种不断的指导、不断的鞭策、和不断的印证中日益密切，师父并不能给你什么东西，禅的本身是智慧，师父指点一个开拓智慧的方向，帮助你完成慧命，但必须你自己肯努力修行。
（未完）

告诉大家复刻江诗丹顿厂家介绍，高仿江诗丹顿多少钱？精仿江诗丹顿哪里买？今天给大家鉴赏VS厂今年最新推出的一体化8500机芯及相对应的海马系列腕表。VS厂的8500一体化机芯可谓是仿表界一颗重磅炸弹。一经推出就引起表迷们的关注。下面，我们就是欧米茄海马宇宙600为例，给大家讲解这款机芯。1848年成立于瑞士的欧米茄是世界上知名度以及辨认度都极高的一个腕表品牌，旗下海马系列也是欧米茄最重要的产品系列之一，作为潜水表系列也表现出了欧米茄不断进取的开拓精神，欧米茄秉承品牌的海洋传奇，于2005年推出Seamaster海洋宇宙腕表系列，显示时髦风格的欧米茄海马海洋宇宙600米潜水表是向欧米茄潜水表传统的问候之作。VS厂全新Seamaster海洋宇宙600米搭载VS全新8500，1:1一体机芯！优点一、全新海洋宇宙1:1机芯不再是机芯夹板！（商场独家研制）优点二、机芯：8500机芯双发条盒，双向自动上链，时针独自调日历（商场仅有对版）优点三、避震器外观共同，具有实在功用的避震器。（VS独家）优点四、每一颗螺丝和宝石都具有实在功用 不再是市面粘上去的装饰所用。此次VS厂推出的欧米茄Seamaster海洋宇宙600米，共有两个尺度,分别是45.5毫米和42毫米，并且可另配橡胶表带。两款不同的样式：一款是银色时标，显得沉稳历练；一款是橙色时标，年青时髦，富有生机。表壳依然是316L精钢材质，十分的耐用。精钢表壳在通过工匠的双手细腻打磨后展现出非同一般的金沙湖光泽，也十分的美丽。下面，我们看看实物各角度图片欣赏：欧米茄Seamaster海洋宇宙600米12点位的夜明珠，正面的一眼既视感很多人会以为这个夜明珠是平行12点上方的到三角的，其实它是有凸起的。这个问题在之前版别很少能够做的和原版共同，但这次VS确实对这个夜明珠的凸起的高度把控的很好。精钢打造的表壳经拉丝处理后，呈现出靓丽的色泽。3点位的旋入式把头，可用来调理时刻和日历。把头顶端镌刻有欧米茄“OMEGA”标识立体抛光，与表壳的拉丝金属工艺构成激烈的视觉漂亮。坐落10点钟方位的排氦阀门上的“He”标识立体感十足，是潜水员水下作业用的，其原版功用能够将表壳中积压的氦气敏捷排出壳外，为手表减压，而这款则为装饰作用。背透机芯方面，底盖同样是蓝宝石水晶镜面，具有很好的通透性和耐磨性。机芯搭载的是自产的8500机芯，快调时针功用，鱼鳞纹以及日内瓦斜纹的雕琢，机芯上的刻字也是明晰有力，十分清析，底盖圈口上的字体明晰可见，机芯的刻字十分的细腻到位。夹板的打磨进程很考究，纹理也很明晰，宝石的色彩如同鸽子血相同诱人，是真实的一体机，拆机难辨，并且性能稳定。经典的折叠表扣，同样是精钢原料，拉丝与抛光的处理，显得十分的有质感。表扣上“OMEGA”和电阻符号篆刻的也很深，大小也很正。总结：海洋世界系列腕表自2005年问世以来得到很多好评，不只外观漂亮，更是搭载欧米茄8500同轴机芯奠定了海洋宇宙系列在潜水表中的地位！腕尚表业，专注腕表知识分享和复刻表市场行业交流，你的某信腕表管家，关注某信 ，一起交流！购买复刻手表是现在不少消费者的选择，毕竟与原装手表相比，复刻手表不仅外观相似，而且价格更为亲民。