国君消费】立足当下，着眼未来 ——再论可选消费－－2020年终将至，经济复苏已走向需求自主修复的新阶段，消费、出口接力投资继续助推经济向上，在内外共振之中，大消费成为复苏逻辑中的璀璨明珠。如何布局2021消费大年？如何挖掘消费行业潜力资产？国君消费团队：食品饮料/化妆品 訾猛、轻工 穆方舟、商贸/社服 刘越男、家电 颜晓晴、农业 钟凯锋、纺服 郝帅、汽车 吴晓飞，第一时间召开电话会议为您解读！
【国君食品/化妆品 訾猛等】坚守高端、拥抱改善
食品饮料：高端景气，中档复苏
白酒持续边际改善，高端快速恢复，需求端延续高景气，渠道端在量价两方面均有较好表现；次高端分化加速，次高端价位带酱酒异军突起（向下受制成本刚性，向上受制品牌力限制）；中档价位带随着餐饮、宴席等消费场景逐步加速恢复；4）低档价位带有所恢复，总体平稳。高端白酒批价稳步上行，茅台维持在2800+，五粮液在1000元附近，渠道库存基本维持在1个月以内，比较良性。增持白酒板块：1）高端白酒需求延续高景气，龙头确定性与稳定性强，建议增持：贵州茅台、五粮液、泸州老窖；2）次高端分化，酱酒凸显。次高端龙头成长亮眼，产品结构升级趋势下利润弹性凸显，建议增持：山西汾酒、洋河股份、今世缘、古井贡酒；3）二三线白酒具有较大边际改善预期的黑马标的，建议增持：迎驾贡酒、酒鬼酒； 4）低端保持稳定，2021年Q1建议增持：顺鑫农业。
大众品：紧抓确定性、边际改善两大主线
疫情影响下，大众品相对受益，Q2终端动销加快及补库存形成阶段性业绩高点。展望未来，大众品行业快速分化、继续向龙头倾斜，龙头品牌价值凸显，长期看集中度提升大势所趋。建议关注确定性和边际改善两大主线，优选竞争优势不断强化的行业龙头。边际改善主线：把握公司经营管理中边际改善预期，尤其是具备品牌力和产品力的龙头公司机制优化、效率提升、渠道和品类拓展带来的超预期机会。建议增持：绝味食品、青岛啤酒、恒顺醋业、煌上煌、涪陵榨菜、伊利股份、巴比食品、洽洽食品等。
化妆品：消费需求细化，细分市场崛起
化妆品行业呈现四大变化趋势：1）消费者结构年轻化，以95后和高知女性为代表的成分党群体崛起；2）功能性护肤品赛道爆发，不同于一般化妆品领域消费者对品牌信任度极高，在功能性护肤品赛道，产品力和研发力影响强于品牌力，龙头国货品牌表现丝毫不逊色于国际品牌；3）社媒营销助力彩妆品类加速增长，新锐彩妆品牌借势崛起，极具成长潜力；4）化妆品行业从主要依靠营销和渠道驱动转向依靠产品驱动的时代，新国货品牌更加重视产品力，未来兼具渠道力、营销力、产品力的企业将逐渐构筑品牌竞争优势，铸就护城河。
重点关注国货品牌中兼具渠道力、营销力、产品力的企业，建议增持：珀莱雅、上海家化、御家汇、丸美股份、拉芳家化；化妆品行业持续高景气，产业链供应端、营销端的优质企业有望持续收益，建议增持：青松股份、若羽臣，受益标的：丽人丽妆等。
【轻工】穆方舟
回顾2020年，受疫情影响以及各个细分行业在疫情后的逐步修复，轻工行业的消费类轻工、家具板块分别跟随必选消费和可选消费在股价方面先后有较为突出的表现，细分子行业呈现较为明显的结构性行情。在消费类轻工板块，生活用纸作为疫情后需求提升的必选消费品，在2020年上半年具有较为突出的表现。在家具板块，五一小长假之前，隔离政策的调整宣告了国内疫情防控取得阶段性的重大成果，市场的悲观预期开始先后出现了估值水平的修复和业绩预期的边际改善，业绩修复和订单回暖趋势得到逐季检验。
对于轻工行业，疫情在一定程度上推动了行业整合的加速以及市场份额向龙头的集中，随着人均可支配收入提升、消费者对于品质生活的追求，对于品牌化的产品追求从中长期来看推动可选消费行业发展迎来发展机遇，消费类轻工的品牌升级的路径相对清晰，而家具等可选消费产品由于消费频次低、客单价较高，品牌升级将呈现渐进式发展。
展望2021年，我们认为在家具板块中，定制和软体仍然是非常好的选择。市场空间足够大、行业集中度仍然相对较低，定制龙头、软体龙头等头部企业的管理优势正在不断显现，马太效应显著，营收和净利润水平在较高的基数情况下仍能实现超过行业平均水平，有望在市场从分散到集中的过程中抢占更多的市场份额。我们认为家具行业终极的发展形态不会是一家独大的垄断格局，在现有的分散的市场基础上出现适度集中，因此部分追赶第一梯队、管理优势相对明显的企业，我们认为也会有较好的投资机会。推荐标的：欧派家居、顾家家居、志邦家居、尚品宅配、好太太。
在消费轻工板块，我们认为生活用纸的产品趋势呈现差异化和品质化，新零售兴起助力多渠道销售。竞争格局变化显著，产品力+渠道力推动国产品牌崛起随着采购品类扩张需求释放。在文具板块中，办公集采从标准化产品向非标采购及服务方向延展，市场规模扩张主要来自于采购品类的增加，龙头企业优势将逐步凸显。推荐标的：晨光文具、齐心集团、恒安国际、中顺洁柔。
在包装印刷板块，消费升级促使中高端类产品纸包装需求仍维持旺盛，各包装龙头公司在持续巩固主业的同时，近几年也持续加大下游客户和产品品类拓展延伸。在总体需求受全球经济影响而承压的背景下，建议优选具有优质产品结构和客户构成的细分行业龙头公司。推荐标的：奥瑞金、裕同科技。
【商贸/社服】刘越男
