不到一个月!华晨集团从违约走向破产重整 投资者强烈质疑“逃废债”

辽宁1900亿级国企宣布破产重整!员工4.7万人,旗下4家上市公司
不到一个月,辽宁省国资委旗下重点国有企业华晨汽车集团控股有限公司(以下简称“华晨集团”)从债券违约走向破产重整程序。

11月20日,沈阳市中级人民法院公布了《辽宁省沈阳市中级人民法院民事裁定书》。法院裁定称,华晨集团存在资产不足以清偿全部债务的情形,具备企业破产法规定的破产原因。但同时集团具有挽救的价值和可能,具有重整的必要性和可行性。这标志着华晨集团将进入破产重整程序。

而在10月23日,华晨集团旗下的“17华汽05”债券出现违约。据记者了解,华晨集团违约后,多位债权人质疑其“逃废债”,并曾向多个监管部门投诉。

11月20日,证监会表示,华晨集团有关债券违约,引起市场关注。证监会已依法对其开展专项检查,根据检查情况,今日对华晨集团采取出具警示函的行政监管措施并决定对其涉嫌信息披露违法违规立案调查,对华晨集团有关债券涉及的中介机构进行同步核查,严肃查处有关违法违规行为。

同日,上交所表示,查明招商证券在承销,并担任“华晨汽车集团控股有限公司2017年非公开发行公司债券(第二期)”(即“17华汽05”债券)受托管理人期间,存在未能及时履行受托管理人信息披露职责、未能有效履行受托管理人信用风险管理职责等违规行为。上交所表示,将持续关注招商证券违规行为的整改情况,如发现公司存在其他违规情形,上交所将视情形进一步采取自律监管措施。

申请破产重整 投资者质疑“逃废债”

根据法院裁定书内容,2020年11月13日,格致汽车科技股份有限公司以华晨集团不能清偿到债务且资产不足以清偿全部债务、具有重整价值为由,申请对华晨集团进行重整,并提交了相关证据。

11月16日,被申请人华晨集团向本院提交《关于对债权人申请本公司重整无异议的函》,称对申请人格致汽车科技股份有限公司的重整申请无异议。

沈阳市中级人民法院表示,于2020年11月19日组织召开听证会,申请人格致汽车科技股份有限公司、被申请人华晨汽车集团控股有限公司,被申请人华晨汽车集团控股有限公司股东辽宁省人民政府国有资产监督管理委员会,债权人中国光大银行股份有限公司沈阳分行、国家开发银行辽宁省分行、国开证券股份有限公司、本溪本钢钢材销售有限公司,职工池贵义,辽宁省地方金融监督管理局,国家税务总局沈阳市税务局第一税务分局等各方主体参加了听证。

沈阳市中级人民法院称,华晨集团具有挽救的价值和可能,具有重整的必要性和依照《中华人民共和国企业破产法》第二条、第七条第二款、第八条、第七十条第一款、第七十一条之规定,裁定如下:受理格致汽车科技殷份有限公司对华晨集团控重整申请。

据辽宁省国资委有关负责人介绍,华晨集团长期经营管理不善,自主品牌一直处于亏损状态,负债率居高不下。2018年以来,辽宁省政府及相关部门一直努力帮助华晨集团解决现金流问题,但其债务问题积重难返。

华晨集团正式进入破产重整程序的消息传出后,华晨债的投资者瞬间“炸了锅”。多位债券持有人表示,怀疑华晨集团涉嫌“逃废债”。

据悉,华晨集团作为辽宁省属国企,直接或间接控股、参股四家上市公司,并通过旗下上市公司华晨中国与宝马合资成立华晨宝马公司。有中华、金杯、华颂三个自主品牌和华晨宝马、华晨雷诺两个合资品牌。

而值得注意的是,此次重整并不涉及集团旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司。

11月20日,据新华社报道,华晨集团有关负责人表示,本次重整只涉及集团本部自主品牌板块,不涉及集团旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司。作为宝马在中国最重要的合作伙伴,集团重整后有望实现重生,尽最大努力挽回债权人损失。同时华晨宝马仍然是其未来稳定的利润来源,而且还将不断推出新产品,扩大规模。

