#美剧同路人[超话]#很快，已经到了完结的时候，后面几集有点钝化但还是会哭得上气不接下气，很开心遇到这部剧，完全可以列为我的年度最佳甚至可以继续回溯。其中交织了tim和hawk横跨了几十年的成长历程，与穿透历史，社会，现实阴翳的时代意识，这样的一种体验对我来说很另类，至少是我很难在其他同类型剧中可以看到的，或者说不像这部剧从始至终都提供了一个很开阔的视野，给出诸多预设的可能空间以供不断繁衍出新的看法，能够承受如此繁多的x光照，显微镜，解剖刀都显示创作者投注了很大的心血，而缺憾就是后期极大化聚焦上价值而导致重心滑坡，但不尽完美之处在所难免，我想以后我会继续重温。
daddy和mummy，你们生命的虹影那样恣意得闪烁过，教会我以当下面对永恒，无须为「永远不可能遇见的命定」加减乘除而感到萎顿，纵是片断也是组成的部分，止到终于绵延出完整的自己，很难以忘怀的冬天，谢谢你们。
daddy和mummy，你们生命的虹影那样恣意得闪烁过，教会我以当下面对永恒，无须为「永远不可能遇见的命定」加减乘除而感到萎顿，纵是片断也是组成的部分，止到终于绵延出完整的自己，很难以忘怀的冬天，谢谢你们。
#查理和巧克力工厂# 为了看《旺卡》而再来看一遍这部《查理和巧克力工厂》，恰巧最近和朋友又聊到这部中的种种小细节，觉得非常有趣。这部我大概已经看过五遍左右了，在看过一些经典电影后重新回顾一遍发现了很多之前没注意到的部分——导演Tim Burton、饰演Wonka的Johnny Depp，里面甚至还致敬了《2001太空漫游》的方尖碑和猿人、希区柯克《惊魂记》中经典的浴室杀人场景、皇后乐队以及披头士！再回过头来看这部发现了这么多的惊喜。
泪目三处：①Charlie Bucket的爸妈提前买好巧克力作为他的生日礼物，不过并没有拆到金奖券，妈妈就安慰他，他也会把巧克力分享给家人一同品尝；②Charlie用捡到的钱在商店买到的巧克力中拆到了金奖券，周围的人都在试图说服他卖给自己，而商店老板却让他拿好金券立刻回家，真是大好人啊；③Charlie陪Willy回家见他的父亲Dr. Wonka，这里我发现旺卡医生居然是工业先驱萨鲁曼Saruman——Christopher Lee饰演的！父亲一直坚守在那里，默默关注着Willy的进步和成长，也在等着他回家，由牙齿认出儿子到父子二人相拥，真是很温情的场景。最后Charlie家那歪歪斜斜的房子也搬进了巧克力工厂之中。
8.5/10.0，整体就是很让人感动的故事。时长接近2h，对于一部2005年的片子来说算是比较长了，节奏也很好不拖沓，部分开展比较套路。小的时候看很羡慕欧皇Charlie可以得到最后一张金奖券，可现在看却不会对Charlie的幸运有过多向往，反而是对Charlie一家那简陋却温馨的歪房子以及家人之间相互鼓励支持会感到动容，还有耳背打断复读的Grandma Georgina真的很可爱！再就是Willy Wonka终于和父亲和解，也发现了父亲真的很爱他这件事，都让我无比感动。Willy也由出场时异于常人的过分苍白的肤色，再到最后来到Charlie家共进晚餐，逐渐有了血色，也有了人类的模样。
泪目三处：①Charlie Bucket的爸妈提前买好巧克力作为他的生日礼物，不过并没有拆到金奖券，妈妈就安慰他，他也会把巧克力分享给家人一同品尝；②Charlie用捡到的钱在商店买到的巧克力中拆到了金奖券，周围的人都在试图说服他卖给自己，而商店老板却让他拿好金券立刻回家，真是大好人啊；③Charlie陪Willy回家见他的父亲Dr. Wonka，这里我发现旺卡医生居然是工业先驱萨鲁曼Saruman——Christopher Lee饰演的！父亲一直坚守在那里，默默关注着Willy的进步和成长，也在等着他回家，由牙齿认出儿子到父子二人相拥，真是很温情的场景。最后Charlie家那歪歪斜斜的房子也搬进了巧克力工厂之中。
8.5/10.0，整体就是很让人感动的故事。时长接近2h，对于一部2005年的片子来说算是比较长了，节奏也很好不拖沓，部分开展比较套路。小的时候看很羡慕欧皇Charlie可以得到最后一张金奖券，可现在看却不会对Charlie的幸运有过多向往，反而是对Charlie一家那简陋却温馨的歪房子以及家人之间相互鼓励支持会感到动容，还有耳背打断复读的Grandma Georgina真的很可爱！再就是Willy Wonka终于和父亲和解，也发现了父亲真的很爱他这件事，都让我无比感动。Willy也由出场时异于常人的过分苍白的肤色，再到最后来到Charlie家共进晚餐，逐渐有了血色，也有了人类的模样。
