关于牧原股份“财务造假质疑”，市值风云App用户“蛋蛋”的个人观点。观点仅代表用户本人，不代表市值风云观点。

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以下为“蛋蛋”正文：

牧原股份由于有几百家子公司孙子公司，而且是畜牧业其会计成本核算具有和一般制造服务业不同处理办法，用一般财务分析根本不适用，造猪圈比造厂房快得多，所以在全国猪肉大涨价背景下，毛利率看不懂也没办法。

畜牧业成本核算与制造服务业不同，其成本费用是按照出栏数平行结转摊销的，只要入栏数大于出栏数，那么本期营业成本费用就是按照出栏数应该承担的份额确认，不是实际发生数，因为猪还活着没有杀。

所以当养猪场扩大规模必然就是入栏数大大高于出栏数，实际发生成本费用大都有活着的猪承担，出栏被杀的猪只承担一部分份额成本费用，所以毛利率扩张时高。

当然畜牧业一旦猪圈不再扩大规模了，入栏数和出栏数平衡了甚至入栏数小于出栏数了其毛利率当然会下降，而且市场猪肉供应增加最后猪肉价格平抑了也会降低其毛利，一旦发生不可控畜牧防疫风险，或者市场饱和缩减养殖规模，也会发生固定资产减值。所以，畜牧业其毛利不稳定，价格不稳定属于行业本身特点所决定。

关于少数股东权益。这是合并报告的产物，来自部分子公司中少数股权的权益，不仅因为母公司和子公司业务结构不同，而且集团公司和子公司更是整体和局部关系，因此简单的把少数股东收益和少数股东权益与集团合并报告的权益净利率不仅不可比更是没有必要的。

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