来来来,今天还有举手的没?给你特优288参考一下,不讨论内容与行情。号jushi137332好菜不尝也不知道味道,愿意试的举个手,只个人观不能外传。[闭嘴]
没有人总会全对的,但一定有比你对的多的行业人士,另外除了黑色还有其它的每期内参里也会说一说,从大到小。
截图一下今天的收盘纪念一哈
今天大A从3625跌到3570也算是小猛的,原因不说了,内参大致有个逻辑。不过有网这么说的,不管对不对也算个说辞吧
今天A股市场的下跌与市场担心货币政策收紧有关。昨晚货币政策执行委员会委员马骏称2020年杠杆率上升得非常快,有些领域的泡沫已经显现。因此货币政策应适度转向,但不能转得太快。他预期2021年M2同比增速9%。其实马骏说的都是老生常谈,看宏观的人都知道,没啥新东西。但是不巧的是,昨天Shibor隔夜上行1.4个基点,14天Shibor上行8个基点,其他各期限资金利率均有上行。这导致投资者担心马骏是代央行发声,担心流动性收紧。昨天A股盘中突然杀跌抱团股,与此不无关系。
工信部:从四个方面促进钢铁产量的压减】工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长黄利斌表示,工信部下一步主要从推进钢铁行业的兼并重组等四个方面促进钢铁产量的压减
料价格猛涨 珠三角首轮饲料涨价来了】饲料价格涨势汹汹!近日,珠三角饲料首轮涨价也来了!1月22日,佛山市顺德区饲料商会发布调价通知,建议各饲料企业于2021年1月22日起,对饲料产品价格作出调整,调整幅度为:禽料涨价4元/包,猪料涨价4元/包;鱼料涨价4元/包
陕钢集团检修信息】近一段时间以来,铁矿石价格暴涨并创近8年新高,严重偏离基本面;焦炭价格连续上涨十多轮,并有进一步上涨的趋势;原料端带来了生产制造成本的急剧上升,部分区域钢企已处于亏损区间。
陕钢集团响应陕晋川甘论坛倡议,为践行绿色,低碳,高质量发展。计划一季度销售淡季组织检修,其中龙钢5座高炉及轧线轮换检修30天,影响钢材产量20万吨;汉钢2号高炉检修70天,同步安排轧线检修,影响钢材产量50万吨;一季度合计影响产量70万吨。
摘网的冬储资料看一哈
总结与后期展望
具体来看,钢厂提前锁定出口订单和利润,缓解了部分市场压力。贸易商冬储看似相对自由,也失去了更多谈判筹码,或许春节后也很难争取到很大的冬储补贴政策。
在多重渠道转移库存之后,今年春节后库存量可能并没有去年同期高。节后,市场资源压力不大,钢厂价格政策对行情的影响也会更大,钢厂的市场话语权更强。
成本高仍然是钢厂现在最大的痛点,节后原料价格变动仍然是钢厂制定价格的着重考虑因素。如果原料价格高,市场博弈还会很强,贸易商和终端市场成本会更高;如果原料价格能出现明显回调,钢厂或许会给市场更灵活的价格空间。
关注疫情和开工时间点,前面
山东冬储政策出台背景
2021年山东多数钢厂冬储政策于上周发布,大部分钢厂执行螺纹钢4250元/吨左右的锁价政策。
回顾冬储前一个月行情,山东市场螺纹钢价格一度下跌至3950元/吨,较江浙地区主流价格低400多元/吨,本地钢厂当时已经处于亏损或者微利状态。接下来三周时间里,山东钢厂一反常态,冬储政策出台前持续上调了300元/吨,最终在全年最高位区间价格发布了冬储政策。
对比来看,今年冬储执行价格比去年高出600元/吨,与历年价格走势相比,今年冬储有两个明显特点:政策出台前价格持续拉涨、冬储价格接近全年最高价位。可以说,钢厂犯难同时,贸易商和市场终端叫苦连天,供需矛盾突出,今年市场上下游产业链的冬储热情都明显降温了。
钢厂另觅他途 政策不及预期
本地钢厂的逻辑很简单,现在基本处于微利或者亏损状态,同时本地检修限产比较多,没有必要降价促销。从本地钢厂采取的多重措施来看,钢厂并不是不愿意给政策,让利给代理商,而是亏损状态下的无奈选择。主要有以下3个方面措施:
从多种途径来减少本地市场资源投放量。
12月初开始山东钢厂持续减产,幅度在15-20%左右;另外,增加出口计划,目前山东钢厂累积接收出口单子接近35万吨,大部分订单在2月份前后生产,占冬储月度政策产量的17%左右;此外,冬储期间山东钢厂上调了自身常规库存量,按照往年经验,钢厂库存累积到80万吨水平也是可以承受的。
稳定市场价格预期。
在出台冬储政策之后,再度拉涨出厂价格,主动为市场争取冬储的时间和空间,也表明钢厂继续挺价的决心。
冬储无太多附加条件,自愿为主。
根据了解,今年山东钢厂没有明确要求各个代理商的提货量,也没有明确的考核意见,更没有后期的追补政策,完全是自愿冬储、盈亏自负的姿态。在钢厂没有给出太多要求的情况下,春节后钢厂能否给予很大的补贴,市场充满疑问。
在价格高政策寡的背景下,2021年的冬储政策不仅仅打击了贸易商的冬储热情,也反应出钢厂并不热心于冬储。或许2021年冬储真会是愿赌服输的一年吧?!
