#第五人格[超话]##第五人格[超话]#
dd四黑车队
这个赛季c牌画家,想下个赛季d个车队
能wx语音一起开黑的
大家一起冲b牌a牌吧
不要压力对方失误都会有(婉拒40胜率以下)
想打入殓画家体系,有牌子的看看我
需要一位救人位佣兵大幅守墓都可以
再来一位软辅心理先知玩具商等等
不需要ob位因为会带金身
本人女大学生
想要心态好,情绪稳定的来!!!
本人稳定60秒以上
不太会溜红蝶艾薇杰克
需要你有基本意识,有一定的溜鬼基本功
每天7到9点可以打中午不太方便
想下个赛季一起冲牌子的联系我,这个赛季破防了喵
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$沃尔核材(SZ002130)$
沃尔核材调研更新
时间:2024年 5月 7日
总结
产业:asp低于100w预期(实际上是市场理解错了立讯的口径,也说明aph盈利能力很确定),份额很乐观,合作开发,H2量产。主业solid。
情绪:非常好,公司很愿意交流,买方反馈比较积极,大部分甚至是从不信到相信,还没研究具体数。
1.公司情况
1)电子:绝缘管材(热缩套管CEHS、CELB进入C919、ARJ21等机型),家用电器较多,汽车、医疗、通信、电力等都有
2)电力:覆盖各等级电压电缆配件、可分离连接器等,和国网南网深度合作,挂网上亿套。国内首家获批安全K1类电缆资质。
3)电线:乐庭,线材。高速通信、汽车、工业(装备、机器人)。
高速通信线:qsfp-dd,qsfp28,sfp28,pcie线。
工业机器人:本地电缆、视觉电缆、伺服电机线。
4)新能源:电池防护材料(上海科特,硅橡胶制品)、风电(17年并网发电,现有3个电厂144.2mw,23年上网3.14亿kw)、充电枪(液冷增速很高)、高压线束。出口还比较少,我们会和长缆、安靠一样往海外拓展,欧美标都拿到了。
其他情况
①营收占比4:2:2:2。高速线23年10%+,,24Q1占15%,目标3亿。
②毛利率情况:
高速线会在30%以上是肯定的,224线难度更高,毛利率肯定会更好,并且前期我们处在领先地位
③材料储备:导体、包带、胶料,大部分都是国内采购,不会储备太多。部分国外的会多备一些。
1.市场
1)TAM
预估nvl72裸缆:15-20w。但是由于我们不知道aph的定价策略,只能自己先参考市场信息估一下。
Bom成本80%,高端线越细用得月少一点。
注:按nvl36 10w算,中性拍5w台→50亿市场,略低于预期(80-120亿)。
2)份额
aph:我们技术领先,肯定是委外里面份额最高的,时代微波如果供不上我们需求就会更多一些。
莫仕:80%(?,投资者说的)
2.格局、产能
1)乐庭产能
①24年高速线产能(已经)+60~70%,25年。我们准备的产能会大于客户的指引,预留一部分冗余(20-30%)应对变化。
去年开始都在扩,设备已下单,国内设备3-5个月形成产能。除非国外买的特殊设备需要1年,近期已经下单(明年年初到货)。每月线性爬坡中,核心客户有分期交付的安排。订单比较饱和,目前供不应求的情况。
②224线产线:有共用部分,有测试配置等方面需要调整。可以升级改造。
2)和APH等头部客户合作情况
①和aph每年都有新项目落地,我们一直是主力供应商,头部客户我们都在跟进。
②224线:多个客户在找我们要样品,aph肯定会分享一部分给外部供应商,技术要求极高,市场上能配合的不多,H2量产。
③以往头部客户的合作方式一是成熟产品委外,二是配合开发说明aph相信供应商技术(乐庭)。时代微波如果供不上我们需求就会更多一些,我们肯定是委外里面份额最高的。
④庆宏等h系供应商都是我们重点客户,订单都是在往上走的。
3)格局
不太清楚,我们不会外采线材。同行业遇到了这样的问题,目前来看我们是领先的,产品在逐步稳定中。
3.技术相关
1)技术壁垒
①224线技术难点:需要全新的发泡材料,要求非常高,设备需要进口(也得到了一些帮助),同行业遇到了这样的问题,目前来看我们是领先的,产品在逐步稳定中。
23年完成800G产品研发,224线在配合打样。
②导体:内部线细,外部线带塑套的铜占比更高一些。
③辐照加工基地:6w吨+,RDI5.0加速器(国内能量最高),提高电性能、热老化性和材料的稳定性。
线缆工作时的温度,224线工艺、包材是否有影响
关于分拆:22年底披露,23年中ipo收紧因为挂三板,后续看情况。
沃尔核材调研更新
时间:2024年 5月 7日
总结
产业:asp低于100w预期(实际上是市场理解错了立讯的口径,也说明aph盈利能力很确定),份额很乐观,合作开发,H2量产。主业solid。
情绪:非常好,公司很愿意交流,买方反馈比较积极,大部分甚至是从不信到相信,还没研究具体数。
1.公司情况
1)电子:绝缘管材(热缩套管CEHS、CELB进入C919、ARJ21等机型),家用电器较多,汽车、医疗、通信、电力等都有
2)电力:覆盖各等级电压电缆配件、可分离连接器等,和国网南网深度合作,挂网上亿套。国内首家获批安全K1类电缆资质。
3)电线:乐庭,线材。高速通信、汽车、工业(装备、机器人)。
高速通信线:qsfp-dd,qsfp28,sfp28,pcie线。
工业机器人:本地电缆、视觉电缆、伺服电机线。
4)新能源:电池防护材料(上海科特,硅橡胶制品)、风电(17年并网发电,现有3个电厂144.2mw,23年上网3.14亿kw)、充电枪(液冷增速很高)、高压线束。出口还比较少,我们会和长缆、安靠一样往海外拓展,欧美标都拿到了。
其他情况
①营收占比4:2:2:2。高速线23年10%+,,24Q1占15%,目标3亿。
②毛利率情况:
高速线会在30%以上是肯定的,224线难度更高,毛利率肯定会更好,并且前期我们处在领先地位
③材料储备:导体、包带、胶料,大部分都是国内采购,不会储备太多。部分国外的会多备一些。
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1)TAM
预估nvl72裸缆:15-20w。但是由于我们不知道aph的定价策略,只能自己先参考市场信息估一下。
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注:按nvl36 10w算,中性拍5w台→50亿市场,略低于预期(80-120亿)。
2)份额
aph:我们技术领先,肯定是委外里面份额最高的,时代微波如果供不上我们需求就会更多一些。
莫仕:80%(?,投资者说的)
2.格局、产能
1)乐庭产能
①24年高速线产能(已经)+60~70%,25年。我们准备的产能会大于客户的指引,预留一部分冗余(20-30%)应对变化。
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2)和APH等头部客户合作情况
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①224线技术难点:需要全新的发泡材料,要求非常高,设备需要进口(也得到了一些帮助),同行业遇到了这样的问题,目前来看我们是领先的,产品在逐步稳定中。
23年完成800G产品研发,224线在配合打样。
②导体:内部线细,外部线带塑套的铜占比更高一些。
③辐照加工基地:6w吨+,RDI5.0加速器(国内能量最高),提高电性能、热老化性和材料的稳定性。
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