社服：我们认为近70年来中国社会的消费结构发生了非常大的结构变迁：从1978年之前的重工业为主，牺牲居民消费需求；到1978-2000年间产业结构开始纠偏，轻工业占比提升，耐用消费品爆发；2001-2012年期间，城镇化加速、产业升级，电子、汽车等耐用消费品第二轮爆发，同时服务消费经历了从萌芽到壮大的过程；2013年至今，消费在经济结构中终于登顶，服务消费的占比开始趋势性提升。所以目前我们正处在消费主导，且服务消费占比正快速提升的阶段。
我们根据产品服务和实物、线上化/数字化两个维度构建起了消费社会的投资版图，这是一个规模超过60万亿的市场，其中：传统零售20-25万亿，数字化新零售10-15万亿，本地生活服务20-25万亿，数字文化娱乐5万亿。我们发现，消费投资版图正向着数字化、年轻群体与下沉市场变化。
根据服务消费的投资特征，我们提出了服务消费的三重境界，即：拐点、增长与标准。我们认为，短期重点在于对行业数据拐点与景气度的把握，投资高景气度以及景气度快速修复/复苏的行业；中期看，应当重点发掘细分赛道上具备增长的可能性的成长性标的，特别的，从人口的代际、阶级、城际属性，我们认为应当重点关注年轻一代、消费分级与下沉市场相关的服务消费赛道。长期看，我们认为服务消费企业的核心竞争力在于是否具备定义行业服务标准的能力，这要求服务企业具有能够持续、稳定输出标准化服务的治理机制与供应链体系。所以服务企业建立起壁垒非常难，但一旦建立，也很难被颠覆。
投资标的推荐：中国中免、美团点评、华住集团-S、首旅酒店、中公教育、宋城演艺、九毛九、颐海国际、海底捞。
零售：可选消费持续复苏，黄金珠宝板块值得关注。10月份社零同比增长4.3%，环比提升1 pct，剔除汽车同比增长3.6%，环比提升1.2pct，消费持续服务。必选增速稳定，可选品类回暖明显，10月限额以上金银珠宝零售额同比+16.7%，环比+3.6pct，连续三个月同比增速超过10%；8-10月瑞表出口中国大陆金额分别同比+45%/79%/15%。根据我们的草根调研，预计黄金珠宝龙头企业10月、11月线下进一步恢复，同时线上也有积极布局快速增长，业绩有望逐季改善，Q4值得期待。重点关注：周大生、老凤祥。
巨头纷纷入场社区团购，供应链能力是长期重要的决定因素。近几个月，互联网巨头纷纷进入社区团购领域，热度很高，大家也会担心社区团购是否会抢占超市的份额。从经营模型来看，社区团购通过预售的模式提前预定次日达，可以大大降低生鲜的损耗率；同时相比于前置仓或者门店到家模式，到店自取省去了最后一公里的履约费用，使得盈利变的更加容易。但目前就说社区团购会取代其他模式还为时过早，一方面，社区团购预售制的模式是一种计划性的消费，但计划性不能完全取代及时性的消费，这也是社区拼团目前还主要集中在二三线的原因，因为一线城市的消费者很多对于时效性要求比较高；二是社区团购目前还处于抢市场的阶段，各巨头的注意力主要还是在前端争夺团长抢客户方面，供应链能力还比较初级，而供应链的建设，尤其是生鲜供应链的建设，需要较长时间的投入。对于上市的超市公司来说，一方面一些行业龙头也在做社区团购的尝试，另一方面，从长期看，互联网龙头公司的优势在于获客和资本，而超市企业供应链能力较为成熟，不排除以后合作共赢的可能。
对于教育板块，从长期来看，这个赛道还是很好的，需求一直存在，而好的供给比较有限，市场集中度很低；同时教育的试错成本很高，家长和学生更偏向于选择有口碑有保证的公司，所以龙头公司会强者恒强。A股的中公教育，美股的好未来、新东方都是值得长期关注的标的。在一些细分赛道上，比如升学服务龙头科斯伍德（收购龙门教育），语文培训龙头豆神教育，未来都有望获得较好的成长，建议重点关注。
【家电】颜晓晴
从当前时点看，家电公司三季报的集体超预期进一步强化了行业复苏趋势的确立以及各龙头公司稳固的竞争壁垒。从我们目前看到的数据，家电各子行业、尤其是大家电，从三季度以来复苏明显。空调从8月份以来线上线下增速有非常明显的反转，目前线上维持高双位数的增长，线下降幅持续收窄，下半年空调新能效标准的实施推动了空调行业价格的修复，目前龙头公司在售机型过半都是新能效产品，渠道库存也都在向新能效机型过渡。我们认为，明年，空调明年大概率呈现量价齐升的局面。冰洗线上线下量上呈现和空调同样的趋势，线下线上价差在逐步缩小。厨电线上线下需求都在向好，龙头品牌老板量价都表现优于行业。小家电内部有所分化，洗碗机、净水器、电蒸箱、电蒸锅、破壁机这些成长性小家电子品类在双十一促销期间都有翻倍至两倍的增长。整体看，家电各子行业，尤其是大家电，都延续了三季度良好的复苏趋势。我们认为，随着线下复苏以及地产的后续拉动，行业内销向好趋势延续，海外疫情的不确定性下，海外订单向国内转移继续，目前主要公司的在手订单都较为充沛。我们预计家电板块四季度仍能延续三季度的靓丽表现。明年在低基数以及需求继续向好、家电公司自身修炼内功提升效率的背景下，整个板块向好趋势不变。板块推荐上，我们继续首推结构升级、价格压力缓解、护城河稳固的白电板块，推荐美的集团、海尔智家、格力电器。厨电板块推荐底部反转的华帝股份，同时推荐欧普照明、老板电器。小家电推荐估值处于低位、极具性价比、明年边际改善确定的小家电龙头苏泊尔，同时推荐新宝股份。
【汽车】吴晓飞
