#2021巴菲特股东大会#【#巴菲特股东大会#来袭 七大重磅看点前瞻】美东时间5月1日下午1:30（北京时间5月2日凌晨1:30），伯克希尔哈撒韦公司2021年年度股东大会将于在洛杉矶举行。和2020年一样，2021年年会依旧是虚拟会议，不过伯克希尔乐观地预计，2022年的会议将回归到真人会议。
在1:30至5:00的三个半小时内，伯克希尔哈撒韦公司董事长兼CEO沃伦•巴菲特(Warren Buffett)和他的“黄金搭档”查理•芒格(Charlie Munger)将回答投资者疑问，并分享其关于商业和经济的精辟观点。伯克希尔哈撒韦副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）及阿吉特·贾恩（Ajit Jain）也将上台回答相关领域的问题。
关于本届股东大会，我们整理了七大关键话题，值得投资者重点关注。
1.伯克希尔如何重新跑赢大盘？
随着伯克希尔逐渐成长为拥有数千亿美元的投资规模和约35万名员工公司，它已经成为美股市场上最大的公司之一。但这一规模实际上也给巴菲特带来了挑战：在这样的规模下，管理伯克希尔就像开动一艘油轮而非快艇，跑赢大盘变得越发困难。
尽管在1965年至2020年期间，伯克希尔的资产每年回报率为20%。综合来看，伯克希尔的长期回报率仍然远超标普500指数等基准指数。
但2020年，伯克希尔的市值增速仅为增幅只有2.4%，而标普500指数的增幅高达18.4%，伯克希尔大幅跑输16个百分点。事实上，这已经是伯克希尔连续第二年跑输标普500指数。
拖累“股神”表现的一方面是巴菲特在2016年收购Precision Castparts（PCC）失败造成的约110亿美元的资产价值减记，另一方面，是巴菲特未能如众人所期待的那样，在去年3月美股暴跌时践行“别人恐惧我贪婪”的投资理念，错失了一些投资机会。
2020年，“股神”在投资市场上出手颇为谨慎。尽管手握巨额现金储备，但伯克希尔哈撒韦全年却净卖出了80亿美元股票，包括一批石油股、航空股及高盛、摩根大通等公司，引来不少争议。
在本次伯克希尔股东大会上，投资者期待了解巴菲特如何评价自己在2020年的表现，以及巴菲特和芒格的投资理念和策略是否发生转变。接下来，巴菲特是会继续等待还是重仓出击？
2.“大手笔”回购还会持续吗？
据今年2月伯克希尔公司披露的2021年致股东公开信显示，2020年全年，伯克希尔回购股票规模达到史无前例的247亿美元。而据外媒估计，伯克希尔今年前三个月又回购了大约50亿美元的股票。
在股东信中，巴菲特表示，之所以进行回购，是因为这可以在提高股东每股内在价值的同时，使得伯克希尔拥有比可能面对机会或问题所需求的更多资金。他还强调，公司只有在认为股票交易价格低于其内在价值时才会进行股票回购。
今年伯克希尔股A类股上涨了17%，涨幅超过了标普500指数的11%。投资者期待看到，随着伯克希尔股价持续上涨，巴菲特今年第一季度究竟回购了多少股票，从中可直观判断股神是否认为伯克希尔股价目前仍被低估。
3.如何看待科技股未来发展？
在过去，巴菲特曾多次表示自己不会购买科技股，因为看不懂科技公司是怎么赚钱的，但近年来，巴菲特和芒格的投资观念显然有了转变 ：最明显的就是伯克希尔哈撒韦的第一大重仓股已经是科技股龙头苹果。
而事实证明这一转变是正确的：单单去年苹果就大涨82%，为伯克希尔贡献了不少投资收益。
去年9月，云计算公司Snowflake上市时，伯克希尔哈撒韦买入了2.5亿美元股票，这也一度引起市场热议，因为伯克希尔在过去54年从未“打新”过。可见科技股的高回报率让巴菲特也不得不“真香”了
“股神”目前对于科技股的态度究竟如何？今年2月以来，苹果等科技股一度遭遇回调，“股神”会如何看待科技股的后市发展？
4.如何看待比特币？
在过去，巴菲特一直对比特币嗤之以鼻，认为比特币没有内在价值，热炒比特币不过是投机而非投资。
然而今年以来，比特币涨势一骑绝尘，足足翻了五倍有余，一度升至6万美元上方的历史新高，市值甚至超过了伯克希尔公司。
随着比特币不断疯长，已经有不少此前唱空比特币的华尔街名人转为唱多，就连包括高盛、摩根大通在内的金融机构也开始拥抱数字货币，准备向财富管理客户推出数字货币投资通道。
与此同时，近期声名鹊起的“华尔街女股神”凯西·伍德和“正版股神”巴菲特对于比特币持完全相反的看法，她不仅力挺比特币，更在“数字货币第一股”Coinbase上市后不断买入，可谓数字货币的头号粉丝。
在这一背景下，一向对比特币深恶痛绝的“股神”又是否会转变对比特币的看法？
5.如何评价投机狂热事件？
今年年初的美股散户逼空华尔街，爆买GME等股票的事件引起了全球轰动。而今年3月，韩裔对冲基金经理Bill Hwang管理管理的高杠杆基金Archegos Capital爆仓，引发全球多家金融机构遭受巨额损失，其中瑞信第一季度已经计提44亿瑞郎（约合47亿美元）坏账，野村也因此损失逾3000亿日元（约合27亿美元）。