价格高政策寡接单难 贸易商计划量减半
恐高情绪明显
2020年在最高价位水平出台了冬储政策,钢厂经销商和次终端经销商不仅仅是心有不甘,还伴随着心生恐惧!其中,次终端贸易商的积极性降至历史低点。根据笔者初步统计,今年本地次终端经销商基本没有做冬储的了。
融资渠道减少
每年冬储,贸易商都需要集中一大笔资金,这也是每年检验贸易商实力的“年终大考”。这笔资金来自哪里?笔者了解,大批冬储的情况下,自由资金操作的屈指可数。主要是自由流通资金、托盘融资、二级客户备货款、终端客户备货款、其他社会融资等方面的共同组合。在今年这个背景下,可用的也就是自由资金、托盘融资了,资金压力增大。
接单大幅减量
在次终端及下游客户不提前订货的情况下,接单可想而知。不仅仅是少了冬储的计划量,还有冬储资金渠道。根据笔者近日调研,今年大部分贸易商冬储计划量减半,甚至更多。
时间周期缩短
今年山东冬储时间从1月22日至2月22日,即正月十一冬储结束,只有30余天的时间。对比往年的40余天冬储周期,钢厂给予保值的时间有限,在下游开工时间不确定的情况下,钢贸商风险加大。
终端市场旁观
山东市场今年停工较往年偏早,市场不确定性因素多。根据了解,多数终端和下游企业认为价格偏高,同时年后开工时间不确定,无意提前备货,待年后开工根据需求再制定采购计划
包钢建材1月上旬结算政策统一下调20,现盘线4100,大螺3960,小螺加100,16加60
盘中天津建材价格基本稳,部分规格继续上涨,现河钢14小螺4260-4300,大螺4150-4190,抗震盘4270-4310
沪建材早盘暂稳开盘。现螺纹4260-4290,申特4280,西城抗震4290,其他4170-4200
没有人总会全对的,但一定有比你对的多的行业人士,另外除了黑色还有其它的每期内参里也会说一说,从大到小。
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今天A股市场的下跌与市场担心货币政策收紧有关。昨晚货币政策执行委员会委员马骏称2020年杠杆率上升得非常快,有些领域的泡沫已经显现。因此货币政策应适度转向,但不能转得太快。他预期2021年M2同比增速9%。其实马骏说的都是老生常谈,看宏观的人都知道,没啥新东西。但是不巧的是,昨天Shibor隔夜上行1.4个基点,14天Shibor上行8个基点,其他各期限资金利率均有上行。这导致投资者担心马骏是代央行发声,担心流动性收紧。昨天A股盘中突然杀跌抱团股,与此不无关系。
工信部:从四个方面促进钢铁产量的压减】工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长黄利斌表示,工信部下一步主要从推进钢铁行业的兼并重组等四个方面促进钢铁产量的压减
料价格猛涨 珠三角首轮饲料涨价来了】饲料价格涨势汹汹!近日,珠三角饲料首轮涨价也来了!1月22日,佛山市顺德区饲料商会发布调价通知,建议各饲料企业于2021年1月22日起,对饲料产品价格作出调整,调整幅度为:禽料涨价4元/包,猪料涨价4元/包;鱼料涨价4元/包
