受巴西暴雨影响,美豆市场持续上涨,国内豆粕期货保持突破状态。跟踪大商所豆粕期货价格指数的豆粕ETF(159985)在五一节后多日跳空大涨,并维持着上涨势头。
我记得三月份讲过豆粕ETF,那会有小伙伴问该产品的超额收益,就简短地聊了下“展期收益”。本周不是涨得很好嘛,那小伙伴又来感谢我了,我说:别,就是单纯分享下自己的理解,哪天要是亏了别怨我。
坦率地讲,近期坚挺的升贴水给到了豆粕下方较为强力的支撑,有兴趣的朋友可以留意下过几天巴西大豆5月产品预估的报告(关注减产比例和当下已体现的利好程度是否匹配)。
自从我3月20日提过豆粕ETF后,走势其实一直很平稳,猛就猛在五一后这周。此次巴西暴雨就是典型的农产品“炒天气”行情,极端天气会在短期价格上“利好”农产品。在注意短期可能会有回调的情况下(近期多空很激烈,主力合约刷新挂牌以来高点),我个人依旧看好豆粕ETF的中长期投资价值。
当然,我相信很多配置豆粕ETF的基民朋友,主要还是看中了它与股市关联性不大,以此来抗通胀、避险、防御。还是那句话,除了纳指和黄金,豆粕也是个不错的选择。
图2: 靠天吃饭图(苏州·玄妙观)
$豆粕ETF(SZ159985)$ $华夏饲料豆粕期货ETF联接C(F007938)$ $上证指数(SH000001)$
我记得三月份讲过豆粕ETF,那会有小伙伴问该产品的超额收益,就简短地聊了下“展期收益”。本周不是涨得很好嘛,那小伙伴又来感谢我了,我说:别,就是单纯分享下自己的理解,哪天要是亏了别怨我。
坦率地讲,近期坚挺的升贴水给到了豆粕下方较为强力的支撑,有兴趣的朋友可以留意下过几天巴西大豆5月产品预估的报告(关注减产比例和当下已体现的利好程度是否匹配)。
自从我3月20日提过豆粕ETF后,走势其实一直很平稳,猛就猛在五一后这周。此次巴西暴雨就是典型的农产品“炒天气”行情,极端天气会在短期价格上“利好”农产品。在注意短期可能会有回调的情况下(近期多空很激烈,主力合约刷新挂牌以来高点),我个人依旧看好豆粕ETF的中长期投资价值。
当然,我相信很多配置豆粕ETF的基民朋友,主要还是看中了它与股市关联性不大,以此来抗通胀、避险、防御。还是那句话,除了纳指和黄金,豆粕也是个不错的选择。
图2: 靠天吃饭图(苏州·玄妙观)
$豆粕ETF(SZ159985)$ $华夏饲料豆粕期货ETF联接C(F007938)$ $上证指数(SH000001)$
4.30债市分析丨尾盘晚霞似火,一阳改三观?重要观点!
时隔多日,终于见到晚霞似火了!
今天债市天气很不错滴,利率债午后再次出现拉升!
综合来看,利率债、信用债均为晴天,同业存单晴到多云。
产蛋预估方面,适当提升了利率债指数基金的产蛋预估,3个恐龙蛋(1个恐龙蛋即0.10%)也是有机会滴!另外,10年期以上超长期利率债也有所拉升,产蛋应该会是前者的2倍左右。信用债为主的债基比较复杂,大家参考一下图表预估。
节前债基交易攻略!
直接说观点!
