【不要盲目买进过多种股票】

  "一鸟在手胜过百鸟在林!"巴菲特在伯克希尔公司的年报里,引用古希腊《伊索寓言》中的这句谚语,再次阐述了他的投资概念。

  在市场上,出手不凡的最好办法是不要成千上万地买进股票,要等待那几个难得的机会。尽管巴菲特2004年由于一直没有找到太好的项目进行投资,使得手上的430亿美元的现金始终无法产生任何利润。

  一个投资者应当买进多少种股票呢?巴菲特会告诉你,这取决于你的投资方法。如果你能对商业进行分析和评价,那么你并不需要很多种股票。作为公司的一个买主,没有任何规定要求你应当拥有主要工业股票以外的别的股票,也没有要求你必须投资40、50甚至100种股票以达到投资分散。甚至现代金融业的高级专家也认为:"包含15种股票的投资组合就已经在85%的程度上达到了分散投资的目的,投资30种股票时,比例会上升至95%。"

  巴菲特认为,需要广泛分散投资的人是那些根本不知道自己在做什么的人,即一无所知的投资者。如果"一无所知"的投资者想要购买普通股,他们应当在较长时间内慢慢买进大量证券。换句话说,他们应当运用指数基金和美元成本来平衡他们的买进。关于这项简单的技巧没什么可害羞的。巴菲特说,指数投资者将比大多数专业投资人士表现得更好。

  既然投资者手中持有多家公司的股票,那么,所要做的就是不仅要避免出售最好的公司股票,还要在你挑选收购新的公司股票时,倾注更多的关心。作为持有多只股票的投资者,必须抵抗那种仅仅因为有现金就购买一般公司股票的诱惑。如果公司不符合你的标准就不要购买,要耐心等待合适的公司出现。在巴菲特看来,一生要作出成百上千次的精明决策过于困难。他宁愿稳定自己的投资组合,这样他就只需要作出几个正确的决策就可以获利了。

  对巴菲特来说,投资在一定程度上和打棒球很相似。投资就好比是一连串的"公司"掷球,投资人要获得高于一般水平的业绩,他必须等待,直到某家公司穿过击球区到达"最好的"单元。巴菲特相信,投资者过于频繁地击糟糕的球,他们的业绩就会受到坏的影响。也许,并不是投资者不能认出好的掷球,困难之处在于投资者无法抵御挥动球棒的诱惑。

  不要挥棒击打那些低的和出界的球。要学会等待那些好的掷球。美国传奇棒球击球手特德·威廉斯在等待他最好的来球时,时常要冒着出局的风险。巴菲特说,投资者在这方面要简单一些,不像威廉斯,因为"即使我们有三次没有击那些刚好在击球区内的来球,也不会出局"。

  在巴菲特看来:"投资是这个世界上最伟大的活动,因为你从来不需要挥棒。你只需要站在击球线上,投手把股票的价格投给你--通用汽车47美元!美国钢铁39美元!而且没有人要求你一定要击球。就是你错过了机会也不会遭到惩罚。你可以用一整天的时间等待你希望得到的投球。然后,当投球手睡觉的时候,你就可以不知不觉地走过去击球。"

  巴菲特从不做过多的投资,如果没有合适的股票出现,他便一直等待下去。"作为一个独立的投资者,最大优势便是他可以站在本垒永久地等候一个好球,如果他想让球精确地到达他的肚脐眼上两英寸而不是其他地方的话,为了达到这一目的,他就可以一直站在那儿等,直到球有一天真的打过来了。"巴菲特建议那些总是频繁操作买进卖出股票的投资者,给自己的投资数量作个限定值,比如你可以限定自己在一年内只买卖一至两次,或者更少,这样你可以在选择股票的时候更加理性与谨慎。如果没有好的投资对象,巴菲特宁可持有现金。据晨星公司统计,现金在伯克希尔·哈撒韦公司的投资配比中占18%以上,而大多数基金公司只有4%的现金。

