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港股是个洼地
（1）
对大部分人来说，知道事情超出自己的能力圈比拓展自己的能力圈更重要。
与平凡的自己和解与认识自己的能力圈是一个道理，两件事并不矛盾。知道自己几斤几两，做自己能做的事情并把它做好，我不认为这是认怂，这样的人是伟大的现实主义者、乐观主义者。
（2）
有些趋势票，越走越好，比如中科创达，四季度净利润1.6亿，同比增长100%，预测21年第一季度净利润1.2亿，同比增长100%，合理区间158-220。研究员说，自动驾驶后，车内可以搞修禅班……
港股是个洼地，比如微创00853，香港金融市场，瑞幸事件虽然折射出某些中概企业的不良，但随之而来的影响，比如美国出于各种因素对中国在美上市企业进行更为严格的监管后，大量的中概企业开始回流，这种回流会带来积极意义。
首先，它会改变整个香港市场的生态。最近网易、京东已经确定在港二次上市，越来越多的中国新兴行业的优秀企业开始积聚香港，加之港交所顺水推舟地提出要进一步改造恒生指数结构，同意接纳同股不同权公司进指数成份股，那么未来我们可以确信恒指将不再是一个香港的区域性指数而是一个大陆新势力指数，阿里、网易、美团、京东、小米等等代表中国新兴产业的企业会给港股市场带来新的风气。
与之对应的是香港本地的企业将会被逐步边缘化，在这些本地股大跌的背后其实是相当多的内地优秀企业在不断地创新高，如内地的医疗股、生物创新药股、互联网应用类股等等。
所以加之整体恒指估值在历史的低位，而恒指在吐故纳新之后，也会焕发第二春。我们国内大量的资金也会寻找中资企业洼地，南下买买买模式。
（3）
有看一些企业，
3.1比如汽车智能化的伯特利
逻辑1:业绩端：短期业绩确定性极强，四季度国内epb、轻量化增长较快，毛利率结构较优的北美轻量化快速恢复，预计2020全年业绩有望实现4.5亿-4.6亿+。
逻辑2:产品端：线控制动量产在即，智能化加速，公司是核心标的。公司线控制动产品搭载的第一款车型预计春节后开始小批量，二季度上市，这是自主第一家one box量产厂商，是L2.5以上智能驾驶核心执行端，在智能化加速背景下，国内400-500亿、全球1800亿市场处于爆发初期，空间极大。
逻辑3:估值端：四季度市场风格的极致及调仓优质小票调整较多，当前对应22年20x pe，安全边际高，一季度相对收益突出。
3.2储能的永福股份，基本面分析
1、 公司是最强的民营电力设计院，勘测、设计、工程都是甲级资质，能和原来5大院PK；公司也是唯一一个能做特高压本体项目的民营设计院。勘测设计业务毛利率50%，前几年没啥增长，明后年随着特高压项目推进，可能有20-30%增长。
公司目前较大的研发投入在电力可视化/信息化，希望把设计、信息化打通，不过这个过程会比较慢。
2、 公司过去几年收入上来主要靠电力EPC，设计到实施环节就自然做了EPC。公司电力epc去年有收入没利润主要是应收款按账龄计提影响，今年受疫情影响很多建成没交付（合同资产与存货7-8个亿，前几年只有几个亿水平），后面交付了应该有弹性。
3、 公司风电与海上风电投入很大，国内海上风电勘测设计公司有40-50%市占率。根据公司公告、招投标网站大致梳理，公司在手的海风设计与EPC有10亿元左右，可能主要在明年交货。
4、 公司前几天转让7.99%股权给宁德时代，可能主要与宁德谋求储能、充换电站领域加大合作。
5、 公司今年业绩不行，明年业绩弹性可能比较大。
3.35g模块的移远通讯603236
