$工业富联(SH601138)$ AI投资的下一阶段：GB200的预期差
领导好，我们连续两周在电话会议及周报重点强调关注云商资本开支及GB200，近期板块强力反弹，再度验证了我们的观点。具体原因我们分析如下：
??Meta 1Q24业绩会再度上修24年Capex指引，前次指引为300-370亿美金，此次指引为350-400亿美金，主要为了加速AI基础设施建设；
??微软1Q24的Capex为140亿美金，超出Bloomberg一致预期的113亿美金，全年预计超500亿美金，并指引2025年Capex将继续同比增长。
我们多次强调建议领导高度重视GB200产业链，相较传统的8卡服务器有跨越式升级：
?INT 8算力1979Tops→FP4算力20PFlops，进一步拉开差距；
?80GB HBM2E→ 192GB HBM3E，性价比大幅提升；
?8卡900GB/s互联→576卡1.8TB/s，大幅提升推理和训练集群性能。
结果是GB200 NVL72在推理性能上相较DGX H100提升30倍，客户采购意愿大幅提升。
??建议关注：
工业富联：全球加速及AI服务器代工龙头，GB200方案领先
立讯精密：成功开发112G PAM4无源铜缆DAC、112G PAM4有源铜缆ACC，此外其224G新产品技术及布局处于全球领先地位
沃尔核材：乐庭智联单通道224G高速通信线已处于安费诺等大客户打样阶段
沪电股份：AI服务器PCB龙头，对重要客户实现批量供货；800g交换机产品批量供货
胜宏科技：NV、特斯拉核心供应商，AI服务器产品已在英伟达实现出货，新品有望突破
领导好，我们连续两周在电话会议及周报重点强调关注云商资本开支及GB200，近期板块强力反弹，再度验证了我们的观点。具体原因我们分析如下：
??Meta 1Q24业绩会再度上修24年Capex指引，前次指引为300-370亿美金，此次指引为350-400亿美金，主要为了加速AI基础设施建设；
??微软1Q24的Capex为140亿美金，超出Bloomberg一致预期的113亿美金，全年预计超500亿美金，并指引2025年Capex将继续同比增长。
我们多次强调建议领导高度重视GB200产业链，相较传统的8卡服务器有跨越式升级：
?INT 8算力1979Tops→FP4算力20PFlops，进一步拉开差距；
?80GB HBM2E→ 192GB HBM3E，性价比大幅提升；
?8卡900GB/s互联→576卡1.8TB/s，大幅提升推理和训练集群性能。
结果是GB200 NVL72在推理性能上相较DGX H100提升30倍，客户采购意愿大幅提升。
??建议关注：
工业富联：全球加速及AI服务器代工龙头，GB200方案领先
立讯精密：成功开发112G PAM4无源铜缆DAC、112G PAM4有源铜缆ACC，此外其224G新产品技术及布局处于全球领先地位
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这是一场谢幕的表演 『让我们冷眼旁观，这场谢幕的表演』https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg3NzE4ODQyNg==&mid=2247502923&idx=1&sn=62282ad0b2d3e0da4515e1867f50a2c5&chksm=cf24486ef853c1786a5fbd9c639876ab55ed3e095deb2c3f9d42fda5bc5ee95439b60144db5b&mpshare=1&srcid=0505xqUeT1m7sWXN8sNwYpP0&sharer_shareinfo=514701717e9ba3d32563973b85a6ec7e&sharer_shareinfo_first=514701717e9ba3d32563973b85a6ec7e&from=timeline&scene=2&subscene=1&clicktime=1714909059&enterid=1714909059&sessionid=0&ascene=2&fasttmpl_type=0&fasttmpl_fullversion=7185892-zh_CN-zip&fasttmpl_flag=0&realreporttime=1714909059863&devicetype=android-29&version=28003137&nettype=WIFI&abtest_cookie=AAACAA%3D%3D&lang=zh_CN&countrycode=TO&exportkey=n_ChQIAhIQaums5EOqXz2VxMnyioLrGBLvAQIE97dBBAEAAAAAAH1hCi1sX%2FAAAAAOpnltbLcz9gKNyK89dVj0D3QaWJ%2B2Eyu5B6kADKW094dedmQiZCO8eiYwFJNmbQO2%2BOz%2B7QnAq8br7RzgjsK8JWOMtUdk%2FatTnXmNj2EW5aBOL4F82J%2BluCoi4jAsDZpkw0zO2e%2FtfOUgBclKxF7wIqY3X%2Fckz%2BOLCuRvB5fFszMpKT4GnaAHuorda4W2%2BplXuPWSgZgaus1rTeWckumA3S7Fi2i9pQgYlMqw99GP1uD2ezJG%2Fn2WvSwNwsMG3%2F2J1QkZDghAzPxqa0RnhbUmYuj0RXr492bF&pass_ticket=Z6D5%2BJuTg4phcij5tLsSUQTC31TDLgHFm%2BGrRpPhY7qyMgPrWJRdH4NgwjRR7dc1PvHPaXpbwoALOZS6KWYzXw%3D%3D&wx_header=3
好激动！！！
一眨眼emo 就出道一个月啦！！ε=ε=(ﾉ≧∇≦)ﾉ
和大家一起度过这一个月，真的好幸福好幸福[可怜][哇][哇]
当小偶像 emo 对真的是一种很特别的体验啊！！！在大家的鼓励下，这一个月尝试了好多好多、以前完全不敢想的新事物(⁎⁍̴̛ᴗ⁍̴̛⁎)❤️剪过水母头～染蓝毛～（虽然后来又染回来了嘿嘿）真的特别特别新鲜！！(//∇//)
希望和所有所有喜欢我们的宝宝，一起再度过好多好多个月！！！[抱一抱][抱一抱][抱一抱]emo 爱你们！！❤️
对了对了！！抽三个 宝宝送emo 珍藏中华娘 to 签！！(⁎⁍̴̛ᴗ⁍̴̛⁎) #starlink偶像计划# #e儿园[超话]# https://t.cn/A6Hztyzy
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