面对收益率上升、复苏迟滞，欧洲央行或将延长购债期限；
① 欧洲央行官员们将决定，债券收益率上升是否对该地区遭受疫情侵袭的经济构成威胁，以至于他们需要采取更强有力的应对措施。
② 将于北京时间20：45宣布的政策决定以及行长拉加德的新闻发布会应该能揭示出两个论点中的哪一个占了上风：借贷成本上升是毫无根据的金融状况紧缩，抑或只是反映了从疫情中最终复苏的乐观情绪。
③ 瑞银和摩根资产管理的分析师给出了他们的预测：全球收益率上升引发了决策者的反应，从安心到明显警觉各不相同。欧元区经济可能尚未准备好应对更高的借贷成本。
④ Berenberg经济学家Florian Hense称，“为避免金融状况毫无根据的收紧--简而言之：市场动荡--欧洲央行需要提供更明确的指引”
⑤ 接受彭博调查的大多数经济学家表示，央行最终将把1.85万亿欧元（2.2万亿美元）的抗疫债券购买计划延长至当前的2022年3月结束日之后，但在本次会议上似乎不太可能做出这一决定。预期-0.5％的存款利率没有变化，或不会有对长期贷款计划进行技术调整之外的任何变化。
⑥ 相反，重点将放在措辞方面。投资者正在寻找任何暗示欧洲央行计划部署债券计划灵活性以控制收益率的信号
① 欧洲央行官员们将决定，债券收益率上升是否对该地区遭受疫情侵袭的经济构成威胁，以至于他们需要采取更强有力的应对措施。
② 将于北京时间20：45宣布的政策决定以及行长拉加德的新闻发布会应该能揭示出两个论点中的哪一个占了上风：借贷成本上升是毫无根据的金融状况紧缩，抑或只是反映了从疫情中最终复苏的乐观情绪。
③ 瑞银和摩根资产管理的分析师给出了他们的预测：全球收益率上升引发了决策者的反应，从安心到明显警觉各不相同。欧元区经济可能尚未准备好应对更高的借贷成本。
④ Berenberg经济学家Florian Hense称，“为避免金融状况毫无根据的收紧--简而言之：市场动荡--欧洲央行需要提供更明确的指引”
⑤ 接受彭博调查的大多数经济学家表示，央行最终将把1.85万亿欧元（2.2万亿美元）的抗疫债券购买计划延长至当前的2022年3月结束日之后，但在本次会议上似乎不太可能做出这一决定。预期-0.5％的存款利率没有变化，或不会有对长期贷款计划进行技术调整之外的任何变化。
⑥ 相反，重点将放在措辞方面。投资者正在寻找任何暗示欧洲央行计划部署债券计划灵活性以控制收益率的信号
#黄金td# #白银td# 欧洲央行矛头将对准强势欧元，或暗示采取更多刺激举措（二）；
⑥ 不过引导汇率是有风险的。包括拉加德和首席经济学家连恩在内的四名欧洲央行执委将在会后24小时发表讲话，这暗示如果市场反应不佳，欧洲央行准备对其信息进行微调。
⑦ 法国巴黎银行在致客户的报告中称，“我们认为，欧洲央行缺乏因应欧元升值的有效选项，相反，可能继续口头打压欧元汇率，并对经济发表更为平衡、但整体上仍谨慎的论调。”
⑧ 更令欧洲央行头痛的是，美联储上个月调整其通胀目标，暗示将更晚升息，这可能给美元带来下行压力。
⑨ Berenberg分析师Florian Hense表示，“欧元走强会降低进口商品的价格、削弱欧元区出口商的竞争力，并收紧更广泛经济的金融状况，从表面上来看汇率上涨，欧洲央行可能需要将2021和2022年的增长和通胀预期下调0.2个百分点。”
10、欧洲央行周四还将公布最新的经济预期。欧洲央行执委施纳贝尔曾表示，经济表现符合欧洲央行的预期，暗示只会进行小幅调整！
⑥ 不过引导汇率是有风险的。包括拉加德和首席经济学家连恩在内的四名欧洲央行执委将在会后24小时发表讲话，这暗示如果市场反应不佳，欧洲央行准备对其信息进行微调。
⑦ 法国巴黎银行在致客户的报告中称，“我们认为，欧洲央行缺乏因应欧元升值的有效选项，相反，可能继续口头打压欧元汇率，并对经济发表更为平衡、但整体上仍谨慎的论调。”
⑧ 更令欧洲央行头痛的是，美联储上个月调整其通胀目标，暗示将更晚升息，这可能给美元带来下行压力。
⑨ Berenberg分析师Florian Hense表示，“欧元走强会降低进口商品的价格、削弱欧元区出口商的竞争力，并收紧更广泛经济的金融状况，从表面上来看汇率上涨，欧洲央行可能需要将2021和2022年的增长和通胀预期下调0.2个百分点。”
10、欧洲央行周四还将公布最新的经济预期。欧洲央行执委施纳贝尔曾表示，经济表现符合欧洲央行的预期，暗示只会进行小幅调整！
“大规模的财政和货币刺激措施挡不住未来几个月经济活动下滑的脚步，但是却对限制措施解除后的经济复苏带来重要支撑。我们认为与2008-09年金融危机相比，这次的低谷可能要更深，而复苏也会更快，”意大利裕信银行（UniCredit）宏观研究主管Marco Valli指出。
后疫情时期全球经济将如何复苏
路透社另一份调查显示，分析师们对于疫情相关封锁措施结束后经济复苏轨迹的预测五花八门，是急速反弹、缓慢复苏，或者还会再次经历滑坡？U型？V型？或是W型？