这也是部分华晨集团债券投资者质疑华晨集团涉嫌“逃废债”的重要原因。

据记者了解,此前,2020年5月22日和7月9日,华晨集团两次转让华晨中国(1114.HK)股权至辽宁交投集团(以下简称“辽宁交投”),华晨集团原本持有华晨中国42.32%的股权(21.35亿股),5月22日转让给辽宁交投2亿股(3.96%),7月9日再转让4亿股(7.93%),两次交易结束后,华晨集团还持有华晨中国30.43%的股权(15.35亿股)。

2020年6月9日,华晨集团将直属上市子公司申华控股(600653.SH)股权无偿划转给集团子公司辽宁华晟。

9月22日,华晨集团成立子公司辽宁鑫瑞汽车产业发展有限公司(以下简称“辽宁鑫瑞”)。9月30日,华晨中国公布,公司控股股东华晨与其全资附属公司辽宁鑫瑞汽车产业发展有限公司订立股份转让协议。根据该协议约定的条款及条件,辽宁鑫瑞经由华晨受让约15.35亿股公司每股面值0.01美元的普通股,相当于该公司已发行股本总数约30.43%。本次重组完成后,华晨将不再直接持有该公司股份。

10月17日,华晨集团将旗下上市公司申华控股的注册地,从上海变更至辽宁自由贸易试验区沈阳片区。

11月5日,华晨中国公布,集团董事会获公司之控股股东辽宁鑫瑞告知,辽宁鑫瑞于11月5日与一名独立第三方签订协议,将公司已发行股本中之15.35亿股普通股质押予贷款人,作为贷款人向辽宁鑫瑞提供贷款融资之抵押品。质押股份占公司已发行股本总数约30.43%。

此外,违约前,据记者获得一份投资者《公开举报华晨汽车集团恶意逃废债的违法违规行为》的材料,该材料也指出“上述火速完成针对已经违约主体全资子公司的贷款行为,是否存在欺诈行为和贷款机构的合规问题?贷款获取的资金去向和用途也存在重大疑点。”

11月20日,华晨集团债一位私募债投资者对记者表示,尽管华晨集团涉嫌“逃废债”,但是投资者估计也没什么办法阻止发行人终止破产重整。

多家机构踩雷 债权人何去何从

11月16日,华晨集团公告称,目前,华晨集团已构成债务违约金额合计65亿元,逾期利息金额合计1.44亿元。

华晨集团表示,此次债务违约对华晨集团本部生产经营造成影响,导致财务状况恶化,极大影响偿债能力。华晨集团称,此次债务违约披露,目前,未触发其他债务提前清偿条款。目前华晨集团正积极与相关债权人协商,同时加大资金筹集力度,加快清收清欠和盘活资产相关工作,争取妥善化解债务。

华晨集团破产重整,也波及了众多金融机构。

据华晨集团公告目前涉及重大诉讼及主要资产被冻结牵涉的金融机构包括:天风证券、海通恒信国际租赁股份有限公司、中国外贸金融租赁有限公司、建设银行大连星海支行、海尔融资租赁股份有限公司、中国华融资产管理股份有限公司辽宁省分公司、贵阳贵银及金融租赁有限公司、昆仑信托、北银金融租赁等公司。

而令华晨集团债券投资者担忧的是,华晨集团债务庞大,资产重整债权人将面临非常大损失。

据华晨集团2020年债券半年报显示,集团总负债1328.44亿元,扣除商誉和无形资产后,资产负债率为71.4%,期末现金及现金等价物余额为326.77亿元。

华晨集团的短期债务规模迅速攀升也令投资者担忧。根据鹏元资信数据,从合并报表来看,截至2020年6月末,公司合并有息债务为641.81亿元,其中短期有息债务439.87亿元,占比68.54%,现金短期债务比为1.30;而从母公司报表来看,母公司货币资金占比较少,截至2020年6月末,母公司货币资金为117.42亿元,且大部分因票据等原因受限,而有息债务主要集中在母公司层面,同期,母公司报表有息债务达445.78亿元,占合并报表的69.46%,其中短期有息债务282.50亿元,现金短期债务比仅为0.48,考虑到公司货币资金受限比例较大,公司短期偿债压力很大。

