过去一年的资金曲线和如何控制回撤。2020年上半年账户停滞不前，不过回撤也比较低，全年的收益率在120%左右。一年中连续五六个月，都可能是震荡，此时账户可能大幅回撤，那么如何控制账户回撤呢？盈扩亏缩，出现亏损后，要收缩战线，降低仓位；在前期单子有安全利润的情况下，才会考虑加仓；交易系统中，要加入“过滤”阀口，提高信号的有效性，过滤假信号，就能最大可能地回避震荡行情。
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作者----微博：期货_操作手；
微信公众平台：京城操盘手；ID：jingchengcaopanshou
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2020年A股是小牛市，A股还是相对好做的，收益率也不错，只要拿着股票，2020年都会盈利不错，2020年股市的盈利在60%附近。
2020年期货上半年不好做，下半年好做一些，不过大行情出现在年底。2020年，我的收益率在120%左右，是满意的，我每年的目标收益率不是翻几倍，而是50-100%，求稳，不做明星，而做寿星，所以仓位都比较低；同时另外的一个目标是账户回撤要低，风险要控制住，要能永久地活在市场。
图：2020年的资金曲线图
一、上半年，账户停滞不前，不过回撤也很小
2020年元旦后，账户出现了小幅的回撤，因为当时整个市场没什么行情，陷入了震荡，止损了几笔。
2020年春节后，因为疫情的影响，导致开盘后大跌，此后技术走的比较乱，化工、有色在3月份的大跌，只抓了一点点，仓位低，行情跌速太快，没有给加仓的机会，而且转势是V型上涨。所以盈利不多，仅扳回了年初的损失，账户实现了小幅的盈利。
4-6月份，整个市场陷入了震荡，或者缺少入仓的有效机会，所以账户停滞不前，曲线一直缓慢回落。
回顾上半年，整体上市场上没什么机会，黑色、油脂、化工等，都是上下震荡，化工的假信号还比较多，账户基本是停滞不前的，没有什么大的盈利；同时，上半年行情陷入了系统性的震荡之中，账户也没有什么明显的回撤，实现了在震荡时期的账户目标。
二、在市场上普遍陷入震荡的时候，如何能控制好账户的回撤？
其实，一年中好的市场机会，是比较短暂的，一年中通常只有两波行情，每波行情在1-2个月，所以可见，大部分时候，市场都没什么行情的，因此，震荡才是资本市场的主流，三分之二的时间都是震荡，只有三分之一的时间才是趋势。
这意味着，一年中连续四五个月，都很可能是震荡，甚至连续七八个月都是震荡，那么在这么长的震荡时期，我们很容易来回被打脸，趋势中辛苦赚的利润，都在这些行情期间回吐完毕，而且本金也折损较多，导致回撤很大，同时严重摧毁对交易和交易系统的信心，等将来趋势来临后，也很可能会错失。
那么在震荡时期，如何控制账户的回撤呢？
许多人不断咨询我，如何控制好账户的回撤，其实我们无法预知下一波行情是震荡，还是趋势，如果我们能够提前知道未来行情是震荡，那“干脆不做”就是最好的方法，但未来是黑洞，我们能做的就是“保持操作的前后一致性”，进行适当的资金管理。我常用的主要方法有三个（三个并用）：
第一：“盈扩亏缩”的战略，当出现了亏损后，要收缩战线，降低仓位；当盈利后，底仓可以适当扩大仓位。
因为当出现连续止损后，一方面，行情有可能陷入震荡行情，本身需要我们回避风险，操作的品种大幅缩减，仓位也显著降低，如果连续三笔以上的止损，而且间隔时间近，则需要休息半个月以上，因为行情陷入震荡的概率较高；另一方面，要调整心态，当出现连续止损后，心态容易失去理智，“赌”和怄气容易冲昏头脑，降低仓位，可以减少风险，特别是休息一下，关闭电脑，可以调整心态，积蓄能量。
当出现盈利后，一方面，你有了盈利作为保底，用盈利来搏未来的收益，只要本金不折损，都能够提高心态的抗压能力；另一方面，出现了盈利后，趋势有可能来临，适当扩大仓位，可以获得更多的利润。不过这里特别强调一下，底仓是“适当”扩大，例如原来底仓20%，可以扩大到25%，不是随意扩大仓位，不是说底仓可以达到40%了，因为行情的未来是未知的，我们要保证操作前后的一致性，如果底仓扩大的较大，一旦止损，则你的损失会比较大，利润回吐较大，也违背了交易操作的前后一致性。
第二：在前期单子有安全利润的情况下，才会考虑是否加仓，而且只有出现了加仓的信号，才会加仓。坚决不能随意加仓，否则“加仓”容易成为泡汤。
我们经常会面临这样的情况：单子有了浮盈，就开始嫌弃原来的仓位低，就后悔当初为何不一步把仓位弄满，就想赶紧把仓位加上去。结果，不加仓时还有利润，一加仓，行情稍一回撤，我们利润全无，而且就开始自乱阵脚，不知所措，此时就想赶紧出来，错失行情；或者，加仓后，仓位变大，浮盈变为浮亏后，浮亏较大，损失很大，甚至不忍心砍仓了。
加仓，一定要保证前面的单子有了安全利润保护的情况下，才能考虑加仓，即前面的单子已经可以设置保本止损了，能够不亏损了，没有风险了。如果前面的单子没有利润保护，你加了仓位，此时仓位较大，一旦触及止损位，你的总损失大，肯定会超出你单笔的亏损容忍底限，甚至超出很大，此时你容易失去理智，头脑发热，变成乱操作。
要让账户的风险，永远停留在最后的一笔单子，前面单子已经都无风险，最多能保本出局，这样你的风险永远是小的，是可控的，无论什么时候触发了止损，你只是止损了某一笔单子，而前面的单子最差是保本离场。
当行情陷入了震荡的时候，无论是系统性的震荡，还是某个品种的震荡，无论你的仓位已经加到多大，无论什么时候触发止损，你只是止损了一笔单子，因为前面的单子最差可以保本离场，你的风险最大就是一笔单子的止损。相反，如果陷入震荡的时候，你动不动就随意加仓，前面的单子都未能保本，则加的仓位，连同前面一系列的仓位，总仓位很大，一旦触发了止损，则你的总损失较大，远超出单笔单子的损失，风险是严重不可控的，回撤会很大。
