美国贸易保护有多严重？连自家媒体都看不下去了！

贸易保护主义只会害人害己。
“关税和怯懦正让美国汽车制造商陷入绝境”，美国彭博社气候和能源领域专栏作家戴维·菲克林5月11日以此为题撰写专栏文章，狠批美国车企安于现状，面对电气化转型这一“世纪变革”时“令人吃惊地丧失了勇气”，害怕中国电动汽车崛起带来的巨大变化，并利用“虚假数据”向政客游说以提高对华关税。
菲克林称，就在18个月前，美国总统拜登还在庆祝《通货膨胀削减法》（IRA）的通过，声称将采取“有史以来最积极的行动”应对气候危机、加强能源安全，美国汽车企业和工人“正投入数十亿美元和大量辛勤工作与智慧制造电动汽车和电池”，但如今那种“我能做到”的乐观精神似乎已成为遥远的记忆。
不怪菲克林如此发声，因为拜登进行的所谓大力发展美国汽车业的核心就是增加关税壁垒。

▲ 拜登一直力推本土汽车
拜登已经计划下周宣布对中国清洁技术征收新的关税，其核心内容将是将对华电动汽车关税提高三倍至100%，这是彻头彻尾的贸易保护主义。
一个国家在某一项领域提高关税，短期内对该行业的本土企业有着一定的发展作用。因为国外同类竞争产品会因为高关税而被迫抬高售价，从而降低自己产品本身的市场竞争力，而该国本土企业则可以坐享其成。
但长此以往，本土企业的竞争力核心不是来源于自身产品的性能和价格，而是人为强加的贸易壁垒。这就导致本土企业不思进取，缺乏市场竞争力，或许在本土销售尚可，一旦出口，毫无竞争力可言。
从长远看，国外的产品在长期的市场竞争环境中优胜劣汰，不断提高自身产品的性能，降低生产成本。最终本土产品和国外产品的差异性会愈发明显。一旦贸易壁垒取消，本土产品瞬间被市场淘汰。

美国的汽车产业便是如此。
20年前，我国还能够听到福特、雪佛兰等美国知名汽车品牌。但如今，随着新能源电车日益成为未来汽车行业的发展主流，这些美国本土的老牌油车没有抓住新能源转型的机遇，后知后觉的推出自己品牌的电动汽车才发现，已经逐渐落后于市场大环境。归根到底是美国贸易保护主义给了他们舒适的市场生存环境，不思进取。

▲ 大批等待出口的中国国产新能源汽车
这也是为何菲克林在文中特别提到近日受到热议的一个数字：彭博社11日引述福特汽车一名匿名消息人士的话报道称，福特第一季度每卖出一辆电动汽车的亏损超过10万美元。
如今美国再次如法炮制，怕是最终结果会造成美国汽车产业的全面落后！

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【国金电新】美国301关税落地，光储部分好于预期，利好美国利润高占比公司估值及板块情绪修复

5月14日美国正式发布301关税政策。

光伏：电池（无论是否组装成组件）关税从25%提高到50%

#当前体系下对美出口无影响。因为关税影响，当前国内企业对美出口组件主要通过东南亚产能实现，针对中国加税基本没有影响。

锂电池：2026年开始将锂电池的关税从7.5%增加到25%。

#对短期需求无影响、甚至可能刺激抢装。针对电池的301关税新政计划从2026年开始实施，短期对美国储能需求无影响，甚至可能因此刺激部分需求提前抢货安装。

#电芯价格对储能安装成本影响微小、不必过于担心需求。根据Woodmac统计，4Q23美国电网侧储能安装成本为1.03美元/Wh，即使考虑未来系统价格持续下降，考虑到美国制造、人工成本远高于国内，我们预估电芯成本占系统比例不会超过30%。假设电芯价格0.4元/Wh，其他成本0.8元/Wh，当电芯关税从7.5%提至25%后，相当于电芯价格增加0.07元/Wh，对系统成本影响不足6%，因此不必过于担心影响需求。

#电池供应链难摆脱对华依赖、对美储竞争格局影响有限。根据IEA统计，磷酸铁锂电池占据美国储能市场80%份额，包括特斯拉、fluence等头部系统集成商均采购中国企业电芯，因此我们判断加关税后对美储现有供应商的影响是类似的，不会对美储现有竞争格局造成太大冲击。此外，美国市场从三元锂电池转向磷酸铁锂，更多是出于储能安全性和供应链规模考虑，尤其在电芯成本占比持续下降的当下，我们不认为此次加关税会导致美储重新回到三元路线。

推荐标的：对美光储业务占比较高、盈利能力领先的【阳光电源】【阿特斯】【盛弘股份】等，估值有望修复。

联系人：姚遥/宇文甸/张嘉文