据记者了解,11月20日,沈阳市中级人民法院裁定华晨集团将进入破产重整程序后,对于债权人而言,最大的疑惑点在于后续持有的债券将如何偿付?

一位华晨集团个人债持有人表示,希望后续兑付50万额度以下的持有人,保护个人投资者。

另一位个人债持有人称,建议个人不分大小全额兑付,机构与个人分开来解决。

广发固收刘郁团队表示,重整计划中,通常采用现金清偿和债转股方式,并且对金融债权和非金融债权采用差异性方案。

以东北特殊钢集团股份有限公司重整为例,重整最终引入了宁波梅山保税港区锦程沙洲股权投资有限公司和本钢板材股份有限公司两家战略投资人,共出资55亿元,分别持股43%和10%。按照重整计划草案,普通债权人每家50万元以下的(债权)部分将根据债权人意愿100%清偿,超出50万元的部分,经营类普通债权人和债券类普通债权人可选择22.09%的现金清偿或债转股,金融类普通债权人将全部进行债转股。

广发固收刘郁团队称,可能每家债权人优先在50万元(含)范围内获得一次性现金清偿,金融普通债权在50万元以上的部分通过留债(5%的比例)、以股抵债方式予以清偿。非金融普通债权在50万元以上的部分,债权人可以且仅可以选择以下一种方式获得清偿:(1)按15%的清偿比例在重整计划执行期限内获得一次性现金清偿,其余部分豁免。(2)按30%的清偿比例在三年内分期清偿,其余部分豁免,即2020年支付5%,2021年支付10%,2022年支付15%。

上述私募债投资者对记者表示,如果华晨集团破产重整顺利,因为此次重整不涉及旗下上市公司及宝马、雷诺等合资公司,牵涉的投资者可能面临巨额损失。

#医美科普#还在纠结隆鼻选择什么材料?来看看论隆鼻材料的差异性和选择性
现在隆鼻的材料最常见的就三种:玻尿酸、假体和自体软骨

三种材料,三种性质,三种效果
只有了解清楚他们之间的区别差异性,你才会知道哪种是真正你想要的
我们先看张图,大概有哪些鼻型的人是需要整容的

这些鼻型是现在很多人的鼻子基础情况
那这三种隆鼻的材料在做这些鼻型的时候,分辨有什么特性和需要注意的呢?

1:玻尿酸
材质,玻尿酸,学称“透明质酸”
是现在医学美容上最常见的一种物质,玻尿酸分为了大分子和小分子两种,小分子一般是拿来补水美容,而大分子一般是拿来做填充,比如隆鼻,垫下巴这些填充类手术用的就是大分子玻尿酸
因为分子越大,材质就要越硬,塑形效果也就越好,所以如果要用玻尿酸隆鼻的话,首先我们得确定自己选择的是大分子玻尿酸,避免一些医院因为图便宜或者已超低价这些幌子来坑你
适用性
不是所有鼻型都适合用玻尿酸来隆鼻的,其实相对来说,玻尿酸隆鼻使用的条件相对比较苛刻的,玻尿酸只能针对隆鼻梁有用,所以如果鼻头鼻翼大,鼻梁宽,用玻尿酸是没有什么用处的,例如上图中的第八个就可以,其他的就不行了

利:见效快,不存在恢复时间,不用开刀,既做既走,基本上没有什么疼痛感,价格相对便宜,价格差不多国产的一针是3-4000左右,如果是进口的要贵一些,但是很少有过万的
弊:不是永久保持的,一般管几个月最长半年就恢复了,不能长期使用,不然会有很高的几率让鼻梁变宽,形成“阿凡达”的鼻子

