【证监会:行业机构需于#7月1日前完成首次股票交易佣金费率调整#】4月19日,证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》。《规定》提出:①调降基金股票交易佣金费率;②#降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限#;③全面强化基金管理人、证券公司相关合规内控要求;④明确基金管理人层面交易佣金信息披露内容和要求。证监会将指导各证监局、行业协会做好新规解读、培训和实施工作,并组织行业机构于2024年7月1日前完成首次股票交易佣金费率调整。(央视财经)

#调降基金股票交易佣金费率#【公募费率改革“三步”走:第二阶段举措全部落地,公募年度股票交易佣金总额或降38%】4月19日,证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》,自2024年7月1日起正式实施。此次《规定》出台,标志着公募基金行业费率改革第二阶段举措全部落地。

业内人士以2023年静态数据测算,2024、2025年将分别为投资者节省32亿元、64亿元成本。公募基金年度股票交易佣金总额降幅将达38%,前两阶段费率改革举措每年累计可为投资者节约成本约200亿元。详见:https://t.cn/A6TQiS3I(21财经)

【中金:#公募降佣落地#,券商未来靠投研能力取胜】4月19日,证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》(简称《规定》),自7月1日起正式实施。《规定》深入贯彻落实新“国九条”,围绕“1+N”政策文件“稳步降低公募基金行业综合费率”部署。

中金认为,对于基金投资者而言,有助于降低其交易成本,维护投资者权益。我们测算交易佣金费率将下降~40%,对应年化让利投资者逾60亿元。

结合此前第一阶段基金降费的实施,过往作为盈利重要支撑的主动权益类产品的投入产出性价比有所下降,基金公司或将加大对于固收+、资产配置型、ETF等产品的重视程度,与此同时进一步寻求业务的多元化(如基金投顾、养老金融服务、公募REITs、国际化拓展等)。

对于券商而言,有助于践行专业化、特色化、差异化发展,助力财富管理转型。

我们认为,《规定》有助于推动券商进一步加强证券交易、研究等服务能力建设,专注提升研究深度和服务质量,以更好的专业服务获取客户的信赖。

就竞争格局而言,短期而言,我们认为将研究业务定位于核心业务或盈利中心、公募分仓佣金排名靠前的中型特色券商或在降本增效的同时、加大投研份额的争夺力度,驱动行业洗牌更加剧烈;而对于客群多元化、业务综合化的大型券商而言,研究兼顾对外输出及对内赋能的职能,或将对研究业务保持战略性投入。

长期而言,我们认为伴随着部分券商对于研究业务定位的调整、以及部分中小型机构的逐步退出,行业供给侧改革之下集中度将明显提升。


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