昨天，两条不起眼的新闻，透露中美博弈大势
美国，又开始撒泼。
大家可能看到相关报道了。
据说，拜登政府最快在下周会对中国发动新一波贸易攻击：对中国电动汽车以及半导体、太阳能设备加征关税。
这个消息其实流传有段时间了。
这次，中国官方公开批驳，也从侧面说明，这个事儿八九不离十。
不过，很多新闻是需要拼在一起看才有意思，也才能发现背后的真相。
这里，再说两条新闻。
第一条是密切相关的：
在前天（5月9日），美国商务部又把37家中国高科技企业、研究机构列入贸易黑名单。
第二条看起来就好像没直接关系：
中国教育最高主管部门召开卓越工程师培养现场交流推进会，推进工程硕博人才培养改革。
根据报道，从2022年起，国家在30所高校增设了41个工程硕博士专业学位授权点，单列了近1.7万名硕博士计划和推免指标，高校联合中央企业建设了32个国家卓越工程师学院。
今天已经是五一假期后连续第6个工作日，我就简单聊聊这三个看似不相关的信息。
Image卓越工程师培养现场交流推进会 图片来源：央视新闻
几年前，我在一篇文章里说过，早在奥巴马时代，美国就已经意识到产业“空心化”问题，想着吸引制造业回流。
可能有朋友还记得10多年前的一则新闻。
2013年3月29日，当时还当着总统的奥巴马，跑到迈阿密港口发表演说，鼓励美国更广泛地使用“美国制造”。
演讲稿写得不错，奥巴马口才了得，氛围渲染得很好，但不想一阵风吹过来，刮走了原本盖在码头起重机上的美国星条旗，露出了美国制造最尴尬的现实：
起重机上赫然印着“振华”和ZPMC的中英文商标：标标准准的中国造。
白宫官员原本用美国国旗遮住了“振华”标志，就像奥巴马身后第二个起重机那样
特朗普，不像奥巴马那样斯文，他更加赤裸裸地针对中国。
在打压中国的同时，特朗普千方百计吸引制造业、高科技产业回流。
这里就有特朗普视为重要“战果”的项目：富士康美国工厂、台积电美国工厂。
简单看看特朗普这两个政绩工程。
当时，特朗普亲临富士康美国工厂奠基仪式，宣称是“世界奇迹”，但现在早已经烂尾。
再看台积电项目。
2020年，台积电宣布到美国建厂。
当时，台积电已经把能想到的困难都想到了，把工期预定成4年，也就是今年投产。
但是，现在基本没戏了，据说要2025年才能投产。
要知道，在大陆，台积电南京工厂，从宣布建厂（2016年）到投产（2018年）只用了短短2年。
建设中的台积电美国工厂
花了台湾地区四五倍的成本建工厂就不说，现在台积电在美国遇到的最大困难是：
没人可用。
一个是美国没有那么多工程师、熟练的产业工人，第二个是美国人完全不能接受加班。
全球有名的科技媒体Tomshardware有篇报道直白地写道：台积电不受美国员工欢迎。
说到这里，还有个事儿：这几年，时不时会传出美国波音飞机发生事故的消息。
像什么起飞过程中突然起火、半空里门塞脱落、轮胎掉了、降落时侧翻……
当然，还有前几年波音737 MAX重大空难。
这些事故，背后却都在指向一个问题：
波音内部缺人，甚至有人前一刻在麦当劳端盘子，下一秒就摇身变成波音工程师。
问题到底在哪儿？
美国工程师极端短缺。
工程师主要对应的STEM学科（科学、技术、工程、数学的简称），美国学生不愿意念，太辛苦，即便是念，毕业了也去搞咨询、金融等多金的行业。
在美国大学，念STEM学科的，中国、印度学生占了很大一部分。
有数据说，美国大学STEM专业的毕业生人数，每年在大约50万左右，而中国是470万。
中国是美国的九到十倍！
Image
波音飞机在半空中，轮子掉了 图片来源：央视新闻世界周刊节目
构大厦者，必资于众工；治天下者，必赖于群才。
回头来看，中国卓越工程师培养，在这条不起眼新闻背后，其实是中美角力，最终天平所向的关键砝码。
不然，就像美国那样，这次是想加征关税。
而前段时间，拜登更有意思，他公开吓唬美国人说，中国电动汽车就是车轮上的智能手机，可以监视美国人……
美国，又开始撒泼。
大家可能看到相关报道了。
