汪涛 邓维慎：4月出口重回同比增长
汪涛系瑞银亚洲经济研究主管、首席经济学家，中国首席经济学家论坛理事
继3月出口同比下跌后，4月出口重回同比增长，进口同比增速超预期跃升，应如何解读，未来有何可期？
出口重回同比正增长，环比增长势头强劲
继3月同比下跌7.5%后，4月出口反弹至同比增长1.5%，基本符合市场预期。经季节性因素和工作日调整后，我们估计出口持续环比增长1.5%，抵消了高基数拖累，推动出口实现同比增长。以三个月移动环比增速估算的出口增长动能也有所加快。以2019年为基准，4月出口年均复合增长率也有所回升。
对主要目的地的出口大部分有所改善，对东盟经济体的出口大幅增长
对G3（美国、欧盟、日本）的出口同比跌幅大幅收窄至2.9%，而前值为-10.4%。尽管基数仍然很高，对美国的出口仅同比下跌0.2%。对东盟经济体的出口增长再次领先其他地区，其出口同比增速从2.4%加快至11.1%。主要出口目的地中，东盟是唯一一个在2024年前四个月均实现同比增长的目的地。对其他新兴市场经济体的出口同比跌幅大多收窄。
消费品出口对整体出口的拖累减弱，IT出口同比增速进一步加快
继3月同比下跌17.2%后，4月消费品出口同比跌幅大幅收窄至3.5%，这得益于高基数拖累减弱和环比改善。4月IT产品的出口同比增速从3月的7.4%加速至11.4%，电脑、手机和集成电路等主要IT产品的出口增长均有所加速，这对应了科技相关产品的出口上行周期持续。
大宗商品和IT零部件推动整体进口改善
一篮子主要大宗商品进口从3月同比下跌1.4%改善至同比增长9.9%。原油进口增长明显加快，铁矿石进口增速也有所回升，铜矿石进口增速有所放缓至13.8%、增速仍比较稳健。与科技相关产品出口周期持续改善相一致，IT零部件进口同比增速进一步加快至16.4%，对4月整体进口增长贡献2.4个百分点（3月为0.3个百分点）。
出口稳步复苏，未来几个月整体出口有望保持同比增长
周边经济体的贸易数据表明外部需求保持稳建。 另一方面，调查数据显示新订单数据表现不一。 综合目前数据表现，年初至二季度，外需持续复苏支撑中国出口表现、且环比增长势头比较平稳，不过目前数据并不足以表明出口需求会强劲反弹。鉴于未来几个月基数持续下降，环比增长动能保持稳健将支持出口在未来几个月持续同比增长。鉴于出口有望持续复苏，我们最近上调全年出口增长预测至3.5%。
美元温和走强，人民币兑美元汇率有所走弱，外汇储备规模下降
在美元指数进一步走强的背景下，4月人民币兑美元小幅贬值。 朝前看，中美利差、美债收益率和美元指数的波动仍将持续影响人民币汇率走势，短期内贬值压力可能持续存在。我们仍预计央行可能会动用各种工具（包括重新引入中间价的逆周期因子）以防止人民币兑美元汇率较7.3的水平大幅走弱。考虑到美联储可能将在四季度降息，我们预计到年底人民币兑美元将升值至7.1-7.2区间。
详情链接：https://t.cn/A6HbxSkl
汪涛系瑞银亚洲经济研究主管、首席经济学家，中国首席经济学家论坛理事
继3月出口同比下跌后，4月出口重回同比增长，进口同比增速超预期跃升，应如何解读，未来有何可期？
出口重回同比正增长，环比增长势头强劲
继3月同比下跌7.5%后，4月出口反弹至同比增长1.5%，基本符合市场预期。经季节性因素和工作日调整后，我们估计出口持续环比增长1.5%，抵消了高基数拖累，推动出口实现同比增长。以三个月移动环比增速估算的出口增长动能也有所加快。以2019年为基准，4月出口年均复合增长率也有所回升。
对主要目的地的出口大部分有所改善，对东盟经济体的出口大幅增长
