蹲文的姐妹！再让我鸽两天[笑cry]已经开始写了，本来计划昨天专注码字，结果没想到这周高达特典太香了生怕提前发完，前天刚落地霓虹，昨儿一早就麻利儿先滚去二刷种自了。保佑我还真的一发入魂，竟然拿到了最想要的他五张美颜之一[比耶]47种的池子说起来只有10%的几率啊啊啊~无论如何都满足了[抱一抱]在狼身上，我还是有点子RP在的[偷笑]今天看柯南，明天大概率会有更多时间码字吧！这周不知道什么时候就会悄咪咪发出来了，请再等等~谢谢！
顺便写写二刷杂感。一刷时由于通宵没睡，加上当时满脑子都是看AC和过剧情，也没啥余力琢磨别人。二刷终于可以专心磕各种CP啦！
① 愈发觉得不捣乱的小鸟真的好可爱！！依然那么热血热心肠，还一颗❤️向基拉（和种命前两集对阿斯兰一样温暖~）。
完全鸟爹妈既视感，主打一个严父慈母（连命运都是红蓝配[笑cry]）。小屁孩曾经各种被他爹修正，到中二期有了娘的庇护开始不服“老子”，看见修拉说强悍，跃跃欲试一定要跟修拉决高下，横竖就是想比过自己老子呗。结果不但没干过修拉，后面“爹娘干仗”想护母亲，还被老子一巴掌打懵。笑死w最后最后，还是狼干掉了修拉，实力证明“你老子永远是你老子”2333333
② 然后，一刷还蛮抵触敌人的，二刷我竟然觉得奥尔菲和拉克丝外形有点配这是怎么肥事[允悲]不过就浅磕了一下外形而已。主CP还是不能拆不能拆的[笑cry]
③ 不得不服自由是真的帅！特别是爆种KL合体驾驶自由时太炫目太带感了。但老实说没了基拉的人物魅力加持，再华丽的特效也总觉得浮华空洞。再刷虽然能理解基拉的不易，也很开心看到他良善温和、不愿强人所难的性格依旧如初，可在我心中基神作为男一的高光永远是他上战场后，与平素忧郁时截然不同的巨大反差；是他一人成神、越战越勇的光环；是别人都到极限时他的心理弹簧依然能拼命抗住压力，坚持到最后取得胜利才彻底泄掉的韧性（典型的A型血星人）。可惜剧场版把他这些亮点都毁了，变成要靠爱情才能续航，变成老婆在身边才有buff加成，变成了，另一个人……曾经那个孤勇的基拉，再也看不到踪迹了。好像天使折了翼，堕落人间成了凡人一样。无论刷几遍，无论自由多酷炫，在我看来都难掩遗憾。不怨基神，还是想吐槽编剧啊。
题外话，我很磕各种美好的爱情，但是不太喜欢那种爱情凌驾于事业之上，爱情左右一切的恋爱脑桥段，而是更心水那种事业第一爱情第二的人设，这才是我心目中英雄（主角）应该有的样子。哪怕剧中人为此经历心殇，也觉得好磕，甚至认为这样的人物才会配得上拥有千帆过尽后爱情的甜美。这大抵也是为什么那么爱AC的原因之一吧（嗯，属于典型知道结局后站着说话不腰疼，巴特AC现在的样子也让我20年的坚持和追求有了正向的反馈。虽然但是，谢谢FT）。
④ 对狼嘛，这次就全程磕颜磕声了。狼跟罗盘一众会师分析局势那趴的颜值简直了！好一个清秀俊逸、神清气爽的美男子啊！让人完全挪不开眼[色]爱情当真是天然的美颜神器，毕竟相由心生。他再也不是种命时期天天眉头紧锁、苦大仇深的割裂怨种狼了。
甚至再刷觉得这次半局外人的配角（辅助）人设，带出一种浑然天成的松弛感。而这松弛感似乎能够侧面洞悉AC情感之稳定（C把A的情绪稳定得超级好，不只是爱情方面，还有狼自身不会随意2887方面）。现在两个人的默契，似乎是那种就算谁也不看谁，闭着眼睛互相伸出手都能精准抓住彼此的状态了。果然是谁戏份少谁高光啊！若有种正，只希望不要把他俩人设再写崩[泪]
最后真给石头跪了，这么多年过去，他配的狼依然和20年前一样高贵又温润，感觉不出丝毫变化。连揍时，声音都华丽丽地透着温柔和苏感。有他的时候，分分钟都要晕死在那声音里了[二哈]不愧是垂涎了20年的男人（说的是石头[偷乐]）
⑤ 我卡从一刷时起，就觉得好有风韵！如今出落得女人味十足！可真是好福气！！P2的两张是电影里最喜欢卡的两帧~虽然很小很贵，因为太喜欢（完全是狼对卡的心态）还是赤巨资入了。只是影片里卡镜头太少，完全意犹未尽（拍桌子那里点个赞，这很卡嘉莉[doge]）
