夏天带什么手表，大家来分享一下精仿手表十大品牌？精仿手表哪里生产的最好用？高仿浪琴男士机械手表[某某 腕表实拍]浪琴表经典军旗系列自1957年推出后，加薇 p eyme y （无空格）其独特优雅的气质及精湛的制表技术，一直以来深受世界各地男士的垂青。卓越的优点纤巧亮丽的浪琴军旗系列采用精钢制造，明亮夺目。种类繁多的军旗系列，定能满足世界各地不同人士的品位。今天就给大家带来浪琴军旗系列L4.774.5.27.7腕表实拍。玫瑰金色的表壳显得格外的亮眼，简单大三针设计，看着清爽，读时方便。表盘上12点钟位置的浪琴飞翼沙漏标志设计。这是腕表的一张侧面照，腕表的厚度仅为8毫米，精钢表壳及表耳使腕表侧面看起来非常圆润，精钢表冠上刻有浪琴的飞翼沙漏标志。浪琴高仿手表16233表没有这个图标(但超A高仿的这个标志还是有的)。 世界十大名牌手表2012劳力士手表大全应该让你对名牌手表有了一定了解，所以一般在网上看到的非常廉价的名牌手表，可能是高仿的哦!要看仔细了!6、高仿手表是拉丝工艺，正品卡西欧手表一般采用喷砂工艺。浪琴高仿男士手表图片基于手表实用的原则，手表使用旋入式底盖设计，配合表冠等可以做到100米的防水。同时为突显系列的独有元素，底盖上特别镌刻了一朵大玫瑰。总体来说，手表最大的特点在于外部的设计，非常具有品牌辨识度，同时提供很好的佩戴体验和可自由搭配度。：手表延续系列的独有特色，中心秒针、表冠、底盖均加入品牌早期的玫瑰形商标，同时盘面使用珍珠母材质加镶钻时标，华贵而不张扬，具有鲜明的女士手表特色。浪琴高仿男士手表图片这次我们先放几张“毒物”实拍图片给大家看一下，然后我们在逐步的欣赏这款腕表的每一个细节之处。简评：网上图片显示莫言有第二块表，据网络分析是这款LesAteliersD'art雅克德罗SculptedAndEngravedOrnamentation系列J005023271腕表。该款腕表的最大特色就是表盘栩栩如生的龙形图案，限量款88枚。该款为2012的新款，如果莫言所佩戴确属这款腕表，说明莫言不仅热爱文学，且对腕表也是相当的痴迷。一进入博物馆首先是一个气势宏恢的海鸥发展史介绍墙，它不仅仅是记录了海鸥手表的发展史，更多的是承载着海鸥手表的辉煌。在博物馆里，不仅能看到海鸥手表挑战世界腕表三大经典表款的精彩图片，还能近距离欣赏各种精美的经典腕表。它向国内外游客讲述着海鸥手表的发展进程，展示着天津手表工业的辉煌。
#许嵩[超话]# 518呼吸之野合肥站碎片记录
去酒店的路上有路过安徽医科大，可惜没反应过来没拍到。
主场优势就是不一样，文旅局官方推出了各种食宿联名活动、公车站台宣传，出了省博物院地铁站有专门安排地铁站—体育场的接驳公交车，不用自己再走1.5公里过去。好几个大叔阿姨志愿者在地铁站出口引导上车，还发了官方的旅游宣传册。
我在酒店准备点喜茶外卖，打电话过去问呼吸之野的联名还有没有，答：许嵩周边是不？有有有。（可惜限购一份。
地铁站里广播都在放《庐州月》。
他说在庐州唱《庐州月》很有纪念意义，我说在庐州听《庐州月》（还是live版）更有纪念意义。
体育场附近有一个“凿壁偷光图书城”。
《三尺》开场依旧很燃，尾声之际他手持自拍杆怼脸在大荧幕上，不管看几次还是狠狠心动了。
《幻听》和《科幻》的屏幕舞美背景都很绝，就是看台太远了根本看不清……
《摄影艺术》结尾走台步的定格pose换成了十指中指并拢给听众飞吻（别太会了）。
《最佳歌手》的新编曲好好听！有一种爵士感，很轻松很悠扬，深圳没听到，这次听到了。而且他应季地唱“我们最好的遇见/是现在这样的5月”。
