【10里1书】——《财务自由之路二》：作者把所有赚钱的方式分为五类（1.雇员、2.自由职业者、3.投资者、4.专家、5.企业家），前2类占了20%收入是1个月收到1次的单一收入，后3类占了80%收入是随时可以得到的多元化收入。要为自己开创第二份收入渠道前要先建立一个完全不同的思维方式。第一类“雇员”，一定要找到令你快乐的工作，努力寻找工作中的优势，通过加薪或者跳槽增加收入；第二类“自由职业者”，把自己看成公司，你的能力就是产品老板就是我的客户，为自己而工作做到无可取替可以改变规则时才有议价的能力；第三类“投资者”，通过现金流是否流向你来判断资产和负债，强制储蓄用于投资，将储蓄的40-50%投在安全的货币资产当中，比如银行存款，货币基金，大额存单，国债或者高等级金融债。剩下的40-50%投入到中等级风险资产中，比如大型的国际股票基金，比如上证50或者中证红利，消费股票指数等等，最后的10-20%投资于高风险资产，比如小市值股票，股权投资，或者是期货期权；第四类“专家”，找到某个领域的痛点，从而通过自己的专业知识去解决它。领域不求更好但求不同，不光要做到卓越还要做到非凡无人会记得第二名，要基于需求去寻找目标客群，用简单易懂的语言切实为别人解决问题，别人才会愿意为此支付金钱。第五类“企业家”，大部分企业家都是雇员和自由职业起家，慢慢变成行业专家，再寻找能力互补的优秀合伙人组建团队，监督盈利和创建机制和注重创新，从一切多余的事物中脱离出来去思考和掌握企业未来前进的方向。所有财富产生的原理其实都是找到别人需求，为别人做点什么，先服务再收益。

段永平投资智慧：10条核心观点解读

1. 投资的本质是买公司

段永平：投资的道理其实就只有一句话，买股票就是买公司，谁说都没区别。2022-11-21

2. 投资要远离情绪化

很好奇目前市场的恐慌指数是多少？大家卖了股票钱后会去哪里？现金是一定会输给通胀的，还有什么比通胀或者说是货币的购买力下降更让人烦恼的吗？

如果公司还是那个公司，你因为股价跌了而卖了的这种行为其实就是投机，因为涨了又买回来也是投机。这么折腾，长期来说大概率是会少赚钱的（如果能赚到的话）。当然，因为用margin被逼着卖掉本身不算投机，那个叫逃命？2022-10-20

3. 大道不是有天赋，而是在努力地想本质

大道真没啥天赋，读书，golf，乒乓球，围棋啥的离业余顶尖高手都有很大距离，但可能比一般初学者好一些。投资方面大道确实比绝大多熟人明白，但这不是因为有天赋，而是因为绝大多数人都像你一样，总是努力地为自己找借口而不是找本质或原因。2022-10-14

4. 读书多不一定等于懂投资

看书多和懂投资是两件线性无关的事情。喜欢看书只是一个爱好，不一定就是一个优点。2022-10-14

5.好公司可以战胜金融危机

网友：如果在下一轮金融危机来临，作为我们普通人需要怎么去应对，以及如果在储备好一定的现金后，怎样能够去保持资产的增值？

段永平：简单讲，该干嘛干嘛吧，没有专门针对“普通人”的应对办法。从投资的角度看，如果你有闲钱的话，多买点好公司，拿着就好了。所有的金融危机都会过去的，人类总是会有办法解决问题的，直到最后解决不了为止，那时候也没啥关系了哈。2022-09-17

6. 业余投资比职业投资有优势

我能想到的唯一业余有机会比专业成绩好的可能就只有投资了吧？2022-04-19

7. 投资要考虑所有影响因素

网友：大道买股票除了看公司本身之外，会考虑其他因素的影响吗，比如政策的影响，战争的影响等

段永平：看公司应该包括所有的一切及其他了。2022-03-08

8. 黄金并非完美的抗通胀工具

网友：想问问大道，我们这么努力地研究，投资，很大一部分是为了跑赢通胀，那直接买个抗通胀的黄金etf或者实体黄金就在那放着，是不是就超越了大部分投资者？

段永平：我以前也这么想过，后来发现黄金是跑不过通胀的（黄金的购买力也是会下降的）。不过，恶性通胀发生的时候，黄金应该有一定的保值作用吧。

网友：段大哥，投资房产收租是否是比较容易理解的投资。

段永平：是的，好理解但不一定是个好的商业模式。我绝对不会做这个生意，因为太烦了。不过，这个生意在规模小的时候应该是很有机会打败通胀的。2022-01-26

9. 伟大的公司要惜卖

网友：我有一点不明白，您说过投资是从十年的角度看，我目前也持有茅台和腾讯，也是立足于长期投资的，但长期过程中，必然有高估的时段，比如2020年底的茅台，这个时候，是否有必要卖出？若不动如山，回头看，是做了一轮过山车，心里难免不爽，你对于已经持有的股票这样的波动是如何看待或应对的？