⑥ 石田、田中、坂本和桑岛是我觉得这次演绎最好的几个人。狼、拉、月和20年前贴得很，桑岛声线真就太多变了，永远不串戏，跟水树奈奈一样让人跪服。最后提一嘴田村，她是属于声音特有辨识度的那批名声优之一，在甜美萝莉界有着绝对的统治地位，虽然姐最近除了办演唱会外几近淡出江湖了，但只听到声音，仿佛又看到了她甜甜的笑脸，瞬间穿越回旧日。
光阴流逝如白驹过隙，一晃当年年少的我们都已步入中年，当年意气风发的他们更加不再年轻。而他们演绎的那些人物，却永远朝气蓬勃。可以停住时光——这大抵就是声优的魔法吧！亦是二次元的魔力。
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#明日方舟[超话]#官服开服号找个【长期】共号
要求是日常和活动必须全勤（刻章家具之类限定的东西都要拿满，我有收集癖，绝对不能不通知我直接就鸽掉，临时没空的话跟我说就行，我来刷没关系的，别一声不吭不刷了），合成玉每个新池只下10连，剩下的我全抽限定池，买皮肤或者其他花我的钱之类的需要跟我商量一下
自由度超级高我基本不上线，练角色之类的都随你，总之有不确定的来问我就好，我很好说话的！！！只共长期不要鸽子不要鸽子不要鸽子不要鸽子，我真的被鸽怕了我服了…最后希望是成年女博拜托拜托
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【三足鼎立支撑A股五月行情？投资主线有哪些？十大券商策略来了】
十大券商最新策略观点精要+看好板块汇总梳理。
财联社5月5日讯 十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：
中信证券：三足鼎立支撑五月行情
步入5月，随着财报季落幕，政治局会议定调，美元降息预期明确，改革预期开始强化，全球资金对中国资产的配置意愿强烈，市场风险偏好显著提升，市场博弈将趋于缓和，预计A股在绩优成长、活跃主题、红利品种的三足鼎立下，5月行情将更稳更持续。
具体配置建议围绕三个方面展开：①绩优成长方面，重点关注工程机械、家电、基础化工、消费电子等制造业龙头，产业周期筑底企稳的医药，以及港股的消费和互联网龙头。②活跃主题方面，低空经济、AI产业化、生物制造等主题预计仍将维持较高热度③低波品种方面，继续关注自由现金回报率稳定的水电，保费稳定增长的财险，股息率预期可观且资产质量预期改善的银行，还有2023年报分红比例提升、经营稳定的部分消费品龙头。
华安证券：新一轮上涨机会来临，优选高弹性成长和硬基本面品种
“五一”节前，A股市场整体上涨，“五一”期间，海外股市表现优异，国内政治局会议和美联储FOMC会议定调相继落地。展望后市，中央政治局会议政策定调积极超预期，美联储表态稳中偏鸽，内外会议定调共振有利于提振市场风险偏好，后市有望迎来新的一波上涨行情。一方面，在一季度经济实现“开门红”、GDP增速高于全年经济目标的背景下，4月中央政治局会议要求政策继续靠前发力，针对财政节奏偏慢等问题作出了针对性回应，打消了此前市场对于一季度GDP增速超预期后政策力度收紧的担忧。另一方面，美联储主席鲍威尔会后表态整体偏鸽派，叠加美国就业数据走弱，年内降息预期有所改善，外部风险偏好提振。
行业配置方面，关注四条主线：第一条主线是市场β下的高弹性成长和券商，如电力设备、泛TMT板块、电子;第二条主线是农林牧渔，当下时值较好的中长期配置契机;第三条主线是具备景气或业绩支撑的基本面品种，如工业金属、电力、食品饮料;第四条主题是“新质生产力”机会不断，当下设备更新存在持续性催化，建议关注半导体设备、专用设备、环保设备、工业母机、机器人等方向。
