【创新药「烧钱一哥」看到盈利曙光?】

创业难,选择在创新药赛道创业,难上加难,甚至有一种说法:在创新药领域投入10亿美元,花费10年时间,而成功率可能只有1%。但是,随着人口老龄化的加速和慢性疾病的增多,对创新药的需求持续增长,市场潜力不言而喻,这也造就了创新药产业的迅猛发展。

作为“三高一长”行业,“烧钱”成为创新药行业很难摆脱的标签,而高研发、周期长也让大多数创新药企业挠头。所以,在创新药企业的前期亟需来自资本市场的助力。

在这方面,百济神州作为国内首个在“A+H+N”三地上市的创新药企最有发言权。正是有了高瓴资本长达十年的陪伴,百济神州才得以脱颖而出,成为国内跨国性创新药的代表性企业。

但是,即便三地上市,总融资额超过650亿元人民币,截至目前,投资者还是没有看到百济神州实现盈利。那么,创立超过10年的百济神州何时能够扭亏为盈,真正实现反转呢?

1、最成功的创新药

从最新公布的业绩看,百济神州虽然仍在亏损,但值得安慰的是,亏损幅度在缩窄。

近日,百济神州发布了2024年第一季度美股业绩报告以及A股业绩快报,财报显示,一季度百济神州营业总收入达53.59亿元,同比增长74.8%;归母净利润亏损19.08亿元,同比缩窄22.01%。

财报发出后,百济神州的股价略有下跌,但总体变化不大。截至5月20日收盘,公司A股总市值为1795亿元。节点财经发现,对于百济神州的业绩好转趋势,资本市场的反应有些波澜不惊。毕竟,按目前的亏损额度,短期内实现盈利的希望不大。

创新药行业,还是要看长期发展。

从不久前发布的2023年全年财报来考察百济神州,可能更为全面。根据2023年报显示,去年百济神州营业总收入174.23亿元,同比增长82.1%;归母净利润为-67.16亿元,亏损缩窄50.77%。

从2019年至2023年,这是5年中亏损最少的一年,而且扭亏为盈的速度在加快,这主要得益于百济神州的核心产品泽布替尼(百悦泽)的突破。

2023年全年,泽布替尼的全球销售额同比增长128.53%,达到近13亿美元,成功国产创新药中第一个“十亿美元分子”。这一产品属于第二代BTK抑制剂,主要用于治疗某些类型的血液癌症,尤其是B细胞起源的癌症,而泽布替尼还是第一个且唯一一个有效性优于伊布替尼(第一代)的BTK抑制剂。

所以,有人把泽布替尼称为中国最成功的创新药。

有行业人士告诉节点财经,在医药行业,一款产品的年销售额是否超过10亿美元是一个非常重要的门槛。“迈过这道坎,不仅表明这款药物在疾病治疗上可能带来新变革,还会得到全球制药界的关注,拉升产品在全球的商业化成绩。”

创新药商业化,是个让所有创新药公司头疼的问题,而百济神州又是怎么做成的,是不是可以持续?

2、“烧钱一哥”成长记

百济神州的泽布替尼在全球商业化的成功,节点财经认为,首先离不开两位创始人的全球化视野。百济神州有两位创始人,来自医药行业的王晓东和熟悉商业运作的欧雷强。

王晓东毕业于得克萨斯大学西南医学中心,获得生物化学博士学位。2003年,他应邀回国创办了北京生命科学研究所。2004年,他凭借着细胞凋亡领域的成就,年仅41岁就成为了美国国家科学学院的院士。后来,他还成为中国科学院外籍院士。

与王晓东不同,欧雷强毕业于机械工程专业,上世纪90年代就已成为麦肯锡咨询师。创立百济神州前,欧雷强就已开始在生物医药领域创业。2010年,两人联手创立百济神州,并融到2000万美元。