陕钢集团检修信息】近一段时间以来,铁矿石价格暴涨并创近8年新高,严重偏离基本面;焦炭价格连续上涨十多轮,并有进一步上涨的趋势;原料端带来了生产制造成本的急剧上升,部分区域钢企已处于亏损区间。
陕钢集团响应陕晋川甘论坛倡议,为践行绿色,低碳,高质量发展。计划一季度销售淡季组织检修,其中龙钢5座高炉及轧线轮换检修30天,影响钢材产量20万吨;汉钢2号高炉检修70天,同步安排轧线检修,影响钢材产量50万吨;一季度合计影响产量70万吨。
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具体来看,钢厂提前锁定出口订单和利润,缓解了部分市场压力。贸易商冬储看似相对自由,也失去了更多谈判筹码,或许春节后也很难争取到很大的冬储补贴政策。
在多重渠道转移库存之后,今年春节后库存量可能并没有去年同期高。节后,市场资源压力不大,钢厂价格政策对行情的影响也会更大,钢厂的市场话语权更强。
成本高仍然是钢厂现在最大的痛点,节后原料价格变动仍然是钢厂制定价格的着重考虑因素。如果原料价格高,市场博弈还会很强,贸易商和终端市场成本会更高;如果原料价格能出现明显回调,钢厂或许会给市场更灵活的价格空间。
关注疫情和开工时间点,前面
山东冬储政策出台背景
2021年山东多数钢厂冬储政策于上周发布,大部分钢厂执行螺纹钢4250元/吨左右的锁价政策。
回顾冬储前一个月行情,山东市场螺纹钢价格一度下跌至3950元/吨,较江浙地区主流价格低400多元/吨,本地钢厂当时已经处于亏损或者微利状态。接下来三周时间里,山东钢厂一反常态,冬储政策出台前持续上调了300元/吨,最终在全年最高位区间价格发布了冬储政策。
对比来看,今年冬储执行价格比去年高出600元/吨,与历年价格走势相比,今年冬储有两个明显特点:政策出台前价格持续拉涨、冬储价格接近全年最高价位。可以说,钢厂犯难同时,贸易商和市场终端叫苦连天,供需矛盾突出,今年市场上下游产业链的冬储热情都明显降温了。
钢厂另觅他途 政策不及预期
本地钢厂的逻辑很简单,现在基本处于微利或者亏损状态,同时本地检修限产比较多,没有必要降价促销。从本地钢厂采取的多重措施来看,钢厂并不是不愿意给政策,让利给代理商,而是亏损状态下的无奈选择。主要有以下3个方面措施:
从多种途径来减少本地市场资源投放量。
12月初开始山东钢厂持续减产,幅度在15-20%左右;另外,增加出口计划,目前山东钢厂累积接收出口单子接近35万吨,大部分订单在2月份前后生产,占冬储月度政策产量的17%左右;此外,冬储期间山东钢厂上调了自身常规库存量,按照往年经验,钢厂库存累积到80万吨水平也是可以承受的。
稳定市场价格预期。
在出台冬储政策之后,再度拉涨出厂价格,主动为市场争取冬储的时间和空间,也表明钢厂继续挺价的决心。
冬储无太多附加条件,自愿为主。
根据了解,今年山东钢厂没有明确要求各个代理商的提货量,也没有明确的考核意见,更没有后期的追补政策,完全是自愿冬储、盈亏自负的姿态。在钢厂没有给出太多要求的情况下,春节后钢厂能否给予很大的补贴,市场充满疑问。
在价格高政策寡的背景下,2021年的冬储政策不仅仅打击了贸易商的冬储热情,也反应出钢厂并不热心于冬储。或许2021年冬储真会是愿赌服输的一年吧?!