今年2月24日，芒格出席他旗下报业公司Daily Journal的股东大会时，针对美股市场上的投机狂热，他深刻评论道：“在我数十年的投资生涯中见证了太多的市场疯狂，我的应对方式就是静观其变——这也正是投资者应该采取的方式 ；但是很多投资者会拥向人潮 ，购买股票，加入狂欢，甚至不惜加杠杆，这和赌博没什么两样。”
在本次股东大会上，巴菲特和芒格是否会对这些热点事件进行深度点评？此外，在后疫情时代，美股已连创历史新高。然而，广受欢迎的“巴菲特指标(美股总市值/美国GDP)”已经高达204%，早早就响起了红色警报，巴菲特认为美股中存在多少投机的泡沫？
6.巴菲特会宣布金融帝国接班者吗？
巴菲特今年已经91岁，而他的“老搭档”芒格今年已经97岁。鉴于两人年事已高，伯克希尔“继承者”问题已经成为近几年被频频问及的问题。
尽管两人始终对此避而不谈，但众人普遍预计，本次陪同巴菲特和芒格登台的伯克希尔副董事长格雷格·阿贝尔及阿吉特·贾恩就是这个六千亿金融金融帝国的未来接班人选。
在去年的股东大会上，芒格意外缺席，改由阿贝尔登台陪同巴菲特出席，一时引起了市场热议。
阿贝尔主要专注于能源和其他非保险业务，而贾恩则专注于保险业务。
在2021年巴菲特致股东信中，巴菲特写道：“伯克希尔已经为我和芒格的离开做好了全部准备。”对此，有人猜测这可能暗示在今年的股东大会上，巴菲特将公布退休计划和回应接班人问题。
7.对于中国投资机会怎么看？
“中国”话题也是近年来巴菲特股东大会上绕不开的话题了。
尽管在去年的股东大会上，巴菲特全程没有提及中国话题，但近年来，巴菲特和芒格不止一次表示中国市场存在不少投资机会。去年12月，芒格再次夸赞中国经济，同时还表示自己对中国头部公司也有非常成功的经验，这可能会持续下去。
芒格此前投资比亚迪为伯克希尔哈撒韦赚了逾50亿美元，12年大赚逾20倍。而今年第一季度，芒格管理的报社Daily Journal重仓新进16.5万股阿里巴巴股票，持仓市值3748.3万美元。
阿里巴巴股价自去年10月高点至今一度跌超30%，从买入时机来看芒格无疑是抄了个大底。
在本次股东大会上，芒格会否更具体地解释自己对阿里巴巴的投资？巴菲特和芒格将如何评价中国经济和中国未来的投资机会？中国投资者或许会尤其关注这一话题。（财联社）
在1:30至5:00的三个半小时内，伯克希尔哈撒韦公司董事长兼CEO沃伦•巴菲特(Warren Buffett)和他的“黄金搭档”查理•芒格(Charlie Munger)将回答投资者疑问，并分享其关于商业和经济的精辟观点。伯克希尔哈撒韦副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）及阿吉特·贾恩（Ajit Jain）也将上台回答相关领域的问题。
关于本届股东大会，我们整理了七大关键话题，值得投资者重点关注。
1.伯克希尔如何重新跑赢大盘？
随着伯克希尔逐渐成长为拥有数千亿美元的投资规模和约35万名员工公司，它已经成为美股市场上最大的公司之一。但这一规模实际上也给巴菲特带来了挑战：在这样的规模下，管理伯克希尔就像开动一艘油轮而非快艇，跑赢大盘变得越发困难。
尽管在1965年至2020年期间，伯克希尔的资产每年回报率为20%。综合来看，伯克希尔的长期回报率仍然远超标普500指数等基准指数。
但2020年，伯克希尔的市值增速仅为增幅只有2.4%，而标普500指数的增幅高达18.4%，伯克希尔大幅跑输16个百分点。事实上，这已经是伯克希尔连续第二年跑输标普500指数。
拖累“股神”表现的一方面是巴菲特在2016年收购Precision Castparts（PCC）失败造成的约110亿美元的资产价值减记，另一方面，是巴菲特未能如众人所期待的那样，在去年3月美股暴跌时践行“别人恐惧我贪婪”的投资理念，错失了一些投资机会。
2020年，“股神”在投资市场上出手颇为谨慎。尽管手握巨额现金储备，但伯克希尔哈撒韦全年却净卖出了80亿美元股票，包括一批石油股、航空股及高盛、摩根大通等公司，引来不少争议。
在本次伯克希尔股东大会上，投资者期待了解巴菲特如何评价自己在2020年的表现，以及巴菲特和芒格的投资理念和策略是否发生转变。接下来，巴菲特是会继续等待还是重仓出击？
2.“大手笔”回购还会持续吗？
据今年2月伯克希尔公司披露的2021年致股东公开信显示，2020年全年，伯克希尔回购股票规模达到史无前例的247亿美元。而据外媒估计，伯克希尔今年前三个月又回购了大约50亿美元的股票。
在股东信中，巴菲特表示，之所以进行回购，是因为这可以在提高股东每股内在价值的同时，使得伯克希尔拥有比可能面对机会或问题所需求的更多资金。他还强调，公司只有在认为股票交易价格低于其内在价值时才会进行股票回购。
今年伯克希尔股A类股上涨了17%，涨幅超过了标普500指数的11%。投资者期待看到，随着伯克希尔股价持续上涨，巴菲特今年第一季度究竟回购了多少股票，从中可直观判断股神是否认为伯克希尔股价目前仍被低估。
3.如何看待科技股未来发展？
在过去，巴菲特曾多次表示自己不会购买科技股，因为看不懂科技公司是怎么赚钱的，但近年来，巴菲特和芒格的投资观念显然有了转变 ：最明显的就是伯克希尔哈撒韦的第一大重仓股已经是科技股龙头苹果。
