【5.15全国投资者保护宣传日】树立理性投资长期投资的理念
“投资”之所以区别于“投机”关键在于承认价值的存在，从而在根本上否认了股票买卖只是一种“零和博弈”。近二十年来，以巴菲特为代表的价值投资学派同主流的效率市场理论竞争中取得了令人信服的成就。任何资产的价值理论上都来自“预期未来现金流”的贴现。房地产的预期未来现金流在于获得房租，国债在于获得利息，而股票的价值在于预期获得股利。由于现金流和贴现率是影响资产价值的两个方面，所以价值本身具有很大的不确定性。固定收益类证券价值的不确定性主要来自于贴现率的不确定，而股权类证券的不确定性主要来自于未来现金流的不确定。前者主要由GDP、CPI、M2等宏观经济变量所决定，更多地表现为系统性风险；后者则主要受公司自身盈利能力的影响，非系统性风险相对更重要一些。而机构进行价值投资的就是运用职业投资人的专业能力，从这两个维度化不确定性为确定性，在控制风险敞口的前提下，博取尽可能高的收益。
公司的权益价值等于公司的价值减去负债的价值，而公司的价值具体地说是自由现金流的贴现。不同的自由现金流会对应不同的贴现率转化为公司价值和股权价值，而且每一种现金流都会在永续经营的假设下分为几个阶段。由于假设的严格和信息有限，自由现金流贴现本身也带有很强的不确定性，但是价值投资始终是最有效最本质的投资方式。
一、长期投资
长期投资理念的倡导首先来自于价值投资的理念。如果认为买入股票就是买入公司，并从公司盈利中获得收益，那么毫无疑问买入公司并且长期持有是最具备吸引力的投资方式。频繁的交易不仅需要付出很多的交易费用也违背了对收益来源的本质认识。
1985年，梅赫拉与普雷斯科特于提出“股权溢价之谜”，这也是对价值投资的支持。他们通过对美国过去一个多世纪的相关历史数据分析发现，股票的收益率为7.9%，而相对应的无风险证券的收益率仅为1%，其中溢价为6.9%，股票收益率远远超过了国库券的收益率。
此外，对其他发达国家1947—1998年的数据分析发现同样存在不同程度的溢价。对股票溢价之迷的解释除了在完全理性的基础上引入更加复杂的效用函数之外，更多地从行为金融学的角度进行了分析。其中，一种称为“短视性损失厌恶”理论，最早由Benartzi和Thaler提出，该理论构建于“预期理论(prospect theory)”与“心理账户mental accounting)”这两个行为金融理论的基础之上，认为损失厌恶投资者格外的关注其资产组合的安全性，使投资者频繁的对其证券组合进行绩效评价，相反如不去频繁评估他们的投资绩效，则他们会更愿意承担风险，即评估期越长，风险资产越有吸引力，风险溢价也就越低。
二、理性投资
理性投资是建立在价值投资和长期投资的基础之上的，也是前两者最本质的体现。由于个人的理性存在着种种缺失，所以很多时候我们对价值的追逐对在短期受到种种干扰。另一方面，即使承认个体理性的完全性也同样会在群体层面导致“囚徒困境”式的非理性。所以，作为个人投资者，个体非理性是应该尽量克服的，群体非理性则是可以把握的。
三、如何在投资实践中坚持长期投资的原则
传统的价值投资是在充分的基本面分析之后，不管其它任何因素，在合适的价格买入股票，之后就以股票分红和资产增值为目的，并没有什么卖出的概念，它的目标就是在安全的情况下以合理的价格买入资产。基本面分析是指对宏观经济面、公司主营业务所处行业、公司业务同行业竞争水平和公司内部管理水平包括对管理层的考察等诸多方面的分析，数据在这里充当了最大的分析依据，但往往不能以数据来做最终的投资决策。事实上除了数据还要包括许许多多无法以数据来衡量的东西，比如商誉、垄断、管理层人员素质等许多方面难以用数据来表达，这些方面的东西相对而言就成了分析中比较主观的成分。