通达信微盘股指数涨幅惊人：13.25倍。2021年以来涨幅200%多！万得微盘股指数更为惊人。如果有此基金，我一定大买///
转自懒人养基。
微盘股指数为什么估值那么高、贵得那么吓人？原因当然还是涨多了，准确来说，是过去的涨幅高得吓人。
以万得微盘股指数（8841431）为例，该指数基日为1999年12月30日，基点为1000点，2023年6月2日收盘于228737.22点，23.42年上涨了227.74倍，年化回报高达26.11%！绝对是A股同期回报最高的宽基指数。
这还不算！2006年以来截至2023年6月2日该指数的涨幅更是达到惊人的273倍，年化回报高达38.02%！
我换了几个统计时段，微盘股指数的累计回报均远远高于中证全指、沪深300和创业板指数。
分年度看，万得微盘股指数自2006年以来的18个统计年度中有15个年度的涨幅都是最高的，而且18个统计年度中仅有2018、2017、2011和2008年4个年度负收益，其余14个年度都是正收益；而同期中证全指、沪深300指数负收益的年度数量分别为6个和9个。
2
我们从上一篇文章中知道，从行业构成来看，微盘股指数涵盖了31个申万一级行业中的28个，所以它是妥妥的宽基指数。
这就说明微盘股指数过往超高的回报应该并不是行业偏离的结果，更多要从市值规模和其他编制规则上找原因。
万得微盘股指数的编制规则较为简单，就是选取A股市值居于后400的个股作为样本股，剔除ST、*ST以及退市整理股、首发连板未打开的标的，等权重配置；每天更新一次成份股。
编制规则的优点是每天卖出涨上去了、不再是尾部市值400只个股的成份股，同时买入跌下来了、新进入尾部市值400只个股的新成份股；当然也可能是卖出跌得少的，买入跌得多的。
与其他宽基指数选取市值前XX名完全不同，这个编制规则是妥妥的“高抛低吸”规则，稳稳赚钱的节奏。
当然，这只能部分解释微盘股指数过往回报很高的原因；指数想要赚钱尤其是赚大钱，还得靠成份股不断上涨，因为每天高卖和低买的成份股如果一直下跌，指数也只能做到跌少一点，并不能带来赚钱的结果。
因此，成份股一直涨，或者说大概率上涨，才是微盘股指数过往回报很高的主因。
居于A股市值后400的微盘股为什么能一直上涨或者大概率上涨，主因当然不是它们的成长性好，要不然也不至于有贵到吓人的估值水平。
那么是什么造成了微盘股过往的惊人涨幅呢？
只有一种合理解释，就是市值因素。
在上一篇文章中我们提到，微盘股指数成份股的市值中位数大约15亿元左右（越往前的年度，这个水平应该越低），算是非ST类个股中最小的市值水平，股价容易被操纵。
在注册制实行之前尤其2016年以前，一方面壳资源值钱，另一方面并购重组题材不断，尾部市值个股因而容易受到了短线资金的追捧：大量短线客根本不在意个股质地，只要股价能够涨，他们就敢追。
随着注册制的全面实行，以及监管、退市制度的不断完善，尾部个股受短线资金追捧的畸形现象可能会有较大改观，但也没法完全杜绝。
因为再监管、再退市，依然存在类似的小市值尾部群体。
只是它们未来的回报有可能趋于平均、不会有那么夸张的收益水平了。
3
过往这么高的回报，有没有跟踪基金或者有没有基金采用类似的投资策略呢？
跟踪基金肯定没有，因为公募基金跟踪的指数通常都是指数公司发布的指数，而微盘股指数还没有指数公司发布。
采用类似投资策略的基金肯定有，但不多。
一是受公募基金双十限制，小市值策略容量有限。
二是短线资金对相关个股的频繁买卖游走在灰色地带，基金参与买卖一不小心就可能涉嫌违规。
需要指出的是，万得微盘股指数发布于2021年3月8日，此前的回报数据都是回测数据，参考价值相对有限。
而通达信微盘股指数（880823）发布于2017年5月16日，编制规则与万得微盘股指数是相似的，区别在于通达信取A、B股尾部市值400上市公司作为样本股，而万得选取样本股的范围只包括A股。
不过两个指数自2017年以来的回报水平差别不大，详见下表。
上表可见，相对于其他宽基指数，2021年以来微盘股指数的表现确实让人眼热。
另一方面，微盘股指数的估值水平又让人很不放心：
万得微盘股指数目前只有2022年3月29日的PE-TIM数据，令人无法置信的23095倍；而通达信微盘股指数的最新的PE水平是862倍。
微盘股指数以及A股尾部市值群体的未来表现会如何？还有没有投资机会？
我认为值得认真跟踪观察。
转自懒人养基。
