【苏宁2021瘦身健体提速，张近东：敢于做减法，大胆调整】1月30日，苏宁集团董事长张近东主持召开苏宁2021年度工作部署会。为实现效益全面改善与提升，张近东明确要求“瘦身减亏”与“提质增效”双管齐下。一方面收缩非零售核心且亏损严重的业务，同时进一步把长板做长，扩大优势利润板块，提升经营效益。据了解，包括PP体育以及苏宁旗下的足球俱乐部都在加速调整中。1月29日发布的苏宁易购公告显示，将对于天天快递承接的低价值、高亏损的外部业务单量计划进行快速调整。苏宁主动变革做减法，大胆砍掉低价值业务，是为了集中全力在零售主业上取得更大突破，放大主业优势和能力。#苏宁2021聚焦零售轻装上阵#
【锂电】容百科技调研纪要20210131
日期：2021年1月31日
4季度业绩
全年归母净利润1.9亿-2.3亿，同比增加1-1.4亿，117-163%。扣非后1.2-1.7亿，+112-200YoY。
前三季度扣非后8900万利润，4Q在3000-8000.公司做了很保守的会计处理。以下三个内容对公司4Q盈利有4500-5000万影响。
1，比克的电芯6100万按照80%进行了坏账计提，提了4900万，实际销售完成了3800万。容白对电芯的采购和销售是偶发型的，本质是非经常性的，要和监管部门进行沟通把电芯跌价计入非经常性的亏损，对利润有2300万的影响。
2，10月引入华为管理咨询项目，对公司进行全面诊断。和华为的合作发生在2021年，2020年做了费用的预提，后续会根据实际进展对费用发生进行处理。
3，Q4有一大部分费用是奖金计提，预提了2000多万，出于谨慎原则多提了1000万，会根据考核结果再确认实际奖金。
一季度出货量和排产以及单吨利润趋势？
去年q4单吨净利1万，销量接近万吨。
1Q销量可能春节受一定影响，出货在9000吨左右，正极净利在1-1.2万，接近1.2万元。
新产能投放进度和年度出货计划
2021年正极销量预计在6万吨，1Q接近9000吨，后续分季度逐渐增加产能。
产能上半年新增2万吨，下半年比较多，增加6万吨，全年增加8万吨
出货看，2Q1.2万吨，下半年总计3.8万吨，全年接近6万吨出货。
全年基本是满产的情况，订单超过产能，所以销量会有很好的客户订单支撑。今年给CATL非常大，其他客户也会有很大进展。海外客户有重大突破的是SK，其他也可能会有，有了会公告。
销量以811为主，绝大部分。NCA，5/6系也会有。811+NCA这种高镍会占绝大多数。
前驱体配套今年年底能到30%的自供率。
新投产车间在产线设计上有明显改进。今年加工成本随着新车间投产能下降20%。加工费取决于和不同客户的实际情况。
正极材料的加工生产工艺上的优势？
成本优势是综合性的。能耗，产线设计（人工费用降低），生产经验带来的质量成本优势，以及大规模生产的效应。
生产效率上单线产能250吨，会提高到350吨，怎么实现的？
主要通过产线设计和设备升级实现，靠硬件。
公司的窑炉是和设备加工商共同开发，根据公司需求拿出方案。
前驱体自供需要电池厂商认证吗，认证进展怎样？
需要通知下游客户。今年自供率能大幅提升就是因为公司前几年前驱体的开发得到了客户认可。前驱体以8系为主。
产能提升主要是新设备带来的，原有设备是否还有产能提升空间
会通过优化工艺提升产能。不同产品和客户提升空间不好一概而论。
既有产线提升空间相对较少，所以新投产产线产能更大，单吨效率更高。
2020年4Q产能利用率100%，2021年绝大多数时间都满产。
产线设计就是8系，可以向下兼容5/6，排产灵活。
公司在车间设置上有很多经验，能够帮助提升效率降低成本。
