揭晓！百年“老字号”企业屹立不倒的秘诀[开学季] | 2024年11期

#博采众长，取之有道#

5月14日，美国投资大师、橡树资本创始人霍华德·马克斯发布了一篇很精简的备忘录，名为《债务的影响》。文章主要谈到债务对于企业及个人生命周期的影响，灵感来自于Collaborative Fund合伙人摩根·豪斯（Morgan Housel）在4月30日发表的文章《如何看待债务》。

企业方面，豪斯谈及日本的“老字号（shinise）”——有140家日企在成立500多年后仍在运营，其中有几家据称已有上千年的历史。这些企业所经历的一切令人震惊：数十次的战争、王权更迭、灾害性地震、海啸、经济衰退等等，无休无止。时至今日，其依然屹立不倒，代代延续。

有研究表明，这些“老字号”往往具备一种共性：持有大量现金并且没有负债。这是“老字号”历经多个世纪的风雨而仍然屹立不倒的原因之一。

据霍华德分析，当其他条件相同的情况下，负债的投资者和企业比没有负债的更容易陷入困境。因为，正是债务的存在导致了违约、强制拍卖和破产的可能性。

当然，这并不意味着债务是一件坏事，应该完全避免。相反，对于企业而言，核心问题在于债务的数额相对于以下两点是否合适：企业的整体规模；企业的盈利能力及资产价值的潜在波动。

债务对于个人的影响也很类似。不过，比较新奇的是，豪斯引入一个人一生中的潜在波动的概念来阐述这个问题，“不仅是市场波动，还有……周遭环境和生活的跌宕：经济衰退、战争、离婚、疾病、搬迁、洪水、思想的转变等。”

他假设在没有债务的情况下，除非遇上最罕见、波动最严重的事件，一个人大概率能度过各种起伏。但豪斯通过一系列的例证表明，随着负债水平的增加，一个人所能承受的波动范围会有所收缩，当债务达到极高的水平时，就会变得极为脆弱，不堪一击。

对于投资者来说，生存的关键就在于巴菲特不断强调的“安全边际”：底层资产的风险越高，买入时使用的杠杆应越少。对于债务持相对保守的态度，可能无法将收益最大化，但可能会在经济低迷时期拯救投资者于水火之中。

“永远不要忘记一个六英尺高的人可能淹死在平均五英尺深的溪流中。”霍华德总结道，适量借入资本，可以在期望提高收益和警惕潜在不利后果之间取得平衡。只有这样，才有望实现摩根·豪斯所讲述的500年长久经营的成功佳话。

*基金有风险，投资需谨慎。

#再就业男团[超话]#避雷银川丝路音乐节‼️‼️‼️
本人再就业团粉
​该主办方在4月12-13在西安举办了俩场骚操作不断，先有拉群画饼溜粉在自己的小程序上购票，小程序几次三番的崩引起歌迷朋友不满合理提出建议却被踢出群聊，后有主办方临时更改进场时间，不管理排队放任插队，临时收取费用提供vvip服务，售卖工作人员证件使无票人员提前进场，现场设施匮乏存包无法取出等种种问题。一桩桩一件件也没有阻挡歌迷朋友们想见偶像的心。13号的暴雨淋在了歌迷朋友们身上也淋在了生哥心上，生哥心疼歌迷朋友们却没想到被主办方反手一个热搜送上了“陈楚生道歉”。拿艺人挡枪玩的溜起飞。事后给歌迷朋友们进行退票及机酒补偿，至今未收到一分钱，抽奖得到的是到付的假的签名照，主办方电话打不通一直装死，在群里申诉只会被踢出群聊。那天的歌迷朋友们经历了什么？⭕️P9 10 11⭕️

无独有偶，7月份在银川又要举办了，熟悉的流程拉群溜粉，早早放出了再就业会来的消息，经历过西安场的歌迷朋友们选择性失忆再次为爱奔赴银川。⭕️P12⭕️群里呼声一片给了主办方错觉进而对歌迷朋友们进行PUA“群拉满500个人我就公布惊喜嘉宾”“看看你们的诚意我才有动力去谈…”⭕️P2 3 4⭕️面对PUA歌迷朋友们并没有理会，没想到事情愈演愈烈，主办方仍旧高高在上PUA歌迷，并发表了一些对女性极其不友好的言论⭕️P5 6⭕️于是群里的歌迷朋友们开始抱怨、申诉、为自己的合法权益积极争取，而主办方却指责歌迷朋友们无理取闹并告诉歌迷朋友们补偿不一定是钱……⭕️P7⭕️再次把提出歧义的歌迷踢出群聊……⭕️P8⭕️

言尽于此，该主办方的其他恶劣行为可以移步吃瓜（不保真）

本人表达能力较差，大家凑合看，今天发声是希望每一个为爱奔赴的歌迷可以有一次相对好的体验，不远万里来到这里不是为了当韭菜。

庆余年2这个言冰云…一言难尽说话为什么抿嘴…
然后假死回马车之后那段他居然在笑??小言公子怎么会那样笑啊…一点都不符合这个角色…庆国都要大乱了他笑得出来?
第一季肖战明明就是演的很好啊，至少比这个好，看得我太出戏了…
而且这个新版为什么演的跟个愣头青一样…真的很难让别人相信言冰云能坐监察院一处气死了

粉丝黑粉都别给我评论…真的不懂你们饭圈这些乱七八糟。我发表个人陈述说我引战。你们都别看都别评论哈。别给我热度。谢谢