  在巴菲特看来,耐心是一个成功的投资者极为重要的素质。由许多只股票组成的投资组合每天都会发生变化,频繁地买进卖出,不断地进行操作是其鲜明特色。作为一个集中投资者,巴菲特非常反对这种不断变化的投资组合。

巴菲特在找不到好的投资对象时,会耐心地等待。不过,他可不是一味地消极等待,而会采取一些适当的行动。例如他1986年发布了内容如下的广告。

  我们想在1986年12月31日前收购一些价值1亿美元的企业。如果您拥有这样的企业,您应该考虑将它卖出,这其中至关重要的原因在于:如果44天以后,您再决定将其卖出,您为此付出的税费将提高至52.5%。我们都知道,联邦政府对资本收益的税率已经从20%调升至28%。而十有八九,现行的资本收益的州税率也将大幅升高。

  第二是有关税费的考虑。从1987年1月1日开始,现行的通用原则将被废除。这一改变将使出售企业的国家资本收益税率升高至52.5%。向您的律师、会计师或投资银行家咨询一下,看看它将对您的境况产生什么样的影响。

  通用原则的变化,不适用于12月31日之前完成的交易,在其他条件相同的情况下,如果您在这一天之前完成了交易而不是将其拖后,毫无疑问您会多赚上一大笔钱。

  伯克希尔·哈撒韦完全可以保证在12月31日的最后期限之前完成交易。我们财力充足,而且行动神速。在已经实现的企业并购中,大多数都是只经过一次商讨,我们就与企业所有人达成了一致的购买意向。如果您能够致电我们,简单地描述一下您的企业,而且说明您所寻求的交易方式,我们可以立即告知您我们是否有意收购。一旦我们决定购买,我们便会立即付诸于行动。以下是我们提出的买进标准。

  (1)大型企业(税前赢利最少为5 000万美元);

  (2)显示出始终如一的赢利能力(我们对将来的预期以及"突然好转"的局势丝毫不感兴趣);

  (3)在股票上有良好的收益,同时没有或几乎没有债务;

  (4)具备良好的管理能力(我们不负责提供管理);

  (5)企业性质简单(如果涉及过多的技术,我们难以理解);

  (6)提供价格(我们不希望在对价格毫不知情的情况下,把我们以及卖方的时间浪费在商议上,即使只是最初步的)。

  以上标准相当严格。因此,我们只希望那些完全符合这些标准的企业与我们联系。

  我们欢迎有意出售的卖主,向我们过去买入的企业咨询,以此来检查我们所具备的能力。您将发现我们的与众不同之处:我们购买的目的是继续保持(并不是周期性地通过"改组"以引起股市的震荡);我们依然放权给附属公司的管理方,由他们像过去一样自行经营;而我们的所有权,以及管理体系,预计要在几十年后才真正体现出来。

  如果您对此有意,请拨打402-346-1400致电给我。或者,您也可以拨同样的号码先找凯瑟女士,要求她用特快专递先寄一份伯克希尔·哈撒韦的年报给您。您所提出的询问将完全保密,我们不用任何职员,而且也不需要和任何顾问、投资银行家以及商业银行家讨论您的企业。和您打交道的只有我和伯克希尔的副董事长查尔斯·芒格。

如果您有任何兴趣,请立即拨打我们的电话。否则,20%的税率即将上涨为28%~52.5%。

  沃伦·爱德华·巴菲特

  另外,巴菲特还在《企业保险》杂志上做过一则广告。共刊登了三期,标题是"伯克希尔·哈撒韦寻找投保财产/灾害保险,且保费为100万美元或以上的企业。"

  1993年的伯克希尔年会上,巴菲特接受了《每晚商业报道》的主持人琳达·奥布莱思的采访,在回答他是否还有购买其他企业的打算时,巴菲特应说:"当然,我一直在寻找可以买进的企业。"

  随后,他不露痕迹地趁机做广告说,如果观众中有人拥有价值20亿~30亿美元的企业,而且愿意将企业卖给他的话,请给他打电话。

  同收购企业一样,巴菲特认为,只要他觉得对某只股票满意,他就会去买,即使接下来交易所关门10年也无所谓。他买某只股票就是想永久拥有它,而决不是因为感到它要上涨。你无需每天都盯着计算机屏幕猜测股价的下一步变动方向。你要相信,如果你对某个公司的看法是正确的,而且你正好在一个合适的价位买下了它的股票,你只需耐心地等待便可以了。