物联网的芯片需求无处不在，感知层-网络层-平台层-应用层，现在能看清晰的就网络层的通讯模组。行业格局也很好。国内603236，300638也行。未来5年内看不到有能超越603236业，国内国外都看不到。
3.4硅料的特变电工/新特能源
1、 特变电工披露，持股65.43%的子公司新特能源（1799HK）筹划回归A股。新特主业为光伏硅料、风电与光伏的EPC/BT/BOO，新特一直是规模与竞争力居前的硅料供应商，过去5年受融资能力限制，扩张强度没有跟上行业，预计回归A股后将借助资本市场力量，加强其规模、竞争力、成长性。
2、 新特20202季度投运3.7万吨新线，估算新线含费用成本4.7万元/吨以下，目前已经有8万吨硅料产能，并在继续优化，新特能源硅料业务股权穿透后约81.x%，2021年有望量价齐升。
3、 新特持有风/光伏电站当前1.5GW，2021年Q1后将超2.4GW，新特持股比例近80%，新能源BOO业务会成为一个较大的利润支撑。
4、 特变自身国内输变电业务2020年显著恢复，特别是国网公司剥离山东电装等公司，行业更市场化，预计公司国内输变电业务盈利情况会进一步回归。同时，公司海外输变电成套工程业务在手订单近70亿美金，2020年受疫情影响较大，未来有望快速增长。此外，特变的煤炭与电力业务进入收获期，预计2020年利润超过11亿元，未来还能保持中速增长。
5、 预计特变2021利润近36亿元，对应11.x倍估值，强烈推荐评级。
“小智为财奴，中智为克己，大智为信仰”让人成长最快的秘诀，从来不是金科玉律 而是 鲜血淋漓。
（4）能源（光伏、风电）--储能（电池或用光伏风电能量水制氢）--储氢罐或电池，让能源流动性起来。
这里存在一定的预期差的是储能跟氢能。
燃料电池前中期应用于商用车，远期应用场景涵盖交通、储能和发电等领域，远期市场规模达到万亿级别，看国家奖补政策如何，如果支持的话，行业发展会很快，国产燃料电池降本会超预期。
荐标的：1）亿华通，最纯正燃料电池标的，业务涵盖电堆和系统；2）美锦能源，主业焦炭景气，投资电堆龙头国鸿氢能、参股膜电极龙头鸿基创能
（5）
2021年，自律的路上继续前行，做苦行僧。
对于标的，看的多，研究的多，参与的少，尽量降低出手次数，选择能变成苍天大树的企业。
港股是个洼地
（1）
对大部分人来说，知道事情超出自己的能力圈比拓展自己的能力圈更重要。
与平凡的自己和解与认识自己的能力圈是一个道理，两件事并不矛盾。知道自己几斤几两，做自己能做的事情并把它做好，我不认为这是认怂，这样的人是伟大的现实主义者、乐观主义者。
（2）
有些趋势票，越走越好，比如中科创达，四季度净利润1.6亿，同比增长100%，预测21年第一季度净利润1.2亿，同比增长100%，合理区间158-220。研究员说，自动驾驶后，车内可以搞修禅班……
港股是个洼地，比如微创00853，香港金融市场，瑞幸事件虽然折射出某些中概企业的不良，但随之而来的影响，比如美国出于各种因素对中国在美上市企业进行更为严格的监管后，大量的中概企业开始回流，这种回流会带来积极意义。
首先，它会改变整个香港市场的生态。最近网易、京东已经确定在港二次上市，越来越多的中国新兴行业的优秀企业开始积聚香港，加之港交所顺水推舟地提出要进一步改造恒生指数结构，同意接纳同股不同权公司进指数成份股，那么未来我们可以确信恒指将不再是一个香港的区域性指数而是一个大陆新势力指数，阿里、网易、美团、京东、小米等等代表中国新兴产业的企业会给港股市场带来新的风气。
与之对应的是香港本地的企业将会被逐步边缘化，在这些本地股大跌的背后其实是相当多的内地优秀企业在不断地创新高，如内地的医疗股、生物创新药股、互联网应用类股等等。
