A股最强小而美，净利润大增200%，分红比例堪比美的，成长逻辑够硬！

我国目前的住房结构仍以小户型为主，这让不少人都在头疼空间利用的问题，尤其是厨房，各种家电的摆放就占据了不少空间。

于是集成化就成为了厨房家电的发展思路，在此基础上集成灶诞生了。

2015至2021年间，集成灶市场规模从36亿元猛增至256亿元，集成灶的零售量也从69万台增加到321万台，年复合增速为29.2%，增速多次位居厨电行业各品类之首。

经历上一轮爆发之后，集成灶的市场空间还有多大？

截至2023年，集成灶的市场渗透率仅为13.3%，假设未来能与传统油烟机份额持平，那么至少还有超过30%的渗透率增长空间。

并且目前我国家电保有量超过21亿台，每年淘汰废旧家电约1亿台至1.2亿台，这其中必然有着不少老旧厨电超龄换新等需求，尤其是烟机、燃气灶这些大型厨电。

尤其今年国内又有了“以旧换新”规划的出台，目前上海、山西、广东、云南各省已经陆续发布了补贴计划，像京东、苏宁这些平台也推出了较大力度的补贴活动，未来集成灶的消费需求会得到较大刺激。

而随着三四线城市的消费能力不断提升，未来集成灶品牌市场布局重点将放在旧房改造和下沉市场两大方向上，同时利用精装修、工程项目这样的B端市场加以辅助。

目前集成灶市场情绪如何，竞争格局又有哪些变化？

2023年，受地产市场需求持续低迷的影响，集成灶市场累计零售额为249亿元，同比下滑4.0%；累计零售量为278万台，同比下滑4.2%，量价齐跌。

同时由于美的、海尔、苏泊尔、九阳等综合性家电企业的加入，在存量市场下，集成灶厂商“内卷”十分激烈。

第一是卷价格，2023年集成灶的零售均价下降到8957元，价格战促进了小厂出清，使得集成灶市场集中度进一步提升，前五大品牌占比为80.6%，较去年同期增长7.6%。

随着价格战愈演愈烈，像亿田、帅丰等几大头部企业联合提出了挺价策略，才避免了进一步“失血”。

第二是卷性能，主要分为集成化程度，排风量、火力这几个发力方向。

在集成化上，目前市场主攻消毒柜款集成灶、蒸烤一体款集成灶，蒸烤独立款集成灶增速也较快。

消毒柜款集成灶凭借其线上4000元左右、线下7000元左右的市场定位具有价格竞争优势，也更符合下沉市场快速渗透的需求，截至今年3月销售量份额达到32%。

蒸烤一体款集成灶截至今年3月获得56%的零售量份额，蒸烤独立款集成灶凭借其烹饪灵活性零售份额快速增长达到了16%，同比上涨3%。

目前像华帝PY55Z、帅丰TJ3-8B-90万和GZK5已成为蒸烤独立款集成灶的主流产品，火星人的NEXT系列更是集成了“小家电功能”来满足消费者更多样的烹饪需求。

排风量上，18m³/min产品是当前市场的主销类型，线上、线下零售量占比分别达到33.6%和41.9%，但随着风量“大化”的趋势，目前万和等企业已布局20m³/min的产品。

火力上，主流集成灶5.0kW的火力值已接近家用燃气灶的最大临界火力值5.2kw，市场占比已达到45.6%，另外5.2kW的产品占比也达到了25%，并且增速较快。

第三是卷渠道，集成灶大体可分为线上和线下两个销售渠道。

线上主要通过京东、天猫等电商平台及抖音直播平台进行销量推广，2023年，火星人、亿田智能和森歌占据了线上渠道销售的前三甲，其中火星人和亿田智能的市占率分别达到了26.91%和15.62%。

线下主要依靠KA渠道，2023年老板电器在线下销售的市占率最大，达到29.76%，此外，火星人占比也较大达到18.7%。

目前火星人会延续以降低利润空间换市场份额的营销方式，今年4月全面启动“以旧换新亿元补贴专项行动”，公司将划拨1亿元资金，消费者可在原有价格基础上直接享受500-2000元减免，以此带动销量上涨。

不同于线上模式追求性价比，老板电器利用线下门店开拓高端路线，2023年直营收入同比增长8.5%至58.6亿，销量前三的机型有两种均价都超过了12000，从而利用高单价的方式提升利润率。

