山东股权激励｜方源同创咨询—华为实施股权激励的全过程（1）（没见过这么详细的）
#华为# #股权激励# 华为的股权激励一直备受民营企业的关注与模仿，今天就详细给大家分享一下，enjoy it……
1990年，华为实施股权激励有两个背景和原因：
第一：1990年华为从贸易公司，转型做自主研发。因为研发投入太大，公司的资金非常紧张。所以，要通过员工持股、用个人助业贷款的形式，进行融资，解决公司资金困难。
第二：是要垄断核心技术人才，削弱竞争对手的人才实力，但是华为付不起高工资，所以把员工应发工资的绝大部分拿出来，买成华为的股票，以此留住核心人才。
总体来说，就是要解决钱的问题+人的问题。
华为实施股权激励，大致可以分成3个阶段，模式不一样。
1，从1990年到2000年共10年时间，开始实施全员持股，其实是一种“分红权”。
2，从2001年到2013年，用的是虚拟受限股，其实是“分红权+增值权”的模式。
3，从2013年到现在，增加TUP计划，缩小新老员工的收入差距。
我们先看第一个阶段：
1990年，华为的全员持股政策，有两个要点，我把它归纳为定股+定人：
先看定股，也就是说，股权激励用的是什么类型的股票？具体是怎么约定的？华为规定，按照每股1块钱的价格，购买公司股票。
1990年，华为实施全员持股，虽然我说它只是一种分红权，但是当年，华为员工确实是当成实际股票来持有的，当年员工都知道，只要不离职，这里获得的股票，我就能终身享有。只不过，全员持股延续10年以后，因为政策原因，华为不得不重新调整为虚拟受限股，所以反过头来，重新明确1990年这10年，员工购买的，就只是分红股，但在当年，华为员工确实是当成实际股票来购买和持有。
所以，每股1块钱的这个价格，是相当诱人的。可以对比华为的每股净资产：1993年的时候，华为的每股净资产，是5.83元。1994年，华为的每股净资产是4.59元。1995年，每股净资产，是3.91元。但是，按照每股1块钱，把股票给员工，这个价格延续了10年，一直到2000年。
到今天，我们给企业做股权激励的时候，通常规定，员工出资购买公司股票的价格，不能低于每股净资产，如果低于每股净资产做股权激励，那么，在税收方面，在企业未来IPO的时候，都会产生很多的麻烦。
所以，1990年，华为实施股权激励，其中有些条款，在今天就不适用了，大家一定要注意。
员工买到华为的股票以后，就开始享受公司的每年分红。股东分红，为公司每年税后利润的15%。一直到员工从华为离职，不管你是被公司辞退还是主动从公司离开，华为肯定要把员工手上的股票，再收回来。怎么收回来？华为规定，原价回购。员工你是按照每股1块钱的价格，把股票买走的，公司就再按照每股1块钱，把股票买回来，中间没有任何差价。
1990年，华为全员持股政策的第2个要点，定人，也就是股权给谁？华为规定，华为公司员工，入职1年以后可参与，以每股1元的价格，购入公司股票。此外，从1997年开始，华为与各地电信邮电系统成立的合资公司员工，也享有认购资格。
华为员工拿到股权的程序，大致如下：
第1，每年，员工拿着现金，到华为的“资金事业部”登记购买，1块钱买1股。
第2，公司要求员工在一份文件上签名，但文件只有1份，签完名后立即被公司收回。员工在这张纸上签字，是购买股权的一个必然程序，不签就没有股权。
第3，员工交完购股款后，并不会拿到通常意义上的持股凭证。每位员工具体的持股数，都由公司备案存档。员工只允许从“股权登记名册”上，抄下来自己的股权数。
华为也曾发过股权凭证，分别是在1995年和1996年。华为给当时的员工，发了“员工股金情况书”，上面记载着工号、姓名、拥有股金数目等内容，盖的公章是“华为资金计划部”和“资金部”。但此后，华为就再也没有发过任何持股凭证。
这样操作全员持股，一直到1997年，华为公司的股权结构就变成这样：华为技术公司，有688名员工拿到华为的股票。
另外，华为新技术公司，有299名员工拿到华为的股票。华为新技术公司，这299人，基本都是，华为跟各地邮电系统成立的合资公司的股东。
而且，像刚才讲的那样，因为持股不规范，员工持有的股份，并没有在工商登记，公司也基本没给员工股权凭证，只有公司内部的备案存档。所以，员工并没有真正意义上的股东权力。
图片
1997年以后，因为持股人数太多，为了方便管理，华为决定：华为技术公司+华为新技术公司，这两家公司员工持有的华为股份，分别由工会来集中托管。由工会代替股东，行使表决权。就跟今天，企业做股权激励，一定会成立一家员工持股平台一样。
再到2000年，我之前讲过，国家抓的也严了，为了避嫌，邮电系统纷纷退出华为的持股。所以，在股权结构上，华为公司工会+华为新技术公司工会就合并起来。
另外，在这1年，华为公司决定，将任正非持有的1.07%华为股票，单独在工商局注册登记。一步步，就形成了今天现在的持股结构。
华为在这第1个阶段，实施全员持股，效果怎么样呢？最主要，是两个效果：
第1，解决了“动力问题”。
任正非有句名言：“钱给多了，不是人才也变成人才”。华为实施全员持股，员工购买股票的“投资回报率”非常高：1992~1996年都高达100%，1997年~2000年为70%，也就是说，每股1块钱的股票投资成本，每年都能分到7毛钱。差不多1年回本，以后都是纯赚的。
之后，逐渐递减到2002年20%的投资回报率，华为每年都发1次红利。
因为早年，华为的员工都是股东，也就是说，都是在为自己工作。员工购买公司股票以后，如果想要获得高额的投资回报率，公司就必须要有高额的利润。公司怎么才能有高额的利润呢？员工作为股东，就必须要玩命的干活。
所以，华为倡导的是狼性文化。有个故事非常形象。说曾经有位日本专家，第一天入职华为，就很严肃地声明，说他是个工作狂，经常加班。所以在和大家共事的时候，会占用大家大量非工作时间，请大家配合工作！说完，深鞠一躬。
结果，3个月后，日本专家辞职了，离开的时候，说了一句话。说“你们这样加班，是不人道的！”所以说，华为的核心价值观，就是艰苦奋斗。
用全员持股，用这种“利出一孔”的激励方式，直接刺激了员工的奋斗精神，支撑了华为的高速增长。
第2，华为用全员持股，解决了“钱的问题”和“人的问题”。华为做全员持股，模式一般是这样的：
比如，第1年，华为给员工10万股股票，按照每股1块钱的价格，员工需要出资10万元。
第2年，假设有50%的投资回报率，那么，在年底，员工持有的10万股股票，可以获得5万块的分红。
这个时候，如果员工把本金10万元和分红5万元一并拿走，华为的现金流肯定吃紧；但公司告诉你，根据你的业绩，今年再给你配20万股，需要你另外再出资20万元，你干不干？
