【零食行业向「五减」进化，产品力驱动品牌穿越周期】
一年一度的巴菲特股东大会刚刚结束，市场本来很期待在这场“投资界的春晚”里，巴菲特能为前沿科技消费做一些“背书”，结果老爷子对新能源、AI、自动驾驶等趋势直呼“看不懂”，巴菲特坚持道，还是会长期把目光放在可口可乐等公司的身上。
其实也不难理解，巴菲特在消费行业的投资，一直以来都偏向刚需的、在行业中有竞争确定性的消费品牌，例如巴菲特每年股东会时疯狂带货的喜诗糖果，还有DQ、亨氏等经典案例。
视角回到国内，巴菲特的逻辑，同样适用于目前处于消费升级换挡中的行业。例如食品行业中发展最确定、覆盖最广的品类——零食行业，最近进入了新周期。
传统零食品类下滑、零食量贩店低价冲击、消费者的“既要好吃又要健康还要便宜”的需求……
在这个拐点下，零食赛道的玩家们需要直面几个挑战：
1.当价格内卷，零食品牌如何应对？
2.零食品牌破局同质化，如何为消费者提供价值感？
3.消费风向变了，零食行业进化方向在哪里？
01 降价不降质，零食品牌开始“上攻”
多家机构的调研都显示，零食行业由快速增量市场近年来转向微增市场。市场潜力巨大但增速放缓、玩家增多，多方挑战下，零食行业新周期里争夺消费者的杀手锏，变了。
从刚刚过去的财报季中，就不难看出，零食头部品牌们都在经历或者刚刚经历过自己的“周期底”。
想要走出周期，零食品牌正在性价比、品质之间寻找到一个最大平衡，把价格空间让给消费者、把品质要求留给自己。
去年，良品铺子率先在零食品牌中提出了“降价不降质”，旗下300款产品平均降价22%，最高降幅达45%。但不同于量贩渠道的“价格战”，良品铺子降价的核心是“质价比”。
例如调价后的夏威夷果、松子、巴旦木等坚果产品降价幅度最高达40%；112克轻甜芒果干的价格也从16.9元降到8.9元；还有香卤铁蛋、酥脆薄饼等过亿单品，其供应商都在良品铺子指导下，通过优化生产设备、提升包装工艺等方式一点点“抠”出来成本，让利给消费者。
回看去年，良品铺子主营业务毛利率为27.88%，同比提升0.21个百分点，其中“降价不降质”的优势为良品铺子在“逆周期”中带来了增长，去年良品铺子的坚果炒货、果干果脯、糖果糕点品类的毛利率分别增加了1.99、1.61、2.18个百分点。
此外，良品铺子还在供应链、物流链、销售链上提质增效。调动整个供应链，把消费者不需要的、多余的“水分”挤掉。在物流链上，则通过提升供应商直送和工厂直发比例至70%，库存周转下降至15.88天，同比降低17.4%；在销售链上，良品铺子线下更聚焦单店提升，门店的时令新品和活动更年轻化，线上一方面门店自播“打得火热”，另一方面在美团、朴朴、永辉等即时零售平台上也实现了销售规模的迅速扩张。
2024年Q1财报，一定程度上印证了良品铺子“降价不降质”效果，一季度实现营业收入24.51亿元，较上年同期增长2.79%，恢复规模增长，实现归母净利润6248.28万元。通过守住质量，零食品牌不仅能稳住基本盘，品牌的“上攻”也在继续。
02 打动消费者，还是要靠产品力
近两年消费行业还有个共识——消费者正在回归理智，从为了消费而消费，转向关注更自我、更健康的生活消费。零食作为日常饮食中的“第四餐”，行业也在重新自我审视，更聚焦零食的“产品力”。
五一期间，节点财经关注到，良品铺子有一款减脂30%、减盐40%的辣条产品，在小红书和抖音上成了五一出游的零食搭子。
“自来水”们分享的原因很简单，在有着“高盐、高油、高热量”这一传统印象品类辣条上，良品铺子创新性地采用鹰嘴豆替代传统黄豆来制作豆皮，通过高温膨化替代传统油炸工艺，减油减盐的同时口感也更好，一上架就成为年销售额过千万的大单品。
所以，头部零食品牌的产品力导向，更应该主动出击，深入理解消费者“吃得健康又美味”的诉求，快速响应市场环境变化。作为《健康零食通用要求》起草单位之一，良品铺子首倡的“五减”理念（即减盐、减糖、减脂、减油、减食品添加剂）最近在年报季中也频频被券商的研报提及。