整车板块第一阶段在加速进行：从部分龙头的α行情到板块的β行情。从三季报看，主要的乘用车整车龙头都出现了明显的业绩拐点。投资主线从之前的销量企稳下部分龙头业绩高速增长的α行情，向行业有望维持快速增长整车标的将加速迎来业绩拐点的β行情。
整车板块第二阶段预期逐步形成：新能源车业务的价值重估。截止11月22日，比亚迪市值达730亿美元，蔚来/小鹏/理想664、388、319亿美元，在它们估值不断新高的背景下，不断加大新能源车投入、新能源车销量快速增长的传统车企有望迎来价值重估。
投资建议：推荐“龙头预期修复+高景气度细分+汽车科技”三条投资主线。龙头预期修复：吉利汽车、长城汽车、广汽集团、华域汽车、上汽集团、长安汽车、宇通客车等；高景气度细分：万里扬、玲珑轮胎和星宇股份等；汽车科技主线：伯特利、科博达、三花智控、爱柯迪、均胜电子等。
【国君食品/化妆品 訾猛等】坚守高端、拥抱改善
食品饮料：高端景气，中档复苏
白酒持续边际改善，高端快速恢复，需求端延续高景气，渠道端在量价两方面均有较好表现；次高端分化加速，次高端价位带酱酒异军突起（向下受制成本刚性，向上受制品牌力限制）；中档价位带随着餐饮、宴席等消费场景逐步加速恢复；4）低档价位带有所恢复，总体平稳。高端白酒批价稳步上行，茅台维持在2800+，五粮液在1000元附近，渠道库存基本维持在1个月以内，比较良性。增持白酒板块：1）高端白酒需求延续高景气，龙头确定性与稳定性强，建议增持：贵州茅台、五粮液、泸州老窖；2）次高端分化，酱酒凸显。次高端龙头成长亮眼，产品结构升级趋势下利润弹性凸显，建议增持：山西汾酒、洋河股份、今世缘、古井贡酒；3）二三线白酒具有较大边际改善预期的黑马标的，建议增持：迎驾贡酒、酒鬼酒； 4）低端保持稳定，2021年Q1建议增持：顺鑫农业。
大众品：紧抓确定性、边际改善两大主线
疫情影响下，大众品相对受益，Q2终端动销加快及补库存形成阶段性业绩高点。展望未来，大众品行业快速分化、继续向龙头倾斜，龙头品牌价值凸显，长期看集中度提升大势所趋。建议关注确定性和边际改善两大主线，优选竞争优势不断强化的行业龙头。边际改善主线：把握公司经营管理中边际改善预期，尤其是具备品牌力和产品力的龙头公司机制优化、效率提升、渠道和品类拓展带来的超预期机会。建议增持：绝味食品、青岛啤酒、恒顺醋业、煌上煌、涪陵榨菜、伊利股份、巴比食品、洽洽食品等。
化妆品：消费需求细化，细分市场崛起
化妆品行业呈现四大变化趋势：1）消费者结构年轻化，以95后和高知女性为代表的成分党群体崛起；2）功能性护肤品赛道爆发，不同于一般化妆品领域消费者对品牌信任度极高，在功能性护肤品赛道，产品力和研发力影响强于品牌力，龙头国货品牌表现丝毫不逊色于国际品牌；3）社媒营销助力彩妆品类加速增长，新锐彩妆品牌借势崛起，极具成长潜力；4）化妆品行业从主要依靠营销和渠道驱动转向依靠产品驱动的时代，新国货品牌更加重视产品力，未来兼具渠道力、营销力、产品力的企业将逐渐构筑品牌竞争优势，铸就护城河。
重点关注国货品牌中兼具渠道力、营销力、产品力的企业，建议增持：珀莱雅、上海家化、御家汇、丸美股份、拉芳家化；化妆品行业持续高景气，产业链供应端、营销端的优质企业有望持续收益，建议增持：青松股份、若羽臣，受益标的：丽人丽妆等。
【轻工】穆方舟
回顾2020年，受疫情影响以及各个细分行业在疫情后的逐步修复，轻工行业的消费类轻工、家具板块分别跟随必选消费和可选消费在股价方面先后有较为突出的表现，细分子行业呈现较为明显的结构性行情。在消费类轻工板块，生活用纸作为疫情后需求提升的必选消费品，在2020年上半年具有较为突出的表现。在家具板块，五一小长假之前，隔离政策的调整宣告了国内疫情防控取得阶段性的重大成果，市场的悲观预期开始先后出现了估值水平的修复和业绩预期的边际改善，业绩修复和订单回暖趋势得到逐季检验。
对于轻工行业，疫情在一定程度上推动了行业整合的加速以及市场份额向龙头的集中，随着人均可支配收入提升、消费者对于品质生活的追求，对于品牌化的产品追求从中长期来看推动可选消费行业发展迎来发展机遇，消费类轻工的品牌升级的路径相对清晰，而家具等可选消费产品由于消费频次低、客单价较高，品牌升级将呈现渐进式发展。
展望2021年，我们认为在家具板块中，定制和软体仍然是非常好的选择。市场空间足够大、行业集中度仍然相对较低，定制龙头、软体龙头等头部企业的管理优势正在不断显现，马太效应显著，营收和净利润水平在较高的基数情况下仍能实现超过行业平均水平，有望在市场从分散到集中的过程中抢占更多的市场份额。我们认为家具行业终极的发展形态不会是一家独大的垄断格局，在现有的分散的市场基础上出现适度集中，因此部分追赶第一梯队、管理优势相对明显的企业，我们认为也会有较好的投资机会。推荐标的：欧派家居、顾家家居、志邦家居、尚品宅配、好太太。
在消费轻工板块，我们认为生活用纸的产品趋势呈现差异化和品质化，新零售兴起助力多渠道销售。竞争格局变化显著，产品力+渠道力推动国产品牌崛起随着采购品类扩张需求释放。在文具板块中，办公集采从标准化产品向非标采购及服务方向延展，市场规模扩张主要来自于采购品类的增加，龙头企业优势将逐步凸显。推荐标的：晨光文具、齐心集团、恒安国际、中顺洁柔。