你一想，高达50%的投资回报率，就再从亲戚朋友那里借钱，还把自己的奖金+工资都搭进去，甚至华为还帮你从银行贷款，于是，又投入公司20万元。这个时候，加上第1年持有的10万股股票，手上累计持有华为股票30万股。
再说了，华为分配给员工的内部股票，不买都不行，不买，就意味着，和公司不是一条心，会影响到下一步的升职、加薪。
第3年，如果再有50%的投资回报率，在年底又可以拿到15万元的分红，但公司又告诉你，再给你配40万股，你干不干？如此往复。
一般情况下，华为每年，在3月份给员工分红，过2个月到5月份，就开始新一轮的配股。所以，员工到手的钱，还没在手里捂热呢，就又要交回去购买股票。最后，华为每个员工手上，都是一堆股票，没有现金。
所以，华为采取“全员持股”，一方面，实现了内部融资和外部融资，解决了“钱的问题”，降低了公司的现金流风险。
另一方面，又把人才留在华为公司，解决了“人的问题”，因为员工的钱留在了公司。往往他的钱在哪里，人就会在哪里。借此，稳定了华为的核心团队。
但是，1990年，华为实施全员持股，也并不是十全十美，还存在瑕疵和隐患：因为这一个阶段的全员持股，对股权实股、虚股的界定模糊，就为后续的法律纠纷埋下了伏笔。
我刚才讲过，如果员工从华为离职，华为肯定要把员工手上的股票，再收回来。怎么收回来？原价回购。员工是按照每股1块钱的价格，把股票买走的，公司就再按照每股1块钱，把股票买回来，中间没有任何差价。
这种股票回购模式，给华为带来一场诉讼。
2003年，华为的两位资深员工——刘平和黄灿，将华为告上法庭。原因之一就是，华为以每股1元的价格，而不是以每股净资产价格回购股票。但是，这2位员工认为，他们应该按照“同股同权”的原则，享有股权的增值。
但是最终，深圳市中院和广东省高院，判两位员工败诉。因为，广东省高院认为：在工会这种持股架构下面，员工不是华为公司的股东，工会才是股东。
虽然员工在华为工会的持股数量，在华为内部都有登记和存档。但是，工会只是一种社团法人，而在社团法人里面，没有股权关系，只有劳动合同关系。所以，华为内部的登记材料，只能作为参考，没有充分的法律效力。
这样的判决，就意味着：华为员工，通过全员持股拿到的股票，跟工商登记的股票不同，华为员工，通过全员持股拿到股票，享有的，只是分红权，而非股权。
总结一下今天讲的内容，从1990年到2000年共10年时间，是华为实施股权激励的第一个阶段，用的是“分红权”模式。那第二个阶段是怎么开展的呢，明天给大家分享～有更多股权激励、股权设计、合伙人制、薪酬绩效设计等相关问题欢迎咨询方源同创，感谢大家！
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1990年，华为实施股权激励有两个背景和原因：
第一：1990年华为从贸易公司，转型做自主研发。因为研发投入太大，公司的资金非常紧张。所以，要通过员工持股、用个人助业贷款的形式，进行融资，解决公司资金困难。
第二：是要垄断核心技术人才，削弱竞争对手的人才实力，但是华为付不起高工资，所以把员工应发工资的绝大部分拿出来，买成华为的股票，以此留住核心人才。
总体来说，就是要解决钱的问题+人的问题。
华为实施股权激励，大致可以分成3个阶段，模式不一样。
1，从1990年到2000年共10年时间，开始实施全员持股，其实是一种“分红权”。
2，从2001年到2013年，用的是虚拟受限股，其实是“分红权+增值权”的模式。
3，从2013年到现在，增加TUP计划，缩小新老员工的收入差距。
我们先看第一个阶段：
1990年，华为的全员持股政策，有两个要点，我把它归纳为定股+定人：
先看定股，也就是说，股权激励用的是什么类型的股票？具体是怎么约定的？华为规定，按照每股1块钱的价格，购买公司股票。
1990年，华为实施全员持股，虽然我说它只是一种分红权，但是当年，华为员工确实是当成实际股票来持有的，当年员工都知道，只要不离职，这里获得的股票，我就能终身享有。只不过，全员持股延续10年以后，因为政策原因，华为不得不重新调整为虚拟受限股，所以反过头来，重新明确1990年这10年，员工购买的，就只是分红股，但在当年，华为员工确实是当成实际股票来购买和持有。
所以，每股1块钱的这个价格，是相当诱人的。可以对比华为的每股净资产：1993年的时候，华为的每股净资产，是5.83元。1994年，华为的每股净资产是4.59元。1995年，每股净资产，是3.91元。但是，按照每股1块钱，把股票给员工，这个价格延续了10年，一直到2000年。
到今天，我们给企业做股权激励的时候，通常规定，员工出资购买公司股票的价格，不能低于每股净资产，如果低于每股净资产做股权激励，那么，在税收方面，在企业未来IPO的时候，都会产生很多的麻烦。
所以，1990年，华为实施股权激励，其中有些条款，在今天就不适用了，大家一定要注意。
员工买到华为的股票以后，就开始享受公司的每年分红。股东分红，为公司每年税后利润的15%。一直到员工从华为离职，不管你是被公司辞退还是主动从公司离开，华为肯定要把员工手上的股票，再收回来。怎么收回来？华为规定，原价回购。员工你是按照每股1块钱的价格，把股票买走的，公司就再按照每股1块钱，把股票买回来，中间没有任何差价。
1990年，华为全员持股政策的第2个要点，定人，也就是股权给谁？华为规定，华为公司员工，入职1年以后可参与，以每股1元的价格，购入公司股票。此外，从1997年开始，华为与各地电信邮电系统成立的合资公司员工，也享有认购资格。
华为员工拿到股权的程序，大致如下：
第1，每年，员工拿着现金，到华为的“资金事业部”登记购买，1块钱买1股。
第2，公司要求员工在一份文件上签名，但文件只有1份，签完名后立即被公司收回。员工在这张纸上签字，是购买股权的一个必然程序，不签就没有股权。
第3，员工交完购股款后，并不会拿到通常意义上的持股凭证。每位员工具体的持股数，都由公司备案存档。员工只允许从“股权登记名册”上，抄下来自己的股权数。
华为也曾发过股权凭证，分别是在1995年和1996年。华为给当时的员工，发了“员工股金情况书”，上面记载着工号、姓名、拥有股金数目等内容，盖的公章是“华为资金计划部”和“资金部”。但此后，华为就再也没有发过任何持股凭证。
这样操作全员持股，一直到1997年，华为公司的股权结构就变成这样：华为技术公司，有688名员工拿到华为的股票。