如果趋势来临的时候，底仓有了安全利润后，出现了加仓信号，你可以不断地加仓，这样伴随着趋势的前行，你的总仓位越滚越大，利润跑起来飞快，呈现指数式的飙涨。但是你账户的风险，却只是最后一笔加仓单子的风险，所以即使行情转势或行情大幅回撤，你也只是损失了最后一笔单子的止损。
所以“在前面单子有了安全利润的情况下，才能考虑加仓”，可以实现“盈扩亏缩”的战略，亏损的时候，你永远只是损失一笔单子的损失，损失小，所以在行情陷入系统性的震荡时期，你的账户触发了止损，永远都只是损失一笔单子的风险；但是在趋势来临的时候，出现加仓信号，你可以不断地加仓，只要前期单子都有了安全利润后，总仓位是越滚越大，盈利是飙涨的，即盈利的时候，仓位可是比较大的。
第三：交易系统中，要加入“过滤”阀口，尽可能地过滤假信号，才能回避震荡行情
一年之中，大部分时间都是震荡行情，我们所能做的就是控制账户回撤，行情不是做出来的，而是等出来的，震荡中没行情，自然也不可能指望账户起飞。恰好相反，震荡中的来回假信号，账户不仅不能起飞，反而不断地快速亏损，在震荡行情中，大部分人的本金会不断地减少，熬不到趋势的来临。
当然，我们也无法提前判断行情下一步是震荡还是趋势，我们需要在交易系统中，加入“过滤”阀口，过滤大部分的假信号，大幅提高信号的有效性，就可以过滤掉大部分的震荡行情，使在震荡行情中，即便震荡的时期较长，多达五六个月、八九个月甚至一年，那么账户的资金回撤仍然较少，就可以熬到趋势的来临。趋势来临后，账户就可以起飞了。
所以判断一个交易系统（交易系统本身包括资金管理）的优劣，不是看她在大行情来临时能赚多少，因为任何的趋势交易系统，无论多差、多简单，那么只要在大行情来临，任何的趋势交易系统都管用，都能赚大钱。判断一个交易系统的优劣，应该是看她在震荡行情中的表现，也就是她应对风险的能力，风险第一，如果在较长的震荡时期，她都可以较好地控制账户的回撤，回撤较小，则她就是一个优秀的交易系统（交易系统包括资金管理）。
三、下半年的时候，趋势行情才逐步来临
2020年上半年行情普遍震荡，等了半年，终于熬到了趋势行情的来临，7月后趋势行情纷至沓来，油脂、黑色和粕类都开始走出趋势，不过黑色的趋势性短暂。11月后，黑色行情爆发，一个多月，涨势凶猛，特别是铁矿石和焦炭，涨幅在50%之上，抓住了黑色的大行情，逐步加仓，所以2020年的大部分利润，都是在这一个多月获得的。
图：2020年下半年，铁矿石的走势图
前半年，账户是停滞不前的，这属于正常的现象，毕竟一年中大部分的时间都是震荡，只要账户的回撤能够控制住，回撤小，就是成功的。所以每年，我都会有几个月的时间，账户稳步不前，我也都有心里准备，所以并不慌张。如果此时你着急、急躁，急于挣钱，那么就会放松了自己的入仓条件，不仅不能获得利润，反而会不断折损，还没等到趋势的来临，你就折损大半，伤及对交易和交易系统的信心，容易丢失后面的趋势行情。
交易是“三年不开张，开张吃三年”，同样适合于一年中的交易，一年中大部分时间都是震荡，在这些震荡期间，我们就是小打小闹，有所盈利，但不大，能够控制好账户的回撤就行。一年中会有两个月左右的时间，出现大行情，那么一年中的大利润，就可能来自于这两个月，就像2020年，等了10个月，在年终的最后两个月才出现了大行情。
全文，点击：https://t.cn/A6tl4nGp
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2020年A股是小牛市，A股还是相对好做的，收益率也不错，只要拿着股票，2020年都会盈利不错，2020年股市的盈利在60%附近。
2020年期货上半年不好做，下半年好做一些，不过大行情出现在年底。2020年，我的收益率在120%左右，是满意的，我每年的目标收益率不是翻几倍，而是50-100%，求稳，不做明星，而做寿星，所以仓位都比较低；同时另外的一个目标是账户回撤要低，风险要控制住，要能永久地活在市场。
图：2020年的资金曲线图
一、上半年，账户停滞不前，不过回撤也很小
2020年元旦后，账户出现了小幅的回撤，因为当时整个市场没什么行情，陷入了震荡，止损了几笔。
2020年春节后，因为疫情的影响，导致开盘后大跌，此后技术走的比较乱，化工、有色在3月份的大跌，只抓了一点点，仓位低，行情跌速太快，没有给加仓的机会，而且转势是V型上涨。所以盈利不多，仅扳回了年初的损失，账户实现了小幅的盈利。
4-6月份，整个市场陷入了震荡，或者缺少入仓的有效机会，所以账户停滞不前，曲线一直缓慢回落。
回顾上半年，整体上市场上没什么机会，黑色、油脂、化工等，都是上下震荡，化工的假信号还比较多，账户基本是停滞不前的，没有什么大的盈利；同时，上半年行情陷入了系统性的震荡之中，账户也没有什么明显的回撤，实现了在震荡时期的账户目标。
二、在市场上普遍陷入震荡的时候，如何能控制好账户的回撤？
其实，一年中好的市场机会，是比较短暂的，一年中通常只有两波行情，每波行情在1-2个月，所以可见，大部分时候，市场都没什么行情的，因此，震荡才是资本市场的主流，三分之二的时间都是震荡，只有三分之一的时间才是趋势。
这意味着，一年中连续四五个月，都很可能是震荡，甚至连续七八个月都是震荡，那么在这么长的震荡时期，我们很容易来回被打脸，趋势中辛苦赚的利润，都在这些行情期间回吐完毕，而且本金也折损较多，导致回撤很大，同时严重摧毁对交易和交易系统的信心，等将来趋势来临后，也很可能会错失。
那么在震荡时期，如何控制账户的回撤呢？