所以加之整体恒指估值在历史的低位，而恒指在吐故纳新之后，也会焕发第二春。我们国内大量的资金也会寻找中资企业洼地，南下买买买模式。
（3）
有看一些企业，
3.1比如汽车智能化的伯特利
逻辑1:业绩端：短期业绩确定性极强，四季度国内epb、轻量化增长较快，毛利率结构较优的北美轻量化快速恢复，预计2020全年业绩有望实现4.5亿-4.6亿+。
逻辑2:产品端：线控制动量产在即，智能化加速，公司是核心标的。公司线控制动产品搭载的第一款车型预计春节后开始小批量，二季度上市，这是自主第一家one box量产厂商，是L2.5以上智能驾驶核心执行端，在智能化加速背景下，国内400-500亿、全球1800亿市场处于爆发初期，空间极大。
逻辑3:估值端：四季度市场风格的极致及调仓优质小票调整较多，当前对应22年20x pe，安全边际高，一季度相对收益突出。
3.2储能的永福股份，基本面分析
1、 公司是最强的民营电力设计院，勘测、设计、工程都是甲级资质，能和原来5大院PK；公司也是唯一一个能做特高压本体项目的民营设计院。勘测设计业务毛利率50%，前几年没啥增长，明后年随着特高压项目推进，可能有20-30%增长。
公司目前较大的研发投入在电力可视化/信息化，希望把设计、信息化打通，不过这个过程会比较慢。
2、 公司过去几年收入上来主要靠电力EPC，设计到实施环节就自然做了EPC。公司电力epc去年有收入没利润主要是应收款按账龄计提影响，今年受疫情影响很多建成没交付（合同资产与存货7-8个亿，前几年只有几个亿水平），后面交付了应该有弹性。
3、 公司风电与海上风电投入很大，国内海上风电勘测设计公司有40-50%市占率。根据公司公告、招投标网站大致梳理，公司在手的海风设计与EPC有10亿元左右，可能主要在明年交货。
4、 公司前几天转让7.99%股权给宁德时代，可能主要与宁德谋求储能、充换电站领域加大合作。
5、 公司今年业绩不行，明年业绩弹性可能比较大。
3.35g模块的移远通讯603236
物联网的芯片需求无处不在，感知层-网络层-平台层-应用层，现在能看清晰的就网络层的通讯模组。行业格局也很好。国内603236，300638也行。未来5年内看不到有能超越603236业，国内国外都看不到。
3.4硅料的特变电工/新特能源
1、 特变电工披露，持股65.43%的子公司新特能源（1799HK）筹划回归A股。新特主业为光伏硅料、风电与光伏的EPC/BT/BOO，新特一直是规模与竞争力居前的硅料供应商，过去5年受融资能力限制，扩张强度没有跟上行业，预计回归A股后将借助资本市场力量，加强其规模、竞争力、成长性。
2、 新特20202季度投运3.7万吨新线，估算新线含费用成本4.7万元/吨以下，目前已经有8万吨硅料产能，并在继续优化，新特能源硅料业务股权穿透后约81.x%，2021年有望量价齐升。
3、 新特持有风/光伏电站当前1.5GW，2021年Q1后将超2.4GW，新特持股比例近80%，新能源BOO业务会成为一个较大的利润支撑。
4、 特变自身国内输变电业务2020年显著恢复，特别是国网公司剥离山东电装等公司，行业更市场化，预计公司国内输变电业务盈利情况会进一步回归。同时，公司海外输变电成套工程业务在手订单近70亿美金，2020年受疫情影响较大，未来有望快速增长。此外，特变的煤炭与电力业务进入收获期，预计2020年利润超过11亿元，未来还能保持中速增长。
5、 预计特变2021利润近36亿元，对应11.x倍估值，强烈推荐评级。