对G3（美国、欧盟、日本）的出口同比跌幅大幅收窄至2.9%，而前值为-10.4%。尽管基数仍然很高，对美国的出口仅同比下跌0.2%。对东盟经济体的出口增长再次领先其他地区，其出口同比增速从2.4%加快至11.1%。主要出口目的地中，东盟是唯一一个在2024年前四个月均实现同比增长的目的地。对其他新兴市场经济体的出口同比跌幅大多收窄。
消费品出口对整体出口的拖累减弱，IT出口同比增速进一步加快
继3月同比下跌17.2%后，4月消费品出口同比跌幅大幅收窄至3.5%，这得益于高基数拖累减弱和环比改善。4月IT产品的出口同比增速从3月的7.4%加速至11.4%，电脑、手机和集成电路等主要IT产品的出口增长均有所加速，这对应了科技相关产品的出口上行周期持续。
大宗商品和IT零部件推动整体进口改善
一篮子主要大宗商品进口从3月同比下跌1.4%改善至同比增长9.9%。原油进口增长明显加快，铁矿石进口增速也有所回升，铜矿石进口增速有所放缓至13.8%、增速仍比较稳健。与科技相关产品出口周期持续改善相一致，IT零部件进口同比增速进一步加快至16.4%，对4月整体进口增长贡献2.4个百分点（3月为0.3个百分点）。
出口稳步复苏，未来几个月整体出口有望保持同比增长
周边经济体的贸易数据表明外部需求保持稳建。 另一方面，调查数据显示新订单数据表现不一。 综合目前数据表现，年初至二季度，外需持续复苏支撑中国出口表现、且环比增长势头比较平稳，不过目前数据并不足以表明出口需求会强劲反弹。鉴于未来几个月基数持续下降，环比增长动能保持稳健将支持出口在未来几个月持续同比增长。鉴于出口有望持续复苏，我们最近上调全年出口增长预测至3.5%。
美元温和走强，人民币兑美元汇率有所走弱，外汇储备规模下降
在美元指数进一步走强的背景下，4月人民币兑美元小幅贬值。 朝前看，中美利差、美债收益率和美元指数的波动仍将持续影响人民币汇率走势，短期内贬值压力可能持续存在。我们仍预计央行可能会动用各种工具（包括重新引入中间价的逆周期因子）以防止人民币兑美元汇率较7.3的水平大幅走弱。考虑到美联储可能将在四季度降息，我们预计到年底人民币兑美元将升值至7.1-7.2区间。
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【风采】“华彩万象——权迎升绘画艺术展”于鸟巢4层I.T.A艺术空间开幕
近日，由中国亚洲经济发展协会对外交流委员会和北京石齐画院联合主办，北京新联会文化艺术专委会、北京画廊协会大力支持，北京石齐艺术基金会、百嘉艺术、执笔有声文化传媒有限公司、北京四时文化传媒有限责任公司共同承办的“华彩万象——权迎升绘画艺术展”在鸟巢4层I.T.A艺术空间精彩亮相。中国艺术研究院国画院副院长崔进，中国亚洲经济发展协会对外交流委员会会长孙应杰，北京新联会文化艺术专委会主任柏群，石齐画院常务副院长石琳等参加活动。
北京新联会会员、艺术家权迎升与中国美术馆研究员、荣宝斋画院教授黄丹麾，石齐画院副院长石琳，资深艺术品拍卖师陈柳丹，中国艺术研究院研究员侯百川共同进行学术研讨
本次展览是北京新联会会员、艺术家权迎升作品继嘉德艺术中心亮相之后的再次精彩呈现，共计展出200余件精品力作。通过运用国际化赛博朋克艺术语言传承和弘扬中华优秀传统文化，突出艺术时代精神，呈现中国传统山水精神在当代多元艺术语境下的价值重构与图式嬗变，充分展现出了权迎升在当代语境下的思考与应对。
北京新联会文化艺术专委会主任柏群致辞
柏群代表北京新联会文化艺术专委会祝贺权迎升个人画展在鸟巢艺术空间隆重开幕。柏群表示：
权迎升的画作将中华优秀传统文化和中国传统的绘画技法与时尚表达和时代元素，以及禅意思想与个人风格完美融合，有“融”、“新”、“奇”等特点，充满创意，富含禅意，在全新的维度上展示了中华优秀传统文化的撼人魅力与时代风采。