华泰证券：权益资产的战术交易窗口
4月30日中央政治局召开会议，会议决定于今年7月召开二十届三中全会，重点研究深化改革，或提振市场风险偏好;此外会议肯定Q1经济成绩，后续政策“坚持乘势而上，避免前紧后松”，有助于提振业绩预期。4月美非农不及预期显著增强市场降息预期，结合5月FOMC会议联储态度明显较鸽、且宣布自6月起放缓缩表节奏，关注后续海外流动性“钟摆回归”战术机会。4月国内制造业PMI超彭博一致预期、非制造业PMI仍处于扩张区间，且结构上指向出口链与消费、后者亦与五一出行/消费数据交叉验证。
配置上，红利仍为中期底仓，战术上可交易港股、沪深300与部分会议主题。第一，内外催化下市场情绪或短期改善，战术上或可关注受益于海外流动性“钟摆回归”的港股、沪深300，及部分会议提及之主题如新质生产力、扩大内需等;第二，但考虑国内经济仍处于新旧动能转换期→盈利或仍将呈现有拐点而无弹性的特点，此基础上倘若海外流动性拐点仍难确立，红利资产便仍是中期底仓选择，如若调整则或带来配置机会。短期对红利资产的轮动则可沿A股内部、AH之间继续适当做高低切换，可关注A股白电、乳品，港股红利中大金融/公用事业等，中期寻找ROE可持续提升的方向。景气方面，供给减压和外需拉动或仍是主要线索。
信达证券：3月下旬以来的震荡或已结束 5月可能继续上涨
4月以来因为美联储降息推迟预期、季报期主题投资降温、经济数据受高基数影响表现一般等因素影响，市场偏震荡。这些影响到5月或将会逐渐结束，市场可能重新再次上行。我们认为再次上行的核心力量主要有三点：(1)美联储降息推迟背后是美国经济的再通胀，历史经验告诉我们，再通胀的初期对权益通常是利多，因为很多经济相关类板块盈利通常会再次回升。全球经济库存周期有望共振上行，同时还有望缓和国内的通缩预期，中国相关权益资产或最受益。(2)国九条等相关政策持续发力，股市生态慢慢发生变化，股市融资规模减少，分红规模增加，供需结构持续改善。(3)2-3月市场上涨的过程中，以私募为代表的绝对收益类投资者仓位并不高，后续还有继续补仓的空间。
行业配置建议：5月季节性规律风格通常会略偏向小盘成长，所以短期可能会呈现出风格的高低切，但我们认为风格的大趋势还在价值，高低切可能不会持续很久。2024年年度建议配置顺序：上游周期>汽车汽零、出海>金融地产>AI、老赛道(医药半导体新能源)>消费，排序靠前的可能是未来牛市的最强主线。
国海证券： 中国资产有望延续修复 拾级而上
二季度策略建议保持积极有为的基调，4月份市场呈现“当弱不弱”的格局，在经济保持复苏，外资显著流入的大背景下，中国资产有望延续修复，拾级而上。我国制造业PMI连续两月在荣枯线上方，外需部门延续强势，内需部门中基建投资边际改善，地产偏弱但对经济的负面冲击在减轻，经济整体进入阶段性复苏的周期。流动性是外紧内松的格局，美联储降息再推迟，美元偏强;国内宏观流动性中性偏松，微观流动性环境持续改善，离岸人民币汇率逆势走强。此外，4月30日中共中央政治局召开会议，增量角度来看本次会议释放三个信号：一是7月将召开二十届三中全会;二是地产需求端政策地方事权进一步下放，供给端举措加速落地;三是二季度地方专项债发行将提速、超长期特别国债有望迎来首发。
行业配置重点关注包括：1)大规模设备更新：政策大力扶持的背景下，顺周期板块有望率先受益，化工、机械等细分行业或将开启新一轮上行周期;2)消费品以旧换新：当前智能化已经成为汽车和家电产品的重要发展方向。随着国家和各地方开启新一轮补贴政策，汽车、家电更新换代需求有望持续提升;3)全球进入到人工智能大时代，AIGC为行业发展带来新机遇，硬件、软件及内容板块受益于AIGC的应用，景气度将持续提升。5月首选行业为化工、家电、电子。
招商证券：乘势而上 再上台阶
