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大家好，我是飞哥。
友情提醒，碳中和炒作已近副歌阶段，下一阶段就是监管发函、龙头被关，短期炒作情绪已经接近嗨点。这是飞哥作为一个不专业的中长线选手的一点提醒，若老板们认为至少还有个一夜情的行情，自己对自己负责就好。
飞哥对粉丝的责任尽到这里。
老是说中线逻辑转向PEG适度的中小盘股，今天跟大家说一只尝尝鲜。
和而泰
这票创了一个记录，从2012年起，营收和净利润连续8年双增长，从2013年营收和净利润增速没有一次低于20%。
（点击查看大图）
大致撸一下公司财报，有以下几个特点：
1、加权ROE近五年已经稳定在10-20%之间，处于竞争者想进，但进来又怕无利可图的区间。
2、公司产品的销售毛利率维持在20-22%，净利率维持在8-9%的水平，资产负债率整体控制的不错，我们以前提过，看一家企业存不存在财务造假有一个绝招，把时间拉长即可。
3、相比大牛股立讯精密，加权ROE稍差了点，毛利率和净利率都不相上下，此外和而泰因为具备技术优势，下游客户更加分散，相比立讯，业绩增长的持续性更强。
PS：联想下美帝制裁立讯，不就是因为立讯希望掌握核心技术嘛；儿子想逆袭，干爹不同意，即使前方是枪林弹雨也要努力；抗美援朝都能成功，我们现在比那时候还困难吗？感恩中国拥有像任正非、王传福这样的企业家。
以下是讲故事环节：
公司成立于2000年， 由清华大学和哈尔滨工业大学共同投资设立，是一家专业从事智能控制器技术研发、产品设计、软件服务、产品制造的高新技术企业， 也是国内智能控制器行业具有领导地位的龙头企业。
看了下董事长也是哈尔滨工业大学的教授，这是一家科研驱动型的企业。但好在公司科研实力的确过硬。
言归正传，智能控制器是个啥？
故事就来自于其营收占比70%的家用电器智能控制器，家电智能化浪潮对公司智能控制器业务带来“量价齐升”的乘数效应。参考亿欧智库和 Statista 的数据，2020年我国智能家居市场规模约为 4354 亿元，预计2025 年将突破 8000 亿元。
1）新崛起的智能小家电增“量”。在智能小家电领域，以石头科技、科沃斯等为代表的扫地智能机器人和以“天猫精灵”、小米音箱等为代表的智能交互音箱已成为现象级的爆款。作为家电行业迅速崛起的新势力，在催生智能控制器形态多样化的同时，也带来了其使用量的快速增加。
2）传统家电的智能化升级提“价”。参考中怡康的数据，我国智能家电目前正处于快速渗透的过程中。其中智能彩电已基本普及，空调、洗衣机和冰箱的智能化正在快速渗透。传统家电的智能化改造等于提高了附加值，相应智能控制器的功能也更加复杂。
以和而泰的云智控冰箱洗衣机控制器为例，可实现用户App端通过 Wi-Fi 连接云端远程监控和控制机器。由于增加了无线连接等芯片单元，智能控制器的单价随之提升。近年来公司主打高端市场，智能控制器单价的持续攀升也是很好的例证。
此外，汽车电子领域，智能控制器渗透到全球知名Tier1和终端车厂，目前项目订单约40-60亿。预计未来汽车电子业务起量、大客户份额提升、国产化转移将持续驱动公司汽车电子智能控制器板块业绩增长。
公司于2018年完成收购铖昌科技80%股权，铖昌科技成为和而泰旗下的子公司。铖昌科技主营业务为微波毫米波射频芯片的设计研发、生产和销售，致力于为客户提供模拟相控阵T/R芯片的全套解决方案。
铖昌科技在芯片行业拥有核心技术的自主研发能力，产品质量达到了服务于航天、航空级的水准。
和而泰对铖昌科技的最新持股比例为66.80%。
最后就不写估值分析了，和而泰2021年3月22日收于21.20元，总市值194亿，2020年净利润3.67亿元，PE(ttm）为53倍。参考公司近五年收入 CAGR35%，净利润 CAGR42%。PEG在1倍左右。
同时，1月30日公司发布2021年股票期权激励计划，拟向管理人员/核心骨干授予1500万份权益，占当前总股本1.64%，行权价每股19.76 元，业绩考核要求以2020年为基数，21-23年公司净利润增长率不低于 35%/70%/120%（折合年增长率为 35%/26%/29.4%），若能完成，则 2023 年公司净利润将超 8.7 亿元（ PE 24.7x）。
公司会不会超预期完成任务业绩呢？但是当前价格相比行权价仅高出不超过10%，看了这么久，买个底仓还是有必要的。
以上是飞哥对该公司的粗浅分析，不作为投资建议。