许多人不断咨询我，如何控制好账户的回撤，其实我们无法预知下一波行情是震荡，还是趋势，如果我们能够提前知道未来行情是震荡，那“干脆不做”就是最好的方法，但未来是黑洞，我们能做的就是“保持操作的前后一致性”，进行适当的资金管理。我常用的主要方法有三个（三个并用）：
第一：“盈扩亏缩”的战略，当出现了亏损后，要收缩战线，降低仓位；当盈利后，底仓可以适当扩大仓位。
因为当出现连续止损后，一方面，行情有可能陷入震荡行情，本身需要我们回避风险，操作的品种大幅缩减，仓位也显著降低，如果连续三笔以上的止损，而且间隔时间近，则需要休息半个月以上，因为行情陷入震荡的概率较高；另一方面，要调整心态，当出现连续止损后，心态容易失去理智，“赌”和怄气容易冲昏头脑，降低仓位，可以减少风险，特别是休息一下，关闭电脑，可以调整心态，积蓄能量。
当出现盈利后，一方面，你有了盈利作为保底，用盈利来搏未来的收益，只要本金不折损，都能够提高心态的抗压能力；另一方面，出现了盈利后，趋势有可能来临，适当扩大仓位，可以获得更多的利润。不过这里特别强调一下，底仓是“适当”扩大，例如原来底仓20%，可以扩大到25%，不是随意扩大仓位，不是说底仓可以达到40%了，因为行情的未来是未知的，我们要保证操作前后的一致性，如果底仓扩大的较大，一旦止损，则你的损失会比较大，利润回吐较大，也违背了交易操作的前后一致性。
第二：在前期单子有安全利润的情况下，才会考虑是否加仓，而且只有出现了加仓的信号，才会加仓。坚决不能随意加仓，否则“加仓”容易成为泡汤。
我们经常会面临这样的情况：单子有了浮盈，就开始嫌弃原来的仓位低，就后悔当初为何不一步把仓位弄满，就想赶紧把仓位加上去。结果，不加仓时还有利润，一加仓，行情稍一回撤，我们利润全无，而且就开始自乱阵脚，不知所措，此时就想赶紧出来，错失行情；或者，加仓后，仓位变大，浮盈变为浮亏后，浮亏较大，损失很大，甚至不忍心砍仓了。
加仓，一定要保证前面的单子有了安全利润保护的情况下，才能考虑加仓，即前面的单子已经可以设置保本止损了，能够不亏损了，没有风险了。如果前面的单子没有利润保护，你加了仓位，此时仓位较大，一旦触及止损位，你的总损失大，肯定会超出你单笔的亏损容忍底限，甚至超出很大，此时你容易失去理智，头脑发热，变成乱操作。
要让账户的风险，永远停留在最后的一笔单子，前面单子已经都无风险，最多能保本出局，这样你的风险永远是小的，是可控的，无论什么时候触发了止损，你只是止损了某一笔单子，而前面的单子最差是保本离场。
当行情陷入了震荡的时候，无论是系统性的震荡，还是某个品种的震荡，无论你的仓位已经加到多大，无论什么时候触发止损，你只是止损了一笔单子，因为前面的单子最差可以保本离场，你的风险最大就是一笔单子的止损。相反，如果陷入震荡的时候，你动不动就随意加仓，前面的单子都未能保本，则加的仓位，连同前面一系列的仓位，总仓位很大，一旦触发了止损，则你的总损失较大，远超出单笔单子的损失，风险是严重不可控的，回撤会很大。
如果趋势来临的时候，底仓有了安全利润后，出现了加仓信号，你可以不断地加仓，这样伴随着趋势的前行，你的总仓位越滚越大，利润跑起来飞快，呈现指数式的飙涨。但是你账户的风险，却只是最后一笔加仓单子的风险，所以即使行情转势或行情大幅回撤，你也只是损失了最后一笔单子的止损。
所以“在前面单子有了安全利润的情况下，才能考虑加仓”，可以实现“盈扩亏缩”的战略，亏损的时候，你永远只是损失一笔单子的损失，损失小，所以在行情陷入系统性的震荡时期，你的账户触发了止损，永远都只是损失一笔单子的风险；但是在趋势来临的时候，出现加仓信号，你可以不断地加仓，只要前期单子都有了安全利润后，总仓位是越滚越大，盈利是飙涨的，即盈利的时候，仓位可是比较大的。
第三：交易系统中，要加入“过滤”阀口，尽可能地过滤假信号，才能回避震荡行情
一年之中，大部分时间都是震荡行情，我们所能做的就是控制账户回撤，行情不是做出来的，而是等出来的，震荡中没行情，自然也不可能指望账户起飞。恰好相反，震荡中的来回假信号，账户不仅不能起飞，反而不断地快速亏损，在震荡行情中，大部分人的本金会不断地减少，熬不到趋势的来临。
当然，我们也无法提前判断行情下一步是震荡还是趋势，我们需要在交易系统中，加入“过滤”阀口，过滤大部分的假信号，大幅提高信号的有效性，就可以过滤掉大部分的震荡行情，使在震荡行情中，即便震荡的时期较长，多达五六个月、八九个月甚至一年，那么账户的资金回撤仍然较少，就可以熬到趋势的来临。趋势来临后，账户就可以起飞了。
所以判断一个交易系统（交易系统本身包括资金管理）的优劣，不是看她在大行情来临时能赚多少，因为任何的趋势交易系统，无论多差、多简单，那么只要在大行情来临，任何的趋势交易系统都管用，都能赚大钱。判断一个交易系统的优劣，应该是看她在震荡行情中的表现，也就是她应对风险的能力，风险第一，如果在较长的震荡时期，她都可以较好地控制账户的回撤，回撤较小，则她就是一个优秀的交易系统（交易系统包括资金管理）。
三、下半年的时候，趋势行情才逐步来临
2020年上半年行情普遍震荡，等了半年，终于熬到了趋势行情的来临，7月后趋势行情纷至沓来，油脂、黑色和粕类都开始走出趋势，不过黑色的趋势性短暂。11月后，黑色行情爆发，一个多月，涨势凶猛，特别是铁矿石和焦炭，涨幅在50%之上，抓住了黑色的大行情，逐步加仓，所以2020年的大部分利润，都是在这一个多月获得的。
图：2020年下半年，铁矿石的走势图
前半年，账户是停滞不前的，这属于正常的现象，毕竟一年中大部分的时间都是震荡，只要账户的回撤能够控制住，回撤小，就是成功的。所以每年，我都会有几个月的时间，账户稳步不前，我也都有心里准备，所以并不慌张。如果此时你着急、急躁，急于挣钱，那么就会放松了自己的入仓条件，不仅不能获得利润，反而会不断折损，还没等到趋势的来临，你就折损大半，伤及对交易和交易系统的信心，容易丢失后面的趋势行情。
