三菱商社解读疫情影响下铂族金属的走势
三菱商事在其最新的贵金属报告中表示，由于南非在为期21天的国家封锁期间停止了运营，预计南非的铂金供应量将减少约7%，即20万至30万盎司。
政府宣布将迫使几乎所有矿业公司关闭，推动了整个铂族金属的购买兴趣激增，从而导致铂金远期市场10多年来首次出现现货溢价。
截至3月27日，铂金的现货溢价超过了它的姊妹金属钯金，鉴于铂金市场前几年供应充足，而钯金已经超过8年出现结构性短缺，这是一种不寻常的情况。
MCI在报告中称，虽然今年铂金矿的关闭可能导致铂金市场出现供应短缺，但是也必须考虑到全球汽车市场同样受到了全球COVID-19疫情的严重影响。
在欧洲，仅2月份的柴油汽车销量就下降了8%；更糟糕的是如果按照目前的形式来看，估计销量将持续下滑甚至会超过80%。
汽车销量的下降可能会减少50万盎司的铂金需求，并使市场继续保持供应过剩的状态。
MCI提到，随着中国在因新冠疫情封闭之后逐步开始恢复正常化，上海黄金交易所（Shanghai Gold Exchange）的铂金交易量大幅上升。
“目前，铂金投资者正争相抢购铂金锭，推动了铂金锭相对于海绵铂（应用于工业领域的粉末状铂金）的溢价。
“这种挤压的投机性质意味着这将是短期的；然而，一切都取决于南非恢复采矿生产的速度，以及其他国家的采矿和精炼业务是否会关闭。”鉴于目前铂金供需的不确定性，现在看来很明显的是，无论是价格还是远期/租赁利率，都将是都将是一个波动时期。”MCI表示。
“紧缩的投机性质表明，这将是短期的；然而，一切都取决于南非恢复采矿生产的速度，以及其他国家的采矿和炼油业务是否会关闭。”鉴于目前铂金供需的不确定性，目前看来很明显的一点是，无论是价格还是远期/租赁利率，这都是可以避免的时间，”MCI表示。
钯金
钯金价格已经上演了令人瞩目的反弹：上周，由于对全球经济增长的担忧，钯金价格曾一度跌至每盎司1500美元以下的6个月低点。但随着供应担忧重新成为焦点，钯金价格每盎司已上涨超过800美元。
钯金的V型复苏进一步证明，其市场在结构上仍供应不足，短期内容易受到需求下降和供应短缺的影响。
MCI认为，本月早些时候的抛售有些过度，投机投资者为了弥补在其它市场，尤其是股市的损失，不得不将持有的铂金进行套现，这可能会加剧抛售。
本周股市上涨的根源，在于美国和其它地方正在实施的激进的财政刺激措施，以及南非政府宣布的停产。工业领域的实物购买也起到了一定作用，因为买家希望锁定有吸引力的价格。
尽管南非的初级钯矿供应量不足40%，但其矿山关闭至少三周将对本已供应紧张的钯金市场造成影响。
“我们可以预计，在一个1000万盎司的市场上减少约20万盎司的产量，这会影响原材料供应的利润，但对市场和持续中断的潜在影响要大得多。”
MCI报告称：“在各国停产期间运输废弃催化剂材料的难度，加上矿山和精炼厂关闭可能波及其它地区，钯金供应紧张的状况不太可能在短期内消失。”
铑金
MCI指出，在交易市场上，铑金的价格从每盎司1.4万美元跌至每盎司4000美元，但在短短几天内就反弹至每盎司近1.1万美元。
该公司补充称，铑金的走势与其姊妹金属铂金和钯金类似，但更为极端。这场惨烈的抛售正值全球汽车行业在新冠病毒危机中前景愈发黯淡之际，加上购买兴趣有限，汽车价格在本月前半月直线下跌。
3月27日当周出现了一个彻底的转变，因为工业用户和投机者都对南非的供应中断感到紧张，南非供应了全球80%以上的新开采金属。
铑金再次回升至超过每盎司1万美元的价位。受冠状病毒影响和未加工材料的堆积，铑金的精炼期已经延长，因此，在这个稀缺、流动性相对较差的市场，现货供应的前景仍将非常紧张。