“小智为财奴，中智为克己，大智为信仰”让人成长最快的秘诀，从来不是金科玉律 而是 鲜血淋漓。
（4）能源（光伏、风电）--储能（电池或用光伏风电能量水制氢）--储氢罐或电池，让能源流动性起来。
这里存在一定的预期差的是储能跟氢能。
燃料电池前中期应用于商用车，远期应用场景涵盖交通、储能和发电等领域，远期市场规模达到万亿级别，看国家奖补政策如何，如果支持的话，行业发展会很快，国产燃料电池降本会超预期。
荐标的：1）亿华通，最纯正燃料电池标的，业务涵盖电堆和系统；2）美锦能源，主业焦炭景气，投资电堆龙头国鸿氢能、参股膜电极龙头鸿基创能
（5）
2021年，自律的路上继续前行，做苦行僧。
对于标的，看的多，研究的多，参与的少，尽量降低出手次数，选择能变成苍天大树的企业。
很多人常拿藏传佛教中的皈依金刚上师
来指责藏传佛教不是佛教（下）
在《金剛頂經》中有：三世諸佛之福。
與阿闍黎師一毛孔福。同等無異。
上面这两段经文，讲了金刚上师的重要性。
在《悉地经》中讲：
弟子之法，视阿阇梨犹如三宝及菩萨等，
为能授予皈依之处，于诸善事。而为因首。
现世安乐。当来获果。为依阿阇梨故。
不久而得无上胜事所谓菩提。以是义故。
比之如佛。以为弟子。承事阇梨。
无有懈怠。勤持不阙
作为密乘弟子，
要把金刚上师视为三宝总集的出处。
在《瑜伽集要焰口施食仪》（汉传密教部）中有：
夫欲遍供普济者。虞恳至诚严饰道场。
随力备办香花。供养饮食净水等已。
依位敷坐竟。归依上师三宝，发菩提心，
云归依上师，归依佛，归依法，归依僧，
色香美味遍虚空……
从以上汉传密教仪轨内容来看，
也是把上师的地位与三宝平等。
在《阿阇梨大曼荼攞灌顶仪轨》中有：
应告言。汝今已入如来眷属部中。
我今令汝生金刚智。汝由此智故。
当得一切如来最胜成就。
及诸世间出世间一切悉地事业皆悉成就。
汝又不应于未入坛场受灌顶人前说此法事。
汝若说者非但违失汝三昧耶。亦自招殃咎耳。
师应坚结金刚萨埵慧契。置弟子顶上告言。
此是金刚萨埵三昧耶契。
汝若辄向未受灌顶人说者。令汝头破裂。
汝于我所莫生轻慢。应当深生敬信。
汝于我身。当如金刚萨埵想。我所教诲。
当尽奉行。若不尔者。自招殃祸。
或令中夭死堕地狱。汝应慎之。
师欲令金刚萨埵入其弟子身心。
即结金刚萨埵契告言。此是金刚萨埵三昧耶。
这段讲了密乘三昧耶戒律“于因缘未成熟者不得说密法”的内容。
《金刚帐续》云：“未来末世时，我现凡夫相，
现种种方便，上师金刚持，勿观为别体。”
这段讲了，浊世末法时期，金刚上师现凡夫相，
现种种方便，作为弟子不要有区别心。
《猛利问经》中说：学法一字
师恩德一劫不能报。
（金刚上师的恩德如此之大）
《灌顶经》：当视师如佛世尊。（视师如佛）
《金刚手灌顶经》：一时金刚手白佛言：
“世尊，轻毁师有情，应得何果？”
佛言：“金刚手，汝勿问此，若为汝详说，
恐具慈悲菩萨将战栗呕心，或不忍而入涅盘，
因汝殷勤启问，为汝略说，
若对于阿阇黎亲犯毁罪，
应堕无间阿鼻地狱常流转，
若与轻毁上师之有情（不善知识）为侣伴
（恶友）如癞虾蟆入水，必传癞于他虾蟆。”
这段讲了毁谤上师的果报。
密乘的“金刚地狱”即为
上段经文所说的“无间阿鼻地狱”，
最后一句讲了密乘戒律
不与毁谤上师的人为友作伴”，这是佛经出处。
《父子相见经》中讲：
不空成就问佛（时佛将入涅盘），若佛涅盘，
恐无人教化。佛言：
不空成就，我涅盘后，当化阿阇黎身，
而利诸有情。不空成就心疑佛已离生老病死苦，
现阿阇黎身，岂非又有生老病死苦？佛知其意，
而告彼言：“我现堪布阿阇黎身，
亦现生老病死相。”故金刚大持垂示：