另外，华为新技术公司，有299名员工拿到华为的股票。华为新技术公司，这299人，基本都是，华为跟各地邮电系统成立的合资公司的股东。
而且，像刚才讲的那样，因为持股不规范，员工持有的股份，并没有在工商登记，公司也基本没给员工股权凭证，只有公司内部的备案存档。所以，员工并没有真正意义上的股东权力。
图片
1997年以后，因为持股人数太多，为了方便管理，华为决定：华为技术公司+华为新技术公司，这两家公司员工持有的华为股份，分别由工会来集中托管。由工会代替股东，行使表决权。就跟今天，企业做股权激励，一定会成立一家员工持股平台一样。
再到2000年，我之前讲过，国家抓的也严了，为了避嫌，邮电系统纷纷退出华为的持股。所以，在股权结构上，华为公司工会+华为新技术公司工会就合并起来。
另外，在这1年，华为公司决定，将任正非持有的1.07%华为股票，单独在工商局注册登记。一步步，就形成了今天现在的持股结构。
华为在这第1个阶段，实施全员持股，效果怎么样呢？最主要，是两个效果：
第1，解决了“动力问题”。
任正非有句名言：“钱给多了，不是人才也变成人才”。华为实施全员持股，员工购买股票的“投资回报率”非常高：1992~1996年都高达100%，1997年~2000年为70%，也就是说，每股1块钱的股票投资成本，每年都能分到7毛钱。差不多1年回本，以后都是纯赚的。
之后，逐渐递减到2002年20%的投资回报率，华为每年都发1次红利。
因为早年，华为的员工都是股东，也就是说，都是在为自己工作。员工购买公司股票以后，如果想要获得高额的投资回报率，公司就必须要有高额的利润。公司怎么才能有高额的利润呢？员工作为股东，就必须要玩命的干活。
所以，华为倡导的是狼性文化。有个故事非常形象。说曾经有位日本专家，第一天入职华为，就很严肃地声明，说他是个工作狂，经常加班。所以在和大家共事的时候，会占用大家大量非工作时间，请大家配合工作！说完，深鞠一躬。
结果，3个月后，日本专家辞职了，离开的时候，说了一句话。说“你们这样加班，是不人道的！”所以说，华为的核心价值观，就是艰苦奋斗。
用全员持股，用这种“利出一孔”的激励方式，直接刺激了员工的奋斗精神，支撑了华为的高速增长。
第2，华为用全员持股，解决了“钱的问题”和“人的问题”。华为做全员持股，模式一般是这样的：
比如，第1年，华为给员工10万股股票，按照每股1块钱的价格，员工需要出资10万元。
第2年，假设有50%的投资回报率，那么，在年底，员工持有的10万股股票，可以获得5万块的分红。
这个时候，如果员工把本金10万元和分红5万元一并拿走，华为的现金流肯定吃紧；但公司告诉你，根据你的业绩，今年再给你配20万股，需要你另外再出资20万元，你干不干？
你一想，高达50%的投资回报率，就再从亲戚朋友那里借钱，还把自己的奖金+工资都搭进去，甚至华为还帮你从银行贷款，于是，又投入公司20万元。这个时候，加上第1年持有的10万股股票，手上累计持有华为股票30万股。
再说了，华为分配给员工的内部股票，不买都不行，不买，就意味着，和公司不是一条心，会影响到下一步的升职、加薪。
第3年，如果再有50%的投资回报率，在年底又可以拿到15万元的分红，但公司又告诉你，再给你配40万股，你干不干？如此往复。
一般情况下，华为每年，在3月份给员工分红，过2个月到5月份，就开始新一轮的配股。所以，员工到手的钱，还没在手里捂热呢，就又要交回去购买股票。最后，华为每个员工手上，都是一堆股票，没有现金。
所以，华为采取“全员持股”，一方面，实现了内部融资和外部融资，解决了“钱的问题”，降低了公司的现金流风险。
另一方面，又把人才留在华为公司，解决了“人的问题”，因为员工的钱留在了公司。往往他的钱在哪里，人就会在哪里。借此，稳定了华为的核心团队。
但是，1990年，华为实施全员持股，也并不是十全十美，还存在瑕疵和隐患：因为这一个阶段的全员持股，对股权实股、虚股的界定模糊，就为后续的法律纠纷埋下了伏笔。
我刚才讲过，如果员工从华为离职，华为肯定要把员工手上的股票，再收回来。怎么收回来？原价回购。员工是按照每股1块钱的价格，把股票买走的，公司就再按照每股1块钱，把股票买回来，中间没有任何差价。
这种股票回购模式，给华为带来一场诉讼。
2003年，华为的两位资深员工——刘平和黄灿，将华为告上法庭。原因之一就是，华为以每股1元的价格，而不是以每股净资产价格回购股票。但是，这2位员工认为，他们应该按照“同股同权”的原则，享有股权的增值。
但是最终，深圳市中院和广东省高院，判两位员工败诉。因为，广东省高院认为：在工会这种持股架构下面，员工不是华为公司的股东，工会才是股东。
虽然员工在华为工会的持股数量，在华为内部都有登记和存档。但是，工会只是一种社团法人，而在社团法人里面，没有股权关系，只有劳动合同关系。所以，华为内部的登记材料，只能作为参考，没有充分的法律效力。
这样的判决，就意味着：华为员工，通过全员持股拿到的股票，跟工商登记的股票不同，华为员工，通过全员持股拿到股票，享有的，只是分红权，而非股权。
总结一下今天讲的内容，从1990年到2000年共10年时间，是华为实施股权激励的第一个阶段，用的是“分红权”模式。那第二个阶段是怎么开展的呢，明天给大家分享～有更多股权激励、股权设计、合伙人制、薪酬绩效设计等相关问题欢迎咨询方源同创，感谢大家！
400亿起步价：两个"财大气粗"的男人抢格力 董明珠面临抉择
大白马股000651(格力电器)15%的股权转让，是资本市场的一件大事。
根据此前的公告，4月8日晚公告称，格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让持有的000651(格力电器)总股本15%的股票。本次转让完成后，公司控股股东和实际控制人可能将发生变更。
9月2日晚间，这件事情终于有了实质性进展。共有两家意向受让方向格力集团提交了受让申请材料，并足额缴纳相应的缔约保证金。
这两家究竟是谁呢？背后都有一个掌控大量资金的男人，而董明珠老师面临着一个二选一的选择题。
来看看到底是何方神圣？光保证金就有63亿，竞争者必然“财大气粗”！
实力雄厚！高瓴、厚朴两大财团出手
9月2日晚间，000651(格力电器)披露控股股东拟协议转让公司部分股份公开征集受让方的进展。
本次公开征集期内，共有两家意向受让方向格力集团提交了受让申请材料，并足额缴纳相应的缔约保证金，分别为珠海明骏投资合伙企业（有限合伙），以及格物厚德股权投资（珠海）合伙企业（有限合伙）与 GENESIS FINANCIAL INVESTMENT COMPANY LIMITED 组成的联合体。