黄金
在铂族金属价格剧烈波动的影响下，人们很容易忘记，美国刚刚通过了一项比2008年更加激进的经济刺激方案，美联储也”不惜一切代价”来保护经济——这在很大程度上提振了黄金价格。金价在3月中旬大幅下跌，原因是在冠状病毒疫情不断恶化之际，美元吸收了大量避险资金。
黄金价格跌至每盎司1450美元的4个月低点后，在对大规模财政支出的预期以及美联储（Federal Reserve）对无限量货币刺激的承诺下，强劲回升至每盎司1600美元的水平。
美国2万亿美元的经济刺激计划在短期内可能会削弱美元，并将实际利率推至负区间，从而支持非收益资产，对黄金形成利好。
MCI指出，从中长期来看，这将提高通胀预期，并有可能以降息的形式进一步实施货币刺激。目前来看，黄金作为避险资产将继续受益。
白银
3月中旬，由于与冠状病毒有关的经济放缓已经被消化，白银价格暴跌至11年来的低点。因美国财政刺激措施提振黄金走高，银价本周收复了部分跌幅。
MCI解释说，白银在两周前开始的剧烈下跌中损失了近三分之一的价值。
银价盘中一度跌至不足12美元/盎司(2009年以来的最低水平)，但随后经历了一定的反弹，原因是投资者逢低买入，以及美国出台了前所未有的刺激计划，使宏观环境更为乐观。
这使得银价重新收复了一些的失地，此前银价曾一度跌至黄金价格的1/120的历史低点。在这这种情况下，实物投资者的兴趣依然强劲，最近大量买入交易所交易基金(ETF)就是明证。而工业需求，尤其是化工和医疗领域的需求一直很强劲。” （来源：Mining Weekly）
翻译：世界铂金投资协会
提示：本文信息仅供参考，不代表世界铂金投资协会的观点，不构成或不应被认为是世界铂金投资协会的投资建议。
注：此新闻稿选取自国外行业新闻网站的实时行业新闻，经由世界铂金投资协会翻译并编辑成中文新闻稿，供读者阅读参考。为了尊重知识产权，任何媒体若要转载，请务必注明文章的原出处及翻译稿出。
三菱商事在其最新的贵金属报告中表示，由于南非在为期21天的国家封锁期间停止了运营，预计南非的铂金供应量将减少约7%，即20万至30万盎司。
政府宣布将迫使几乎所有矿业公司关闭，推动了整个铂族金属的购买兴趣激增，从而导致铂金远期市场10多年来首次出现现货溢价。
截至3月27日，铂金的现货溢价超过了它的姊妹金属钯金，鉴于铂金市场前几年供应充足，而钯金已经超过8年出现结构性短缺，这是一种不寻常的情况。
MCI在报告中称，虽然今年铂金矿的关闭可能导致铂金市场出现供应短缺，但是也必须考虑到全球汽车市场同样受到了全球COVID-19疫情的严重影响。
在欧洲，仅2月份的柴油汽车销量就下降了8%；更糟糕的是如果按照目前的形式来看，估计销量将持续下滑甚至会超过80%。
汽车销量的下降可能会减少50万盎司的铂金需求，并使市场继续保持供应过剩的状态。
MCI提到，随着中国在因新冠疫情封闭之后逐步开始恢复正常化，上海黄金交易所（Shanghai Gold Exchange）的铂金交易量大幅上升。
“目前，铂金投资者正争相抢购铂金锭，推动了铂金锭相对于海绵铂（应用于工业领域的粉末状铂金）的溢价。
“这种挤压的投机性质意味着这将是短期的；然而，一切都取决于南非恢复采矿生产的速度，以及其他国家的采矿和精炼业务是否会关闭。”鉴于目前铂金供需的不确定性，现在看来很明显的是，无论是价格还是远期/租赁利率，都将是都将是一个波动时期。”MCI表示。
“紧缩的投机性质表明，这将是短期的；然而，一切都取决于南非恢复采矿生产的速度，以及其他国家的采矿和炼油业务是否会关闭。”鉴于目前铂金供需的不确定性，目前看来很明显的一点是，无论是价格还是远期/租赁利率，这都是可以避免的时间，”MCI表示。