2:假体
现在市面上最常见的假体材料还是硅胶和膨体两种,硅胶和膨体都是医用假体材料,从安全性上来说是可以信任的,毕竟这两种材料也不只是用在隆鼻上,像心脏搭桥、人造血管和其他情况的手术都会运用到这两种材料
适用性
假体隆鼻适用于所有鼻型来进行改造,不管你鼻部基础有多糟糕,都能通过这两种材料来进行外观改善
但是现在用硅胶隆鼻已经很少有一样用L形来做整体隆鼻了,因为如果稍有不慎,容易因为后期包膜挛缩的原因让鼻部变形,形成鼻孔外翻的猪鼻子
后期到是可以修复,但是麻烦,所以现在用硅胶一般用的是柳叶形硅胶也就是I形硅胶,鼻尖整形就用其他材料来进行,比如耳软骨这类相对柔软的材料来做

利:硅胶的优势在于价格便宜,材料相对比较硬,所以在雕刻的时候更容易下刀,医生对材料塑形这块把控性更好,以后如果想要取出的话,也相对比较容易
膨体的优势在于材料轻,比硅胶要轻很多,而且自身材料带有很多的小孔,这些小孔可以让人体组织能够更好的和假体结合,从而术后假体更稳固,不易位移

弊:硅胶的弊端主要体现是材料重量上,因为人体的鼻部是很脆弱的,特别是鼻部皮肤,相对较薄
所以如果在植入假体的时候,没有很好的放入腔内,或者方的位置有偏差,就容易让材料压迫鼻尖

3:自体软骨
我们用到的能用来做隆鼻材料的软骨有三种:耳软骨、鼻中隔软骨和自体肋软骨
自体软骨不管是从材料硬度还是柔韧性上,都是要比假体好很多的,而且取出一些后也不会让人体机能受损,并且材料量上比较充足,不用担心材料不够用的情况
并且从手感和术后自然度上来说,自体软骨要比假体好的多,术后也不怕揉捏,只要不是强制性破坏,术后承受的冲击力要比假体更高

适用性
和假体材料一样,自体软骨隆鼻也是适用于任何鼻型的,并且自体软骨是不存在排异性的,所以不用担心植入后因为排异而产生不适应或者异物感特别明显的这种情况发生

但是任何自体材料都存在吸收率的,软骨也不例外,所以在植入后,后期会因为吸收的问题而在塑形上出现变化,比如没有以前那么挺了,但是这些都是在可接受范围内的,毕竟不会说吸收完,又不是脂肪,但是吸收量这块也是要看医生好坏来决定的
技术好的医生可以在取材、雕刻和植入的时候做到更精致,从而降低吸收率,让风险降至最低

利:耳软骨的优势是材料相对较软,而且形状比较扁平,量大,这种材料适合做鼻尖鼻头这块
鼻中隔优势是材料就在鼻内部了,所以不用像耳软骨和肋软骨那样还有在身上多开一刀取材,直接一个手术解决鼻部问题,用鼻内的鼻中隔软骨直接来重新搭建鼻型构造,少开一刀,少一个风险
弊:耳软骨的弊端是这个材料硬度不是很高,想要做鼻梁这块是不可取的,支撑不起来

鼻中隔软骨的弊端是需要鼻中隔整体发育比较好才行,不然材料不够,也没办法用内部材料来进行隆鼻造型,所以要有一定要去,这里值得一提的是,其实亚洲人普遍鼻中隔发育的都不算太好,所以这个办法做是能做,但是真正适合的人群不多,不要因为安全去牵强,从而导致效果不好,得不偿失