珠海明骏投资、格物厚德股权投资，听起来是不是很陌生？
其实这两家公司股权穿透之后，都是大名鼎鼎的投资机构。
其中珠海明骏成立于2017年5月，执行事务合伙人为珠海贤盈股权投资合伙企业（有限合伙），背后实际操盘者就是高瓴资本，旗下不同的产品分别出资组成的注册于横琴新区的新基金。
而格物厚德股权投资为厚朴投资在珠海设立的子公司。成立于2019年5月17日。天眼查数据显示，股东包括厚朴投资管理有限责任公司和格物厚德投资控股（珠海）合伙企业（有限合伙）。
这两家大财团待会基金君再跟大家详聊。出现这样的结果其实在大家的预期之内，因为此前，股权转让项目意向投资者见面会上，除了厚朴投资、高瓴资本外，还包括百度、淡马锡控股等共25家机构。
格力公告称，经珠海国资委批复同意，格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让其持有的000651(格力电器)902,359,632股股份，占000651(格力电器)总股本的15%，股份性质为非限售法人股，转让价格不低于45.67元/股。2019年8月6日，000651(格力电器)实施2018年度权益分派，即每10股派发现金红利15.00元，本次股份转让价格依据上述除权除息事项相应调整为不低于44.17元/股。
也就是说，这是一笔400亿的大买卖。而按照目前000651(格力电器)的57.47元/股的股价算，9亿股的市值已经超过500亿。
下一步怎么走？
格力集团将尽快组织评审委员会对两家意向受让方进行综合评审，并与最终确定的受让方签署附条件生效的《股份转让协议》。该协议内容是双方权利义务的最终约定，以国有资产监督管理机构及其他有权政府部门审批通过为生效条件。
经综合评审，如最终没有产生意向受让方，则格力集团可重新公开征集受让方或者终止本次转让股份事项。
张磊：希望投入传统企业
把科技的力量和灵魂与之结合
高瓴资本创始人兼首席执行官张磊，是这家机构的绝对的灵魂人物。
公开资料显示，张磊1972年生于河南驻马店市。1994年，他以河南驻马店总分第一的成绩考进人民大学金融专业， 1998年，申请到美国耶鲁大学研究生，在耶鲁大学读书期间，曾在著名的耶鲁大学投资办公室(管理著名的耶鲁大学捐赠基金)工作，这段经历为他日后在投资界的成功奠定了坚实的基础，也改变了张磊的一生。从耶鲁拿到硕士学位，他去了全球新兴市场投资基金，主要负责非洲尤其南非和东南亚的投资机会。
2005年，回到了中国，开始了自己的投资基金——高瓴资本。张磊团队以3000万美元起家，第一笔投资标就把所有资金压在了一家公司：当时上市一年的腾讯，当时腾讯市值不超过20亿美元，而如今腾讯的市值已经超过5000亿美元。
他表示，全资投资腾讯不是赌博，而是张磊一直坚持的长期价值投资信念：“社会早晚会奖励不断疯狂创造长期价值的企业家。”
2010年，他又再一次出人意料地投资京东，并且在京东只打算万7500万的背景下给了3亿美元。更是傲娇地说：“要么你接受我整个钱，要么我就不投了”。
当时京东的重资产模式普遍不被认可。那时张磊很清醒，他知道投资人普遍不喜欢重资产模式，但很多时候清醒的人看上去“最荒唐”。
随后京东崛起、上市到一路狂奔，张磊三亿美元变成了几十亿，并逐步获利退出。
为什么张磊能笃定地all-in腾讯、拿出三亿美元押一个项目？张磊说人的精力有限，他不喜欢“仙女散花式”地投资一大堆企业，更倾向于精准打击。
张磊一直的坚持“重仓中国”理念。而在去年在A股跌跌不休之际，据外媒消息，高瓴资本集团当时考虑筹集数十亿美元资金投资中国股市。
他奉行的投资理念是，“找最好的公司，做时间的朋友。”同时张磊表示，高瓴资本投资了高科技企业，也希望投入传统企业，把科技的力量和灵魂与传统企业相结合。
今年2月17日，张磊在亚布力中国企业家论坛第十九届年会上称，目前高瓴已经在中国投资600亿美元，大约500家企业。
据基金君不完全不同，张磊目前在A股有85亿布局，在美股有534亿元的布局，主要重仓包括爱奇艺、好未来、阿里巴巴等中概股。
据基金君统计，高瓴资本旗下的HCM中国基金和 珠海高瓴天成股权投资基金，在 2019年中报共出现在A股6 只股票的十大股东之中，包括000651(格力电器)、000333(美的集团)、300015(爱尔眼科)、300347(泰格医药)、300687(赛意信息)和君实生物，期末参考在A股的市值合计为 84.31 亿元。
而按照张磊的此前投A股的风格（2014年买002304(洋河股份)、600600(青岛啤酒)），基本上其进入前十大流通股东的企业都给他带来超过1倍以上的涨幅。
其中，高瓴资本自2016年一季度起便看好000651(格力电器)，一出手就买了4536万股，近8亿元。并一直持有至今，最新数据显示，高瓴资本持有000651(格力电器)4339万股。
期间格力的股价已经涨了3倍，简单计算，高瓴资本这3年多在格力这只股票中赚超17亿元。
5月起在珠海注册多家投资公司“铺路”而格物厚德同样大有来头，其控股股东为厚朴投资。
厚朴投资是一家在2007年组建的私募股权投资基金，据悉，是由高盛集团的中国合伙人方风雷创立的一家私募股权公司，管理着25亿美元的资产，高盛和新加坡淡马锡控股为该基金提供支持。
据悉，该PE投资方向均与中国概念相关，一是直接投资中国企业，二是协助中国企业海外投资，三是协助海外企业投资中国。
方风雷何许人也？资料显示，他1952年出生于湖南，1982年毕业于中山大学，曾在美国哈佛大学商学院进修高级管理学课程。现在除了担任厚朴投资董事长，还是高盛高华证券董事长。
厚朴投资于2007年底成立，方风雷和毕马威中国前任主席何潮辉以及高盛前资深银行家王理查携手所创立，最初其募资便让市场咋舌，作为一家没有交易记录的PE机构，厚朴首期基金融资额突破了原计划的20亿美元而飙升到创纪录的25亿美元，这也成为在本土市场中首个首期募资超过百亿元的基金。
方风雷曾领导及参与了多项大型资本市场项目，包括中国电信收购香港电讯、PCCW收购；中国移动、中国电信、600050(中国联通)、601857(中国石油)、600028(中国石化)、中国海洋石油、宝钢等企业的重组上市等项目。方风雷被《亚洲金融》（Financial Asia）评为“对中国资本市场最有影响的十人之一”；2008年获《欧洲货币》（Euromoney）颁发的“亚洲金融服务发展杰出贡献奖”。
在投资银行任职期间，方风雷已涉足股权投资领域，曾兼任中金公司直接投资委员会主席，领导完成了多项投资项目。
