603896,第二个片仔癀,中药独家龙头,毛利率82%唯一比肩茅台!
中药股,争奇斗艳!
继江中药业、济川药业、云南白药、白云山等因为高分红火出圈后,一边是东阿阿胶、佐力药业、羚锐制药、马应龙持续拓展着自己的成长边界,一边是华润三九、昆药集团、太极集团、同仁堂踩上了国改的春风。
就连有着绝密配方加身的片仔癀,积极创新转型的天士力、康缘药业、方盛制药都成了“中庸”股。
而这还没考虑的是,如果把短期影响因素都忽视掉,从产品层面来说,中药企业是否还有遗漏掉的公司?
毛利率排名行业第一、净利率排名行业第二的寿仙谷引起了我们的注意。
截至2024年一季度,寿仙谷的毛利率达到了82.91%,堪称中药行业的茅台,而且净利率达到了34.92%,仅次于济川药业。
那么,寿仙谷的毛利率为何这么高?它到底是做什么的?
毛利率是公司业务经营盈利能力的直接体现,这就要从产品销售说起。
寿仙谷是A股唯一一家以销售灵芝孢子粉、铁皮石斛为主营的中药公司,截至2023年,两类产品分别实现营收5.34亿元、1.27亿元,其他类产品则包括藏红花(西红花)杭白菊、三叶青等,打造了有机国药第一品牌。
其中,灵芝孢子粉类产品主要用于补气安神、健脾益肺、增强免疫力等,铁皮石斛用于益胃生津、滋阴清热,西红花则主治活血化瘀、凉血解毒、解郁安神等。
而这些产品的疗效,以及它们背后的高价格特点,源于产品生产所需的原料是灵芝、铁皮石斛、西红花等名贵中药材。
以灵芝孢子粉产品为例,价格最低剂型的灵芝孢子粉(破壁)一天用量是47元,最高甚至达到了119元/天,其中“仙芝1号”、“仙芝2号”便是公司自主培育的灵芝。
育种也是一类高科技产业,寿仙谷因此掌握了系统选育、航天诱变等繁育技术,通过采用创新技术培育出灵芝仙芝、铁皮石斛仙斛这样的新品种。
截至目前,寿仙谷自有中药材种植基地达4800亩,是全国最大的名贵珍稀药材基地。
此外,公司还发明了独家去壁技术,使灵芝变成可服用的粉剂,属于第三代去壁技术,而同行产品多采用的是第二代破壁技术,具备有效成分、吸收率更高等特点。
所以有了自主药材原料、生产技术等优势,寿仙谷不仅可以使产品销售更高的价格,而且能自主定价,从而维持了较高的毛利率,比片仔癀、东阿阿胶等产品还要优质。
那么,寿仙谷的成长性如何呢?
1、行业成长空间广阔,公司积极拓展省外市场
截至2023年,寿仙谷的灵芝孢子粉类产品、铁皮石斛类产品均实现了上万千克的销售量,而从地区来说,主要来自于公司的主战地浙江省省内。
仅浙江一个省就实现4.78亿元的销售额,可以说产品的潜在市场还是挺大的,但碍于产品本身的接受度、知名度没那么高,以及公司的省外拓展渠道也需要时间去完善,所以省外市场还没有完全打开。
不过理论上来讲,中药保健品市场有着较大的市场空间,相比于一般的保健品具有中药背书,最终体现在使用疗效上便会更好一点,从而有利于产品的销售。
据悉,2021年我国保健食品行业合计市场规模超过2100亿元,其中中药保健品超1000亿元、灵芝孢子粉市场规模约100亿元,均呈持续增长趋势。
对此,寿仙谷率先通过线上渠道积极拓展消费者,2021年-2023年保持了持续增长,线上营收复合增速达13.24%,但因为省内外同时受到了消费疲软问题,导致业绩有所萎靡。
不过截至2024年一季度,公司业绩已呈恢复增长趋势,且净利润增速明显高于营收增速。
寿仙谷自2023年开始新开发全国百强连锁OTC渠道,同时开展省外招商,建立与酒业等异业渠道、高端团购渠道合作等,有望打开省外市场的销售。
另外线上预计还会加大投入,拓展更多平台,向更年轻群体宣传靠拢。