交易是“三年不开张，开张吃三年”，同样适合于一年中的交易，一年中大部分时间都是震荡，在这些震荡期间，我们就是小打小闹，有所盈利，但不大，能够控制好账户的回撤就行。一年中会有两个月左右的时间，出现大行情，那么一年中的大利润，就可能来自于这两个月，就像2020年，等了10个月，在年终的最后两个月才出现了大行情。
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过去一年的资金曲线和如何控制回撤。2020年上半年账户停滞不前，不过回撤也比较低，全年的收益率在120%左右。一年中连续五六个月，都可能是震荡，如何控制账户回撤呢？盈扩亏缩，出现亏损后，要收缩战线，降低仓位；在前期单子有安全利润的情况下，才会考虑加仓；交易系统中，要加入“过滤”阀口，提高信号的有效性，过滤假信号，就能最大可能地回避震荡行情。
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2020年A股是小牛市，A股还是相对好做的，收益率也不错，只要拿着股票，2020年都会盈利不错，2020年股市的盈利在60%附近。
2020年期货上半年不好做，下半年好做一些，不过大行情出现在年底。2020年，我的收益率在120%左右，是满意的，我每年的目标收益率不是翻几倍，而是50-100%，求稳，不做明星，而做寿星，所以仓位都比较低；同时另外的一个目标是账户回撤要低，风险要控制住，要能永久地活在市场。
图：2020年的资金曲线图
一、上半年，账户停滞不前，不过回撤也很小
2020年元旦后，账户出现了小幅的回撤，因为当时整个市场没什么行情，陷入了震荡，止损了几笔。
2020年春节后，因为疫情的影响，导致开盘后大跌，此后技术走的比较乱，化工、有色在3月份的大跌，只抓了一点点，仓位低，行情跌速太快，没有给加仓的机会，而且转势是V型上涨。所以盈利不多，仅扳回了年初的损失，账户实现了小幅的盈利。
4-6月份，整个市场陷入了震荡，或者缺少入仓的有效机会，所以账户停滞不前，曲线一直缓慢回落。
回顾上半年，整体上市场上没什么机会，黑色、油脂、化工等，都是上下震荡，化工的假信号还比较多，账户基本是停滞不前的，没有什么大的盈利；同时，上半年行情陷入了系统性的震荡之中，账户也没有什么明显的回撤，实现了在震荡时期的账户目标。
二、在市场上普遍陷入震荡的时候，如何能控制好账户的回撤？
其实，一年中好的市场机会，是比较短暂的，一年中通常只有两波行情，每波行情在1-2个月，所以可见，大部分时候，市场都没什么行情的，因此，震荡才是资本市场的主流，三分之二的时间都是震荡，只有三分之一的时间才是趋势。
这意味着，一年中连续四五个月，都很可能是震荡，甚至连续七八个月都是震荡，那么在这么长的震荡时期，我们很容易来回被打脸，趋势中辛苦赚的利润，都在这些行情期间回吐完毕，而且本金也折损较多，导致回撤很大，同时严重摧毁对交易和交易系统的信心，等将来趋势来临后，也很可能会错失。
那么在震荡时期，如何控制账户的回撤呢？
许多人不断咨询我，如何控制好账户的回撤，其实我们无法预知下一波行情是震荡，还是趋势，如果我们能够提前知道未来行情是震荡，那“干脆不做”就是最好的方法，但未来是黑洞，我们能做的就是“保持操作的前后一致性”，进行适当的资金管理。我常用的主要方法有三个（三个并用）：
第一：“盈扩亏缩”的战略，当出现了亏损后，要收缩战线，降低仓位；当盈利后，底仓可以适当扩大仓位。
因为当出现连续止损后，一方面，行情有可能陷入震荡行情，本身需要我们回避风险，操作的品种大幅缩减，仓位也显著降低，如果连续三笔以上的止损，而且间隔时间近，则需要休息半个月以上，因为行情陷入震荡的概率较高；另一方面，要调整心态，当出现连续止损后，心态容易失去理智，“赌”和怄气容易冲昏头脑，降低仓位，可以减少风险，特别是休息一下，关闭电脑，可以调整心态，积蓄能量。
当出现盈利后，一方面，你有了盈利作为保底，用盈利来搏未来的收益，只要本金不折损，都能够提高心态的抗压能力；另一方面，出现了盈利后，趋势有可能来临，适当扩大仓位，可以获得更多的利润。不过这里特别强调一下，底仓是“适当”扩大，例如原来底仓20%，可以扩大到25%，不是随意扩大仓位，不是说底仓可以达到40%了，因为行情的未来是未知的，我们要保证操作前后的一致性，如果底仓扩大的较大，一旦止损，则你的损失会比较大，利润回吐较大，也违背了交易操作的前后一致性。
第二：在前期单子有安全利润的情况下，才会考虑是否加仓，而且只有出现了加仓的信号，才会加仓。坚决不能随意加仓，否则“加仓”容易成为泡汤。
我们经常会面临这样的情况：单子有了浮盈，就开始嫌弃原来的仓位低，就后悔当初为何不一步把仓位弄满，就想赶紧把仓位加上去。结果，不加仓时还有利润，一加仓，行情稍一回撤，我们利润全无，而且就开始自乱阵脚，不知所措，此时就想赶紧出来，错失行情；或者，加仓后，仓位变大，浮盈变为浮亏后，浮亏较大，损失很大，甚至不忍心砍仓了。
加仓，一定要保证前面的单子有了安全利润保护的情况下，才能考虑加仓，即前面的单子已经可以设置保本止损了，能够不亏损了，没有风险了。如果前面的单子没有利润保护，你加了仓位，此时仓位较大，一旦触及止损位，你的总损失大，肯定会超出你单笔的亏损容忍底限，甚至超出很大，此时你容易失去理智，头脑发热，变成乱操作。
要让账户的风险，永远停留在最后的一笔单子，前面单子已经都无风险，最多能保本出局，这样你的风险永远是小的，是可控的，无论什么时候触发了止损，你只是止损了某一笔单子，而前面的单子最差是保本离场。