暨“为爱而E——VAE”之后，本场推出“迎客的嵩——迎客嵩”新谐音梗。
中间talk cue大家去爬黄山，我真的好希望在家乡场听到《忆黄山》，但是经典咏流传的歌好像都有版权限制，估计都不会出现在节目之外，很遗憾。
特别喜欢《通关》间奏的时候他跟伴舞互动的那几个打响指的动作，帅得一塌糊涂。
《科幻》唱到副歌部分的时候坐我前面的一对情侣在那接吻。《我乐意》的时候他们右边那对情侣站起来拉了个好大的囍字让人帮他们合影留念。好吧，祝你们99。
紫色妹妹弟弟cue观众环节，那两个戴杀马特紫色假发的哥们简直要笑死我了，尤其是第一个，太有喜感了。
无人机表演居然在西区头顶，完全没看着，输麻了。这次有《惟爱你》大合唱，但是我这块唱的人很少……感觉不如内场气氛好。
旁边坐的两个姐妹大概是青春粉，因为《青年晚报》及之后的歌她们一直在说这个也不会那个也没听过，还是蛮感慨的。不过也有很多新来的朋友是因为七专八专入坑的，那我只能说：你们真是吃到好的了！所有歌都会的歌迷就不用说了，爽死了（就是我本人）。
我以前很嫌弃官方后援会搞那些歌迷祝福合辑视频，但是这次有几个朋友说得很好，我没忍住哭得有点抽抽。2017年青年晚报巡演的时候我去了北京和广州两站，当时是在首都体育馆和广州体育馆，分别买的1118和318的票，那时候买票根本不需要抢，318的视野都好得不得了，而且非常非常幸运地抽到了5排14座。2019年寻宝游戏，我只去了上海一站，已经开到了梅奔。到现在2024，睽违五年，见证着他一路从体育馆唱到体育场，座无虚席，一票难求。我知道其中有很多路人粉和青春粉，但不可否认的是这一切的一切，都是因为一直认真搞音乐的他值得。
而且他自从青年晚报开始现场唱功就一直很稳了好吗！不说有多实力派/完全无瑕疵但真的没毛病，我真的求求有些人（尤其是“我也是粉丝但我XX”的）别再老是拿他早期现场翻车的黑历史说事误导别人造成刻板印象了，人是会成长的，咱承认过去的同时也不要蒙蔽现在吧。也不要说他嗓子不好状态不行之类的，反正深圳和合肥两场听下来连唱二十六七首我觉得他依然很行，完全听不出大喘气啥的，高音也都能顶上去。
昨日如梦，今年的盼头就靠巡演能多抢到几次票，多去几场积攒我平淡庸碌的人生值得回味的素材（以及我后面真的不要再忘记V+签到了！）
去酒店的路上有路过安徽医科大，可惜没反应过来没拍到。
主场优势就是不一样，文旅局官方推出了各种食宿联名活动、公车站台宣传，出了省博物院地铁站有专门安排地铁站—体育场的接驳公交车，不用自己再走1.5公里过去。好几个大叔阿姨志愿者在地铁站出口引导上车，还发了官方的旅游宣传册。
我在酒店准备点喜茶外卖，打电话过去问呼吸之野的联名还有没有，答：许嵩周边是不？有有有。（可惜限购一份。
地铁站里广播都在放《庐州月》。
他说在庐州唱《庐州月》很有纪念意义，我说在庐州听《庐州月》（还是live版）更有纪念意义。
体育场附近有一个“凿壁偷光图书城”。
《三尺》开场依旧很燃，尾声之际他手持自拍杆怼脸在大荧幕上，不管看几次还是狠狠心动了。
《幻听》和《科幻》的屏幕舞美背景都很绝，就是看台太远了根本看不清……
《摄影艺术》结尾走台步的定格pose换成了十指中指并拢给听众飞吻（别太会了）。
《最佳歌手》的新编曲好好听！有一种爵士感，很轻松很悠扬，深圳没听到，这次听到了。而且他应季地唱“我们最好的遇见/是现在这样的5月”。
暨“为爱而E——VAE”之后，本场推出“迎客的嵩——迎客嵩”新谐音梗。
