市场解析

航运

航运板块午后持续拉升,凤凰航运、宁波远洋双双涨停。消息面上,据数据机构Freightos提供的数据,自4月以来,从亚洲出发的集装箱运价已上涨约1000美元/FEU。运往美国西海岸和北欧航线的价格升至约4000美元/FEU,地中海航线的运价上涨到约5000美元/FEU。5月13日, 集运指数(欧线)主力合约日内一度大涨15%,远期2410、2412、2502合约盘中均封涨停。

近期航运价格上涨,有几方面因素:

1)需求前置,供给有限:传统淡季(2、3、4月)过去,季节性货量逐步回归,叠加今年海外进口商由于受到红海危机导致的绕行影响,备货量增加备货时间点提前,导致需求前移,旺季提前。

远月合约仍面临船舶交付压力,5-6月份远东-欧洲2024年每周实际可用运力较2023年同期仍有所减少,大部分投放的运力被航线绕行所吸收,虽然集装箱船舶目前快速交付,但是预计上半年远东-欧洲实际运力供给仍受限,但下半年运力端压力或逐步显现,(12000+TEU船舶)1-6月预计交付98.16万TEU;1-8月预计交付131万TEU,1-10月预计交付158万TEU,1-12月预计交付187.72万TEU。截至2024年5月12日,集装箱船舶共计交付173艘(112万TEU),12000+船舶共计交付43艘(合计68.8万TEU)。

2)多条航线共振:美线、南美线等主干航线均出现涨价情况。5月美线是长协签约季,同时美东港口与工会的劳资协议将在9月到期,届时有出现罢工的可能性,导致美东线货量前置;南美线,美国大选临近,都宣称未来对中国加征50%~60%关税,导致中国企业加大布局南美投资力度,巴西7月或之后对中国新能源车加征关税,很多车企在没有实际订单情况下大量出口到巴西及南美,据悉比亚迪已发10万辆,目的港的堆场也停满了汽车,电动车车企抢占了大多数海运资源,导致船公司为接这些大订单将其他航线运力撤下来跑南美线。

3)缺箱:多处港口缺箱,本质原因还是绕行导致的航线拉长,加上预估传统旺季可能会提前一些,船公司对箱子的需求增加,都积极备箱,现在租箱公司在堆场几乎无箱可租,船公司除了下单造箱外,也向租箱公司租新箱,主流箱厂的订单排到8月份。

4)地缘因素:近期哈马斯与以色列军方的谈判消息频频传出,关注后续进展,若哈马斯与以色列结束战争且胡塞武装在双方停战的基础上中止扰动红海,则集运市场供需基本面将面临重大变化,但目前仍具有较大不确定性,持续跟踪。

宁波远洋(601022):1)公司是一家综合性航运公司,主要从事国际、沿海和长江航线的航运业务、船舶代理业务及干散货货运代理业务。2)公司稳步开展绿色船队建设,打好船舶建造适速和船舶租赁提质的组合拳。2023年,先后完成5艘“宁远”系列船舶交付,签订“4+4艘1000TEU敞口集装箱船”建造合同。持续推进船舶岸电设备改造及使用、清洁能源(生物燃料油)试用等多项绿色低碳航运发展举措落地,启动740TEU纯电动集装箱海船建造项目,积极探索绿色船舶建造新路径。

国航远洋(833171):1)干散货运领先企业,公司深耕航运领域二十余载,立足内贸逐步拓展外贸业务,形成内贸外兼顾并进发展态势。2)2023年分类型看内贸运输占比约40%,外贸运输约60%,外贸占比首次超过内贸;同时公司新造船计划稳步推动,2024-2026年期间陆续下水,推动公司绿色节能型运力占比提升;2024Q1受内贸价格较低拖累导致业绩略不及预期,展望2024Q2盈利有望回升,同时公司持续加速外贸业务投入,全年业绩有望高增。

存储

当前头部存储供应商通过强势减产,加速拉动市场进入供需关系改善,加之高阶存储需求增长,存储涨价潮持续。预计二季度将进一步涨价。据TrendForce集邦咨询最新预估,第二季DRAM合约价季涨幅将上修至13~18%;NAND Flash合约价季涨幅同步上修至约15~20%,全线产品仅eMMC/UFS价格涨幅较小,约10%。相较之前预测有所上修,主要系403震后,市场零星传出有PC OEM供应商接受高昂的DRAM及NAND Flash合约价涨幅,反映买方欲支撑在手库存的价值,以及对AI市场供需两端的考量。

业界传出,全球头部DRAM供货商三星、SK海力士全力冲刺高带宽内存(HBM)与主流DDR5规格内存,下半年起将停止供应DDR3利基型DRAM。三星已经通知客户将在二季度末停产DDR3;SK海力士方面,则更早在去年底将大陆无锡厂将DDR3制程转进DDR4,等同于不再供货DDR3;另一大头部厂商美光为扩充DDR5、高带宽内存产能,也大幅减少了DDR3供应量。