当行情陷入了震荡的时候，无论是系统性的震荡，还是某个品种的震荡，无论你的仓位已经加到多大，无论什么时候触发止损，你只是止损了一笔单子，因为前面的单子最差可以保本离场，你的风险最大就是一笔单子的止损。相反，如果陷入震荡的时候，你动不动就随意加仓，前面的单子都未能保本，则加的仓位，连同前面一系列的仓位，总仓位很大，一旦触发了止损，则你的总损失较大，远超出单笔单子的损失，风险是严重不可控的，回撤会很大。
如果趋势来临的时候，底仓有了安全利润后，出现了加仓信号，你可以不断地加仓，这样伴随着趋势的前行，你的总仓位越滚越大，利润跑起来飞快，呈现指数式的飙涨。但是你账户的风险，却只是最后一笔加仓单子的风险，所以即使行情转势或行情大幅回撤，你也只是损失了最后一笔单子的止损。
所以“在前面单子有了安全利润的情况下，才能考虑加仓”，可以实现“盈扩亏缩”的战略，亏损的时候，你永远只是损失一笔单子的损失，损失小，所以在行情陷入系统性的震荡时期，你的账户触发了止损，永远都只是损失一笔单子的风险；但是在趋势来临的时候，出现加仓信号，你可以不断地加仓，只要前期单子都有了安全利润后，总仓位是越滚越大，盈利是飙涨的，即盈利的时候，仓位可是比较大的。
第三：交易系统中，要加入“过滤”阀口，尽可能地过滤假信号，才能回避震荡行情
一年之中，大部分时间都是震荡行情，我们所能做的就是控制账户回撤，行情不是做出来的，而是等出来的，震荡中没行情，自然也不可能指望账户起飞。恰好相反，震荡中的来回假信号，账户不仅不能起飞，反而不断地快速亏损，在震荡行情中，大部分人的本金会不断地减少，熬不到趋势的来临。
当然，我们也无法提前判断行情下一步是震荡还是趋势，我们需要在交易系统中，加入“过滤”阀口，过滤大部分的假信号，大幅提高信号的有效性，就可以过滤掉大部分的震荡行情，使在震荡行情中，即便震荡的时期较长，多达五六个月、八九个月甚至一年，那么账户的资金回撤仍然较少，就可以熬到趋势的来临。趋势来临后，账户就可以起飞了。
所以判断一个交易系统（交易系统本身包括资金管理）的优劣，不是看她在大行情来临时能赚多少，因为任何的趋势交易系统，无论多差、多简单，那么只要在大行情来临，任何的趋势交易系统都管用，都能赚大钱。判断一个交易系统的优劣，应该是看她在震荡行情中的表现，也就是她应对风险的能力，风险第一，如果在较长的震荡时期，她都可以较好地控制账户的回撤，回撤较小，则她就是一个优秀的交易系统（交易系统包括资金管理）。
三、下半年的时候，趋势行情才逐步来临
2020年上半年行情普遍震荡，等了半年，终于熬到了趋势行情的来临，7月后趋势行情纷至沓来，油脂、黑色和粕类都开始走出趋势，不过黑色的趋势性短暂。11月后，黑色行情爆发，一个多月，涨势凶猛，特别是铁矿石和焦炭，涨幅在50%之上，抓住了黑色的大行情，逐步加仓，所以2020年的大部分利润，都是在这一个多月获得的。
图：2020年下半年，铁矿石的走势图
前半年，账户是停滞不前的，这属于正常的现象，毕竟一年中大部分的时间都是震荡，只要账户的回撤能够控制住，回撤小，就是成功的。所以每年，我都会有几个月的时间，账户稳步不前，我也都有心里准备，所以并不慌张。如果此时你着急、急躁，急于挣钱，那么就会放松了自己的入仓条件，不仅不能获得利润，反而会不断折损，还没等到趋势的来临，你就折损大半，伤及对交易和交易系统的信心，容易丢失后面的趋势行情。
交易是“三年不开张，开张吃三年”，同样适合于一年中的交易，一年中大部分时间都是震荡，在这些震荡期间，我们就是小打小闹，有所盈利，但不大，能够控制好账户的回撤就行。一年中会有两个月左右的时间，出现大行情，那么一年中的大利润，就可能来自于这两个月，就像2020年，等了10个月，在年终的最后两个月才出现了大行情。
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2020年A股是小牛市，A股还是相对好做的，收益率也不错，只要拿着股票，2020年都会盈利不错，2020年股市的盈利在60%附近。
2020年期货上半年不好做，下半年好做一些，不过大行情出现在年底。2020年，我的收益率在120%左右，是满意的，我每年的目标收益率不是翻几倍，而是50-100%，求稳，不做明星，而做寿星，所以仓位都比较低；同时另外的一个目标是账户回撤要低，风险要控制住，要能永久地活在市场。
图：2020年的资金曲线图
一、上半年，账户停滞不前，不过回撤也很小
2020年元旦后，账户出现了小幅的回撤，因为当时整个市场没什么行情，陷入了震荡，止损了几笔。
2020年春节后，因为疫情的影响，导致开盘后大跌，此后技术走的比较乱，化工、有色在3月份的大跌，只抓了一点点，仓位低，行情跌速太快，没有给加仓的机会，而且转势是V型上涨。所以盈利不多，仅扳回了年初的损失，账户实现了小幅的盈利。
4-6月份，整个市场陷入了震荡，或者缺少入仓的有效机会，所以账户停滞不前，曲线一直缓慢回落。
回顾上半年，整体上市场上没什么机会，黑色、油脂、化工等，都是上下震荡，化工的假信号还比较多，账户基本是停滞不前的，没有什么大的盈利；同时，上半年行情陷入了系统性的震荡之中，账户也没有什么明显的回撤，实现了在震荡时期的账户目标。
二、在市场上普遍陷入震荡的时候，如何能控制好账户的回撤？
其实，一年中好的市场机会，是比较短暂的，一年中通常只有两波行情，每波行情在1-2个月，所以可见，大部分时候，市场都没什么行情的，因此，震荡才是资本市场的主流，三分之二的时间都是震荡，只有三分之一的时间才是趋势。
这意味着，一年中连续四五个月，都很可能是震荡，甚至连续七八个月都是震荡，那么在这么长的震荡时期，我们很容易来回被打脸，趋势中辛苦赚的利润，都在这些行情期间回吐完毕，而且本金也折损较多，导致回撤很大，同时严重摧毁对交易和交易系统的信心，等将来趋势来临后，也很可能会错失。
那么在震荡时期，如何控制账户的回撤呢？