据说，拜登政府最快在下周会对中国发动新一波贸易攻击：对中国电动汽车以及半导体、太阳能设备加征关税。
这个消息其实流传有段时间了。
这次，中国官方公开批驳，也从侧面说明，这个事儿八九不离十。
不过，很多新闻是需要拼在一起看才有意思，也才能发现背后的真相。
这里，再说两条新闻。
第一条是密切相关的：
在前天（5月9日），美国商务部又把37家中国高科技企业、研究机构列入贸易黑名单。
第二条看起来就好像没直接关系：
中国教育最高主管部门召开卓越工程师培养现场交流推进会，推进工程硕博人才培养改革。
根据报道，从2022年起，国家在30所高校增设了41个工程硕博士专业学位授权点，单列了近1.7万名硕博士计划和推免指标，高校联合中央企业建设了32个国家卓越工程师学院。
今天已经是五一假期后连续第6个工作日，我就简单聊聊这三个看似不相关的信息。
Image卓越工程师培养现场交流推进会 图片来源：央视新闻
几年前，我在一篇文章里说过，早在奥巴马时代，美国就已经意识到产业“空心化”问题，想着吸引制造业回流。
可能有朋友还记得10多年前的一则新闻。
2013年3月29日，当时还当着总统的奥巴马，跑到迈阿密港口发表演说，鼓励美国更广泛地使用“美国制造”。
演讲稿写得不错，奥巴马口才了得，氛围渲染得很好，但不想一阵风吹过来，刮走了原本盖在码头起重机上的美国星条旗，露出了美国制造最尴尬的现实：
起重机上赫然印着“振华”和ZPMC的中英文商标：标标准准的中国造。
白宫官员原本用美国国旗遮住了“振华”标志，就像奥巴马身后第二个起重机那样
特朗普，不像奥巴马那样斯文，他更加赤裸裸地针对中国。
在打压中国的同时，特朗普千方百计吸引制造业、高科技产业回流。
这里就有特朗普视为重要“战果”的项目：富士康美国工厂、台积电美国工厂。
简单看看特朗普这两个政绩工程。
当时，特朗普亲临富士康美国工厂奠基仪式，宣称是“世界奇迹”，但现在早已经烂尾。
再看台积电项目。
2020年，台积电宣布到美国建厂。
当时，台积电已经把能想到的困难都想到了，把工期预定成4年，也就是今年投产。
但是，现在基本没戏了，据说要2025年才能投产。
要知道，在大陆，台积电南京工厂，从宣布建厂（2016年）到投产（2018年）只用了短短2年。
建设中的台积电美国工厂
花了台湾地区四五倍的成本建工厂就不说，现在台积电在美国遇到的最大困难是：
没人可用。
一个是美国没有那么多工程师、熟练的产业工人，第二个是美国人完全不能接受加班。
全球有名的科技媒体Tomshardware有篇报道直白地写道：台积电不受美国员工欢迎。
说到这里，还有个事儿：这几年，时不时会传出美国波音飞机发生事故的消息。
像什么起飞过程中突然起火、半空里门塞脱落、轮胎掉了、降落时侧翻……
当然，还有前几年波音737 MAX重大空难。
这些事故，背后却都在指向一个问题：
波音内部缺人，甚至有人前一刻在麦当劳端盘子，下一秒就摇身变成波音工程师。
问题到底在哪儿？
美国工程师极端短缺。
工程师主要对应的STEM学科（科学、技术、工程、数学的简称），美国学生不愿意念，太辛苦，即便是念，毕业了也去搞咨询、金融等多金的行业。
在美国大学，念STEM学科的，中国、印度学生占了很大一部分。
有数据说，美国大学STEM专业的毕业生人数，每年在大约50万左右，而中国是470万。
中国是美国的九到十倍！
Image
波音飞机在半空中，轮子掉了 图片来源：央视新闻世界周刊节目
构大厦者，必资于众工；治天下者，必赖于群才。
回头来看，中国卓越工程师培养，在这条不起眼新闻背后，其实是中美角力，最终天平所向的关键砝码。
不然，就像美国那样，这次是想加征关税。
而前段时间，拜登更有意思，他公开吓唬美国人说，中国电动汽车就是车轮上的智能手机，可以监视美国人……
MacRumors 总结的等待 iPhone 17 的 10 个理由：
1、屏下 Face ID