微盘股指数为什么估值那么高、贵得那么吓人？原因当然还是涨多了，准确来说，是过去的涨幅高得吓人。
以万得微盘股指数（8841431）为例，该指数基日为1999年12月30日，基点为1000点，2023年6月2日收盘于228737.22点，23.42年上涨了227.74倍，年化回报高达26.11%！绝对是A股同期回报最高的宽基指数。
这还不算！2006年以来截至2023年6月2日该指数的涨幅更是达到惊人的273倍，年化回报高达38.02%！
我换了几个统计时段，微盘股指数的累计回报均远远高于中证全指、沪深300和创业板指数。
分年度看，万得微盘股指数自2006年以来的18个统计年度中有15个年度的涨幅都是最高的，而且18个统计年度中仅有2018、2017、2011和2008年4个年度负收益，其余14个年度都是正收益；而同期中证全指、沪深300指数负收益的年度数量分别为6个和9个。
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我们从上一篇文章中知道，从行业构成来看，微盘股指数涵盖了31个申万一级行业中的28个，所以它是妥妥的宽基指数。
这就说明微盘股指数过往超高的回报应该并不是行业偏离的结果，更多要从市值规模和其他编制规则上找原因。
万得微盘股指数的编制规则较为简单，就是选取A股市值居于后400的个股作为样本股，剔除ST、*ST以及退市整理股、首发连板未打开的标的，等权重配置；每天更新一次成份股。
编制规则的优点是每天卖出涨上去了、不再是尾部市值400只个股的成份股，同时买入跌下来了、新进入尾部市值400只个股的新成份股；当然也可能是卖出跌得少的，买入跌得多的。
与其他宽基指数选取市值前XX名完全不同，这个编制规则是妥妥的“高抛低吸”规则，稳稳赚钱的节奏。
当然，这只能部分解释微盘股指数过往回报很高的原因；指数想要赚钱尤其是赚大钱，还得靠成份股不断上涨，因为每天高卖和低买的成份股如果一直下跌，指数也只能做到跌少一点，并不能带来赚钱的结果。
因此，成份股一直涨，或者说大概率上涨，才是微盘股指数过往回报很高的主因。
居于A股市值后400的微盘股为什么能一直上涨或者大概率上涨，主因当然不是它们的成长性好，要不然也不至于有贵到吓人的估值水平。
那么是什么造成了微盘股过往的惊人涨幅呢？
只有一种合理解释，就是市值因素。
在上一篇文章中我们提到，微盘股指数成份股的市值中位数大约15亿元左右（越往前的年度，这个水平应该越低），算是非ST类个股中最小的市值水平，股价容易被操纵。
在注册制实行之前尤其2016年以前，一方面壳资源值钱，另一方面并购重组题材不断，尾部市值个股因而容易受到了短线资金的追捧：大量短线客根本不在意个股质地，只要股价能够涨，他们就敢追。
随着注册制的全面实行，以及监管、退市制度的不断完善，尾部个股受短线资金追捧的畸形现象可能会有较大改观，但也没法完全杜绝。
因为再监管、再退市，依然存在类似的小市值尾部群体。
只是它们未来的回报有可能趋于平均、不会有那么夸张的收益水平了。
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过往这么高的回报，有没有跟踪基金或者有没有基金采用类似的投资策略呢？
跟踪基金肯定没有，因为公募基金跟踪的指数通常都是指数公司发布的指数，而微盘股指数还没有指数公司发布。
采用类似投资策略的基金肯定有，但不多。
一是受公募基金双十限制，小市值策略容量有限。
二是短线资金对相关个股的频繁买卖游走在灰色地带，基金参与买卖一不小心就可能涉嫌违规。
需要指出的是，万得微盘股指数发布于2021年3月8日，此前的回报数据都是回测数据，参考价值相对有限。
而通达信微盘股指数（880823）发布于2017年5月16日，编制规则与万得微盘股指数是相似的，区别在于通达信取A、B股尾部市值400上市公司作为样本股，而万得选取样本股的范围只包括A股。
不过两个指数自2017年以来的回报水平差别不大，详见下表。
上表可见，相对于其他宽基指数，2021年以来微盘股指数的表现确实让人眼热。
另一方面，微盘股指数的估值水平又让人很不放心：
万得微盘股指数目前只有2022年3月29日的PE-TIM数据，令人无法置信的23095倍；而通达信微盘股指数的最新的PE水平是862倍。
微盘股指数以及A股尾部市值群体的未来表现会如何？还有没有投资机会？
我认为值得认真跟踪观察。
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