中间talk cue大家去爬黄山，我真的好希望在家乡场听到《忆黄山》，但是经典咏流传的歌好像都有版权限制，估计都不会出现在节目之外，很遗憾。
特别喜欢《通关》间奏的时候他跟伴舞互动的那几个打响指的动作，帅得一塌糊涂。
《科幻》唱到副歌部分的时候坐我前面的一对情侣在那接吻。《我乐意》的时候他们右边那对情侣站起来拉了个好大的囍字让人帮他们合影留念。好吧，祝你们99。
紫色妹妹弟弟cue观众环节，那两个戴杀马特紫色假发的哥们简直要笑死我了，尤其是第一个，太有喜感了。
无人机表演居然在西区头顶，完全没看着，输麻了。这次有《惟爱你》大合唱，但是我这块唱的人很少……感觉不如内场气氛好。
旁边坐的两个姐妹大概是青春粉，因为《青年晚报》及之后的歌她们一直在说这个也不会那个也没听过，还是蛮感慨的。不过也有很多新来的朋友是因为七专八专入坑的，那我只能说：你们真是吃到好的了！所有歌都会的歌迷就不用说了，爽死了（就是我本人）。
我以前很嫌弃官方后援会搞那些歌迷祝福合辑视频，但是这次有几个朋友说得很好，我没忍住哭得有点抽抽。2017年青年晚报巡演的时候我去了北京和广州两站，当时是在首都体育馆和广州体育馆，分别买的1118和318的票，那时候买票根本不需要抢，318的视野都好得不得了，而且非常非常幸运地抽到了5排14座。2019年寻宝游戏，我只去了上海一站，已经开到了梅奔。到现在2024，睽违五年，见证着他一路从体育馆唱到体育场，座无虚席，一票难求。我知道其中有很多路人粉和青春粉，但不可否认的是这一切的一切，都是因为一直认真搞音乐的他值得。
而且他自从青年晚报开始现场唱功就一直很稳了好吗！不说有多实力派/完全无瑕疵但真的没毛病，我真的求求有些人（尤其是“我也是粉丝但我XX”的）别再老是拿他早期现场翻车的黑历史说事误导别人造成刻板印象了，人是会成长的，咱承认过去的同时也不要蒙蔽现在吧。也不要说他嗓子不好状态不行之类的，反正深圳和合肥两场听下来连唱二十六七首我觉得他依然很行，完全听不出大喘气啥的，高音也都能顶上去。
昨日如梦，今年的盼头就靠巡演能多抢到几次票，多去几场积攒我平淡庸碌的人生值得回味的素材（以及我后面真的不要再忘记V+签到了！）
腾讯和阿里的一季报，拼凑出了互联网新序章
锦缎研究院 2024年05月17日
在过去十年中，中国互联网经历了狂飙突进，但也留下了不少低效资产。处置低表现资产，对现有流量池的优化，可能是接下来以5年计的中周期内的核心看点。
腾讯和阿里的一季报，就拼凑出了这样的序章。
01 腾讯的墙更高，阿里的坑更深
腾讯和阿里，前者在国内社交应用领域拥有绝对市场份额，后者则是国内最大的电子商务平台。
2024年第一季度，两大巨头营业收入同比增速基本相当，其中腾讯同比增长6.34%至1595.01亿元，阿里同比增长6.57%至2218.74亿元。
从收入绝对值上看，腾讯的营业收入为阿里巴巴的71.89%。
然而，商业生态的不同以及护城河的深浅差异，使得在流量红利见顶、强监管背景之下，两者的收入质量的差距，在过去一年内出现了较大分化：
（1）腾讯的毛利润为838.7亿元，Yoy+23.01%；实现对阿里737.76亿元毛利润、Yoy+6.34%的反超，为阿里的1.14倍。腾讯毛利率同比提升7.12个百分点至52.58%，而阿里基本持平在33%出头；
（2）经营杠杆的力量差，将两巨头的利润差距进一步放大，此消彼长之下，腾讯的净利润达到502.65亿元，Yoy+54.48%，为阿里巴巴——244.18亿元，Yoy-10.8%——的2.06倍。