(1)债市短期性价比指标“刻舟求剑”第1版正式上线!主要是因为阳光个人是长期持有策略,为了更方便大家参考,连夜制作短期性价比指标及对应的阶段性稳健策略(兼顾收益和回撤),不是高收益率策略。仅供参考,不作为投资依据。
(2)调整结束了吗?连续大跌之后超跌反弹不代表已经调整到位,但是跌幅可能不大了。这次的调整的根本原因是市场利率过低,直接原因是央妈对长期国债利率的相关发言,加剧原因是市场下跌之后的恐慌性赎回情绪。今天央妈也难得了选择大幅逆回购净投放,说明目前的市场情况也并非其所希望的。目前来看市场利率短期拉升已经不小了,所以连续性大幅调整的空间可能比较小了。
(3)节后债市行情怎么看?5月份的利率债发行供给压力仍然存在,加上宏观数据的逐渐修复以及地产政策的发力等,利率债短期趋势也没有完全修复,节后债市行情很可能存在反复性,当前还没有到一阳改三观的时候。
(4)从性价比指标来看,当前稳健策略适合高配信用债-短债/中短债。当然,从中长期配置策略来看,高波动债基分批配置也是可以考虑的。另外,利率债过度调整之后也会存在短期上涨机会,这个不否认。但是阳光个人不考虑参与利率债短期博弈,因为容易没吃肉光挨打。3月份和4月份大家应该深有体会,就不多说了,看个人偏好了。
债基操作:阳光个人长期持有纯债基金,整体配置信用债-短债/中短债和中长债均衡为主;纯利率债基金配置一部分长线资金(不参与短期博弈);少量混债、固收+基金(含可转债或股票)阶段性持有。
未经允许,禁止抄袭改写。
#理财##债基##基金##财经##债市#
时隔多日,终于见到晚霞似火了!
今天债市天气很不错滴,利率债午后再次出现拉升!
综合来看,利率债、信用债均为晴天,同业存单晴到多云。
产蛋预估方面,适当提升了利率债指数基金的产蛋预估,3个恐龙蛋(1个恐龙蛋即0.10%)也是有机会滴!另外,10年期以上超长期利率债也有所拉升,产蛋应该会是前者的2倍左右。信用债为主的债基比较复杂,大家参考一下图表预估。
节前债基交易攻略!
直接说观点!
(1)债市短期性价比指标“刻舟求剑”第1版正式上线!主要是因为阳光个人是长期持有策略,为了更方便大家参考,连夜制作短期性价比指标及对应的阶段性稳健策略(兼顾收益和回撤),不是高收益率策略。仅供参考,不作为投资依据。
(2)调整结束了吗?连续大跌之后超跌反弹不代表已经调整到位,但是跌幅可能不大了。这次的调整的根本原因是市场利率过低,直接原因是央妈对长期国债利率的相关发言,加剧原因是市场下跌之后的恐慌性赎回情绪。今天央妈也难得了选择大幅逆回购净投放,说明目前的市场情况也并非其所希望的。目前来看市场利率短期拉升已经不小了,所以连续性大幅调整的空间可能比较小了。
(3)节后债市行情怎么看?5月份的利率债发行供给压力仍然存在,加上宏观数据的逐渐修复以及地产政策的发力等,利率债短期趋势也没有完全修复,节后债市行情很可能存在反复性,当前还没有到一阳改三观的时候。
(4)从性价比指标来看,当前稳健策略适合高配信用债-短债/中短债。当然,从中长期配置策略来看,高波动债基分批配置也是可以考虑的。另外,利率债过度调整之后也会存在短期上涨机会,这个不否认。但是阳光个人不考虑参与利率债短期博弈,因为容易没吃肉光挨打。3月份和4月份大家应该深有体会,就不多说了,看个人偏好了。
债基操作:阳光个人长期持有纯债基金,整体配置信用债-短债/中短债和中长债均衡为主;纯利率债基金配置一部分长线资金(不参与短期博弈);少量混债、固收+基金(含可转债或股票)阶段性持有。
未经允许,禁止抄袭改写。
#理财##债基##基金##财经##债市#
聊聊事业、团队、与卓越领导者的关系。。。
何为团队?一群分工合作,有细节有目标创造艺术价值,不断向外输出凝聚力的班组。
何为团伙?一群精致的利己主义者,打一枪换一个地方追求利益最大化的集群。
而事业与生意,跟团队与团伙的定义差不多。有钱就挣、没钱就换,就是生意。