许多人不断咨询我，如何控制好账户的回撤，其实我们无法预知下一波行情是震荡，还是趋势，如果我们能够提前知道未来行情是震荡，那“干脆不做”就是最好的方法，但未来是黑洞，我们能做的就是“保持操作的前后一致性”，进行适当的资金管理。我常用的主要方法有三个（三个并用）：
第一：“盈扩亏缩”的战略，当出现了亏损后，要收缩战线，降低仓位；当盈利后，底仓可以适当扩大仓位。
因为当出现连续止损后，一方面，行情有可能陷入震荡行情，本身需要我们回避风险，操作的品种大幅缩减，仓位也显著降低，如果连续三笔以上的止损，而且间隔时间近，则需要休息半个月以上，因为行情陷入震荡的概率较高；另一方面，要调整心态，当出现连续止损后，心态容易失去理智，“赌”和怄气容易冲昏头脑，降低仓位，可以减少风险，特别是休息一下，关闭电脑，可以调整心态，积蓄能量。
当出现盈利后，一方面，你有了盈利作为保底，用盈利来搏未来的收益，只要本金不折损，都能够提高心态的抗压能力；另一方面，出现了盈利后，趋势有可能来临，适当扩大仓位，可以获得更多的利润。不过这里特别强调一下，底仓是“适当”扩大，例如原来底仓20%，可以扩大到25%，不是随意扩大仓位，不是说底仓可以达到40%了，因为行情的未来是未知的，我们要保证操作前后的一致性，如果底仓扩大的较大，一旦止损，则你的损失会比较大，利润回吐较大，也违背了交易操作的前后一致性。
第二：在前期单子有安全利润的情况下，才会考虑是否加仓，而且只有出现了加仓的信号，才会加仓。坚决不能随意加仓，否则“加仓”容易成为泡汤。
我们经常会面临这样的情况：单子有了浮盈，就开始嫌弃原来的仓位低，就后悔当初为何不一步把仓位弄满，就想赶紧把仓位加上去。结果，不加仓时还有利润，一加仓，行情稍一回撤，我们利润全无，而且就开始自乱阵脚，不知所措，此时就想赶紧出来，错失行情；或者，加仓后，仓位变大，浮盈变为浮亏后，浮亏较大，损失很大，甚至不忍心砍仓了。
加仓，一定要保证前面的单子有了安全利润保护的情况下，才能考虑加仓，即前面的单子已经可以设置保本止损了，能够不亏损了，没有风险了。如果前面的单子没有利润保护，你加了仓位，此时仓位较大，一旦触及止损位，你的总损失大，肯定会超出你单笔的亏损容忍底限，甚至超出很大，此时你容易失去理智，头脑发热，变成乱操作。
要让账户的风险，永远停留在最后的一笔单子，前面单子已经都无风险，最多能保本出局，这样你的风险永远是小的，是可控的，无论什么时候触发了止损，你只是止损了某一笔单子，而前面的单子最差是保本离场。
当行情陷入了震荡的时候，无论是系统性的震荡，还是某个品种的震荡，无论你的仓位已经加到多大，无论什么时候触发止损，你只是止损了一笔单子，因为前面的单子最差可以保本离场，你的风险最大就是一笔单子的止损。相反，如果陷入震荡的时候，你动不动就随意加仓，前面的单子都未能保本，则加的仓位，连同前面一系列的仓位，总仓位很大，一旦触发了止损，则你的总损失较大，远超出单笔单子的损失，风险是严重不可控的，回撤会很大。
如果趋势来临的时候，底仓有了安全利润后，出现了加仓信号，你可以不断地加仓，这样伴随着趋势的前行，你的总仓位越滚越大，利润跑起来飞快，呈现指数式的飙涨。但是你账户的风险，却只是最后一笔加仓单子的风险，所以即使行情转势或行情大幅回撤，你也只是损失了最后一笔单子的止损。
所以“在前面单子有了安全利润的情况下，才能考虑加仓”，可以实现“盈扩亏缩”的战略，亏损的时候，你永远只是损失一笔单子的损失，损失小，所以在行情陷入系统性的震荡时期，你的账户触发了止损，永远都只是损失一笔单子的风险；但是在趋势来临的时候，出现加仓信号，你可以不断地加仓，只要前期单子都有了安全利润后，总仓位是越滚越大，盈利是飙涨的，即盈利的时候，仓位可是比较大的。
第三：交易系统中，要加入“过滤”阀口，尽可能地过滤假信号，才能回避震荡行情
一年之中，大部分时间都是震荡行情，我们所能做的就是控制账户回撤，行情不是做出来的，而是等出来的，震荡中没行情，自然也不可能指望账户起飞。恰好相反，震荡中的来回假信号，账户不仅不能起飞，反而不断地快速亏损，在震荡行情中，大部分人的本金会不断地减少，熬不到趋势的来临。
当然，我们也无法提前判断行情下一步是震荡还是趋势，我们需要在交易系统中，加入“过滤”阀口，过滤大部分的假信号，大幅提高信号的有效性，就可以过滤掉大部分的震荡行情，使在震荡行情中，即便震荡的时期较长，多达五六个月、八九个月甚至一年，那么账户的资金回撤仍然较少，就可以熬到趋势的来临。趋势来临后，账户就可以起飞了。
所以判断一个交易系统（交易系统本身包括资金管理）的优劣，不是看她在大行情来临时能赚多少，因为任何的趋势交易系统，无论多差、多简单，那么只要在大行情来临，任何的趋势交易系统都管用，都能赚大钱。判断一个交易系统的优劣，应该是看她在震荡行情中的表现，也就是她应对风险的能力，风险第一，如果在较长的震荡时期，她都可以较好地控制账户的回撤，回撤较小，则她就是一个优秀的交易系统（交易系统包括资金管理）。
三、下半年的时候，趋势行情才逐步来临
2020年上半年行情普遍震荡，等了半年，终于熬到了趋势行情的来临，7月后趋势行情纷至沓来，油脂、黑色和粕类都开始走出趋势，不过黑色的趋势性短暂。11月后，黑色行情爆发，一个多月，涨势凶猛，特别是铁矿石和焦炭，涨幅在50%之上，抓住了黑色的大行情，逐步加仓，所以2020年的大部分利润，都是在这一个多月获得的。
图：2020年下半年，铁矿石的走势图
前半年，账户是停滞不前的，这属于正常的现象，毕竟一年中大部分的时间都是震荡，只要账户的回撤能够控制住，回撤小，就是成功的。所以每年，我都会有几个月的时间，账户稳步不前，我也都有心里准备，所以并不慌张。如果此时你着急、急躁，急于挣钱，那么就会放松了自己的入仓条件，不仅不能获得利润，反而会不断折损，还没等到趋势的来临，你就折损大半，伤及对交易和交易系统的信心，容易丢失后面的趋势行情。