毛利率的增长，助推腾讯的净利率水平同比提升9.82个百分点，至31.51%；而阿里则因支出增加，导致净利率同比下降2.14个百分点，至11.01%。
从营业收入构成上看：
（1）腾讯除了“增值服务”受游戏递延收入影响外，“网络广告”和“金融科技及企业服务”均录得同比增长，分项业务毛利率均有所增长。
其中“网络广告”受益于视频号的带动实现“价量齐升”：收入同比增长26.44%，毛利率提升13个百分点至55%。
（2）阿里除了“大文娱”受优酷影响外，其余业务基本均实现增长，其中“淘天集团”在GMV双位数增长前提下，仅提升3.7%；“云智能”则开始以价换量；“AIDC”持续发力速卖通Choice和地域扩张实现高速增长；“菜鸟”在与速卖通的协同下提升跨境物流覆盖面，亦录得近30%的增长；“本地生活”在饿了么和高德的带动下同比增长18.54%。
从营业利润率上看，核心的“淘天”下降2.13个百分点至41.3%，“云智能”发挥规模效应提升2.4个百分点至5.59%；
除了“AIDC”受持续投资扩张外，其余板块基本均实现亏损收窄。
相同时空背景下，腾讯与阿里的财务数据显现出一定的曲线背离，究其原因，至少有两个层面：
1.阿里的坑更深
同样是战线收缩，腾讯的低效资产更轻，因此调整弹性更大——比如云服务、直播文娱内容等。相对而言，阿里线下零售业务资产更重，当前环境下，减值幅度较大同时，剥离出表更为困难。
2.腾讯的墙更高
众所周知，腾讯的商业逻辑就在于社交软件带来的超级流量池变现——以游戏、支付等为核心。即使已经2024年，在全球性经济周期下行背景下，这样的城墙依然发挥着价值中枢稳定器的关键作用。
强大的用户粘性和高转换成本使其微信几乎成为刚需的基础设施，其应用场景在目前仍未看到竞品。
从C端流量的扩张上看，腾讯在国内基本实现全覆盖，而海外则因监管（尤其是美国）问题中短期很难有所突破，因此腾讯的发展重心并不在于获得更多的C端流量，而是在“知足”的心态下充分发挥“微信”这棵摇钱树的经济效益，通过丰富赋能手段和赋能场景提高B端的创收能力和营收质量。
本质上，腾讯和阿里与其他一众互联网厂商一样都是充当“连接器”的平台，依托流量或2C或2B，基本都是围绕着“（C端）免费+（B端）收费”的模式开展业务；然而同样具有先发优势的两大巨头，在国内流量趋于见顶（互联网贝塔红利不再）之后，寻求新的增长曲线上出现本质性差异。
阿里巴巴则不同，尽管长期在国内电商平台称霸，但其“可选”属性注定其面临的竞争压力和增长动力与腾讯大相庭径。
一言以蔽之，这就是“唯一”与“第一”的差异所在。
但即使如此，我们也依然要注意到，下行经济周期内，阿里系商业模式所承受的压力更大，但主营业务基本盘——淘天，依然保持着相对的韧性。尽管增速不再性感，但实打实的现金流，仍在最大程度上，为整个集团层面战略转向——“时间换空间”、“守正出奇（AI）”，提供着耐心基础与操作空间。
02 以阿里为镜，看大厂们的未来趋势
不过，腾讯毕竟是第一无二的存在，这意味着参照性比较弱。而阿里的当前现状以及其中蕴含的逻辑，则更能反映互联网大厂的未来趋势。
基本事实在于，可选型互联网平台的流量分化极其严重，作为传统电商的阿里不仅面临拼多多的强势竞争，还承受着来自抖音为主的内容电商等新势力的全面冲击。
但不论是传统电商（阿里、拼多多、京东等）还是新兴平台（抖音、快手等），在国内的竞争重点仍是C端。
因此，在消费者拥有越来越多的选择方案后则反过来要求平台让利，叠加“免费+收费”的底层逻辑导致平台企业，可能会继续强化以下趋势：