还有不清楚的地方来问我吧

吃这6种食物可以有效预防妊辰纹,准妈妈记起来
由于体质的差异性,并不是所有的准妈妈在怀孕期间都会长妊娠纹,这当然是一件值得高兴的事情。

但这并不意味着所有人都不会长,妊娠纹一旦长在肚子上想要完全去除非常困难。

因此在不知道自己会不会长妊娠纹的情况下,就有必要了解孕期妊娠纹大概什么时候会出现,然后提早预防,尽量避免长妊娠纹。

妊娠纹什么时候长这个问题是大部分准妈妈关心的问题。

妊娠纹一般从孕中期开始出现,分娩前一个月变得更明显。

正常的情况下,肌肤的弹性纤维与腹直肌保持一定的弹力,这样就能在一定的限度内自由收缩,因此不容易出现纹路。

当女性怀孕超过三个月后,增大的子宫突出于盆腔,向腹腔发展。

当胎儿的不断生长,腹部不断膨胀,皮肤弹性纤维与腹部肌肉就会开始出现过度伸张,孕周增加,皮下的很多胶原纤维最终被“拉断”。

到妊娠6个月后,腹部隆起迅速,这时皮肤弹性纤维逐渐出现断裂,妊娠纹也变得更加清晰。

因为准妈妈皮肤弹性不同,有的准妈妈会在孕晚期甚至是产前一个月才出现妊娠纹,也有的准妈妈甚至整个孕期都没有长妊娠纹,这都属于正常现象。

想要防止妊娠纹的生长,要从孕前开始就做好预防工作。

1、孕前预防:

计划怀孕的女性在孕前就应该锻炼身体,多做健身操,对腹部多进行按摩,能有效增加腹部肌肉和皮肤的弹性。

平时还应该多吃富含蛋白质的食物,有利于增加肌肤的活力,增强肌肤的修复能力。

加强腹部肌肉张力,如做仰卧起坐等也能有效减少胶原纤维断裂的机会。

2、孕期预防:

整个孕期,准妈妈都应该有意识地控制自己的体重的增加速度,体重增加过快容易导致妊娠纹出现几率增加。

怀孕3个月后,准妈妈可以用使用橄榄油预防妊娠纹,每晚将橄榄油涂在大腿和腹部,按摩5~10分钟,可以有效的预防妊娠纹的产生。

准妈妈平时不要用手去挠痒感难耐的肚子,因为抓痒的时候,会破坏真皮胶原纤维的结构,同时要避免泡热水澡。

1、西红柿:

西红柿里面含有丰富的维生素C的成分的,对于预防妊娠纹的情况是有一定的效果的,但是一定要记住,不要空腹进行食用哦。

2、西兰花:

西兰花里面含有丰富的维生素A和C的成分,对于皮肤的抗损伤的能够可以大大的进行提高的。

3、猕猴桃:

猕猴桃因为富含维生素C,这种成分是可以有效的预防色素的沉淀的情况的,可以让皮肤更加的白皙,希望大家能够注意。

4、海带:

海带中含有丰富的矿物质,常吃能够调节血液中的酸碱度,防止皮肤过多分泌油脂,可以有效防止皮肤老化,有效缓解妊娠纹。

但是海带不易消化,对于消化系统比较脆弱的准妈妈来说还是少吃为宜。

5、黄豆:

黄豆中所富含的维生素E,能抑制皮肤衰老,更能增加皮肤弹性,防止色素沉着于皮肤;含有的维生素与蛋白质是美化肌肤、润泽容颜的源泉。

因此,常吃黄豆,可以使皮肤细敕、白皙、润泽,有效防止妊娠纹的出现。

6、猪蹄:

猪蹄含有较多的蛋白质、脂肪碳水化合物,以及钙、磷、镁、铁、维生素a、d、e、k等成份。

不仅如此,蹄皮、蹄筋中还含有丰富的胶原蛋白质,可以有效对付妊娠纹。

但是猪蹄油脂较多,准妈妈不宜多吃。

综合上述,因为身体原因,其实什么时候长妊娠纹也是说不定的事,因此准妈妈在发现怀孕之后就要马上开始预防,多吃点可预防的食物,多抹点橄榄油。


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