从价格来看，头部企业的集成灶基本在万元以上，对于市场均价再下降的空间不大，对于价格敏感型的消费者来说集成灶或许不是最优选，所以把握中高端消费者是目前比较可行的方案。

除了对集成灶存量市场的争夺，头部企业还涌进了集成烹饪中心的新赛道。

相比于集成灶，集成烹饪中心由于模块化的设计使得使用更加灵活，后续更换或维修将更加方便，上烟式的烟机使得安装时不需要改烟道，对于老房改造更加方便。

2023年集成烹饪中心-灶蒸烤部分线上市场零售额同比增长286.4%，线下市场同比增长87.8%，实现了增长破冰，目前方太在集成烹饪中心市场占据主导地位，此外华帝的市场份额也在快速扩张，达到了12%。

具体到企业又有哪些投资机会？

说到华帝股份，在集成灶企业集体业绩下行的情况下，2023年华帝股份实现了营收和利润的双增长，归母净利润大幅增长212%。

归母净利润大幅增长主要是因为22年计提大额减值导致的低基数和公司营收的改善。

分渠道看，公司23年线下渠道实现营业收入28.34亿元，同比+10.9%，线上渠道实现营业收入21.9亿元，同比+23%，线上线下均实现双位数增长，大幅跑赢行业。

从品类上看，2023年公司传统品类烟机、灶具量价齐升，营收分别同比增长21%和6%，对总营收提升作用较大；新品类中集成灶、洗碗机同比增长23%和17%，成长迅速；集成烹饪中心实现收入0.4亿元，创造新的业绩增长曲线。

同时公司产品迭代加快，结构也有所优化，23年推出了华帝集成烹饪中心、蒸烤一体机、华帝炬焰灶、华帝快拢吸超薄烟机E6090HS、集成灶PY55、巨能洗洗碗机B7等新品，支撑渠道销售。

从指标上看，2023年公司的归母净利率明显提高，增加了4.7%，主要由于产品均价提升且渠道收入增长较多，带动了毛利率上升2.66%，且信用减值损失同比-52%，充分释放了减值风险，提升了2.8%的净利率。

站在股东的角度上，公司的分红比例也相当可观，2023年达到56%。

总结一下，目前集成灶市场存量博弈仍将持续，但随着以旧换新政策的推行，新的增量需求将得到释放，同时头部企业的集中度也将进一步上升。此外集成烹饪中心有望成为新的业绩增长曲线，除了老牌龙头方太，华帝也实力不凡。

#针锋对决[超话]##原顾##针锋对决#
《气温骤降》下
原炀只是信任他老婆，不是傻蛋！

在顾青裴嗓子越发严重的第二天，鼻塞也来了。原炀终于意识到他被他媳妇儿摆了一道。

什么你昨晚太大力了。你都不知道体贴人吗？你怎么耐不住性子乱闹呢？

屁哩！都是骗人到！顾青裴是大骗子！天底下最会到就是顾青裴。

原炀一猜便知道他那两天出差降温的北京让他老婆钻了空子，肯定是怎么单薄帅气怎么来的，冷风一吹都是胡扯。

今早顾青裴鼻子塞的就跟堵了十斤的棉花团一样，晕晕乎乎的来到餐厅，收获一碗热气腾腾的南瓜红薯粥和两道冷意凛凛的狗狗眼。

顾青裴选择低头捧粥老实吃饭，坚决不对视大狗子的眼神。

开玩笑，今天很忙的，会议三个接待两个项目测评一个，怎么能在一日之计的时候选择跟狗狗硬刚？

他顾青裴是感冒了，不是头昏了。

生气归生气，原炀伺候的挑不出一点毛病。

早晨备好清心粥放到饭盒里，给顾青裴的保温杯灌满养生茶和红糖姜水，出门前又把狐狸捉回来给换上软和袜子，车上好勒令顾青裴闭目养神休息脑子。

眼看到午餐时间里，顾青裴看着手机上只有其他app的弹送通知，心里盘算好怎么哄这次的生气皱巴狗。

顾青裴出神还不到一分钟，原炀捧着他那个宝贝似的大饭盒就出现在青衍总裁办。

原炀摆出来的都是他早上重新做的病号饭。早上原炀才察觉出顾青裴是着凉感冒根本不是那事办多了，可把小狗忙坏了，一顿食疗抡得锅铲飞起溅火星。

“怎么还皱巴个脸，你胡子都快挤出来了。”顾青裴直接上手给原炀做了个大脸按摩，放松一下他的面部肌肉。

“你要是早点交代也不至于拖到现在，我当天回来就发现还能给你预防，现在拖了两天你就成这样了。”