交易是“三年不开张，开张吃三年”，同样适合于一年中的交易，一年中大部分时间都是震荡，在这些震荡期间，我们就是小打小闹，有所盈利，但不大，能够控制好账户的回撤就行。一年中会有两个月左右的时间，出现大行情，那么一年中的大利润，就可能来自于这两个月，就像2020年，等了10个月，在年终的最后两个月才出现了大行情。
全文，点击：https://t.cn/A6tpiPP6
#历史故事#【横插在赵国境内，号称战国“第八雄”的中山国，是如何覆灭的？】战国七雄，中山第八，这实非一句玩笑。在《战国策》一书中，中山国便与“战国七雄”同台竞技。
先秦时期，华夷五方，以周天子、姬姓诸侯国及功臣封国为主体的中原联盟，自称华夏。四周非华夏族者，称东夷、南蛮、西戎、北狄。
春秋早期，四夷势力强大。随着春秋中期争霸战争的展开，及各种政治军事联盟的形成，秦国破西戎，晋国灭赤狄、白狄，齐国灭莱夷，楚国吞并大多数南蛮，四夷势微。
秦穆公时期拓地千里。随着秦国势力的拓展，以及晋国一定程度上的“和戎”政策。聚集在陕北、晋西一带的北狄，逐渐东移至晋东南及太行山区。随着北狄势力的分化瓦解，白狄一部鲜虞逐渐成长起来，成为包括鲜虞、肥、鼓、仇由等部族之首长，后来更是建立了“战国八雄”之一的中山国。
中山国不仅是赵国的心头大患，作为北狄的一支，中山向来是中原诸侯的共同敌人。
早期，周公之子的封国邢国，是鲜虞部落的主要竞争对手，史称“邢侯搏戎”。邢国之后接力棒交到了晋国的手上，给予鲜虞部长期打击。
虽在公元前507年趁晋国内乱，鲜虞部击败晋国，次年建立中山国。不过，作为中原霸主的晋国，仍在此后50年里继续打击鲜虞中山国。公元前457年和前 455年，两次大败中山国，中山国命悬一线。
公元前453年，晋国内斗，三家分晋，中山国获得了大好的喘息发展时期。
三晋稳定之后，战国初期霸主魏国在魏文侯、魏武侯的治理下，国力强盛。公元前406年，在名将乐羊、吴起的率领下，攻入中山国，中山国鲜虞部，退入太行山区。
经过中山桓公20多年的苦心经营。公元前380年，鲜虞部再次走出太行山，挺进冀中大平原。由于魏国实力的下降，以及中山对赵国的现实威胁，赵国接过了攻击中山国的接力棒和历史重任。
相较于邢国、晋国和魏国攻鲜虞中山国，赵国情势大有不同。
邢国作为嫡系姬姓诸侯国，抗击鲜虞以卫周疆，晋魏不过是为了扩张土地和人口罢了。赵国不一样，中山国是他们真正的心腹大患。他们必欲除之而后快，其决心和动力，自然远超邢、晋、魏三国。
三家分晋之后，赵国占据山西及河北中、北部。中山国的领土，则西至太行山，北抵唐河一线，南至赵国重镇邢台以北，东面延伸至冀中大平原，横亘在赵国中部，几乎将赵国一分为二。
赵国的三大统治区，分别为以太原为中心的太原盆地，以邯郸为中心的河北中南部以及北疆代地。中有太行阻隔，本就交通不便。南方农业文明和北方游牧文明之间的冲突对立，一向十分严重，离心力大于向心力。中山国横插的这一杠子，使赵国的统治形势更加严峻。
赵国的北疆已是漠南草原，基本已经达到华夏文明的极限。要想图强，南下是必然的选择。赵国要想集中精力全线南下，解决中山国这个后顾之忧，整合好国内的南北统一是当务之急，也是先决条件，但这又并不容易。
中山国是赵国的“国中之国”。若是附庸小国倒也无妨，但中山国却是“战国八雄”之一，号称“千乘之国”。在史书上更是记载为九千乘，与“战国七雄”之万乘之国虽有差距，但实力颇强。
作为北方游牧民族的后裔，数百年来的南征北战，起起落落，死而复生，其本身的战斗力就很强大，辅以车步，军事实力可见一斑。
中山国国土西连太行山东麓，东至冀中大平原，游牧业和农业双重发展，并驾齐驱。加上长期与中原诸侯的交流融合，其商业、手工业、军事工业和思想文化都达到了一定的高度，早就摆脱了游牧民族原始的生产生活和社会组织方式。
如果将历史节点向后延伸1000年，春秋战国时期的中山国颇类似北宋时期的契丹。
中山国国内经济繁荣，军事力量强大，在外交上也颇有成功之处。
中山国东与燕国为邻交好。齐国为了分散瓦解三晋势力，又是中山国的坚强后盾和忠实外援。在中山国力强盛和齐燕等外部掣肘的情况下，赵国若想吞并中山实非易事。
公元前380年左右赵国开始攻击中山，多次受挫便是例证。
这种局面一直持续了50年，直至赵武灵王继位，进行“胡服骑射”改革，赵国的国力特别是军事力量的强盛。
军事强盛后，赵国再次将战略重心放在中山国身上。公元前306年，赵国开始全面攻击中山国。经过五年苦战，公元前301年，赵国攻占中山国都城灵寿。
然后，赵国立中山王尚为傀儡，公元前296年废掉中山王尚。持续200余年的中山国，彻底退出历史舞台。
赵国自“胡服骑射”以后国力强盛，加之中山国君后期贪于享乐，二者之间的实力差距越拉越大，这是赵国最终平灭中山，完成南北整合的重要原因。
同时，中山国在外交上的一系列失误，也堪称赵国灭中山的“神助攻”。
齐国占领燕国，中山国趁燕国内乱，举国出兵，夺取燕国数十座城，拓地数百里，掠夺财富无数。由于诸侯的干涉，齐国撤出燕国。燕昭王上台进行改革，燕国国力上升，逐步收回被中山国占据的领土，中山国可谓是竹篮打水一场空。
更重要的是，中山国的后方，燕国成为其政治敌人，这自然也让赵国心花怒放。燕昭王是赵武灵王拥立上位的，燕国与中山国交恶，燕赵结盟，中山国的战略环境大大恶化。
公元前323年，魏将公孙衍召集韩、赵、魏、燕、中山举行“五国相王”。
当时虽未进行“胡服骑射”，但体量依旧庞大的赵国国君赵武灵王都低调的拒绝称王，而中山国君却得意忘形，贸然称王。
齐国为了瓦解五国联盟，要求中山国取消王号，中山国不为所动。从此，中山国便彻底失去了齐国这个强力外援。燕、齐的先后反水，让赵国在外交上空前灵活，中山国亡指日可待。