希望有更多的市民能够参观画展，开拓文化视野，提升文化品质，坚定文化自信，让优秀传统文化滋润心灵，涵养思想，未来以更加饱满的热情为北京全国文化中心建设做出新的更大贡献！
近日，由中国亚洲经济发展协会对外交流委员会和北京石齐画院联合主办，北京新联会文化艺术专委会、北京画廊协会大力支持，北京石齐艺术基金会、百嘉艺术、执笔有声文化传媒有限公司、北京四时文化传媒有限责任公司共同承办的“华彩万象——权迎升绘画艺术展”在鸟巢4层I.T.A艺术空间精彩亮相。中国艺术研究院国画院副院长崔进，中国亚洲经济发展协会对外交流委员会会长孙应杰，北京新联会文化艺术专委会主任柏群，石齐画院常务副院长石琳等参加活动。
北京新联会会员、艺术家权迎升与中国美术馆研究员、荣宝斋画院教授黄丹麾，石齐画院副院长石琳，资深艺术品拍卖师陈柳丹，中国艺术研究院研究员侯百川共同进行学术研讨
本次展览是北京新联会会员、艺术家权迎升作品继嘉德艺术中心亮相之后的再次精彩呈现，共计展出200余件精品力作。通过运用国际化赛博朋克艺术语言传承和弘扬中华优秀传统文化，突出艺术时代精神，呈现中国传统山水精神在当代多元艺术语境下的价值重构与图式嬗变，充分展现出了权迎升在当代语境下的思考与应对。
北京新联会文化艺术专委会主任柏群致辞
柏群代表北京新联会文化艺术专委会祝贺权迎升个人画展在鸟巢艺术空间隆重开幕。柏群表示：
权迎升的画作将中华优秀传统文化和中国传统的绘画技法与时尚表达和时代元素，以及禅意思想与个人风格完美融合，有“融”、“新”、“奇”等特点，充满创意，富含禅意，在全新的维度上展示了中华优秀传统文化的撼人魅力与时代风采。
希望有更多的市民能够参观画展，开拓文化视野，提升文化品质，坚定文化自信，让优秀传统文化滋润心灵，涵养思想，未来以更加饱满的热情为北京全国文化中心建设做出新的更大贡献！
“沙特企业来港上市指日可待”！上任11周，港交所CEO重磅发声！
一场金融论坛，挤满了中东投资人。
5月9日，香港交易所与沙特证交所集团（STG）在香港金融大会堂合办“香港—沙特资本市场论坛”(CMF Hong Kong)，这是沙特证交所集团首次在海外举办的资本市场论坛。
值得一提的是，证券时报记者在论坛现场观察到此次会议挤满了中东面孔。汇丰银行沙特阿拉伯董事总经理、投资银行业务联席主管穆罕默德·法努奇在接受证券时报记者采访时表示，“这场会议汇聚了沙特政府和主权基金的代表，也有一大批沙特公司高管来此寻求与亚洲投资者更多接触，沙特一直在寻找多元化投资机会，而香港在金融业、人工智能等行业吸引沙特投资者的兴趣。”
沙特证交所集团CEO哈立德·胡桑表示，此次论坛并非一个简单会议，它对于投资者来说是一个至关重要的桥梁，通过联合沙特阿拉伯和香港这两个充满活力的经济体，将会加强世界上两个最有前途和快速发展市场之间的金融联系和协同作用。
港交所CEO陈翊庭在接受包括证券时报在内的多家媒体采访时表示，上任11周但已经做了不少事，总结一个字就是“忙”，但忙的有价值，并希望可以一直忙下去。在被问及最快何时能看到沙特企业赴港上市时，陈翊庭表示，“第一家沙特企业何时来港上市这必须有个撮合的过程，但今天这样的活动办多了，交流深入了，我可以肯定地告诉你沙特企业来港上市指日可待。”
中东投资人赴港寻找投资机会
一直以来，沙特与中国经贸往来密切。过去10年间，中国一直是沙特最大的贸易伙伴，而沙特自2001年以来一直是中国在中东地区最大的经贸合作对象。今年以来，无论是贸易层面，还是投资层面，沙特与中国关系都迅速升温。这其中香港进一步为内地和中东地区金融市场创造合作条件，进一步发挥香港的超级联系人作用。