巴菲特有句名言叫“时间是优秀企业的朋友，是劣质企业的敌人”。价值投资者应着眼于长期收益，不拘泥于短期得失。不可否认，在市场低迷的时候，有些不符合纯正的价值投资原则的行为可能取得不错的短期业绩，如趋势投资——空仓或者轻仓，直到市场形成了明显的向上趋势才买入股票；再如买入或持有股价波动系数低的股票，这些股票因为业绩波动小甚至能在经济低迷期还保持一定的增长，但未必低于其内在价值或是只是略微低于内在价值。然而，真正体现价值投资本色的行为应该是抓住熊市提供的良机果断买入那些股价远远低于其内在价值的股票。
一般认为，长期投资的根本目的，就是在于对资产的持有，而不是出售，这是长期投资与短期投资的本质区别。长期投资与短期投资的出发点不同，一般来讲，短期投资中包含着更多“投机”的成分，因此短期投资多以“低买高卖”的方式赚取资产价值的差额，由此取得收益；而长期投资包含着更多“投资”的成分，长期投资力求分析经济增长与公司成长所带来的资产增值，由此取得长期、稳定的收益。因此，相对于短期投资来说，长期投资更注重于持有某种资产，进而通过长期的积累实现增长。
投资者在进行长期投资时，一定要明确长期投资的追求是什么，只有这样才能在面对市场的短期波动时，平抑心理因素的波动，从而客观、合理地对自己的投资进行分析。投资者在进行长期投资时必须明确的一点就是，长期投资仅仅是投资方式的一种，它仅仅是一种方法，一种通过长期、稳定的方式来帮助投资者实现资产增值目的，进而实现投资目标的方法，是在投资者无法准确地预测市场的情况下，能够采用且有可能获得较为确定的预期收益的投资方式。事实上，在投资的过程中，长期投资的理念是没有变化的，发生变化的是投资者自己的情绪。正是因为投资者情绪的变化，导致了其看待事物的态度与方式发生变化。而对投资者来说，最可怕的事情莫过于因为心理因素的影响而做出非理性的投资决策。
所以，投资者要分析自身的风险承受能力，树立正确的投资理念，做出的投资决策与自己的风险承受能力相匹配，切勿抱着“一朝暴富”的心态进行投资，不能将投资看成一场“赌博”，应首先进行风险承受能力测试，通过测试认清自己的抗风险能力和投资偏好，才能更好地找到适合自己的投资。
“投资”之所以区别于“投机”关键在于承认价值的存在，从而在根本上否认了股票买卖只是一种“零和博弈”。近二十年来，以巴菲特为代表的价值投资学派同主流的效率市场理论竞争中取得了令人信服的成就。任何资产的价值理论上都来自“预期未来现金流”的贴现。房地产的预期未来现金流在于获得房租，国债在于获得利息，而股票的价值在于预期获得股利。由于现金流和贴现率是影响资产价值的两个方面，所以价值本身具有很大的不确定性。固定收益类证券价值的不确定性主要来自于贴现率的不确定，而股权类证券的不确定性主要来自于未来现金流的不确定。前者主要由GDP、CPI、M2等宏观经济变量所决定，更多地表现为系统性风险；后者则主要受公司自身盈利能力的影响，非系统性风险相对更重要一些。而机构进行价值投资的就是运用职业投资人的专业能力，从这两个维度化不确定性为确定性，在控制风险敞口的前提下，博取尽可能高的收益。