在包装印刷板块，消费升级促使中高端类产品纸包装需求仍维持旺盛，各包装龙头公司在持续巩固主业的同时，近几年也持续加大下游客户和产品品类拓展延伸。在总体需求受全球经济影响而承压的背景下，建议优选具有优质产品结构和客户构成的细分行业龙头公司。推荐标的：奥瑞金、裕同科技。
【商贸/社服】刘越男
社服：我们认为近70年来中国社会的消费结构发生了非常大的结构变迁：从1978年之前的重工业为主，牺牲居民消费需求；到1978-2000年间产业结构开始纠偏，轻工业占比提升，耐用消费品爆发；2001-2012年期间，城镇化加速、产业升级，电子、汽车等耐用消费品第二轮爆发，同时服务消费经历了从萌芽到壮大的过程；2013年至今，消费在经济结构中终于登顶，服务消费的占比开始趋势性提升。所以目前我们正处在消费主导，且服务消费占比正快速提升的阶段。
我们根据产品服务和实物、线上化/数字化两个维度构建起了消费社会的投资版图，这是一个规模超过60万亿的市场，其中：传统零售20-25万亿，数字化新零售10-15万亿，本地生活服务20-25万亿，数字文化娱乐5万亿。我们发现，消费投资版图正向着数字化、年轻群体与下沉市场变化。
根据服务消费的投资特征，我们提出了服务消费的三重境界，即：拐点、增长与标准。我们认为，短期重点在于对行业数据拐点与景气度的把握，投资高景气度以及景气度快速修复/复苏的行业；中期看，应当重点发掘细分赛道上具备增长的可能性的成长性标的，特别的，从人口的代际、阶级、城际属性，我们认为应当重点关注年轻一代、消费分级与下沉市场相关的服务消费赛道。长期看，我们认为服务消费企业的核心竞争力在于是否具备定义行业服务标准的能力，这要求服务企业具有能够持续、稳定输出标准化服务的治理机制与供应链体系。所以服务企业建立起壁垒非常难，但一旦建立，也很难被颠覆。
投资标的推荐：中国中免、美团点评、华住集团-S、首旅酒店、中公教育、宋城演艺、九毛九、颐海国际、海底捞。
零售：可选消费持续复苏，黄金珠宝板块值得关注。10月份社零同比增长4.3%，环比提升1 pct，剔除汽车同比增长3.6%，环比提升1.2pct，消费持续服务。必选增速稳定，可选品类回暖明显，10月限额以上金银珠宝零售额同比+16.7%，环比+3.6pct，连续三个月同比增速超过10%；8-10月瑞表出口中国大陆金额分别同比+45%/79%/15%。根据我们的草根调研，预计黄金珠宝龙头企业10月、11月线下进一步恢复，同时线上也有积极布局快速增长，业绩有望逐季改善，Q4值得期待。重点关注：周大生、老凤祥。
巨头纷纷入场社区团购，供应链能力是长期重要的决定因素。近几个月，互联网巨头纷纷进入社区团购领域，热度很高，大家也会担心社区团购是否会抢占超市的份额。从经营模型来看，社区团购通过预售的模式提前预定次日达，可以大大降低生鲜的损耗率；同时相比于前置仓或者门店到家模式，到店自取省去了最后一公里的履约费用，使得盈利变的更加容易。但目前就说社区团购会取代其他模式还为时过早，一方面，社区团购预售制的模式是一种计划性的消费，但计划性不能完全取代及时性的消费，这也是社区拼团目前还主要集中在二三线的原因，因为一线城市的消费者很多对于时效性要求比较高；二是社区团购目前还处于抢市场的阶段，各巨头的注意力主要还是在前端争夺团长抢客户方面，供应链能力还比较初级，而供应链的建设，尤其是生鲜供应链的建设，需要较长时间的投入。对于上市的超市公司来说，一方面一些行业龙头也在做社区团购的尝试，另一方面，从长期看，互联网龙头公司的优势在于获客和资本，而超市企业供应链能力较为成熟，不排除以后合作共赢的可能。
对于教育板块，从长期来看，这个赛道还是很好的，需求一直存在，而好的供给比较有限，市场集中度很低；同时教育的试错成本很高，家长和学生更偏向于选择有口碑有保证的公司，所以龙头公司会强者恒强。A股的中公教育，美股的好未来、新东方都是值得长期关注的标的。在一些细分赛道上，比如升学服务龙头科斯伍德（收购龙门教育），语文培训龙头豆神教育，未来都有望获得较好的成长，建议重点关注。
【家电】颜晓晴
从当前时点看，家电公司三季报的集体超预期进一步强化了行业复苏趋势的确立以及各龙头公司稳固的竞争壁垒。从我们目前看到的数据，家电各子行业、尤其是大家电，从三季度以来复苏明显。空调从8月份以来线上线下增速有非常明显的反转，目前线上维持高双位数的增长，线下降幅持续收窄，下半年空调新能效标准的实施推动了空调行业价格的修复，目前龙头公司在售机型过半都是新能效产品，渠道库存也都在向新能效机型过渡。我们认为，明年，空调明年大概率呈现量价齐升的局面。冰洗线上线下量上呈现和空调同样的趋势，线下线上价差在逐步缩小。厨电线上线下需求都在向好，龙头品牌老板量价都表现优于行业。小家电内部有所分化，洗碗机、净水器、电蒸箱、电蒸锅、破壁机这些成长性小家电子品类在双十一促销期间都有翻倍至两倍的增长。整体看，家电各子行业，尤其是大家电，都延续了三季度良好的复苏趋势。我们认为，随着线下复苏以及地产的后续拉动，行业内销向好趋势延续，海外疫情的不确定性下，海外订单向国内转移继续，目前主要公司的在手订单都较为充沛。我们预计家电板块四季度仍能延续三季度的靓丽表现。明年在低基数以及需求继续向好、家电公司自身修炼内功提升效率的背景下，整个板块向好趋势不变。板块推荐上，我们继续首推结构升级、价格压力缓解、护城河稳固的白电板块，推荐美的集团、海尔智家、格力电器。厨电板块推荐底部反转的华帝股份，同时推荐欧普照明、老板电器。小家电推荐估值处于低位、极具性价比、明年边际改善确定的小家电龙头苏泊尔，同时推荐新宝股份。