以话梅为例，良品铺子围绕传统话梅做“减法”。2023年，良品铺子就创新杀菌工艺，解决了传统话梅防腐剂多、盐糖含量高的问题，今年4月再次推出升级厚肉大西梅，进口风干西梅“复水”去核，通过控制水分比，高温杀菌后在十万级洁净车间完成无菌包装，不需要任何食品添加剂，只有西梅本味。
2023全年，良品铺子新品年销售额突破12亿元，月均上新百余款产品，大西梅、鹰嘴豆豆皮、紫衣腰果都是销售额过千万大单品。今年，良品铺子计划推出120多款升级的健康零食，涵盖糕点饼干、素食、果干果脯等核心品类。
去年底，第一财经《2023消费趋势观察》中有个问题“什么元素可以促进您消费？”接近 94%消费者选择了高质价比，而低价因素占比仅为 4.75%。毕竟，价格力决定着零食品牌能走多快，但产品力却决定着最终能走多远。
03 回归初心，零食行业进化的方向是什么？
不难看出，零食品牌升级的健康化、差异化的产品力成为确定性风向，但如果进化只结束在产品本身，融入所有消费者生活还是有门槛的。从消费者偏好来看，虽然他们对零食的态度是“价格敏感型消费者”，但品质仍然是他们的底线。零食行业更健康的进化方向是——消费者不仅认同过硬的产品力，也能接受和产品力相当的价格。
布局原料端，是从消费者视角对“品质”进行的新思考。当消费者对零食品牌的认知从“品质好，有点小贵”，转变为“品质好，且值得”后，行业链条上的参与方，都有机会成为“降价不降质”的参与者、贡献者、受益者。
不久前，良品铺子首次推出的新品东魁大杨梅，就是“品质好，且值得”的缩影。
相比市面常见杨梅，这款实现了“0添加防腐剂”的东魁杨梅，仅有“杨梅、白砂糖、盐”的清洁配方，自然果味的口感，让人眼前一亮。
工艺上，首次尝试用冷库来保存鲜果，采收的鲜果立即送到冷库速冻，可以减少防腐剂添加。风味上，当市面上常见杨梅蜜饯几乎都是使用硬丝杨梅时，首次尝试用东魁杨梅替代。硬丝杨梅属于工业果，梅产量高、果肉小，多用于制作果酱，东魁杨梅甜度高、个大肉厚，作为可鲜食水果价格更贵。良品铺子选择东魁杨梅作为原料，并改变原料储存和加工方式，研发出品更健康更好吃的杨梅零食。
还有良品铺子热销的野山笋、酥脆薄饼、魔芋爽等产品，其原材料都是良品铺子和供应商经过了多年打磨，从找到特定产区，到对种植过程进行全方位把控，最后对原材料的外观色泽、组织形态、淀粉含量等特性优中选优，才放心投入生产。
依靠原料品质、口碑来积累壁垒，可以让消费者对零食的偏好进化为“物有所值、物超所值”，也能让零食品牌走得更稳。2023年的财报中也显示，良品铺子持续监控27款食品原料，推进优化源头布局管理，并且以“好原料、好配方、好味道”为锚点推动产品升级。
把视野放在整个消费行业里，近年来大家在原材料上都“卷得”乐此不疲，比如男女装用桑蚕丝代替普通面料；新茶饮品牌卷茶叶品质；新能源车更受关注的是底层芯片的计算能力和电池材料。因为消费玩家们明白，当潮水褪去，真正有品质优势、技术实力的企业，才有资格长期留在舞台上。
写在最后
复盘巴菲特过去50多年的“封神史”，消费行业的投资永远排在最前。对于巴菲特来说，外部的扰动终会过去，增长的底层逻辑，依然是提供以消费者需求为导向的好产品，并且能够给予消费者长期价值。
所以，零食行业也不应该只看到短期“低价”的流量，忽视长期“高品质”的需求。纯粹的低价缺乏持续的竞争力，企业收益也会边际递减。在保证品质的基础上，消费企业更需要有应对变局的积累和实力，如良品铺子等零食品牌释放利好给消费者、带动全产业链的正向进步，这就是行业进化希望看到的“终局”。https://t.cn/A6HZeVGl
一年一度的巴菲特股东大会刚刚结束，市场本来很期待在这场“投资界的春晚”里，巴菲特能为前沿科技消费做一些“背书”，结果老爷子对新能源、AI、自动驾驶等趋势直呼“看不懂”，巴菲特坚持道，还是会长期把目光放在可口可乐等公司的身上。
其实也不难理解，巴菲特在消费行业的投资，一直以来都偏向刚需的、在行业中有竞争确定性的消费品牌，例如巴菲特每年股东会时疯狂带货的喜诗糖果，还有DQ、亨氏等经典案例。