另外,台湾最大DRAM芯片制造商南亚科目前产能主力也开始大幅转向DDR4及DDR5,DDR3仅接受客户代工订单。报道称,这引起了市场抢货潮,导致近期DDR3价格飙涨,最高涨幅达二成,且下半年报价逐季看涨,涨幅有望扩大。

三大国际内存芯片厂在拓展HBM产能,又要顾及冲刺DDR5市场之际,根本无暇兼顾相对成熟的DDR3市场,因而开始逐步退出DDR3生产,以腾出设备及产能,全力冲刺单价与利润都更好的DDR5及高带宽内存生产。当前,供应商出现惜售心态,DRAM和NAND Flash价格增长趋势或将持续。

相关公司:佰维存储、江波龙、普冉股份、兆易创新、恒烁股份

电力

盘面上,短期电力板块再度走强,体现了,逆市场的防御需求升温。弹性方面,变压器个股扬电科技(301012 )在业绩驱动下表现最强。

2024年一季度,火力发电行业实现合计归母净利润196.8亿元,较去年同期增加116.21%;实现平均归母净利润7.03亿元,同比增长108.49%。2024年以来,燃料价格整体呈下行趋势,考虑到电煤市场的供需情况,预期今年动力煤价格上涨空间有限,火电行业2024年盈利能力有望持续改善。水电方面,一季度整体来水情况较好,水电板块盈利能力同比提升。2024年一季度,水力发电行业实现合计归母净利润88.63亿元,较去年同期增加19.84%;实现平均归母净利润8.86亿元,同比增长19.85%。截止目前全国来水与蓄水情况整体较好,叠加去年汛期来水低基数,2024全年水电盈利维持增长。

新能源发电方面,受上网电价下行等因素的影响,风光板块盈利承压。核电方面,伴随在建核电机组的投产,核电盈利平稳提升。2024年一季度,核电行业实现合计归母净利润66.63亿元,较去年同期增加2.36%;实现平均归母净利润33.32亿元,同比增长2.36%。2024年,全国有3-4台核电有望投产运行,核电板块业绩有望稳步增长。不过风电和光伏景气度下降,2024年一季度,风力发电行业实现平均归母净利润6.20亿元,同比下降6.52%;光伏发电行业实现平均归母净利润0.31亿元,同比下降69.24%。

变压器方面,欧美变压器短缺,45%的电力变压器依赖进口,构成电网骨干的大型电力变压器80%依赖进口,本土供应不足。2024年配电变压器的等待时间已从此前的2个月延长至2年多,订单周期覆盖2025年全年。公司欧洲市场已经打通,销量开始暴涨。市场预期美国要求27年全部用非晶变压器,非晶变压器高效率、小体积、低噪音、长寿命。

扬电科技(301012):1)公司是国内节能电力变压器领先企业,形成了“非晶铁心、非晶及纳米晶磁芯退火技术”、“非晶合金变压器噪声控制技术”、“非晶合金变压器抗短路能力技术”等一系列技术创新,使得公司的节能电力变压器产品在空载损耗、噪声控制、抗短路能力、绝缘水平等核心指标方面均表现优异,居于同行业领先水平。目前公司业务已遍及国内20多个省市,2024年新增三家国外客户订单。公司的非晶及纳米晶磁性电子元器件产品主要应用于绿色家电、新能源汽车、光伏设备等。

2)公司从2023年四季度开始,电网投资增加,公司配网产品市场订单增加;公司新能源变电站产品具备规模化生产能力以及市场订单增加;公司出口业务增长较多。所以变压器出海从0-1的变化,带来一季度净利润和营收与去年同期相比,均出现较大增长。2023年出口营收占比0.45%,2024年一季度出口占比超50%。2024年以来,公司输配电业务、出口业务和新能源业务发展态很好,国外出口订单持续增长,国内订单充足。

​技术和情绪分析

技术上,上证指数在价值风格支撑下相对抗跌,但全A等权指数却低开低走,市场量能进一步萎缩,板块轮动过快,且缺乏主线,操作难度显著加大。全A等权,跳空下行跌破下降切线,显示多头缺乏进攻信心,KD在强势档死叉,次日如果多头不能强势反击,那么势必要进一步下行寻求支撑。