【汽车】吴晓飞
整车板块第一阶段在加速进行：从部分龙头的α行情到板块的β行情。从三季报看，主要的乘用车整车龙头都出现了明显的业绩拐点。投资主线从之前的销量企稳下部分龙头业绩高速增长的α行情，向行业有望维持快速增长整车标的将加速迎来业绩拐点的β行情。
整车板块第二阶段预期逐步形成：新能源车业务的价值重估。截止11月22日，比亚迪市值达730亿美元，蔚来/小鹏/理想664、388、319亿美元，在它们估值不断新高的背景下，不断加大新能源车投入、新能源车销量快速增长的传统车企有望迎来价值重估。
投资建议：推荐“龙头预期修复+高景气度细分+汽车科技”三条投资主线。龙头预期修复：吉利汽车、长城汽车、广汽集团、华域汽车、上汽集团、长安汽车、宇通客车等；高景气度细分：万里扬、玲珑轮胎和星宇股份等；汽车科技主线：伯特利、科博达、三花智控、爱柯迪、均胜电子等。
明天阿弥陀佛日恰巧遇月食，让我们一起守戒吧！
上師教言
【不离】第六章
我们守护一分清净的戒律，做一点一滴的善事，都要专注清净刹土，除了特殊情况以外，都要以强烈的向往心专注极乐世界。
——法王如意宝
普贤王如来祈愿文
《普贤王如来祈愿文》
具慈瑜伽大力者，了知自明离惑幻，已发如是广大愿，闻此誓愿诸众生，于三世内必成佛，尤于日蚀月蚀日，风灾雷暴地震时，冬至夏至或年节，自身观修为普贤，敬诵此愿于众前，令诸三界有情众，由彼瑜伽行者愿，灭苦解脱生死海，获证究竟佛陀位。
明日午后半影月食
修资法财绝佳时机
北京时间明天（11月30日）下午三点半到晚上八点之间，将出现2020年最后一次半影月食。这次月食，在亚洲（除西南部）、欧洲极北部、北冰洋、大洋洲、北美洲、南美洲、太平洋可以看到。
【日月食上師教言】
《苏悉地经》
于月蚀时，成就最上之物；于日蚀时，通上中下成就之物。
《律经》
日食将尽时，千万再化十万倍，月食化为七千万，四大节值日月食，其时福德更超胜。
在日食、月食、冬至、夏至这四个特殊时期行持善法，功德将自然增长无量倍！然此四者的相应功德，依次递减，其中以日食最为广大、不可称说！
——怙主上師龙多仁波切
《时轮金刚》中说，在出现日食或月食的日子里，无论作任何善行，功德均会成千上万倍增长。以前法王如意宝在世时，对此也相当重视，每逢日食或月食，都会集中僧众共同念经修行。故希望广大佛友于此日尽量行善断恶，诵经持咒、放生、吃素、守八关斋戒等，这是积累资粮的殊胜法！
——索达吉堪布
从世俗人的角度来看，所谓的太阳和月亮，只不过是普通的恒星和卫星，月亮因地球引力而围绕其旋转，地球又围绕着太阳旋转；但从《时轮金刚》的观点来看，就没有那么简单了。“临终诀窍”里面讲过，中阴身的时候，神识已经脱离了气脉明点，即使有些神识可以在中阴的境界中呆上十几年或更长的时间，但由于没有红、白明点，所以他们从来看不见外面的日、月。
——慈诚罗珠堪布
从世俗人的角度来看，所谓的太阳和月亮，只不过是普通的恒星和卫星，月亮因地球引力而围绕其旋转，地球又围绕着太阳旋转；但从《时轮金刚》的观点来看，就没有那么简单了。“临终诀窍”里面讲过，中阴身的时候，神识已经脱离了气脉明点，即使有些神识可以在中阴的境界中呆上十几年或更长的时间，但由于没有红、白明点，所以他们从来看不见外面的日、月。
这就说明，外在的日、月，是人体内在气脉明点的一种投影，就像人照镜子，镜子里的人并不是真正存在，只是人的影子而已。同样的，其他星球的运行，也是内在气脉明点运行规律的一种外在反映。
修气脉明点达到一定境界的人，完全可以通过自己的呼吸来推测什么时候月盈或月亏。也就是说，如果他们想知道月相的盈亏，根本不需要看历书，仅仅通过自己的呼吸即可观察出来。由此可见，外在星体的运行与内在气脉明点的变化，关系极其密切。
有些人看到藏历有时有两个十五日，有时又没有十五日等现象时，觉得很奇怪。实际上这种根据人的呼吸，即依据内在因缘——业气和智慧气的次数，与外在因缘——月球在轨道上的运行速度，而推算出来的历书，有着非常强的逻辑。
《时轮金刚》通过内在气脉明点的变化规律，来推算出外在日月星辰的运行方式，而我们根据外在星象的变化，就可以反推出内在气脉明点的状况。因此，若能在出现日食、月食或每月的十五、三十等日子，即气脉明点运行的某些特殊阶段，精进修行的话，其效果一定会非同寻常。
为什么在此期间会有显著的效果呢？藏密认为，我们每个人每天的呼吸次数是二万一千六百次（每分钟十五次），其中的绝大多数都是业气（不清净、起杂念的因素），智慧气（跟业气的定义相反）的成分很少。但在这些特殊的日子里，多数的业气就变成了智慧气，这就是在这些时候修行会有很大功德的原因。
有时在我们这个半球看不见月食，而在地球的另一面可以看到，但看到与否并无大碍，只要在出现日食或月食的日子里，无论是念经、放生或做任何善行，都会有非常大的功德，这是特殊的积累资粮的方法。
八关斋戒的功德.