原炀瞅了眼旁边笑嘻嘻的顾青裴，拉着他的手说话，“你还骗人，你现在这功夫真是见长。”

顾青裴眼神亮亮的没说话，可原炀却怕他是嫌弃自己，“你当时是不是在想：这人笨的很，幸亏瞒住了。是不是是不是？”

“哎呀，哪能啊。我错了好嘛～以后一有不对劲里面报告。”顾青裴揉了揉手心委屈的大手，“乖啦，马上就好。”

原炀没在继续话题，转头给顾青裴泡了一壶橘皮姜汤，涩涩的生姜味直冲顾青裴鼻子袭去。

“我下午还有会谈，这味太浓了。”

顾青裴的反对被原炀直接过滤并反击了一套比喻拟人话术。

“别说话了，嗓子里跟糊了一块干巴茶叶片子样，六十年的拉杆风箱都出不了这声。”

“下午回家咱先去超市买点橘子和蜂蜜。对，还有梨。”

原炀是打算整个烤橘子蜜和川贝炖梨，要不然晚上顾青裴还是会难受得很。

“不用这些，感觉不会更严重了。”

原炀摆弄的手一停，抬头无言的看着顾青裴，看得顾青裴瞬间毁了前话。

“你说了算。”

原炀脑里回想了他做的攻略以及各个功效，起了点怀心思，“还要多加个柠檬。要是明天你流鼻子，那一天你就光喝柠檬葱汤吧，一天不行换两天。”

柠檬葱汤，听着就是个酸辣苦并有的重口味食疗。拒绝，双手乘以十的拒绝。

“顾青裴，你可不能浪费我的心意和努力，啥都比不上身体重要听到没。”