展望5月，随着业绩披露落地，政治局会议定调“乘势而上”，专项债和特别国债项目有望加速落地，去年低基数背景下盈利结构性改善的趋势仍在，企业盈利质量进一步改善。流动性层面，三中全会将于7月召开，国内资金风险偏好有望改善，人民币和港币走强显示外资持续增持中国资产。本次年报和一季报确认A股资本开支增速下行、自由现金流FCF改善、分红比例持续提升的趋势，A股给投资者带来的真实内在回报提升。高ROE高FCF龙头策略有望成为新的投资范式。除此之外，科技板块在业绩披露期结束后有望重新回归，市场将会呈现中证A50、沪深300质量为代表的FCF龙头和科创50双轮驱动再上台阶的局面。
行业选择层面，短期围绕业绩改善方向，中长期关注盈利和产能扩张出现拐点的方向。建议重点关注科技成长领域的电子、计算机、医药生物;消费周期领域细分行业的龙头，食品饮料、家电、有色、汽车、机械等。5月重点关注五大具备边际改善的赛道：AI算力(服务器、光模块，PCB) 、工业金属(铜、铝)、集成电路(存储芯片、半导体设备)、低空经济(飞行汽车、数字基建、无人货运)、船舶(造船、油运)。
开源证券：不急于一时 保持耐心等风来
现实基本面尚在温和修复，然而分子端预期已然开始抢跑。经历了2-3月的反弹之后，市场需要新动能以支撑指数继续上攻，分子端尤其重要，而在分母与分子端形成向上的合力之前，策略应对上依然建议不急于一时，保持耐心等风来。在此期间，结构决断的重要性更大。建议继续聚焦一季报业绩增速靠前且景气预期改善最为明显的行业。另一方面，美国开启新一轮补库周期，海外制造业有望出现半年度级别的复苏小周期，意味着未来一段时间外需弹性将大于内需。由此，结合战略与战术层面，在宏观预期平稳修复的大方向上，寻找拥挤度低、盈利预期改善的高性价比资产，有望继续成为5月的决胜手。
行业配置建议：(1)制造业出海+业绩预期占优+景气预期上修：工程机械、商用车、通信设备;(2)宏观脱敏方向的独立景气周期：半导体、养殖、油运/船舶、低空经济;(3)中期维度，利率中枢低位、景气趋势稀缺、政策强化分红是基准情形，红利资产仍是底仓配置的最优选择，重点关注：油气开采、公用事业。
中泰证券：流动性推动的“赔率交易”
去年四季度到今年一季度，大类资产的核心定价因子从流动性转向基本面。其中一季度海外经济的强预期和强现实可以归因为前期金融条件的持续宽松。与此同时，一季度美国金融条件又进一步宽松，但与去年四季度不同，这种宽松有隐患。4月份大类资产的表现提示我们这种隐患可能成为部分资产的短期交易风险。5月份，我们在“有顶有底 波动加大”的基础上，进一步强调流动性外溢对A股的支撑。
5月行业配置的主线是“资产荒”和“赔率交易”。(1) “资产荒”逻辑下，我们继续看好红利资产的后续表现。(2)“赔率交易”方面，我们提示关注部分估值处于历史偏低水平的内需品，主要包括医药、纺织服装和食品饮料，短期内可能有估值修复的机会。
兴业证券：做多中国 重塑核心资产统一战线
首先，年初市场过度悲观的预期，已在被经济数据、政策发力逐步自低位纠偏，这与2023年的节奏恰恰相反，也是我们今年反复强调“多头思维”的重要原因。当前这种预期的修复、风险偏好的回暖仍在继续：1)一方面，4月政治局会议定调较为积极，有望进一步提振市场信心。2)另一方面，4月制造业PMI“量稳价升”，指向中国名义经济有望继续改善。其次，美、欧、日等市场在经历去年以来的大幅上涨、指数创历史新高后，经济疲态逐步显现、行情波动明显加大。与之相比，当前仍处低位且经济与政策边际改善的中国资产，成为更高性价比的选择。
5月重点行业推荐：食品饮料(财报彰显盈利韧性，高分红比例+估值低提供高安全边际)、电力设备及新能源(悲观预期有望修复，关注出海+困境反转逻辑)、光模块(大厂资本开始大幅提升，明年1.6T有望超预期)、电子(全球消费电子周期回升，AI算力建设提速支撑核心环节景气)、港股互联网(压制因素缓解+估值低位带来正反馈，后续仍具修复弹性)。
