【学理论·文化的源与流】

中华民族文化如黄河长江，不可能抽刀断流简单区分为新与旧，而是民族精神中的源与流。

中国文化的特点是源远流长，具有持久性、不间断性和累积性。魏徵《谏太宗十思疏》曾讲到源与流的关系，说“欲流之远者，必浚其泉源”。“源不深而望流之远”“塞源而欲流长”根本不可能。

源是文化母体，流是文化的延续。文化是流动的水，它不会停止。可是它往哪个方向流，是与政治道路选择密不可分的。

—— 陈先达

格力电器 000651每年看格力年报我最关心三个问题：一是ROE有没有增长或保持不变，二是分红有没有增加，三是有息负债有没有改善，今年前两个问题都表现不错，分红还有点超我的预期，有息负债率没有改善，今年有息负债在879亿，去年是858亿，有息负债并没有改善，而且还在微增，只是整体负债率有所下降，这块也是大家最担忧的问题，格力有必要维持这么高的有息负债吗？

其实从经营层面我觉得不需要这么高的有息负债，可是公司负债为啥还这么高，从市场上的的讨论了解到一方面是银行借款给的利率极低，另一方面是借款有一些政治任务，不借款都不行。而且今年利息收入也比支出高，从这些方面看有息负债反而是有一定好处的，这块有息负债的商业逻辑的细节我是没太搞清楚，有搞清楚的可以留言解惑一下。但是整体看他的资产负债表，货币资金居多，现金流也嘎嘎的达到500多亿，应收和存货也是比较健康的，应对负债没有问题。所以拿着也就放心了。

#A股5月买什么#【十大券商看后市｜全球资金对中国资产配置意愿强烈，#机构称A股5月行情将更稳更持续#】大部分券商认为，市场不确定性的降低有望推动投资者对风险接纳程度的改善和仓位的回补。同时，五一期间中国资产被强势做多，全球资金对中国资产配置意愿强烈。结合五一期间国内外环境，A股有望在节后出现“开门红”，5月望震荡上行。

中信证券表示，步入5月，随着财报季落幕、政治局会议定调、美元降息预期明确、改革预期开始强化，全球资金对中国资产的配置意愿强烈，市场风险偏好显著提升，市场博弈将趋于缓和，预计A股5月行情将更稳更持续。

“来自经济、政策、股市不确定性的降低，有望推动投资者对风险接纳程度的改善、预期的修复与仓位的回补，投资机会在年中，A股有望震荡上升。”国泰君安证券指出。

银河证券进一步指出，五一期间中国资产被强势做多，表明当前中国资产这块全球股市的价值洼地正受到青睐，国际投资者对中国股市的情绪、风险、偏好和兴趣正在改善，A股市场的做多动能有望不断增强。

配置方面，红利品种仍得到了多家券商的青睐。中信证券便认为，红利品种依然是大体量长期资金配置A股的重要选择，建议坚持底仓配置其中自由现金流回报稳定的品种。

“短期对红利资产的轮动则可沿A股内部、AH之间继续适当做高低切换，中期寻找ROE可持续提升的方向。”华泰证券称。#上证指数# https://t.cn/A6HzggQe