最近关于科大讯飞应收账款的事儿本不想去理会,因为很多人只看到财报,不懂企业历程和原因,不在一条线上,说了也无益。但是好多朋友私信我一些博主的观点(图一),已经直接往全部坏账上引导了,我就简单回应下:
1.公司2023年销售回款超过190亿元,与营收规模基本相当;2024年Q1销售回款43.6亿,超过Q1营收规模36.46亿。也就是说2023年相当于收入全部回款,最危险的洪峰已经过去。
2.公司应收账款主要来源于政府、金融机构及运营商大中型企业等优质客户,客户质量较好,应收账款安全性高。公司历年来坏账实际发生率低。以2021-2023年实际坏账率(坏账核销占应收账款比例)分别为0.07%、0.05%、0.01%。公司经营有很大安全边际,不会出现大面积坏账。
3.应收账款受公司主要业务性质影响,一般To C(消费者业务)好过To GB(政企业务),因为政企业务内部审批流程较为严格复杂,收入确认和收款之间存在一个时间差,这个就被计入了应收账款。
4.为什么讯飞政企业务占比较大呢,因为讯飞是中国最早深耕人工智能领域的上市公司,并且十几年一直在无人区探索。而人工智能时代一直没有到来,配套设施等一直没有完备,消费者业务肯定没办法获得长足发展。这个举个大家能够理解的例子,可以参考8848和阿里巴巴,为什么都做电商,前浪被拍死,后浪成为了伟大公司。原因就是8848当时互联网没有普及,消费者意识没有培育出来,快递和支付没有完善,其实和商业思路模式无关,就是太早了。同样,人工智能也是如此,其实直到今天也没有很好的c端现象级产品或者好的商业模式。
而讯飞追求长远发展,代表中国卡位住下一个科技时代,支撑继续探索和研发,只能做政企业务,因为人工智能更能提高效率,解决需求尤其是刚需方面,政企的需求大于个人消费者,并且产生的价值也更大于个人消费者。其实直到今天还是如此。回到主题,如果非要怪,要怪就怪讯飞太优秀了,政企业务做的太好,订单项目太多了。
5.讯飞之前应收账款与主营业务收入长期维持在40%左右,比如2020年41.9%;2021年40.8%;但是2022年52.4%,2023年飙升到了61.5%;原因是什么,2021年和2022年发生了什么,2023年具体什么情况,就是眼目前的事儿,我就不多说了。
2022和2023年占比提高还有一个因素就是分母增速放缓,而分子因为上述原因反而没有大幅改善,一里一外就看着飙升了,其实这就是有个观点“数字不可信”的一个案例。
6.肯定有抬杠的看到这里会说,那你们咋没有研究出chatgpt。参考图三,chatgpt带来的智慧涌现的突破,不是某一家公司凭借一己之力就可以的,我们反思下我们有这样的氛围吗?从资本市场,到投资人到媒体舆论环境,有一个达标的吗?话说open ai现在估值千亿美金,依然亏损,几乎没有收入,放到我们a股大家能够容忍和支持吗?就连讯飞这样优秀的成绩还被一堆人诟病和喷,股价走的像狗屎一样。。。
7.展望未来,随着时代的到来,讯飞的业务构成会发生积极变化,而在2023年和24Q1已经看到这种苗头了,比如消费者和ai平台业务已经成长第一大板块,教育c端已经占据智慧教育半壁江山。
另外随着经济稳中向好,调结构促转型等不断的深入取得成果,相信政企的情况也会得到改善。
说到这里还是那句话,财报就像孩子的成绩单,我们都希望自己的孩子成绩好,但是我相信我们还希望孩子健康,漂亮帅气,知书达理,情商智商高,琴棋书画,品格高尚。。。。但是有吗?很少吧。企业也是一样,我们希望企业年年高增长,一直高增长,没有应收账款,各种技术都牛,股价还不叠,你还低位买了重仓融资,还天天涨停。。。最主要这家企业还没有舆情,干的都是有益于身心健康和人类前进的事。。。可能吗?现实一点吧。
当发生上述矛盾的时候,对孩子,做人比成绩重要,品德比高分重要!对企业,公司技术和发展比财报细枝末节重要,公司做的事儿(真正的社会责任感,解决社会刚需,代表中国突破卡脖子参与参与全球竞争,提升国家软实力,推动人类社会更好的前进)比单纯赚多少钱重要。
你不走进一家公司,不了解来龙去脉,单纯的看数字就像你不了解一个妹子,单纯的看外貌就想和她在一起一个意思。当然你前者只是流量,后者只是会所,那没什么,可以随意。
凡夫畏果,菩萨畏因,与诸君共勉。个人观点,不代表任何投资建议!