2、持续加大研发投入,同时加强品牌建设
除进行渠道拓展外,寿仙谷也在持续加强产品的创新开发,包括育种、种植、炮制加工工艺等生产端的研究,还有就是开发新品种,进行一些药理药效研究和临床研究等。
2023年,公司研发投入4968.28万元,占营收比6.33%,明显高于中药行业大部分的品牌类公司。
公司积极拓展寿仙谷牌新产品的开发,其中更重要的应该是围绕主营产品的开发,即灵芝孢子粉在癌症领域的临床研究。
研究显示,灵芝孢子粉有助于辅助提高肿瘤综合治疗效果,且有关提取物可以抑制肿瘤细胞活性,在抗癌领域具有很大的应用前景。
目前,公司正与北京中医医院、中日友好医院等全国多家临床医学中心合作,开展多中心双盲临床试验,以验证灵芝孢子粉的抗癌效果,且已有受试者入组,而如果被开发出来,便能显著提升产品的商业价值。
当然,其他产品的开发预计将以量的形式呈现出来,而产品数量的增多,便需要较强品牌力的背书。
寿仙谷目前正在加大实体店的建设,我们认为这对于一家中药企业来说也是一个比较积极的层面,就像同仁堂、片仔癀普遍建设国药馆一样,同样于2023年正式启动建设。
总的来说,在整个中药行业来说,寿仙谷还是比较特殊的,尤其是公司的主营业务是独一无二,且已经树立了较强的竞争优势,虽然之前因为成长性受到挑战,公司的保健品特点比较明显,但从渠道、研发和品牌建设来说,寿仙谷未来的成长性还是值得期待的。
中药股,争奇斗艳!
继江中药业、济川药业、云南白药、白云山等因为高分红火出圈后,一边是东阿阿胶、佐力药业、羚锐制药、马应龙持续拓展着自己的成长边界,一边是华润三九、昆药集团、太极集团、同仁堂踩上了国改的春风。
就连有着绝密配方加身的片仔癀,积极创新转型的天士力、康缘药业、方盛制药都成了“中庸”股。
而这还没考虑的是,如果把短期影响因素都忽视掉,从产品层面来说,中药企业是否还有遗漏掉的公司?
毛利率排名行业第一、净利率排名行业第二的寿仙谷引起了我们的注意。
截至2024年一季度,寿仙谷的毛利率达到了82.91%,堪称中药行业的茅台,而且净利率达到了34.92%,仅次于济川药业。
那么,寿仙谷的毛利率为何这么高?它到底是做什么的?
毛利率是公司业务经营盈利能力的直接体现,这就要从产品销售说起。
寿仙谷是A股唯一一家以销售灵芝孢子粉、铁皮石斛为主营的中药公司,截至2023年,两类产品分别实现营收5.34亿元、1.27亿元,其他类产品则包括藏红花(西红花)杭白菊、三叶青等,打造了有机国药第一品牌。
其中,灵芝孢子粉类产品主要用于补气安神、健脾益肺、增强免疫力等,铁皮石斛用于益胃生津、滋阴清热,西红花则主治活血化瘀、凉血解毒、解郁安神等。
而这些产品的疗效,以及它们背后的高价格特点,源于产品生产所需的原料是灵芝、铁皮石斛、西红花等名贵中药材。
以灵芝孢子粉产品为例,价格最低剂型的灵芝孢子粉(破壁)一天用量是47元,最高甚至达到了119元/天,其中“仙芝1号”、“仙芝2号”便是公司自主培育的灵芝。
育种也是一类高科技产业,寿仙谷因此掌握了系统选育、航天诱变等繁育技术,通过采用创新技术培育出灵芝仙芝、铁皮石斛仙斛这样的新品种。
截至目前,寿仙谷自有中药材种植基地达4800亩,是全国最大的名贵珍稀药材基地。
此外,公司还发明了独家去壁技术,使灵芝变成可服用的粉剂,属于第三代去壁技术,而同行产品多采用的是第二代破壁技术,具备有效成分、吸收率更高等特点。
所以有了自主药材原料、生产技术等优势,寿仙谷不仅可以使产品销售更高的价格,而且能自主定价,从而维持了较高的毛利率,比片仔癀、东阿阿胶等产品还要优质。
那么,寿仙谷的成长性如何呢?