在5月9日举行的香港—沙特资本市场论坛峰会上，哈立德·胡桑表示，选择在香港举办资本市场论坛展示了沙特阿拉伯与亚洲之间日益增长的联系，并证明了这种伙伴关系的强度。“这不是一个简单会议，它使来自香港和中国内地的投资者能够直接与南亚投资者联席，同时也为来自沙特阿拉伯的投资者提供了与香港合作的机会，从而建立牢固的联系，可能为一个更加融合的全球资本市场生态体系铺平了道路。香港的技术进步和沙特阿拉伯雄心勃勃的经济多元化，为一个全新的知识共享和合作时代奠定了舞台，这远超资本市场的范畴。沙特也正努力成为一个东西资本流动的枢纽。”
在现场，记者采访了几位来自中东的投资人，SNB资本办公室主任阿卜杜拉赫曼·阿尔玛沙尔在接受证券时报记者采访时表示，两地都拥有巨大的经济增长潜力，近年来中东地区，尤其是海湾阿拉伯国家合作委员会经济体，大力推动经济多元化，寻求能源转型，沙特计划到2030年显著增加其核能和可再生能源的产生，同时提高氢能和电动汽车的生产，而在新能源和电动汽车生产方面，中国又走在前面，所以希望通过香港可以对接一些内地的投资项目。
“在经济多元化背景下，越来越多沙特阿拉伯和阿联酋公司开拓海外业务的融资需求日增，扩展海外业务，主要是由于国家急需推动经济增长和多元化，以避免过度依赖石油和天然气，而亚洲经济增长迅速，让有意推动市场和产业多元化的沙特阿拉伯和阿联酋公司接触到更广泛的客源，而香港是通往亚洲尤其是中国内地和东盟各国市场的门户，对阿联酋和沙特阿拉伯公司而言别具吸引力。”法努奇表示。
就沙特方面而言，与中国建立更密切的关系颇具吸引力。根据沙特2030年愿景议程，沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼正在努力增加外资持股，并提高上市股票的流动性。作为香港金融市场的重要组成部分，港交所在推动双方金融市场合作方面做了很多努力并取得了初步进展。
2023年9月，香港交易所将沙特交易所纳入认可证券交易所名单，允许在沙特上市的公司来香港第二上市；2023年11月，迎来亚太区首只、全球最大的沙特阿拉伯ETF在香港上市。当然，两地的合作进展也不仅限于交易所间的合作。
今日，香港财政司副司长黄伟纶在资本市场论坛上宣布，香港与沙特正在合作开发一只交易所上市基金（ETF），该基金计划在利雅得推出，旨在追踪香港股票指数。此合作项目是香港与多家金融机构合作的一部分，旨在加强双向资本流动。
港交所CEO陈翊庭介绍，沙特目前也正处于经济转型中，想摆脱单一依赖石油、天然气增长体，向金融业、服务业、科技业等方向发展，而且沙特地区的人口结构60%以上都是31岁以下的年轻人，非常富有活力，人口结构非常健康，这些年轻的企业家对新经济有着天然的吸引力，如果他们要寻求一些新的投资概念，港交所应该会给他们提供很多的题材，让他们来此挖掘投资机会。
陈翊庭：互联互通就像永远都做不完的作业
5月9日，港交所CEO陈翊庭在接受包括证券时报在内的多家媒体采访时表示，上任11周但已经做了不少事，总结一个字就是“忙”，但忙的有价值，并希望可以一直忙下去。
在被问及下一步香港要如何加强与沙特之间的互联互通，最快何时能看到沙特企业赴港上市时，陈翊庭笑言，“第一家沙特企业何时来港上市这必须有个撮合的过程，今天这个活动我们除了论坛以外，还有300多个一对一的会议，让投资者跟他们的企业面对面相亲，我们就做媒人，让双方互相了解，帮助沙特投资者、企业与香港、内地投资者和企业加强沟通交流，现在双方都还处于恋爱阶段，但这样的活动办多了，交流深入了，我可以肯定地告诉你沙特企业来港上市指日可待。”