而事实证明这一转变是正确的：单单去年苹果就大涨82%，为伯克希尔贡献了不少投资收益。
去年9月，云计算公司Snowflake上市时，伯克希尔哈撒韦买入了2.5亿美元股票，这也一度引起市场热议，因为伯克希尔在过去54年从未“打新”过。可见科技股的高回报率让巴菲特也不得不“真香”了
“股神”目前对于科技股的态度究竟如何？今年2月以来，苹果等科技股一度遭遇回调，“股神”会如何看待科技股的后市发展？
4.如何看待比特币？
在过去，巴菲特一直对比特币嗤之以鼻，认为比特币没有内在价值，热炒比特币不过是投机而非投资。
然而今年以来，比特币涨势一骑绝尘，足足翻了五倍有余，一度升至6万美元上方的历史新高，市值甚至超过了伯克希尔公司。
随着比特币不断疯长，已经有不少此前唱空比特币的华尔街名人转为唱多，就连包括高盛、摩根大通在内的金融机构也开始拥抱数字货币，准备向财富管理客户推出数字货币投资通道。
与此同时，近期声名鹊起的“华尔街女股神”凯西·伍德和“正版股神”巴菲特对于比特币持完全相反的看法，她不仅力挺比特币，更在“数字货币第一股”Coinbase上市后不断买入，可谓数字货币的头号粉丝。
在这一背景下，一向对比特币深恶痛绝的“股神”又是否会转变对比特币的看法？
5.如何评价投机狂热事件？
今年年初的美股散户逼空华尔街，爆买GME等股票的事件引起了全球轰动。而今年3月，韩裔对冲基金经理Bill Hwang管理管理的高杠杆基金Archegos Capital爆仓，引发全球多家金融机构遭受巨额损失，其中瑞信第一季度已经计提44亿瑞郎（约合47亿美元）坏账，野村也因此损失逾3000亿日元（约合27亿美元）。
今年2月24日，芒格出席他旗下报业公司Daily Journal的股东大会时，针对美股市场上的投机狂热，他深刻评论道：“在我数十年的投资生涯中见证了太多的市场疯狂，我的应对方式就是静观其变——这也正是投资者应该采取的方式 ；但是很多投资者会拥向人潮 ，购买股票，加入狂欢，甚至不惜加杠杆，这和赌博没什么两样。”
在本次股东大会上，巴菲特和芒格是否会对这些热点事件进行深度点评？此外，在后疫情时代，美股已连创历史新高。然而，广受欢迎的“巴菲特指标(美股总市值/美国GDP)”已经高达204%，早早就响起了红色警报，巴菲特认为美股中存在多少投机的泡沫？
6.巴菲特会宣布金融帝国接班者吗？
巴菲特今年已经91岁，而他的“老搭档”芒格今年已经97岁。鉴于两人年事已高，伯克希尔“继承者”问题已经成为近几年被频频问及的问题。
尽管两人始终对此避而不谈，但众人普遍预计，本次陪同巴菲特和芒格登台的伯克希尔副董事长格雷格·阿贝尔及阿吉特·贾恩就是这个六千亿金融金融帝国的未来接班人选。
在去年的股东大会上，芒格意外缺席，改由阿贝尔登台陪同巴菲特出席，一时引起了市场热议。
阿贝尔主要专注于能源和其他非保险业务，而贾恩则专注于保险业务。
在2021年巴菲特致股东信中，巴菲特写道：“伯克希尔已经为我和芒格的离开做好了全部准备。”对此，有人猜测这可能暗示在今年的股东大会上，巴菲特将公布退休计划和回应接班人问题。
7.对于中国投资机会怎么看？
“中国”话题也是近年来巴菲特股东大会上绕不开的话题了。
尽管在去年的股东大会上，巴菲特全程没有提及中国话题，但近年来，巴菲特和芒格不止一次表示中国市场存在不少投资机会。去年12月，芒格再次夸赞中国经济，同时还表示自己对中国头部公司也有非常成功的经验，这可能会持续下去。
芒格此前投资比亚迪为伯克希尔哈撒韦赚了逾50亿美元，12年大赚逾20倍。而今年第一季度，芒格管理的报社Daily Journal重仓新进16.5万股阿里巴巴股票，持仓市值3748.3万美元。
阿里巴巴股价自去年10月高点至今一度跌超30%，从买入时机来看芒格无疑是抄了个大底。
在本次股东大会上，芒格会否更具体地解释自己对阿里巴巴的投资？巴菲特和芒格将如何评价中国经济和中国未来的投资机会？中国投资者或许会尤其关注这一话题。（财联社）
40万股东笑醒！这家“中字头”3个月赚了1年的钱，昨夜美股涨疯了
继中远海控单季赚155亿暴增52倍，网友惊呼“周期之王”后，4月8日晚，多家上市公司公布的业绩再次让网友惊掉下巴。
根据业绩预告，重庆钢铁一季度业绩预增259倍，是年内发布2021年一季报业绩预告个股中，业绩同比增长最多的公司。两家“中字头”企业公布的业绩也十分亮眼，中国铝业一季度预增30倍，中钢国际预增13倍……其中，昨夜美股市场，中国铝业股价大涨超过12%，公司40万股民有望分享这份利好。
在股吧里，重庆钢铁股价已提前涨停。
重庆钢铁一季度净利超去年全年
4月8日晚间，重庆钢铁（601005）发布了2021年第一季度业绩预增公告，经财务部门初步测算，预计今年1-3月，实现归属上市公司股东的净利润，较上年同期将增加约10.80亿元，同比大幅增长25880.66%；扣除非经常性损益后归属上市公司股东的净利润，较上年同期增加约10.66亿元，增幅达421343.87%。
2020年一季度，重庆钢铁实现归母净利润为417.3万元，扣非后归母净利润仅25.3万元，每股收益0.0005元。
值得一提的是，重庆钢铁2020年净利润为6.38亿元，也就是说，公司今年一季度实现的利润已达去年全年1.7倍。