华金证券：节后可能延续震荡上行 成长占优
节前预期的风险事件基本未发生，节后A股继续震荡上行。(1)经济修复和盈利改善预期持续。一是五一假期出行、消费较好，符合此前预期;二是政治局会议定调提升经济和盈利预期。(2)流动性：美联储延后降息已被充分预期，国内维持宽松，节后融资、外资流入可能上升。(3)政策提振风险偏好：一是节日期间无明显风险事件 ; 二是政治局会议或提振节后市场风险偏好。
节后行业配置：成长占优，关注TMT和核心资产。(1)节后TMT和核心资产可能占优：一是根据历史复盘经验，指数快速上行时科技成长、有色、券商等行业表现相对占优。二是根据之前的分析，外资短期可能持续流入，电新、家电、食品饮料等核心资产可能受益。(2)节后建议关注：一是政策和产业趋势向上的传媒(AI在游戏、教育等的应用)、计算机(自动驾驶、数据要素)、通信(算力、低空经济和车联网)、电子(半导体、消费电子);二是超跌和景气修复的电新(电池、光伏、风电)、券商、消费(食品饮料、旅游、纺服)、化工、汽车、家电等。
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华安证券：新一轮上涨机会来临，优选高弹性成长和硬基本面品种
“五一”节前，A股市场整体上涨，“五一”期间，海外股市表现优异，国内政治局会议和美联储FOMC会议定调相继落地。展望后市，中央政治局会议政策定调积极超预期，美联储表态稳中偏鸽，内外会议定调共振有利于提振市场风险偏好，后市有望迎来新的一波上涨行情。一方面，在一季度经济实现“开门红”、GDP增速高于全年经济目标的背景下，4月中央政治局会议要求政策继续靠前发力，针对财政节奏偏慢等问题作出了针对性回应，打消了此前市场对于一季度GDP增速超预期后政策力度收紧的担忧。另一方面，美联储主席鲍威尔会后表态整体偏鸽派，叠加美国就业数据走弱，年内降息预期有所改善，外部风险偏好提振。
行业配置方面，关注四条主线：第一条主线是市场β下的高弹性成长和券商，如电力设备、泛TMT板块、电子;第二条主线是农林牧渔，当下时值较好的中长期配置契机;第三条主线是具备景气或业绩支撑的基本面品种，如工业金属、电力、食品饮料;第四条主题是“新质生产力”机会不断，当下设备更新存在持续性催化，建议关注半导体设备、专用设备、环保设备、工业母机、机器人等方向。
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4月30日中央政治局召开会议，会议决定于今年7月召开二十届三中全会，重点研究深化改革，或提振市场风险偏好;此外会议肯定Q1经济成绩，后续政策“坚持乘势而上，避免前紧后松”，有助于提振业绩预期。4月美非农不及预期显著增强市场降息预期，结合5月FOMC会议联储态度明显较鸽、且宣布自6月起放缓缩表节奏，关注后续海外流动性“钟摆回归”战术机会。4月国内制造业PMI超彭博一致预期、非制造业PMI仍处于扩张区间，且结构上指向出口链与消费、后者亦与五一出行/消费数据交叉验证。
配置上，红利仍为中期底仓，战术上可交易港股、沪深300与部分会议主题。第一，内外催化下市场情绪或短期改善，战术上或可关注受益于海外流动性“钟摆回归”的港股、沪深300，及部分会议提及之主题如新质生产力、扩大内需等;第二，但考虑国内经济仍处于新旧动能转换期→盈利或仍将呈现有拐点而无弹性的特点，此基础上倘若海外流动性拐点仍难确立，红利资产便仍是中期底仓选择，如若调整则或带来配置机会。短期对红利资产的轮动则可沿A股内部、AH之间继续适当做高低切换，可关注A股白电、乳品，港股红利中大金融/公用事业等，中期寻找ROE可持续提升的方向。景气方面，供给减压和外需拉动或仍是主要线索。