钯金
钯金价格已经上演了令人瞩目的反弹：上周，由于对全球经济增长的担忧，钯金价格曾一度跌至每盎司1500美元以下的6个月低点。但随着供应担忧重新成为焦点，钯金价格每盎司已上涨超过800美元。
钯金的V型复苏进一步证明，其市场在结构上仍供应不足，短期内容易受到需求下降和供应短缺的影响。
MCI认为，本月早些时候的抛售有些过度，投机投资者为了弥补在其它市场，尤其是股市的损失，不得不将持有的铂金进行套现，这可能会加剧抛售。
本周股市上涨的根源，在于美国和其它地方正在实施的激进的财政刺激措施，以及南非政府宣布的停产。工业领域的实物购买也起到了一定作用，因为买家希望锁定有吸引力的价格。
尽管南非的初级钯矿供应量不足40%，但其矿山关闭至少三周将对本已供应紧张的钯金市场造成影响。
“我们可以预计，在一个1000万盎司的市场上减少约20万盎司的产量，这会影响原材料供应的利润，但对市场和持续中断的潜在影响要大得多。”
MCI报告称：“在各国停产期间运输废弃催化剂材料的难度，加上矿山和精炼厂关闭可能波及其它地区，钯金供应紧张的状况不太可能在短期内消失。”
铑金
MCI指出，在交易市场上，铑金的价格从每盎司1.4万美元跌至每盎司4000美元，但在短短几天内就反弹至每盎司近1.1万美元。
该公司补充称，铑金的走势与其姊妹金属铂金和钯金类似，但更为极端。这场惨烈的抛售正值全球汽车行业在新冠病毒危机中前景愈发黯淡之际，加上购买兴趣有限，汽车价格在本月前半月直线下跌。
3月27日当周出现了一个彻底的转变，因为工业用户和投机者都对南非的供应中断感到紧张，南非供应了全球80%以上的新开采金属。
铑金再次回升至超过每盎司1万美元的价位。受冠状病毒影响和未加工材料的堆积，铑金的精炼期已经延长，因此，在这个稀缺、流动性相对较差的市场，现货供应的前景仍将非常紧张。
黄金
在铂族金属价格剧烈波动的影响下，人们很容易忘记，美国刚刚通过了一项比2008年更加激进的经济刺激方案，美联储也”不惜一切代价”来保护经济——这在很大程度上提振了黄金价格。金价在3月中旬大幅下跌，原因是在冠状病毒疫情不断恶化之际，美元吸收了大量避险资金。
黄金价格跌至每盎司1450美元的4个月低点后，在对大规模财政支出的预期以及美联储（Federal Reserve）对无限量货币刺激的承诺下，强劲回升至每盎司1600美元的水平。
美国2万亿美元的经济刺激计划在短期内可能会削弱美元，并将实际利率推至负区间，从而支持非收益资产，对黄金形成利好。
MCI指出，从中长期来看，这将提高通胀预期，并有可能以降息的形式进一步实施货币刺激。目前来看，黄金作为避险资产将继续受益。
白银
3月中旬，由于与冠状病毒有关的经济放缓已经被消化，白银价格暴跌至11年来的低点。因美国财政刺激措施提振黄金走高，银价本周收复了部分跌幅。
MCI解释说，白银在两周前开始的剧烈下跌中损失了近三分之一的价值。
银价盘中一度跌至不足12美元/盎司(2009年以来的最低水平)，但随后经历了一定的反弹，原因是投资者逢低买入，以及美国出台了前所未有的刺激计划，使宏观环境更为乐观。
这使得银价重新收复了一些的失地，此前银价曾一度跌至黄金价格的1/120的历史低点。在这这种情况下，实物投资者的兴趣依然强劲，最近大量买入交易所交易基金(ETF)就是明证。而工业需求，尤其是化工和医疗领域的需求一直很强劲。” （来源：Mining Weekly）
翻译：世界铂金投资协会
提示：本文信息仅供参考，不代表世界铂金投资协会的观点，不构成或不应被认为是世界铂金投资协会的投资建议。