在末劫不能见佛之时，我决现凡俗阿阇黎相，
勿因不见而悲痛，当思上师即我。
这段说了，浊世末劫，佛会化身凡俗阿闍黎相。
《大乘无上续论》云：
“如同种种形色物，摩尼中现非彼体，
亦由众生种种缘，如来显现非彼体。”
譬如，摩尼宝自体本不存在蓝色，
然若将其置于蓝色布基上，因与蓝布相连，
是故本非蓝色，亦显现蓝色之相。
如是，遍主佛陀虽无诸过，
然以所化之过而显现过失。
故我等当如理思维：
“上师显现此等过失与平凡相，
唯是以我自己之过失力，而从上师处反映过来。
实则上师并无过失，亦非凡夫。”
《华严经》：“菩萨摩诃萨，有十种受记法，
菩萨以此，自知受记。何等为十？
所谓以殊胜意，发菩提心，自知受记。……
于一切善知识，和合无二，自知受记。
于一切善知识，起如来想，自知受记。
恒勤守护菩提本愿，自知受记。是为十。”
“观自在菩萨，于金刚宝石上结跏趺坐，
无量菩萨皆坐宝石恭敬围绕，
而为宣说大慈悲法，令其摄受一切众生。
善财见已欢喜踊跃，合掌谛观目不暂瞬，
作如是念：善知识者则是如来……”
来指责藏传佛教不是佛教（下）
在《金剛頂經》中有：三世諸佛之福。
與阿闍黎師一毛孔福。同等無異。
上面这两段经文，讲了金刚上师的重要性。
在《悉地经》中讲：
弟子之法，视阿阇梨犹如三宝及菩萨等，
为能授予皈依之处，于诸善事。而为因首。
现世安乐。当来获果。为依阿阇梨故。
不久而得无上胜事所谓菩提。以是义故。
比之如佛。以为弟子。承事阇梨。
无有懈怠。勤持不阙
作为密乘弟子，
要把金刚上师视为三宝总集的出处。
在《瑜伽集要焰口施食仪》（汉传密教部）中有：
夫欲遍供普济者。虞恳至诚严饰道场。
随力备办香花。供养饮食净水等已。
依位敷坐竟。归依上师三宝，发菩提心，
云归依上师，归依佛，归依法，归依僧，
色香美味遍虚空……
从以上汉传密教仪轨内容来看，
也是把上师的地位与三宝平等。
在《阿阇梨大曼荼攞灌顶仪轨》中有：
应告言。汝今已入如来眷属部中。
我今令汝生金刚智。汝由此智故。
当得一切如来最胜成就。
及诸世间出世间一切悉地事业皆悉成就。
汝又不应于未入坛场受灌顶人前说此法事。
汝若说者非但违失汝三昧耶。亦自招殃咎耳。
师应坚结金刚萨埵慧契。置弟子顶上告言。
此是金刚萨埵三昧耶契。
汝若辄向未受灌顶人说者。令汝头破裂。
汝于我所莫生轻慢。应当深生敬信。
汝于我身。当如金刚萨埵想。我所教诲。
当尽奉行。若不尔者。自招殃祸。
或令中夭死堕地狱。汝应慎之。
师欲令金刚萨埵入其弟子身心。
即结金刚萨埵契告言。此是金刚萨埵三昧耶。
这段讲了密乘三昧耶戒律“于因缘未成熟者不得说密法”的内容。
《金刚帐续》云：“未来末世时，我现凡夫相，
现种种方便，上师金刚持，勿观为别体。”
这段讲了，浊世末法时期，金刚上师现凡夫相，
现种种方便，作为弟子不要有区别心。
《猛利问经》中说：学法一字
师恩德一劫不能报。
（金刚上师的恩德如此之大）
《灌顶经》：当视师如佛世尊。（视师如佛）
《金刚手灌顶经》：一时金刚手白佛言：
“世尊，轻毁师有情，应得何果？”
佛言：“金刚手，汝勿问此，若为汝详说，
恐具慈悲菩萨将战栗呕心，或不忍而入涅盘，
因汝殷勤启问，为汝略说，
若对于阿阇黎亲犯毁罪，
应堕无间阿鼻地狱常流转，
若与轻毁上师之有情（不善知识）为侣伴
（恶友）如癞虾蟆入水，必传癞于他虾蟆。”
这段讲了毁谤上师的果报。
密乘的“金刚地狱”即为
上段经文所说的“无间阿鼻地狱”，
最后一句讲了密乘戒律
不与毁谤上师的人为友作伴”，这是佛经出处。
《父子相见经》中讲：
不空成就问佛（时佛将入涅盘），若佛涅盘，
恐无人教化。佛言：