简单回看百济神州的创立,王晓东和欧雷强可以说各有所长,优势互补,奠定了公司发展的基础。但节点财经认为,真正让百济神州走上快速发展轨道的,还是高瓴资本。

前面已经提到,创新药行业属于非常“烧钱”的赛道,没有资本的持续投入不可能成功,而高瓴资本此后主导了一轮又一轮对百济神州的融资,并将其长期作为自己在美股的最大持仓。

有了资本加持,百济神州选择了“去CRO化”,开始在自主研发上大笔投入,其研发经费之高令国内同行难以望其项背。2023年报显示,百济神州去年的研发费用为128.13亿元,排在其后的是“药茅”恒瑞医药,研发费用为61亿元,还不到前者一半。

但是,节点财经发现,百济神州持续的亏损,也和长期居高不下的研发费用有关。而为了打开市场,百济神州在销售费用的投入也是毫不吝啬。财报显示,2023年其销售费用为73亿元,同比上涨21.7%,占营收比重为41.92%。相比之下,恒瑞医药的销售费用率只有40%,这似乎也表明,百济神州的高速增长背后,需要付出更高的销售费用。

这种情况下,被称为创新药“烧钱一哥”的百济神州,压力也就来了。

3、持续亏损,让资本很难受

其实,对于创新药行业来说,“烧钱”是一种必然的选择。如果没有大手笔的资金投入,包括百济神州在内的创新药公司都很难取得想要的成绩,医药技术也很难取得发展。

从这一点来说,百济神州的巨额投入确实也取得了可圈可点的成绩。据2023年报显示,目前其已自主开展超过130项临床试验,并在约45个国家和地区入组了22000多名受试者。这些临床试验包括针对其产品组合所开展的超过40项关键性或潜在注册可用的临床试验。

但是,虽然泽布替尼已经在全球市场打开了局面,但其它几款产品如PD-1单抗替雷利珠(百泽安)、PARP抑制剂帕米帕利(百汇泽)等,还需要尽快实现商业上的突破,增强对整体业绩的带动作用。

节点财经认为,百济神州需要增强自身的产品合力,这不仅在于能够提升自身业绩,更重要的是提高资本市场的信心和投资积极性。据浙商证券统计,2023年中国创新药领域一级市场融资总额(含IPO前战略融资)为320.6亿元,IPO融资总额为111.2亿元,均低于2022年的473.6亿元、263亿元。

对于仍处于不断亏损中的百济神州来说,这并非好消息。据节点财经了解,面对国内创新药企业动辄动辄数十亿的亏损,投资者已经很难继续像头几年那样保持全力支持,他们更希望看到创新药企能平衡好规模和盈利之间的关系。

目前,伴随着融资环境的调整,已经有不少创新药企开始通过调整研发管线、缩减研发开支,开拓利润空间。当然,具体到百济神州,节点财经相对更为乐观,其作为行业标杆性企业,短期还不至于出现资金问题。

但是,百济神州最重要的不是避免问题,而是抓住时代赋予的历史机遇。

近年来,我国创新药公司正积极开拓海外市场,据不完全统计,2021-2023年我国创新药海外授权交易至少发生120起,合计交易金额接近850亿美元。节点财经认为,机会已经摆在百济神州面前,如何进一步顺应国内创新药“出海”热潮,彻底打开自研产品的海外市场,成为其能否更上一层楼的关键。当然,具体结果如何,投资者也需要保持耐心,拭目以待。https://t.cn/A6HX2Sba

许过两次这样的愿,都实现了。
过了一个月我就遇到了他,我跟他认识很久了,是玩pxx的时候加的好友,大概加了四五年了,期间会聊聊天,聊聊猫偶尔一起打打游戏,记得好像是两次半开玩笑似的让我做他女朋友,我都“认真”拒绝了,因为当时在宁波,他在内蒙,我怎么也想不到我们会有现实生活中的交集。