1.公司2023年销售回款超过190亿元,与营收规模基本相当;2024年Q1销售回款43.6亿,超过Q1营收规模36.46亿。也就是说2023年相当于收入全部回款,最危险的洪峰已经过去。
2.公司应收账款主要来源于政府、金融机构及运营商大中型企业等优质客户,客户质量较好,应收账款安全性高。公司历年来坏账实际发生率低。以2021-2023年实际坏账率(坏账核销占应收账款比例)分别为0.07%、0.05%、0.01%。公司经营有很大安全边际,不会出现大面积坏账。
3.应收账款受公司主要业务性质影响,一般To C(消费者业务)好过To GB(政企业务),因为政企业务内部审批流程较为严格复杂,收入确认和收款之间存在一个时间差,这个就被计入了应收账款。
4.为什么讯飞政企业务占比较大呢,因为讯飞是中国最早深耕人工智能领域的上市公司,并且十几年一直在无人区探索。而人工智能时代一直没有到来,配套设施等一直没有完备,消费者业务肯定没办法获得长足发展。这个举个大家能够理解的例子,可以参考8848和阿里巴巴,为什么都做电商,前浪被拍死,后浪成为了伟大公司。原因就是8848当时互联网没有普及,消费者意识没有培育出来,快递和支付没有完善,其实和商业思路模式无关,就是太早了。同样,人工智能也是如此,其实直到今天也没有很好的c端现象级产品或者好的商业模式。
而讯飞追求长远发展,代表中国卡位住下一个科技时代,支撑继续探索和研发,只能做政企业务,因为人工智能更能提高效率,解决需求尤其是刚需方面,政企的需求大于个人消费者,并且产生的价值也更大于个人消费者。其实直到今天还是如此。回到主题,如果非要怪,要怪就怪讯飞太优秀了,政企业务做的太好,订单项目太多了。
5.讯飞之前应收账款与主营业务收入长期维持在40%左右,比如2020年41.9%;2021年40.8%;但是2022年52.4%,2023年飙升到了61.5%;原因是什么,2021年和2022年发生了什么,2023年具体什么情况,就是眼目前的事儿,我就不多说了。
2022和2023年占比提高还有一个因素就是分母增速放缓,而分子因为上述原因反而没有大幅改善,一里一外就看着飙升了,其实这就是有个观点“数字不可信”的一个案例。
6.肯定有抬杠的看到这里会说,那你们咋没有研究出chatgpt。参考图三,chatgpt带来的智慧涌现的突破,不是某一家公司凭借一己之力就可以的,我们反思下我们有这样的氛围吗?从资本市场,到投资人到媒体舆论环境,有一个达标的吗?话说open ai现在估值千亿美金,依然亏损,几乎没有收入,放到我们a股大家能够容忍和支持吗?就连讯飞这样优秀的成绩还被一堆人诟病和喷,股价走的像狗屎一样。。。
7.展望未来,随着时代的到来,讯飞的业务构成会发生积极变化,而在2023年和24Q1已经看到这种苗头了,比如消费者和ai平台业务已经成长第一大板块,教育c端已经占据智慧教育半壁江山。
另外随着经济稳中向好,调结构促转型等不断的深入取得成果,相信政企的情况也会得到改善。
说到这里还是那句话,财报就像孩子的成绩单,我们都希望自己的孩子成绩好,但是我相信我们还希望孩子健康,漂亮帅气,知书达理,情商智商高,琴棋书画,品格高尚。。。。但是有吗?很少吧。企业也是一样,我们希望企业年年高增长,一直高增长,没有应收账款,各种技术都牛,股价还不叠,你还低位买了重仓融资,还天天涨停。。。最主要这家企业还没有舆情,干的都是有益于身心健康和人类前进的事。。。可能吗?现实一点吧。
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·该博主捏造不实信息,恶意攻击艺人,攻击人格,杜撰假新闻,传播谣言,引导饭圈撕逼,对该艺人造成了恶劣影响,严重侵犯了该艺人的名誉权。该用户的低俗言论严重危害未成年网友身心健康,严重违反了《微博社区管理规定(试行)》,严重破坏网络治安环境。请尽快严肃处理,谢谢
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我会将擅自对他人产生幻想并无意且不认为有必要查证、确认、区分他人人格的人,认为自己产生幻想的原因只要不可视即为对方蒙骗的人,接触相反案例后无意识否认自我情感化羞耻愤怒为对抗情绪的人,无法理解私主体长时间行为逻辑只会使用抽象宏大概念予以解释的人,凡是不理解的事情立刻识别为攻击的人,高举尊重多元但以情绪反推表现形式合理性的人
通通当做是潜在的控制型人格障碍,对他人缺少识别与共情力且缺乏自我关切,无法处理任何意义上的失望与结束,唯一善于使用的情感手段与逻辑是循环论证➕否认对抗,为了保障博主身心健康需要屏蔽处理
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