公司的权益价值等于公司的价值减去负债的价值，而公司的价值具体地说是自由现金流的贴现。不同的自由现金流会对应不同的贴现率转化为公司价值和股权价值，而且每一种现金流都会在永续经营的假设下分为几个阶段。由于假设的严格和信息有限，自由现金流贴现本身也带有很强的不确定性，但是价值投资始终是最有效最本质的投资方式。
一、长期投资
长期投资理念的倡导首先来自于价值投资的理念。如果认为买入股票就是买入公司，并从公司盈利中获得收益，那么毫无疑问买入公司并且长期持有是最具备吸引力的投资方式。频繁的交易不仅需要付出很多的交易费用也违背了对收益来源的本质认识。
1985年，梅赫拉与普雷斯科特于提出“股权溢价之谜”，这也是对价值投资的支持。他们通过对美国过去一个多世纪的相关历史数据分析发现，股票的收益率为7.9%，而相对应的无风险证券的收益率仅为1%，其中溢价为6.9%，股票收益率远远超过了国库券的收益率。
此外，对其他发达国家1947—1998年的数据分析发现同样存在不同程度的溢价。对股票溢价之迷的解释除了在完全理性的基础上引入更加复杂的效用函数之外，更多地从行为金融学的角度进行了分析。其中，一种称为“短视性损失厌恶”理论，最早由Benartzi和Thaler提出，该理论构建于“预期理论(prospect theory)”与“心理账户mental accounting)”这两个行为金融理论的基础之上，认为损失厌恶投资者格外的关注其资产组合的安全性，使投资者频繁的对其证券组合进行绩效评价，相反如不去频繁评估他们的投资绩效，则他们会更愿意承担风险，即评估期越长，风险资产越有吸引力，风险溢价也就越低。
二、理性投资
理性投资是建立在价值投资和长期投资的基础之上的，也是前两者最本质的体现。由于个人的理性存在着种种缺失，所以很多时候我们对价值的追逐对在短期受到种种干扰。另一方面，即使承认个体理性的完全性也同样会在群体层面导致“囚徒困境”式的非理性。所以，作为个人投资者，个体非理性是应该尽量克服的，群体非理性则是可以把握的。
三、如何在投资实践中坚持长期投资的原则
传统的价值投资是在充分的基本面分析之后，不管其它任何因素，在合适的价格买入股票，之后就以股票分红和资产增值为目的，并没有什么卖出的概念，它的目标就是在安全的情况下以合理的价格买入资产。基本面分析是指对宏观经济面、公司主营业务所处行业、公司业务同行业竞争水平和公司内部管理水平包括对管理层的考察等诸多方面的分析，数据在这里充当了最大的分析依据，但往往不能以数据来做最终的投资决策。事实上除了数据还要包括许许多多无法以数据来衡量的东西，比如商誉、垄断、管理层人员素质等许多方面难以用数据来表达，这些方面的东西相对而言就成了分析中比较主观的成分。
巴菲特有句名言叫“时间是优秀企业的朋友，是劣质企业的敌人”。价值投资者应着眼于长期收益，不拘泥于短期得失。不可否认，在市场低迷的时候，有些不符合纯正的价值投资原则的行为可能取得不错的短期业绩，如趋势投资——空仓或者轻仓，直到市场形成了明显的向上趋势才买入股票；再如买入或持有股价波动系数低的股票，这些股票因为业绩波动小甚至能在经济低迷期还保持一定的增长，但未必低于其内在价值或是只是略微低于内在价值。然而，真正体现价值投资本色的行为应该是抓住熊市提供的良机果断买入那些股价远远低于其内在价值的股票。