4月下旬以来，港股打破以往沉寂持续飙涨，“五一”后更是迎来“开门红”。港股的强劲反弹，引起市场的广泛关注。对此，陈翊庭回应称，4月最后两个礼拜交易量以及恒指表现都非常不错，交易额基本在1300亿—1500亿港元水平，同比去年涨幅不少，而带动目前正面气氛的一个重要因素之一则是4月19日中国证监会出台了5项惠港措施，其中3项跟互联互通有关，包括放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围、将房地产信托基金REITs纳入沪深港通、支持人民币股票交易柜台纳入港股通。
“所以你看互联互通潜力无限，这是一个工具，而且作为基础设施建设，可以将不同地区的投资者和企业连接起来，我常说互联互通是永远做不完的作业，从股票通、债券通、ETF，再到利率互换通等，未来还有一些其他的互联互通，太多的作业要做，太多的领域有待开发，所以大家可以期待。”陈翊庭表示。
此外，陈翊庭提到中国证监会鼓励内地龙头企业赴港上市，她透露，目前香港排队上市的企业有100家左右，既然中国证监会明确给出这个支持，肯定会带动下半年IPO的氛围，也看好港股接下来的市场表现。
一场金融论坛，挤满了中东投资人。
5月9日，香港交易所与沙特证交所集团（STG）在香港金融大会堂合办“香港—沙特资本市场论坛”(CMF Hong Kong)，这是沙特证交所集团首次在海外举办的资本市场论坛。
值得一提的是，证券时报记者在论坛现场观察到此次会议挤满了中东面孔。汇丰银行沙特阿拉伯董事总经理、投资银行业务联席主管穆罕默德·法努奇在接受证券时报记者采访时表示，“这场会议汇聚了沙特政府和主权基金的代表，也有一大批沙特公司高管来此寻求与亚洲投资者更多接触，沙特一直在寻找多元化投资机会，而香港在金融业、人工智能等行业吸引沙特投资者的兴趣。”
沙特证交所集团CEO哈立德·胡桑表示，此次论坛并非一个简单会议，它对于投资者来说是一个至关重要的桥梁，通过联合沙特阿拉伯和香港这两个充满活力的经济体，将会加强世界上两个最有前途和快速发展市场之间的金融联系和协同作用。
港交所CEO陈翊庭在接受包括证券时报在内的多家媒体采访时表示，上任11周但已经做了不少事，总结一个字就是“忙”，但忙的有价值，并希望可以一直忙下去。在被问及最快何时能看到沙特企业赴港上市时，陈翊庭表示，“第一家沙特企业何时来港上市这必须有个撮合的过程，但今天这样的活动办多了，交流深入了，我可以肯定地告诉你沙特企业来港上市指日可待。”
中东投资人赴港寻找投资机会
一直以来，沙特与中国经贸往来密切。过去10年间，中国一直是沙特最大的贸易伙伴，而沙特自2001年以来一直是中国在中东地区最大的经贸合作对象。今年以来，无论是贸易层面，还是投资层面，沙特与中国关系都迅速升温。这其中香港进一步为内地和中东地区金融市场创造合作条件，进一步发挥香港的超级联系人作用。
在5月9日举行的香港—沙特资本市场论坛峰会上，哈立德·胡桑表示，选择在香港举办资本市场论坛展示了沙特阿拉伯与亚洲之间日益增长的联系，并证明了这种伙伴关系的强度。“这不是一个简单会议，它使来自香港和中国内地的投资者能够直接与南亚投资者联席，同时也为来自沙特阿拉伯的投资者提供了与香港合作的机会，从而建立牢固的联系，可能为一个更加融合的全球资本市场生态体系铺平了道路。香港的技术进步和沙特阿拉伯雄心勃勃的经济多元化，为一个全新的知识共享和合作时代奠定了舞台，这远超资本市场的范畴。沙特也正努力成为一个东西资本流动的枢纽。”
在现场，记者采访了几位来自中东的投资人，SNB资本办公室主任阿卜杜拉赫曼·阿尔玛沙尔在接受证券时报记者采访时表示，两地都拥有巨大的经济增长潜力，近年来中东地区，尤其是海湾阿拉伯国家合作委员会经济体，大力推动经济多元化，寻求能源转型，沙特计划到2030年显著增加其核能和可再生能源的产生，同时提高氢能和电动汽车的生产，而在新能源和电动汽车生产方面，中国又走在前面，所以希望通过香港可以对接一些内地的投资项目。