业绩预增的主要原因，公司表示，自2020年以来，公司实施了一系列技改项目，进一步优化产品结构，增强产品市场竞争力，全线提产扩能，全力提质增效。2021年第一季度，公司抓住钢铁市场复苏的有利时机，全面对标找差，狠抓降本增效，实现产销规模效益稳步提升，生产经营持续向好，实现归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长。
4月8日，重庆钢铁A股报收1.91元，涨6.70%，盘中一度达到1.97元的涨停价位。此前的4月7日，重庆钢铁A股涨停，今年累计上涨29.05%，4月8日，重庆钢铁H股报收1.41元港币，涨6.818%，今年累计上涨达78.48%。
年以来，东方财富Choice数据显示，A股申万36家钢铁股有31家是上涨的，其中19家涨超20%。涨幅最高的是华菱钢铁，年内涨幅75.1%。
国泰君安指出，根据中钢协数据，2021年1月到2月，全国累计生产粗钢1.7亿吨左右，较20年同期上升明显。假设21年粗钢产量同比持平，则21年3-12月粗钢产量将同比下降。而全球复苏背景下，美国钢价大幅上涨，国内钢材需求良好，钢铁行业将出现供需缺口。看好钢铁板块大机会。碳中和背景下，2021年钢铁行业或出现供需缺口。长期看，行业二十年产能扩张大周期基本结束，钢铁行业正站在新繁荣的起点，板块迎来重要投资机会。
国信证券指出，4月1日，国家发展改革委、工业和信息化部再提粗钢产量压减工作，从短期来看，对于粗钢产量的压降预期将刺激钢价上涨。同时，从行业基本面来看，钢铁行业需求侧旺季临近，板材消费旺盛。而供给侧唐山发布常态化限产政策，抑制产量增长。钢材价格上升而原料价格回调，钢厂盈利大幅上涨，截至4月2日，原料滞后一个月模拟螺纹钢、热卷毛利润已分别升至463元/吨、745元/吨。钢铁股估值较低，存在较大向上修复空间，建议关注宝钢股份、华菱钢铁。此外随着碳酸锂价格的持续上涨，建议关注具备云母资源保障以及成本优势的永兴材料。
东吴证券最新研报指出，在钢铁行业估值历史低位、盈利历史中位的大背景下，“碳中和”及压减粗钢产量大概率带来供给收缩，加之原料端铁矿、焦炭供给增加再次贡献成本红利，钢铁股中期将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。
两家“中字头”企业业绩大增
今年以来，全球通胀交易升温，包含铜、铝、钢等金属在内的大宗商品价格飙升，目前仍在在高位运行。
8日晚，除了重庆钢铁，还有中国铝业(601600)、中钢国际（000928）、江西铜业（600362）等多家企业发布一季报或业绩预告，齐刷刷地上演“暴增”行情。
铝业龙头中国铝业业绩预告显示，预计2021年一季度实现归属于上市公司股东的净利润约9.67亿元，同比增长约30倍。扣非后净利润约12.88亿元，相比去年同期-2.9亿元增加了15.79亿元。中国铝业2020年度净利润为7.4亿元，今年一季度公司完成的业绩已经碾压了去年全年。昨夜美股市场，中国铝业股价大涨超过12%。wind数据显示，中国铝业截至2月26日的最新股东户数为405756户。
公司表示，业绩大增的主要原因是在铝价高位运行的市场环境下把握市场机遇，主营产品毛利较去年同期大幅增加；同时狠抓降本增效，主营产品竞争力得到提升。
同处钢铁板块的中钢国际在一季度也收获颇丰，实现归母净利润1.23亿元，同比大增12.9倍；同期营业收入为27.7亿元，增幅为35.85%。此前，公司曾在业绩预告中指出，2021年一季度钢铁行业景气度提升，国内外工程项目执行平顺。
需要关注的是，中钢国际持有重庆钢铁股份，后者公允价值变动对当期损益造成一定影响。去年同期，因重庆钢铁股价下跌，减少收益超7300万元，而今年重庆钢铁股价上涨，增加当期损益超2200万元。
年后A股持续低迷，“中字头”个股却频频异军突起。中国铝业A股年初至今涨幅为10.19%，中钢国际同期涨幅高达76.18%。
同日，与中国铝业同处有色板块的江西铜业发布的业绩预告显示，公司一季度实现净利润8.31亿元-8.79亿元，同比增长419%-449%；扣非后净利指标表现更为出众，达12.28亿元-12.76亿元，比去年同期增加17.02亿元-17.5亿元。
对于业绩大涨的原因，江西铜业同样表示，主要金属产品产量和价格同比上升，推动业绩增长。资料显示，公司主要产品为高纯阴极铜、工业硫酸、黄金、白银。
近期，受最大铜产国智利关闭边境消息影响，铜价应声上涨，并迅速传导至二级市场。4月8日，有色板块走势强劲，江西铜业涨幅达9.51%。
随着全球疫苗接种有序进行，预计年底前能够解除隔离，市场对全球经济增长修复有了较好的预期，海外复工复产对上游资源品的需求或将有所扩张，全球经济迈入上升阶段，这些对经济整体复苏的预期便首先反映在了顺周期的上游及中游产业中。
