我的追求者段永平：我想再简单地把我目前对投资的基本理解写一下#财经#

1、买股票就是买公司。所以同样价钱下买的公司是不是上市公司并没有区别，上市只是给了退出的方便而已。

2、公司未来现金流的折现就是公司的内在价值。买股票应该在公司股价低于其内在价值时买。至于应该是40%还是50%（安全边际）还是其他数字则完全由投资人自己的机会成本情况来决定。

3、未来现金流的折现不是算法，是思维方式，不要企图拿计算器去算出来。当然，拿计算器算一下也没什么。

4、不懂不做（能力圈）是一个人判断公司内在价值的必要前提（不是充分的）。

5、“护城河”是用来判断公司内在价值的一个重要手段（不是唯一的）。

6、企业文化是“护城河”的重要部分。很难想象一个没有很强企业文化的企业可以有个很宽的“护城河”。

【投资大佬段永平对投资的基本理解】

1、买股票就是买公司。所以同样价钱下买的公司是不是上市公司并没有区别，上市只是给了退出的方便而已。

2、公司未来现金流的折现就是公司的内在价值。买股票应该在公司股价低于其内在价值时买。至于应该是40%还是50%（安全边际）还是其他数字则完全由投资人自己的机会成本情况来决定。

3、未来现金流的折现不是算法，是思维方式，不要企图拿计算器去算出来。当然，拿计算器算一下也没什么。

4、不懂不做（能力圈）是一个人判断公司内在价值的必要前提（不是充分的）。

5、“护城河”是用来判断公司内在价值的一个重要手段（不是唯一的）。

6、企业文化是“护城河”的重要部分。很难想象一个没有很强企业文化的企业可以有个很宽的“护城河”。

雷军：腾讯连接人，蚂蚁金服连接钱，小米想连接物

朱民：您说未来是人工智能的互联网，这又是一个新的维度吗？

雷军：首先，关于为什么做IoT，我们认为有几条逻辑。

一是手机做成功了，很多人劝我们进入更多的领域做出变革。小米的的确确不仅是一家做手机的公司。我们希望把小米探索出来的经验向更多行业复制和普及，初衷是选100个行业开始复制和推广小米模式，让更多人因为小米模式受益。

二是做物联网。腾讯连接人，蚂蚁金服连接钱，小米想连接物，这是十年前我们的想法，所以从第一天开始，我们的战略叫以手机为中心，连接所有设备。

第一个叫生态战略，复制小米模式。第二个叫IoT平台部，把这些设备连起来。所以小米在物联网领域做到1.5亿多台。说实话，连起来以后的问题就是海量数据基本没有办法管理，这个时候要用人工智能。

人工智能带来的影响是什么？小爱音箱来了，你会发现小爱音箱变成新一代路口和连接点。原来手机是这个世界的中心，你发现又有一个新的中心，就是小爱音箱。现在全球各大顶级互联网公司都在做智能音箱，因为智能音箱是下一代互联网的入口。

手机和小爱音箱都是连接点，把整个世界连接起来了。连起来有什么商业价值？这是投资人经常问我的问题，说实话我也不知道，我的观点是什么呢？它是百亿级的连接。

产品连接一亿台，还没有产生“核反应”，但是我坚信，全部连起来以后，一定有“核反应”，这个反应是什么我不知道，但是我认为一定会带来与众不同的体验和感受。

朱民：这是一个千亿级的连接，毫无疑义。连接以后的商业模式是什么呢？

雷军：我经历了整个互联网和移动互联网发展，20多年来，最终大家都找到了商业模式，只要不亏损，走着走着路就通了，路不是想出来的，是试出来、蹚出来的。我们有机会蹚出来。#股票##价值投资日志[超话]#