朝九晚六,周末双休,从不加班,没有压力。换到了我想要闲下来的工作,时间管理时好时坏,没有自我约束力的轻松时光或许就是浪费生命吧,但好的地方是看完了一本书,游泳一周至少一次,烹饪美食看看行业资讯,研究点感兴趣的项目,甚至有的时候还有点怀念当时做地推铁军的自己。
新的节奏步入正轨,任正非说过企业要想办法先活下来,接下来是我该想清楚这问题的时候,如何在茫茫上海平衡这一切,要不停思考。

好吃不过饺子,好玩不过下饺子

原创 暗影小队 骊龙之师 昨天

本文作者:初代兔子

    嘛,兔叔叔终于出院啦!在病床上躺着这几天,收到了无数的兔儿们的关怀,还顺便狠狠的赚了一笔赔偿,感觉离彩礼的小目标又近了些呢…不过,大兔也木有忘记兔叔叔,在兔叔叔临出院前专门打了好几个电话,告诉兔叔叔还有若干项工作要干。而在电话里最让兔叔叔悲愤的是,大兔说由于兔叔叔的突然倒下,所以前几天海鲜市海兔接大船的事儿就派了别的兔儿去了…听到这里,兔叔叔真是欲哭无泪啊,这日子真是祸福相倚,兔叔叔等了好久的去海鲜市吃海鲜看大船的机会,就这么被一辆老头乐给撞没了…但正所谓病卧床上不自哀,忧心兔家展未来,对于这回海兔接收的三艘大船,兔叔叔也是打心底里高兴,即便是木有能够到现场溜达…

    其实了解兔叔叔的兔样们都知道,作为铁杆的兔迷,对于各种兔们的玩具兔叔叔都是如数家珍的,犹记得多年以前海兔从大毛手里接收“四大金刚”时,兔叔叔在坛子上跟一众兔迷们热烈的探讨,说这回兔家能够怎样收拾鹰家的舰队了,能够如何拱卫兔家海上的防卫等等…唉,真是一晃好多年啊…当年风华正茂的兔叔叔,如今也愈加的成熟帅气了。说实话,这些年来兔家各个兔种们的玩具,真的是用日新月异来形容一点都不为过,特别是海兔舰船的更新换代,那确实是让一众兔样们目不暇接了。对于海上的玩具,唉,这是近代以来兔家心中的痛啊,敌自海上来,肆虐于兔家,不论是近代的开始,还是甲午的杯具,一次又一次,一回又一回,每一次每一回兔家在海上都是一败再败,败至令人悲愤扼腕。即便是后来兔家成立了之后,在区域性的争端上取得了一些胜利,可是在那些大动物们的眼里,讲一个笑话?兔子的舰队…曾经鹰家放言,收拾兔子的舰队,我都不用自个上,干儿子短腿鸡就能把兔子的海疆全部给封死了…

    当年确实如此啊!面对短腿鸡那支死了又死舰队,海兔的内心岂止是绝望,简直是绝望…以至于当年不得不制定出放弃兔家一半以上的兔船,来配合海兔们的舰队跟短腿鸡去拼命的计划…当年的兔子不仅穷,而且家底儿薄弱,造船这一行,实话说没有几十年的积累,以及大量的实践练手,是根本不可能很快的突破的。但是兔家硬是把不可能变成了可能…犹记得当年头一艘兔盾舰出来的时候,兔叔叔激动的跟同事们喝了一晚上的酒来庆贺,而到了辽宁舰入列的时候,兔叔叔更是激动的彻夜难眠…愈是在这一行干的久了,愈是明白兔家的困境以及艰难到底来自于哪里。说任何地缘战略以及未来发展,若是抛去海洋不谈那都是无稽之谈…兔叔叔和一众兔们愣是从当年海兔的老四样熬到了四大金刚, 从022的短平快熬到了如今的大舰大船下饺子,这心路历程要是写出来,那真是妥妥的一部兔家海兔发展史了…到了现在,兔迷们一个个的都变成了大猪蹄子,一艘两艘的大船大家压根就看不上眼,而即便是这回三艘大船一起入列,仍有不少兔子觉得不过是兔子的正常操作,可要知道,又有多少兔子木有熬到今天,看到今日之盛景…

