7月27日研报精选：
1、博士眼镜（300622）：①卫健委发布近视健康“启明行动”，从近年眼科情况来看，眼科患病人群不断增长，消费属性较强的眼科领域则会成为该趋势的主要受益者；②眼镜行业连锁化率低，博士是眼镜零售行业首家上市公司，截至2022年末513个经营网点遍布全国23个省份，并且公司适时开启轻资产加盟模式，在加盟门店数量方面仍有较大拓展潜力；③信达证券刘嘉仁看好公司加盟模型跑通后，盈利能力及业绩体量潜力较大，预计2023-25年实现归母净利润1.33/1.77/2.68亿元，同比增长76.4%/33.4%/51.7%；④风险因素：数字化加盟模式效果不及预期。
2、水务（洪城环境、重庆水务、首创环保）：①区域型水务公司距离最近一次调价时间普遍较久，水务行业上市公司将会逐步开启下一轮调价周期；②国企水务公司，回款保障性较高，现金流良好，当前具备显著的低估值+高股息率特性，在目前低利率、风险偏好较低的背景之下有望受益；③国泰君安证券徐强看好水价上涨将为公司带来新的业绩增量，货币宽松背景下有望价值重估；④风险提示：水价上涨晚于预期。
3、物业管理（招商积余、新大正、特发服务）精要：
①深物业在互动平台上表示“城中村、老旧小区改造后，可直接为物企提供大量的增量市场需求，将对物企营收产生积极促进作用”；
②此前十三部门印发《全面推进城市一刻钟便民生活圈建设三年行动计划（2023-2025）》，申港证券曹旭特认为政策利好物企向民生领域延伸，有利于物企充分发挥其优势，看好2023年物企此类业务收入的持续增长；
③2023年是物企思维转变的关键年，更加注重追求有经营质量的增长，已经由“规模至上”发展为“规模反思”阶段，且估值仍处历史低位，曹旭特看好板块已进入最佳配置期；
④风险因素：地产周期性业务下行带来的短期业绩下滑、外拓增速不及预期。
4、通裕重工（300185）：①据能源局统计，2023年1-6月新增风电装机22.99GW，同比增长78%；6月新增装机6.63GW，同比增长213%，环比增长207%，同时6月份起海风启动招标达1.6GW，后续海风招标有望继续加速；②公司是国内仅有的能够同时批量供应风电锻件（主轴）、铸件、结构件的企业，拥有一站式交付能力，全球首台适配大型风电主轴的7万吨重型模锻压机项目已开工，有望显著降低制造成本；③公司司积极拓展管模及其他铸锻件等非风电类产品，对公司经营持续增长实现较强支撑，一定程度避免单一行业景气波动影响；④邬博华预计公司2023-2024年归母净利润约4.7/5.7亿元，同比增长89%/23%，对应PE约22/18倍；⑤风险提示：风电行业装机不及预期。
5、瑞可达（688800）精要：
①公司深耕连接器行业，车载高速连接器已完成全系列开发，已导入了美国T公司和蔚来汽车等，2022年公司累计销售新能源连接器2,644.75万套，同比增长86.15%；
②公司出海积极，美国/墨西哥工厂预计在2023年下半年投产，与北美、欧洲头部车企持续深化合作，高压连接器/换点连接器/充电枪/CCS等产品技术领先；
③东北证券史博文看好公司“新能源+通讯”双赛道的增长动力，预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.73/5.11/6.64亿元，对应PE分别为21.49/15.69/12.08倍，上调至“买入”评级；
④风险提示：新能源汽车市场复苏不及预期，新产品研发进度不及预期。
1、博士眼镜（300622）：①卫健委发布近视健康“启明行动”，从近年眼科情况来看，眼科患病人群不断增长，消费属性较强的眼科领域则会成为该趋势的主要受益者；②眼镜行业连锁化率低，博士是眼镜零售行业首家上市公司，截至2022年末513个经营网点遍布全国23个省份，并且公司适时开启轻资产加盟模式，在加盟门店数量方面仍有较大拓展潜力；③信达证券刘嘉仁看好公司加盟模型跑通后，盈利能力及业绩体量潜力较大，预计2023-25年实现归母净利润1.33/1.77/2.68亿元，同比增长76.4%/33.4%/51.7%；④风险因素：数字化加盟模式效果不及预期。
2、水务（洪城环境、重庆水务、首创环保）：①区域型水务公司距离最近一次调价时间普遍较久，水务行业上市公司将会逐步开启下一轮调价周期；②国企水务公司，回款保障性较高，现金流良好，当前具备显著的低估值+高股息率特性，在目前低利率、风险偏好较低的背景之下有望受益；③国泰君安证券徐强看好水价上涨将为公司带来新的业绩增量，货币宽松背景下有望价值重估；④风险提示：水价上涨晚于预期。
3、物业管理（招商积余、新大正、特发服务）精要：
①深物业在互动平台上表示“城中村、老旧小区改造后，可直接为物企提供大量的增量市场需求，将对物企营收产生积极促进作用”；
②此前十三部门印发《全面推进城市一刻钟便民生活圈建设三年行动计划（2023-2025）》，申港证券曹旭特认为政策利好物企向民生领域延伸，有利于物企充分发挥其优势，看好2023年物企此类业务收入的持续增长；
③2023年是物企思维转变的关键年，更加注重追求有经营质量的增长，已经由“规模至上”发展为“规模反思”阶段，且估值仍处历史低位，曹旭特看好板块已进入最佳配置期；
④风险因素：地产周期性业务下行带来的短期业绩下滑、外拓增速不及预期。
4、通裕重工（300185）：①据能源局统计，2023年1-6月新增风电装机22.99GW，同比增长78%；6月新增装机6.63GW，同比增长213%，环比增长207%，同时6月份起海风启动招标达1.6GW，后续海风招标有望继续加速；②公司是国内仅有的能够同时批量供应风电锻件（主轴）、铸件、结构件的企业，拥有一站式交付能力，全球首台适配大型风电主轴的7万吨重型模锻压机项目已开工，有望显著降低制造成本；③公司司积极拓展管模及其他铸锻件等非风电类产品，对公司经营持续增长实现较强支撑，一定程度避免单一行业景气波动影响；④邬博华预计公司2023-2024年归母净利润约4.7/5.7亿元，同比增长89%/23%，对应PE约22/18倍；⑤风险提示：风电行业装机不及预期。
5、瑞可达（688800）精要：
①公司深耕连接器行业，车载高速连接器已完成全系列开发，已导入了美国T公司和蔚来汽车等，2022年公司累计销售新能源连接器2,644.75万套，同比增长86.15%；
②公司出海积极，美国/墨西哥工厂预计在2023年下半年投产，与北美、欧洲头部车企持续深化合作，高压连接器/换点连接器/充电枪/CCS等产品技术领先；
③东北证券史博文看好公司“新能源+通讯”双赛道的增长动力，预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.73/5.11/6.64亿元，对应PE分别为21.49/15.69/12.08倍，上调至“买入”评级；
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【Dr.Du的隐适美案例篇】
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