来自上師教言
1、第一次在善知识面前受戒时你自己心里面想：
“我从今日起到明年一年的时间当中，每一个月特殊的日子，在十方诸佛菩萨、善知识面前，我要受这个戒。”这样承诺，也就是在自己心里面已经默许要守一年，那么以后每一个月的初八、初十……
早上起来在佛像面前自己受，这样也可以。
——索达吉堪布
2、尤其是大城市里面的，比如一个月当中受大概四五次八关斋戒，很多人也能守，这对我们一般在家修行人来讲，临死之前，非常重要。大家都知道，如果没有戒的所依，那一切功德都没办法存留。龙猛菩萨也说了：就像大地是一切万法的所依一样，戒律是一切功德的所依。因此，如果我们即生当中没有一分戒律的依靠，死了以后连人天的果位都没办法得到，因为戒律是一切的根本。
——索达吉堪布
3、虽然无著菩萨的个别论典中也说过，在没有人传的情况下，在佛像前受大乘八关斋戒也可以得到戒体，但实际上传戒的时候，尤其是第一次受戒的时候，还是需要一个善知识。
——慈诚罗珠堪布
4、第一次受八关斋戒，必须要有一个人给你传授。第一次受的时候，事先要准备好，可以一次性地发愿：此后一年、两年、三年，甚至更长的时间之内，每个月的某一天我要守八关斋戒。这些全部确定了以后，就可以一次性地受三年、五年，甚至更长的时间。第一次受戒以后，下次到了固定的这个日期时，当天也要受。但是不需要找一个人给你传，自己在佛像面前受就可以了。
总之，第一次必须要有人传，第二次、第三次就不需要了。也就是说，一次性地受过之后，以后就不需要有人来传。但是如果当时没有发愿，那么每一次都需要有人传才可以。
——慈诚罗珠堪布
5、在座的大多数多年以来一直守八关斋戒，我以前也传过一些，慈诚罗珠堪布他们也经常传。第一次受八关斋戒要在善知识面前，然后……以前上师如意宝也讲过，一般来说，作为在家人容易实行的是每一年作为一个隔断，比如今年某个时间受一次，然后明年再受一次，这样一年一年地受。当然如果自己愿意的话，也可以三年或者五年一次性地受，甚至终身当中一直守八关斋戒，这样的也有。我们讲《三戒论》的时候也说了，旃扎古昧终身守八关斋戒。《戒律》的颂词当中说，终身守八关斋戒的话，叫古昧居士。
——索达吉堪布
1、经中记载：‘帝释天白佛言：在“初八、十五、三十的吉祥日中受斋戒的人与我帝释相同。”佛告帝释：’你不要如此说，实则彼与我相同“哪怕未受戒之前如恶狗一样的人从受戒时起直至未破戒间，与导师佛陀相同，成为诸人天应供处，应敬处。因此，必须清楚的是，有戒无戒之间，有着这般明显的胜劣差别。
——大恩上师索达吉堪布
2、在佛陀宣说的八万四千法门中，专门为【八关斋戒】说了一部经，收录在《大藏经》里面叫《佛说斋经》是佛陀为舍卫城一个丞相的母亲而宣说的，主要内容是一一宣说了八个戒条，还有在守持八关斋戒当日应该行持哪些善法。如果有机会可以翻阅一下《佛说斋经》这部经典。从这一点也可以看出八关斋戒的重要性。
3、佛陀说：“若能如是清净受持八戒斋者”，如果能够把这八条戒律一一守持清净。“是人则得无量果报至无上乐”，此人便能获得无量福报乃至究竟佛果的安乐。
4、佛陀用了一个对比，来说明在五浊恶世受持八关斋戒的功德犹为超胜。“弥勒出时，百年受斋，不如我世一日一夜。”弥勒佛出世时，受持一百年清净斋戒，也不如释迦牟尼佛教法下一日一夜守持清净斋戒的功德大。为什么呢？佛说：“我时众生具五滓故。”因为佛陀发愿度化五浊恶世（劫浊、见浊、众生浊、烦恼浊、命浊）的众生，浊世众生障深福薄，种种恶缘乱起，受戒因缘难遇，持戒难度也非常高，在浊世中受持一日夜斋戒的功德便超胜了弥勒佛时受持百年。
5、佛陀说：“善男子！是八戒斋，即是庄严无上菩提之璎珞也！如是斋者，既是易作而能获得无量功德。”佛陀在此将八关斋戒比作庄严无上佛果的璎珞。法王如意宝也经常把戒律比喻成修行人庄严的饰品，如《胜利道歌》云：“当持人天供养处，殊胜严饰之净戒。”应该把守持清净的八关斋戒作为自身的庄严，也是我们誓证无上佛果、修持菩提道上的庄严。
6、佛曰：“善男子！若能如是清净归依受八戒者，除五逆罪，余一切罪悉皆消灭。”这里指出了八关斋戒的灭罪功德。前面是从积极的角度，说明斋戒具有积累资粮、获得福报、庄严佛果等的功德；这里就是从清净业障的角度。佛陀开示，如果我们能够在三皈依基础上受持八关斋戒，除了五无间罪（杀父、杀母、杀阿罗汉、破和合僧以及恶心出佛身血），其余一切罪业皆能消除。
7、《涅槃经》里有一个公案，说八关斋戒它清净恶业的功德有多么不可思议。就是说以前在波罗奈国，有一个屠夫名叫广额，“于日日中杀无量羊”。而这个屠夫遇到了舍利弗尊者，舍利弗尊者为他授了八关斋戒，“经一日一夜。以是因缘，命终为北方天王毗沙门子。”仅守持了一天的八关斋戒，一个屠夫命终之后竟转生为天人。
8、藏文版宣说八关斋戒的佛经在讲述八关斋戒的功德时，是用比喻来描述的。
第一个比喻：即使印度恒河等四大河流的河水能用一杯或一滴的计量单位来估量，守持一天八关斋戒的功德也无法衡量、不可思议。