视角回到国内，巴菲特的逻辑，同样适用于目前处于消费升级换挡中的行业。例如食品行业中发展最确定、覆盖最广的品类——零食行业，最近进入了新周期。
传统零食品类下滑、零食量贩店低价冲击、消费者的“既要好吃又要健康还要便宜”的需求……
在这个拐点下，零食赛道的玩家们需要直面几个挑战：
1.当价格内卷，零食品牌如何应对？
2.零食品牌破局同质化，如何为消费者提供价值感？
3.消费风向变了，零食行业进化方向在哪里？
01 降价不降质，零食品牌开始“上攻”
多家机构的调研都显示，零食行业由快速增量市场近年来转向微增市场。市场潜力巨大但增速放缓、玩家增多，多方挑战下，零食行业新周期里争夺消费者的杀手锏，变了。
从刚刚过去的财报季中，就不难看出，零食头部品牌们都在经历或者刚刚经历过自己的“周期底”。
想要走出周期，零食品牌正在性价比、品质之间寻找到一个最大平衡，把价格空间让给消费者、把品质要求留给自己。
去年，良品铺子率先在零食品牌中提出了“降价不降质”，旗下300款产品平均降价22%，最高降幅达45%。但不同于量贩渠道的“价格战”，良品铺子降价的核心是“质价比”。
例如调价后的夏威夷果、松子、巴旦木等坚果产品降价幅度最高达40%；112克轻甜芒果干的价格也从16.9元降到8.9元；还有香卤铁蛋、酥脆薄饼等过亿单品，其供应商都在良品铺子指导下，通过优化生产设备、提升包装工艺等方式一点点“抠”出来成本，让利给消费者。
回看去年，良品铺子主营业务毛利率为27.88%，同比提升0.21个百分点，其中“降价不降质”的优势为良品铺子在“逆周期”中带来了增长，去年良品铺子的坚果炒货、果干果脯、糖果糕点品类的毛利率分别增加了1.99、1.61、2.18个百分点。
此外，良品铺子还在供应链、物流链、销售链上提质增效。调动整个供应链，把消费者不需要的、多余的“水分”挤掉。在物流链上，则通过提升供应商直送和工厂直发比例至70%，库存周转下降至15.88天，同比降低17.4%；在销售链上，良品铺子线下更聚焦单店提升，门店的时令新品和活动更年轻化，线上一方面门店自播“打得火热”，另一方面在美团、朴朴、永辉等即时零售平台上也实现了销售规模的迅速扩张。
2024年Q1财报，一定程度上印证了良品铺子“降价不降质”效果，一季度实现营业收入24.51亿元，较上年同期增长2.79%，恢复规模增长，实现归母净利润6248.28万元。通过守住质量，零食品牌不仅能稳住基本盘，品牌的“上攻”也在继续。
02 打动消费者，还是要靠产品力
近两年消费行业还有个共识——消费者正在回归理智，从为了消费而消费，转向关注更自我、更健康的生活消费。零食作为日常饮食中的“第四餐”，行业也在重新自我审视，更聚焦零食的“产品力”。
五一期间，节点财经关注到，良品铺子有一款减脂30%、减盐40%的辣条产品，在小红书和抖音上成了五一出游的零食搭子。
“自来水”们分享的原因很简单，在有着“高盐、高油、高热量”这一传统印象品类辣条上，良品铺子创新性地采用鹰嘴豆替代传统黄豆来制作豆皮，通过高温膨化替代传统油炸工艺，减油减盐的同时口感也更好，一上架就成为年销售额过千万的大单品。
所以，头部零食品牌的产品力导向，更应该主动出击，深入理解消费者“吃得健康又美味”的诉求，快速响应市场环境变化。作为《健康零食通用要求》起草单位之一，良品铺子首倡的“五减”理念（即减盐、减糖、减脂、减油、减食品添加剂）最近在年报季中也频频被券商的研报提及。
以话梅为例，良品铺子围绕传统话梅做“减法”。2023年，良品铺子就创新杀菌工艺，解决了传统话梅防腐剂多、盐糖含量高的问题，今年4月再次推出升级厚肉大西梅，进口风干西梅“复水”去核，通过控制水分比，高温杀菌后在十万级洁净车间完成无菌包装，不需要任何食品添加剂，只有西梅本味。
2023全年，良品铺子新品年销售额突破12亿元，月均上新百余款产品，大西梅、鹰嘴豆豆皮、紫衣腰果都是销售额过千万大单品。今年，良品铺子计划推出120多款升级的健康零食，涵盖糕点饼干、素食、果干果脯等核心品类。