1、行业成长空间广阔,公司积极拓展省外市场
截至2023年,寿仙谷的灵芝孢子粉类产品、铁皮石斛类产品均实现了上万千克的销售量,而从地区来说,主要来自于公司的主战地浙江省省内。
仅浙江一个省就实现4.78亿元的销售额,可以说产品的潜在市场还是挺大的,但碍于产品本身的接受度、知名度没那么高,以及公司的省外拓展渠道也需要时间去完善,所以省外市场还没有完全打开。
不过理论上来讲,中药保健品市场有着较大的市场空间,相比于一般的保健品具有中药背书,最终体现在使用疗效上便会更好一点,从而有利于产品的销售。
据悉,2021年我国保健食品行业合计市场规模超过2100亿元,其中中药保健品超1000亿元、灵芝孢子粉市场规模约100亿元,均呈持续增长趋势。
对此,寿仙谷率先通过线上渠道积极拓展消费者,2021年-2023年保持了持续增长,线上营收复合增速达13.24%,但因为省内外同时受到了消费疲软问题,导致业绩有所萎靡。
不过截至2024年一季度,公司业绩已呈恢复增长趋势,且净利润增速明显高于营收增速。
寿仙谷自2023年开始新开发全国百强连锁OTC渠道,同时开展省外招商,建立与酒业等异业渠道、高端团购渠道合作等,有望打开省外市场的销售。
另外线上预计还会加大投入,拓展更多平台,向更年轻群体宣传靠拢。
2、持续加大研发投入,同时加强品牌建设
除进行渠道拓展外,寿仙谷也在持续加强产品的创新开发,包括育种、种植、炮制加工工艺等生产端的研究,还有就是开发新品种,进行一些药理药效研究和临床研究等。
2023年,公司研发投入4968.28万元,占营收比6.33%,明显高于中药行业大部分的品牌类公司。
公司积极拓展寿仙谷牌新产品的开发,其中更重要的应该是围绕主营产品的开发,即灵芝孢子粉在癌症领域的临床研究。
研究显示,灵芝孢子粉有助于辅助提高肿瘤综合治疗效果,且有关提取物可以抑制肿瘤细胞活性,在抗癌领域具有很大的应用前景。
目前,公司正与北京中医医院、中日友好医院等全国多家临床医学中心合作,开展多中心双盲临床试验,以验证灵芝孢子粉的抗癌效果,且已有受试者入组,而如果被开发出来,便能显著提升产品的商业价值。
当然,其他产品的开发预计将以量的形式呈现出来,而产品数量的增多,便需要较强品牌力的背书。
寿仙谷目前正在加大实体店的建设,我们认为这对于一家中药企业来说也是一个比较积极的层面,就像同仁堂、片仔癀普遍建设国药馆一样,同样于2023年正式启动建设。
总的来说,在整个中药行业来说,寿仙谷还是比较特殊的,尤其是公司的主营业务是独一无二,且已经树立了较强的竞争优势,虽然之前因为成长性受到挑战,公司的保健品特点比较明显,但从渠道、研发和品牌建设来说,寿仙谷未来的成长性还是值得期待的。
一、种植特色蔬菜
特色蔬菜品种非常多,比如有种植紫色白菜,这种蔬菜亩产8000斤以上,批发价2-4元每斤,每亩纯收入过万元。再比如,种植金玉兰菜,这是一种非常高贵的网红蔬菜,它可以利用闲置房间,采取无土种植的方法来进行培育,售价在10块钱以上每斤,种植它的年收入能达到十万元以上。除此之外,还可以种植抱子甘蓝、水果黄瓜、水果玉米、苹果苦瓜、香蕉西葫芦、砍瓜等等,都是非常赚钱的项目。
二、种植畅销药材
种植药材不一定要选择名贵品种,最近几年非常火爆、非常赚钱的药材种植项目有以下几个:1种植蒲公英和紫苏,目前市面上跟蒲公英、紫苏相关的产品多如牛毛,所以它们的市场需求相当大、价格很高、销路也很稳定,因此种植这两种药材是很值得推荐的好项目。2种植艾草,现在市面上跟艾草相关的产品简直可以说多到数不清,而由于艾草种植简单、适应性强、销路稳定、价格可观,所以这也是一个不可多得的赚钱好项目。另外,种植天麻、地黄、五味子、三叶青、枸杞、黄芩等等,都是非常不错的,亩收入都能达到近万元,因此这也是值得推荐的好项目。