他也才分手没多久,这让我一直都很不心安,3.12号他前任才把他拉黑,而我16号就跟他在一起了,这距离我许愿的日期就过了一个月,我不知道他是不是,暂时是是吧。

跟他在一起其实是个意外,去年的时候有跟闺蜜聊天说要去云南旅游,跟他也聊过他说三月份云南有工作要去一趟,今年要去之前就问了一下,他意思已经工作完要回去了,我以为就很普通平常的问话,晚上还在打恰鸡的时候,他打来电话问我忙不忙,他想过来玩一天(他害怕坐飞机,坐的高铁,从我这里经过)其实我是不想他来的,我觉得跟他也不熟,没必要来吧…出于礼貌我还是说可以啊,陪你玩一天。

这就来了,我对他第一印象真的一般,个子不高又瘦(我的前任都比我瘦,我讨厌瘦子)。头发还整的有点高,但是不像三十二岁的人,还是比较显年轻,吃了一个乐山本地的食物跷脚牛肉~吃完之后他来一句找个喝茶的地方,我就知道这代沟属于鸿沟,什么茶?奶茶??…
然后我们出去遛弯溜了一会,照顾了一下我摆摊时旁边姐姐的生意(这点看出还是蛮会做人的)那时我对他还是没那么诚实,他说这些都是这个姐姐手工做的值这个价,其实这个姐姐大部分也是买的,但是我没吭气,雨我无瓜吧…

他一直坐车也很累,就想着别去喝茶了,回酒店聊会天吧,他订的那个酒店,七百多,就是一个江景房,没人能懂每天家门口天天看的江,就一个大落地窗一个普通的房间七百,我是绝不会做出脑子撞墙的事来的。

到了晚饭我俩都不饿,出去买了一些乐山本地的小吃,回去之后他就开了一瓶五粮液??喝了一点,然后我觉得以后还是不能在外面喝酒……

过了一天他就走了,给我留了一个项链放在我摆摊旁边的姐姐那里了,那个项链我就玩了一下缠一起了现在都解不开。

他说他云南还要再去一趟,他开车去,让我把去云南的票退了,有便宜不占白不占,当然退了,在开去云南是24号晚上,我朋友晚上十二点到的机票,她坐车我觉得比较担心,我呢也不知道凭啥就让人家大晚上陪我一起去开车去接我朋友。但是头头没啥怨言,尤其是我俩十二点到,她延误一点才出来,绕了半天(给他取名字叫老头,他说老头不好听,所以把老字去掉了。)我现在觉得有点对不起他的是,他晚上还有工作,在去接朋友之前他就说吃了饭再去,回来的时候很晚了,他也没吃上饭,其实我应该给人家买个饭的对吧。

后来玩了一两天太累了没吃好没睡好也没玩好,说好的享受生活,觉得不如在家睡大觉,最后破防的时候是因为一个小卷饼里面的酱滋了我一袖子,白的,心态一下子绷不住了,他就说过几天来找我,询问了一下我闺蜜,她表示没问题,我说来可以,不要牵手搂搂抱抱,不要让朋友感觉奇怪,他意思不行,就这样就吵起来了~~一直到我回成都在机场的时候他打电话来又吵架了,他就在黑名单了。

回去几天之后太寂寞了家人们,一个人在家,没个说话的人啊,加上旅游完回来之后的戒断,天天晚上哭,又jianjian的给别人打电话,就想有个人陪,他当时已经开车到绵阳???还是哪里来着??忘了。他说他来找我我嘴可硬了我说不要,这老头还是懂第二天十一二点就来了,很搞笑的是我没化妆穿个睡衣就出去了,他说你就穿这样,那身确实不太好看像是我妈穿的,但是我为了他还专门去花22大洋洗了个头,来不及化妆换衣服了,他又不早点说。

后面又来了两次,第一次来的时候,我一个朋友来乐山玩住在我这里,他要走的时候买了22束花摆满了整个房间,刚回次卧我还骂他又不关灯,他问我喜欢吗,我一头雾水,我寻思这人找骂呢,不关灯问我喜欢吗,我朋友这时叫我过去,一过去我寻思这微信也撤不回了,骂都骂了……情绪价值是给到位了,但是我当时的心理是这折现多好,在二十多束花要拿出去丢的时候,更觉得是的还是折现的好。