财通证券认为，顺周期，即与经济周期通向变动的行业。例如经济复苏阶段，地产，基建及其上下游往往会表现抢眼。同时由于近几年资金投资集中度较高，主要投资在科技、消费、医药等板块中，不少个股甚至行业估值已经处于较高水平，在短时间内没有业绩验证催化的情况下可能出现一定的估值回归，而相对的顺周期行业估值基本处于历史低位，叠加经济复苏带来的业绩增长，存在较大的由业绩驱动及估值修复带来的股价上涨可能性。因此，当前经济复苏的背景下，需要根据当前相关行业的景气度情况进行投资。（本文内容仅供参考，不作为投资依据。投资者据此操作，风险自担。）
继中远海控单季赚155亿暴增52倍，网友惊呼“周期之王”后，4月8日晚，多家上市公司公布的业绩再次让网友惊掉下巴。
根据业绩预告，重庆钢铁一季度业绩预增259倍，是年内发布2021年一季报业绩预告个股中，业绩同比增长最多的公司。两家“中字头”企业公布的业绩也十分亮眼，中国铝业一季度预增30倍，中钢国际预增13倍……其中，昨夜美股市场，中国铝业股价大涨超过12%，公司40万股民有望分享这份利好。
在股吧里，重庆钢铁股价已提前涨停。
重庆钢铁一季度净利超去年全年
4月8日晚间，重庆钢铁（601005）发布了2021年第一季度业绩预增公告，经财务部门初步测算，预计今年1-3月，实现归属上市公司股东的净利润，较上年同期将增加约10.80亿元，同比大幅增长25880.66%；扣除非经常性损益后归属上市公司股东的净利润，较上年同期增加约10.66亿元，增幅达421343.87%。
2020年一季度，重庆钢铁实现归母净利润为417.3万元，扣非后归母净利润仅25.3万元，每股收益0.0005元。
值得一提的是，重庆钢铁2020年净利润为6.38亿元，也就是说，公司今年一季度实现的利润已达去年全年1.7倍。
业绩预增的主要原因，公司表示，自2020年以来，公司实施了一系列技改项目，进一步优化产品结构，增强产品市场竞争力，全线提产扩能，全力提质增效。2021年第一季度，公司抓住钢铁市场复苏的有利时机，全面对标找差，狠抓降本增效，实现产销规模效益稳步提升，生产经营持续向好，实现归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长。
4月8日，重庆钢铁A股报收1.91元，涨6.70%，盘中一度达到1.97元的涨停价位。此前的4月7日，重庆钢铁A股涨停，今年累计上涨29.05%，4月8日，重庆钢铁H股报收1.41元港币，涨6.818%，今年累计上涨达78.48%。
年以来，东方财富Choice数据显示，A股申万36家钢铁股有31家是上涨的，其中19家涨超20%。涨幅最高的是华菱钢铁，年内涨幅75.1%。
国泰君安指出，根据中钢协数据，2021年1月到2月，全国累计生产粗钢1.7亿吨左右，较20年同期上升明显。假设21年粗钢产量同比持平，则21年3-12月粗钢产量将同比下降。而全球复苏背景下，美国钢价大幅上涨，国内钢材需求良好，钢铁行业将出现供需缺口。看好钢铁板块大机会。碳中和背景下，2021年钢铁行业或出现供需缺口。长期看，行业二十年产能扩张大周期基本结束，钢铁行业正站在新繁荣的起点，板块迎来重要投资机会。
国信证券指出，4月1日，国家发展改革委、工业和信息化部再提粗钢产量压减工作，从短期来看，对于粗钢产量的压降预期将刺激钢价上涨。同时，从行业基本面来看，钢铁行业需求侧旺季临近，板材消费旺盛。而供给侧唐山发布常态化限产政策，抑制产量增长。钢材价格上升而原料价格回调，钢厂盈利大幅上涨，截至4月2日，原料滞后一个月模拟螺纹钢、热卷毛利润已分别升至463元/吨、745元/吨。钢铁股估值较低，存在较大向上修复空间，建议关注宝钢股份、华菱钢铁。此外随着碳酸锂价格的持续上涨，建议关注具备云母资源保障以及成本优势的永兴材料。
东吴证券最新研报指出，在钢铁行业估值历史低位、盈利历史中位的大背景下，“碳中和”及压减粗钢产量大概率带来供给收缩，加之原料端铁矿、焦炭供给增加再次贡献成本红利，钢铁股中期将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。
两家“中字头”企业业绩大增
今年以来，全球通胀交易升温，包含铜、铝、钢等金属在内的大宗商品价格飙升，目前仍在在高位运行。
8日晚，除了重庆钢铁，还有中国铝业(601600)、中钢国际（000928）、江西铜业（600362）等多家企业发布一季报或业绩预告，齐刷刷地上演“暴增”行情。
铝业龙头中国铝业业绩预告显示，预计2021年一季度实现归属于上市公司股东的净利润约9.67亿元，同比增长约30倍。扣非后净利润约12.88亿元，相比去年同期-2.9亿元增加了15.79亿元。中国铝业2020年度净利润为7.4亿元，今年一季度公司完成的业绩已经碾压了去年全年。昨夜美股市场，中国铝业股价大涨超过12%。wind数据显示，中国铝业截至2月26日的最新股东户数为405756户。
公司表示，业绩大增的主要原因是在铝价高位运行的市场环境下把握市场机遇，主营产品毛利较去年同期大幅增加；同时狠抓降本增效，主营产品竞争力得到提升。
同处钢铁板块的中钢国际在一季度也收获颇丰，实现归母净利润1.23亿元，同比大增12.9倍；同期营业收入为27.7亿元，增幅为35.85%。此前，公司曾在业绩预告中指出，2021年一季度钢铁行业景气度提升，国内外工程项目执行平顺。
