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承祖师庇佑,众善信护持, 为弘扬道教文化,并应广大善信福主所请:

1、择於农历二零二一年正月初五接财神,正月初九拜太岁、正月十五祈福平安(阳历2021年2月16日-2021年2月20日-21021年2月27日 )启建辛丑年顺星拜太岁,接财神求财、祈福平安斋醮法会,所有参加法事的善信均由高功法师坛前加持。

2、法会期间由高功筑坛演法,诵经祈福,为各位善信依科开坛,祈求仙真降瑞。

3、所有法事功德回向斋主,专祈消灾解厄、吉祥安康,智慧增长,福寿绵长;

4、因疫情原因不能亲临道场的善信,提供所需资料,由法师填写上表疏文,上香焚表,本人心诚,无需到场,法事效果一样。

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目前的A股市场处于历史上的什么阶段(重要)

李文东 九强投资 今天

 

 

  截至2019-3-22日收盘的目前A股市场,如果单独从静态估值角度考虑,它相当于历史上的什么阶段?以下就通过历史统计数据来回答这一问题。

                表1



见表1。表中列出了历史重要牛市顶及熊市顶底估值统计数据,同时也列出了“与2019-3-22日估值水平相等的历次牛市上涨初期位置”的对应时间点和指数点位。从这些统计数据我们可以看出:

  1、历史上三次重要的牛市顶(2001-6-14日的上证2245点、2007-10-16日的上证6124点、2015-6-12日的上证5178点)的“两市全部股票中位数市盈率”分别为82倍、71倍和125倍。考虑到2015-6-12日的牛市顶有其特殊性(大量场外配资导致的超高泡沫),因此可以认为,A股市场正常牛市顶的“两市全部股票中位数市盈率”大致为70-80倍区间或左右。

  2、几次熊市底的“两市全部股票中位数市盈率”基本上都是28-29倍(注:2008年熊市底由于受全球金融危机影响而下跌过度,因此正常熊市底需要向上修正,修正后的合理熊市底为2018-12-31日的1814点,该点的“两市全部股票中位数市盈率”也是29倍)。而2019-1-4日的上证2240点(深综指1231点),两市全部股票中位数市盈率为28.5倍,与历史上几次熊市底的“两市全部股票中位数市盈率”基本相等,所以,2019-1-4日的上证2240点(深综指1231点)成为2015-6-12日开始的熊市下跌最终熊市底可以说是超大概率事件。

3、2019-3-22日,上证指数收盘点位为3104点,深综指收盘点位为1700点。该位置股市估值水平见表1和图1:两市全部股票中位数市盈率为38倍。



          图1  2019-3-22日的市场位置及估值(38倍)

而历史上的几次重要熊市底后的牛市上涨初期,“两市全部股票中位数市盈率”的估值水平也是38倍的点位分别是2013-3-19日的上证2382点、2009-2-19日的上证2227点和2006-1-5日的上证1197点。即,上述三个“熊市见底后的上涨初期位置”从估值角度就相当于目前的2019-3-22日的收盘点位置。这样,假如之前的上证2240点已经是熊市底,目前股市已经处于牛市上涨当中,那么,以2019-3-22日的位置为起点,未来的牛市还将有多大的上涨空间或上涨远景,上述三个38倍估值时间点以后的股市上涨状态可以作为参考。并且通过对比也可以看出,假如目前的股市已经步入牛市上涨期,那么2019-3-22日的3104点位置应该属于很低的点位!因为上述的三个“38倍估值点位置”在当时的牛市上涨中就属于牛市上涨初期的极低点位,从该点位之后的牛市在上涨空间还极其巨大,市场再获利空间也极其巨大。具体见以下各图。



   图2  2012-12-4日熊市底后的牛市上涨及38倍市盈率位置



   图3 2012-12-4日熊市底后的深综指牛市走势



图4  2008-12-31日熊市底后的牛市上涨及38倍估值位置



图5  2005-6-6日熊市底后的牛市上涨及38倍估值位置

当然,2019-3-22日的3104点位置的性质或高低,还决定于“之前的熊市是否已经在2440点见到了真正的熊市底!如果之前的2240点已经是最终熊市底,未来指数不会再创新低,那2019-3-22日的3104点就属于很低的位置;但如果之前的2240点不是最终的熊市底,未来指数还会再下坡2240点,那2019-3-22日的3104点就不属于较低点位了。这就比如北京地区的零度气温,是不是很低的气温?(1)如果之前气温已经在1月中旬的零下12度见气温熊市底,该零度气温是产生在2月份,即该零度是气温步入牛市上涨时的零度,则此零度气温就属于极低气温,因为接下来气温还将有很大的再上涨空间----最高会上涨到零上40度。(2)如果该零度气温是产生在12月底的气温反弹中(气温跌到零下7度后又反弹到零度),气温实际上还未见最终熊市底,则该零度就不属于极低气温,因为气温后期还要继续走熊市并创新低。即一个气温(或股指点位)是高还是低,不能单看绝对值大小,还要看它是属于熊市下跌途中还是牛市上涨途中。

所以,如果之前的2440点确实已经是熊市底(目前看属于超大概率事件),则目前的上证3104点就属于牛市上涨过程的很低点位,因为38倍估值相对于70-80倍的牛市顶合理估值还差一倍左右。而之前的市场行情,市场估值水平也才刚刚升高30%。由此我们可以看出,未来的市场行情,高获利机会还很多。或者说股市真正的高获利时间才刚刚开始。

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