（1）压缩B端溢价空间，但B端同样拥有选择权，正如阿里在业绩电话会中说的商户极其看重ROI，没有巨量弥补价差的条件下只会导致商户群体流失；
（2）加码投资提升对B端赋能的价值，或者说是提高效率以降低“多余”成本，例如菜鸟不断提升供应链规模以及和电商业务强化协同效应——最直观的就是剩下1块钱的运输费则可让C端少付1块钱。
再者，在稳住既定业务的前提下开拓新业务，趋势可能在于：
（1）对于平台型经济而言，沉淀的流量池的复用是极其便利的，在核心业务承压之际就必须通过新业务打造新的增长曲线，例如阿里发展云、抖音切入外卖、美团切入打车；
（2）国内的竞争过于充分，那就开拓国际业务，将运营经验复制到海外开启新战场，但是相比初始运营要上手得多，但行业的一致性并不会让开拓成本大幅减少：例如拼多多的Temu和阿里Lazada一样，同样通过巨额亏损开启海外之旅。
此外，阿里巴巴的88VIP会员数量（同比双位数增长）超过3500万，并且在今年4月22日宣布从“每月6张5元退货券”升级到“不限次数且每单退货最高补贴25元邮费”，这基于“以用户为中心”的战略是值得商榷的，甚至是在无形中给自己挖坑。
因为平台型企业的创收底层逻辑基本是“免费+收费”，而电商平台对C端客户收费（例如淘宝和京东的会员制度）从短期上通过“更具性价比”冲击消费者心智不仅能带来VIP的增收还能利用消费者的心理账户和沉没成本思维进行“冲量”（无限次了，干嘛不多买多试，反正不合适就退，还有补贴），经济效益如何尚未可知。
但从长期来看，向C端“伸手”或者把客群范围缩小、或者引来新的平台烧钱夺食——拼多多不就是这么崛起的吗？流量产生的巨大规模效应总能在未来产生“完全免费”的新模式。
是为结语，我们最后再度引述此前《缩表时代》这篇报告中的核心观点：所有你依依不舍的，都是必须放下的执念。腾讯、阿里们如此，中国互联网的新序章主题亦是如此。
【腾讯旗下有两大社交平台。截至3月31日，微信及WeChat的合并月活跃账户数同比增长3%至13.59亿；QQ的移动终端月活跃账户数同比下降7%至5.53亿。】
《每日经济新闻》：这是腾讯首次单季度净利润（Non-IFRS）突破500亿元，也是腾讯连续六个季度实现经营利润、毛利增速双双超过营收增速。盈利能力的增长主要是腾讯在微信生态中持续挖潜，促使视频号及搜一搜广告收入、小游戏平台服务费、视频号商家技术服务费等高毛利率收入来源的快速增长。第一季度，腾讯毛利率由去年同期的45%提升至53%，同比提高8个百分点。
上述高毛利率业务在腾讯内部也被称为“新芽”业务。在一季报中，腾讯具体公布了这些业务的新进展：一季度视频号总用户时长同比增长超过80%，小游戏流水同比增长30%，小程序用户时长增长超过20%。
从利能力看，本季度腾讯三个主要的业务板块增值服务、网络广告、金融科技及企业服务的毛利率在34%—54%之间，同比分别提高了3个、13个、12个百分点。
分业务来看，腾讯三大业务板块中，增值服务第一季度实现收入786.29亿元，同比基本持平。其中，游戏方面，国际市场游戏收入同比增长3%，本土市场游戏收入同比下降2%；社交网络收入下降2%，主要是音乐与长视频付费会员、视频号直播服务以及小游戏平台服务费收入增长，而音乐直播及游戏直播服务收入下降。
网络广告业务第一季度收入同比增长26%至265亿元，主要受微信视频号、小程序、公众号及搜一搜的增长拉动。这是由于用户参与度的提升，以及AI驱动的广告技术平台所推动。