价格高政策寡接单难 贸易商计划量减半
恐高情绪明显
2020年在最高价位水平出台了冬储政策,钢厂经销商和次终端经销商不仅仅是心有不甘,还伴随着心生恐惧!其中,次终端贸易商的积极性降至历史低点。根据笔者初步统计,今年本地次终端经销商基本没有做冬储的了。
融资渠道减少
每年冬储,贸易商都需要集中一大笔资金,这也是每年检验贸易商实力的“年终大考”。这笔资金来自哪里?笔者了解,大批冬储的情况下,自由资金操作的屈指可数。主要是自由流通资金、托盘融资、二级客户备货款、终端客户备货款、其他社会融资等方面的共同组合。在今年这个背景下,可用的也就是自由资金、托盘融资了,资金压力增大。
接单大幅减量
在次终端及下游客户不提前订货的情况下,接单可想而知。不仅仅是少了冬储的计划量,还有冬储资金渠道。根据笔者近日调研,今年大部分贸易商冬储计划量减半,甚至更多。
时间周期缩短
今年山东冬储时间从1月22日至2月22日,即正月十一冬储结束,只有30余天的时间。对比往年的40余天冬储周期,钢厂给予保值的时间有限,在下游开工时间不确定的情况下,钢贸商风险加大。
终端市场旁观
山东市场今年停工较往年偏早,市场不确定性因素多。根据了解,多数终端和下游企业认为价格偏高,同时年后开工时间不确定,无意提前备货,待年后开工根据需求再制定采购计划
包钢建材1月上旬结算政策统一下调20,现盘线4100,大螺3960,小螺加100,16加60
盘中天津建材价格基本稳,部分规格继续上涨,现河钢14小螺4260-4300,大螺4150-4190,抗震盘4270-4310
沪建材早盘暂稳开盘。现螺纹4260-4290,申特4280,西城抗震4290,其他4170-4200
身在职场,第一代企业家一定要明白,绝大多数情况下子女都不是公司接班人的最佳选择,有时错误的接班直接导致企业破产的结局并不少见,所以准备退休5-10年前就要选择合适的接班人给予股份,比如美的的方洪波、吉利的安慧聪、阿里的王勇、长城的王凤英,他们会带领企业走向新的高度! https://t.cn/RtNYp8V
#化妆品工厂# 美妆的生意经:为什么高毛利率难以转化
20年前提到中高端化妆品,从欧莱雅到雅诗兰黛,中国的年轻女性对各大国际品牌如数家珍。如今再提到美妆产品,许多国产品牌登入大雅之堂。
一方面,中国的产品质量不断提升,收获了消费者的信任;另一方面,随着90后甚至00后开始成为消费者的主流,没有历史负担他们,对国产品牌的接受程度更高。
腾讯发布的00后研究报告显示,超过50%的00后消费者普遍接受国产品牌。
从国内化妆品品牌发展进程来看,化妆品这个领域并不算高。
除了一些国际品牌的代工厂自己单干搞化妆品,连云南白药、片仔癀都成立日化子公司生产面膜,短短几年,硬生生把一个高毛利市场拼杀成了血染的红海市场。
能够脱颖而出的,要么本身就是质地优良的上市公司,融资手段较多(如上海家化),要么是有着强大的资本背景(如完美日记的所有方逸仙电商背后是高瓴资本)。
1双十一的美妆大爆发
据国家统计局发布的11月份各项社会商品零售数据,在化妆品品类中,1-11月份总零售3076亿元,同比增长9.5%。其中11月份销售511亿元,同比增长32.3%。这是化妆品品类继6月20.5%的增速、8月19%的增速、10月18%以上的高位增长后,再次获得高速增长。
背后的增长动力,当然是来自于双十一的促销。据11月淘系美妆数据,全网GMV同增33.7%,其中护肤品GMV同增35.9%,增速环比上升;彩妆GMV同增26.6%
可以想象的是,几家美妆上市公司的业绩,都要在四季度爆发式增长了。
近年数据显示,上海家化虽然营收规模比较大,但成长性相对较差,2020年因为疫情的影响,预计营收基本原地踏步;珀莱雅则由于加大线上营推广,2018年以来营收增幅比较强劲;丸美股份营收规模较小,增速介于二者之间。
数据来源:同花顺iFind,制图:诗与星空