注：此新闻稿选取自国外行业新闻网站的实时行业新闻，经由世界铂金投资协会翻译并编辑成中文新闻稿，供读者阅读参考。为了尊重知识产权，任何媒体若要转载，请务必注明文章的原出处及翻译稿出。
#孙杨##孙杨遭禁赛8年#
大家看看一位律师的声明。
这个律师声明的得分是多少呢？
0分。
为什么？
第一，对一个国际仲裁的结果发表声明。
你得至少双语吧，是不是？只搞一个中文版，你这是给中国人看的吧？或者是写给某协会看的。最后一大通感谢。当然，后来人家又搞了一个英文版本的，如下。能把这封中文版的声明的翻译成英文，你还不得不服人家的勇气！
第二，律师声明
是律师从法律的角度发表的声明，你看这个律师声明里面，有任何的法律方面的分析么？通篇充满着各种情绪的宣泄，不知道的人，看上去好像一篇***写的战书呢。在申明中“邪恶战胜正义”、“强权取代公理”，“黑白颠倒”这让我感觉到了这他么是到了某个邻国。
律师声明作为法律人出产的东西，应当是有理性的、有逻辑的。你看这个律师声明，从第一段到最后一段，都写了些啥？第一段是抒情，第二段是指责，第三段是混淆，第四段是瞎拔高，第五段是感谢。这能叫律师声明么？
另外，这里面的描述简直了：“孙杨虽提出异议并在第一时间请示领导”。昨天写了个孙杨的神操作，我感觉这也是属于神操作之一。说实话，作为世界级的运动员，孙杨应该有属于自己的、世界级的律所作为自己的顾问，在这种情况下，紧急联系的不应该是任何人，而是相关熟悉国际体育规则的外部律师。
孙杨在国际仲裁中的神操作
第三，参与游戏，就要尊重游戏规则。
为啥仲裁庭对于“谎言和假证系数采信”？是律师水平不行，根本无法抓到要点，无法组织有利的辩驳？还是证人、专家的选择有问题？其他不说，翻译的选择肯定是有问题的。对于这么一个国际瞩目的体育仲裁案，还是要相信仲裁庭的仲裁员的Integrity, 但是在孙杨方仲裁员的指定上，有没有功课做到位？我干国际业务也多少年了，出来指责仲裁庭的律师，不是说没有，倒真罕见。
第四，从这个律师声明通篇的语气，遣词造句，其实可以看出和世界级的律所，孙杨所选择的这样的律所的水平有相当的差距。
我们干专业的，都知道，“行家一伸手，就知有没有”，大概听你说说、做做，就知道你的水平了。以前大家可能还是猜测，这律师声明直接暴露了水平。
第五，“孙杨的中国方面顾问没请好”现在几乎可以下结论了，这个中国顾问和孙杨的国外顾问是如何协调、沟通的也能模拟想象得知。
再说一句：对于没有太多经验水平的国客户来说，选择一个能和国外律师有效沟通的中国顾问至关重要。
另外，昨天还流传着说是孙杨母亲发的朋友圈：图二
这就产生了一个问题：对于国家最重要的运动员，在涉及职业生涯如此重要的仲裁，谁负责决定请世界级律所和律师？以及谁来决定外部专业顾问的聘用？
当然，对孙杨在仲裁庭审时候的翻译问题，大家已经说得很多了。我个人的经验来看，翻译简直特么太关键了。我前几周在伦敦开庭，中间有说俄语的、有说乌克兰语的，还有说瑞典语的证人和专家，说实话，各方几乎只有依赖水平很高的翻译，才能准确的获知这些证人和专家所说的内容，尤其是在交叉询问的过程中，如果翻译水平不高，那是要出大问题的。甚至，现场翻译水平的高低，简直是可以在某种程度上左右庭审的结果。尤其那些小语种，还涉及到非常专业内容的证人和专家，能不能准确翻译简直太重要了。
如果孙杨所请的律师水平高，是不太可能在这样的细节上犯这么严重的错误的。
和我们海外并购一样，成功的第一个要素：请靠谱的顾问。
专业的事情需要交给真正专业的人去做。
大家看看一位律师的声明。
这个律师声明的得分是多少呢？
0分。
为什么？
第一，对一个国际仲裁的结果发表声明。