去年底，第一财经《2023消费趋势观察》中有个问题“什么元素可以促进您消费？”接近 94%消费者选择了高质价比，而低价因素占比仅为 4.75%。毕竟，价格力决定着零食品牌能走多快，但产品力却决定着最终能走多远。
03 回归初心，零食行业进化的方向是什么？
不难看出，零食品牌升级的健康化、差异化的产品力成为确定性风向，但如果进化只结束在产品本身，融入所有消费者生活还是有门槛的。从消费者偏好来看，虽然他们对零食的态度是“价格敏感型消费者”，但品质仍然是他们的底线。零食行业更健康的进化方向是——消费者不仅认同过硬的产品力，也能接受和产品力相当的价格。
布局原料端，是从消费者视角对“品质”进行的新思考。当消费者对零食品牌的认知从“品质好，有点小贵”，转变为“品质好，且值得”后，行业链条上的参与方，都有机会成为“降价不降质”的参与者、贡献者、受益者。
不久前，良品铺子首次推出的新品东魁大杨梅，就是“品质好，且值得”的缩影。
相比市面常见杨梅，这款实现了“0添加防腐剂”的东魁杨梅，仅有“杨梅、白砂糖、盐”的清洁配方，自然果味的口感，让人眼前一亮。
工艺上，首次尝试用冷库来保存鲜果，采收的鲜果立即送到冷库速冻，可以减少防腐剂添加。风味上，当市面上常见杨梅蜜饯几乎都是使用硬丝杨梅时，首次尝试用东魁杨梅替代。硬丝杨梅属于工业果，梅产量高、果肉小，多用于制作果酱，东魁杨梅甜度高、个大肉厚，作为可鲜食水果价格更贵。良品铺子选择东魁杨梅作为原料，并改变原料储存和加工方式，研发出品更健康更好吃的杨梅零食。
还有良品铺子热销的野山笋、酥脆薄饼、魔芋爽等产品，其原材料都是良品铺子和供应商经过了多年打磨，从找到特定产区，到对种植过程进行全方位把控，最后对原材料的外观色泽、组织形态、淀粉含量等特性优中选优，才放心投入生产。
依靠原料品质、口碑来积累壁垒，可以让消费者对零食的偏好进化为“物有所值、物超所值”，也能让零食品牌走得更稳。2023年的财报中也显示，良品铺子持续监控27款食品原料，推进优化源头布局管理，并且以“好原料、好配方、好味道”为锚点推动产品升级。
把视野放在整个消费行业里，近年来大家在原材料上都“卷得”乐此不疲，比如男女装用桑蚕丝代替普通面料；新茶饮品牌卷茶叶品质；新能源车更受关注的是底层芯片的计算能力和电池材料。因为消费玩家们明白，当潮水褪去，真正有品质优势、技术实力的企业，才有资格长期留在舞台上。
写在最后
复盘巴菲特过去50多年的“封神史”，消费行业的投资永远排在最前。对于巴菲特来说，外部的扰动终会过去，增长的底层逻辑，依然是提供以消费者需求为导向的好产品，并且能够给予消费者长期价值。
所以，零食行业也不应该只看到短期“低价”的流量，忽视长期“高品质”的需求。纯粹的低价缺乏持续的竞争力，企业收益也会边际递减。在保证品质的基础上，消费企业更需要有应对变局的积累和实力，如良品铺子等零食品牌释放利好给消费者、带动全产业链的正向进步，这就是行业进化希望看到的“终局”。https://t.cn/A6HZeVGl
原创漫画《#重置定格# 》
第13话
总目录https://t.cn/A6WxlkJ7
【以下是关于本话的复盘和分析
有剧透⚠️，建议看完漫画再看文字】
一开始是预想后期逐渐扩大江诚的阴暗面，行为性格向黑夜靠拢，一种屠龙者终成恶龙的设定。但是画到最后发现还是有很大的偏差，没有违背江诚本身的性格底色。毕竟漫画以江诚想要修正顾年死亡为开场，江诚的救赎情结的本质还是，想要通过自己的牺牲换来珍视之人的幸福，只要是她重要的人她都会同样对待，包括中期为了妈妈去第二次许愿但再被欺骗，以及发现了和自己相似处境并因为自己受苦、陷于骗局的夏行之，这都是她后期如此拼命的原因。同样的，正是因为性格中本质的善良所以才在一开始必然地相信黑夜。