   大喜的日子就不说那么多令兔哀伤的话啦,这回入列的三艘大船,从大兔专门过去就能看明白,这不仅是海兔生日得到的最好的生日礼物,更是兔家的海兔走向深蓝的一个转折点。即便说三号大舰目前还在船坞,但那也是迟早的事儿,这次的三艘大船,兔叔叔建议乃们再去看看新闻,有惊喜哦…比如说那张有趣的图片,上面不仅有新入列的三艘大舰,还有不远处停泊在码头上的四艘黑鱼,个个背部高耸,摆明的是蘑菇黑鱼嘛…而加上这回新加入的那艘蘑菇黑鱼,仅明面上我们这回看到的就五艘了,要记住,这还只是蓝海这边舰队所辖的蘑菇黑鱼呢…按照蓝星通行的玩法,蘑菇黑鱼一般都是一艘巡逻、一艘休整、一艘维护,即便是按这么算,那么蓝海那边的舰队,加上新加入的这艘,至少应该列装了…十五艘蘑菇黑鱼?谁知道呢。当然啦,这个编号什么的乃们都别琢磨了,因为兔子在编号上向来不按常理出牌的,所以说…还有至少十来艘蘑菇黑鱼木有在港口待着…这就是吃果果的炫耀啊。而且,兔子现在能够光明正大的把新入列的蘑菇黑鱼亮出来,背后意味着什么,也不用兔叔叔再说了吧?至少下一代的蘑菇黑鱼在技术上肯定是成熟了,至于有多少艘在船坞里,那就让我们共同拭目以待吧!

   接着说这回崭新亮相的两栖舰,那更是有着小航妈的美誉,而这个大家伙,也从不像表面上看着那么憨厚好惹…为何这么讲呢?据不怎么有理但是一定靠谱的消息,虽然这回在入列的时候海南号上摆着一排的直升机,但是似乎兔子并不仅仅满足于让它搭载直升机。要说也是,只搭载直升机的话岂不是浪费那么直溜的甲板么?那准备搭载什么呢?有的兔说可能是兔家从未示人的垂降机,但是这玩意儿吧,仍然有很大的局限性,兔子以前也不是木有捣鼓过,可打架的效能有点低。因此这答案也就呼之欲出了,当前兔家研究飞机上哪个技术最拿手?必须是各种无兔版本的飞机啊…所以结合相关的消息来看,海南号在未来很可能搭载各型无兔机来配合直升机出门遛弯,而这本身也是对海南号系列两栖舰的定位,既在补充航妈打架的效能同时,还具备单独出去敲门的实力。至于有的兔讲海南号系列两栖舰是为锤岛子来准备的,这话就有点太高看岛子了,毕竟从兔家前线的机场一脚油门一个加力就到岛子上空了,还用的着这玩意儿?乃们说对吧?而最后也是这回最木有存在感的大驱…好吧,说什么过不过气的,总要面对现实不是?毕竟传闻下一代的大驱研发已经在路上了。

    按照外面某些动物的说法,兔子这回入列的三艘大舰,那是拥有直接灭掉一个小动物的实力,而值此各个动物都在觊觎兔家蓝海之际,兔子如此光明正大的亮相新玩具,也是一种明面上的震慑和威慑。所以啊,兔叔叔对兔家的未来,特别是在蓝海方向的未来,是充满信心的,而兔家接下来三号航妈以及其它新式舰船的下水,更让兔叔叔无比的期待!毕竟,好吃不过饺子,好玩不过下饺子嘛…而皮龙?好吧,作为一只老不更的家伙,兔叔叔也是木有力气去调侃它了…不说了,出院喝茶,值此盛事,必须当浮一大白啊~


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