“在经济多元化背景下，越来越多沙特阿拉伯和阿联酋公司开拓海外业务的融资需求日增，扩展海外业务，主要是由于国家急需推动经济增长和多元化，以避免过度依赖石油和天然气，而亚洲经济增长迅速，让有意推动市场和产业多元化的沙特阿拉伯和阿联酋公司接触到更广泛的客源，而香港是通往亚洲尤其是中国内地和东盟各国市场的门户，对阿联酋和沙特阿拉伯公司而言别具吸引力。”法努奇表示。
就沙特方面而言，与中国建立更密切的关系颇具吸引力。根据沙特2030年愿景议程，沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼正在努力增加外资持股，并提高上市股票的流动性。作为香港金融市场的重要组成部分，港交所在推动双方金融市场合作方面做了很多努力并取得了初步进展。
2023年9月，香港交易所将沙特交易所纳入认可证券交易所名单，允许在沙特上市的公司来香港第二上市；2023年11月，迎来亚太区首只、全球最大的沙特阿拉伯ETF在香港上市。当然，两地的合作进展也不仅限于交易所间的合作。
今日，香港财政司副司长黄伟纶在资本市场论坛上宣布，香港与沙特正在合作开发一只交易所上市基金（ETF），该基金计划在利雅得推出，旨在追踪香港股票指数。此合作项目是香港与多家金融机构合作的一部分，旨在加强双向资本流动。
港交所CEO陈翊庭介绍，沙特目前也正处于经济转型中，想摆脱单一依赖石油、天然气增长体，向金融业、服务业、科技业等方向发展，而且沙特地区的人口结构60%以上都是31岁以下的年轻人，非常富有活力，人口结构非常健康，这些年轻的企业家对新经济有着天然的吸引力，如果他们要寻求一些新的投资概念，港交所应该会给他们提供很多的题材，让他们来此挖掘投资机会。
陈翊庭：互联互通就像永远都做不完的作业
5月9日，港交所CEO陈翊庭在接受包括证券时报在内的多家媒体采访时表示，上任11周但已经做了不少事，总结一个字就是“忙”，但忙的有价值，并希望可以一直忙下去。
在被问及下一步香港要如何加强与沙特之间的互联互通，最快何时能看到沙特企业赴港上市时，陈翊庭笑言，“第一家沙特企业何时来港上市这必须有个撮合的过程，今天这个活动我们除了论坛以外，还有300多个一对一的会议，让投资者跟他们的企业面对面相亲，我们就做媒人，让双方互相了解，帮助沙特投资者、企业与香港、内地投资者和企业加强沟通交流，现在双方都还处于恋爱阶段，但这样的活动办多了，交流深入了，我可以肯定地告诉你沙特企业来港上市指日可待。”
4月下旬以来，港股打破以往沉寂持续飙涨，“五一”后更是迎来“开门红”。港股的强劲反弹，引起市场的广泛关注。对此，陈翊庭回应称，4月最后两个礼拜交易量以及恒指表现都非常不错，交易额基本在1300亿—1500亿港元水平，同比去年涨幅不少，而带动目前正面气氛的一个重要因素之一则是4月19日中国证监会出台了5项惠港措施，其中3项跟互联互通有关，包括放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围、将房地产信托基金REITs纳入沪深港通、支持人民币股票交易柜台纳入港股通。
“所以你看互联互通潜力无限，这是一个工具，而且作为基础设施建设，可以将不同地区的投资者和企业连接起来，我常说互联互通是永远做不完的作业，从股票通、债券通、ETF，再到利率互换通等，未来还有一些其他的互联互通，太多的作业要做，太多的领域有待开发，所以大家可以期待。”陈翊庭表示。
此外，陈翊庭提到中国证监会鼓励内地龙头企业赴港上市，她透露，目前香港排队上市的企业有100家左右，既然中国证监会明确给出这个支持，肯定会带动下半年IPO的氛围，也看好港股接下来的市场表现。
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