而此前，厚朴最大单次投资还是蒙牛。
2009年7月6日晚,在港上市的蒙牛乳业发布公告称,中国最大的粮油食品进出口公司、世界500强企业中粮集团携手长期关注于中国投资的私募股权投资基金厚朴投资,于当天以61亿港元的高额资本共同入股蒙牛。这一交易也是迄今中国食品行业中交易金额最大的一宗。
中粮和厚朴投资入股蒙牛,开创了“国有资本+民营资本+战略合作”的新型合作模式。
除了蒙牛，2009年1月,以厚朴资本为首的投资团接下601988(中国银行)H股的32.4亿股,耗资55.4亿港元；同年5月，厚朴资本联手淡马锡共耗资约567亿港元，接盘美国银行预减持的135亿股建行H股。
大白马股000651(格力电器)15%的股权转让，是资本市场的一件大事。
根据此前的公告，4月8日晚公告称，格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让持有的000651(格力电器)总股本15%的股票。本次转让完成后，公司控股股东和实际控制人可能将发生变更。
9月2日晚间，这件事情终于有了实质性进展。共有两家意向受让方向格力集团提交了受让申请材料，并足额缴纳相应的缔约保证金。
这两家究竟是谁呢？背后都有一个掌控大量资金的男人，而董明珠老师面临着一个二选一的选择题。
来看看到底是何方神圣？光保证金就有63亿，竞争者必然“财大气粗”！
实力雄厚！高瓴、厚朴两大财团出手
9月2日晚间，000651(格力电器)披露控股股东拟协议转让公司部分股份公开征集受让方的进展。
本次公开征集期内，共有两家意向受让方向格力集团提交了受让申请材料，并足额缴纳相应的缔约保证金，分别为珠海明骏投资合伙企业（有限合伙），以及格物厚德股权投资（珠海）合伙企业（有限合伙）与 GENESIS FINANCIAL INVESTMENT COMPANY LIMITED 组成的联合体。
珠海明骏投资、格物厚德股权投资，听起来是不是很陌生？
其实这两家公司股权穿透之后，都是大名鼎鼎的投资机构。
其中珠海明骏成立于2017年5月，执行事务合伙人为珠海贤盈股权投资合伙企业（有限合伙），背后实际操盘者就是高瓴资本，旗下不同的产品分别出资组成的注册于横琴新区的新基金。
而格物厚德股权投资为厚朴投资在珠海设立的子公司。成立于2019年5月17日。天眼查数据显示，股东包括厚朴投资管理有限责任公司和格物厚德投资控股（珠海）合伙企业（有限合伙）。
这两家大财团待会基金君再跟大家详聊。出现这样的结果其实在大家的预期之内，因为此前，股权转让项目意向投资者见面会上，除了厚朴投资、高瓴资本外，还包括百度、淡马锡控股等共25家机构。
格力公告称，经珠海国资委批复同意，格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让其持有的000651(格力电器)902,359,632股股份，占000651(格力电器)总股本的15%，股份性质为非限售法人股，转让价格不低于45.67元/股。2019年8月6日，000651(格力电器)实施2018年度权益分派，即每10股派发现金红利15.00元，本次股份转让价格依据上述除权除息事项相应调整为不低于44.17元/股。
也就是说，这是一笔400亿的大买卖。而按照目前000651(格力电器)的57.47元/股的股价算，9亿股的市值已经超过500亿。
下一步怎么走？
格力集团将尽快组织评审委员会对两家意向受让方进行综合评审，并与最终确定的受让方签署附条件生效的《股份转让协议》。该协议内容是双方权利义务的最终约定，以国有资产监督管理机构及其他有权政府部门审批通过为生效条件。
经综合评审，如最终没有产生意向受让方，则格力集团可重新公开征集受让方或者终止本次转让股份事项。
张磊：希望投入传统企业
把科技的力量和灵魂与之结合
高瓴资本创始人兼首席执行官张磊，是这家机构的绝对的灵魂人物。
公开资料显示，张磊1972年生于河南驻马店市。1994年，他以河南驻马店总分第一的成绩考进人民大学金融专业， 1998年，申请到美国耶鲁大学研究生，在耶鲁大学读书期间，曾在著名的耶鲁大学投资办公室(管理著名的耶鲁大学捐赠基金)工作，这段经历为他日后在投资界的成功奠定了坚实的基础，也改变了张磊的一生。从耶鲁拿到硕士学位，他去了全球新兴市场投资基金，主要负责非洲尤其南非和东南亚的投资机会。
2005年，回到了中国，开始了自己的投资基金——高瓴资本。张磊团队以3000万美元起家，第一笔投资标就把所有资金压在了一家公司：当时上市一年的腾讯，当时腾讯市值不超过20亿美元，而如今腾讯的市值已经超过5000亿美元。
他表示，全资投资腾讯不是赌博，而是张磊一直坚持的长期价值投资信念：“社会早晚会奖励不断疯狂创造长期价值的企业家。”
2010年，他又再一次出人意料地投资京东，并且在京东只打算万7500万的背景下给了3亿美元。更是傲娇地说：“要么你接受我整个钱，要么我就不投了”。
当时京东的重资产模式普遍不被认可。那时张磊很清醒，他知道投资人普遍不喜欢重资产模式，但很多时候清醒的人看上去“最荒唐”。
随后京东崛起、上市到一路狂奔，张磊三亿美元变成了几十亿，并逐步获利退出。
为什么张磊能笃定地all-in腾讯、拿出三亿美元押一个项目？张磊说人的精力有限，他不喜欢“仙女散花式”地投资一大堆企业，更倾向于精准打击。
张磊一直的坚持“重仓中国”理念。而在去年在A股跌跌不休之际，据外媒消息，高瓴资本集团当时考虑筹集数十亿美元资金投资中国股市。
他奉行的投资理念是，“找最好的公司，做时间的朋友。”同时张磊表示，高瓴资本投资了高科技企业，也希望投入传统企业，把科技的力量和灵魂与传统企业相结合。
今年2月17日，张磊在亚布力中国企业家论坛第十九届年会上称，目前高瓴已经在中国投资600亿美元，大约500家企业。
据基金君不完全不同，张磊目前在A股有85亿布局，在美股有534亿元的布局，主要重仓包括爱奇艺、好未来、阿里巴巴等中概股。
据基金君统计，高瓴资本旗下的HCM中国基金和 珠海高瓴天成股权投资基金，在 2019年中报共出现在A股6 只股票的十大股东之中，包括000651(格力电器)、000333(美的集团)、300015(爱尔眼科)、300347(泰格医药)、300687(赛意信息)和君实生物，期末参考在A股的市值合计为 84.31 亿元。
而按照张磊的此前投A股的风格（2014年买002304(洋河股份)、600600(青岛啤酒)），基本上其进入前十大流通股东的企业都给他带来超过1倍以上的涨幅。