不空成就，我涅盘后，当化阿阇黎身，
而利诸有情。不空成就心疑佛已离生老病死苦，
现阿阇黎身，岂非又有生老病死苦？佛知其意，
而告彼言：“我现堪布阿阇黎身，
亦现生老病死相。”故金刚大持垂示：
在末劫不能见佛之时，我决现凡俗阿阇黎相，
勿因不见而悲痛，当思上师即我。
这段说了，浊世末劫，佛会化身凡俗阿闍黎相。
《大乘无上续论》云：
“如同种种形色物，摩尼中现非彼体，
亦由众生种种缘，如来显现非彼体。”
譬如，摩尼宝自体本不存在蓝色，
然若将其置于蓝色布基上，因与蓝布相连，
是故本非蓝色，亦显现蓝色之相。
如是，遍主佛陀虽无诸过，
然以所化之过而显现过失。
故我等当如理思维：
“上师显现此等过失与平凡相，
唯是以我自己之过失力，而从上师处反映过来。
实则上师并无过失，亦非凡夫。”
《华严经》：“菩萨摩诃萨，有十种受记法，
菩萨以此，自知受记。何等为十？
所谓以殊胜意，发菩提心，自知受记。……
于一切善知识，和合无二，自知受记。
于一切善知识，起如来想，自知受记。
恒勤守护菩提本愿，自知受记。是为十。”
“观自在菩萨，于金刚宝石上结跏趺坐，
无量菩萨皆坐宝石恭敬围绕，
而为宣说大慈悲法，令其摄受一切众生。
善财见已欢喜踊跃，合掌谛观目不暂瞬，
作如是念：善知识者则是如来……”
爱情歌~大串烧
一一致XX友友
很有规律的生活。
午休后，一杯蜂蜜热茶，暖心暖胃
不须太甜，不能掉在蜜罐爬不起来
画面太美，只因镶嵌在黑框有了对比
过于热忱与过于冷漠，都不可取了
孤傲于世，独啸江湖，独来独往
都不是我的个性。人老向僧，我中庸
平凡眇小于茫茫人海之中，偶回首
嫣然一眸，传奇再现，你郃首含笑而来
突然想起了芳名缘诗一首，我守在树下
一一我在这里呀
一一生如夏花绚烂过
一一也如冬日午后一杯茶，你来过
后案：
1、蜂蜜是昂贵的享受，太甜，也不能一大勺，一杯很快见底。喝惯了白开水的水，一旦尝了一点甜头，不知不觉就着了迷，迷在你爱情的怀抱里一一
哦哦哦，唱一唱《爱情三十六计》，要时到保持清醒一一
2、此时，我不觉想起，曾经在“大众0K"厅里，选对歌，选适合自己的歌，又重新在心里清唱了一下…
3、今天阿芳在0K厅里唱歌，我呢，午休后，也清唱了几首串烧。《传奇》，《爱情海》，《三十六计》，《生如夏花》…
4、网名：“香袭儿"因曾诗中：
四月花夜，夜夜袭人+小名"巧儿" https://t.cn/z8bwtpt
一一致XX友友
很有规律的生活。
午休后，一杯蜂蜜热茶，暖心暖胃
不须太甜，不能掉在蜜罐爬不起来
画面太美，只因镶嵌在黑框有了对比
过于热忱与过于冷漠，都不可取了
孤傲于世，独啸江湖，独来独往
都不是我的个性。人老向僧，我中庸
平凡眇小于茫茫人海之中，偶回首
嫣然一眸，传奇再现，你郃首含笑而来
突然想起了芳名缘诗一首，我守在树下
一一我在这里呀
一一生如夏花绚烂过
一一也如冬日午后一杯茶，你来过
后案：
1、蜂蜜是昂贵的享受，太甜，也不能一大勺，一杯很快见底。喝惯了白开水的水，一旦尝了一点甜头，不知不觉就着了迷，迷在你爱情的怀抱里一一
哦哦哦，唱一唱《爱情三十六计》，要时到保持清醒一一
2、此时，我不觉想起，曾经在“大众0K"厅里，选对歌，选适合自己的歌，又重新在心里清唱了一下…
3、今天阿芳在0K厅里唱歌，我呢，午休后，也清唱了几首串烧。《传奇》，《爱情海》，《三十六计》，《生如夏花》…
4、网名：“香袭儿"因曾诗中：
四月花夜，夜夜袭人+小名"巧儿" https://t.cn/z8bwtpt
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