医药行业反弹券商板块暴涨，美国通胀数据高企但零售数据不及预期
一周一说：年内股票ETF成立数量与去年持平，但发行规模减半
Wind数据显示，按照基金成立日期统计，截至5月14日，年内新发股票ETF数量（除QDII基金外）达到83只，已超过去年全年82只股票ETF成立的成绩。值得一提的是，在发行数量与去年持平的情况下，ETF发行规模却由1038.93亿元缩水至519.04亿元，平均单只发行规模较去年大幅缩水。
点评：
平均单只股票ETF发行规模大幅下降受市场环境、产品数量、业绩表现等多方面因素影响。进入2021年以来，各类型基金发行热度均有不同程度的下滑，这主要与短期市场环境和投资者情绪有关。随着ETF发行数量提速，同一赛道ETF数量将会增加，未来公募在ETF领域的较量将更加激烈。
一、理财环境的重要变化
上周，理财环境的重要变化包括：
一是，A股走势转强，医药股涨幅居前，非银金融周五大涨。黑色系大宗高位回调，带动相关板块回调休整。
二是，央行发布4月份金融数据。社融新增1.85万亿元，信贷1.47万亿元，均低于市场预期。M2同比8.1%，环比3月下降1.3个点。当前整体货币环境仍然偏紧。
三是，尽管美国通胀数据均创年内新高，零售数据和消费者信心指数却纷纷回调。4月CPI录得同比4.2%，PPI录得同比6.2%。同时，4月美国零售季调环比零增长，低于预期的1％。密歇根大学消费者信心指数从3月88.3大幅下降至82.8。零售数据不及预期降低了投资者对于美联储提前加息的担忧，短期提振了市场的风险偏好。
图1 密歇根大学消费者信心指数下降
数据来源：IFIND
二、A股投资者情绪
上周A股投资者情绪微幅回暖。上周五A股投资者情绪指数收于1.10，较5月7日上涨0.0151。
图2 A股情绪指数小幅上升
数据来源：BETA基金数据库
三、大类资产表现回顾
表1 大类资产表现回顾
数据来源：IFIND
注：10年国债收益率一栏数值为收益率本身而非百分比变化。
国内股市：
上周， A股整体回暖，创业板表现亮眼。沪深300指数上涨2.29%，创业板指大涨4.24%，创业板均线重回多头排列，上证突破MA60均线。
行业上，医药生物、非银金融、国防军工等行业指数领涨。而电气设备、电子、家用电器等行业指数表现偏弱。在全球疫情不确定性高的情况下，医药生物板块保持坚挺。周五非银金融板块普涨，底部爆发。
主题上，细胞免疫治疗、医美概念、啤酒概念等主题指数大幅上涨。而磷化工、丙烯酸、燃料乙醇等主题指数领跌。
风格上，上周国证成长指数跑赢国证价值指数。
海外股市：
上周标普500指数下跌1.39%，恒生指数受拖累跌2.04%。在零售数据公布前，市场普遍担忧美国通胀超预期，美股三大指数均有所回调。
国内债市：
上周10年期国债收益率微降1.7个BP，收于3.142%。
原油：
上周原油价格微涨0.72%，海外需求恢复一波三折，油价后市扑朔迷离。
黄金：
上周，COMEX黄金价格反弹0.37%，波动较小。后市环境仍不利于黄金反弹的持续。
类货币资产：
货币基金收益率上周五收于2.28%。预计现金类理财产品管理新规落地将进一步拉低货基收益率。
四、 基金表现一周回顾
整体回顾：境内权益基金领涨，QDII基金排名垫底
图3 上周各类型基金收益率情况
数据来源：BETA基金数据库
上周权益市场整体表现较好，指数型基金上涨1.58%，收益排名居首。偏股型基金、偏债型基金分别上涨1.09%、0.18%，收益排名第二、第三。上周海外市场表现较差，QDII基金下跌2.10%，收益排名垫底。
虽然QDII基金上周收益表现较差，但QDII基金今年以来平均上涨2.44%，收益仍然领先于其他类型基金。
偏股前五：海外疫情持续，医药行业反弹
表2 上周偏股型基金排名前五
数据来源：BETA基金数据库
上周海外疫情持续爆发，医药板块反弹明显。周涨幅排名前五的基金均为医药行业主题基金。从短期来看，印度疫情恶化不仅会使疫情防控相关物资需求上升，还会使部分印度原料药订单流向国内，构成国内医药行业利好。从长期来看，尽管最近两年医药行业基金已经积累了较大的涨幅，但医药行业所处赛道优质，行业基本面有所改善，未来大幅调整的概率不大。