加工费2021年的整体趋势？
加工费不受原料价格影响，是材料厂和电池厂谈出来的。今年加工费应该是稳定。明年加工费不确定。
前驱体外采和自供对单吨盈利的影响
前驱体自供率提高到50%能拉动毛利率提升3-5ppt。50%也是公司的目标。
今年前驱体自供率提升到30%，估计正极的单吨净利能到1.6万。
20年前驱体自供率大约10%
三季度情况
三季度销售6000吨，单吨净利6-7千万。
4季度单吨1亿利润，主要是产能利用率提升带来的影响
为什么正极市场集中度低？
过去客户电池企业需求比较分散，产品需求很分散。2021年高镍会成为主流路线，正极头部企业的集中度会逐渐提升，趋势会很明显。
和同行的比较
单线产能同行有100吨也有200-300吨的。产能规模不是决定性因素，而是公司对高镍相关设备使用的经验积累。公司在高镍的加工成本有竞争力，不好说和同行怎么比。
公司能够设计很多设备，委托加工。未来有可能自己做设备，提升一体化。
怎样激励员工
容白一直有激励事业伙伴的传统，上市前就有三轮激励，刚刚又做了覆盖200人的激励。未来会把研发人员和事业骨干继续作为重点激励对象
固定资产转固的节奏？
上半年2万吨达产，但是产能爬坡还需要时间。
今年转固的量会很大。8万吨投产后都会转固（董事长和董秘有分歧）
电池厂会不会自己做正极材料？容白稳态在宁德份额？
很多家电池厂都可能内部做一部分正极但是比例不会很高。电池厂做正极材料的优势不是很明显。公司能够维持宁德高镍主供的地位。
和比克的关系
去年出货7000万元，今年目标2亿销售，全都是现款现货。比克现在经营正常没有像外界说的会死，在动力电池上也有一定比例的销售
一季度比克对公司的欠款会完全解决，通过抵账或者现金的方法。#股票##价值投资日志[超话]#
日期：2021年1月31日
4季度业绩
全年归母净利润1.9亿-2.3亿，同比增加1-1.4亿，117-163%。扣非后1.2-1.7亿，+112-200YoY。
前三季度扣非后8900万利润，4Q在3000-8000.公司做了很保守的会计处理。以下三个内容对公司4Q盈利有4500-5000万影响。
1，比克的电芯6100万按照80%进行了坏账计提，提了4900万，实际销售完成了3800万。容白对电芯的采购和销售是偶发型的，本质是非经常性的，要和监管部门进行沟通把电芯跌价计入非经常性的亏损，对利润有2300万的影响。
2，10月引入华为管理咨询项目，对公司进行全面诊断。和华为的合作发生在2021年，2020年做了费用的预提，后续会根据实际进展对费用发生进行处理。
3，Q4有一大部分费用是奖金计提，预提了2000多万，出于谨慎原则多提了1000万，会根据考核结果再确认实际奖金。
一季度出货量和排产以及单吨利润趋势？
去年q4单吨净利1万，销量接近万吨。
1Q销量可能春节受一定影响，出货在9000吨左右，正极净利在1-1.2万，接近1.2万元。
新产能投放进度和年度出货计划
2021年正极销量预计在6万吨，1Q接近9000吨，后续分季度逐渐增加产能。
产能上半年新增2万吨，下半年比较多，增加6万吨，全年增加8万吨
出货看，2Q1.2万吨，下半年总计3.8万吨，全年接近6万吨出货。
全年基本是满产的情况，订单超过产能，所以销量会有很好的客户订单支撑。今年给CATL非常大，其他客户也会有很大进展。海外客户有重大突破的是SK，其他也可能会有，有了会公告。
销量以811为主，绝大部分。NCA，5/6系也会有。811+NCA这种高镍会占绝大多数。
前驱体配套今年年底能到30%的自供率。
新投产车间在产线设计上有明显改进。今年加工成本随着新车间投产能下降20%。加工费取决于和不同客户的实际情况。