段永平：伟大的公司要惜卖！伟大的公司卖掉后大概率很难买回来，而且因为手里拿着现金，很可能会投到没那么好的生意，损失会有可能是双重的。2022-01-31

10. 做固定收益产品是权宜之计

网友：除了做股票等权益类的投资外，若您还有多余的钱，不做固定收益的产品，那会做些什么？

段永平：做固定收益是一定会输给通胀的，所以长期而言是错的。但是，如果你实在是找不到愿意投的公司，那投固定收益也是一个选择，肯定比拿着现金放在保险柜里好。2022-01-22

2022段永平投资语录

【我们一起把书读完吧】专栏
Reading Time——《聪明的投资者》 （七十四）
第十九章——点评（二）
第二点：【投资者要认识到自己的股东身份并兼顾股权思维】

聪明的所有者

如今，投资者已经忘记了格雷厄姆的忠告。他们在购买股票上花费大量的精力，在出售股票上花费很少的精力，然而，在拥有股票上却没有花任何精力。“毫无疑问”，格雷厄姆提醒我们，“无论是即将成为股东，还是已经成为股东，都需要有细致的判断。”
这样，作为一位聪明的投资者，你如何才能成为一位聪明的所有者呢？格雷厄姆首先告诉我们，“股东只需要关注两类基本问题：
企业管理层是否具有应有的效率？
普通的外部股东的权益是否得到了适当的认可？”

将公司的盈利能力、规模和竞争力等方面与同类公司进行对比，就可以判断公司管理层的效率。如果你得出的结论是管理层缺乏效率，那么该怎么办呢？这时，格雷厄姆认为：
少数重要的股东应该确信公司需要改革，并且朝着这一方向努力。其次，普通的股东应该公正的阅读代理材料，并对双方的观点进行权衡。他们至少应该知道公司的业务何时开始出现问题，而且不能只听信现有的管理层以虚假的陈词滥调所做的辩护。第三，如果数据清楚地表明公司的经营结果大大低于平均水平，那么最好是有这样一种惯例：请公司外部的企业策划师来对管理层的政策和能力作出评判。
什么是“代理材料”，格雷厄姆为什么坚持认为应该阅读这份材料？在发给每位股东的代理报告中，公司会宣布股东大会的日程，并详细披露其管理者和董事的薪酬和股份，以及公司内部人员和公司之间交易的相关信息。股东要投票表决挑选出审计师事务所以及公司的董事。如果你根据常识来阅读代理报告，那么这份材料就类似于煤矿中的金丝雀——一个早期预警信号。
然而，一般情况下，有三分之一到二分之一的个人投资者不会针对代理报告中的问题投票。他们会去阅读代理报告吗？
理解并对代理报告进行投票，是对信息进行跟踪的聪明投资者的基本行为，而且，根据自己的良心投票是一个好公民应有的行为。无论你拥有公司股份的10%，还是只拥有微不足道的100股，这并不重要。如果你从未阅读过自己股票的代理报告，而公司破产了，那么你只能怪自己。如果你阅读了代理报告，并发现了一些使人感到不安的东西，那么：
●投每位董事的反对票，也让其知道你不同意他们的行为
●参加股东大会，并阐述自己的权利
●找一个针对股票业务的网上信息公告栏，号召其他投资者加入到你的行动中来。

格雷厄姆的另外一个想法对如今的投资者会有帮助：
……挑选一位或多位职业董事和独立董事是有好处的。这些人必须有广泛的商界经历，能够从不同的专业角度来观察企业的问题。……他们要提供一份独立的年度报告，报告直接面向股东，并且要包含在重大问题上的一些观点——这些问题是企业所有者所关注的：企业给外部股东带来的结果，符合正常管理条件下的预期结果吗？如果不符合，那么原因是什么？以及应该怎么办？

读者有话说：
重点来讲，股东应该对自己的职责负责任，在收获企业成长收益的同时，也要监督企业发展的问题。然而这个问题让格雷厄姆也放弃了，确实因为能认识到自己的股东身份并兼顾股权思维的投资者实在很少。多说一句，值得信赖的管理层是难得的合作伙伴。