刘潇基金经理标签：擅长选股、擅长择时、目前低弹性、潜力新秀。刘潇投资年限2.93年，从业至今共管理过6只基金，均为医药行业主题基金。从同类排名来看，这6只医药行业基金均处于同类前30%。综合来看，基金经理刘潇具备出色的医药行业研究能力，未来投资业绩值得期待。
权益ETF：医药ETF净值份额齐涨，消费ETF份额涨幅居首
表3 上周净值涨跌幅排名前五ETF & 主题ETF份额变动（亿份）
数据来源：IFIND
上周医药ETF净值和份额双双上涨。一方面，净值涨幅排名前五的ETF均为医药行业ETF，另一方面，医药行业ETF份额整体上涨16.26亿份，份额涨幅为19.34%，机构明显增持。
需要注意的是，消费ETF份额增加11.99亿份，份额上涨25.36%，份额涨幅排名居首。春节以来，消费行业整体回调。在前期风险释放、当前经济强复苏背景下，消费ETF份额大幅上涨释放出较强的积极信号。
权益主题基金：券商保险板块爆发，有色板块基金回调
图4 上周主题行业基金收益率表现
数据来源：BETA基金数据库
上周五，券商、保险等低估值板块超跌反弹，券商ETF单日涨超7%。从周涨幅来看，券商板块基金平均上涨7.21%，涨幅排名居首。医药行业基金、保险板块基金平均上涨6.65%、5.66%，在各常见主题基金中分别排名第二、第三。前期涨势较好的有色板块基金在上周遭遇回调，周净值涨幅为-2.78%，在各常见主题行业基金中排名垫底。
基金仓位：市场整体基金仓位下降，平均仓位为80.33%
图5 市场整体基金平均仓位走势图
数据来源：IFIND
截至 2021年5月14日，市场整体基金平均仓位为80.33%，相比5月7日估计值下降0.42个百分点。其中，偏股混合型基金平均仓位为77.05%，普通股票型基金平均仓位为83.44%。
五、本周新发基金盘点
本周全市场拟新发行基金一共83只（同一基金不同份额只展示一只）。其中，偏股型基金有36只，偏债型基金有32只，指数型基金有15只。下表为近期部分新发基金。
表4 近期部分新发基金情况
数据来源：BETA基金数据库
重点关注基金
银华阿尔法混合（011817）
基金投资目标：基金业绩比较基准为沪深300指数收益率×50%+恒生指数收益率(使用估值汇率调整)×30%+中证综合债券指数收益率×20%。
基金经理薄官辉：投资年限超6年，投资年化回报率为13.21%。薄官辉追求绝对收益，是坚定的价值投资者。生涯中共管理过9只基金，可比较的8只基金平均业绩在同类中处于上游水平，薄官辉的投资理念是避免跟风追逐市场热点，强调“赚价值的钱而不是情绪的钱”。
薄官辉盈利能力：薄官辉管理的基金，在过去3000点以下的任一交易日购买并持有两年平均99.00%正收益，持有两年平均收益率82.20%，最高收益率达180.80%。
图6 基金经理薄官辉盈利能力
数据来源：BETA理财师APP
薄官辉投资风格：在上涨行情进攻能力强，在震荡行情守城能力弱，在下跌行情中防御能力弱。擅长大类资产配置，股债配置灵活度高。
图7 基金经理薄官辉投资风格
数据来源：BETA理财师APP
六、配置建议
一周一说：年内股票ETF成立数量与去年持平，但发行规模减半
Wind数据显示，按照基金成立日期统计，截至5月14日，年内新发股票ETF数量（除QDII基金外）达到83只，已超过去年全年82只股票ETF成立的成绩。值得一提的是，在发行数量与去年持平的情况下，ETF发行规模却由1038.93亿元缩水至519.04亿元，平均单只发行规模较去年大幅缩水。
点评：
平均单只股票ETF发行规模大幅下降受市场环境、产品数量、业绩表现等多方面因素影响。进入2021年以来，各类型基金发行热度均有不同程度的下滑，这主要与短期市场环境和投资者情绪有关。随着ETF发行数量提速，同一赛道ETF数量将会增加，未来公募在ETF领域的较量将更加激烈。
一、理财环境的重要变化
上周，理财环境的重要变化包括：
一是，A股走势转强，医药股涨幅居前，非银金融周五大涨。黑色系大宗高位回调，带动相关板块回调休整。
二是，央行发布4月份金融数据。社融新增1.85万亿元，信贷1.47万亿元，均低于市场预期。M2同比8.1%，环比3月下降1.3个点。当前整体货币环境仍然偏紧。