你得至少双语吧，是不是？只搞一个中文版，你这是给中国人看的吧？或者是写给某协会看的。最后一大通感谢。当然，后来人家又搞了一个英文版本的，如下。能把这封中文版的声明的翻译成英文，你还不得不服人家的勇气！
第二，律师声明
是律师从法律的角度发表的声明，你看这个律师声明里面，有任何的法律方面的分析么？通篇充满着各种情绪的宣泄，不知道的人，看上去好像一篇***写的战书呢。在申明中“邪恶战胜正义”、“强权取代公理”，“黑白颠倒”这让我感觉到了这他么是到了某个邻国。
律师声明作为法律人出产的东西，应当是有理性的、有逻辑的。你看这个律师声明，从第一段到最后一段，都写了些啥？第一段是抒情，第二段是指责，第三段是混淆，第四段是瞎拔高，第五段是感谢。这能叫律师声明么？
另外，这里面的描述简直了：“孙杨虽提出异议并在第一时间请示领导”。昨天写了个孙杨的神操作，我感觉这也是属于神操作之一。说实话，作为世界级的运动员，孙杨应该有属于自己的、世界级的律所作为自己的顾问，在这种情况下，紧急联系的不应该是任何人，而是相关熟悉国际体育规则的外部律师。
孙杨在国际仲裁中的神操作
第三，参与游戏，就要尊重游戏规则。
为啥仲裁庭对于“谎言和假证系数采信”？是律师水平不行，根本无法抓到要点，无法组织有利的辩驳？还是证人、专家的选择有问题？其他不说，翻译的选择肯定是有问题的。对于这么一个国际瞩目的体育仲裁案，还是要相信仲裁庭的仲裁员的Integrity, 但是在孙杨方仲裁员的指定上，有没有功课做到位？我干国际业务也多少年了，出来指责仲裁庭的律师，不是说没有，倒真罕见。
第四，从这个律师声明通篇的语气，遣词造句，其实可以看出和世界级的律所，孙杨所选择的这样的律所的水平有相当的差距。
我们干专业的，都知道，“行家一伸手，就知有没有”，大概听你说说、做做，就知道你的水平了。以前大家可能还是猜测，这律师声明直接暴露了水平。
第五，“孙杨的中国方面顾问没请好”现在几乎可以下结论了，这个中国顾问和孙杨的国外顾问是如何协调、沟通的也能模拟想象得知。
再说一句：对于没有太多经验水平的国客户来说，选择一个能和国外律师有效沟通的中国顾问至关重要。
另外，昨天还流传着说是孙杨母亲发的朋友圈：图二
这就产生了一个问题：对于国家最重要的运动员，在涉及职业生涯如此重要的仲裁，谁负责决定请世界级律所和律师？以及谁来决定外部专业顾问的聘用？
当然，对孙杨在仲裁庭审时候的翻译问题，大家已经说得很多了。我个人的经验来看，翻译简直特么太关键了。我前几周在伦敦开庭，中间有说俄语的、有说乌克兰语的，还有说瑞典语的证人和专家，说实话，各方几乎只有依赖水平很高的翻译，才能准确的获知这些证人和专家所说的内容，尤其是在交叉询问的过程中，如果翻译水平不高，那是要出大问题的。甚至，现场翻译水平的高低，简直是可以在某种程度上左右庭审的结果。尤其那些小语种，还涉及到非常专业内容的证人和专家，能不能准确翻译简直太重要了。
如果孙杨所请的律师水平高，是不太可能在这样的细节上犯这么严重的错误的。
和我们海外并购一样，成功的第一个要素：请靠谱的顾问。
专业的事情需要交给真正专业的人去做。
#孙杨遭禁赛8年# 看完了文件，给大家翻译一下。国际泳联2018年时认可孙杨的说法，就是检测没按规定进行，宣布这次检测无效。但世界反兴奋剂组织不这么认为，对孙杨提出起诉。这次的瑞士法院又认定当时的检测是符合程序的，孙杨没有提出正当的理由为什么破坏当时的检测装置。孙杨后来提供的血样检测是没有使用兴奋剂，但是这根兴奋剂检测机构自已保存运动员无损样品是不一样的。
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