一般认为，长期投资的根本目的，就是在于对资产的持有，而不是出售，这是长期投资与短期投资的本质区别。长期投资与短期投资的出发点不同，一般来讲，短期投资中包含着更多“投机”的成分，因此短期投资多以“低买高卖”的方式赚取资产价值的差额，由此取得收益；而长期投资包含着更多“投资”的成分，长期投资力求分析经济增长与公司成长所带来的资产增值，由此取得长期、稳定的收益。因此，相对于短期投资来说，长期投资更注重于持有某种资产，进而通过长期的积累实现增长。
投资者在进行长期投资时，一定要明确长期投资的追求是什么，只有这样才能在面对市场的短期波动时，平抑心理因素的波动，从而客观、合理地对自己的投资进行分析。投资者在进行长期投资时必须明确的一点就是，长期投资仅仅是投资方式的一种，它仅仅是一种方法，一种通过长期、稳定的方式来帮助投资者实现资产增值目的，进而实现投资目标的方法，是在投资者无法准确地预测市场的情况下，能够采用且有可能获得较为确定的预期收益的投资方式。事实上，在投资的过程中，长期投资的理念是没有变化的，发生变化的是投资者自己的情绪。正是因为投资者情绪的变化，导致了其看待事物的态度与方式发生变化。而对投资者来说，最可怕的事情莫过于因为心理因素的影响而做出非理性的投资决策。
所以，投资者要分析自身的风险承受能力，树立正确的投资理念，做出的投资决策与自己的风险承受能力相匹配，切勿抱着“一朝暴富”的心态进行投资，不能将投资看成一场“赌博”，应首先进行风险承受能力测试，通过测试认清自己的抗风险能力和投资偏好，才能更好地找到适合自己的投资。
#长沙天心DNA司法亲子鉴定哪里好##长沙天心亲子鉴定中心价格##长沙天心亲缘亲子鉴定#
长沙亲缘亲子鉴定中心地址在哪？
长沙亲缘亲子鉴定在哪里能做？
长沙亲子鉴定在长沙那边的亲子鉴定机构可以做，需要注意的是长沙的医院是不能做亲子鉴定的。因为亲子鉴定并不是属于医疗的范畴，医院并没有相关的资质，还需要到本地正规的机构进行办理。在长沙，办理地址在岳麓区银盆岭国际公寓A座3719号（长沙中量国鉴），服务范围包括：浏阳市、宁乡市、长沙县、岳麓区、芙蓉区、望城区、雨花区、开福区、天心区等。
2024年长沙亲子鉴定费用和什么有关？
不同的人有着不同的需求以及情况，因此每个人的价格之间可能存在着差别。影响价格的因素主要有：
1、鉴定样本数目（参与鉴定人数）：鉴定样本数量（被鉴定人数）越多，费用越高。
2、鉴定难度：鉴定样本种类是否特殊，特殊样本鉴定难度更大、费用更高。常见的样本有血液血痕、口腔拭子等，特殊样本有精液精斑、用过的牙刷、嚼过的口香糖等。
3、鉴定时间：亲子鉴定结果通常是在3-7个工作日出具结果，加急处理最快能当天出具结果。加急一般有6小时加急、24小时加急、48小时加急以及72小时加急，不同的加急服务所需要的加急费也会有所不同。
亲子鉴定分司法鉴定和个人鉴定两种情况。目前国内外进行亲子鉴定的手段主要有：1、血型检验，即血液中各种成分的遗传多态性标记检验。此种检验方法操作和判读结果依靠人工，操作相对复杂。2、DNA多态性检验：是目前国际公认的最有效的用于亲子鉴定和个体识别的方法。而且采用的检材可以是血液、血痕、唾液、毛发、骨骼等几乎人体任何组织或器官。
长沙亲缘亲子鉴定中心地址在哪？
长沙亲缘亲子鉴定在哪里能做？
长沙亲子鉴定在长沙那边的亲子鉴定机构可以做，需要注意的是长沙的医院是不能做亲子鉴定的。因为亲子鉴定并不是属于医疗的范畴，医院并没有相关的资质，还需要到本地正规的机构进行办理。在长沙，办理地址在岳麓区银盆岭国际公寓A座3719号（长沙中量国鉴），服务范围包括：浏阳市、宁乡市、长沙县、岳麓区、芙蓉区、望城区、雨花区、开福区、天心区等。