看着原炀这乖顺的模样，顾青裴收起了要把汤倒掉的打算。不就是难喝的黑暗食疗吗，喝！还能酸苦懵晕我！

到底顾青裴还是没见识到原炀口中吓唬到他的汤，因为经过这两天的注意，大总裁又容光焕发啦！

嘻嘻我就说我顾青裴身体好得很吧～怎么可能沦落到天天灌姜汤的地步我！

精仿劳力士游艇名仕手表一般多少钱？1、精仿劳力士游艇名仕精仿品质价格是300到800元，做工有点像，地摊货，这类手表多为地摊货一眼假。2、精仿劳力士游艇名仕精仿品质价格是1200到2000元，比较像，高端货，外观方面已经比较像了，表壳也是用的精钢材质了。3、劳力士游艇名仕精仿表顶级精仿品质价格是2000至4500元不等。顶级精仿表。这类手表是代表精仿表行业最高标准，多为国内知名大厂。精仿手表的价格因材质、工艺和性能等因素而有所不同。一般来说，劳力士游艇名仕精仿手表的价格大致在1000元至5000元之间，部分还会更高些，具体看款式。购买劳力士游艇名仕精仿手表时，建议还是选择高端精仿的比较好！大家好，我是，关注表圈动向的表友应该知道，日内瓦表展将在今年3月在瑞士恢复举办，由此可见，2023年的表圈必定会热闹非凡，新表好表层出不穷。但这些好表终归还是要等等，我相信很多表友购物欲已经起来了，但是别急，腕表不是电子产品，也不见得非要“买新不买旧”，所以我们可以将目光聚集到2022年那些性价比高、颜值高的表款上。那2022年哪些表又被称为“性价比之王”呢？下面一起跟随了解一下。盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第1张" title="盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第1张" fetchpriority="high" decoding="async" width="842" height="527" src="s://www./wp-content/uploads/2023/03/1-12.png" alt="" class="wp-image-6979" srcset="s://www./wp-content/uploads/2023/03/1-12.png 842w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/1-12-300x188.png 300w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/1-12-768x481.png 768w" sizes="(max-width: 842px) 100vw, 842px" />要说2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强。?帝舵领潜型39，公价：34700，是过去一年中，综合实力最强的一只帝舵，没有之一。为什么在盘点2022年的“性价比之王“的时候，会说帝舵领潜型39是实力最强的呢？帝舵，把从2012年开始独立经营的，它把积攒了十多年的所有功力，都运用到了这只领潜型39上。???????在外观上，领潜型39继承了帝舵自上世纪70年代延续而来的“古董潜水表”特征，比如说，雪花针是帝舵独有的，并且它的识别度极高。盘面红色领潜型英文PELAGOS，容易让人联想到，劳力士上世纪70年代“单红”古董水鬼1680。在技术配置上，像是钛壳、陶瓷圈，而且帝舵最新的立体夜光陶瓷块时标，全部都用上了。帝舵自产MT5400自动机芯，硅游丝、无卡度砝码微调、天文台认证，全都有。但凡帝舵有的，可以用的，全部高配拉满，都用上。盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第2张" title="盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第2张" decoding="async" width="839" height="454" src="s://www./wp-content/uploads/2023/03/2-9.png" alt="" class="wp-image-6980" srcset="s://www./wp-content/uploads/2023/03/2-9.png 839w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/2-9-300x162.png 300w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/2-9-768x416.png 768w" sizes="(max-width: 839px) 100vw, 839px" />???????更重要的是，领潜型39，将手表尺寸，控制在了39毫米，厚11.8毫米。作为一只防水200米的潜水表，这个尺寸非常紧凑，毫不夸张的说，不少正装表的厚度，都比领潜型39厚。领潜型39，是新兴的“城市潜水表”概念中，最好的一只。即有专业潜水表的配置，尺寸又非常适合日常生活佩戴。34700的公价，对于大部分玩家来说，都是在接受范围之内。盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第3张" title="盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第3张" decoding="async" width="837" height="460" src="s://www./wp-content/uploads/2023/03/3-7.png" alt="" class="wp-image-6981" srcset="s://www./wp-content/uploads/2023/03/3-7.png 837w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/3-7-300x165.png 300w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/3-7-768x422.png 768w" sizes="(max-width: 837px) 100vw, 837px" />第二款就是浪琴名匠190周年纪念款，公价：19000，是名匠190周年纪念，在过去一年中，浪琴艺术水平最高的一只手表。名匠190周年，使用“雕刻”的数字时标，替代了浪琴名匠一贯使用的“印刷”时标。雕刻的数字时标，不但在同级别名表中，从未出现过，而且这一变化，也让浪琴名匠的颜值飙升，艺术感拉满。盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第4张" title="盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第4张" loading="lazy" decoding="async" width="840" height="530" src="s://www./wp-content/uploads/2023/03/4-5.png" alt="" class="wp-image-6982" srcset="s://www./wp-content/uploads/2023/03/4-5.png 840w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/4-5-300x189.png 300w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/4-5-768x485.png 768w" sizes="(max-width: 840px) 100vw, 840px" />??????盘面细节上，浪琴名匠190周年的“雕刻”数字时标，采用的是激光雕刻，雕刻数字在不同光线下有很好的反光效果。除了时标外，名匠190周年盘面复古，不但取消了日历，浪琴LOGO也使用上世纪30年代浪琴怀表上的花写体英文。烤蓝指针，在颗粒装饰银色盘面上，非常地突出。手表使用浪琴L888.5自动机芯，大家知道吗？这枚机芯是斯沃琪集团ETA机芯厂专为浪琴研发，部分配置向欧米茄看齐，硅游丝，无卡度砝码微调配齐，全都有，并有同级别中顶尖的机芯装饰。整表的档次很高，有越级表现。盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第5张" title="盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第5张" loading="lazy" decoding="async" width="842" height="534" src="s://www./wp-content/uploads/2023/03/5-6.png" alt="" class="wp-image-6983" srcset="s://www./wp-content/uploads/2023/03/5-6.png 842w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/5-6-300x190.png 300w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/5-6-768x487.png 768w" sizes="(max-width: 842px) 100vw, 842px" />??????