问界M9作为一款50以上的豪华型SUV，它的破圈对于赛力斯意义重大。按照孙少军的说法，截至目前，月均订单一直稳定在12000辆以上，宝马X5都快被干降价了！理想已经被干降价了。昨天，有一个朋友一起吃饭，他和我说，感谢赛力斯问界，他终于可以买上20多万的理想SUV了。
玩笑归玩笑，我们从财务角度来看看，问界M9对于赛力斯的意义所在。
一、如果没有问界M9
如果没有问界M9，赛力斯估计现在还在鼓捣它的问界M7和M5，那么，赛力斯的毛利率天花板就不高了。
在问界M9没有发布之前，根据2022年1季度至2023年3季度的财务数据，赛力斯的季度毛利率满足以下公式：季度毛利率=22.3%-9.36/季度营业收入。
也就是说，无论问界M7、M5销量如何逆天，赛力斯的毛利率的天花板就是22.3%，不能再高了。
这22.3%要扣除2.78%的“税金及附加”、不低于9%的销售费用、不低于1%的管理费用、逐年攀升的研发费用（2024年1季度已经达到3.6%，3年后大概率攀升至6%），这种情况下，哪怕赛力斯销量能够实现百万，净利率也就是3%至6%，这个净利率似乎和比亚迪差不多。
也就是没有问界M9的情况下，赛力斯的上限就是比亚迪了，更何况，赛力斯还不一定能在有比亚迪的情况下，能成为第二个“比亚迪”。
二、问界M9破圈
有了问界M9的情况下，天花板一下子就打开了。2024年1季度，问界M9仅仅交付了1万左右吧，占比不高，赛力斯的毛利率就已经实现了21.5%；经过我的测算，如果问界M9的季度交付实现“5万＋”，那么，赛力斯的毛利率妥妥上30%了，净利率也能够实现10%以上，这还不需要赛力斯马上年销百万辆。
赛力斯的估值逻辑一下子就变了。从估值系数看，逐月攀升。
和赛力斯形成反面的就是理想，理想MEGA破圈失败，冲击50万以上定价车型的战略失败，不得不向下突破，搞出来理想L6，虽然五一假期，7天可退的大定数达到了4.1万辆，但是据说锁单率只有1/3左右。
这种情况下，资本市场怎么可能买账呢？
三、小结
说实话，赛力斯手里的牌还有很多。理想降价促销，赛力斯没跟；理想不断推新车型，赛力斯没跟（目前还是老车型的小修小改）。也就是说，未来赛力斯完全可以在必要时，推出问界M9的五座版和非凡大师版、问界M8以及给问界M7和M5提升颜值和配置等等。
有时候，我都不理解唱空赛力斯的人到底是为啥唱空——有点“夏虫不可语冰”的感觉！
$赛力斯(SH601127)$ $理想汽车-W(02015)$ $比亚迪(SZ002594)$
免责声明：本文不构成投资建议，文中观点，仅代表个人操作，不具有任何指导作用。
玩笑归玩笑，我们从财务角度来看看，问界M9对于赛力斯的意义所在。
一、如果没有问界M9
如果没有问界M9，赛力斯估计现在还在鼓捣它的问界M7和M5，那么，赛力斯的毛利率天花板就不高了。
在问界M9没有发布之前，根据2022年1季度至2023年3季度的财务数据，赛力斯的季度毛利率满足以下公式：季度毛利率=22.3%-9.36/季度营业收入。
也就是说，无论问界M7、M5销量如何逆天，赛力斯的毛利率的天花板就是22.3%，不能再高了。
这22.3%要扣除2.78%的“税金及附加”、不低于9%的销售费用、不低于1%的管理费用、逐年攀升的研发费用（2024年1季度已经达到3.6%，3年后大概率攀升至6%），这种情况下，哪怕赛力斯销量能够实现百万，净利率也就是3%至6%，这个净利率似乎和比亚迪差不多。
也就是没有问界M9的情况下，赛力斯的上限就是比亚迪了，更何况，赛力斯还不一定能在有比亚迪的情况下，能成为第二个“比亚迪”。
二、问界M9破圈