各方爆料都显示，苹果最快的节奏就是在 2025 年为 iPhone 带来屏下 Face ID，也就是 iPhone 17 Pro 会搭载这项新技术，但是屏下摄像头或许大概可能 maybe 有点太乐观。
2、新的显示尺寸
今年的 iPhone 16 Pro 和 iPhone 16 Pro Max 的显示屏尺寸将变得更大，分别增加到 6.27 英寸和 6.86 英寸，预计 2025 年底 iPhone 17 和 iPhone 17 Plus 也会拥有全新的屏幕尺寸。
3、120Hz ProMotion（常亮显示）
MacRumors 预计 iPhone 17 和 iPhone 17 Plus 也将升级 ProMotion 和全天候显示，这个我持保留意见的态度。
4、苹果自研的 Wi-Fi 7&基带芯片
这个苹果一直在努力的方向，一是拜托对供应商的依赖，而是把利润掌握在自己手里，毕竟博通高通不能像 boe，富士康那样压榨。但是，还有个消息就是来自智慧芯片案内人的爆料，苹果自研的基带芯片有可能在 iPhone SE4 上落地，如此的话，iPhone 17 应该全系都会用上了。
5、4800 万像素长焦镜头
今年，苹果普及 Pro 机型的 5 倍长焦，明年，苹果 Pro 机型三颗全上 4800 万像素，符合苹果的产品节奏（尿性）。
6、2400 万前置相机
据传闻称，iPhone 17 系列将配备2400 万像素前置摄像头和 6p 镜头。
7、防刮抗反射显示屏
应该就是苹果给刚刚发布的 iPad Pro 上使用的纳米玻璃了。同样符合苹果的产品节奏（尿性）。
8、内存升级
Jeff Pu 表示，苹果明年的 Pro 机型将配备 12GB 内存。改善 iPhone 上的多任务处理，并为需要大语言模型驻留在内存中的任何人工智能功能提供额外的资源。
9、更小的灵动岛
Jeff Pu 表示，苹果 2025 年最高端的“iPhone”将采用明显更窄的“灵动岛”，这个似乎跟第一条矛盾。
10、全新的 iPhone 17 Slim
6.55 英寸显示屏的显示屏，iPhone Plus 连续两年销量不理想，是该时候做出改变了，在细分出来一个尺寸，顺理成章的降低下价格，或许是个好主意。
1、屏下 Face ID
各方爆料都显示，苹果最快的节奏就是在 2025 年为 iPhone 带来屏下 Face ID，也就是 iPhone 17 Pro 会搭载这项新技术，但是屏下摄像头或许大概可能 maybe 有点太乐观。
2、新的显示尺寸
今年的 iPhone 16 Pro 和 iPhone 16 Pro Max 的显示屏尺寸将变得更大，分别增加到 6.27 英寸和 6.86 英寸，预计 2025 年底 iPhone 17 和 iPhone 17 Plus 也会拥有全新的屏幕尺寸。
3、120Hz ProMotion（常亮显示）
MacRumors 预计 iPhone 17 和 iPhone 17 Plus 也将升级 ProMotion 和全天候显示，这个我持保留意见的态度。
4、苹果自研的 Wi-Fi 7&基带芯片
这个苹果一直在努力的方向，一是拜托对供应商的依赖，而是把利润掌握在自己手里，毕竟博通高通不能像 boe，富士康那样压榨。但是，还有个消息就是来自智慧芯片案内人的爆料，苹果自研的基带芯片有可能在 iPhone SE4 上落地，如此的话，iPhone 17 应该全系都会用上了。
5、4800 万像素长焦镜头
今年，苹果普及 Pro 机型的 5 倍长焦，明年，苹果 Pro 机型三颗全上 4800 万像素，符合苹果的产品节奏（尿性）。
6、2400 万前置相机
据传闻称，iPhone 17 系列将配备2400 万像素前置摄像头和 6p 镜头。
7、防刮抗反射显示屏
应该就是苹果给刚刚发布的 iPad Pro 上使用的纳米玻璃了。同样符合苹果的产品节奏（尿性）。
8、内存升级