需要关注的是，中钢国际持有重庆钢铁股份，后者公允价值变动对当期损益造成一定影响。去年同期，因重庆钢铁股价下跌，减少收益超7300万元，而今年重庆钢铁股价上涨，增加当期损益超2200万元。
年后A股持续低迷，“中字头”个股却频频异军突起。中国铝业A股年初至今涨幅为10.19%，中钢国际同期涨幅高达76.18%。
同日，与中国铝业同处有色板块的江西铜业发布的业绩预告显示，公司一季度实现净利润8.31亿元-8.79亿元，同比增长419%-449%；扣非后净利指标表现更为出众，达12.28亿元-12.76亿元，比去年同期增加17.02亿元-17.5亿元。
对于业绩大涨的原因，江西铜业同样表示，主要金属产品产量和价格同比上升，推动业绩增长。资料显示，公司主要产品为高纯阴极铜、工业硫酸、黄金、白银。
近期，受最大铜产国智利关闭边境消息影响，铜价应声上涨，并迅速传导至二级市场。4月8日，有色板块走势强劲，江西铜业涨幅达9.51%。
随着全球疫苗接种有序进行，预计年底前能够解除隔离，市场对全球经济增长修复有了较好的预期，海外复工复产对上游资源品的需求或将有所扩张，全球经济迈入上升阶段，这些对经济整体复苏的预期便首先反映在了顺周期的上游及中游产业中。
财通证券认为，顺周期，即与经济周期通向变动的行业。例如经济复苏阶段，地产，基建及其上下游往往会表现抢眼。同时由于近几年资金投资集中度较高，主要投资在科技、消费、医药等板块中，不少个股甚至行业估值已经处于较高水平，在短时间内没有业绩验证催化的情况下可能出现一定的估值回归，而相对的顺周期行业估值基本处于历史低位，叠加经济复苏带来的业绩增长，存在较大的由业绩驱动及估值修复带来的股价上涨可能性。因此，当前经济复苏的背景下，需要根据当前相关行业的景气度情况进行投资。（本文内容仅供参考，不作为投资依据。投资者据此操作，风险自担。）
疫苗经
在说疫苗经之前，我先列接种了中国疫苗的国家的图表：
中国国产新冠疫苗已在全球十多个国家开打，且数量还在增加当中。
最新的数据我还没查到，但采用中国疫苗的国家和剂次是不断在增加，目前我所查到的数据，向中国下的订单早已远超了5亿剂次！
中国对外进行了大量的疫苗援助，获得了不少国家的赞誉，在国际上的影响力与日俱增，其销售的价格也是平价。
尽管由于国际上疫苗市场被欧美国家垄断，中国基本上都是通过单点单对的形式逐一援助、出口，而且也是平价不以营利为目的的救世行为，但就是这样都已经成为了一匹黑马，所以不少国家眼红了、酸了。
各国疫苗的成本和售价都不相同，但中国采取的是安全的方式，因此成本比较高，而其它国家的成本都较低，但售价却不便宜，以美国举例，美国疫苗最高240元/剂，美国已经上市的疫苗有3种，分别是瑞辉疫苗、莫德纳疫苗以及诺瓦瓦克斯疫苗。其中，莫德纳疫苗的价格最高，为163-241元，辉瑞疫苗为124元左右，诺瓦瓦克斯疫苗为104元左右。
据我调研到的数据，目前世界各国总共预订超过疫苗100亿剂，其中美国疫苗就占据了30亿剂，那简单算一下240*30亿=7200亿。
这还只是疫苗生产销售的订单初期，且是有时限的，后期所需要的数量至少是目前全球订单总量的数倍，甚至是数十倍！
在目前全球已超1.94亿次接种量的情况下，截止2月27日确诊人数最多的十个国家，接种率都还低得可怜，那将这个接种量/接种率，拿美国来看，第一剂的量都还要翻接近6.7倍，第二剂则要翻14.1倍，而巴西的第一剂则要翻33倍，第二剂则要翻112.35倍！
那这将是一个多么庞大的市场，其对提供疫苗的国家的影响力又会有多大的提升！
从全球来看，高收入国家的接种率普遍较高，因此这都不算是模拟数据，对于一些酸葡萄国家来说，都可以算是看得见的预期收益！
所以，尽管中国没有以营利为目的，也没有去抢占疫苗国际市场的想法，都是平价和援助，但依然有大量国家眼红，这其中跳得最快最急的，是一直都将自己比肩中国的印度，眼看中国走在了这块的前沿，莫迪政府着急得不行。
去年6月印度血清研究所与阿斯利康达成协议，将生产10亿剂新冠疫苗，合作达成后，莫迪政府就迫不及待地在国际上承诺，印度将以强大的生产能力，想国际社会分享疫苗。
然而印度的疫苗没有疗效数据、没有完成III期临床试验，更没有其它国际和国际组织认证的“三无”疫苗居然在国内接种两周后，堂而皇之的宣布对外出口，主要面向亚洲地区，这已经变成了莫迪政府的政治任务与目标。
然而印度所有受邀请的接种人，去接种的不足1/3，对外出口都没人要，且国内大部分人依然还沉浸在恒河水去新冠的神话当中。
在发现卖不出去后，莫迪政府于是想要送出去，潜在的捐赠对象：不丹、孟加拉国、尼泊尔、斯里兰卡等印度周边国家。
随着中美疫苗的接种量和订单扩大，印度着急了，哪怕卖不出去，也想通过送出去，先抢占市场，把影响力先做出来。
像印度这种内心自卑却想在脸上贴金的国家，已经将疫苗看作为了一种可以利用的外交手段、并能提高世界影响力、带来庞大的经济利益。
然而，印度的疫情在莫迪政府可以隐瞒和消极防疫之下，已经彻底无法控制了。
在2月底印度就有卫生官员表示，在印度有多达240多种新冠毒株变种