从归母净利润看,有趣的是三家业绩差不多,上海家化的营收规模虽然远高于同行,但净利润表现欠佳。
2美妆行业的营销费
化妆品行业的毛利率普遍较高,上海家化的平均毛利率62%左右;珀莱雅的平均毛利率64%左右;丸美股份的毛利率68%左右。
但是,由于都支出了高昂的销售费用,导致各家的净利润普遍不算太高。
尤其是上海家化,2020年1-9月份,公司销售费用超过24亿元,占营收比例的45%,超高的销售费用拖累了公司的业绩。
珀莱雅前三季度的销售费用也有8.18亿元,占营收比例的36%;丸美股份前三季度的销售费用也有3.76亿元,占营收比例的33%。
说起销售费用,有一家新兴的国产美妆品牌应该榜上有名,它就是完美日记的所属公司,港股上市的逸仙电商。
10月30日,公司发布招股书,并附上了三季报。数据显示,公司2020年1-9月份营收32.7亿,销售费用28.9亿,亏损11.57亿。
这样的数据,让笔者想起了一个曾经的知名企业:秦池。
秦池曾经把全年的销售收入拿去买CCTV的标王,大获成功,但后来故伎重演的时候,不小心玩呲了,资金链断裂,公司一蹶不振。
高端白酒和化妆品有非常大的相似之处,毛利都非常高,消费者都有比较高的品牌忠诚度,都有品牌的故事和传说… …
在每年的各种白酒盲品评比场合中,经常有一些出乎意料的品牌脱颖而出,这也说明白酒的价格和品牌一定成正比,但价格和品质并不一定成正比。
相同的逻辑,放在化妆品上一样适用。
对于无法量化的白酒和化妆品来说,谁的品牌宣传更高明,谁的销量也就更大。
逸仙电商的玩法,和当年的秦池如出一辙。
只不过20多年前,全国人民最爱看的是CCTV的天气预报;20多年后,全国人民最爱看的是李佳琦的直播间。
因为行业的特殊性,直播带货已经成为美妆行业的必争之地。各美妆上市公司的财报中都纷纷声称,采用各种方式来发展直播业务。
3研发投入普遍过低
和声势浩大的营销投入相比,化妆品行业的研发投入,低的惊人。
翻开国际大品牌的财报看,欧莱雅集团拥有3大全球性研发中心、6大区域研发分部、20大研究中心、16大评估中心。欧莱雅集团研发人员达3,862人,研发投入8.5亿元。
综合对比来看,化妆品国际巨头们的研发费用率大致在2.0%~3.5%这个区间。
近年来,欧莱雅集团研发费用率在3.1%~3.5%,位居各化妆品龙头公司之首;P&G研发费用率在2.4%~2.9%;雅诗兰黛研发费用率1.0%~1.7%。
作为一个旗帜鲜明的工业党,笔者从来就不相信什么化妆品里的玄学。因为从研发开支看,这些高端品牌也不会有太高深的技术含量。
换言之,国际大品牌的化妆品,更多的是依赖品牌溢价,而并非有多么高深的技术含量。中国化妆品企业完全有能力生产出品质相近甚至超越的化妆品,只是想要实现同样的品牌溢价,则需要漫长的培育期。
2020年三季报显示,上海家化的研发开支1亿元,占营收比例不足2%;珀莱雅的研发费用为5300万元;丸美股份只有3500万元,几乎可以忽略不计… …
笔者认为,国产美妆品牌要想有所突破,不能仅靠铺天盖地的营销推广,还是要在研发方面踏踏实实的开展一些创新,让产品用品质说话,这样才有可能弯道超车,尽快的追赶甚至超越国际大品牌。
4并购是传统
欧莱雅成立之初叫法国无害染发剂公司,从名字就知道是做染发剂的。
后来公司旗下拥有兰蔻,到郝莲娜,到美宝莲,到圣罗兰… …
如今欧莱雅旗下数十个子品牌,绝大多数都是并购而来。
当年欧莱雅进入中国后,为了快速打通渠道商,还收购了中国的小护士品牌和羽西品牌。
说来巧合,上海家化也有类似的操作。
以2019年公布的年报为例,公司有四家持股比例低于50%的参股公司,分别是:漳州片仔癀上海家化口腔护理有限公司、三亚家化旅业有限公司、丝芙兰(上海)化妆品销售有限公司、丝芙兰(北京)化妆品销售有限公司。
两家丝芙兰的持股比例均为19%,2019年两家丝芙兰合计净利润超过6.2亿元,甚至超过上海家化的净利润,公司的投资收益主要来自这两家参股的丝芙兰。
丝芙兰是什么品牌?