第二个比喻：如果南瞻部洲坐满了阿罗汉，有人终身以各种各样的珠宝、食品、衣物等等供养如此之多的阿罗汉，其功德，也不如守持一天八关斋戒功德的千分之一、万分之一，乃至十万分之一。
看过《百业经》的人都知道，哪怕对一位真正的阿罗汉供一次斋饭，其功德都不可思议，而终身供养充满全世界的阿罗汉的功德就更无法想象了。
另外，在很多佛经上也讲过一个比喻：有一个人在一个又一个大劫期间，以遍满三千大千世界的各种金银珠宝供养十方三世诸佛，其功德与末法时代于一昼夜中仅仅守持一条戒的功德相比，受戒者的功德也远远超过供养者的功德。
此比喻说的是仅仅守持一条戒，而不是八关斋戒。可想而知，如果每月坚持守持八关斋戒的八条戒，其功德就更不用说了。假如再有出离心和菩提心的摄持，其功德又岂是凡夫所能衡量的。
——慈诚罗珠堪布《慧灯之光》
密续：
尔时上师诸窍诀，融入于我相续中。
愿所有众生都能离苦得乐 https://t.cn/RxDqZrd
上師教言
【不离】第六章
我们守护一分清净的戒律，做一点一滴的善事，都要专注清净刹土，除了特殊情况以外，都要以强烈的向往心专注极乐世界。
——法王如意宝
普贤王如来祈愿文
《普贤王如来祈愿文》
具慈瑜伽大力者，了知自明离惑幻，已发如是广大愿，闻此誓愿诸众生，于三世内必成佛，尤于日蚀月蚀日，风灾雷暴地震时，冬至夏至或年节，自身观修为普贤，敬诵此愿于众前，令诸三界有情众，由彼瑜伽行者愿，灭苦解脱生死海，获证究竟佛陀位。
明日午后半影月食
修资法财绝佳时机
北京时间明天（11月30日）下午三点半到晚上八点之间，将出现2020年最后一次半影月食。这次月食，在亚洲（除西南部）、欧洲极北部、北冰洋、大洋洲、北美洲、南美洲、太平洋可以看到。
【日月食上師教言】
《苏悉地经》
于月蚀时，成就最上之物；于日蚀时，通上中下成就之物。
《律经》
日食将尽时，千万再化十万倍，月食化为七千万，四大节值日月食，其时福德更超胜。
在日食、月食、冬至、夏至这四个特殊时期行持善法，功德将自然增长无量倍！然此四者的相应功德，依次递减，其中以日食最为广大、不可称说！
——怙主上師龙多仁波切
《时轮金刚》中说，在出现日食或月食的日子里，无论作任何善行，功德均会成千上万倍增长。以前法王如意宝在世时，对此也相当重视，每逢日食或月食，都会集中僧众共同念经修行。故希望广大佛友于此日尽量行善断恶，诵经持咒、放生、吃素、守八关斋戒等，这是积累资粮的殊胜法！
——索达吉堪布
从世俗人的角度来看，所谓的太阳和月亮，只不过是普通的恒星和卫星，月亮因地球引力而围绕其旋转，地球又围绕着太阳旋转；但从《时轮金刚》的观点来看，就没有那么简单了。“临终诀窍”里面讲过，中阴身的时候，神识已经脱离了气脉明点，即使有些神识可以在中阴的境界中呆上十几年或更长的时间，但由于没有红、白明点，所以他们从来看不见外面的日、月。
——慈诚罗珠堪布
从世俗人的角度来看，所谓的太阳和月亮，只不过是普通的恒星和卫星，月亮因地球引力而围绕其旋转，地球又围绕着太阳旋转；但从《时轮金刚》的观点来看，就没有那么简单了。“临终诀窍”里面讲过，中阴身的时候，神识已经脱离了气脉明点，即使有些神识可以在中阴的境界中呆上十几年或更长的时间，但由于没有红、白明点，所以他们从来看不见外面的日、月。
这就说明，外在的日、月，是人体内在气脉明点的一种投影，就像人照镜子，镜子里的人并不是真正存在，只是人的影子而已。同样的，其他星球的运行，也是内在气脉明点运行规律的一种外在反映。
修气脉明点达到一定境界的人，完全可以通过自己的呼吸来推测什么时候月盈或月亏。也就是说，如果他们想知道月相的盈亏，根本不需要看历书，仅仅通过自己的呼吸即可观察出来。由此可见，外在星体的运行与内在气脉明点的变化，关系极其密切。
有些人看到藏历有时有两个十五日，有时又没有十五日等现象时，觉得很奇怪。实际上这种根据人的呼吸，即依据内在因缘——业气和智慧气的次数，与外在因缘——月球在轨道上的运行速度，而推算出来的历书，有着非常强的逻辑。
《时轮金刚》通过内在气脉明点的变化规律，来推算出外在日月星辰的运行方式，而我们根据外在星象的变化，就可以反推出内在气脉明点的状况。因此，若能在出现日食、月食或每月的十五、三十等日子，即气脉明点运行的某些特殊阶段，精进修行的话，其效果一定会非同寻常。
为什么在此期间会有显著的效果呢？藏密认为，我们每个人每天的呼吸次数是二万一千六百次（每分钟十五次），其中的绝大多数都是业气（不清净、起杂念的因素），智慧气（跟业气的定义相反）的成分很少。但在这些特殊的日子里，多数的业气就变成了智慧气，这就是在这些时候修行会有很大功德的原因。
有时在我们这个半球看不见月食，而在地球的另一面可以看到，但看到与否并无大碍，只要在出现日食或月食的日子里，无论是念经、放生或做任何善行，都会有非常大的功德，这是特殊的积累资粮的方法。
八关斋戒的功德.