接受路透调查的50多位经济分析师中，最悲观的一派预测全球经济2020年将萎缩深达6%。而极端乐观的则预测会增长0.7%。预期均值为萎缩1.2%。ING Research全球宏观主管Carsten Brzeski将此称作“病毒驱动的冰河时代”。“经济活动戛然而止，短短几天或几周时间内就从100骤降至0，”他表示，并称这导致前景预测变得极为困难。以下是一些讨论中的情境。
1. V型。这是最好的结果：经济增长暴跌后，以同样的速度迅猛回升。第二季国内生产总值（GDP）萎缩幅度可能创下数十年来之最。但规模超过10万亿、还在加码中的财政与货币刺激，有可能为同样快速的复苏助攻。NatWest Markets全球经济共同主管Ross Walker认为，本季度经济下滑的预期规模暗示“随着商业活动重新展开，第三季与第四季会大幅度反弹”。
2. U型。复苏需要数个季度的时间。由于经济的萎缩要比2008-09年更快更深，U型反转或许是最有可能的结果。U型反转是荷兰国际集团（ING）的Brzeski提出的基本假设情境，他认为封锁解除后，其影响还会延续一段时间。“封锁措施的放宽将会是渐进的，保持社交距离的措施则将会继续实施，旅游业可能持续受到打击，”Brzeski说道。
3. W型。假如放松封锁措施最初给经济活动带来提振，但失业和企业破产效应之后开始渗透经济的话，则可能会形成双底型复苏。此外，如果疫情新增病例的情况类似部分亚洲国家，也可能发生W型复苏。
4. L型。是指经济增速骤降，并且一段时间内无法复苏。如果全球新冠感染人数继续增长，迫使封锁措施延长，就可能出现这种L型复苏。这种情境出现的可能性不大。此前爆发疫情的中国城市武汉在封锁两个多月后已经解封。但对于那些无法实施大规模刺激、常常依赖大宗商品出口的新兴市场而言，就可能面临L型复苏风险。
5. 钩状。“既不是L型，也不是U型或V型。我们预期像是一个打勾的样子。”贝伦贝格经济分析师Florian Hense称。这意味着急遽下降后，随着封锁措施慢慢松绑，而出现逐步复苏。安盛投资管理集团首席经济分析师Gilles Moec描绘成一个类似运动品牌Nike（耐克/耐吉）商标的钩状。“较高的储蓄意愿可能削弱消费者支出，且投资可能严重受抑，我们认为最可能的情况是，全球经济在封锁过后的反弹将相当和缓。”Moec说。
后疫情时期全球经济将如何复苏
路透社另一份调查显示，分析师们对于疫情相关封锁措施结束后经济复苏轨迹的预测五花八门，是急速反弹、缓慢复苏，或者还会再次经历滑坡？U型？V型？或是W型？
接受路透调查的50多位经济分析师中，最悲观的一派预测全球经济2020年将萎缩深达6%。而极端乐观的则预测会增长0.7%。预期均值为萎缩1.2%。ING Research全球宏观主管Carsten Brzeski将此称作“病毒驱动的冰河时代”。“经济活动戛然而止，短短几天或几周时间内就从100骤降至0，”他表示，并称这导致前景预测变得极为困难。以下是一些讨论中的情境。
1. V型。这是最好的结果：经济增长暴跌后，以同样的速度迅猛回升。第二季国内生产总值（GDP）萎缩幅度可能创下数十年来之最。但规模超过10万亿、还在加码中的财政与货币刺激，有可能为同样快速的复苏助攻。NatWest Markets全球经济共同主管Ross Walker认为，本季度经济下滑的预期规模暗示“随着商业活动重新展开，第三季与第四季会大幅度反弹”。
2. U型。复苏需要数个季度的时间。由于经济的萎缩要比2008-09年更快更深，U型反转或许是最有可能的结果。U型反转是荷兰国际集团（ING）的Brzeski提出的基本假设情境，他认为封锁解除后，其影响还会延续一段时间。“封锁措施的放宽将会是渐进的，保持社交距离的措施则将会继续实施，旅游业可能持续受到打击，”Brzeski说道。
3. W型。假如放松封锁措施最初给经济活动带来提振，但失业和企业破产效应之后开始渗透经济的话，则可能会形成双底型复苏。此外，如果疫情新增病例的情况类似部分亚洲国家，也可能发生W型复苏。
4. L型。是指经济增速骤降，并且一段时间内无法复苏。如果全球新冠感染人数继续增长，迫使封锁措施延长，就可能出现这种L型复苏。这种情境出现的可能性不大。此前爆发疫情的中国城市武汉在封锁两个多月后已经解封。但对于那些无法实施大规模刺激、常常依赖大宗商品出口的新兴市场而言，就可能面临L型复苏风险。
5. 钩状。“既不是L型，也不是U型或V型。我们预期像是一个打勾的样子。”贝伦贝格经济分析师Florian Hense称。这意味着急遽下降后，随着封锁措施慢慢松绑，而出现逐步复苏。安盛投资管理集团首席经济分析师Gilles Moec描绘成一个类似运动品牌Nike（耐克/耐吉）商标的钩状。“较高的储蓄意愿可能削弱消费者支出，且投资可能严重受抑，我们认为最可能的情况是，全球经济在封锁过后的反弹将相当和缓。”Moec说。
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