而在世界各国还未消化这个消息之时，印度卫生部又表示，研究人员从印度国内收集的病例样本中，已经发现7684种不同新冠病毒的变种！
一篇于2月20日发表在权威生物学期刊上的名为《新冠基因组学：印度对病毒变种测序的视角》的印度论文，更是让人大跌眼镜。
印度科学家在论文中写道：在过去10个月里，印度科学家分析了从印度新冠患者身上采集的5000多个新型冠状病毒基因组，发现了6888种变异毒株。
具体是7684，还是6888已经不重要了，对于迷之自信的印度，变异毒株的具体数字和威力也是迷一般的模糊，差别已经不大了，重要的是一些变异毒株已经进化出了“免疫逃逸机制”，可能会导致那些已经患病痊愈或接种疫苗已经产生抗体的人群再次感染！
面对这种惊人的消息，印度血清研究所CEO阿达尔-普纳瓦在推特上表示，已经接到指示，将优先考虑国内的需求，再来平衡国外，这等于是莫迪政府的疫苗外交被迫暂停。
瞧，一个被新冠摧残得体无完肤的国家，还无形中培育出来了“毒王”的国家，竟然还想抢夺武林至宝——《疫苗经》，这是多么的讽刺和可笑。
从这一点也不难理解，欧盟为什么要将中国的疫苗排斥在外了，这一切的根源，还在于疫苗经上，他们在疫苗经还没谱的情况下，先铸造了一道疫苗护城河，这对于遏制新冠疫情，针对7684还是6888种变异毒株，甚至是拥有免疫逃逸机制的毒王来说，都是无功有害的。
欲成疫苗经，先通合力心
尽管疫苗经很诱人，但目前摆在世界面前的，除了这些变异毒株的数量和进化特性外，还有一道难题，那就是生产力！
现如今，真正能够生产疫苗而且能够投入使用的国家只有4个，分别是中国、美国、英国、俄罗斯，印度这种搞笑选手不能作数。
但生产能力都是有限的，尤其是俄罗斯的产量非常低。
中企在生产疫苗的时候速度已经非常快了，每分钟大概能够生产出300支左右，就算增加多条生产线，每年也只能生产出10亿疫苗左右投入使用，每个人都要注射2剂疫苗才行，也就是生产两年的时间，才能满足国内需求。
英国表示他们的生产能力是20亿剂，但这同样也需要两年的时间，而且真实情况未知。
美国给自己制定的年生产量是13亿剂，但在真正实施的时候，却减少到了5000万剂，足足缩水了一半。
而俄罗斯的生产能力就更弱一点了，全年只能生产2400万剂而已。
如果把潜在的能生产能投入使用的疫苗的力量都集中在一起，这100亿剂次的疫苗，保守估计也需要3~4年的时间！
所以想要真正的控制并打败新冠疫情，除了抛开所有政治色彩和各种歧视，进行通力合作外，别无他法！
但西方国家一边呼吁抗疫防疫，一边却高喊自由运动，丢掉口罩，这打的是什么居心呢？
不论背后是何居心，丢掉口罩的自由运动结果，只会让新冠疫情继续蔓延，长期存在，那么疫苗经的生意就能长期下去。
我不以恶意揣测西方资本主义，但马克思说过，资本主义流的血都是肮脏的！西方国家没有采用中国成功的抗疫模式，是因为封城、多重筛查等措施，是以牺牲经济利益来保护人民，这对他们来说是不可承受的。
到如今，尤其是疫情十分严重的国家，例如美国、印度等等，光是靠政府的防控政策，已经是根本无法阻止疫情的蔓延了，只有在他们全国范围内大规模接种疫苗，疫情才能够得到有效控制。
但前文我通过数据已经计算过了，这是一个庞大的，长期的市场，在欧美国家生产力不足的情况下，又怕中国这个有着超强生产力的国家的疫苗普及全球太快，抢走他们眼中的利益，那么铸造护城河，拖延中国的脚步，以及世界恢复的脚步，就成为了他们那小到地沟里的格局能做的唯一手段了。
希望西方国家早一点明白一个道理：存财失人，存人得财，欲成疫苗经，先通合力心！
在说疫苗经之前，我先列接种了中国疫苗的国家的图表：
中国国产新冠疫苗已在全球十多个国家开打，且数量还在增加当中。
最新的数据我还没查到，但采用中国疫苗的国家和剂次是不断在增加，目前我所查到的数据，向中国下的订单早已远超了5亿剂次！
中国对外进行了大量的疫苗援助，获得了不少国家的赞誉，在国际上的影响力与日俱增，其销售的价格也是平价。
尽管由于国际上疫苗市场被欧美国家垄断，中国基本上都是通过单点单对的形式逐一援助、出口，而且也是平价不以营利为目的的救世行为，但就是这样都已经成为了一匹黑马，所以不少国家眼红了、酸了。
各国疫苗的成本和售价都不相同，但中国采取的是安全的方式，因此成本比较高，而其它国家的成本都较低，但售价却不便宜，以美国举例，美国疫苗最高240元/剂，美国已经上市的疫苗有3种，分别是瑞辉疫苗、莫德纳疫苗以及诺瓦瓦克斯疫苗。其中，莫德纳疫苗的价格最高，为163-241元，辉瑞疫苗为124元左右，诺瓦瓦克斯疫苗为104元左右。
据我调研到的数据，目前世界各国总共预订超过疫苗100亿剂，其中美国疫苗就占据了30亿剂，那简单算一下240*30亿=7200亿。
这还只是疫苗生产销售的订单初期，且是有时限的，后期所需要的数量至少是目前全球订单总量的数倍，甚至是数十倍！
在目前全球已超1.94亿次接种量的情况下，截止2月27日确诊人数最多的十个国家，接种率都还低得可怜，那将这个接种量/接种率，拿美国来看，第一剂的量都还要翻接近6.7倍，第二剂则要翻14.1倍，而巴西的第一剂则要翻33倍，第二剂则要翻112.35倍！