第二次我朋友走了他又来了,他本来是想偷摸来的,我其实知道他大概要来但是不知道几号,就炸了他一下说准备让奶奶过来陪我几天,他说后天就到了…来了以后本来打算到五月十号再走的,但是他的工作哔哔哔的感觉不回去就搞不成,当时的我做了一年的无业游民,然后工作了长达八天的时间坚持不下去了,太累了上班简直反人类,他意思我也没事干,让我去内蒙玩几天,本来是打算玩几天的,然后给我报了驾校,22号考科一了,就是明天[苦涩]

《我那可爱的茜茜》

1、
核心和太平洋资源都在脑子里,

没在手机里和家里!

2、

去年我在四川老家,
在路上被突发强制性无意识的情况下,
被关在医院里长达三个多月!

我家孩子本来要去上学的,
被小茜关怀了之后不去了!
我被关在医院里,
所有东西都被没收了!
全封闭式!
除了自己的身体,别的都被缴了!

被抽了记不清多少次血!
每天被罐药!

医院里还有十二三岁的小孩,
也同样被罐药!
同样被频繁抽血!
那是在提醒我们,
吃了医院的贵羹就必须要献血!

3、

我进了医院之后!
小茜姐翻遍了我的所有东西,
包括家里的每个角落!
就只为了证明我有多么需要她的关怀!

手机本来没在她手里的!
她特别关心我,
所以帮我把我的随身包特意拿到她家里去了!

她问我要手机密码,我最初没听见!

后来她告诉我说要么十天要么三个月!
我在担心孩子的情况下,
把手机密码给小茜姐,
让她替我去我家给孩子办入学手续!
小茜姐拿着手机去到我家,
孩子那时还在家里呆着的,
但是,没给孩子办入学!

小茜姐随之就回到了四川!
回来之后就很快离开了!
她把手机放在她家里,
让她家里的长公主和同学帮我保管!

后面的三个月里茜姐都很忙,
没时间接我出院!

医院是只要家人愿意强制性接人走,
医院也会无权利强制性羁押人的!

我在茜姐的百忙之中等了一百多天!

吃药吃得满脸高原红!

她就像我从小带她一样,
检查每一粒空气要证明需要她来带我![允悲][允悲]

茜姐家的长公主是个懂事的孩子,
给家里带回了新成员!
俩孩子比茜姐懂事多了!

这个大家庭多亏茜姐支撑!

不兴旺都不行!

不过我还是决定,
不扰茜姐的盛世繁荣!

各自独立比较好![允悲][允悲]

我是个啰嗦的人,
画一撮牛毛就能装满好几个池塘的水!

连牛身上一个部位都还看不到!

她是跟外界搭手架桥最多的人!
在她十多年的前沿卖姐卖家的情况下!

老家的祖屋被削了!

不过她能提供的价值就是卖儿童面和我!

她自身除了这些之外,
她能提供她自己,
还有再也没有了!

当然还有家里的长公主是她的价值!

所以为了不牵扯更多的麻烦和精力,
我非常郑重地决定:
以后各自独立,
彼此不再提供任何共享服务!

当然我还是希望她好好的且能越来越好!