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4月以来因为美联储降息推迟预期、季报期主题投资降温、经济数据受高基数影响表现一般等因素影响，市场偏震荡。这些影响到5月或将会逐渐结束，市场可能重新再次上行。我们认为再次上行的核心力量主要有三点：(1)美联储降息推迟背后是美国经济的再通胀，历史经验告诉我们，再通胀的初期对权益通常是利多，因为很多经济相关类板块盈利通常会再次回升。全球经济库存周期有望共振上行，同时还有望缓和国内的通缩预期，中国相关权益资产或最受益。(2)国九条等相关政策持续发力，股市生态慢慢发生变化，股市融资规模减少，分红规模增加，供需结构持续改善。(3)2-3月市场上涨的过程中，以私募为代表的绝对收益类投资者仓位并不高，后续还有继续补仓的空间。
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国海证券： 中国资产有望延续修复 拾级而上
二季度策略建议保持积极有为的基调，4月份市场呈现“当弱不弱”的格局，在经济保持复苏，外资显著流入的大背景下，中国资产有望延续修复，拾级而上。我国制造业PMI连续两月在荣枯线上方，外需部门延续强势，内需部门中基建投资边际改善，地产偏弱但对经济的负面冲击在减轻，经济整体进入阶段性复苏的周期。流动性是外紧内松的格局，美联储降息再推迟，美元偏强;国内宏观流动性中性偏松，微观流动性环境持续改善，离岸人民币汇率逆势走强。此外，4月30日中共中央政治局召开会议，增量角度来看本次会议释放三个信号：一是7月将召开二十届三中全会;二是地产需求端政策地方事权进一步下放，供给端举措加速落地;三是二季度地方专项债发行将提速、超长期特别国债有望迎来首发。
行业配置重点关注包括：1)大规模设备更新：政策大力扶持的背景下，顺周期板块有望率先受益，化工、机械等细分行业或将开启新一轮上行周期;2)消费品以旧换新：当前智能化已经成为汽车和家电产品的重要发展方向。随着国家和各地方开启新一轮补贴政策，汽车、家电更新换代需求有望持续提升;3)全球进入到人工智能大时代，AIGC为行业发展带来新机遇，硬件、软件及内容板块受益于AIGC的应用，景气度将持续提升。5月首选行业为化工、家电、电子。
招商证券：乘势而上 再上台阶
展望5月，随着业绩披露落地，政治局会议定调“乘势而上”，专项债和特别国债项目有望加速落地，去年低基数背景下盈利结构性改善的趋势仍在，企业盈利质量进一步改善。流动性层面，三中全会将于7月召开，国内资金风险偏好有望改善，人民币和港币走强显示外资持续增持中国资产。本次年报和一季报确认A股资本开支增速下行、自由现金流FCF改善、分红比例持续提升的趋势，A股给投资者带来的真实内在回报提升。高ROE高FCF龙头策略有望成为新的投资范式。除此之外，科技板块在业绩披露期结束后有望重新回归，市场将会呈现中证A50、沪深300质量为代表的FCF龙头和科创50双轮驱动再上台阶的局面。
行业选择层面，短期围绕业绩改善方向，中长期关注盈利和产能扩张出现拐点的方向。建议重点关注科技成长领域的电子、计算机、医药生物;消费周期领域细分行业的龙头，食品饮料、家电、有色、汽车、机械等。5月重点关注五大具备边际改善的赛道：AI算力(服务器、光模块，PCB) 、工业金属(铜、铝)、集成电路(存储芯片、半导体设备)、低空经济(飞行汽车、数字基建、无人货运)、船舶(造船、油运)。
开源证券：不急于一时 保持耐心等风来