那这将是一个多么庞大的市场，其对提供疫苗的国家的影响力又会有多大的提升！
从全球来看，高收入国家的接种率普遍较高，因此这都不算是模拟数据，对于一些酸葡萄国家来说，都可以算是看得见的预期收益！
所以，尽管中国没有以营利为目的，也没有去抢占疫苗国际市场的想法，都是平价和援助，但依然有大量国家眼红，这其中跳得最快最急的，是一直都将自己比肩中国的印度，眼看中国走在了这块的前沿，莫迪政府着急得不行。
去年6月印度血清研究所与阿斯利康达成协议，将生产10亿剂新冠疫苗，合作达成后，莫迪政府就迫不及待地在国际上承诺，印度将以强大的生产能力，想国际社会分享疫苗。
然而印度的疫苗没有疗效数据、没有完成III期临床试验，更没有其它国际和国际组织认证的“三无”疫苗居然在国内接种两周后，堂而皇之的宣布对外出口，主要面向亚洲地区，这已经变成了莫迪政府的政治任务与目标。
然而印度所有受邀请的接种人，去接种的不足1/3，对外出口都没人要，且国内大部分人依然还沉浸在恒河水去新冠的神话当中。
在发现卖不出去后，莫迪政府于是想要送出去，潜在的捐赠对象：不丹、孟加拉国、尼泊尔、斯里兰卡等印度周边国家。
随着中美疫苗的接种量和订单扩大，印度着急了，哪怕卖不出去，也想通过送出去，先抢占市场，把影响力先做出来。
像印度这种内心自卑却想在脸上贴金的国家，已经将疫苗看作为了一种可以利用的外交手段、并能提高世界影响力、带来庞大的经济利益。
然而，印度的疫情在莫迪政府可以隐瞒和消极防疫之下，已经彻底无法控制了。
在2月底印度就有卫生官员表示，在印度有多达240多种新冠毒株变种
而在世界各国还未消化这个消息之时，印度卫生部又表示，研究人员从印度国内收集的病例样本中，已经发现7684种不同新冠病毒的变种！
一篇于2月20日发表在权威生物学期刊上的名为《新冠基因组学：印度对病毒变种测序的视角》的印度论文，更是让人大跌眼镜。
印度科学家在论文中写道：在过去10个月里，印度科学家分析了从印度新冠患者身上采集的5000多个新型冠状病毒基因组，发现了6888种变异毒株。
具体是7684，还是6888已经不重要了，对于迷之自信的印度，变异毒株的具体数字和威力也是迷一般的模糊，差别已经不大了，重要的是一些变异毒株已经进化出了“免疫逃逸机制”，可能会导致那些已经患病痊愈或接种疫苗已经产生抗体的人群再次感染！
面对这种惊人的消息，印度血清研究所CEO阿达尔-普纳瓦在推特上表示，已经接到指示，将优先考虑国内的需求，再来平衡国外，这等于是莫迪政府的疫苗外交被迫暂停。
瞧，一个被新冠摧残得体无完肤的国家，还无形中培育出来了“毒王”的国家，竟然还想抢夺武林至宝——《疫苗经》，这是多么的讽刺和可笑。
从这一点也不难理解，欧盟为什么要将中国的疫苗排斥在外了，这一切的根源，还在于疫苗经上，他们在疫苗经还没谱的情况下，先铸造了一道疫苗护城河，这对于遏制新冠疫情，针对7684还是6888种变异毒株，甚至是拥有免疫逃逸机制的毒王来说，都是无功有害的。
欲成疫苗经，先通合力心
尽管疫苗经很诱人，但目前摆在世界面前的，除了这些变异毒株的数量和进化特性外，还有一道难题，那就是生产力！
现如今，真正能够生产疫苗而且能够投入使用的国家只有4个，分别是中国、美国、英国、俄罗斯，印度这种搞笑选手不能作数。
但生产能力都是有限的，尤其是俄罗斯的产量非常低。
中企在生产疫苗的时候速度已经非常快了，每分钟大概能够生产出300支左右，就算增加多条生产线，每年也只能生产出10亿疫苗左右投入使用，每个人都要注射2剂疫苗才行，也就是生产两年的时间，才能满足国内需求。
英国表示他们的生产能力是20亿剂，但这同样也需要两年的时间，而且真实情况未知。
美国给自己制定的年生产量是13亿剂，但在真正实施的时候，却减少到了5000万剂，足足缩水了一半。
而俄罗斯的生产能力就更弱一点了，全年只能生产2400万剂而已。
如果把潜在的能生产能投入使用的疫苗的力量都集中在一起，这100亿剂次的疫苗，保守估计也需要3~4年的时间！
所以想要真正的控制并打败新冠疫情，除了抛开所有政治色彩和各种歧视，进行通力合作外，别无他法！
但西方国家一边呼吁抗疫防疫，一边却高喊自由运动，丢掉口罩，这打的是什么居心呢？
不论背后是何居心，丢掉口罩的自由运动结果，只会让新冠疫情继续蔓延，长期存在，那么疫苗经的生意就能长期下去。
我不以恶意揣测西方资本主义，但马克思说过，资本主义流的血都是肮脏的！西方国家没有采用中国成功的抗疫模式，是因为封城、多重筛查等措施，是以牺牲经济利益来保护人民，这对他们来说是不可承受的。
到如今，尤其是疫情十分严重的国家，例如美国、印度等等，光是靠政府的防控政策，已经是根本无法阻止疫情的蔓延了，只有在他们全国范围内大规模接种疫苗，疫情才能够得到有效控制。
但前文我通过数据已经计算过了，这是一个庞大的，长期的市场，在欧美国家生产力不足的情况下，又怕中国这个有着超强生产力的国家的疫苗普及全球太快，抢走他们眼中的利益，那么铸造护城河，拖延中国的脚步，以及世界恢复的脚步，就成为了他们那小到地沟里的格局能做的唯一手段了。
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