发布     👍 0 举报 写留言 🖊   
✋热门推荐
  • #我们在读什么#:怎么这个天气看起来又要发癫12:53于是我端着水杯在飘窗前坐了下来*一田昨天有拖地还没三十秒就开始下起了雨到现在还没停13:43我身旁是蓝星花
  • 【怀念费妈妈】#费翔的母亲去世#曾经,在心里祈祷过千万遍,让她(费妈妈)再多一年,再多一天,留在人间,因为这已是他(费翔)最后的陪伴!费妈妈不在了,但是还有我们
  • 湖南心勵特訓教育管理集團,前(英高特國際教育集團)(南華英高特) 現(雅智教育集團,啓德,雅聖思,湘學,聖博,賢德教育,湘學浙素) 湖南湘阴县中山职业技术学校,
  • 点击查看:劳力士蚝式恒动系列177200劳力士手表这枚手表虽然推出的年份早了一些,但是技术上并不落下风,也和一般款式持平,性价比很高。点评四:欧米茄 浪琴对比起
  • 打不打的过现在的纯净水霸主怡宝不重要,重要的是农夫山泉可以通过天然水的高毛利,补贴纯净水,和其他企业进行一定程度的价格战,竞品有压力了就会减轻在矿泉水市场的投入
  • left永远自由,一直唱下去吧,我会一直聆听#暗河长明[超话]#【暗河长明】养小孩其实陆泽睿小的时候总是哭闹,每每这时,陆溓宁不得不放下手头的工作去哄他,小
  • 胜地不常,盛筵难再;兰亭已矣,梓泽丘墟看完音乐剧打算再看看原著了 初中看的时候被对巴黎社会背景的大篇幅叙述劝退了 就后来道听途说知道一些零零散散的情节丹叔太有魅
  • 让我们一起共同期待,单多啦智能收单机器人在中国乃至世界版图上续写更加辉煌的篇章,为更多企业带来数字化转型的无限可能!呵呵,团长在《水乡龙娃娃》组选报幕员时,
  • 颜:一般指颜值,面容,脸面,如咫尺天颜,引申为美丽,青春昕敏昕:指明亮、希望、光明。“肉豆蔻生胡国,大舶来既有,中国无之。
  • 选择一款优雅兼具绅士的浪琴海军上将系列腕表,让自己,也让他人,爱上绅士般的你!浪琴手表海军上将爱马仕怎么样,hermes手表怎么样?浪琴海军上将手表真假1、手表
  • 今天也去和同事磨合这个,不过这次我终于突破了,有理有据的回应,我也是有眼睛的人,请不要针对我,下次请注意说话的口气,不要让别人误解,我们是同事抬头不见低头见,我
  • 】5月17日,记者从广西全面推进桂粤交通高水平互联互通新闻发布会获悉,深圳至南宁高铁正加快建设,预计2027年建成通车。更多新鲜新闻请点击:【#滨海大道改造工程
  • 很羡慕现在的小朋友 家长随时记录着他们每一秒的成长 但是同时又为有些破碎的家庭难过 过了两年很糙的现实生活和精神生活已经不知道怎么描述了 总是有千言万语却不想说
  • #李荣浩[超话]# @李荣浩 @一样音乐工作室#李荣浩[超话]##李荣浩纵横四海世界巡回演唱会#这一张照片 是在我四岁时在我的老家公园和我妈妈一起坐在一个游乐
  • 这些写生作品,不仅是我与自然的对话,更是我内心的独白。这种尝试不仅让我更加深入地理解了水彩画与中国传统绘画的交融之美,也让我在创作中获得了更多的灵感和动力。
  • 首先要找好装修方,最好是找瓷砖、橱柜/衣柜、家具等品类品牌设计方,他们提供的产品是装修过程中必定要做的,而且还不收取设计服务费,省不少钱。首先要找好装修方,最好
  • 错的人和错的人一块过更简单快乐 对对贯串与错错联手都算靠谱的婚姻,就怕一对一错,必输无疑 哀悼的夜莺测评: 这个本我期待了一个月,一直没约上首车,今天终于约上了
  • 但因为中国的制裁,蓬佩奥成了美国有史以来,在退休以后混得最差的国务卿。自从当上“反华委员会”的头目以后,加拉格尔可谓是尽心尽力,虽然美国两党矛盾重重,但是在反华
  • 其实吧我是心想着希望大姨的店也能够火一下让更多人知道这个地方最好能再往东边开家分店就更好了[允悲] 小事儿:我总是呆呆的...年前和wy出去玩一直在倒霉,好像把
  • xiaozhan.beijing Gucci全球地广上这行小字的含金量你细品品,战哥的力量和坚持绝不是说说而已[拳头]现在的博肖俨然成为中国打出去世界的一道王牌