现实基本面尚在温和修复，然而分子端预期已然开始抢跑。经历了2-3月的反弹之后，市场需要新动能以支撑指数继续上攻，分子端尤其重要，而在分母与分子端形成向上的合力之前，策略应对上依然建议不急于一时，保持耐心等风来。在此期间，结构决断的重要性更大。建议继续聚焦一季报业绩增速靠前且景气预期改善最为明显的行业。另一方面，美国开启新一轮补库周期，海外制造业有望出现半年度级别的复苏小周期，意味着未来一段时间外需弹性将大于内需。由此，结合战略与战术层面，在宏观预期平稳修复的大方向上，寻找拥挤度低、盈利预期改善的高性价比资产，有望继续成为5月的决胜手。
行业配置建议：(1)制造业出海+业绩预期占优+景气预期上修：工程机械、商用车、通信设备;(2)宏观脱敏方向的独立景气周期：半导体、养殖、油运/船舶、低空经济;(3)中期维度，利率中枢低位、景气趋势稀缺、政策强化分红是基准情形，红利资产仍是底仓配置的最优选择，重点关注：油气开采、公用事业。
中泰证券：流动性推动的“赔率交易”
去年四季度到今年一季度，大类资产的核心定价因子从流动性转向基本面。其中一季度海外经济的强预期和强现实可以归因为前期金融条件的持续宽松。与此同时，一季度美国金融条件又进一步宽松，但与去年四季度不同，这种宽松有隐患。4月份大类资产的表现提示我们这种隐患可能成为部分资产的短期交易风险。5月份，我们在“有顶有底 波动加大”的基础上，进一步强调流动性外溢对A股的支撑。
5月行业配置的主线是“资产荒”和“赔率交易”。(1) “资产荒”逻辑下，我们继续看好红利资产的后续表现。(2)“赔率交易”方面，我们提示关注部分估值处于历史偏低水平的内需品，主要包括医药、纺织服装和食品饮料，短期内可能有估值修复的机会。
兴业证券：做多中国 重塑核心资产统一战线
首先，年初市场过度悲观的预期，已在被经济数据、政策发力逐步自低位纠偏，这与2023年的节奏恰恰相反，也是我们今年反复强调“多头思维”的重要原因。当前这种预期的修复、风险偏好的回暖仍在继续：1)一方面，4月政治局会议定调较为积极，有望进一步提振市场信心。2)另一方面，4月制造业PMI“量稳价升”，指向中国名义经济有望继续改善。其次，美、欧、日等市场在经历去年以来的大幅上涨、指数创历史新高后，经济疲态逐步显现、行情波动明显加大。与之相比，当前仍处低位且经济与政策边际改善的中国资产，成为更高性价比的选择。
5月重点行业推荐：食品饮料(财报彰显盈利韧性，高分红比例+估值低提供高安全边际)、电力设备及新能源(悲观预期有望修复，关注出海+困境反转逻辑)、光模块(大厂资本开始大幅提升，明年1.6T有望超预期)、电子(全球消费电子周期回升，AI算力建设提速支撑核心环节景气)、港股互联网(压制因素缓解+估值低位带来正反馈，后续仍具修复弹性)。
华金证券：节后可能延续震荡上行 成长占优
节前预期的风险事件基本未发生，节后A股继续震荡上行。(1)经济修复和盈利改善预期持续。一是五一假期出行、消费较好，符合此前预期;二是政治局会议定调提升经济和盈利预期。(2)流动性：美联储延后降息已被充分预期，国内维持宽松，节后融资、外资流入可能上升。(3)政策提振风险偏好：一是节日期间无明显风险事件 ; 二是政治局会议或提振节后市场风险偏好。
节后行业配置：成长占优，关注TMT和核心资产。(1)节后TMT和核心资产可能占优：一是根据历史复盘经验，指数快速上行时科技成长、有色、券商等行业表现相对占优。二是根据之前的分析，外资短期可能持续流入，电新、家电、食品饮料等核心资产可能受益。(2)节后建议关注：一是政策和产业趋势向上的传媒(AI在游戏、教育等的应用)、计算机(自动驾驶、数据要素)、通信(算力、低空经济和车联网)、电子(半导体、消费电子);二是超跌和景气修复的电新(电池、光伏、风电)、券商、消费(食品饮料、旅游、纺服)、化工、汽车、家电等。
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