中山国灭，赵国再无后顾之忧。借着“胡服骑射”的东风，赵国进一步开拓北方边界，实行南下战略并适时西进。赵武灵王更是化妆成使者，前往秦国探听虚实，开始了其在战国末期的称霸之路！
（参考资料：《史记》《战国策》等）
先秦时期，华夷五方，以周天子、姬姓诸侯国及功臣封国为主体的中原联盟，自称华夏。四周非华夏族者，称东夷、南蛮、西戎、北狄。
春秋早期，四夷势力强大。随着春秋中期争霸战争的展开，及各种政治军事联盟的形成，秦国破西戎，晋国灭赤狄、白狄，齐国灭莱夷，楚国吞并大多数南蛮，四夷势微。
秦穆公时期拓地千里。随着秦国势力的拓展，以及晋国一定程度上的“和戎”政策。聚集在陕北、晋西一带的北狄，逐渐东移至晋东南及太行山区。随着北狄势力的分化瓦解，白狄一部鲜虞逐渐成长起来，成为包括鲜虞、肥、鼓、仇由等部族之首长，后来更是建立了“战国八雄”之一的中山国。
中山国不仅是赵国的心头大患，作为北狄的一支，中山向来是中原诸侯的共同敌人。
早期，周公之子的封国邢国，是鲜虞部落的主要竞争对手，史称“邢侯搏戎”。邢国之后接力棒交到了晋国的手上，给予鲜虞部长期打击。
虽在公元前507年趁晋国内乱，鲜虞部击败晋国，次年建立中山国。不过，作为中原霸主的晋国，仍在此后50年里继续打击鲜虞中山国。公元前457年和前 455年，两次大败中山国，中山国命悬一线。
公元前453年，晋国内斗，三家分晋，中山国获得了大好的喘息发展时期。
三晋稳定之后，战国初期霸主魏国在魏文侯、魏武侯的治理下，国力强盛。公元前406年，在名将乐羊、吴起的率领下，攻入中山国，中山国鲜虞部，退入太行山区。
经过中山桓公20多年的苦心经营。公元前380年，鲜虞部再次走出太行山，挺进冀中大平原。由于魏国实力的下降，以及中山对赵国的现实威胁，赵国接过了攻击中山国的接力棒和历史重任。
相较于邢国、晋国和魏国攻鲜虞中山国，赵国情势大有不同。
邢国作为嫡系姬姓诸侯国，抗击鲜虞以卫周疆，晋魏不过是为了扩张土地和人口罢了。赵国不一样，中山国是他们真正的心腹大患。他们必欲除之而后快，其决心和动力，自然远超邢、晋、魏三国。
三家分晋之后，赵国占据山西及河北中、北部。中山国的领土，则西至太行山，北抵唐河一线，南至赵国重镇邢台以北，东面延伸至冀中大平原，横亘在赵国中部，几乎将赵国一分为二。
赵国的三大统治区，分别为以太原为中心的太原盆地，以邯郸为中心的河北中南部以及北疆代地。中有太行阻隔，本就交通不便。南方农业文明和北方游牧文明之间的冲突对立，一向十分严重，离心力大于向心力。中山国横插的这一杠子，使赵国的统治形势更加严峻。
赵国的北疆已是漠南草原，基本已经达到华夏文明的极限。要想图强，南下是必然的选择。赵国要想集中精力全线南下，解决中山国这个后顾之忧，整合好国内的南北统一是当务之急，也是先决条件，但这又并不容易。
中山国是赵国的“国中之国”。若是附庸小国倒也无妨，但中山国却是“战国八雄”之一，号称“千乘之国”。在史书上更是记载为九千乘，与“战国七雄”之万乘之国虽有差距，但实力颇强。
作为北方游牧民族的后裔，数百年来的南征北战，起起落落，死而复生，其本身的战斗力就很强大，辅以车步，军事实力可见一斑。
中山国国土西连太行山东麓，东至冀中大平原，游牧业和农业双重发展，并驾齐驱。加上长期与中原诸侯的交流融合，其商业、手工业、军事工业和思想文化都达到了一定的高度，早就摆脱了游牧民族原始的生产生活和社会组织方式。
如果将历史节点向后延伸1000年，春秋战国时期的中山国颇类似北宋时期的契丹。
中山国国内经济繁荣，军事力量强大，在外交上也颇有成功之处。
中山国东与燕国为邻交好。齐国为了分散瓦解三晋势力，又是中山国的坚强后盾和忠实外援。在中山国力强盛和齐燕等外部掣肘的情况下，赵国若想吞并中山实非易事。
公元前380年左右赵国开始攻击中山，多次受挫便是例证。
这种局面一直持续了50年，直至赵武灵王继位，进行“胡服骑射”改革，赵国的国力特别是军事力量的强盛。
军事强盛后，赵国再次将战略重心放在中山国身上。公元前306年，赵国开始全面攻击中山国。经过五年苦战，公元前301年，赵国攻占中山国都城灵寿。
然后，赵国立中山王尚为傀儡，公元前296年废掉中山王尚。持续200余年的中山国，彻底退出历史舞台。
赵国自“胡服骑射”以后国力强盛，加之中山国君后期贪于享乐，二者之间的实力差距越拉越大，这是赵国最终平灭中山，完成南北整合的重要原因。
同时，中山国在外交上的一系列失误，也堪称赵国灭中山的“神助攻”。
齐国占领燕国，中山国趁燕国内乱，举国出兵，夺取燕国数十座城，拓地数百里，掠夺财富无数。由于诸侯的干涉，齐国撤出燕国。燕昭王上台进行改革，燕国国力上升，逐步收回被中山国占据的领土，中山国可谓是竹篮打水一场空。
更重要的是，中山国的后方，燕国成为其政治敌人，这自然也让赵国心花怒放。燕昭王是赵武灵王拥立上位的，燕国与中山国交恶，燕赵结盟，中山国的战略环境大大恶化。
公元前323年，魏将公孙衍召集韩、赵、魏、燕、中山举行“五国相王”。
当时虽未进行“胡服骑射”，但体量依旧庞大的赵国国君赵武灵王都低调的拒绝称王，而中山国君却得意忘形，贸然称王。
齐国为了瓦解五国联盟，要求中山国取消王号，中山国不为所动。从此，中山国便彻底失去了齐国这个强力外援。燕、齐的先后反水，让赵国在外交上空前灵活，中山国亡指日可待。
中山国灭，赵国再无后顾之忧。借着“胡服骑射”的东风，赵国进一步开拓北方边界，实行南下战略并适时西进。赵武灵王更是化妆成使者，前往秦国探听虚实，开始了其在战国末期的称霸之路！
（参考资料：《史记》《战国策》等）
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