Jeff Pu 表示，苹果明年的 Pro 机型将配备 12GB 内存。改善 iPhone 上的多任务处理，并为需要大语言模型驻留在内存中的任何人工智能功能提供额外的资源。
9、更小的灵动岛
Jeff Pu 表示，苹果 2025 年最高端的“iPhone”将采用明显更窄的“灵动岛”，这个似乎跟第一条矛盾。
10、全新的 iPhone 17 Slim
6.55 英寸显示屏的显示屏，iPhone Plus 连续两年销量不理想，是该时候做出改变了，在细分出来一个尺寸，顺理成章的降低下价格，或许是个好主意。
立讯精密这两年的走势非常佛系，不管大盘如何变化，都在一个狭窄的区间来回震荡，29万股东也是很煎熬，本期视频我们依然从 公司 资产 股票三个方面解读，立讯精密这个公司诞生背景，创始人王来春1988起初在富士康工作，干了十来年，身居国内富士康的高层，也熟悉了富士康的经营思路和模式，在2004年五月，王来春创立了立讯精密，可以看到王老板工作关系非常牢靠， 从老东家出来，做的业务也是老东家给的，立讯创立后基本没缺过订单，公司基本不用考虑生产问题，随着公司业务不断扩大，手里资金也越来越多，从2010年到2018年之间，一共发起了15次并购啊，其中最关键的一次并购是在2011年收购连韬电子，在之前立讯一直算是富士康的代工厂，这一次并购的关键之处就是直接进入了苹果产业链， 2011年后依靠苹果这颗大树慢慢壮大，业务也原来越多， 苹果无线充电发射端核心供应商、AirPods核心组装商、苹果Lighting连接线核心供应商，布局无线充电、声学、天线、无线耳机、马达、Apple Watch表带等多个产品线，公司方面只要跟苹果关系没有恶化，那么问题都不是太大。接下来我们看看 资产方面，看看2023年财报，营收2319亿，净利润109亿，对比2022年，营收和收入都同比上升，业务稳中有升，2024年一季度也是同比稳步增长，营业成本和管理费用也在同步增加，这点不是很好，一旦公司业务没有继续扩张，那么高额的的营业成本和管理费将不是助力是拖累，在看看账面资金2023年有336亿，2022年才193亿，应收账款和票据 235亿，2022年为260亿，这数据比2022年好很多，存货297亿，2022年373亿，表现还可以， 就是手里有钱，心中不慌，其他非流动资产增加了80个亿，在看看负债，短期借款205亿，应付票据和应付账款464亿，对比2022年的短期借款149亿，应付票据503亿，负债整体差不多，短期借款对应账上资金勉强能应付，长期借款120亿，对比2022年增加了30亿，整体资产和负债跟2022年差不多，2023年净资产差不多590亿，亿，对于稳定性的企业，我们这里采用ROE估值，2023年ROE是21%，简单公式计算当前ROE 21% 除以 6% = 3.5，那么立讯的正常标杆在 3.5 * 590亿（净资产）=2065亿左右，如果使用摊薄的ROE玮19.5%，应该是 19.5% 除以 6% = 1917亿， 立讯合理价位就在 1900 -2100亿之间，这个估值利用静态数据进行测算，2024年的预期大家怎么看待消费电子，可以在此基础上进行动态调整， 讲完估值，大家心中有一个大概了解了，这也是为啥立讯 几年都是这个走势，最后我们聊聊股票，立讯85%收入都来自消费电子，跟苹果绑定较深，苹果现在也是很强势，把重资产业务拿去代工，资金完全又是代工厂垫付，一旦苹果有风吹操作，可以拍屁股走人，留下重资产的代工厂一地鸡毛，如果公司和苹果闹掰的情况就可能发生，这一点时刻关注和苹果的关系， 消费电子行情火热，那么立讯也会跟着火起来，这就是立讯目前的一个情况，相逢就是缘，有缘人给视频点点赞，留言评论你们分析的公司，视频渐进尾声，再次声明，市场是动态的，每一次分析不作为投资依据，立讯的分享就到这里了，我们下期见.
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