2024年长沙亲子鉴定费用和什么有关？
不同的人有着不同的需求以及情况，因此每个人的价格之间可能存在着差别。影响价格的因素主要有：
1、鉴定样本数目（参与鉴定人数）：鉴定样本数量（被鉴定人数）越多，费用越高。
2、鉴定难度：鉴定样本种类是否特殊，特殊样本鉴定难度更大、费用更高。常见的样本有血液血痕、口腔拭子等，特殊样本有精液精斑、用过的牙刷、嚼过的口香糖等。
3、鉴定时间：亲子鉴定结果通常是在3-7个工作日出具结果，加急处理最快能当天出具结果。加急一般有6小时加急、24小时加急、48小时加急以及72小时加急，不同的加急服务所需要的加急费也会有所不同。
亲子鉴定分司法鉴定和个人鉴定两种情况。目前国内外进行亲子鉴定的手段主要有：1、血型检验，即血液中各种成分的遗传多态性标记检验。此种检验方法操作和判读结果依靠人工，操作相对复杂。2、DNA多态性检验：是目前国际公认的最有效的用于亲子鉴定和个体识别的方法。而且采用的检材可以是血液、血痕、唾液、毛发、骨骼等几乎人体任何组织或器官。
30届最佳单曲制作人
爱丽丝
整体是民谣摇滚的曲风，淡淡的节奏配合上吉他，制作上简单不过把歌手想要传达出来的概念表现的不错，整体表现还可以，第一段用着轻松平淡的木吉他展现，到了第二段加重了节奏感，副歌也用着宣泄的方式，具有层次性，加入的钢琴和木吉他一点点过渡，最后再引入贝斯和电吉他，吉他solo 作为点睛之笔，对乐器的编排好同时与歌手的个人特质结合的很不错，整体制作具有巧思，词曲结合度高，是首好听也具有巧思的制作单曲，传达出了歌手想要表达的东西。
Don’t cry don’t cry
合成器迷幻摇滚风格，开始以空灵的合成器营造出复古的氛围加上电吉他和不同的合成器贝斯引人入胜，歌手略带气声的慵懒嗓音，配合上不同的合成器交织在一块，给人很好的听觉体验，最后合成器加上电子音效收尾让人回味无穷，整首歌突显歌手的个人特质，同时乐器合成器使用成熟，具有技术性，歌曲本身也给人不错的安慰感，是首好听同时展现了歌手个人特质的优秀音乐制作。
怪美的
这首歌技术性很强，把合成器还有各种各样奇怪的声音如弹舌声，口水声，亲吻声加入歌曲中，营造出一种怪诞的氛围，符合歌曲的概念，过度也很自然，到了副歌加快的节奏，同时合成器的使用贴合歌手的声音特质，复杂的同时具有可听性，第二段用着不同的主歌处理模式，很丰富，bridge 后将这些复杂的声音结合，配合上说唱和auto tune ，复杂也具有突破性，整体制作还是很不错的，把不同的元素结合的好听符合歌手个人特质和歌曲概念，很考验制作人的音乐功力。
Black out
比较简单的R&B，加上一点点的说唱和爵士的元素，鼓机做打底加一点钢琴的配置，两个歌手的男女配合的恰到好处，中间那个bridge 钢琴solo 很加分，但是整体有点太简单了，旋律节奏编曲都还行，中规中矩，就是比较舒服，差点新意，好听是好听，然后就没了。
自己的房间
开头以钢琴作为铺垫，与歌手本身的声音相互协调，营造出悠扬而高级的质感，之后加入的吉他让整体更有艺术气息，bridge部分的吉他solo 加分不少，符合歌手的声音特质，简单但是有可听性和艺术性，就是冲击力少了一些，略显平淡，不过也算是不错的作品了。
不开灯俱乐部
轻朋克的摇滚风格，对于合成器使用成熟，没有过多复杂的炫技成分，对于合成器和器乐的使用恰到好处，时不时加入的钢琴还是吉他都可以在合适的位置，也可以符合歌手本人的声音特质，有一种四两拨千斤的体感，灵动具有创意，最后的铃声加上合成器的处理方式也可以符合歌曲本身想要传达的概念，是首不错的音乐制作。