有了问界M9的情况下，天花板一下子就打开了。2024年1季度，问界M9仅仅交付了1万左右吧，占比不高，赛力斯的毛利率就已经实现了21.5%；经过我的测算，如果问界M9的季度交付实现“5万＋”，那么，赛力斯的毛利率妥妥上30%了，净利率也能够实现10%以上，这还不需要赛力斯马上年销百万辆。
赛力斯的估值逻辑一下子就变了。从估值系数看，逐月攀升。
和赛力斯形成反面的就是理想，理想MEGA破圈失败，冲击50万以上定价车型的战略失败，不得不向下突破，搞出来理想L6，虽然五一假期，7天可退的大定数达到了4.1万辆，但是据说锁单率只有1/3左右。
这种情况下，资本市场怎么可能买账呢？
三、小结
说实话，赛力斯手里的牌还有很多。理想降价促销，赛力斯没跟；理想不断推新车型，赛力斯没跟（目前还是老车型的小修小改）。也就是说，未来赛力斯完全可以在必要时，推出问界M9的五座版和非凡大师版、问界M8以及给问界M7和M5提升颜值和配置等等。
有时候，我都不理解唱空赛力斯的人到底是为啥唱空——有点“夏虫不可语冰”的感觉！
$赛力斯(SH601127)$ $理想汽车-W(02015)$ $比亚迪(SZ002594)$
免责声明：本文不构成投资建议，文中观点，仅代表个人操作，不具有任何指导作用。
购书记：又得传记书籍数种
昨天中午发信息给“观海听涛旧书店”的老板小韩发信息，问他书整理的怎么样了？有没有我要的书？他回复：给你挑了一些，并发来书影。我看了一下，约有10余种书可要，便告：下午1点半到。来到书店后，他在吃饭，我开始逐一选书，很快就选了8本书，即《一辈子一一吴祖光回忆录》，程千帆一先生的《桑榆忆往》，《李渔传》，《赵朴初传》，《刘海粟散文》，《一代宗师林风眠》，《人中鳞凤柳亚子》，《情满关山一一关山月传》。传记是我喜欢的书，所以选的多一点。
下面逐一谈谈所购的8本书：吴祖光先生我是很熟的，早年与先生有书信往来。那时他住北京工体北路，我时常向他请教问题，他是有信必复，通过他还结识了画家郁风，黄苗子，丁聪及夫人新凤霞，所以得他的回忆录自有一种亲切之感。程千帆先生我亦有过交往，前不久，一位网友告知，读程千帆先生日记，在书中看到了我的名字，可见我与先生之交往，他写进了日记。这本《桑榆忆往》为回忆录，有程先先对朋友的回忆，亦有朋友对先生的印象记，还有学生的往谈录。从书中得，程千帆的老师是大儒黄季刚先生，书中有两篇程先生写老师的文章。
《李渔传》是第一次见到，得此书有种爱不释手的感觉。李渔是清代的文学家，以小说，戏剧闻名，同的还对生活美学有独到之见，他所著的《闲情偶记》，一直影响着后代读者。《赵朴初传》是一部大书，全书40万字，实不多见，家中有两种居士的传记，但比起此书堪为麟毛凤角。居士在佛学界德高望重，亦为一代书法大师，居士的一生极富传奇色彩。《刘海粟散文》也很少见，画家中写文章的人不少，吴冠中，范曾都出版过多部散文随笔集，当然刘海粟也在其列。此集分为三卷，一为游记，二为怀人录，三为谈艺录，刘海粟先生非但文章写的精彩，其旧体诗也是一流的。柳亚子是南社主将，郑逸梅先生与之有过交往，柳亚子的大名我最早就是从郑逸梅先生的书中得知的。《人中麟凤柳亚子》，是很有特色的一本传记。
关山月是当代画坛巨匠，以山水画和梅花驰名中外，有梅花大王之誉。我有一本关山月画传，因为其名气太大，当看到这《情满关山》传记时，还是毫不犹豫地买下了。我喜欢收集名人传记，更喜欢读传记，每读一本名人传记，都会了解一位名人，为写作积累素材，今生与传记文学结下的缘纷，恐怕是解不开了。
昨天中午发信息给“观海听涛旧书店”的老板小韩发信息，问他书整理的怎么样了？有没有我要的书？他回复：给你挑了一些，并发来书影。我看了一下，约有10余种书可要，便告：下午1点半到。来到书店后，他在吃饭，我开始逐一选书，很快就选了8本书，即《一辈子一一吴祖光回忆录》，程千帆一先生的《桑榆忆往》，《李渔传》，《赵朴初传》，《刘海粟散文》，《一代宗师林风眠》，《人中鳞凤柳亚子》，《情满关山一一关山月传》。传记是我喜欢的书，所以选的多一点。