但是因为身处黑夜的骗局，想要破局、找到出路就只能用尽一切，连自己也利用，连同样被卷入骗局的夏行之也要利用，对她来说这种不得不利用、不得不狠心带来的愧疚感是难以承受的，因为本质是她是宁愿只牺牲自己的人，但这个时候只能选择牵连着牺牲他人，这与她的信念是坚决违背的，但只能如此选择。因为这份利用本质上也是她和夏行之的救赎与唯一出路，当你使我遭受痛苦，你就是把我从痛苦中解救出来。正是想要带上夏行之一起逃离绝境的驱动力驱使着江诚坚持到最后并做出如此痛苦且决绝的选择。
想要人物刻画就要刻画她的反差，刻画她做出与信念违背的事情，就要看她在绝境中如何破局，如何选择，在痛苦到极限后的挣扎和触底反弹。
这一话我画着画着，发现一个以前没有思考过的角度，夏行之和江诚，一个一直以言语和行动关切对方，可以理解为在告诉对方她有多重要；一个在即将利用自己和对方的时候，还不知道自己对于对方的重要性，还在担心计划失败，所以只能继续下猛料。
对于江诚来说这是一场博弈，而且夏行之的关切只会带来更大的愧疚和压力，所以她在这种焦虑的状态下也无法正常地感知这份关切背后的原因，并也经常表现得忧心忡忡，她的回避在本话超常发挥，一切都合乎逻辑，有迹可循。
第13话
总目录https://t.cn/A6WxlkJ7
【以下是关于本话的复盘和分析
有剧透⚠️，建议看完漫画再看文字】
一开始是预想后期逐渐扩大江诚的阴暗面，行为性格向黑夜靠拢，一种屠龙者终成恶龙的设定。但是画到最后发现还是有很大的偏差，没有违背江诚本身的性格底色。毕竟漫画以江诚想要修正顾年死亡为开场，江诚的救赎情结的本质还是，想要通过自己的牺牲换来珍视之人的幸福，只要是她重要的人她都会同样对待，包括中期为了妈妈去第二次许愿但再被欺骗，以及发现了和自己相似处境并因为自己受苦、陷于骗局的夏行之，这都是她后期如此拼命的原因。同样的，正是因为性格中本质的善良所以才在一开始必然地相信黑夜。
但是因为身处黑夜的骗局，想要破局、找到出路就只能用尽一切，连自己也利用，连同样被卷入骗局的夏行之也要利用，对她来说这种不得不利用、不得不狠心带来的愧疚感是难以承受的，因为本质是她是宁愿只牺牲自己的人，但这个时候只能选择牵连着牺牲他人，这与她的信念是坚决违背的，但只能如此选择。因为这份利用本质上也是她和夏行之的救赎与唯一出路，当你使我遭受痛苦，你就是把我从痛苦中解救出来。正是想要带上夏行之一起逃离绝境的驱动力驱使着江诚坚持到最后并做出如此痛苦且决绝的选择。
想要人物刻画就要刻画她的反差，刻画她做出与信念违背的事情，就要看她在绝境中如何破局，如何选择，在痛苦到极限后的挣扎和触底反弹。
这一话我画着画着，发现一个以前没有思考过的角度，夏行之和江诚，一个一直以言语和行动关切对方，可以理解为在告诉对方她有多重要；一个在即将利用自己和对方的时候，还不知道自己对于对方的重要性，还在担心计划失败，所以只能继续下猛料。
对于江诚来说这是一场博弈，而且夏行之的关切只会带来更大的愧疚和压力，所以她在这种焦虑的状态下也无法正常地感知这份关切背后的原因，并也经常表现得忧心忡忡，她的回避在本话超常发挥，一切都合乎逻辑，有迹可循。
远看像贵妇 近看像矿工 串不盘的时候会挂在脖子上
我想说他从始至终都是个很愚笨的人 活着的时候再怎么努力也无法如愿出类拔萃 甚至只勉强够得上“普通”死了之后绞尽脑汁也不知道如何破局 一场大灭绝就是他想得出的最优解了
他比任何人都想要把事情做好 都不吝啬过度付出 只是你天生就是工蚁 做不成领袖 更做不成革命者的领袖 大家包容你 你也确实对大家都非常非常好 所以就这样吧 因为缘分就体现在在座的各位 无比认同你拙劣的解法……
我想说他从始至终都是个很愚笨的人 活着的时候再怎么努力也无法如愿出类拔萃 甚至只勉强够得上“普通”死了之后绞尽脑汁也不知道如何破局 一场大灭绝就是他想得出的最优解了
他比任何人都想要把事情做好 都不吝啬过度付出 只是你天生就是工蚁 做不成领袖 更做不成革命者的领袖 大家包容你 你也确实对大家都非常非常好 所以就这样吧 因为缘分就体现在在座的各位 无比认同你拙劣的解法……
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