不得不说金曲30不管什么奖的入围名单都选的很好，哪怕是单曲制作这样的小奖也是优中选优，风格迥异，同时具有不错的制作功底，要决出最佳真的很难，按照音乐本身的质量和技术性我会选择不开灯俱乐部，不过其他做的也很不错就是了。
个人喜好：不开灯俱乐部>怪美的>爱丽丝>don’t cry don’t cry>black out >自己的房间
我选：不开灯俱乐部
爱丽丝
整体是民谣摇滚的曲风，淡淡的节奏配合上吉他，制作上简单不过把歌手想要传达出来的概念表现的不错，整体表现还可以，第一段用着轻松平淡的木吉他展现，到了第二段加重了节奏感，副歌也用着宣泄的方式，具有层次性，加入的钢琴和木吉他一点点过渡，最后再引入贝斯和电吉他，吉他solo 作为点睛之笔，对乐器的编排好同时与歌手的个人特质结合的很不错，整体制作具有巧思，词曲结合度高，是首好听也具有巧思的制作单曲，传达出了歌手想要表达的东西。
Don’t cry don’t cry
合成器迷幻摇滚风格，开始以空灵的合成器营造出复古的氛围加上电吉他和不同的合成器贝斯引人入胜，歌手略带气声的慵懒嗓音，配合上不同的合成器交织在一块，给人很好的听觉体验，最后合成器加上电子音效收尾让人回味无穷，整首歌突显歌手的个人特质，同时乐器合成器使用成熟，具有技术性，歌曲本身也给人不错的安慰感，是首好听同时展现了歌手个人特质的优秀音乐制作。
怪美的
这首歌技术性很强，把合成器还有各种各样奇怪的声音如弹舌声，口水声，亲吻声加入歌曲中，营造出一种怪诞的氛围，符合歌曲的概念，过度也很自然，到了副歌加快的节奏，同时合成器的使用贴合歌手的声音特质，复杂的同时具有可听性，第二段用着不同的主歌处理模式，很丰富，bridge 后将这些复杂的声音结合，配合上说唱和auto tune ，复杂也具有突破性，整体制作还是很不错的，把不同的元素结合的好听符合歌手个人特质和歌曲概念，很考验制作人的音乐功力。
Black out
比较简单的R&B，加上一点点的说唱和爵士的元素，鼓机做打底加一点钢琴的配置，两个歌手的男女配合的恰到好处，中间那个bridge 钢琴solo 很加分，但是整体有点太简单了，旋律节奏编曲都还行，中规中矩，就是比较舒服，差点新意，好听是好听，然后就没了。
自己的房间
开头以钢琴作为铺垫，与歌手本身的声音相互协调，营造出悠扬而高级的质感，之后加入的吉他让整体更有艺术气息，bridge部分的吉他solo 加分不少，符合歌手的声音特质，简单但是有可听性和艺术性，就是冲击力少了一些，略显平淡，不过也算是不错的作品了。
不开灯俱乐部
轻朋克的摇滚风格，对于合成器使用成熟，没有过多复杂的炫技成分，对于合成器和器乐的使用恰到好处，时不时加入的钢琴还是吉他都可以在合适的位置，也可以符合歌手本人的声音特质，有一种四两拨千斤的体感，灵动具有创意，最后的铃声加上合成器的处理方式也可以符合歌曲本身想要传达的概念，是首不错的音乐制作。
不得不说金曲30不管什么奖的入围名单都选的很好，哪怕是单曲制作这样的小奖也是优中选优，风格迥异，同时具有不错的制作功底，要决出最佳真的很难，按照音乐本身的质量和技术性我会选择不开灯俱乐部，不过其他做的也很不错就是了。
个人喜好：不开灯俱乐部>怪美的>爱丽丝>don’t cry don’t cry>black out >自己的房间
我选：不开灯俱乐部
✋热门推荐