下面逐一谈谈所购的8本书：吴祖光先生我是很熟的，早年与先生有书信往来。那时他住北京工体北路，我时常向他请教问题，他是有信必复，通过他还结识了画家郁风，黄苗子，丁聪及夫人新凤霞，所以得他的回忆录自有一种亲切之感。程千帆先生我亦有过交往，前不久，一位网友告知，读程千帆先生日记，在书中看到了我的名字，可见我与先生之交往，他写进了日记。这本《桑榆忆往》为回忆录，有程先先对朋友的回忆，亦有朋友对先生的印象记，还有学生的往谈录。从书中得，程千帆的老师是大儒黄季刚先生，书中有两篇程先生写老师的文章。
《李渔传》是第一次见到，得此书有种爱不释手的感觉。李渔是清代的文学家，以小说，戏剧闻名，同的还对生活美学有独到之见，他所著的《闲情偶记》，一直影响着后代读者。《赵朴初传》是一部大书，全书40万字，实不多见，家中有两种居士的传记，但比起此书堪为麟毛凤角。居士在佛学界德高望重，亦为一代书法大师，居士的一生极富传奇色彩。《刘海粟散文》也很少见，画家中写文章的人不少，吴冠中，范曾都出版过多部散文随笔集，当然刘海粟也在其列。此集分为三卷，一为游记，二为怀人录，三为谈艺录，刘海粟先生非但文章写的精彩，其旧体诗也是一流的。柳亚子是南社主将，郑逸梅先生与之有过交往，柳亚子的大名我最早就是从郑逸梅先生的书中得知的。《人中麟凤柳亚子》，是很有特色的一本传记。
关山月是当代画坛巨匠，以山水画和梅花驰名中外，有梅花大王之誉。我有一本关山月画传，因为其名气太大，当看到这《情满关山》传记时，还是毫不犹豫地买下了。我喜欢收集名人传记，更喜欢读传记，每读一本名人传记，都会了解一位名人，为写作积累素材，今生与传记文学结下的缘纷，恐怕是解不开了。
八字奇人 刘师兄 二
那是2006年，在奇门王大师的秘传弟子班上结识了刘师兄。大会组委会安排俩人一个房间，我和刘师兄被安排在201房间。我们寒暄相互介绍，知道刘师兄是江西赣州人，当时50多岁，有些瘦，个头和我差不多。他说只是来看看，听一下课，了解了解奇门。，平时只用八字。
你呢？问我。我平时用梅花，想学好奇门。我k，这老哥是来打酱油的，顿时有些沮丧，没发交流啊。
我们俩正聊着易学界的事，咚咚咚，有人敲门。我忙起身开门。一看一个是甘肃蓝师兄，另一个不认识。进来后这俩直接奔刘师兄过去了，这阵势不是找我。刘师兄看到后，笑着让蓝师兄他们坐。听他们聊天儿，刘师兄认识蓝师兄。
甘肃蓝师兄说：这是我老乡，听说刘师兄这次过来，特地跟过来拜见刘师兄，还望刘师兄给批一下他的八字。
我对他们说：我下楼出去买点东西，你们慢慢聊。（因为涉及人家的隐私，我需要回避一下）甘肃蓝师兄却一把把我按住，你往哪走？香港都已经回归了。这是我老乡好哥们儿，自己人，没事的。刘师兄可是个高人，你听听他怎么批命的。
那会儿我对八字不太感冒，只是哦了一声，坐在床上。
刘师兄拿着蓝师兄老乡的八字，看了好半天。足足有十分钟，没有开口。我内心好笑，江湖上讲究的是拴马桩。就是上来三句话得拿住对方。起好卦或者定好奇门局后，马上开始摔条子。还高人呢，这也不行啊，半天没开口，在江湖上咋混呢？看他们三个，表情相当严肃。
终于，刘师兄开口了。你是个吃皇粮的，按照现在的官职，应该是处级，不是武将是文官，么有实权。说完问了一下，对吗？蓝师兄老乡猛的使劲点头：对，非常对。处级，是一位市领导的秘书。刘师兄继续说：你父母双亡，上面有一个姐姐，远嫁他乡。
我听完这番话，心里吃了一惊。就像倪匡老师武侠小说中讲的那样，虎躯一震。
我靠，这也太屌了吧。这就是江湖中传说的过三关呀。这是高高手啊，这一手露的真是漂亮。简直可以比拟民国时期的八字命理大师韦千里。
蓝师兄老乡从外表根本看不出有啥官威，处级，已经是老百姓家里的天花板了。