事业需要团队,而生意是个为利益聚集的团伙就可以。。。
而团队才需要卓越管理者,他们必须有:
1、拥有谦逊的个人品质,与职业化的坚定意志
尽管卓越的管理者有很多个性特征,但是他们通常都很谦逊、沉静、内敛,甚至腼腆。
2、让合适的人上车
在面对混乱、动荡、颠覆和不确定性时,我们不可能准确预见下个转弯处等着我们的是什么,我们最好的“策略”就是拥有一车训练有素的人,无论发生什么,他们总能良好地适应并出色地表现。
3、拒绝对错分明,拥护兼容并蓄
缔造卓越的人都是统一矛盾的好手。他们不会用非此即彼强迫自己。
非此即彼迫使人们认为事物不是这样就是那样,二者不能兼容并蓄。与此相反,缔造卓越的人会用兼容并蓄的融合法解放自己。
4、怀揣最远大的理想,面对最残酷的现实
你保持坚定的信念,无论遇到怎样的艰难困苦,都坚信自己必将坚持到最后的胜利。与此同时,你必须直面最残忍的现实,接受眼前的事实,无论它们是怎样一番模样。
5、做“刺猬”而不是“狐狸”
狐狸型思想者乐于拥抱世界固有的复杂性,追求多种想法,不会为一种单一的追求或组织思想放弃自己对多样性的偏爱。相比之下,刺猬型的思想者往往被简单性吸引。他们会用单一的组织思想指导自己的一切行动。
6、不要忽视飞轮效应
企业在从优秀到卓越的转型中,没有单一起决定作用的创举,没有惊人的创新,没有幸运的突变,也没有奇迹的瞬间。相反,整个过程就像是在持续地推动一个巨大的、沉重的飞轮。你做的事情越多,飞轮的动能越大。
一旦完全理解了如何在你所处的特定环境中应用飞轮效应,并将遵循飞轮转动规律与自我创新相结合,你就能获得战略增长的力量。
7、设定一个业绩标准并不懈地坚持执行下去
非凡的企业一定会有极致纪律原则,它就像徒步穿越一个广阔的国家,每天都至少行进20英里,无论遇到什么样的天气,无论有多疲劳,你都要始终保持行进的步伐。外部环境越动荡,日行20英里的胜利果实越大。它是在无序中形成秩序,是在混乱中形成纪律,是在纷乱的不一致中形成一致。
连贯一致的征程会产生绝佳的兼容并蓄的融合:它会同时促进短期业绩的纪律性和长期建设。我们不仅要完成好这一轮征程,还要完成好后面每一轮征程。
8、先子弹,后炮弹
实现创新规模化的能力——把微小的、经过实践检验的创意(子弹)变成巨大的成功(炮弹)——能带来飞轮动能的大爆发。“先子弹,后炮弹”是一项根本机制,它能扩大组织“刺猬理念”的范畴,把企业的飞轮延伸到全新的领域。
9、建设性的焦虑,避免“衰落五阶段”
五个阶段包括: (1)狂妄自大;(2)盲目扩张;(3)漠视危机;(4)寻找救命稻草;(5)被人遗忘或濒临死亡。这五个阶段会阻碍飞轮转运并摧毁一个组织。
10、造钟,不是报时
“1 个天才加 1 000 个助手”的领导是报时,所有决定都要由他一人做出;而打造一种文化,使之超越任何单一领导者所带来的繁荣,是造钟。寻求单一的伟大创意,在此基础上实现成功是报时;建立一个组织,使之能产生无数的伟大创意,这是造钟。长盛不衰的卓越企业的缔造者会完成从报时到造钟的转变。
11、保存核心 / 刺激进步
为了保存核心,高瞻远瞩的组织建立了一整套恒久的核心价值观和目标(它们是组织存在的原因),它们不会随着时间的推移而改变。同时,为了刺激进步,它们拥有不屈不挠的前进动力——变革、改进、创新、再造。
12、运气回报原则
卓越的企业并不比其他企业更幸运——它们的好运气不比别人多,坏运气也不比别人少,它们的运气峰值并不比别人高,红运当头的时机也不比别人多。
但是,它们的运气回报高于其他企业,它们能从运气中收获更多。
——吉姆·柯林斯 https://t.cn/A6lz16IP https://t.cn/A6WCe7WH
何为团队?一群分工合作,有细节有目标创造艺术价值,不断向外输出凝聚力的班组。
何为团伙?一群精致的利己主义者,打一枪换一个地方追求利益最大化的集群。