正极材料的加工生产工艺上的优势？
成本优势是综合性的。能耗，产线设计（人工费用降低），生产经验带来的质量成本优势，以及大规模生产的效应。
生产效率上单线产能250吨，会提高到350吨，怎么实现的？
主要通过产线设计和设备升级实现，靠硬件。
公司的窑炉是和设备加工商共同开发，根据公司需求拿出方案。
前驱体自供需要电池厂商认证吗，认证进展怎样？
需要通知下游客户。今年自供率能大幅提升就是因为公司前几年前驱体的开发得到了客户认可。前驱体以8系为主。
产能提升主要是新设备带来的，原有设备是否还有产能提升空间
会通过优化工艺提升产能。不同产品和客户提升空间不好一概而论。
既有产线提升空间相对较少，所以新投产产线产能更大，单吨效率更高。
2020年4Q产能利用率100%，2021年绝大多数时间都满产。
产线设计就是8系，可以向下兼容5/6，排产灵活。
公司在车间设置上有很多经验，能够帮助提升效率降低成本。
加工费2021年的整体趋势？
加工费不受原料价格影响，是材料厂和电池厂谈出来的。今年加工费应该是稳定。明年加工费不确定。
前驱体外采和自供对单吨盈利的影响
前驱体自供率提高到50%能拉动毛利率提升3-5ppt。50%也是公司的目标。
今年前驱体自供率提升到30%，估计正极的单吨净利能到1.6万。
20年前驱体自供率大约10%
三季度情况
三季度销售6000吨，单吨净利6-7千万。
4季度单吨1亿利润，主要是产能利用率提升带来的影响
为什么正极市场集中度低？
过去客户电池企业需求比较分散，产品需求很分散。2021年高镍会成为主流路线，正极头部企业的集中度会逐渐提升，趋势会很明显。
和同行的比较
单线产能同行有100吨也有200-300吨的。产能规模不是决定性因素，而是公司对高镍相关设备使用的经验积累。公司在高镍的加工成本有竞争力，不好说和同行怎么比。
公司能够设计很多设备，委托加工。未来有可能自己做设备，提升一体化。
怎样激励员工
容白一直有激励事业伙伴的传统，上市前就有三轮激励，刚刚又做了覆盖200人的激励。未来会把研发人员和事业骨干继续作为重点激励对象
固定资产转固的节奏？
上半年2万吨达产，但是产能爬坡还需要时间。
今年转固的量会很大。8万吨投产后都会转固（董事长和董秘有分歧）
电池厂会不会自己做正极材料？容白稳态在宁德份额？
很多家电池厂都可能内部做一部分正极但是比例不会很高。电池厂做正极材料的优势不是很明显。公司能够维持宁德高镍主供的地位。
和比克的关系
去年出货7000万元，今年目标2亿销售，全都是现款现货。比克现在经营正常没有像外界说的会死，在动力电池上也有一定比例的销售
一季度比克对公司的欠款会完全解决，通过抵账或者现金的方法。#股票##价值投资日志[超话]#
苏宁2021瘦身健体提速，张近东：敢于做减法，大胆调整】1月30日，苏宁集团董事长张近东主持召开苏宁2021年度工作部署会。为实现效益全面改善与提升，张近东明确要求“瘦身减亏”与“提质增效”双管齐下。一方面收缩非零售核心且亏损严重的业务，同时进一步把长板做长，扩大优势利润板块，提升经营效益。据了解，包括PP体育以及苏宁旗下的足球俱乐部都在加速调整中。1月29日发布的苏宁易购公告显示，将对于天天快递承接的低价值、高亏损的外部业务单量计划进行快速调整。苏宁主动变革做减法，大胆砍掉低价值业务，是为了集中全力在零售主业上取得更大突破，放大主业优势和能力。#苏宁2021聚焦零售轻装上阵#
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