三是，尽管美国通胀数据均创年内新高，零售数据和消费者信心指数却纷纷回调。4月CPI录得同比4.2%，PPI录得同比6.2%。同时，4月美国零售季调环比零增长，低于预期的1％。密歇根大学消费者信心指数从3月88.3大幅下降至82.8。零售数据不及预期降低了投资者对于美联储提前加息的担忧，短期提振了市场的风险偏好。
图1 密歇根大学消费者信心指数下降
数据来源：IFIND
二、A股投资者情绪
上周A股投资者情绪微幅回暖。上周五A股投资者情绪指数收于1.10，较5月7日上涨0.0151。
图2 A股情绪指数小幅上升
数据来源：BETA基金数据库
三、大类资产表现回顾
表1 大类资产表现回顾
数据来源：IFIND
注：10年国债收益率一栏数值为收益率本身而非百分比变化。
国内股市：
上周， A股整体回暖，创业板表现亮眼。沪深300指数上涨2.29%，创业板指大涨4.24%，创业板均线重回多头排列，上证突破MA60均线。
行业上，医药生物、非银金融、国防军工等行业指数领涨。而电气设备、电子、家用电器等行业指数表现偏弱。在全球疫情不确定性高的情况下，医药生物板块保持坚挺。周五非银金融板块普涨，底部爆发。
主题上，细胞免疫治疗、医美概念、啤酒概念等主题指数大幅上涨。而磷化工、丙烯酸、燃料乙醇等主题指数领跌。
风格上，上周国证成长指数跑赢国证价值指数。
海外股市：
上周标普500指数下跌1.39%，恒生指数受拖累跌2.04%。在零售数据公布前，市场普遍担忧美国通胀超预期，美股三大指数均有所回调。
国内债市：
上周10年期国债收益率微降1.7个BP，收于3.142%。
原油：
上周原油价格微涨0.72%，海外需求恢复一波三折，油价后市扑朔迷离。
黄金：
上周，COMEX黄金价格反弹0.37%，波动较小。后市环境仍不利于黄金反弹的持续。
类货币资产：
货币基金收益率上周五收于2.28%。预计现金类理财产品管理新规落地将进一步拉低货基收益率。
四、 基金表现一周回顾
整体回顾：境内权益基金领涨，QDII基金排名垫底
图3 上周各类型基金收益率情况
数据来源：BETA基金数据库
上周权益市场整体表现较好，指数型基金上涨1.58%，收益排名居首。偏股型基金、偏债型基金分别上涨1.09%、0.18%，收益排名第二、第三。上周海外市场表现较差，QDII基金下跌2.10%，收益排名垫底。
虽然QDII基金上周收益表现较差，但QDII基金今年以来平均上涨2.44%，收益仍然领先于其他类型基金。
偏股前五：海外疫情持续，医药行业反弹
表2 上周偏股型基金排名前五
数据来源：BETA基金数据库
上周海外疫情持续爆发，医药板块反弹明显。周涨幅排名前五的基金均为医药行业主题基金。从短期来看，印度疫情恶化不仅会使疫情防控相关物资需求上升，还会使部分印度原料药订单流向国内，构成国内医药行业利好。从长期来看，尽管最近两年医药行业基金已经积累了较大的涨幅，但医药行业所处赛道优质，行业基本面有所改善，未来大幅调整的概率不大。
刘潇基金经理标签：擅长选股、擅长择时、目前低弹性、潜力新秀。刘潇投资年限2.93年，从业至今共管理过6只基金，均为医药行业主题基金。从同类排名来看，这6只医药行业基金均处于同类前30%。综合来看，基金经理刘潇具备出色的医药行业研究能力，未来投资业绩值得期待。
权益ETF：医药ETF净值份额齐涨，消费ETF份额涨幅居首
表3 上周净值涨跌幅排名前五ETF & 主题ETF份额变动（亿份）
数据来源：IFIND
上周医药ETF净值和份额双双上涨。一方面，净值涨幅排名前五的ETF均为医药行业ETF，另一方面，医药行业ETF份额整体上涨16.26亿份，份额涨幅为19.34%，机构明显增持。
需要注意的是，消费ETF份额增加11.99亿份，份额上涨25.36%，份额涨幅排名居首。春节以来，消费行业整体回调。在前期风险释放、当前经济强复苏背景下，消费ETF份额大幅上涨释放出较强的积极信号。
权益主题基金：券商保险板块爆发，有色板块基金回调
图4 上周主题行业基金收益率表现
数据来源：BETA基金数据库
上周五，券商、保险等低估值板块超跌反弹，券商ETF单日涨超7%。从周涨幅来看，券商板块基金平均上涨7.21%，涨幅排名居首。医药行业基金、保险板块基金平均上涨6.65%、5.66%，在各常见主题基金中分别排名第二、第三。前期涨势较好的有色板块基金在上周遭遇回调，周净值涨幅为-2.78%，在各常见主题行业基金中排名垫底。