而事业与生意,跟团队与团伙的定义差不多。有钱就挣、没钱就换,就是生意。
事业需要团队,而生意是个为利益聚集的团伙就可以。。。
而团队才需要卓越管理者,他们必须有:
1、拥有谦逊的个人品质,与职业化的坚定意志
尽管卓越的管理者有很多个性特征,但是他们通常都很谦逊、沉静、内敛,甚至腼腆。
2、让合适的人上车
在面对混乱、动荡、颠覆和不确定性时,我们不可能准确预见下个转弯处等着我们的是什么,我们最好的“策略”就是拥有一车训练有素的人,无论发生什么,他们总能良好地适应并出色地表现。
3、拒绝对错分明,拥护兼容并蓄
缔造卓越的人都是统一矛盾的好手。他们不会用非此即彼强迫自己。
非此即彼迫使人们认为事物不是这样就是那样,二者不能兼容并蓄。与此相反,缔造卓越的人会用兼容并蓄的融合法解放自己。
4、怀揣最远大的理想,面对最残酷的现实
你保持坚定的信念,无论遇到怎样的艰难困苦,都坚信自己必将坚持到最后的胜利。与此同时,你必须直面最残忍的现实,接受眼前的事实,无论它们是怎样一番模样。
5、做“刺猬”而不是“狐狸”
狐狸型思想者乐于拥抱世界固有的复杂性,追求多种想法,不会为一种单一的追求或组织思想放弃自己对多样性的偏爱。相比之下,刺猬型的思想者往往被简单性吸引。他们会用单一的组织思想指导自己的一切行动。
6、不要忽视飞轮效应
企业在从优秀到卓越的转型中,没有单一起决定作用的创举,没有惊人的创新,没有幸运的突变,也没有奇迹的瞬间。相反,整个过程就像是在持续地推动一个巨大的、沉重的飞轮。你做的事情越多,飞轮的动能越大。
一旦完全理解了如何在你所处的特定环境中应用飞轮效应,并将遵循飞轮转动规律与自我创新相结合,你就能获得战略增长的力量。
7、设定一个业绩标准并不懈地坚持执行下去
非凡的企业一定会有极致纪律原则,它就像徒步穿越一个广阔的国家,每天都至少行进20英里,无论遇到什么样的天气,无论有多疲劳,你都要始终保持行进的步伐。外部环境越动荡,日行20英里的胜利果实越大。它是在无序中形成秩序,是在混乱中形成纪律,是在纷乱的不一致中形成一致。
连贯一致的征程会产生绝佳的兼容并蓄的融合:它会同时促进短期业绩的纪律性和长期建设。我们不仅要完成好这一轮征程,还要完成好后面每一轮征程。
8、先子弹,后炮弹
实现创新规模化的能力——把微小的、经过实践检验的创意(子弹)变成巨大的成功(炮弹)——能带来飞轮动能的大爆发。“先子弹,后炮弹”是一项根本机制,它能扩大组织“刺猬理念”的范畴,把企业的飞轮延伸到全新的领域。
9、建设性的焦虑,避免“衰落五阶段”
五个阶段包括: (1)狂妄自大;(2)盲目扩张;(3)漠视危机;(4)寻找救命稻草;(5)被人遗忘或濒临死亡。这五个阶段会阻碍飞轮转运并摧毁一个组织。
10、造钟,不是报时
“1 个天才加 1 000 个助手”的领导是报时,所有决定都要由他一人做出;而打造一种文化,使之超越任何单一领导者所带来的繁荣,是造钟。寻求单一的伟大创意,在此基础上实现成功是报时;建立一个组织,使之能产生无数的伟大创意,这是造钟。长盛不衰的卓越企业的缔造者会完成从报时到造钟的转变。
11、保存核心 / 刺激进步
为了保存核心,高瞻远瞩的组织建立了一整套恒久的核心价值观和目标(它们是组织存在的原因),它们不会随着时间的推移而改变。同时,为了刺激进步,它们拥有不屈不挠的前进动力——变革、改进、创新、再造。
12、运气回报原则
卓越的企业并不比其他企业更幸运——它们的好运气不比别人多,坏运气也不比别人少,它们的运气峰值并不比别人高,红运当头的时机也不比别人多。
但是,它们的运气回报高于其他企业,它们能从运气中收获更多。
——吉姆·柯林斯 https://t.cn/A6lz16IP https://t.cn/A6WCe7WH
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