其中，高瓴资本自2016年一季度起便看好000651(格力电器)，一出手就买了4536万股，近8亿元。并一直持有至今，最新数据显示，高瓴资本持有000651(格力电器)4339万股。
期间格力的股价已经涨了3倍，简单计算，高瓴资本这3年多在格力这只股票中赚超17亿元。
5月起在珠海注册多家投资公司“铺路”而格物厚德同样大有来头，其控股股东为厚朴投资。
厚朴投资是一家在2007年组建的私募股权投资基金，据悉，是由高盛集团的中国合伙人方风雷创立的一家私募股权公司，管理着25亿美元的资产，高盛和新加坡淡马锡控股为该基金提供支持。
据悉，该PE投资方向均与中国概念相关，一是直接投资中国企业，二是协助中国企业海外投资，三是协助海外企业投资中国。
方风雷何许人也？资料显示，他1952年出生于湖南，1982年毕业于中山大学，曾在美国哈佛大学商学院进修高级管理学课程。现在除了担任厚朴投资董事长，还是高盛高华证券董事长。
厚朴投资于2007年底成立，方风雷和毕马威中国前任主席何潮辉以及高盛前资深银行家王理查携手所创立，最初其募资便让市场咋舌，作为一家没有交易记录的PE机构，厚朴首期基金融资额突破了原计划的20亿美元而飙升到创纪录的25亿美元，这也成为在本土市场中首个首期募资超过百亿元的基金。
方风雷曾领导及参与了多项大型资本市场项目，包括中国电信收购香港电讯、PCCW收购；中国移动、中国电信、600050(中国联通)、601857(中国石油)、600028(中国石化)、中国海洋石油、宝钢等企业的重组上市等项目。方风雷被《亚洲金融》（Financial Asia）评为“对中国资本市场最有影响的十人之一”；2008年获《欧洲货币》（Euromoney）颁发的“亚洲金融服务发展杰出贡献奖”。
在投资银行任职期间，方风雷已涉足股权投资领域，曾兼任中金公司直接投资委员会主席，领导完成了多项投资项目。
而此前，厚朴最大单次投资还是蒙牛。
2009年7月6日晚,在港上市的蒙牛乳业发布公告称,中国最大的粮油食品进出口公司、世界500强企业中粮集团携手长期关注于中国投资的私募股权投资基金厚朴投资,于当天以61亿港元的高额资本共同入股蒙牛。这一交易也是迄今中国食品行业中交易金额最大的一宗。
中粮和厚朴投资入股蒙牛,开创了“国有资本+民营资本+战略合作”的新型合作模式。
除了蒙牛，2009年1月,以厚朴资本为首的投资团接下601988(中国银行)H股的32.4亿股,耗资55.4亿港元；同年5月，厚朴资本联手淡马锡共耗资约567亿港元，接盘美国银行预减持的135亿股建行H股。
400亿起步价：两个"财大气粗"的男人抢格力 董明珠面临抉择
大白马股000651(格力电器)15%的股权转让，是资本市场的一件大事。
根据此前的公告，4月8日晚公告称，格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让持有的000651(格力电器)总股本15%的股票。本次转让完成后，公司控股股东和实际控制人可能将发生变更。
9月2日晚间，这件事情终于有了实质性进展。共有两家意向受让方向格力集团提交了受让申请材料，并足额缴纳相应的缔约保证金。
这两家究竟是谁呢？背后都有一个掌控大量资金的男人，而董明珠老师面临着一个二选一的选择题。
来看看到底是何方神圣？光保证金就有63亿，竞争者必然“财大气粗”！
实力雄厚！高瓴、厚朴两大财团出手
9月2日晚间，000651(格力电器)披露控股股东拟协议转让公司部分股份公开征集受让方的进展。
本次公开征集期内，共有两家意向受让方向格力集团提交了受让申请材料，并足额缴纳相应的缔约保证金，分别为珠海明骏投资合伙企业（有限合伙），以及格物厚德股权投资（珠海）合伙企业（有限合伙）与 GENESIS FINANCIAL INVESTMENT COMPANY LIMITED 组成的联合体。
珠海明骏投资、格物厚德股权投资，听起来是不是很陌生？
其实这两家公司股权穿透之后，都是大名鼎鼎的投资机构。
其中珠海明骏成立于2017年5月，执行事务合伙人为珠海贤盈股权投资合伙企业（有限合伙），背后实际操盘者就是高瓴资本，旗下不同的产品分别出资组成的注册于横琴新区的新基金。
而格物厚德股权投资为厚朴投资在珠海设立的子公司。成立于2019年5月17日。天眼查数据显示，股东包括厚朴投资管理有限责任公司和格物厚德投资控股（珠海）合伙企业（有限合伙）。
这两家大财团待会基金君再跟大家详聊。出现这样的结果其实在大家的预期之内，因为此前，股权转让项目意向投资者见面会上，除了厚朴投资、高瓴资本外，还包括百度、淡马锡控股等共25家机构。
格力公告称，经珠海国资委批复同意，格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让其持有的000651(格力电器)902,359,632股股份，占000651(格力电器)总股本的15%，股份性质为非限售法人股，转让价格不低于45.67元/股。2019年8月6日，000651(格力电器)实施2018年度权益分派，即每10股派发现金红利15.00元，本次股份转让价格依据上述除权除息事项相应调整为不低于44.17元/股。
也就是说，这是一笔400亿的大买卖。而按照目前000651(格力电器)的57.47元/股的股价算，9亿股的市值已经超过500亿。
下一步怎么走？
格力集团将尽快组织评审委员会对两家意向受让方进行综合评审，并与最终确定的受让方签署附条件生效的《股份转让协议》。该协议内容是双方权利义务的最终约定，以国有资产监督管理机构及其他有权政府部门审批通过为生效条件。
经综合评审，如最终没有产生意向受让方，则格力集团可重新公开征集受让方或者终止本次转让股份事项。
张磊：希望投入传统企业
把科技的力量和灵魂与之结合
高瓴资本创始人兼首席执行官张磊，是这家机构的绝对的灵魂人物。
公开资料显示，张磊1972年生于河南驻马店市。1994年，他以河南驻马店总分第一的成绩考进人民大学金融专业， 1998年，申请到美国耶鲁大学研究生，在耶鲁大学读书期间，曾在著名的耶鲁大学投资办公室(管理著名的耶鲁大学捐赠基金)工作，这段经历为他日后在投资界的成功奠定了坚实的基础，也改变了张磊的一生。从耶鲁拿到硕士学位，他去了全球新兴市场投资基金，主要负责非洲尤其南非和东南亚的投资机会。
2005年，回到了中国，开始了自己的投资基金——高瓴资本。张磊团队以3000万美元起家，第一笔投资标就把所有资金压在了一家公司：当时上市一年的腾讯，当时腾讯市值不超过20亿美元，而如今腾讯的市值已经超过5000亿美元。