三、种植特色水果
在农村,有不少人因为种植特色水果,在短短一二年时间内就赚到了大钱。比如有:种植软枣猕猴桃,这是一种非常有特色的猕猴桃品种,也是最近几年很出名的网红产品,种植它能轻松达到亩入近万元。其次还有种植钙果,这也是非常出名的网红产品,种植它的技术很简单,管理很粗放,同时它的口感香甜,营养价值高,卖价比较贵,所以种植它的亩收入能达到6000-8000元左右,是很不错的种植项目。另外,还有黄金蜜李、蜂糖李、鹰嘴桃、蟠桃、4K西瓜等等,都是比较不错的项目。 #三农#
特色蔬菜品种非常多,比如有种植紫色白菜,这种蔬菜亩产8000斤以上,批发价2-4元每斤,每亩纯收入过万元。再比如,种植金玉兰菜,这是一种非常高贵的网红蔬菜,它可以利用闲置房间,采取无土种植的方法来进行培育,售价在10块钱以上每斤,种植它的年收入能达到十万元以上。除此之外,还可以种植抱子甘蓝、水果黄瓜、水果玉米、苹果苦瓜、香蕉西葫芦、砍瓜等等,都是非常赚钱的项目。
二、种植畅销药材
种植药材不一定要选择名贵品种,最近几年非常火爆、非常赚钱的药材种植项目有以下几个:1种植蒲公英和紫苏,目前市面上跟蒲公英、紫苏相关的产品多如牛毛,所以它们的市场需求相当大、价格很高、销路也很稳定,因此种植这两种药材是很值得推荐的好项目。2种植艾草,现在市面上跟艾草相关的产品简直可以说多到数不清,而由于艾草种植简单、适应性强、销路稳定、价格可观,所以这也是一个不可多得的赚钱好项目。另外,种植天麻、地黄、五味子、三叶青、枸杞、黄芩等等,都是非常不错的,亩收入都能达到近万元,因此这也是值得推荐的好项目。
三、种植特色水果
在农村,有不少人因为种植特色水果,在短短一二年时间内就赚到了大钱。比如有:种植软枣猕猴桃,这是一种非常有特色的猕猴桃品种,也是最近几年很出名的网红产品,种植它能轻松达到亩入近万元。其次还有种植钙果,这也是非常出名的网红产品,种植它的技术很简单,管理很粗放,同时它的口感香甜,营养价值高,卖价比较贵,所以种植它的亩收入能达到6000-8000元左右,是很不错的种植项目。另外,还有黄金蜜李、蜂糖李、鹰嘴桃、蟠桃、4K西瓜等等,都是比较不错的项目。 #三农#
黄精林下套种,一地生两金! #农业种植技术##农业病虫害知识##药材种植# 林下仿野生栽培黄精在生长指标(地上茎直径、株高、根茎鲜重)和品质指标(多糖、黄铜、薯蓣皂苷元等活性成分含量)上都显著高于大田种植 。研究发现林下黄精种苗的出苗率及各个生物学指标均优于大田,说明黄 精更适宜在林下生长。 黄精栽培应选择质地疏松﹑保水保肥力好﹑中性或微酸性的壤土或砂壤土进行种植,首选红黄壤或者沙壤土,林下应达到的透光率为35%-55%。 由于黄精品种繁杂,在进行人工栽培时,优质种源的选择尤为重要,多花黄精是生产上的首选品种,其次可选用滇黄精,追肥施用腐殖酸类嘉美红利、海胆素类嘉美海力宝、甲壳素类嘉美脑白金产量和品质更优。 选择郁闭度 0.50-0.70 的林下套种,更有利于多花黄精多糖、蛋白质、必需氨基酸等营养成分的积累,郁闭度为 0.40-0.70 的林下种植滇黄精更有利于其生长。 林下栽培常见的林种有桃、杏等经济林,杉木、毛竹等中龄林或近成熟用材林,杜仲、厚朴等木本药材林,锥栗、板栗等阔叶林。如有“锥栗—多花黄精—三叶青”、“上锥栗—中石斛—下黄精”、“松木—多花黄精” 等多种复合经营模式,值得大力宣传和推广。想了解更多关于药材种植的技术问题,留言药材我送给你,点我头像可以加到我 https://t.cn/A6TO0juK
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