金融科技及企业服务业务第一季度收入同比增长7%至523亿元。其中，金融科技服务收入以个位数百分比同比增长，主要由于线下消费支出增长放缓及提现收入减少，而理财服务收入增长强劲；企业服务业务收入实现十几个点的同比增长率，是由于云服务收入及视频号商家技术服务费增长。
在To B业务上，腾讯一季报提到，企业微信与其他企业服务业务的商业化增加。今年一季度，企业微信、腾讯会议、腾讯文档、腾讯乐享、腾讯电子签、腾讯问卷等腾讯企业级产品（SaaS）已全部接入腾讯混元大模型，实现智能化升级，为SaaS产品的商业化提供了增值空间。
刘炽平在业绩说明会上说道：“我们从过去长期免费提供SaaS产品，到开始变现收费，可以说在SaaS的商业化方面取得初步成功，不过收费基数相对较低。所以我认为，当下的状态更多的是一种对我们在中国可以让企业为服务付费这一事实的早期验证。”
“要增加SaaS收入，腾讯仍然会有很长的路要走。我相信随着持续的投资，未来会迎来拐点。目前来看，这些服务实际上为我们与企业客户建立了良好的联系，可以促进我们的其他云和企业服务。”刘炽平说道。
锦缎研究院 2024年05月17日
在过去十年中，中国互联网经历了狂飙突进，但也留下了不少低效资产。处置低表现资产，对现有流量池的优化，可能是接下来以5年计的中周期内的核心看点。
腾讯和阿里的一季报，就拼凑出了这样的序章。
01 腾讯的墙更高，阿里的坑更深
腾讯和阿里，前者在国内社交应用领域拥有绝对市场份额，后者则是国内最大的电子商务平台。
2024年第一季度，两大巨头营业收入同比增速基本相当，其中腾讯同比增长6.34%至1595.01亿元，阿里同比增长6.57%至2218.74亿元。
从收入绝对值上看，腾讯的营业收入为阿里巴巴的71.89%。
然而，商业生态的不同以及护城河的深浅差异，使得在流量红利见顶、强监管背景之下，两者的收入质量的差距，在过去一年内出现了较大分化：
（1）腾讯的毛利润为838.7亿元，Yoy+23.01%；实现对阿里737.76亿元毛利润、Yoy+6.34%的反超，为阿里的1.14倍。腾讯毛利率同比提升7.12个百分点至52.58%，而阿里基本持平在33%出头；
（2）经营杠杆的力量差，将两巨头的利润差距进一步放大，此消彼长之下，腾讯的净利润达到502.65亿元，Yoy+54.48%，为阿里巴巴——244.18亿元，Yoy-10.8%——的2.06倍。
毛利率的增长，助推腾讯的净利率水平同比提升9.82个百分点，至31.51%；而阿里则因支出增加，导致净利率同比下降2.14个百分点，至11.01%。
从营业收入构成上看：
（1）腾讯除了“增值服务”受游戏递延收入影响外，“网络广告”和“金融科技及企业服务”均录得同比增长，分项业务毛利率均有所增长。
其中“网络广告”受益于视频号的带动实现“价量齐升”：收入同比增长26.44%，毛利率提升13个百分点至55%。
（2）阿里除了“大文娱”受优酷影响外，其余业务基本均实现增长，其中“淘天集团”在GMV双位数增长前提下，仅提升3.7%；“云智能”则开始以价换量；“AIDC”持续发力速卖通Choice和地域扩张实现高速增长；“菜鸟”在与速卖通的协同下提升跨境物流覆盖面，亦录得近30%的增长；“本地生活”在饿了么和高德的带动下同比增长18.54%。
从营业利润率上看，核心的“淘天”下降2.13个百分点至41.3%，“云智能”发挥规模效应提升2.4个百分点至5.59%；
除了“AIDC”受持续投资扩张外，其余板块基本均实现亏损收窄。