他表示，全资投资腾讯不是赌博，而是张磊一直坚持的长期价值投资信念：“社会早晚会奖励不断疯狂创造长期价值的企业家。”
2010年，他又再一次出人意料地投资京东，并且在京东只打算万7500万的背景下给了3亿美元。更是傲娇地说：“要么你接受我整个钱，要么我就不投了”。
当时京东的重资产模式普遍不被认可。那时张磊很清醒，他知道投资人普遍不喜欢重资产模式，但很多时候清醒的人看上去“最荒唐”。
随后京东崛起、上市到一路狂奔，张磊三亿美元变成了几十亿，并逐步获利退出。
为什么张磊能笃定地all-in腾讯、拿出三亿美元押一个项目？张磊说人的精力有限，他不喜欢“仙女散花式”地投资一大堆企业，更倾向于精准打击。
张磊一直的坚持“重仓中国”理念。而在去年在A股跌跌不休之际，据外媒消息，高瓴资本集团当时考虑筹集数十亿美元资金投资中国股市。
他奉行的投资理念是，“找最好的公司，做时间的朋友。”同时张磊表示，高瓴资本投资了高科技企业，也希望投入传统企业，把科技的力量和灵魂与传统企业相结合。
今年2月17日，张磊在亚布力中国企业家论坛第十九届年会上称，目前高瓴已经在中国投资600亿美元，大约500家企业。
据基金君不完全不同，张磊目前在A股有85亿布局，在美股有534亿元的布局，主要重仓包括爱奇艺、好未来、阿里巴巴等中概股。
据基金君统计，高瓴资本旗下的HCM中国基金和 珠海高瓴天成股权投资基金，在 2019年中报共出现在A股6 只股票的十大股东之中，包括000651(格力电器)、000333(美的集团)、300015(爱尔眼科)、300347(泰格医药)、300687(赛意信息)和君实生物，期末参考在A股的市值合计为 84.31 亿元。
而按照张磊的此前投A股的风格（2014年买002304(洋河股份)、600600(青岛啤酒)），基本上其进入前十大流通股东的企业都给他带来超过1倍以上的涨幅。
其中，高瓴资本自2016年一季度起便看好000651(格力电器)，一出手就买了4536万股，近8亿元。并一直持有至今，最新数据显示，高瓴资本持有000651(格力电器)4339万股。
期间格力的股价已经涨了3倍，简单计算，高瓴资本这3年多在格力这只股票中赚超17亿元。
5月起在珠海注册多家投资公司“铺路”而格物厚德同样大有来头，其控股股东为厚朴投资。
厚朴投资是一家在2007年组建的私募股权投资基金，据悉，是由高盛集团的中国合伙人方风雷创立的一家私募股权公司，管理着25亿美元的资产，高盛和新加坡淡马锡控股为该基金提供支持。
据悉，该PE投资方向均与中国概念相关，一是直接投资中国企业，二是协助中国企业海外投资，三是协助海外企业投资中国。
方风雷何许人也？资料显示，他1952年出生于湖南，1982年毕业于中山大学，曾在美国哈佛大学商学院进修高级管理学课程。现在除了担任厚朴投资董事长，还是高盛高华证券董事长。
厚朴投资于2007年底成立，方风雷和毕马威中国前任主席何潮辉以及高盛前资深银行家王理查携手所创立，最初其募资便让市场咋舌，作为一家没有交易记录的PE机构，厚朴首期基金融资额突破了原计划的20亿美元而飙升到创纪录的25亿美元，这也成为在本土市场中首个首期募资超过百亿元的基金。
方风雷曾领导及参与了多项大型资本市场项目，包括中国电信收购香港电讯、PCCW收购；中国移动、中国电信、600050(中国联通)、601857(中国石油)、600028(中国石化)、中国海洋石油、宝钢等企业的重组上市等项目。方风雷被《亚洲金融》（Financial Asia）评为“对中国资本市场最有影响的十人之一”；2008年获《欧洲货币》（Euromoney）颁发的“亚洲金融服务发展杰出贡献奖”。
在投资银行任职期间，方风雷已涉足股权投资领域，曾兼任中金公司直接投资委员会主席，领导完成了多项投资项目。
而此前，厚朴最大单次投资还是蒙牛。
2009年7月6日晚,在港上市的蒙牛乳业发布公告称,中国最大的粮油食品进出口公司、世界500强企业中粮集团携手长期关注于中国投资的私募股权投资基金厚朴投资,于当天以61亿港元的高额资本共同入股蒙牛。这一交易也是迄今中国食品行业中交易金额最大的一宗。
中粮和厚朴投资入股蒙牛,开创了“国有资本+民营资本+战略合作”的新型合作模式。
除了蒙牛，2009年1月,以厚朴资本为首的投资团接下601988(中国银行)H股的32.4亿股,耗资55.4亿港元；同年5月，厚朴资本联手淡马锡共耗资约567亿港元，接盘美国银行预减持的135亿股建行H股。
大白马股000651(格力电器)15%的股权转让，是资本市场的一件大事。
根据此前的公告，4月8日晚公告称，格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让持有的000651(格力电器)总股本15%的股票。本次转让完成后，公司控股股东和实际控制人可能将发生变更。
9月2日晚间，这件事情终于有了实质性进展。共有两家意向受让方向格力集团提交了受让申请材料，并足额缴纳相应的缔约保证金。
这两家究竟是谁呢？背后都有一个掌控大量资金的男人，而董明珠老师面临着一个二选一的选择题。
来看看到底是何方神圣？光保证金就有63亿，竞争者必然“财大气粗”！
实力雄厚！高瓴、厚朴两大财团出手
9月2日晚间，000651(格力电器)披露控股股东拟协议转让公司部分股份公开征集受让方的进展。
本次公开征集期内，共有两家意向受让方向格力集团提交了受让申请材料，并足额缴纳相应的缔约保证金，分别为珠海明骏投资合伙企业（有限合伙），以及格物厚德股权投资（珠海）合伙企业（有限合伙）与 GENESIS FINANCIAL INVESTMENT COMPANY LIMITED 组成的联合体。
珠海明骏投资、格物厚德股权投资，听起来是不是很陌生？
其实这两家公司股权穿透之后，都是大名鼎鼎的投资机构。
其中珠海明骏成立于2017年5月，执行事务合伙人为珠海贤盈股权投资合伙企业（有限合伙），背后实际操盘者就是高瓴资本，旗下不同的产品分别出资组成的注册于横琴新区的新基金。
而格物厚德股权投资为厚朴投资在珠海设立的子公司。成立于2019年5月17日。天眼查数据显示，股东包括厚朴投资管理有限责任公司和格物厚德投资控股（珠海）合伙企业（有限合伙）。
这两家大财团待会基金君再跟大家详聊。出现这样的结果其实在大家的预期之内，因为此前，股权转让项目意向投资者见面会上，除了厚朴投资、高瓴资本外，还包括百度、淡马锡控股等共25家机构。