市场情绪面,市场广度连续两日大幅下行,近日跌破零轴,并且与其他两线呈向下交叉态势,市场情绪处于新一波退潮期,但不排除次日多头情绪有抵抗可能。广度量能也相应下行,多头主动需求偏弱。趋势广度开始掉头下行,高位股有补跌需求。小盘风格相对强度虽然在零轴上方,但与赚钱效应不匹配。短线情绪羸弱,涨停成交和涨停家数进一步走低,但2板数在等多,表明有短线博弈资金有试错需求。
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假欧米茄手表值多少钱?仿品欧米茄最新价目表。大家好,我是vs官网小编,复刻表市场上有过很多款式的手表,但是能被称为经典的代表作品的却没有几个,而v6厂复刻的蓝气球复刻表绝对算其中之一,这款表是v6厂最具代表性的作品,当然第一次推出市场就得到了不小的反响,被誉为世界第二的蓝气球,仅次于正品之下最高级别的版本,最近v6厂也是对于蓝气球系列全线升级,升级到现在的v7版本,下面我们来看看这款v6厂v7版本蓝气球大号复刻表做工怎么样!目前市场上有各种版本的蓝气球比如台湾厂,v9,af……太多了,笔者不做评论,只带给大家最好的评测。因为卡地亚蓝气球的火爆,让他成了复刻腕表市场的宠儿,但是各种产品的品质却是良莠不齐,随便把文案写好一些,就能忽悠到一批不懂的粉丝,v6工厂的蓝气球作为老前辈,很少出评测之类的文案,今天实在不忍心众位表迷被忽悠,为大家带来此篇深度评测,希望大家能够深入了解此款腕表,不再上当。指针:剑形蓝钢指针v6厂的指针在颜色和外形上都要比市场版本更接近正品,正品的指针蓝色并没有那么发亮再就是针面相对来说更加平滑一些。底部蔷薇纹路,v6厂和正品更为接近,立体层面感更好,市场版本纹路生硬刻板。盘面,字体饱满,细腻,形态接近正品;市场版本字体扁平没有立体感,印刷平面沙孔多,边缘毛刺。中心圈刻度线,我们在放大几十倍之后会发现,v6的更为纤细对版正品,而市场版本的要粗一些且有沙面。6点位置Swiss made:v6呈现的外观完美,市场版本因为蔷薇纹路所以字体缺失厉害,变形。7点位置品牌logo放大后,v6工厂的字体无论大小还是粗细都与正品保持一致,其他版本的放大后强度上弱了一些,且有沙孔。v6厂的把头宝石同正品一般圆润通透,市场产品呈现扁平状,不通透;把头与表头的距离市场版本的要长了一些,大家可以仔细比较。日历,居中显示,不会出现市场版本日历出现偏颇的情况。把头月牙玻璃外观:v6处于市场的顶尖水平,这是要在开款蓝宝石镜面时专门定制后再打磨匹配,在上图中我们可以看到v6厂的蓝气球月牙与正品相似度极高;市场版本的月牙要大很多,鱼眼效果比较容易实现,几种版本相差不大。生耳:就是链接表带与表头的螺丝丁,v6的是单独定制的单肩二级生耳,市场版本为普通双肩生耳,到处可以买到,单肩二级生耳可以更好的锁定表带。底盖内部v6镌刻正品隐藏标志,市场版本没有,没多少成本,不过对于市场版本来说,能少点成本就可以少点成本。手表底盖:此次拿来对比的是全新的市场版本,做蓝气球也很出名,不过不方便点名,底盖v6撕开膜之后干净,市场版本的胶水贴到了字体里面。不可饶恕的是,产品的流水码,正确来说应该是前六位数字的变化,市场版本竟然把末尾3765这个永不改变的产品型号当作流水吗,搞得一表一码,搞得很多表迷也去找这种一表一码。机芯:正品采用2892eta机芯修正的1874mc机芯,v6和市场版本均采用的国产2824机芯,不过v6用的是鱼鳞纹批花更美观,上比市场版本要贵不少,另外v6机芯采用的避震器都是因伽佰路也就是葫芦避震,稳定性强一些。最后,每一只表都是三码合一,表底与保修卡编码数字统一。高端复刻,玩的就是工艺,而不是像就行,v6厂在盘面细节,机芯的细节,表带刻字等等方面的细节要提升太多。并不是像大家讲的什么什么厂的要薄,所以v6的不行,或者别人的是包金之类,如果有喜欢金色的,最好拿v6工厂的蓝气球找人去包金,而不要拿市场所谓的包金版本;如果喜欢瑞士机芯,可以让表商予以更换,eta机芯现在还是买得到的。劳力士精仿表的价格是多少? 我可以在这里告诉大家。手表的价格实际上比几万到十几万的正品表便宜很多。 只有3000到5000之间。 这相当于他们的十分之一。 而且它的设计也非常吸引人,大方,这完全可以展现你的个性,让你有成功的感觉。 技术有这种感觉。 那是因为,收紧正品和1:1顶级复刻,保留了正品高端的奢华气质,在质量上也精益求精。 为了保证质量的高端,生产中采用的零件完全是正品,没有任何区别,都是按照正品手表的加工工艺组装加工的,这种时候具有比较多的优点,整体看起来是流动和稳定的。


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