来自上師教言
1、第一次在善知识面前受戒时你自己心里面想：
“我从今日起到明年一年的时间当中，每一个月特殊的日子，在十方诸佛菩萨、善知识面前，我要受这个戒。”这样承诺，也就是在自己心里面已经默许要守一年，那么以后每一个月的初八、初十……
早上起来在佛像面前自己受，这样也可以。
——索达吉堪布
2、尤其是大城市里面的，比如一个月当中受大概四五次八关斋戒，很多人也能守，这对我们一般在家修行人来讲，临死之前，非常重要。大家都知道，如果没有戒的所依，那一切功德都没办法存留。龙猛菩萨也说了：就像大地是一切万法的所依一样，戒律是一切功德的所依。因此，如果我们即生当中没有一分戒律的依靠，死了以后连人天的果位都没办法得到，因为戒律是一切的根本。
——索达吉堪布
3、虽然无著菩萨的个别论典中也说过，在没有人传的情况下，在佛像前受大乘八关斋戒也可以得到戒体，但实际上传戒的时候，尤其是第一次受戒的时候，还是需要一个善知识。
——慈诚罗珠堪布
4、第一次受八关斋戒，必须要有一个人给你传授。第一次受的时候，事先要准备好，可以一次性地发愿：此后一年、两年、三年，甚至更长的时间之内，每个月的某一天我要守八关斋戒。这些全部确定了以后，就可以一次性地受三年、五年，甚至更长的时间。第一次受戒以后，下次到了固定的这个日期时，当天也要受。但是不需要找一个人给你传，自己在佛像面前受就可以了。
总之，第一次必须要有人传，第二次、第三次就不需要了。也就是说，一次性地受过之后，以后就不需要有人来传。但是如果当时没有发愿，那么每一次都需要有人传才可以。
——慈诚罗珠堪布
5、在座的大多数多年以来一直守八关斋戒，我以前也传过一些，慈诚罗珠堪布他们也经常传。第一次受八关斋戒要在善知识面前，然后……以前上师如意宝也讲过，一般来说，作为在家人容易实行的是每一年作为一个隔断，比如今年某个时间受一次，然后明年再受一次，这样一年一年地受。当然如果自己愿意的话，也可以三年或者五年一次性地受，甚至终身当中一直守八关斋戒，这样的也有。我们讲《三戒论》的时候也说了，旃扎古昧终身守八关斋戒。《戒律》的颂词当中说，终身守八关斋戒的话，叫古昧居士。
——索达吉堪布
1、经中记载：‘帝释天白佛言：在“初八、十五、三十的吉祥日中受斋戒的人与我帝释相同。”佛告帝释：’你不要如此说，实则彼与我相同“哪怕未受戒之前如恶狗一样的人从受戒时起直至未破戒间，与导师佛陀相同，成为诸人天应供处，应敬处。因此，必须清楚的是，有戒无戒之间，有着这般明显的胜劣差别。
——大恩上师索达吉堪布
2、在佛陀宣说的八万四千法门中，专门为【八关斋戒】说了一部经，收录在《大藏经》里面叫《佛说斋经》是佛陀为舍卫城一个丞相的母亲而宣说的，主要内容是一一宣说了八个戒条，还有在守持八关斋戒当日应该行持哪些善法。如果有机会可以翻阅一下《佛说斋经》这部经典。从这一点也可以看出八关斋戒的重要性。
3、佛陀说：“若能如是清净受持八戒斋者”，如果能够把这八条戒律一一守持清净。“是人则得无量果报至无上乐”，此人便能获得无量福报乃至究竟佛果的安乐。
4、佛陀用了一个对比，来说明在五浊恶世受持八关斋戒的功德犹为超胜。“弥勒出时，百年受斋，不如我世一日一夜。”弥勒佛出世时，受持一百年清净斋戒，也不如释迦牟尼佛教法下一日一夜守持清净斋戒的功德大。为什么呢？佛说：“我时众生具五滓故。”因为佛陀发愿度化五浊恶世（劫浊、见浊、众生浊、烦恼浊、命浊）的众生，浊世众生障深福薄，种种恶缘乱起，受戒因缘难遇，持戒难度也非常高，在浊世中受持一日夜斋戒的功德便超胜了弥勒佛时受持百年。
5、佛陀说：“善男子！是八戒斋，即是庄严无上菩提之璎珞也！如是斋者，既是易作而能获得无量功德。”佛陀在此将八关斋戒比作庄严无上佛果的璎珞。法王如意宝也经常把戒律比喻成修行人庄严的饰品，如《胜利道歌》云：“当持人天供养处，殊胜严饰之净戒。”应该把守持清净的八关斋戒作为自身的庄严，也是我们誓证无上佛果、修持菩提道上的庄严。
6、佛曰：“善男子！若能如是清净归依受八戒者，除五逆罪，余一切罪悉皆消灭。”这里指出了八关斋戒的灭罪功德。前面是从积极的角度，说明斋戒具有积累资粮、获得福报、庄严佛果等的功德；这里就是从清净业障的角度。佛陀开示，如果我们能够在三皈依基础上受持八关斋戒，除了五无间罪（杀父、杀母、杀阿罗汉、破和合僧以及恶心出佛身血），其余一切罪业皆能消除。
7、《涅槃经》里有一个公案，说八关斋戒它清净恶业的功德有多么不可思议。就是说以前在波罗奈国，有一个屠夫名叫广额，“于日日中杀无量羊”。而这个屠夫遇到了舍利弗尊者，舍利弗尊者为他授了八关斋戒，“经一日一夜。以是因缘，命终为北方天王毗沙门子。”仅守持了一天的八关斋戒，一个屠夫命终之后竟转生为天人。
8、藏文版宣说八关斋戒的佛经在讲述八关斋戒的功德时，是用比喻来描述的。
第一个比喻：即使印度恒河等四大河流的河水能用一杯或一滴的计量单位来估量，守持一天八关斋戒的功德也无法衡量、不可思议。
第二个比喻：如果南瞻部洲坐满了阿罗汉，有人终身以各种各样的珠宝、食品、衣物等等供养如此之多的阿罗汉，其功德，也不如守持一天八关斋戒功德的千分之一、万分之一，乃至十万分之一。
看过《百业经》的人都知道，哪怕对一位真正的阿罗汉供一次斋饭，其功德都不可思议，而终身供养充满全世界的阿罗汉的功德就更无法想象了。
另外，在很多佛经上也讲过一个比喻：有一个人在一个又一个大劫期间，以遍满三千大千世界的各种金银珠宝供养十方三世诸佛，其功德与末法时代于一昼夜中仅仅守持一条戒的功德相比，受戒者的功德也远远超过供养者的功德。
此比喻说的是仅仅守持一条戒，而不是八关斋戒。可想而知，如果每月坚持守持八关斋戒的八条戒，其功德就更不用说了。假如再有出离心和菩提心的摄持，其功德又岂是凡夫所能衡量的。
——慈诚罗珠堪布《慧灯之光》
密续：
尔时上师诸窍诀，融入于我相续中。
愿所有众生都能离苦得乐 https://t.cn/RxDqZrd
【#汉中#脚踹民警、猛踹警车，汉中一男子被刑拘】11月18日中午,宁强大安派出所在辖区依法开展“一盔一带”交通安全纠违活动中，发现苏某（男，42岁）未戴头盔驾驶二轮摩托车。执勤民警在对其询问、劝阻过程中，该苏不但拒不配合，反而脚踢民警、猛踹警车，致两名民警轻微受伤，警车轻度受损。案件发生后，我局抽调民警迅速展开调查，很快查明事实。目前，苏某因涉嫌妨害公务罪已被我局依法刑事拘留，案件正在进一步办理中。（宁强公安）
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