相同时空背景下，腾讯与阿里的财务数据显现出一定的曲线背离，究其原因，至少有两个层面：
1.阿里的坑更深
同样是战线收缩，腾讯的低效资产更轻，因此调整弹性更大——比如云服务、直播文娱内容等。相对而言，阿里线下零售业务资产更重，当前环境下，减值幅度较大同时，剥离出表更为困难。
2.腾讯的墙更高
众所周知，腾讯的商业逻辑就在于社交软件带来的超级流量池变现——以游戏、支付等为核心。即使已经2024年，在全球性经济周期下行背景下，这样的城墙依然发挥着价值中枢稳定器的关键作用。
强大的用户粘性和高转换成本使其微信几乎成为刚需的基础设施，其应用场景在目前仍未看到竞品。
从C端流量的扩张上看，腾讯在国内基本实现全覆盖，而海外则因监管（尤其是美国）问题中短期很难有所突破，因此腾讯的发展重心并不在于获得更多的C端流量，而是在“知足”的心态下充分发挥“微信”这棵摇钱树的经济效益，通过丰富赋能手段和赋能场景提高B端的创收能力和营收质量。
本质上，腾讯和阿里与其他一众互联网厂商一样都是充当“连接器”的平台，依托流量或2C或2B，基本都是围绕着“（C端）免费+（B端）收费”的模式开展业务；然而同样具有先发优势的两大巨头，在国内流量趋于见顶（互联网贝塔红利不再）之后，寻求新的增长曲线上出现本质性差异。
阿里巴巴则不同，尽管长期在国内电商平台称霸，但其“可选”属性注定其面临的竞争压力和增长动力与腾讯大相庭径。
一言以蔽之，这就是“唯一”与“第一”的差异所在。
但即使如此，我们也依然要注意到，下行经济周期内，阿里系商业模式所承受的压力更大，但主营业务基本盘——淘天，依然保持着相对的韧性。尽管增速不再性感，但实打实的现金流，仍在最大程度上，为整个集团层面战略转向——“时间换空间”、“守正出奇（AI）”，提供着耐心基础与操作空间。
02 以阿里为镜，看大厂们的未来趋势
不过，腾讯毕竟是第一无二的存在，这意味着参照性比较弱。而阿里的当前现状以及其中蕴含的逻辑，则更能反映互联网大厂的未来趋势。
基本事实在于，可选型互联网平台的流量分化极其严重，作为传统电商的阿里不仅面临拼多多的强势竞争，还承受着来自抖音为主的内容电商等新势力的全面冲击。
但不论是传统电商（阿里、拼多多、京东等）还是新兴平台（抖音、快手等），在国内的竞争重点仍是C端。
因此，在消费者拥有越来越多的选择方案后则反过来要求平台让利，叠加“免费+收费”的底层逻辑导致平台企业，可能会继续强化以下趋势：
（1）压缩B端溢价空间，但B端同样拥有选择权，正如阿里在业绩电话会中说的商户极其看重ROI，没有巨量弥补价差的条件下只会导致商户群体流失；
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再者，在稳住既定业务的前提下开拓新业务，趋势可能在于：
（1）对于平台型经济而言，沉淀的流量池的复用是极其便利的，在核心业务承压之际就必须通过新业务打造新的增长曲线，例如阿里发展云、抖音切入外卖、美团切入打车；
（2）国内的竞争过于充分，那就开拓国际业务，将运营经验复制到海外开启新战场，但是相比初始运营要上手得多，但行业的一致性并不会让开拓成本大幅减少：例如拼多多的Temu和阿里Lazada一样，同样通过巨额亏损开启海外之旅。
此外，阿里巴巴的88VIP会员数量（同比双位数增长）超过3500万，并且在今年4月22日宣布从“每月6张5元退货券”升级到“不限次数且每单退货最高补贴25元邮费”，这基于“以用户为中心”的战略是值得商榷的，甚至是在无形中给自己挖坑。