这个命批到这里，蓝师兄老乡服了。我更服了，因为我是靠易学吃饭的，知道这几句话的分量。用四个字来形容，那就是：惊为天人。没错，一点儿都不过分。
接下来蓝师兄老乡诚恳的请教刘师兄，说婚姻出问题了，想离婚，给指点一下婚姻。这次刘师兄眼都没眨，脱口而出。你在外面有一个女人，属狗的。主动追的你。只见蓝师兄老乡拼命的点头。
刘师兄继续说到：这个女的是个狐狸精，马上和她切断联系。不要离婚，你要是离婚，马上官位不保。因为你的领导最注重家庭，只要他发现你离婚和外面的女人结婚，他直接会换掉你，就是把你踢出局之象。
这也太神了吧，八字能断到这种程度。今天算是开眼了，成，这一趟没白来，很大的收获。
至于蓝师兄老乡后来怎样，蓝师兄没反馈。不过这不重要了，这次奇门课程讲的啥也不重要了，重要的是结识了刘师兄。
#许个愿吧#
那是2006年，在奇门王大师的秘传弟子班上结识了刘师兄。大会组委会安排俩人一个房间，我和刘师兄被安排在201房间。我们寒暄相互介绍，知道刘师兄是江西赣州人，当时50多岁，有些瘦，个头和我差不多。他说只是来看看，听一下课，了解了解奇门。，平时只用八字。
你呢？问我。我平时用梅花，想学好奇门。我k，这老哥是来打酱油的，顿时有些沮丧，没发交流啊。
我们俩正聊着易学界的事，咚咚咚，有人敲门。我忙起身开门。一看一个是甘肃蓝师兄，另一个不认识。进来后这俩直接奔刘师兄过去了，这阵势不是找我。刘师兄看到后，笑着让蓝师兄他们坐。听他们聊天儿，刘师兄认识蓝师兄。
甘肃蓝师兄说：这是我老乡，听说刘师兄这次过来，特地跟过来拜见刘师兄，还望刘师兄给批一下他的八字。
我对他们说：我下楼出去买点东西，你们慢慢聊。（因为涉及人家的隐私，我需要回避一下）甘肃蓝师兄却一把把我按住，你往哪走？香港都已经回归了。这是我老乡好哥们儿，自己人，没事的。刘师兄可是个高人，你听听他怎么批命的。
那会儿我对八字不太感冒，只是哦了一声，坐在床上。
刘师兄拿着蓝师兄老乡的八字，看了好半天。足足有十分钟，没有开口。我内心好笑，江湖上讲究的是拴马桩。就是上来三句话得拿住对方。起好卦或者定好奇门局后，马上开始摔条子。还高人呢，这也不行啊，半天没开口，在江湖上咋混呢？看他们三个，表情相当严肃。
终于，刘师兄开口了。你是个吃皇粮的，按照现在的官职，应该是处级，不是武将是文官，么有实权。说完问了一下，对吗？蓝师兄老乡猛的使劲点头：对，非常对。处级，是一位市领导的秘书。刘师兄继续说：你父母双亡，上面有一个姐姐，远嫁他乡。
我听完这番话，心里吃了一惊。就像倪匡老师武侠小说中讲的那样，虎躯一震。
我靠，这也太屌了吧。这就是江湖中传说的过三关呀。这是高高手啊，这一手露的真是漂亮。简直可以比拟民国时期的八字命理大师韦千里。
蓝师兄老乡从外表根本看不出有啥官威，处级，已经是老百姓家里的天花板了。
这个命批到这里，蓝师兄老乡服了。我更服了，因为我是靠易学吃饭的，知道这几句话的分量。用四个字来形容，那就是：惊为天人。没错，一点儿都不过分。
接下来蓝师兄老乡诚恳的请教刘师兄，说婚姻出问题了，想离婚，给指点一下婚姻。这次刘师兄眼都没眨，脱口而出。你在外面有一个女人，属狗的。主动追的你。只见蓝师兄老乡拼命的点头。
刘师兄继续说到：这个女的是个狐狸精，马上和她切断联系。不要离婚，你要是离婚，马上官位不保。因为你的领导最注重家庭，只要他发现你离婚和外面的女人结婚，他直接会换掉你，就是把你踢出局之象。
这也太神了吧，八字能断到这种程度。今天算是开眼了，成，这一趟没白来，很大的收获。
至于蓝师兄老乡后来怎样，蓝师兄没反馈。不过这不重要了，这次奇门课程讲的啥也不重要了，重要的是结识了刘师兄。
#许个愿吧#
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