还有非常重要的一点，钢壳版本的浪琴名匠190周年，是不限量的（金壳限量）。钢壳1万8的公价，比普通版名匠，贵了不到2000块钱。在浪琴的阵容中，在公价1万多的名表中，多花这2000，买到190周年版本，绝对是值得的。盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第6张" title="盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第6张" loading="lazy" decoding="async" width="837" height="528" src="s://www./wp-content/uploads/2023/03/6-4.png" alt="" class="wp-image-6984" srcset="s://www./wp-content/uploads/2023/03/6-4.png 837w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/6-4-300x189.png 300w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/6-4-768x484.png 768w" sizes="(max-width: 837px) 100vw, 837px" />???????第三款就是天梭PRX计时腕表，公价：13900，PRX超级玩家，是天梭近两年最杰出的系列，在整个名表世界中也影响巨大。原因是，天梭PRX将当下最流行的“表头表链一体”豪华运动表，直接拉到了公价几千元级别，大大降低了入门门槛。盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第7张" title="盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第7张" loading="lazy" decoding="async" width="843" height="516" src="s://www./wp-content/uploads/2023/03/7-2.png" alt="" class="wp-image-6985" srcset="s://www./wp-content/uploads/2023/03/7-2.png 843w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/7-2-300x184.png 300w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/7-2-768x470.png 768w" sizes="(max-width: 843px) 100vw, 843px" />???????这只PRX计时，是天梭PRX系列中配置最高的一只。从一只天梭的角度，PRX钢头钢链一体过渡，并有出色的细节处理。表壳、表链、盘面大面积拉丝工艺处理，配合部分抛光面和PVD镀金的金针、立体金时标，在同级别中表现出很强的豪华感。PRX计时，使用的是ETA A05 H31自动计时机芯，这枚机芯是ETA对7750系列的改进型号，动力提升到了60小时，并且机芯有同级中出众的装饰。这里有一点需要注意，PRX计时的日历快调，是通过表壳侧面的隐藏按钮。盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第8张" title="盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第8张" loading="lazy" decoding="async" width="844" height="502" src="s://www./wp-content/uploads/2023/03/8-2.png" alt="" class="wp-image-6986" srcset="s://www./wp-content/uploads/2023/03/8-2.png 844w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/8-2-300x178.png 300w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/8-2-768x457.png 768w" sizes="(max-width: 844px) 100vw, 844px" />天梭PRX是瑞士主流名表，“表头表链一体”豪华运动表中最容易入手的一只。其中石英机芯型号，公价2600起步；机械机芯大三针，公价5000起步；配置最高的机械机芯计时款，公价13900。PRX计时是天梭的天花板之一，也可以是年轻人的第一只“豪华运动表”。第四款则是斯沃琪欧米茄联名款MoonSwatch，公价：2010，是去年名表世界中的“超级网红款”。斯沃琪MoonSwatch发售时之火爆，导致很多内地的斯沃琪旗舰店，甚至被迫停止发售，以免消费者大量聚集。并且，在发售初期，由于量少，抽签购买，一表难求，2千块钱的公价，实际炒到近万元。盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第9张" title="盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第9张" loading="lazy" decoding="async" width="851" height="540" data-id="6987" src="s://www./wp-content/uploads/2023/03/9-4.png" alt="" class="wp-image-6987" srcset="s://www./wp-content/uploads/2023/03/9-4.png 851w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/9-4-300x190.png 300w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/9-4-768x487.png 768w" sizes="(max-width: 851px) 100vw, 851px" />盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第10张" title="盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第10张" loading="lazy" decoding="async" width="851" height="526" data-id="6988" src="s://www./wp-content/uploads/2023/03/10-2.png" alt="" class="wp-image-6988" srcset="s://www./wp-content/uploads/2023/03/10-2.png 851w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/10-2-300x185.png 300w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/10-2-768x475.png 768w" sizes="(max-width: 851px) 100vw, 851px" />???????斯沃琪欧米茄联名MoonSwatch，这么火，也是在情理之中。MoonSwatch虽然是斯沃琪，是石英表，但手表外观，和欧米茄的真超霸，非常地相似。并且表盘上，欧米茄的LOGO比斯沃琪还明显。俨然一副欧米茄手动1861/3861超霸的模样。加上，MoonSwatch使用斯沃琪BIOCERAMIC植物陶瓷表壳，有不同颜色，而且以太阳系星球命名（地球、月球、火星、木星等），很酷很时尚，不光是名表爱好者，各路人士都非常喜欢。盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第11张" title="盘点2022年的“性价比之王“，帝舵领潜型39实力最强？ 第11张" loading="lazy" decoding="async" width="847" height="542" src="s://www./wp-content/uploads/2023/03/11-1.png" alt="" class="wp-image-6989" srcset="s://www./wp-content/uploads/2023/03/11-1.png 847w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/11-1-300x192.png 300w, s://www./wp-content/uploads/2023/03/11-1-768x491.png 768w" sizes="(max-width: 847px) 100vw, 847px" />经过一年的时间到现在，MoonSwatch的热度已经回归理性，随着厂商出货量的增大，现在入手相对容易一些。2000块钱左右的公价，买起来也比较轻松，从时尚配饰的角度来说非常不错。从斯沃琪欧米茄石破惊天的联名角度来说，也非常有意义。而且现在网上有传言，下一个联名的就是斯沃琪和宝珀，让我们期待一下。