因为平台型企业的创收底层逻辑基本是“免费+收费”，而电商平台对C端客户收费（例如淘宝和京东的会员制度）从短期上通过“更具性价比”冲击消费者心智不仅能带来VIP的增收还能利用消费者的心理账户和沉没成本思维进行“冲量”（无限次了，干嘛不多买多试，反正不合适就退，还有补贴），经济效益如何尚未可知。
但从长期来看，向C端“伸手”或者把客群范围缩小、或者引来新的平台烧钱夺食——拼多多不就是这么崛起的吗？流量产生的巨大规模效应总能在未来产生“完全免费”的新模式。
是为结语，我们最后再度引述此前《缩表时代》这篇报告中的核心观点：所有你依依不舍的，都是必须放下的执念。腾讯、阿里们如此，中国互联网的新序章主题亦是如此。
【腾讯旗下有两大社交平台。截至3月31日，微信及WeChat的合并月活跃账户数同比增长3%至13.59亿；QQ的移动终端月活跃账户数同比下降7%至5.53亿。】
《每日经济新闻》：这是腾讯首次单季度净利润（Non-IFRS）突破500亿元，也是腾讯连续六个季度实现经营利润、毛利增速双双超过营收增速。盈利能力的增长主要是腾讯在微信生态中持续挖潜，促使视频号及搜一搜广告收入、小游戏平台服务费、视频号商家技术服务费等高毛利率收入来源的快速增长。第一季度，腾讯毛利率由去年同期的45%提升至53%，同比提高8个百分点。
上述高毛利率业务在腾讯内部也被称为“新芽”业务。在一季报中，腾讯具体公布了这些业务的新进展：一季度视频号总用户时长同比增长超过80%，小游戏流水同比增长30%，小程序用户时长增长超过20%。
从利能力看，本季度腾讯三个主要的业务板块增值服务、网络广告、金融科技及企业服务的毛利率在34%—54%之间，同比分别提高了3个、13个、12个百分点。
分业务来看，腾讯三大业务板块中，增值服务第一季度实现收入786.29亿元，同比基本持平。其中，游戏方面，国际市场游戏收入同比增长3%，本土市场游戏收入同比下降2%；社交网络收入下降2%，主要是音乐与长视频付费会员、视频号直播服务以及小游戏平台服务费收入增长，而音乐直播及游戏直播服务收入下降。
网络广告业务第一季度收入同比增长26%至265亿元，主要受微信视频号、小程序、公众号及搜一搜的增长拉动。这是由于用户参与度的提升，以及AI驱动的广告技术平台所推动。
金融科技及企业服务业务第一季度收入同比增长7%至523亿元。其中，金融科技服务收入以个位数百分比同比增长，主要由于线下消费支出增长放缓及提现收入减少，而理财服务收入增长强劲；企业服务业务收入实现十几个点的同比增长率，是由于云服务收入及视频号商家技术服务费增长。
在To B业务上，腾讯一季报提到，企业微信与其他企业服务业务的商业化增加。今年一季度，企业微信、腾讯会议、腾讯文档、腾讯乐享、腾讯电子签、腾讯问卷等腾讯企业级产品（SaaS）已全部接入腾讯混元大模型，实现智能化升级，为SaaS产品的商业化提供了增值空间。
刘炽平在业绩说明会上说道：“我们从过去长期免费提供SaaS产品，到开始变现收费，可以说在SaaS的商业化方面取得初步成功，不过收费基数相对较低。所以我认为，当下的状态更多的是一种对我们在中国可以让企业为服务付费这一事实的早期验证。”
“要增加SaaS收入，腾讯仍然会有很长的路要走。我相信随着持续的投资，未来会迎来拐点。目前来看，这些服务实际上为我们与企业客户建立了良好的联系，可以促进我们的其他云和企业服务。”刘炽平说道。
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