基金仓位：市场整体基金仓位下降，平均仓位为80.33%
图5 市场整体基金平均仓位走势图
数据来源：IFIND
截至 2021年5月14日，市场整体基金平均仓位为80.33%，相比5月7日估计值下降0.42个百分点。其中，偏股混合型基金平均仓位为77.05%，普通股票型基金平均仓位为83.44%。
五、本周新发基金盘点
本周全市场拟新发行基金一共83只（同一基金不同份额只展示一只）。其中，偏股型基金有36只，偏债型基金有32只，指数型基金有15只。下表为近期部分新发基金。
表4 近期部分新发基金情况
数据来源：BETA基金数据库
重点关注基金
银华阿尔法混合（011817）
基金投资目标：基金业绩比较基准为沪深300指数收益率×50%+恒生指数收益率(使用估值汇率调整)×30%+中证综合债券指数收益率×20%。
基金经理薄官辉：投资年限超6年，投资年化回报率为13.21%。薄官辉追求绝对收益，是坚定的价值投资者。生涯中共管理过9只基金，可比较的8只基金平均业绩在同类中处于上游水平，薄官辉的投资理念是避免跟风追逐市场热点，强调“赚价值的钱而不是情绪的钱”。
薄官辉盈利能力：薄官辉管理的基金，在过去3000点以下的任一交易日购买并持有两年平均99.00%正收益，持有两年平均收益率82.20%，最高收益率达180.80%。
图6 基金经理薄官辉盈利能力
数据来源：BETA理财师APP
薄官辉投资风格：在上涨行情进攻能力强，在震荡行情守城能力弱，在下跌行情中防御能力弱。擅长大类资产配置，股债配置灵活度高。
图7 基金经理薄官辉投资风格
数据来源：BETA理财师APP
六、配置建议
艾多美身体乳液
Atomy body lotion
包括了所有lotion都有的东西，
例如保湿让皮肤更有
光泽，滋养，抗老。
可是它比普通的产品多出了几个功效例如：
1. 消炎
2. 抗菌
3. 软化角质
艾多美 body lotion
是由植物萃取物制成。
它的9种新鲜草本成分，全部是舒缓、清香、柔滑、对皮肤好的成分，重点是天然且新鲜。所以适合任何皮肤，富贵皮肤，敏感肌肤，可以放心使用。 除此之外，
Atomy body lotion 可以 "消除疤痕" 。因为他还有清热解毒，凉血除疣，祛瘢痕的功效。
Atomy body lotion 比较 liquid，
因为它的分子很小，容易被皮肤吸收。皮肤干裂的非常推荐可以用这个 lotion！！
有人喜欢它的不油腻
有人喜欢它的保湿
有人喜欢它的幽香
有人喜欢它的清爽
有人喜欢它的全天然草本
有人喜欢它的便宜好用
Atomy body lotion
包括了所有lotion都有的东西，
例如保湿让皮肤更有
光泽，滋养，抗老。
可是它比普通的产品多出了几个功效例如：
1. 消炎
2. 抗菌
3. 软化角质
艾多美 body lotion
是由植物萃取物制成。
它的9种新鲜草本成分，全部是舒缓、清香、柔滑、对皮肤好的成分，重点是天然且新鲜。所以适合任何皮肤，富贵皮肤，敏感肌肤，可以放心使用。 除此之外，
Atomy body lotion 可以 "消除疤痕" 。因为他还有清热解毒，凉血除疣，祛瘢痕的功效。
Atomy body lotion 比较 liquid，
因为它的分子很小，容易被皮肤吸收。皮肤干裂的非常推荐可以用这个 lotion！！
有人喜欢它的不油腻
有人喜欢它的保湿
有人喜欢它的幽香
有人喜欢它的清爽
有人喜欢它的全天然草本
有人喜欢它的便宜好用
1⃣个EMA磕点
在美高里三人的人设分别是毫无干劲的普通人 美貌哥特萝莉 电脑通眼镜宅男
是三种在一般日常漫/校园漫无论怎样也玩不到一起甚至还会有鄙视链的人设 却成为了坠好的朋友
也就是 我不会考虑你是什么风格的人 因为你是你 所以无论在哪里 无论在怎样的世界里 我都会和你做好朋友[抱一抱]因为你是你
在美高里三人的人设分别是毫无干劲的普通人 美貌哥特萝莉 电脑通眼镜宅男
是三种在一般日常漫/校园漫无论怎样也玩不到一起甚至还会有鄙视链的人设 却成为了坠好的朋友
也就是 我不会考虑你是什么风格的人 因为你是你 所以无论在哪里 无论在怎样的世界里 我都会和你做好朋友[抱一抱]因为你是你
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