这是全球著名奢侈品品牌LV旗下的子品牌,全球最负盛名的美妆卖场,网罗国际上数十家顶级美妆个护品牌,在中国市场发展势头迅猛。
在坦然承认国产品牌很难占领高端化妆品市场的基础上,上海家化选择了另外一种方式切入高端—合资。
从这个角度看,和丝芙兰的合资并不是非主营,而是核心业务的另一种实现方式,这是“潜伏”在公司财报里的小惊喜。
作为合资公司,上海家化必然可以将自己的产品打入丝芙兰卖场,如果能够和国际顶级品牌形成良好的互动,会竖立公司的高端品牌形象,这是非常深远的一步投资。
从长期股权投资变化情况看,珀莱雅和丸美股份也逐步开启了并购模式。可以预见的将来,国产美妆品牌将加快并购步伐,利用资本有效整合规模较小的品牌,形成合力,和国际大品牌进行竞争。
5总结
化妆品是一个高毛利的行业,随着年轻一代的逐渐成长,越来越多的国产品牌崭露头角。但是从发展情况来看,无论是老字号还是新兴品牌,都存在着研发不足、过度依赖营销投入的情况。
文丨诗与星空来源中妆网
20年前提到中高端化妆品,从欧莱雅到雅诗兰黛,中国的年轻女性对各大国际品牌如数家珍。如今再提到美妆产品,许多国产品牌登入大雅之堂。
一方面,中国的产品质量不断提升,收获了消费者的信任;另一方面,随着90后甚至00后开始成为消费者的主流,没有历史负担他们,对国产品牌的接受程度更高。
腾讯发布的00后研究报告显示,超过50%的00后消费者普遍接受国产品牌。
从国内化妆品品牌发展进程来看,化妆品这个领域并不算高。
除了一些国际品牌的代工厂自己单干搞化妆品,连云南白药、片仔癀都成立日化子公司生产面膜,短短几年,硬生生把一个高毛利市场拼杀成了血染的红海市场。
能够脱颖而出的,要么本身就是质地优良的上市公司,融资手段较多(如上海家化),要么是有着强大的资本背景(如完美日记的所有方逸仙电商背后是高瓴资本)。
1双十一的美妆大爆发
据国家统计局发布的11月份各项社会商品零售数据,在化妆品品类中,1-11月份总零售3076亿元,同比增长9.5%。其中11月份销售511亿元,同比增长32.3%。这是化妆品品类继6月20.5%的增速、8月19%的增速、10月18%以上的高位增长后,再次获得高速增长。
背后的增长动力,当然是来自于双十一的促销。据11月淘系美妆数据,全网GMV同增33.7%,其中护肤品GMV同增35.9%,增速环比上升;彩妆GMV同增26.6%
可以想象的是,几家美妆上市公司的业绩,都要在四季度爆发式增长了。
近年数据显示,上海家化虽然营收规模比较大,但成长性相对较差,2020年因为疫情的影响,预计营收基本原地踏步;珀莱雅则由于加大线上营推广,2018年以来营收增幅比较强劲;丸美股份营收规模较小,增速介于二者之间。
数据来源:同花顺iFind,制图:诗与星空
从归母净利润看,有趣的是三家业绩差不多,上海家化的营收规模虽然远高于同行,但净利润表现欠佳。
2美妆行业的营销费
化妆品行业的毛利率普遍较高,上海家化的平均毛利率62%左右;珀莱雅的平均毛利率64%左右;丸美股份的毛利率68%左右。
但是,由于都支出了高昂的销售费用,导致各家的净利润普遍不算太高。
尤其是上海家化,2020年1-9月份,公司销售费用超过24亿元,占营收比例的45%,超高的销售费用拖累了公司的业绩。
珀莱雅前三季度的销售费用也有8.18亿元,占营收比例的36%;丸美股份前三季度的销售费用也有3.76亿元,占营收比例的33%。
说起销售费用,有一家新兴的国产美妆品牌应该榜上有名,它就是完美日记的所属公司,港股上市的逸仙电商。
10月30日,公司发布招股书,并附上了三季报。数据显示,公司2020年1-9月份营收32.7亿,销售费用28.9亿,亏损11.57亿。
这样的数据,让笔者想起了一个曾经的知名企业:秦池。
秦池曾经把全年的销售收入拿去买CCTV的标王,大获成功,但后来故伎重演的时候,不小心玩呲了,资金链断裂,公司一蹶不振。