格力公告称，经珠海国资委批复同意，格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让其持有的000651(格力电器)902,359,632股股份，占000651(格力电器)总股本的15%，股份性质为非限售法人股，转让价格不低于45.67元/股。2019年8月6日，000651(格力电器)实施2018年度权益分派，即每10股派发现金红利15.00元，本次股份转让价格依据上述除权除息事项相应调整为不低于44.17元/股。
也就是说，这是一笔400亿的大买卖。而按照目前000651(格力电器)的57.47元/股的股价算，9亿股的市值已经超过500亿。
下一步怎么走？
格力集团将尽快组织评审委员会对两家意向受让方进行综合评审，并与最终确定的受让方签署附条件生效的《股份转让协议》。该协议内容是双方权利义务的最终约定，以国有资产监督管理机构及其他有权政府部门审批通过为生效条件。
经综合评审，如最终没有产生意向受让方，则格力集团可重新公开征集受让方或者终止本次转让股份事项。
张磊：希望投入传统企业
把科技的力量和灵魂与之结合
高瓴资本创始人兼首席执行官张磊，是这家机构的绝对的灵魂人物。
公开资料显示，张磊1972年生于河南驻马店市。1994年，他以河南驻马店总分第一的成绩考进人民大学金融专业， 1998年，申请到美国耶鲁大学研究生，在耶鲁大学读书期间，曾在著名的耶鲁大学投资办公室(管理著名的耶鲁大学捐赠基金)工作，这段经历为他日后在投资界的成功奠定了坚实的基础，也改变了张磊的一生。从耶鲁拿到硕士学位，他去了全球新兴市场投资基金，主要负责非洲尤其南非和东南亚的投资机会。
2005年，回到了中国，开始了自己的投资基金——高瓴资本。张磊团队以3000万美元起家，第一笔投资标就把所有资金压在了一家公司：当时上市一年的腾讯，当时腾讯市值不超过20亿美元，而如今腾讯的市值已经超过5000亿美元。
他表示，全资投资腾讯不是赌博，而是张磊一直坚持的长期价值投资信念：“社会早晚会奖励不断疯狂创造长期价值的企业家。”
2010年，他又再一次出人意料地投资京东，并且在京东只打算万7500万的背景下给了3亿美元。更是傲娇地说：“要么你接受我整个钱，要么我就不投了”。
当时京东的重资产模式普遍不被认可。那时张磊很清醒，他知道投资人普遍不喜欢重资产模式，但很多时候清醒的人看上去“最荒唐”。
随后京东崛起、上市到一路狂奔，张磊三亿美元变成了几十亿，并逐步获利退出。
为什么张磊能笃定地all-in腾讯、拿出三亿美元押一个项目？张磊说人的精力有限，他不喜欢“仙女散花式”地投资一大堆企业，更倾向于精准打击。
张磊一直的坚持“重仓中国”理念。而在去年在A股跌跌不休之际，据外媒消息，高瓴资本集团当时考虑筹集数十亿美元资金投资中国股市。
他奉行的投资理念是，“找最好的公司，做时间的朋友。”同时张磊表示，高瓴资本投资了高科技企业，也希望投入传统企业，把科技的力量和灵魂与传统企业相结合。
今年2月17日，张磊在亚布力中国企业家论坛第十九届年会上称，目前高瓴已经在中国投资600亿美元，大约500家企业。
据基金君不完全不同，张磊目前在A股有85亿布局，在美股有534亿元的布局，主要重仓包括爱奇艺、好未来、阿里巴巴等中概股。
据基金君统计，高瓴资本旗下的HCM中国基金和 珠海高瓴天成股权投资基金，在 2019年中报共出现在A股6 只股票的十大股东之中，包括000651(格力电器)、000333(美的集团)、300015(爱尔眼科)、300347(泰格医药)、300687(赛意信息)和君实生物，期末参考在A股的市值合计为 84.31 亿元。
而按照张磊的此前投A股的风格（2014年买002304(洋河股份)、600600(青岛啤酒)），基本上其进入前十大流通股东的企业都给他带来超过1倍以上的涨幅。
其中，高瓴资本自2016年一季度起便看好000651(格力电器)，一出手就买了4536万股，近8亿元。并一直持有至今，最新数据显示，高瓴资本持有000651(格力电器)4339万股。
期间格力的股价已经涨了3倍，简单计算，高瓴资本这3年多在格力这只股票中赚超17亿元。
5月起在珠海注册多家投资公司“铺路”而格物厚德同样大有来头，其控股股东为厚朴投资。
厚朴投资是一家在2007年组建的私募股权投资基金，据悉，是由高盛集团的中国合伙人方风雷创立的一家私募股权公司，管理着25亿美元的资产，高盛和新加坡淡马锡控股为该基金提供支持。
据悉，该PE投资方向均与中国概念相关，一是直接投资中国企业，二是协助中国企业海外投资，三是协助海外企业投资中国。
方风雷何许人也？资料显示，他1952年出生于湖南，1982年毕业于中山大学，曾在美国哈佛大学商学院进修高级管理学课程。现在除了担任厚朴投资董事长，还是高盛高华证券董事长。
厚朴投资于2007年底成立，方风雷和毕马威中国前任主席何潮辉以及高盛前资深银行家王理查携手所创立，最初其募资便让市场咋舌，作为一家没有交易记录的PE机构，厚朴首期基金融资额突破了原计划的20亿美元而飙升到创纪录的25亿美元，这也成为在本土市场中首个首期募资超过百亿元的基金。
方风雷曾领导及参与了多项大型资本市场项目，包括中国电信收购香港电讯、PCCW收购；中国移动、中国电信、600050(中国联通)、601857(中国石油)、600028(中国石化)、中国海洋石油、宝钢等企业的重组上市等项目。方风雷被《亚洲金融》（Financial Asia）评为“对中国资本市场最有影响的十人之一”；2008年获《欧洲货币》（Euromoney）颁发的“亚洲金融服务发展杰出贡献奖”。
在投资银行任职期间，方风雷已涉足股权投资领域，曾兼任中金公司直接投资委员会主席，领导完成了多项投资项目。
而此前，厚朴最大单次投资还是蒙牛。
2009年7月6日晚,在港上市的蒙牛乳业发布公告称,中国最大的粮油食品进出口公司、世界500强企业中粮集团携手长期关注于中国投资的私募股权投资基金厚朴投资,于当天以61亿港元的高额资本共同入股蒙牛。这一交易也是迄今中国食品行业中交易金额最大的一宗。
中粮和厚朴投资入股蒙牛,开创了“国有资本+民营资本+战略合作”的新型合作模式。
除了蒙牛，2009年1月,以厚朴资本为首的投资团接下601988(中国银行)H股的32.4亿股,耗资55.4亿港元；同年5月，厚朴资本联手淡马锡共耗资约567亿港元，接盘美国银行预减持的135亿股建行H股。
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