高端白酒和化妆品有非常大的相似之处,毛利都非常高,消费者都有比较高的品牌忠诚度,都有品牌的故事和传说… …
在每年的各种白酒盲品评比场合中,经常有一些出乎意料的品牌脱颖而出,这也说明白酒的价格和品牌一定成正比,但价格和品质并不一定成正比。
相同的逻辑,放在化妆品上一样适用。
对于无法量化的白酒和化妆品来说,谁的品牌宣传更高明,谁的销量也就更大。
逸仙电商的玩法,和当年的秦池如出一辙。
只不过20多年前,全国人民最爱看的是CCTV的天气预报;20多年后,全国人民最爱看的是李佳琦的直播间。
因为行业的特殊性,直播带货已经成为美妆行业的必争之地。各美妆上市公司的财报中都纷纷声称,采用各种方式来发展直播业务。
3研发投入普遍过低
和声势浩大的营销投入相比,化妆品行业的研发投入,低的惊人。
翻开国际大品牌的财报看,欧莱雅集团拥有3大全球性研发中心、6大区域研发分部、20大研究中心、16大评估中心。欧莱雅集团研发人员达3,862人,研发投入8.5亿元。
综合对比来看,化妆品国际巨头们的研发费用率大致在2.0%~3.5%这个区间。
近年来,欧莱雅集团研发费用率在3.1%~3.5%,位居各化妆品龙头公司之首;P&G研发费用率在2.4%~2.9%;雅诗兰黛研发费用率1.0%~1.7%。
作为一个旗帜鲜明的工业党,笔者从来就不相信什么化妆品里的玄学。因为从研发开支看,这些高端品牌也不会有太高深的技术含量。
换言之,国际大品牌的化妆品,更多的是依赖品牌溢价,而并非有多么高深的技术含量。中国化妆品企业完全有能力生产出品质相近甚至超越的化妆品,只是想要实现同样的品牌溢价,则需要漫长的培育期。
2020年三季报显示,上海家化的研发开支1亿元,占营收比例不足2%;珀莱雅的研发费用为5300万元;丸美股份只有3500万元,几乎可以忽略不计… …
笔者认为,国产美妆品牌要想有所突破,不能仅靠铺天盖地的营销推广,还是要在研发方面踏踏实实的开展一些创新,让产品用品质说话,这样才有可能弯道超车,尽快的追赶甚至超越国际大品牌。
4并购是传统
欧莱雅成立之初叫法国无害染发剂公司,从名字就知道是做染发剂的。
后来公司旗下拥有兰蔻,到郝莲娜,到美宝莲,到圣罗兰… …
如今欧莱雅旗下数十个子品牌,绝大多数都是并购而来。
当年欧莱雅进入中国后,为了快速打通渠道商,还收购了中国的小护士品牌和羽西品牌。
说来巧合,上海家化也有类似的操作。
以2019年公布的年报为例,公司有四家持股比例低于50%的参股公司,分别是:漳州片仔癀上海家化口腔护理有限公司、三亚家化旅业有限公司、丝芙兰(上海)化妆品销售有限公司、丝芙兰(北京)化妆品销售有限公司。
两家丝芙兰的持股比例均为19%,2019年两家丝芙兰合计净利润超过6.2亿元,甚至超过上海家化的净利润,公司的投资收益主要来自这两家参股的丝芙兰。
丝芙兰是什么品牌?
这是全球著名奢侈品品牌LV旗下的子品牌,全球最负盛名的美妆卖场,网罗国际上数十家顶级美妆个护品牌,在中国市场发展势头迅猛。
在坦然承认国产品牌很难占领高端化妆品市场的基础上,上海家化选择了另外一种方式切入高端—合资。
从这个角度看,和丝芙兰的合资并不是非主营,而是核心业务的另一种实现方式,这是“潜伏”在公司财报里的小惊喜。
作为合资公司,上海家化必然可以将自己的产品打入丝芙兰卖场,如果能够和国际顶级品牌形成良好的互动,会竖立公司的高端品牌形象,这是非常深远的一步投资。
从长期股权投资变化情况看,珀莱雅和丸美股份也逐步开启了并购模式。可以预见的将来,国产美妆品牌将加快并购步伐,利用资本有效整合规模较小的品牌,形成合力,和国际大品牌进行竞争。
5总结
化妆品是一个高毛利的行业,随着年轻一代的逐渐成长,越来越多的国产品牌崭露头角。但是从发展情况来看,无论是老字号还是新兴品牌,都存在着研发不足、过度依赖营销投入的情况。
文丨诗与星空来源中妆网
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